財(cái)務(wù)管理課程

1、財(cái)務(wù)管理課程綜合練習(xí)（一）一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理最主要的環(huán)境因素是（ C ）。A經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B.法律環(huán)境 C.金融環(huán)境 D.財(cái)稅環(huán)境2.企業(yè)最為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（ C ）。A.利潤(rùn)最大化 B.每股利潤(rùn)最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化 D.資本利潤(rùn)率最大化3.某公司擬發(fā)行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的債券，在市場(chǎng)利率為10%時(shí)的發(fā)行價(jià)格為（ B ）元。A.100 B.103 C.98 D.1104.某公司發(fā)行股票，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，股票投資平均報(bào)酬率為8%，該公司股票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.4，該公司股票資本成本為（ C ）。A.8% B.6% C.8.8% D.7.4%5.優(yōu)先

2、股股東的優(yōu)先權(quán)是指（ C ）。A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán) B.優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán) C.優(yōu)先分配股利和剩余財(cái)產(chǎn) D.優(yōu)先投票權(quán)6.信用期限為90天，現(xiàn)金折扣期限為30天，折扣率為3%的表示方式是（ B ）。A.30/3，N/90 B.3/30，N/90 C.3%/30，N/90 D.3/30，N/607.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是指（ A ）與平均資產(chǎn)總額的比率。A.營(yíng)業(yè)收入 B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C.利潤(rùn)總額 D.凈利潤(rùn)8.（ A ）的存在是產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)的根本原因。A.固定成本 B.固定資產(chǎn) C.固定利息費(fèi)用 D.變動(dòng)成本9.當(dāng)累計(jì)提取的法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本（ C ）時(shí)可以不再提取。A.10% B.20% C.50% D

3、.5%10.放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ D ）。A.折扣百分比的大小呈反向變化B.信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C.折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D.折扣百分比的大小、折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化二、多項(xiàng)選擇題1.負(fù)債籌資具備的優(yōu)點(diǎn)是（ ABC ）。A.節(jié)稅 B.資金成本低 C.具有財(cái)務(wù)杠桿作用 D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低2.現(xiàn)金預(yù)算又稱現(xiàn)金收支預(yù)算，包括（ ABCD ）。A.現(xiàn)金收入 B. 現(xiàn)金支出 C. 現(xiàn)金余缺 D. 籌集與運(yùn)用3.反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ABD ）。A.總資產(chǎn)報(bào)酬率 B.收入利潤(rùn)率 C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.凈資產(chǎn)收益率4.在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（ ABCD ）。A.現(xiàn)

4、金持有量越多，現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本越高B.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越小D.現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高5.以下關(guān)于股票投資的特點(diǎn)說(shuō)法正確的是（ AC ）。A.風(fēng)險(xiǎn)大 B.風(fēng)險(xiǎn)小 C.期望收益高 D.期望收益低三、判斷題1.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指每股收益變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率之比。（ ）2.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)多元化投資加以分散。 （ ）3.企業(yè)在提取法定盈余公積金以前，不得向投資者分配利潤(rùn)。 （ ） 4.信用標(biāo)準(zhǔn)包括信用條件、信用期限和收賬政策。 （ × ）5.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，說(shuō)明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。 （ × ） 四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

5、。2.簡(jiǎn)述剩余股利政策。3.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)評(píng)價(jià)。4.簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)決策的方法。5.分析五糧液與貴州茅臺(tái)2004年以來(lái)資金結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況。五、計(jì)算分析題1.某公司預(yù)計(jì)一個(gè)月內(nèi)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金100萬(wàn)元，準(zhǔn)備用短期有價(jià)證券變現(xiàn)取得，證券一次變現(xiàn)費(fèi)用50元，證券年利率為6%。要求：用存貨模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。用存貨模式時(shí)要將年利率換算為月利率最佳現(xiàn)金持有量=141421元2.某企業(yè)目前擁有資本1 000萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20%（年利息20萬(wàn)元），普通股權(quán)益資本80%（發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值80元）。擬追加籌資400萬(wàn)元，企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元，所得

6、稅率為25%?，F(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇：（1）全部發(fā)行普通股，增發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元；（2）全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，利率為10%，利息為40萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)；（2）計(jì)算無(wú)差別點(diǎn)的每股收益；（3）確定企業(yè)的追加籌資方案。（1）每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn) = 每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)=140萬(wàn)元（2）無(wú)差別點(diǎn)的每股收益=6元/股（3）息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元時(shí)，兩種追加籌資方案的每股收益為 普通股籌資：=7元/股 長(zhǎng)期債務(wù)籌資：=7.5元/股 債務(wù)籌資方案更好。3.小張年初準(zhǔn)備購(gòu)買一套房子，買價(jià)為100萬(wàn)元，現(xiàn)有兩種付款方式，一是立即支付，可優(yōu)惠1%；一是分

7、4次付清：首期支付30萬(wàn)元，以后每年末支付30萬(wàn)元。假設(shè)資金成本為15%。要求：1.計(jì)算分期付款方式的現(xiàn)值；2.判斷兩種付款方式哪種更有利。（1）分期付款的現(xiàn)值=3030（P/A，15%，4）=30+30*2.855=115.65萬(wàn)元 (2) 立即支付的款項(xiàng)=100*（11%）=99萬(wàn)元 因?yàn)榱⒓粗Ц兜目铐?xiàng)小于分期付款的現(xiàn)值，所以應(yīng)選擇立即支付的付款方式。4.某公司今年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)500萬(wàn)元，目前資產(chǎn)負(fù)債率為40%，預(yù)計(jì)公司明年有良好的投資機(jī)會(huì)，需投資700萬(wàn)元，若仍維持今年的資產(chǎn)負(fù)債率，按剩余股利政策計(jì)算今年的剩余股利有多少？剩余股利=500700*（140%）=80萬(wàn)元綜合練習(xí)（二）一、單項(xiàng)

8、選擇題1.企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)一般以預(yù)計(jì)的（ B ）表示。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 B.壞賬損失率 C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.每股收益2.計(jì)算資金成本時(shí)不考慮籌資費(fèi)用的是（ C ）。A.債券 B.普通股 C.留存收益 D.長(zhǎng)期借款3.某企業(yè)按3/20，N/60的條件購(gòu)入貨物50萬(wàn)元，如果延至第60天付款，其成本為（ B ）。A.1.5萬(wàn)元 B.27.8% C.36.7% D.18.4%4.下列籌資方式中資金成本最低的是（ D ）。A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.留存收益 D.長(zhǎng)期借款5.普通股股東不具有（ D ）。A.投票權(quán) B.利潤(rùn)分配權(quán) C.股票轉(zhuǎn)讓權(quán) D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán) 6.下列不屬于流動(dòng)資產(chǎn)的是（

9、C ）。A.應(yīng)收票據(jù) B.存貨 C.長(zhǎng)期股權(quán)投資 D.貨幣資金7.在證券投資中，通過(guò)隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券組合可以分散掉（ D ）。A.所有風(fēng)險(xiǎn) B.違約風(fēng)險(xiǎn) C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)8.下列公式中不正確的是（ C ）。A.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益B.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債C.資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)/負(fù)債 D.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用9.企業(yè)債權(quán)人在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最關(guān)心企業(yè)的（ D ）。A.盈利能力 B.營(yíng)運(yùn)能力 C.周轉(zhuǎn)能力 D.償債能力10.負(fù)債與股東權(quán)益之比稱為（ A ）。A.權(quán)益負(fù)債率 B.凈資產(chǎn)負(fù)債率 C.債務(wù)比率 D.固定比率二、多項(xiàng)選擇題1.發(fā)行債券可以

10、（ AB ）。A.防止股權(quán)稀釋 B.降低資金成本 C.降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.降低資產(chǎn)負(fù)債率2.商業(yè)信用的主要形式有（ ABD ）。A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)付票據(jù) C.應(yīng)付債券 D.預(yù)收賬款3.信用條件包括（ BD ）。A.信用標(biāo)準(zhǔn) B.信用期限 C.信用政策 D.折扣條件4.企業(yè)稅后利潤(rùn)分配的先后順序是（ DBCA ）。A.向投資者分配利潤(rùn) B.提取法定盈余公積金C.提取任意盈余公積金 D.彌補(bǔ)以前年度虧損5.存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型中的存貨總成本由以下成本構(gòu)成（ AD ）。A.進(jìn)貨成本 B.缺貨成本 C.折扣成本 D.儲(chǔ)存成本三、判斷題1.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)之一是籌資風(fēng)險(xiǎn)小。 （ ）2.現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在

11、保證正常需要的前提下，盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。 （ ） 3.若預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)時(shí)，企業(yè)以負(fù)債方式增資較為有利。 （ ）4.減少進(jìn)貨批量、增加進(jìn)貨次數(shù)，將使儲(chǔ)存成本升高，進(jìn)貨費(fèi)用降低。 （ × ） 5.總杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。 （ × ） 四、簡(jiǎn)答題1. 簡(jiǎn)述融資租賃的特點(diǎn)。2. 評(píng)價(jià)發(fā)行普通股和發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。3. 運(yùn)用流動(dòng)比率評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)應(yīng)注意什么問(wèn)題？4. 簡(jiǎn)述吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)。5比較寶鋼股份和包鋼股份2003年以來(lái)的利潤(rùn)分配方案并進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。五、計(jì)算分析題1. 某公司年初存貨為10 00

12、0元，年初應(yīng)收賬款8 460元，本年末流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比例為1.3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為18 000元，公司銷售成本率為80。要求：計(jì)算公司的本年銷售額。18000/年末流動(dòng)負(fù)債=3 年末流動(dòng)負(fù)債=18000/3=6000元 年末速動(dòng)資產(chǎn)/6000=1.3 年末速動(dòng)資產(chǎn)=1.3*6000=7800元 年末存貨=180007800=10200元銷貨成本/(10000+10200)/2=4銷貨成本=4*10100=40400元40400/銷售額=80%銷售額=50500元2.某企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)）20%，股東權(quán)益200萬(wàn)元，負(fù)債與股東權(quán)益比率為45%，負(fù)債利率12%

13、，所得稅率25%。要求：計(jì)算凈資產(chǎn)收益率、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(1) 凈資產(chǎn)收益率負(fù)債/200=45%負(fù)債=200*45%=90萬(wàn)元資產(chǎn)=200+90=290萬(wàn)元息稅前利潤(rùn)/290=20%息稅前利潤(rùn)=290*20%=58萬(wàn)元利息費(fèi)用/90=12%利息費(fèi)用=90*12%=10.8萬(wàn)元凈資產(chǎn)收益率=(58-10.8)(1-25%)/200=17.7%或者凈資產(chǎn)收益率=20%+45%*(20%-12%) (1-25%)=17.7%(2) 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1.233.某公司本月產(chǎn)品銷售收入80 000元，上期末應(yīng)收賬款余額4 000元，預(yù)計(jì)本月收回，本期末應(yīng)收賬款余額預(yù)計(jì)為6 000元。本月其他業(yè)務(wù)收入（均收

14、現(xiàn)）9 000元，其他業(yè)務(wù)支出（均付現(xiàn)）4 600元。本月產(chǎn)品銷售成本、費(fèi)用、稅金中現(xiàn)金支出67 000元，購(gòu)固定資產(chǎn)支出70 000元，期初貨幣資金余額為2 100元。要求：預(yù)計(jì)本月現(xiàn)金余缺的數(shù)額。本月現(xiàn)金收入=4000+80000-6000+9000=87000元本月現(xiàn)金支出=4600+67000+70000=141600元期末現(xiàn)金余缺=2100+87000-141600=-52500元4.某企業(yè)規(guī)劃一個(gè)投資項(xiàng)目，擬籌資10 000萬(wàn)元，具體籌資方案為：向銀行借款1 000萬(wàn)元，年利率為6%；按面值發(fā)行一批債券，總面額為3 000萬(wàn)元，年利率為7%，籌資費(fèi)用率為1%；發(fā)行普通股3 000萬(wàn)

15、股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)2元，籌資費(fèi)用率2%，第一年預(yù)期每股股利為0.1元，以后每年增長(zhǎng)2%。該企業(yè)適用的所得稅率為25%。要求：（1）計(jì)算該籌資方案下借款籌資的資本成本、債券籌資的資本成本、普通股籌資的資本成本和該籌資方案的綜合資本成本；（2）如果該項(xiàng)目年收益率為12%，從經(jīng)濟(jì)角度看是否可行？(1)個(gè)別資本成本率銀行借款資本成本率=1000×6%×(1-25%)/1000=4.6%債券資本成本率=3000*7%*(1-25%)/3000*(1-1%)=5.3%普通股資本成本率=(3000*0.1)/3000*2*(1-2%)+2%=7.1%(2)綜合資本成本率=4.6%&

16、#215;5.3%×+7.1%×=6.31%(3)因?yàn)槟晔找媛蕿?2%大于綜合資本成本率6.31%,所以從經(jīng)濟(jì)角度看該方案是可行的.綜合練習(xí)（三）一、單項(xiàng)選擇題1.以下指標(biāo)中可以用來(lái)分析短期償債能力的是（ B ）。A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.速動(dòng)比率 C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn) D.固定比率2.某公司經(jīng)批準(zhǔn)按面值發(fā)行優(yōu)先股，籌資費(fèi)率和股息率分別為1%和6%，則優(yōu)先股的成本為（ A ）。A.6.06% B.6% C.7% D.4.06%3.負(fù)債籌資資金成本的計(jì)算公式分子是（ B ）。A.年利息率 B.年利息額×（1所得稅率） C.年利息額 D.年利息率×（1所得稅率）4.關(guān)于風(fēng)

17、險(xiǎn)報(bào)酬正確的表述是（ D ）。A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加通脹貼補(bǔ) D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與投資額的比率5.下列不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ C ）。A.其他貨幣資金 B.應(yīng)收賬款 C.存貨 D.應(yīng)收票據(jù)6.最佳資金結(jié)構(gòu)是指一定條件下（ D ）。A.企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) B.加權(quán)平均資金成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D.加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資金結(jié)構(gòu)7.速動(dòng)比率等于（ C ）。A.速動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)負(fù)債 B.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)C.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 D.流動(dòng)負(fù)債/速動(dòng)資產(chǎn)8.一般情況下，下列表述中不正確的是（C）。A

18、.凈現(xiàn)值大于0，方案可行 B.凈現(xiàn)值大于0，獲利指數(shù)必定大于1C.投資回收期越長(zhǎng)越好 D.內(nèi)部收益率大于資金成本，方案可行9.客戶信用狀況“5C”分析中的“品德”是指（ A ）。A.客戶的信譽(yù) B.客戶的償付能力 C.客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力 D.經(jīng)濟(jì)環(huán)境10.某公司存入銀行1000000元，年利率為10%，復(fù)利計(jì)息，期限為3年，到期可?。?C ）。A.1100000 B.1300000 C.1331000 D.331000二、多項(xiàng)選擇題1.以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷是（ ABC ）。A.沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值 B.沒(méi)有考慮與投資的對(duì)比C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 D.難于計(jì)量2.下列說(shuō)法正確的是（ ABCD

19、 ）。A.現(xiàn)金越充裕對(duì)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越有利 B.現(xiàn)金持有量過(guò)多會(huì)降低獲利能力 C.現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn) D.現(xiàn)金持有越少機(jī)會(huì)成本越低3.預(yù)算編制方法包括（ ABD ）。A.滾動(dòng)預(yù)算 B.彈性預(yù)算 C.資本預(yù)算 D.零基預(yù)算4.吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（ BCD ）。A.有利于降低資金成本 B.有利于快速形成生產(chǎn)能力C.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.有利于增加資金實(shí)力5.關(guān)于總杠桿系數(shù)正確的表述是（ AB ）。A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) B.每股收益變動(dòng)率÷銷售額變動(dòng)率C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)+財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) D.每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)三、判斷題1.一般情況下流動(dòng)比率和速

20、動(dòng)比率越高，說(shuō)明短期償債能力越強(qiáng)。 （ ）2.資本成本通常以絕對(duì)數(shù)表示。 （ × ）3.市盈率=每股收益/每股市價(jià) （ × ）4.發(fā)行普通股沒(méi)有固定利息負(fù)擔(dān)，所以資金成本較低。 （ × ） 5.杜邦分析以凈資產(chǎn)收益率為主線。 （ ） 四、簡(jiǎn)答題1.評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力有哪些指標(biāo)？2.簡(jiǎn)述存貨ABC分類管理法。3.股票投資風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)債大，但仍然有很多人愿意投資，為什么？4.簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的原則。5.利用網(wǎng)上公開數(shù)據(jù)，比較青島海爾和四川長(zhǎng)虹2007年度與2006年度盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)比率并進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。五、計(jì)算分析題1.某公司擬籌資1 000萬(wàn)元，現(xiàn)有A、B

21、兩個(gè)方案，有關(guān)資料如下： 金額單位：萬(wàn)元AB籌資額資本成本籌資額資本成本長(zhǎng)期債券普通股優(yōu)先股5003002005%10%8%2005003003%9%6%合 計(jì)1 0001 000要求：計(jì)算分析該公司應(yīng)采用哪個(gè)方案籌資？A方案綜合資本成本率=5%×+10%×+8%×=7.1%B方案綜合資本成本率=3%×+9%×+6%×=6.9%因?yàn)锽方案綜合資本成本率小于A方案,所以應(yīng)選擇B方案進(jìn)行籌資.2.設(shè)貼現(xiàn)率為10，有甲、乙、丙三個(gè)方案的投資額都是500萬(wàn)元，壽命期均為5年，它們的經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量如下：年份 1 2 3 4 5 甲 100 2

22、00 300 400 500乙 500 400 300 200 100丙 200 200 200 200 200要求：用投資回收期法、凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法分別對(duì)三個(gè)方案的可行性進(jìn)行分析；計(jì)算丙方案的內(nèi)部收益率。(1)投資回收期法 各方案的投資回收期 甲方案投資回收期=2+(500-300)/300=2.67年 乙方案投資回收期=1年 丙方案投資回收期=2+(500-400)/200=2.5年因?yàn)橐曳桨傅耐顿Y回收期最短,故應(yīng)采用乙方案.(2)凈現(xiàn)值法 各方案的NPV 甲方案:NPV=100(P/A,10%,1)+200(P/A,10%,2)+300(P/A,10%,3)+400(P/A,10%,

23、4)+500(P/A,10%,5)-500=100×0.909200×0.826+300×0.751+400×0.683500×0.621-500=565.1萬(wàn)元乙方案:NPV=500(P/A,10%,1)+400(P/A,10%,2)+300(P/A,10%,3)+200(P/A,10%,4)+100(P/A,10%,5)-500=500×0.909400×0.826+300×0.751+200×0.683100×0.621-500=708.9萬(wàn)元丙方案:NPV=200(P/A,10%,5)-

24、500=200*3.791-500=258.2萬(wàn)元因?yàn)橐曳桨傅膬衄F(xiàn)值最多,故應(yīng)選擇乙方案 (3)凈現(xiàn)值率法各方案的NPVR甲方案：NPVR=(565.1/500)*100%=113.02%乙方案：NPVR=(708.9/500)*100%=141.78%丙方案：NPVR=(258.2/500)*100%=51.64%因?yàn)橐曳桨傅膬衄F(xiàn)值率是141.78%,在各方案中為最高,故應(yīng)選擇乙方案.(4)丙方案的內(nèi)部收益率200(P/A,i,5)-500=0(P/A,i,5)=2.5i=25% P/A=2.689i=30% p/A=2.436=i=28.74% 3.某公司××年度有關(guān)財(cái)

25、務(wù)指標(biāo)如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 2次負(fù)債與股東權(quán)益比率 60%長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益比率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 10次存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 6次銷售毛利率 30%速動(dòng)比率 1.25要求：完成該公司年末資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目。（假定應(yīng)收賬款年初、年末余額相等且存貨年初、年末余額相等、全年銷售均為賒銷）資產(chǎn)負(fù)債表××年12月31日 金額單位：萬(wàn)元資 產(chǎn)金 額負(fù)債及股東權(quán)益金 額貨幣資金應(yīng)收賬款存 貨固定資產(chǎn)合 計(jì)24856134240應(yīng)付賬款長(zhǎng)期負(fù)債股 本留存收益合 計(jì)405060902404.資料：下面是S公司2007年度資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的簡(jiǎn)表。 S公司資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：S公司 2007年12月

26、31日 單位：萬(wàn)元資 產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金13 20012 000短期借款24002400應(yīng)收賬款81 60084 000應(yīng)付票據(jù)21 60038 400存貨51 60072 000應(yīng)交稅金28 80031 200流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)146 400168 000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)52 80072 000固定資產(chǎn)352 800432 000長(zhǎng)期借款124 800120 000減：累計(jì)折舊96 000120 000應(yīng)付債券14 40072 000固定資產(chǎn)凈值256 800312 000長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)139 200192 000負(fù)債合計(jì)192 000264 000實(shí)收資本36 00036 000盈余公積175 2001