流動資產(chǎn)分析

1、編輯ppt第二章第二章 資產(chǎn)負債表及其分析資產(chǎn)負債表及其分析編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o報表使用者可以了解企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模及結(jié)構(gòu)，報表使用者可以了解企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模及結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)的經(jīng)濟資源和分布，企業(yè)的生產(chǎn)能分析企業(yè)的經(jīng)濟資源和分布，企業(yè)的生產(chǎn)能力；力；o報表使用者可以了解企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)，分析報表使用者可以了解企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)的需要多少資產(chǎn)或者債務(wù)來清償債務(wù)；企業(yè)的需要多少資產(chǎn)或者債務(wù)來清償債務(wù)；o報表使用者可以了解所有者權(quán)益總額，分析報表使用者可以了解所有者權(quán)益總額，分析投資者在企業(yè)總資產(chǎn)中所占的份額及其構(gòu)成。投資者在企業(yè)總資產(chǎn)中所占的份額及其構(gòu)成。編輯pp

2、t資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o資產(chǎn)負債表和附注提供下列信息資產(chǎn)負債表和附注提供下列信息o1.企業(yè)短期償債能力，主要涉及企業(yè)的流動企業(yè)短期償債能力，主要涉及企業(yè)的流動性和短期償債能力。性和短期償債能力。o短期債權(quán)人關(guān)注對象短期債權(quán)人關(guān)注對象o長期債權(quán)人關(guān)注對象長期債權(quán)人關(guān)注對象編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o2. 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長期償債能力企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長期償債能力o企業(yè)的長期償債能力取決于其長期獲利能力企業(yè)的長期償債能力取決于其長期獲利能力和資本結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)o資本結(jié)構(gòu)是指負債與所有者權(quán)益、流動負債資本結(jié)構(gòu)是指負債與所有者權(quán)益、流動負債和長期負債、

3、投入資本和留存利潤等的相對和長期負債、投入資本和留存利潤等的相對比例。比例。o負債與所有者權(quán)益比例的大小決定企業(yè)的風負債與所有者權(quán)益比例的大小決定企業(yè)的風險及長期償債能力。險及長期償債能力。編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o3. 企業(yè)的財務(wù)彈性企業(yè)的財務(wù)彈性o財務(wù)彈性是指企業(yè)應(yīng)付各種挑戰(zhàn)和適應(yīng)各種財務(wù)彈性是指企業(yè)應(yīng)付各種挑戰(zhàn)和適應(yīng)各種變化的能力。包括進攻性和防御性適應(yīng)能力。變化的能力。包括進攻性和防御性適應(yīng)能力。o財務(wù)彈性表現(xiàn)在：資產(chǎn)的流動性或變現(xiàn)能力；財務(wù)彈性表現(xiàn)在：資產(chǎn)的流動性或變現(xiàn)能力；在不影響正常經(jīng)營的前提下，變賣現(xiàn)有資產(chǎn)，在不影響正常經(jīng)營的前提下，變賣現(xiàn)有資產(chǎn)，

4、取得現(xiàn)金的能力；有經(jīng)營性活動產(chǎn)生現(xiàn)金的取得現(xiàn)金的能力；有經(jīng)營性活動產(chǎn)生現(xiàn)金的能力；向投資人和債權(quán)人籌措資金的能力。能力；向投資人和債權(quán)人籌措資金的能力。編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)o包括表首、表體和表尾附注等三部分包括表首、表體和表尾附注等三部分o表首列明企業(yè)名稱、編制時間、貨幣單位和表首列明企業(yè)名稱、編制時間、貨幣單位和報表編號等報表編號等o表尾附注為一些直接的補充說明，可有可無。表尾附注為一些直接的補充說明，可有可無。編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o資產(chǎn)負債表有三類資產(chǎn)負債表有三類o賬戶式賬戶式o報告式報告

5、式o運營資金式運營資金式編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o運營資金式有運營資金式有o流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)o減：流動負債減：流動負債o營業(yè)資本營業(yè)資本o加：非流動資產(chǎn)加：非流動資產(chǎn)o減：非流動負債減：非流動負債o股東權(quán)益股東權(quán)益編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o資產(chǎn)負債表的內(nèi)容：資產(chǎn)負債表的內(nèi)容：o資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)o負債包括流動負債和長期負債負債包括流動負債和長期負債o所有者權(quán)益包括股本、資本公積、盈余公積所有者權(quán)益包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。和未

6、分配利潤。編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o資本公積（資本公積（capital reserves）是指企業(yè)）是指企業(yè)在經(jīng)營過程中由于接受捐贈、在經(jīng)營過程中由于接受捐贈、股本溢價股本溢價以及以及法定財產(chǎn)重估增值等原因所形成的公積金。法定財產(chǎn)重估增值等原因所形成的公積金。資本公積是與企業(yè)收益無關(guān)而與資本相關(guān)的資本公積是與企業(yè)收益無關(guān)而與資本相關(guān)的貸項。資本公積是指投資者或者他人投入到貸項。資本公積是指投資者或者他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者、并且投入金額企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者、并且投入金額上超過法定資本部分的資本上超過法定資本部分的資本 。編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)

7、構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o盈余公積是指公司按照規(guī)定從凈利潤中提取盈余公積是指公司按照規(guī)定從凈利潤中提取的各種積累資金。盈余公積是根據(jù)其用途不的各種積累資金。盈余公積是根據(jù)其用途不同分為公益金和一般盈余公積兩類。公益金同分為公益金和一般盈余公積兩類。公益金專門用于公司職工福利設(shè)施的支出。按現(xiàn)行專門用于公司職工福利設(shè)施的支出。按現(xiàn)行規(guī)定，上市公司按照稅后利潤的規(guī)定，上市公司按照稅后利潤的5%至至10%的比例提取法定公益金。的比例提取法定公益金。編輯ppt資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的作用和結(jié)構(gòu)o資產(chǎn)負債表項目數(shù)據(jù)來源，具體方式有：資產(chǎn)負債表項目數(shù)據(jù)來源，具體方式有：o1. 直接對應(yīng)總賬賬戶余額

8、，如股本；直接對應(yīng)總賬賬戶余額，如股本；o2.根據(jù)有關(guān)明細賬戶余額，如預(yù)售賬款；根據(jù)有關(guān)明細賬戶余額，如預(yù)售賬款；o3.根據(jù)幾個總賬賬戶余額合計數(shù)編制，如貨根據(jù)幾個總賬賬戶余額合計數(shù)編制，如貨幣資金，存貨；幣資金，存貨；o4.反映資產(chǎn)賬戶和有關(guān)賬戶的抵消凈額，如反映資產(chǎn)賬戶和有關(guān)賬戶的抵消凈額，如應(yīng)收賬款；應(yīng)收賬款；o5.根據(jù)總賬和明細科目余額分析而來，如一根據(jù)總賬和明細科目余額分析而來，如一年內(nèi)到期的長期投資。年內(nèi)到期的長期投資。編輯ppt資產(chǎn)負債表的分析重點資產(chǎn)負債表的分析重點o現(xiàn)金不足：現(xiàn)金不足：企業(yè)最嚴重的財務(wù)危機。企業(yè)的企業(yè)最嚴重的財務(wù)危機。企業(yè)的流動現(xiàn)金不能太緊。一個小企業(yè)要隨時能

9、拿流動現(xiàn)金不能太緊。一個小企業(yè)要隨時能拿100萬；一個中企業(yè)要隨時能拿萬；一個中企業(yè)要隨時能拿1000萬；萬；一個大企業(yè)要隨時能那一個大企業(yè)要隨時能那1個億。個億。o應(yīng)收賬款過多：錢在客戶那里應(yīng)收賬款過多：錢在客戶那里o存貨過多：錢壓在商品里存貨過多：錢壓在商品里o固定資產(chǎn)過多：錢壓在設(shè)備、廠房里固定資產(chǎn)過多：錢壓在設(shè)備、廠房里編輯ppt資產(chǎn)負債表的分析重點資產(chǎn)負債表的分析重點o計提的各種準備過低：資產(chǎn)虛估，風險準備計提的各種準備過低：資產(chǎn)虛估，風險準備不足不足o短期借款用于長期用途：短期借款用于長期用途： “短貸長投短貸長投”，短期償債風險高企。短期償債風險高企。o應(yīng)付賬款賬期的不正常延長：

10、資金鏈可能斷應(yīng)付賬款賬期的不正常延長：資金鏈可能斷裂裂編輯ppt資產(chǎn)負債表的分析重點資產(chǎn)負債表的分析重點o長期借款用于短期用途：企業(yè)要承擔高額的長期借款用于短期用途：企業(yè)要承擔高額的利息負擔利息負擔o擔保負債和未決訴訟：企業(yè)殺手擔保負債和未決訴訟：企業(yè)殺手o舉債過度：資本金不足，長期償債風險舉債過度：資本金不足，長期償債風險高企。高企。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o流動資產(chǎn)是指在一年或者超過一年的一個營流動資產(chǎn)是指在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括：現(xiàn)金、業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括：現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付賬款、待銀行存款、短期投資、應(yīng)收

11、及預(yù)付賬款、待攤費用及存貨等，主要用于企業(yè)的日常經(jīng)營。攤費用及存貨等，主要用于企業(yè)的日常經(jīng)營。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o流動資產(chǎn)各項目及其內(nèi)容流動資產(chǎn)各項目及其內(nèi)容o1. 貨幣資金項目貨幣資金項目o貨幣資金項目反映的是企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行貨幣資金項目反映的是企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀結(jié)算戶存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信譽保證金存款行本票存款、信用卡存款、信譽保證金存款等。等。o本項目根據(jù)本項目根據(jù)“現(xiàn)金現(xiàn)金”、“銀行存款銀行存款”、“其其他貨幣資金他貨幣資金”科目的余額填寫?？颇康挠囝~填寫。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動

12、資產(chǎn)及其分析o2. 短期投資項目短期投資項目o短期投資反映的是企業(yè)購入的各種能隨時變短期投資反映的是企業(yè)購入的各種能隨時變現(xiàn)并準備隨時變現(xiàn)、持有時間不超過現(xiàn)并準備隨時變現(xiàn)、持有時間不超過1年的年的股票、債券和資金以及不超過一年的其他投股票、債券和資金以及不超過一年的其他投資。資。o本科目有短期投資減去短期投資跌價準備后本科目有短期投資減去短期投資跌價準備后的余額填寫，不超過一年的委托貸款也在此的余額填寫，不超過一年的委托貸款也在此內(nèi)。內(nèi)。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o企業(yè)在期末對短期投資進行全面檢查。期末企業(yè)在期末對短期投資進行全面檢查。期末的短期投資按照成本與市價熟低計價，市價

13、的短期投資按照成本與市價熟低計價，市價低于成本，應(yīng)計提短期投資跌價準備。低于成本，應(yīng)計提短期投資跌價準備。o計提短期投資跌價準備可以采用按照投資總計提短期投資跌價準備可以采用按照投資總體、投資類別或者按照單項投資計提。如果體、投資類別或者按照單項投資計提。如果某項投資較為重大，則按照單項計提。某項投資較為重大，則按照單項計提。o委托貸款處理與短期投資類似委托貸款處理與短期投資類似編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o3.應(yīng)收票據(jù)項目應(yīng)收票據(jù)項目o應(yīng)收票據(jù)反映的是企業(yè)收到的未到期也未向應(yīng)收票據(jù)反映的是企業(yè)收到的未到期也未向銀行背書的商業(yè)票據(jù)，包括商業(yè)承兌匯票和銀行背書的商業(yè)票據(jù)，包括商業(yè)承

14、兌匯票和銀行承兌匯票。由該項目的期末余額填寫。銀行承兌匯票。由該項目的期末余額填寫。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。商業(yè)承兌匯票是由銀行以外持票人的票據(jù)。商業(yè)承兌匯票是由銀行以外的付款人承兌。商業(yè)承兌匯票按交易雙方約的付款人承兌。商業(yè)承兌匯票按交易雙方約定，由銷貨企業(yè)或購貨企業(yè)簽發(fā)，但由購貨定，由銷貨企業(yè)或購貨企業(yè)簽發(fā)，但由購貨企業(yè)承兌。企業(yè)承兌。o銀行承兌匯票是由出票人簽發(fā)并由其開戶銀銀行承兌匯票是由出票人簽發(fā)并由其

15、開戶銀行承兌的票據(jù)。行承兌的票據(jù)。 編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o4.應(yīng)收股利項目應(yīng)收股利項目o應(yīng)收股利指的是企業(yè)因股權(quán)投資而得到的現(xiàn)應(yīng)收股利指的是企業(yè)因股權(quán)投資而得到的現(xiàn)金股利。收到的其他單位的利潤也在其內(nèi)。金股利。收到的其他單位的利潤也在其內(nèi)。o由應(yīng)收股利科目余額填寫。由應(yīng)收股利科目余額填寫。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o5.應(yīng)收利息項目應(yīng)收利息項目o應(yīng)收股利指的是企業(yè)因債券投資而得到的現(xiàn)應(yīng)收股利指的是企業(yè)因債券投資而得到的現(xiàn)金股利。企業(yè)收到的到期還本付息的長期債金股利。企業(yè)收到的到期還本付息的長期債券投資的利息不在其內(nèi)。券投資的利息不在其內(nèi)。o由應(yīng)收利息科目余

16、額填寫。由應(yīng)收利息科目余額填寫。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o6.應(yīng)收賬款項目應(yīng)收賬款項目o應(yīng)收賬款反映的是企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品和應(yīng)收賬款反映的是企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品和提供勞務(wù)應(yīng)向購買單位收取的各種款項減去提供勞務(wù)應(yīng)向購買單位收取的各種款項減去已計提的壞賬準備后的余額。已計提的壞賬準備后的余額。o填寫見上。填寫見上。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o7.其他應(yīng)收款項目其他應(yīng)收款項目o其他應(yīng)收款反映的是企業(yè)對其他單位和個人其他應(yīng)收款反映的是企業(yè)對其他單位和個人的應(yīng)收和暫付的款項，減去已計提的壞賬準的應(yīng)收和暫付的款項，減去已計提的壞賬準備后的余額。備后的余額。編輯ppt流動

17、資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o8.預(yù)付賬款項目預(yù)付賬款項目o預(yù)付賬款反映的是企業(yè)預(yù)付給供應(yīng)企業(yè)的款預(yù)付賬款反映的是企業(yè)預(yù)付給供應(yīng)企業(yè)的款項。項。o預(yù)付賬款由其下的各個明細科目期末借方余預(yù)付賬款由其下的各個明細科目期末借方余額填寫。額填寫。o預(yù)付賬款的貸方余額在應(yīng)付賬款填寫，應(yīng)付預(yù)付賬款的貸方余額在應(yīng)付賬款填寫，應(yīng)付賬款的借方余額應(yīng)填寫在預(yù)付賬款科目賬款的借方余額應(yīng)填寫在預(yù)付賬款科目編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o9.應(yīng)收補貼款項目應(yīng)收補貼款項目o應(yīng)收補貼款反映的是企業(yè)按照規(guī)定收到的各應(yīng)收補貼款反映的是企業(yè)按照規(guī)定收到的各種補貼。有該科目的期末余額填列。種補貼。有該科目的期末余額填列

18、。o補貼收入：收到的退換的增值稅，或按銷售補貼收入：收到的退換的增值稅，或按銷售量或工作量等根據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算量或工作量等根據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算餅干其給予的定額補助，以及屬于歸結(jié)財政餅干其給予的定額補助，以及屬于歸結(jié)財政扶持的領(lǐng)域而給予的其他補助。扶持的領(lǐng)域而給予的其他補助。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o10.存貨項目存貨項目o存貨反映的是企業(yè)期末在庫、在途和在加工存貨反映的是企業(yè)期末在庫、在途和在加工中的各項存貨的可變現(xiàn)的凈值，包括各種材中的各項存貨的可變現(xiàn)的凈值，包括各種材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、包裝物、分期料、商品、在產(chǎn)品、半成品、包裝物、分期收款發(fā)出的商品、

19、委托代銷商品，受托代銷收款發(fā)出的商品、委托代銷商品，受托代銷商品等。商品等。o本項目根據(jù)各個明細科目的期末余額合計減本項目根據(jù)各個明細科目的期末余額合計減去代銷商品額，存貨跌價準備后的余額。去代銷商品額，存貨跌價準備后的余額。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o存貨在期末應(yīng)當按照成本與可變形凈值孰低存貨在期末應(yīng)當按照成本與可變形凈值孰低計量，低于成本則應(yīng)計提存貨跌價準備。計量，低于成本則應(yīng)計提存貨跌價準備。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o11.待攤費用項目待攤費用項目o待攤費用反映的是企業(yè)已經(jīng)支付但應(yīng)由以后待攤費用反映的是企業(yè)已經(jīng)支付但應(yīng)由以后各期分期分攤的費用。各期分期分

20、攤的費用。o待攤費用包括低值易耗品、預(yù)付保險費、一待攤費用包括低值易耗品、預(yù)付保險費、一次性購買的印花稅以及一次性購買的印花稅次性購買的印花稅以及一次性購買的印花稅稅額較大需要分攤的數(shù)額等。預(yù)提費用科目稅額較大需要分攤的數(shù)額等。預(yù)提費用科目的借方余額，長期待攤費用中的的借方余額，長期待攤費用中的1年內(nèi)到期年內(nèi)到期部分也包含在內(nèi)。部分也包含在內(nèi)。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o其他流動資產(chǎn)項目其他流動資產(chǎn)項目o其他流動資產(chǎn)反映的是企業(yè)除以上流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)反映的是企業(yè)除以上流動資產(chǎn)以外的其他流動資產(chǎn)，由有關(guān)科目余額填列。以外的其他流動資產(chǎn)，由有關(guān)科目余額填列。數(shù)值較大的應(yīng)該在附注

21、中披露。數(shù)值較大的應(yīng)該在附注中披露。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o現(xiàn)金分析：現(xiàn)金分析：o現(xiàn)金的概念現(xiàn)金的概念o現(xiàn)金項目現(xiàn)金項目o現(xiàn)金管理的目標現(xiàn)金管理的目標o最佳現(xiàn)金余額的確定最佳現(xiàn)金余額的確定o現(xiàn)金的具體分析現(xiàn)金的具體分析編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o在財務(wù)分析中，在財務(wù)分析中，“現(xiàn)金現(xiàn)金”有四種概念：有四種概念：o現(xiàn)金現(xiàn)金1庫存現(xiàn)金；庫存現(xiàn)金；o現(xiàn)金現(xiàn)金2貨幣資金；貨幣資金；o現(xiàn)金現(xiàn)金3貨幣資金交易性金融資產(chǎn)；貨幣資金交易性金融資產(chǎn)；o現(xiàn)金現(xiàn)金4貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)。票據(jù)。o由于應(yīng)收票據(jù)可以貼現(xiàn)，可以背書轉(zhuǎn)讓，應(yīng)由于應(yīng)收票據(jù)可

22、以貼現(xiàn)，可以背書轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收票據(jù)實際上就是收票據(jù)實際上就是“現(xiàn)金現(xiàn)金” 。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o“交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)”項目：反映企業(yè)項目：反映企業(yè)以公允以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。o“貨幣資金貨幣資金”項目、項目、“應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)”項目見上項目見上編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o企業(yè)現(xiàn)金管理的目標，就是要在現(xiàn)金的流動企業(yè)現(xiàn)金管理的目標，就是要在現(xiàn)金的流

23、動性和盈利能力之間做出抉擇，以使利潤最大性和盈利能力之間做出抉擇，以使利潤最大化或企業(yè)價值最大化化或企業(yè)價值最大化 。即在保證企業(yè)的經(jīng)。即在保證企業(yè)的經(jīng)營效率和效益的前提下，盡可能減少在現(xiàn)金營效率和效益的前提下，盡可能減少在現(xiàn)金上的投資。上的投資。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o最佳現(xiàn)金余額的確定：最佳現(xiàn)金余額的確定：o鮑莫模型鮑莫模型 o米勒米勒奧模型奧模型 o現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型 o因素分析模型因素分析模型 o行業(yè)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)模型行業(yè)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)模型編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o1、鮑莫模型、鮑莫模型最低點總成本持有成本短缺成本現(xiàn)金持有數(shù)量最佳現(xiàn)金持有數(shù)量金額編輯pp

24、t流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o美國經(jīng)濟學(xué)家威廉美國經(jīng)濟學(xué)家威廉 鮑莫（鮑莫（William- J - Baumol)認為，公司現(xiàn)金余額在許多認為，公司現(xiàn)金余額在許多方面與存貨相似，存貨的經(jīng)濟訂貨模型可以方面與存貨相似，存貨的經(jīng)濟訂貨模型可以用于確定目標現(xiàn)金余額，并以此為出發(fā)點建用于確定目標現(xiàn)金余額，并以此為出發(fā)點建立了鮑莫模型。立了鮑莫模型。 編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o 美國經(jīng)濟學(xué)家默頓美國經(jīng)濟學(xué)家默頓米勒（米勒（Merton Miller）和丹尼爾）和丹尼爾奧（奧（Deniel Orr）認）認為，公司現(xiàn)金流量中總存在著不確定性。在為，公司現(xiàn)金流量中總存在著不確定性。在

25、確定公司目標現(xiàn)金額時必須充分考慮這種不確定公司目標現(xiàn)金額時必須充分考慮這種不確定性因素。他們假定，公司每日凈現(xiàn)金流確定性因素。他們假定，公司每日凈現(xiàn)金流量幾乎呈正態(tài)分布，每日凈現(xiàn)金流量可看做量幾乎呈正態(tài)分布，每日凈現(xiàn)金流量可看做正態(tài)分布的期望值，可能等于期望值也可能正態(tài)分布的期望值，可能等于期望值也可能高于或低于期望值。高于或低于期望值。 編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o因此，公司每天凈現(xiàn)金流量呈無一定趨勢的因此，公司每天凈現(xiàn)金流量呈無一定趨勢的隨機狀態(tài)。假設(shè)現(xiàn)金余額隨機波動，我們可隨機狀態(tài)。假設(shè)現(xiàn)金余額隨機波動，我們可以運用控制論，事先設(shè)定一個控制限額。當以運用控制論，事先設(shè)定一

26、個控制限額。當現(xiàn)金余額達到限額的上限時，就將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換現(xiàn)金余額達到限額的上限時，就將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券；當現(xiàn)金余額達到下限時，就將為有價證券；當現(xiàn)金余額達到下限時，就將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金；當現(xiàn)金余額在上下限有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金；當現(xiàn)金余額在上下限之間時，就不做現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換。之間時，就不做現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換。 編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o2、米勒、米勒歐爾模型歐爾模型現(xiàn)金余額 A：最高控制線 C：回歸線 B：最低控制線 時間 編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o3、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型o最佳現(xiàn)金余額企業(yè)年現(xiàn)金需求總額最佳現(xiàn)金余額企業(yè)年現(xiàn)金需求總額 36

27、0 現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期購買存貨銷售存貨存貨期間應(yīng)收賬款期間應(yīng)付賬款期間現(xiàn)金周期支付現(xiàn)金收到現(xiàn)金經(jīng)營周期編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o4、因素分析模型、因素分析模型 最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額 =（上年現(xiàn)金平均占用額（上年現(xiàn)金平均占用額-不合理占用額）不合理占用額） （1 預(yù)計銷售收入變化的預(yù)計銷售收入變化的%）編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o現(xiàn)金的具體分析現(xiàn)金的具體分析o“現(xiàn)金現(xiàn)金”分析主要是結(jié)構(gòu)分析分析主要是結(jié)構(gòu)分析, ,即將企業(yè)即將企業(yè)“現(xiàn)金現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。當?shù)那闆r加以比較。當“現(xiàn)金現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比占

28、總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則說明現(xiàn)金例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則說明現(xiàn)金過多，企業(yè)需要為超額儲備的現(xiàn)金找一個出過多，企業(yè)需要為超額儲備的現(xiàn)金找一個出路，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當路，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當“現(xiàn)金現(xiàn)金”占占總資產(chǎn)的比例顯著低于同行業(yè)的一般水平，總資產(chǎn)的比例顯著低于同行業(yè)的一般水平，則說明企業(yè)現(xiàn)金存量不足，沒有足夠的支付則說明企業(yè)現(xiàn)金存量不足，沒有足夠的支付能力，企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風險。能力，企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風險。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o案例案例1：多年造假，榮華實業(yè)已奄奄一息：多年造假，榮華實業(yè)已奄奄一息編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分

29、析o榮華實業(yè)（榮華實業(yè)（600311）2005年資產(chǎn)負年資產(chǎn)負債表債表編輯ppt資產(chǎn)金額比例(%)負債和所有者權(quán)益金額比例(%)貨幣資金419 452.120.028短期借款193 741 000.00 12.81應(yīng)收賬款198 057 147.8313.10應(yīng)付賬款167 669 065.4211.09其他應(yīng)收款61 776 405.434.086預(yù)收賬款1 119 943.000.074預(yù)付賬款29 958 559.731.981應(yīng)付工資3 750 101.330.248存貨34 181 881.552.261應(yīng)付福利費5 439 600.080.360流動資產(chǎn)合計324 393 446.

30、6621.46應(yīng)交稅金15 300 168.281.012固定資產(chǎn)原價475 266 870.7231.43其他應(yīng)交款117 058.540.008減：累計折舊126 512 134.818.368其他應(yīng)付款9 347 358.530.618固定資產(chǎn)凈值348 754 735.9123.06預(yù)提費用17 478 419.181.156固定資產(chǎn)凈額348 754 735.9123.06流動負債合計413 962 714.3627.38在建工程822 137 854.3254.37實收資本260 000 000.0017.20固定資產(chǎn)合計1 170 892 590.2377.44資本公積619 4

31、07 223.1440.97無形資產(chǎn)16 648 499.371.101盈余公積46 982 715.923.107未分配利潤171 581 882.8411.35所有者權(quán)益合計1 097 971 821.9072.62總計1 511 934 536.26100總計1 511 934 536.26100編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o榮華實業(yè)，一家西部概念股，榮華實業(yè)，一家西部概念股，2001年年6月月上市，大股東甘肅武威榮華工貿(mào)總公司，上市，大股東甘肅武威榮華工貿(mào)總公司，2005年末，資產(chǎn)總額年末，資產(chǎn)總額15.1億元，凈資產(chǎn)億元，凈資產(chǎn)10.9億元，收入億元，收入3.1億元，可

32、以貨幣資產(chǎn)億元，可以貨幣資產(chǎn)只有只有41.9萬元，上市公司窮到這個程度實萬元，上市公司窮到這個程度實在罕見。在罕見。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o榮華實業(yè)資產(chǎn)負債率只有榮華實業(yè)資產(chǎn)負債率只有15%，為何資金，為何資金會如此緊缺呢？榮華實業(yè)主業(yè)是淀粉及其副會如此緊缺呢？榮華實業(yè)主業(yè)是淀粉及其副產(chǎn)品、飼料、包裝材料、塑料制品的生產(chǎn)、產(chǎn)品、飼料、包裝材料、塑料制品的生產(chǎn)、批發(fā)零售，這些產(chǎn)品競爭都非常激烈，毛利批發(fā)零售，這些產(chǎn)品競爭都非常激烈，毛利率非常低，幾乎是全行業(yè)虧損，但是近幾年率非常低，幾乎是全行業(yè)虧損，但是近幾年榮華實業(yè)的業(yè)績還不錯，上市以來歷年的收榮華實業(yè)的業(yè)績還不錯，上市以

33、來歷年的收入及凈利潤如下表所示：入及凈利潤如下表所示：編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析20012002200320042005收入47 9614508544 09443 28631 144凈利6 4785 8475 6595 016863單位：萬元編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o榮華實業(yè)這幾年收入一直在榮華實業(yè)這幾年收入一直在4.5億元左右徘億元左右徘徊，凈利也在徊，凈利也在5 000萬元到萬元到6 000萬元之萬元之間，間，2005年有一定的滑坡。有三點使人對年有一定的滑坡。有三點使人對上述業(yè)績產(chǎn)生懷疑：一是關(guān)聯(lián)交易；二是資上述業(yè)績產(chǎn)生懷疑：一是關(guān)聯(lián)交易；二是資產(chǎn)膨脹；

34、三是套取資金。產(chǎn)膨脹；三是套取資金。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o關(guān)聯(lián)交易：榮華實業(yè)關(guān)聯(lián)交易銷售金額如下關(guān)聯(lián)交易：榮華實業(yè)關(guān)聯(lián)交易銷售金額如下表所示。除表所示。除2001年，年，7 650萬元中，向榮萬元中，向榮華工貿(mào)總公司銷售胚芽華工貿(mào)總公司銷售胚芽3 977萬元，向榮華萬元，向榮華味精有限公司銷售淀粉乳味精有限公司銷售淀粉乳3 673萬元外，其萬元外，其余各年均為向榮華味精銷售淀粉乳的金額。余各年均為向榮華味精銷售淀粉乳的金額。該交易是上市公司通過管道輸送將淀粉乳直該交易是上市公司通過管道輸送將淀粉乳直接銷售給味精公司，同時按照淀粉乳折合商接銷售給味精公司，同時按照淀粉乳折合

35、商品淀粉的數(shù)量并以商品淀粉的價格結(jié)算。不品淀粉的數(shù)量并以商品淀粉的價格結(jié)算。不知道審計師是如何核實淀粉乳的數(shù)量真實性知道審計師是如何核實淀粉乳的數(shù)量真實性編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析20012002200320042005關(guān)聯(lián)交易銷售金額7 65019 13322 25518 31413 107產(chǎn)生利潤占主營業(yè)務(wù)利潤比例22.55%29.60%43.83%33.46%42.68%單位：萬元編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o資產(chǎn)膨脹：榮華實業(yè)資產(chǎn)膨脹：榮華實業(yè)2000年主營業(yè)務(wù)收入年主營業(yè)務(wù)收入是是42 513萬元，上市以后基本維持在這個萬元，上市以后基本維持在這個水平，

36、主營業(yè)務(wù)停滯不前，但資產(chǎn)總額五年水平，主營業(yè)務(wù)停滯不前，但資產(chǎn)總額五年因因IPO時凈募時凈募66 770萬元等原因迅速膨脹，萬元等原因迅速膨脹，資產(chǎn)總額增長近三倍，而主營收入還在萎縮。資產(chǎn)總額增長近三倍，而主營收入還在萎縮。這種現(xiàn)象的背后存在大量資產(chǎn)不是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這種現(xiàn)象的背后存在大量資產(chǎn)不是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，已變成劣質(zhì)資產(chǎn)的可能。以應(yīng)收款項為例，已變成劣質(zhì)資產(chǎn)的可能。以應(yīng)收款項為例，2000年應(yīng)收款項只有年應(yīng)收款項只有1 796萬元，而到萬元，而到2005年年報增加到年年報增加到28 980萬元，增加了萬元，增加了15倍。倍。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o榮華實業(yè)資金匱乏，卻容忍如此巨

37、額（近榮華實業(yè)資金匱乏，卻容忍如此巨額（近3億元）的應(yīng)收款項存在，這說明什么？說明億元）的應(yīng)收款項存在，這說明什么？說明大量資產(chǎn)（收入）有虛增之嫌。大量資產(chǎn)（收入）有虛增之嫌。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析2000.12.312005.12.31增長資產(chǎn)(萬元)39 905151 193278.88%負債(萬元)18 17141 396127.81%凈資產(chǎn)(萬元)21 734109 797405.19%編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o套取資金：下表是榮華實業(yè)上市以來在建工程套取資金：下表是榮華實業(yè)上市以來在建工程及固定資產(chǎn)原值數(shù)據(jù)。從表中可以看出，上市及固定資產(chǎn)原值數(shù)據(jù)

38、。從表中可以看出，上市前后固定資產(chǎn)使用效率降低很多，但近四年來，前后固定資產(chǎn)使用效率降低很多，但近四年來，固定資產(chǎn)原值一直在固定資產(chǎn)原值一直在4億多元，也就是說，大億多元，也就是說，大部分在建工程沒有轉(zhuǎn)固。與此同時，在建工程部分在建工程沒有轉(zhuǎn)固。與此同時，在建工程余額急劇上升，從上市前的余額急劇上升，從上市前的8 000萬元增加到萬元增加到2005年的年的8個億多元，而且個億多元，而且2005年固定資產(chǎn)年固定資產(chǎn)原值及在建工程余額幾乎分文未動，原值及在建工程余額幾乎分文未動，2004年年固定資產(chǎn)原值也沒有動，在建工程只增加了固定資產(chǎn)原值也沒有動，在建工程只增加了4 000萬元，在這萬元，在這1

39、3億固定資產(chǎn)及在建工程背后，億固定資產(chǎn)及在建工程背后，或表現(xiàn)為資產(chǎn)虛構(gòu)，或以投資名義套取募集資或表現(xiàn)為資產(chǎn)虛構(gòu)，或以投資名義套取募集資金；金；編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析萬元2000年末2001年末2002年末2003年末2004年末2005年末在建工程7 93437 71054 44478 33282 33882 214固定資產(chǎn)原值24 88541 14944 11447 34147 34347 527編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o從上述數(shù)據(jù)可以看出，近兩年來，價值從上述數(shù)據(jù)可以看出，近兩年來，價值8億億多元的在建工程基本停滯，而從榮華實業(yè)財多元的在建工程基本停滯

40、，而從榮華實業(yè)財務(wù)報表我們發(fā)現(xiàn)所有固定資產(chǎn)及在建工程都務(wù)報表我們發(fā)現(xiàn)所有固定資產(chǎn)及在建工程都沒有用于抵押，那么榮華為何不以此作抵押沒有用于抵押，那么榮華為何不以此作抵押向銀行融資呢？為何放著向銀行融資呢？為何放著8個多億的資產(chǎn)在個多億的資產(chǎn)在曬太陽？曬太陽？編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o據(jù)據(jù)2005年年報披露，年年報披露，82 214萬元的在建萬元的在建工程主要包括：工程主要包括：10萬噸淀粉生產(chǎn)線萬噸淀粉生產(chǎn)線10 394萬元，萬元，3萬噸谷氨酸生產(chǎn)線萬噸谷氨酸生產(chǎn)線13 403萬萬元，元， 1萬噸賴氨酸生產(chǎn)線萬噸賴氨酸生產(chǎn)線16 873萬元，萬元， 4萬噸賴氨酸生產(chǎn)線萬噸賴氨

41、酸生產(chǎn)線41 544萬元。這些生產(chǎn)萬元。這些生產(chǎn)線究竟有多少是真實的？線究竟有多少是真實的？編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o通過查閱通過查閱2001年年報發(fā)現(xiàn)榮華實業(yè)上市前年年報發(fā)現(xiàn)榮華實業(yè)上市前的的2000年年末貨幣資金也只有年年末貨幣資金也只有26.6萬元，萬元，一家營業(yè)額一家營業(yè)額4個多億元的擬上市公司只有這個多億元的擬上市公司只有這么一點點現(xiàn)金，這也太異常了。么一點點現(xiàn)金，這也太異常了。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o在這一系列異常的背后，懷疑榮華實業(yè)存在在這一系列異常的背后，懷疑榮華實業(yè)存在欺詐上市的可能，上市之后通過在建工程等欺詐上市的可能，上市之后通過在建

42、工程等科目套取募集資金，并通過關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造收科目套取募集資金，并通過關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造收入和利潤，榮華實業(yè)一直以來虛盈實虧，導(dǎo)入和利潤，榮華實業(yè)一直以來虛盈實虧，導(dǎo)致今日的資金鏈斷裂。致今日的資金鏈斷裂。o農(nóng)業(yè)股挖下去都是水，因為容造假且造假成農(nóng)業(yè)股挖下去都是水，因為容造假且造假成本低，幾乎沒有不造假的農(nóng)業(yè)股，只是輕重本低，幾乎沒有不造假的農(nóng)業(yè)股，只是輕重程度不同而已，但像榮華實業(yè)如此異常的情程度不同而已，但像榮華實業(yè)如此異常的情況實在不多見。況實在不多見。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o短期投資分析短期投資分析o短期投資的目的：利用閑置資金獲取高于銀短期投資的目的：利用閑置資金獲取高于

43、銀行利息的收益。行利息的收益。o短期投資的計價短期投資的計價編輯ppto短期投資的跌價計提方法短期投資的跌價計提方法o短期投資應(yīng)以成本與市價孰低計量，當市價短期投資應(yīng)以成本與市價孰低計量，當市價低于成本時，應(yīng)當計提短期投資跌低于成本時，應(yīng)當計提短期投資跌價準備。價準備。o企業(yè)在運用短期投資成本與市價孰低時，可企業(yè)在運用短期投資成本與市價孰低時，可以根據(jù)其具體情況，分別采用按投資總體、以根據(jù)其具體情況，分別采用按投資總體、投資類別或單項投資計提跌價準備，如果某投資類別或單項投資計提跌價準備，如果某項短期投資比較重大，例如占整個短期投資項短期投資比較重大，例如占整個短期投資10%及以上，應(yīng)按單項投

44、資為基礎(chǔ)計算并及以上，應(yīng)按單項投資為基礎(chǔ)計算并確定計提的跌價準備。確定計提的跌價準備。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o期末，企業(yè)應(yīng)將股票、基金、債券等短期投期末，企業(yè)應(yīng)將股票、基金、債券等短期投資的市價與其成本進行比較，如市價低于成資的市價與其成本進行比較，如市價低于成本的，按其差額，借記本的，按其差額，借記“投資收益投資收益計提計提的短期投資跌價準備的短期投資跌價準備”科目，貸記科目，貸記“短期投短期投資跌價準備資跌價準備”科目；如已計提跌價準備的短科目；如已計提跌價準備的短期投資的市價以后又恢復(fù)，應(yīng)在已計提的跌期投資的市價以后又恢復(fù)，應(yīng)在已計提的跌價準備的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回，借記價準備

45、的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回，借記“短期投資跌價短期投資跌價準備準備”科目，貸記科目，貸記“投資收益投資收益計提的短計提的短期投資跌價準備期投資跌價準備”科目?？颇?。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o應(yīng)收賬款的分析應(yīng)收賬款的分析o應(yīng)收賬款項目應(yīng)收賬款項目o應(yīng)收賬款管理的目標應(yīng)收賬款管理的目標o最優(yōu)信用額的確定最優(yōu)信用額的確定o應(yīng)收賬款的具體分析應(yīng)收賬款的具體分析編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析 在資產(chǎn)負債表中，在資產(chǎn)負債表中，“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款”項目反映企項目反映企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購買單位收取的各種款項，減去已計提的壞賬買單位收取的

46、各種款項，減去已計提的壞賬準備后的凈額。該項目應(yīng)根據(jù)準備后的凈額。該項目應(yīng)根據(jù)“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款”科目所屬各明細科目的期末借方余額合計，科目所屬各明細科目的期末借方余額合計，減去減去“壞賬準備壞賬準備”科目中有關(guān)應(yīng)收賬款計提科目中有關(guān)應(yīng)收賬款計提的壞賬準備期末余額后的金額填列。如的壞賬準備期末余額后的金額填列。如“應(yīng)應(yīng)收賬款收賬款”科目所屬明細科目期末有貸方余額，科目所屬明細科目期末有貸方余額，應(yīng)在資產(chǎn)負債表應(yīng)在資產(chǎn)負債表“預(yù)收款項預(yù)收款項”項目內(nèi)填列。項目內(nèi)填列。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o應(yīng)收賬款管理的目標應(yīng)收賬款管理的目標o應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用。由于應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬款是

47、一種商業(yè)信用。由于應(yīng)收賬款的增加，能夠擴大企業(yè)的銷售，增加企業(yè)的盈增加，能夠擴大企業(yè)的銷售，增加企業(yè)的盈利，但同時也會增加企業(yè)的成本（如壞賬成利，但同時也會增加企業(yè)的成本（如壞賬成本、收賬成本、資金占用成本等）。因此企本、收賬成本、資金占用成本等）。因此企業(yè)應(yīng)收賬款管理的目標，就是要在應(yīng)收賬款業(yè)應(yīng)收賬款管理的目標，就是要在應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間作出權(quán)衡，以使企業(yè)的利潤最大化或企業(yè)間作出權(quán)衡，以使企業(yè)的利潤最大化或企業(yè)價值最大化。價值最大化。 編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o最優(yōu)信用額的確定最優(yōu)信用額的確定o仍然應(yīng)用仍然

48、應(yīng)用EOQ模型模型o持有成本（持有成本（壞賬成本、收賬成本、資金占用壞賬成本、收賬成本、資金占用成本等）與授予的信用額成正相關(guān)；機會成成本等）與授予的信用額成正相關(guān)；機會成本（銷售損失）隨著給予的信用而逐漸下降。本（銷售損失）隨著給予的信用而逐漸下降。最優(yōu)信用額為總成本最低的信用額。實務(wù)中最優(yōu)信用額為總成本最低的信用額。實務(wù)中是通過對企業(yè)自身的應(yīng)收賬款進行比較、結(jié)是通過對企業(yè)自身的應(yīng)收賬款進行比較、結(jié)構(gòu)、比率分析來確定的。構(gòu)、比率分析來確定的。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析 最低點總成本持有成本機會成本授予的信用額最優(yōu)信用額編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o應(yīng)收賬款的具體

49、分析應(yīng)收賬款的具體分析o應(yīng)收賬款是企業(yè)資產(chǎn)方一個非常大的風應(yīng)收賬款是企業(yè)資產(chǎn)方一個非常大的風險點，因為只有最終能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的險點，因為只有最終能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的應(yīng)收賬款才是有價值的，而那些預(yù)期將應(yīng)收賬款才是有價值的，而那些預(yù)期將無法轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的部分就是無價值的。無法轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的部分就是無價值的。過多的應(yīng)收賬款，一方面由于對流動資過多的應(yīng)收賬款，一方面由于對流動資金的大量占用，企業(yè)為了克服現(xiàn)金流量金的大量占用，企業(yè)為了克服現(xiàn)金流量不足的壓力，不得不增加有息負債的規(guī)不足的壓力，不得不增加有息負債的規(guī)模，從而使企業(yè)負擔的財務(wù)費用迅速上模，從而使企業(yè)負擔的財務(wù)費用迅速上升；升；編輯ppt流動資產(chǎn)及其分

50、析流動資產(chǎn)及其分析o另一方面，其壞賬準備的計提將另一方面，其壞賬準備的計提將使企業(yè)負擔的資產(chǎn)減值損失迅速使企業(yè)負擔的資產(chǎn)減值損失迅速上升，從而給企業(yè)業(yè)績造成巨大上升，從而給企業(yè)業(yè)績造成巨大的壓力。因此，迅猛增加的應(yīng)收的壓力。因此，迅猛增加的應(yīng)收賬款往往預(yù)示著業(yè)績風險。賬款往往預(yù)示著業(yè)績風險。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o那么，何謂應(yīng)收賬款過多？實務(wù)中主要是通那么，何謂應(yīng)收賬款過多？實務(wù)中主要是通過比較分析、結(jié)構(gòu)分析、比率分析來判斷過比較分析、結(jié)構(gòu)分析、比率分析來判斷。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o所謂比較分析，就是將應(yīng)收賬款的變化與銷所謂比較分析，就是將應(yīng)收賬款的變

51、化與銷售收入的變化加以比較。一般說來，應(yīng)收賬售收入的變化加以比較。一般說來，應(yīng)收賬款與銷售收入規(guī)模存在一定的正相關(guān)，當企款與銷售收入規(guī)模存在一定的正相關(guān)，當企業(yè)放寬信用限制時，往往會刺激銷售，但同業(yè)放寬信用限制時，往往會刺激銷售，但同時也增加了應(yīng)收賬款；而企業(yè)緊縮信用，在時也增加了應(yīng)收賬款；而企業(yè)緊縮信用，在減少應(yīng)收賬款時又會影響銷售。因此，如果減少應(yīng)收賬款時又會影響銷售。因此，如果應(yīng)收賬款的增長率明顯大于銷售收入的增長應(yīng)收賬款的增長率明顯大于銷售收入的增長率，則說明應(yīng)收賬款過多。率，則說明應(yīng)收賬款過多。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o所謂結(jié)構(gòu)分析，就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款占總所謂結(jié)構(gòu)

52、分析，就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例（即結(jié)構(gòu)）與同行業(yè)其他企業(yè)的資產(chǎn)的比例（即結(jié)構(gòu)）與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。一般來說，每一個行業(yè)都有情況加以比較。一般來說，每一個行業(yè)都有其獨特的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占其獨特的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則往往說明應(yīng)收賬款過多。則往往說明應(yīng)收賬款過多。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o所謂比率分析，就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)所謂比率分析，就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。應(yīng)收率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是用一段時

53、間內(nèi)的（信用）銷賬款周轉(zhuǎn)率，是用一段時間內(nèi)的（信用）銷售額，除以同期內(nèi)流通在外的應(yīng)收賬款平均售額，除以同期內(nèi)流通在外的應(yīng)收賬款平均余額。計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售余額。計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入應(yīng)收賬款平均余額。如果企業(yè)的應(yīng)收收入應(yīng)收賬款平均余額。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)的一般水平，則賬款周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)的一般水平，則往往說明應(yīng)收賬款過多，周轉(zhuǎn)過慢。往往說明應(yīng)收賬款過多，周轉(zhuǎn)過慢。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o應(yīng)收賬款過多是企業(yè)面臨的最嚴重的財務(wù)風應(yīng)收賬款過多是企業(yè)面臨的最嚴重的財務(wù)風險之一。險之一。o此外，在對應(yīng)收賬款的分析中，除了采用比此外，在對

54、應(yīng)收賬款的分析中，除了采用比較分析、結(jié)構(gòu)分析和比率分析來判斷應(yīng)收賬較分析、結(jié)構(gòu)分析和比率分析來判斷應(yīng)收賬款是否過多之外，還應(yīng)進行賬齡分析和對象款是否過多之外，還應(yīng)進行賬齡分析和對象分析來進一步判斷應(yīng)收賬款的風險。分析來進一步判斷應(yīng)收賬款的風險。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o應(yīng)收賬款的賬齡，是指資產(chǎn)負債表中的應(yīng)收賬款的賬齡，是指資產(chǎn)負債表中的應(yīng)收賬款從銷售實現(xiàn)、產(chǎn)生應(yīng)收賬款之應(yīng)收賬款從銷售實現(xiàn)、產(chǎn)生應(yīng)收賬款之日起，至資產(chǎn)負債表日止所經(jīng)歷的時間，日起，至資產(chǎn)負債表日止所經(jīng)歷的時間，簡而言之，就是應(yīng)收賬款停留在企業(yè)賬簡而言之，就是應(yīng)收賬款停留在企業(yè)賬簿上的時間。在分析應(yīng)收賬款時，一定簿

55、上的時間。在分析應(yīng)收賬款時，一定要仔細分析會計報表附注，了解應(yīng)收賬要仔細分析會計報表附注，了解應(yīng)收賬款的賬齡情況?？畹馁~齡情況。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o一般來說，一般來說，1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款在企年以內(nèi)的應(yīng)收賬款在企業(yè)正常信用期限范圍內(nèi)；業(yè)正常信用期限范圍內(nèi)；12年的年的應(yīng)收賬款雖屬逾期，但也屬正常；應(yīng)收賬款雖屬逾期，但也屬正常；23年的應(yīng)收賬款風險較大；而年的應(yīng)收賬款風險較大；而3年以上的應(yīng)收賬款通?；厥盏目赡苄阅暌陨系膽?yīng)收賬款通?；厥盏目赡苄詷O小。極小。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o由于交易對象的信用程度是應(yīng)收賬款風險性由于交易對象的信用程度是應(yīng)收賬款風險性

56、的根本來源，因此，在分析應(yīng)收賬款時，在的根本來源，因此，在分析應(yīng)收賬款時，在對會計數(shù)字層面的趨勢變化、結(jié)構(gòu)、比率和對會計數(shù)字層面的趨勢變化、結(jié)構(gòu)、比率和賬齡了解之后，一定還要仔細分析會計報表賬齡了解之后，一定還要仔細分析會計報表附注，了解是誰欠了企業(yè)的錢。附注，了解是誰欠了企業(yè)的錢。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o在對應(yīng)收賬款對象進行分析時需要重點考慮在對應(yīng)收賬款對象進行分析時需要重點考慮的因素包括：（的因素包括：（1）債務(wù)人的區(qū)域性。由于）債務(wù)人的區(qū)域性。由于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平、法制環(huán)境以及特定的經(jīng)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平、法制環(huán)境以及特定的經(jīng)濟狀況等條件的差異，導(dǎo)致不同地區(qū)的企業(yè)濟狀況等

57、條件的差異，導(dǎo)致不同地區(qū)的企業(yè)信用狀況會不同。信用狀況會不同。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o（2）債務(wù)人的財務(wù)實力。評價債務(wù)人的財）債務(wù)人的財務(wù)實力。評價債務(wù)人的財務(wù)實力，需要了解債務(wù)人的財務(wù)狀況。簡單務(wù)實力，需要了解債務(wù)人的財務(wù)狀況。簡單的方法是查閱債務(wù)人單位的資本實力和交易的方法是查閱債務(wù)人單位的資本實力和交易記錄，用這種方法可以識別出一些皮包公司，記錄，用這種方法可以識別出一些皮包公司，或者，根本就是虛構(gòu)的公司，以發(fā)現(xiàn)會計信或者，根本就是虛構(gòu)的公司，以發(fā)現(xiàn)會計信息的失真之處。息的失真之處。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o（3）債務(wù)人的集中度。應(yīng)收賬款的集中度）債

58、務(wù)人的集中度。應(yīng)收賬款的集中度風險表現(xiàn)在由于某一個主要債務(wù)人支付困難風險表現(xiàn)在由于某一個主要債務(wù)人支付困難而導(dǎo)致較大比例的債權(quán)面臨無法回收的風險。而導(dǎo)致較大比例的債權(quán)面臨無法回收的風險。要規(guī)避債務(wù)人集中風險，就需要采取措施使要規(guī)避債務(wù)人集中風險，就需要采取措施使債務(wù)人分散化，這和業(yè)務(wù)多元化以規(guī)避業(yè)務(wù)債務(wù)人分散化，這和業(yè)務(wù)多元化以規(guī)避業(yè)務(wù)單一風險的道理是一樣的。單一風險的道理是一樣的。編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析o案例案例1石油加工企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率石油加工企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率o案例案例3應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)分析應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)分析編輯ppt案例案例2：石油加工企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：石油加工企業(yè)

59、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)部分石油加工企業(yè)2004年年末的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)資產(chǎn)2004年12月31日比例企業(yè)資產(chǎn)2004年12月31日比例上海石化貨幣資金1 694 500 0005.9%揚子石化貨幣資金1 169 169 7087.1%應(yīng)收票據(jù)1 708 792 0005.9%應(yīng)收票據(jù)2 356 233 41214.3%應(yīng)收賬款602 597 0002.1%應(yīng)收賬款335 909 5152.0%其他應(yīng)收款619 281 0002.2%其他應(yīng)收款8 262 3250.05%預(yù)付賬款260 736 0000.9%預(yù)付賬款128 019 1250.8%存貨3 727 749 00013.0%存貨2 842 301 80

60、517.3%固定資產(chǎn)17 464 227 00060.7%固定資產(chǎn)8 461 053 96251.4%資產(chǎn)總計28 757 089 000100%資產(chǎn)總計16 448 585 968100%齊魯石化貨幣資金9 565 0000.1%錦州石化貨幣資金18 884 8950.64%應(yīng)收票據(jù)308 771 0003.1%應(yīng)收票據(jù)500 0000.02%應(yīng)收賬款16 578 0000.17%應(yīng)收賬款69 162 4942.35%編輯ppt流動資產(chǎn)及其分析流動資產(chǎn)及其分析部分石油加工企業(yè)2004年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率企業(yè)名稱期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均余額主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上海石化597 50