新三板定增融資富恒新材深圳改性塑料高科技企業(yè)2

1、【新三板定增融資】富恒新材：深圳改性塑料高科技企業(yè)來源：新三板資本圈公司簡(jiǎn)介公司于1993年4月23日成立，位于深圳市寶安區(qū)松崗街道羅田村象山工業(yè)區(qū)，主要從事改性塑料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品包括增韌樹脂、增強(qiáng)樹脂、阻燃樹脂、塑料合金及其他等系列產(chǎn)品。公司根據(jù)客戶不同產(chǎn)品的要求，以各種廢舊塑料或天然高分子樹脂為基體，通過各種改性手段，為家用電器、汽車配件、電子電器、家具、辦公設(shè)備等產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)提供相應(yīng)的改性材料，滿足不同客戶的特殊性能要求。公司產(chǎn)品主要包括阻燃樹脂（主要有阻燃PC,ABS,PA,PBT,PP,HIPS）、增韌樹脂（主要有增韌PC,ABS,PA,PBT,PP）、增強(qiáng)

2、樹脂（主要有增強(qiáng)PC,ABS,PA6/PA66，PBT/PET,PP）、塑料合金（主要有PC/ABS,PC/PBT,PA/ABS）等。公司占地20000平方米，共有4個(gè)車間，配備單雙螺桿擠出造粒機(jī)34臺(tái)，年產(chǎn)量達(dá)10萬噸。公司股東中有多家投資機(jī)構(gòu)，包括中山中科恒業(yè)投資管理有限公司、浙江中科東海創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)、深圳市銘潤興業(yè)投資有限公司、深圳市松揚(yáng)股權(quán)投資合伙企業(yè)，其中中山中科恒業(yè)投資管理有限公司、浙江中科東海創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)均為中科招商投資管理集團(tuán)股份有限公司旗下或控股公司旗下的投資基金，合計(jì)持有公司20%股權(quán)。公司2011年準(zhǔn)備掛牌主板，后因?yàn)镮PO中止及排隊(duì)企業(yè)較多以及塑料市場(chǎng)行情低迷，

3、使公司業(yè)績下滑。公司2013年開始轉(zhuǎn)型，集中生產(chǎn)銷售中高端改性塑料，不再生產(chǎn)普通塑料，目前公司轉(zhuǎn)型已經(jīng)完成。核心產(chǎn)品改性塑料指將合成樹脂經(jīng)過改性加工后滿足不同需要的塑料產(chǎn)品，主要應(yīng)用于家電、汽車配套、電子電氣、電動(dòng)工具、玩具、燈飾、IT及辦公設(shè)備等行業(yè)。改性塑料屬于塑料產(chǎn)業(yè)中應(yīng)用領(lǐng)域廣、科技含量高、經(jīng)濟(jì)利益大的“高分子新材料”，其制品具有比普通塑料更加穩(wěn)定和突出的物理性能，某些方面具有金屬、合金制品所不具備的優(yōu)良特性，在軍工、醫(yī)療、汽車工業(yè)等方面具有廣闊的發(fā)展前景和應(yīng)用空間。公司2012年、2013年主要銷售產(chǎn)品為增韌樹脂和阻燃樹脂，該兩類產(chǎn)品占比合計(jì)分別為87.28%、92.23%；而201

4、4年1-10月份公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，公司增強(qiáng)樹脂、塑料合金銷售量迅速增加，占比合計(jì)達(dá)到28.93%,而增韌樹脂、增強(qiáng)樹脂銷售量占比合計(jì)下降到67.44%，顯示了自2013年后公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效果明顯，在增強(qiáng)樹脂、塑料合金等毛利率高的改性塑料產(chǎn)品銷售額增長迅速。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)改性塑料行業(yè)的下游客戶需求千差萬別，其產(chǎn)品品種繁多、更新?lián)Q代快，具有很強(qiáng)的潮流性和多變性，這就要求改性塑料生產(chǎn)企業(yè)不斷加大科研投入研發(fā)新配方，以滿足客戶對(duì)塑料材料提出的新功能要求。公司作為深圳地區(qū)改性塑料行業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力和成長性的企業(yè)之一，在技術(shù)創(chuàng)新方面具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)：2008年5月，公司榮獲“深圳市高新技術(shù)企業(yè)”稱號(hào)。20

5、09年6月，公司榮獲“國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)”稱號(hào)。2009年11月，公司榮獲深圳市“寶安區(qū)科技創(chuàng)新獎(jiǎng)”。公司設(shè)有企業(yè)技術(shù)中心一個(gè)，包括研發(fā)部、性能檢測(cè)中心、環(huán)保（有害物質(zhì)）檢測(cè)中心、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室；擁有國家認(rèn)可的（CNAS）實(shí)驗(yàn)室，承擔(dān)了深圳市高新技術(shù)項(xiàng)目和高性能工程塑料技術(shù)改造項(xiàng)目的研發(fā)工作。目前公司擁有6項(xiàng)發(fā)明專利，另有14項(xiàng)專利正在申請(qǐng)審批中。成本優(yōu)勢(shì)廢舊塑料的回收利用與從石油中提取天然高分子樹脂相比具有能耗少、碳排放量低、節(jié)約資源的優(yōu)點(diǎn)，有利于資源的綜合利用和環(huán)境保護(hù)，是科學(xué)發(fā)展觀和可持續(xù)發(fā)展思想的有效踐行，對(duì)建設(shè)新型節(jié)約型社會(huì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)具有積極的推動(dòng)作用。目前公司有一半的原材料來自于

6、廢舊塑料，一方面降低公司的成本，另一方面減小石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的影響。服務(wù)優(yōu)勢(shì)公司針對(duì)目前市場(chǎng)需要，建立自己的開發(fā)、供貨和后續(xù)技術(shù)服務(wù)體系。公司產(chǎn)品開發(fā)速度快，供貨周期短。公司營銷人員均具有較為豐富的技術(shù)知識(shí)，可以快捷準(zhǔn)確地掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和理解客戶需求，并及時(shí)傳遞到公司研發(fā)部門。改性塑料產(chǎn)品專業(yè)性強(qiáng)，指標(biāo)參數(shù)復(fù)雜，用戶在購買產(chǎn)品后往往需要提供后續(xù)的技術(shù)支持服務(wù)。為保證公司服務(wù)的及時(shí)和高質(zhì)量，公司建立了由技術(shù)人員、營銷人員、客戶服務(wù)人員協(xié)同合作的技術(shù)服務(wù)體系。戰(zhàn)略規(guī)劃2013以來，公司產(chǎn)品主要定位中高端產(chǎn)品，與一些中小企業(yè)相比，公司具有較大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；而與同行業(yè)上市公司相比，在同品質(zhì)產(chǎn)品上公司憑借

7、原材料成本低廉和優(yōu)質(zhì)的個(gè)性化服務(wù)而取得較大的優(yōu)勢(shì)，而在高尖端產(chǎn)品上存在明顯的不足，公司計(jì)劃開始研發(fā)高尖端塑料產(chǎn)品，以提升公司研發(fā)能力和品牌知名度。公司的原產(chǎn)品主要運(yùn)用于電子、通訊及家電產(chǎn)品，現(xiàn)公司計(jì)劃擴(kuò)大產(chǎn)品供應(yīng)范圍，進(jìn)入辦公設(shè)備和汽車塑料行業(yè)市場(chǎng)，公司今年開始為惠普提供打印機(jī)塑料，并和比亞迪就汽車塑料展開合作。由于目前整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差，加之整個(gè)制造行業(yè)低利率的特點(diǎn)，使得原有許多大型生產(chǎn)制造型企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，在技術(shù)上影響不大的情況下選擇采用本地化產(chǎn)品。公司計(jì)劃抓住這個(gè)機(jī)遇，積極與這些大企業(yè)展開合作，并發(fā)展成為公司的穩(wěn)定客戶，為公司未來發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)與估值公司2014年?duì)I業(yè)收

8、入為2.6億，凈利潤520萬，公司2014年銷售收入的下降主要是因?yàn)楣菊谶M(jìn)行產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級(jí)，淘汰低毛利率普通塑料產(chǎn)品，目前公司轉(zhuǎn)型已基本完成，并迎來利潤增長爆發(fā)，2015年上半年凈利潤380萬，由于塑料制造行業(yè)在一年中上半年屬淡季，下半年為旺季，公司7月份凈利潤超過100萬，預(yù)計(jì)2015年的營業(yè)收入提高25%30%，凈利潤在1000萬以上，2016年凈利潤達(dá)到3000萬，2016以后將以每年50%速度增長。公司在進(jìn)行此次定增的同時(shí)進(jìn)行內(nèi)部發(fā)行1050萬股（員工股權(quán)激勵(lì)），發(fā)行價(jià)格2.6元每股，與此次定增一起進(jìn)行。公司計(jì)劃在時(shí)機(jī)成熟轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板。投資亮點(diǎn)一、中科招商為公司的股東，持有公司20%股份。二、塑料下游大型企業(yè)為了降低成本應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行開始選擇本地化產(chǎn)品，公司憑借一定的實(shí)力基本上可以滿足這些客戶的需求。公司迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。三、公司已經(jīng)開始大規(guī)模涉足辦公設(shè)備行業(yè)，并開始涉足汽車塑料和高尖端塑料