基于電商平臺的互聯(lián)網(wǎng)融資新模式探究

1、目 錄摘要1關(guān)鍵詞1Abstract1Keywords1一、 緒論11.1國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11.2論文的研究思路3二、 傳統(tǒng)融資模式現(xiàn)狀分析32.1中國傳統(tǒng)融資系統(tǒng)的現(xiàn)狀分析32.2傳統(tǒng)融資模式的分類42.3傳統(tǒng)融資中存在的問題及原因分析5三、 電商平臺互聯(lián)網(wǎng)融資模式63.1簡述互聯(lián)網(wǎng)融資63.2電商平臺互聯(lián)網(wǎng)融資的優(yōu)勢73.3在電商平臺的基礎(chǔ)上分析網(wǎng)絡(luò)融資83.4事件解析阿里網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款事件解析 9四、關(guān)于電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)融資模式的意見124.1電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)融資平臺策略124.2規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè)134.3相關(guān)制度規(guī)定13五、總結(jié)13參考文獻(xiàn)15基于電商平臺的互聯(lián)網(wǎng)融資新模式探究摘要：社會經(jīng)濟(jì)不斷

2、發(fā)展的今天，中小型企業(yè)資金鏈想要得到有效解決，需要尋求成本低、效率高的融資方式或平臺，而日益興起的眾籌集資模式、電商融資模式和P2P等新平臺就很好的滿足了這些要求，成為中小型企業(yè)的優(yōu)先選擇。本篇論文主要將闡述三方面的內(nèi)容，第一，分析中小企業(yè)目前發(fā)展過程中所出現(xiàn)的融資問題以及原因，并分析互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來的融資平臺、方式的現(xiàn)狀和主要優(yōu)勢；第二，通過目前常見的三種互聯(lián)網(wǎng)融資模式的分析，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)融資模式的關(guān)鍵所在和作用所在；第三、將前面講的兩點(diǎn)，盡力相結(jié)合，力爭使先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺促進(jìn)和解決中小型企業(yè)融資難的問題，有效提升企業(yè)融資的效率，希望對市場經(jīng)濟(jì)尤其是中小型企業(yè)的發(fā)展提供一些思路和參考。關(guān)鍵詞

3、：電子商務(wù)；電商金融模式；互聯(lián)網(wǎng)；Abstract：Today, the socio-economic development, small and medium business capital chain wants to be effectively addressed, the need to seek low-cost, high-efficiency financing or platform, and growing area of public capital raising mode, electricity providers and other financing mod

4、els and new platforms on P2P good to meet these requirements, the preferred choice for SMEs. This paper will describe the main three aspects, first, analyze the current development of SMEs financing problem arising from and why, and to analyze the status quo of Internet technology to bring financing

5、 platform, and the way the main advantages; second, by analysis of the current three common modes of financing the internet, found the key to the internet and financing model where the role; third, speaking in front of two, try combining advanced strive to make the internet to solve the financing pl

6、atform for the promotion and financing of SMEs difficult problem, effectively enhance the efficiency of corporate finance, hoping to market economy, especially the development of SMEs to provide some ideas and references.Keywords：E-commerce；Electricity supplier financial model；the Internet1、 緒論 1.1國

7、內(nèi)外研究現(xiàn)狀 1.1.1國外研究現(xiàn)狀國外研究主要從2個方面進(jìn)行。第1、 企業(yè)融資理論基礎(chǔ)。其中最為重要的就是“資本結(jié)構(gòu)理論”和“代理成本理念”，前者是由Miller3和Modislian兩人在1958年提出，后者則是由Meekling和Jensen在1976年提出；前者是以競爭市場完全為假設(shè)條件，提出企業(yè)的價(jià)值和企業(yè)的金融結(jié)構(gòu)沒有關(guān)系，這在后來也成為企業(yè)融資過程中采用的重要理論。后者的提出，則建立在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析之上，通過分析企業(yè)股東、債權(quán)人移交代理權(quán)給企業(yè)管理者，管理者通過合理的管理經(jīng)營企業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)股東和債權(quán)人的利息，同時實(shí)現(xiàn)自我利息，這是一種明顯的代理關(guān)系，這種代理關(guān)系也影響著整個企

8、業(yè)的資金狀況。第2、 互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展下的金融融資。21世紀(jì)，互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展，這也使得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)（搜索引擎、電子商務(wù)平臺、云計(jì)算等）衍生出一種新的融資模式和平臺，也就是我們所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，它的主要功能也就是進(jìn)行融資，也是金融活動的基本媒介，這種方式能夠有效幫助企業(yè)尤其是中小型企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資、金錢交易、支付等等。2010年Allen N Berge就通過研究中小企業(yè)的融資平臺、形式、流程，指出中小型企業(yè)可以通過供應(yīng)鏈金融來實(shí)現(xiàn)自身的融資大問題。同時互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也使得移動端的融資應(yīng)運(yùn)而生，成為一種新興的融資、支付模式。2012年Goldmansaeh的研究指出，全世界僅2011年一年，通過無線和移動通信

9、設(shè)備等移動平臺，所產(chǎn)生的支付金額高達(dá)1000億美元以上，這充分說明互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。而2014年Ethan,R的研究，則另辟蹊徑，從創(chuàng)新性的互聯(lián)網(wǎng)金融的表現(xiàn)進(jìn)行分析，指出2個方面，一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下的融資平臺為民眾和企業(yè)提供金融服務(wù)，另一方面，銀行等傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)也通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，不斷改進(jìn)，致力于為自己的客戶提供更好的金融服務(wù)，因此?；ヂ?lián)網(wǎng)金融大大促進(jìn)了社會經(jīng)濟(jì)、金融的發(fā)展。 1.1.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)的研究這里主要介紹互聯(lián)網(wǎng)金融融資方面。2013年劉愛萍指出了銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的借貸、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下的融資模式以及其他的融資模式的區(qū)別，也就是融資信息的處理的速度、效率。同年溫信

10、祥指出，互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎所搜索出的大量的信息，能夠有效的找到資金缺失方和資金富余方，從而進(jìn)行最快速度的匹配，實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)、借貸的高效化。2014年，王念等人的研究指出，云計(jì)算、移動大數(shù)據(jù)、搜索引擎等先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所產(chǎn)生的高效率的互聯(lián)網(wǎng)金融，它的不斷發(fā)展，將極大的有利于中小型企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同樣在2014年，彭雷也指出云計(jì)算、移動大數(shù)據(jù)、搜索引擎這三者對于互聯(lián)網(wǎng)金融起著不可替代的基礎(chǔ)作用，搜索引擎能夠搜集出大量的借貸方的信息，從而形成巨大的移動大數(shù)據(jù)資源，而云計(jì)算能夠高效的處理大量的借貸信息和數(shù)據(jù)，從而最終實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的高效化，使之為市場所接受和廣為使用。 1.2論文的研究思路 本文希望通過分

11、析互聯(lián)網(wǎng)金融大背景下，我國中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀、出現(xiàn)的問題，以及未來的發(fā)展方向。主要分為以下幾個部分： 第一部分：即第一張的緒論部分。第一章主要介紹本篇論文的研究背景和意義，總結(jié)了國內(nèi)、國外對金融融資的主要的研究理論基礎(chǔ)。 第二部分：即第二章，主要是對對我國中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，從中國中小型企業(yè)融資的目前情況、產(chǎn)生的問題、等進(jìn)行深入研究。第三部分：即第三、四章，主要是對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下的金融平臺和模式的研究分析，主要介紹互聯(lián)網(wǎng)融資的現(xiàn)狀、以及相比傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢所在、支撐基礎(chǔ)、作用以及三種互聯(lián)網(wǎng)主流融資模式（眾籌模式、P2P模式和電商金融模式）。 第四部分：也是就是第五、六章的結(jié)論與建議。主

12、要是總結(jié)前面所講到的理論觀點(diǎn)和分析結(jié)論，并對未來的研究和中小型企業(yè)的發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提出建議與展望。2、 傳統(tǒng)融資模式現(xiàn)狀分析 2.1中國傳統(tǒng)融資系統(tǒng)的現(xiàn)狀分析 在互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺興起之前，中國市場經(jīng)濟(jì)主要依靠的是傳統(tǒng)借貸機(jī)構(gòu)，如銀行、證券公司、基金公司、信托、風(fēng)投等等，這些組成了中國市場經(jīng)濟(jì)中不可缺少的融資系統(tǒng)。此外，國家政府也提出了有利于社會企業(yè)尤其是中小型企業(yè)發(fā)展的一系列的融資優(yōu)惠、鼓勵的方針政策，但是這種傳統(tǒng)的融資系統(tǒng)卻依然存在著很大的漏洞和問題。其主要問題在于，這些傳統(tǒng)融資系統(tǒng)更多的只對信用度好、規(guī)模大、資產(chǎn)雄厚的大企業(yè)、中小企業(yè)進(jìn)行資金借貸，而多數(shù)的中小企業(yè)卻存在資產(chǎn)少、規(guī)

13、模小、可抵押物資少、信用度低等問題，另外借貸融資體系并不完善，導(dǎo)致銀行等融資機(jī)構(gòu)對大多數(shù)中小型企業(yè)的借貸要求并不滿足，不給于他們足夠的資金借貸，使得這些企業(yè)只能依靠自身內(nèi)部資金進(jìn)行發(fā)展，更有甚者，需要借助民間高利貸等形式進(jìn)行高價(jià)融資，這就造成大部分中小企業(yè)并沒有得到傳統(tǒng)融資系統(tǒng)的便利，難以享受到所需的幫助和融資優(yōu)惠，也因此，會極大的限制中小型企業(yè)進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)大、生產(chǎn)技術(shù)提升、機(jī)械設(shè)備的采購與提升，也就限制了整個行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 2.2傳統(tǒng)融資模式的分類 2.2.1企業(yè)成長初期，以內(nèi)部自有資金為主在企業(yè)創(chuàng)辦初期，企業(yè)最初的合伙人也就是股東自己留下的創(chuàng)辦企業(yè)的資本，是一家企業(yè)的最原始金錢資本，也就是

14、所說的自有資本。在企業(yè)發(fā)展一段時間以后，企業(yè)進(jìn)行運(yùn)作、交稅、盈利，會得到利潤，扣除股份利益以后，也就形成了企業(yè)的資產(chǎn)利潤，也就是所說的留存收益。而企業(yè)的固定資產(chǎn)使用壽命內(nèi)，按照確定的方法對應(yīng)計(jì)折舊額進(jìn)行系統(tǒng)分?jǐn)?，所得到的資產(chǎn)就是折舊資產(chǎn)。以上所說的三種（自有資本、留存收益、折舊資產(chǎn)）也就形成了一家企業(yè)的主要資金來源，也成為中小企業(yè)建立早期發(fā)展的主要力量和資金基本。尤其是我國早期的中小企業(yè)多為家族式企業(yè)，更加依賴于自有資產(chǎn)，缺少外界融資的幫助，財(cái)富有限，因此難以滿足不斷發(fā)展的需求，也就難以達(dá)到長久、持續(xù)的發(fā)展。 2.2.2企業(yè)成長期，多靠間接融資企業(yè)發(fā)展到成長期時，需要大量的資金來進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)大、

15、技術(shù)引進(jìn)、人才引進(jìn)等等，自有資金已經(jīng)難以滿足不斷增多的需求，因此需要大量的融資，從何融資成為發(fā)展中企業(yè)的一大難題。然而，國有銀行等正規(guī)的融資機(jī)構(gòu)，雖然受到政府積極的貨幣政策和寬松政策的影響，但是卻很少關(guān)注到中小企業(yè)，也不能提供足夠的、適時的資金幫助，因此難以從國有銀行等機(jī)構(gòu)獲得融資幫助。于是，一些盈利較好、信用度高、規(guī)模較大的企業(yè)就會尋求間接融資，也就是通過市場中的金融中介機(jī)構(gòu)獲得自己所需要的資金，這也就是所謂的間接融資方式，資金來源手續(xù)相對較為簡化，其中商業(yè)銀行貸款是其中最常見的一種形式。在這種融資方式中，企業(yè)只能通過規(guī)定時間內(nèi)還請本金和利息的方式，使用借到的資金，而非這些資金的所有權(quán)擁有者

16、。然而商業(yè)銀行也只是針對一些信用良好、實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)給予資金幫助，更多的中小企業(yè)迫不得已，只能通過非正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)來解決自己的資金問題，其中甚至還有很多通過高利貸。由此可見，企業(yè)的融資因?yàn)槠髽I(yè)的實(shí)力、規(guī)模大小，產(chǎn)生很大的區(qū)別，尤其是中小型企業(yè)的金融問題面臨很大的問題困擾。 2.2.3成熟期，依賴于直接融資 企業(yè)發(fā)展到了成熟期，主要會借助債券和股票這兩大市場來進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)、融資，債券和股票是兩種最常見的直接融資方式，這兩種方式都是讓企業(yè)在資金市場中直接獲得資金幫助，而不需要借助其他中間融資機(jī)構(gòu)，前者是讓企業(yè)進(jìn)行債券發(fā)行，將資金納入債券融資的范圍，來實(shí)現(xiàn)融資，而這種方式所得的資金也需要按照規(guī)定償還

17、本金和利息，存在加大企業(yè)財(cái)務(wù)壓力的風(fēng)險(xiǎn)，但是這種方式可以讓企業(yè)不會失去控股權(quán)；后者通過股票形式獲得資本，這些資金可以形成企業(yè)新的資本，同時不用償還本金與利息，一方面減輕了企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，但是與此同時企業(yè)的控股權(quán)也遭到分割，被稀釋。另外值得一提的是，以上所講的兩種直接融資方式，都有一定的門檻，對于企業(yè)的資產(chǎn)、盈利、償還債務(wù)等綜合能力有一定的要求，所以中小型企業(yè)難以獲得支持，比如股權(quán)融資中，主板被國有企業(yè)和大中型民營企業(yè)所占據(jù)，中小型企業(yè)難以進(jìn)入主板范疇，創(chuàng)業(yè)板、中小板則被高新技術(shù)為主導(dǎo)的技術(shù)型企業(yè)所占據(jù)，因此大都數(shù)中小企業(yè)還是難以進(jìn)入，最終難以獲得資金支持。 2.3傳統(tǒng)融資中存在的問題及原因分析

18、 2.3.1傳統(tǒng)融資中的問題 （1） 融資門檻高，申請有一定難度 隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與貨幣政策的不斷變化，如今銀行等機(jī)構(gòu)貸款融資的門檻已經(jīng)很高，而中小型企業(yè)由于沒有足夠的抵押和擔(dān)保，已經(jīng)很難從銀行獲取資金。同時我國目前存在企業(yè)多，融資機(jī)構(gòu)少、可借貸的資金有限等問題，只有一些企業(yè)綜合實(shí)力強(qiáng)、信用好的企業(yè)可以瓜分銀行有限的貸款額度，形成僧多粥少之勢，其他的企業(yè)要想進(jìn)行融資更加困難。此外，在融資交易過程中，信息披露機(jī)制不夠健全，而信息流通渠道又十分暢通，因此資金持有者和資金需求者的身份、企業(yè)、抵押等信息都難以確保真實(shí)性，從而出現(xiàn)借貸雙方的信息呈現(xiàn)不對稱分布，影響市場交易進(jìn)程和效率。在這樣的背景之下，

19、資金持有方只能通過提高抵押資產(chǎn)量、提高貸款利率、運(yùn)用第三方擔(dān)保等方式，來選擇自己認(rèn)識合適的資金需求方，避免給自己造成不可承受的損失，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。這就造成了中小型企業(yè)在融資階段的難度更大，門檻更高。 (2)融資風(fēng)險(xiǎn)難以控制 我國中小型企業(yè)數(shù)量龐大，這是因?yàn)槠髽I(yè)成立門檻低、企業(yè)成立初期需要的資金量少、企業(yè)規(guī)模也沒有一定的標(biāo)準(zhǔn)，因此市場競爭也十分激烈，也正是由于其綜合實(shí)力較差，所以數(shù)據(jù)表明，一般中小型企業(yè)一般壽命只有4年左右，運(yùn)作時間短，很快就會面臨淘汰或者倒閉，因此，給中小型企業(yè)進(jìn)行資金借貸，存在很高的風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的融資機(jī)構(gòu)便很少將資金借給中小型企業(yè)。雖然我國1990年以后就開辦了融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，

20、使得融資擔(dān)保體系得到初步建立和完善，但是國家并未出臺相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)一步規(guī)范市場、監(jiān)管市場，所以融資市場的風(fēng)險(xiǎn)問題依然難以得到很好的解決。而且，國內(nèi)信用體系目前并不健全，融資平臺只能依靠內(nèi)部員工在線上或線下進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制審核，其專業(yè)性、規(guī)范性和安全性等都值得懷疑，且運(yùn)營過程中成本消耗較大，所以進(jìn)一步加大了融資風(fēng)險(xiǎn)。也因此，我國中小型企業(yè)始終面臨融資難的問題。 2.3.2傳統(tǒng)融資問題原因分析根據(jù)以上的分析不難發(fā)現(xiàn)，我國中小型企業(yè)之所以難以獲得足夠的融資資金，受到多方面因素的影響，一方面是受企業(yè)自身的資產(chǎn)量、規(guī)模大小、信用度等問題問題限制，造成融資機(jī)構(gòu)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大而不給于其資金支持；另一方面與整個經(jīng)濟(jì)

21、市場的金融借貸機(jī)制、金融借貸現(xiàn)狀有關(guān)。因此要想中小型企業(yè)資金問題得到徹底解決，也需要從這些方面進(jìn)行研究解決。而互聯(lián)網(wǎng)融資作為一種新興的融資模式，能夠一定程度上解決中小企業(yè)融資難問題，也在被社會逐漸關(guān)注、接受并且采用。3、 電商平臺互聯(lián)網(wǎng)融資模式 3.1簡述互聯(lián)網(wǎng)融資隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，尤其是一次次的技術(shù)革命，互聯(lián)網(wǎng)、計(jì)算機(jī)技術(shù)迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺和模式也應(yīng)運(yùn)而生。互聯(lián)網(wǎng)融資模式大力依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺和渠道，尤其是日益發(fā)展起來的移動支付、搜索引擎技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更是給互聯(lián)網(wǎng)融資系統(tǒng)提供了巨大的技術(shù)支持與幫助。一方面，豐富的數(shù)據(jù)、搜索引擎信息資源通過云計(jì)算等技術(shù)，能夠有效

22、的解決資金信息不對稱問題，而且大大提升了資金借貸的效率，極大縮減手續(xù)時間、流程時間，使資金借貸變得更加便捷與高效，也大大降低了借貸成本，從而為中小型企業(yè)的資金借貸問題的解決提供新的出路。另一方面，銀行等傳統(tǒng)融資平臺，也依據(jù)于互聯(lián)網(wǎng)的高效等優(yōu)勢，積極與互聯(lián)網(wǎng)模式相結(jié)合，以增強(qiáng)自身的競爭力，由此，中小型企業(yè)的融資難度和門檻再度被降低?？偠灾?，互聯(lián)網(wǎng)融資模式的出現(xiàn)，給整個市場資金借貸帶來巨大影響，對中小型企業(yè)發(fā)展帶來極大利好。但同時不可忽略的是，互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺也存在額度有限等問題。 3.2電商平臺互聯(lián)網(wǎng)融資的優(yōu)勢 3.2.1能夠提供海量借貸信息前面講到，傳統(tǒng)的融資模式，存在著借貸雙方信息不對稱問題

23、，一方面是因?yàn)橹行∑髽I(yè)由于自身綜合實(shí)力問題，難以達(dá)到傳統(tǒng)融資平臺的借貸要求，并不能完全采用銀行、基金、信托等融資方式，存在僧多肉少的問題，另一方面融資機(jī)構(gòu)也難以通過簡單的了解，去信服需要融資的中小型企業(yè)的綜合情況，尤其是總資產(chǎn)、信用度等問題，因此造成借貸雙方信息不對稱，匹配難度大，信息搜集與匹配耗費(fèi)成本高，因此中小型企業(yè)難以獲得所需融資資金，融資機(jī)構(gòu)也難以找到合適的企業(yè)進(jìn)行借款。而互聯(lián)網(wǎng)平臺依據(jù)先進(jìn)的搜索引擎技術(shù)、大數(shù)據(jù)，能夠提供海量的借貸信息，全面提供資金借方和資金持有方信息，包括企業(yè)或者機(jī)構(gòu)的資金量、信用度、綜合實(shí)力等等，同時通過云計(jì)算技術(shù)進(jìn)行快速運(yùn)算匹配，大大提升資金借貸的速度和效率，使

24、得原有信息不對稱的問題得到極大的解決。 3.2.2顯著降低貸款成本銀行、信托、基金等傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)和模式，門檻高、流程復(fù)雜，所投入的財(cái)力、人力都高，因此貸款成本非常高，限制了中小型企業(yè)的融資順暢度。而互聯(lián)網(wǎng)融資平臺借助高效的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，能夠快速處理數(shù)據(jù)、快速匹配借貸方信息、快速處理借貸交易，同時不需要通過中間媒介，淘汰了傳統(tǒng)模式中冗雜的手續(xù)以及所帶來的資料費(fèi)、交通費(fèi)、手續(xù)費(fèi)以及其他費(fèi)用，大大縮減了辦理流程、時間、成本。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)融資模式的出現(xiàn)，能夠顯著降低貸款成本，其中包括費(fèi)用成本、時間成本、精力成本、人力成本等等，有利于整個市場融資活動的高效進(jìn)行。 3.2.3平衡信貸配給所謂信貸配給，就是

25、指在固定利率條件下，面對超額的資金需求，銀行因無法或不愿提高利率，而采取一些非利率的貸款條件，使部分資金需求者退出銀行借款市場，以消除超額需求而達(dá)到平衡。在現(xiàn)有的社會經(jīng)濟(jì)中，傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)資金有限，因此不得不提高門檻，因此中小型企業(yè)融資面臨難題。一般來說，提高貸款利率和縮減信貸供給就是常用的方法，這兩種方法都一定程度上使得中小型企業(yè)資金獲得面臨更大的危機(jī)，同時還會造成巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)衰退，造成惡性循環(huán)，給信貸配給造成更大的問題和壓力。而互聯(lián)網(wǎng)融資模式和平臺，能夠科學(xué)分析出借貸方的數(shù)據(jù)，尤其是能夠科學(xué)給出企業(yè)和融資機(jī)構(gòu)的綜合資產(chǎn)情況、信用等級等數(shù)據(jù)，從而避免信貸配給情況。此外，互聯(lián)網(wǎng)融資模式能

26、夠通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對借貸雙方的信息進(jìn)行全面展示，資金持有方也可以根據(jù)實(shí)際情況自己選擇資金需求方，實(shí)現(xiàn)高效、便捷、科學(xué)的借貸，更很好的避免信貸配給的危機(jī)。同時,早期階段的互聯(lián)網(wǎng)平臺的工作也給金融機(jī)構(gòu)帶來許多方便，互聯(lián)網(wǎng)可以相應(yīng)的減少資料準(zhǔn)備和申請等工作的工作量，從而提高資金的使用效率，降低資金成本?，F(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)融資平臺對上述的早期功能進(jìn)行了設(shè)置，例如，在阿里巴巴中小企業(yè)信用平臺上，中小企業(yè)可以填寫企業(yè)相關(guān)信息和數(shù)據(jù)，將相關(guān)文件上傳到平臺上。阿里巴巴信用平臺完成了投資方和融資方的信息資料，使其提供的項(xiàng)目融資流程更加精準(zhǔn)，服務(wù)更加細(xì)化。此外，融資網(wǎng)絡(luò)平臺也可以利用“大數(shù)據(jù)”的優(yōu)點(diǎn)，

27、進(jìn)行資源信息分析。網(wǎng)絡(luò)融資平臺依靠搜集的眾多的企業(yè)客戶信息，運(yùn)用云計(jì)算的精密分析技術(shù)，深度挖掘、分析、獲取中小企業(yè)的資本需求信息，減少了往常的企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的實(shí)地調(diào)查與現(xiàn)場調(diào)研分析環(huán)節(jié)，在很大程度上縮短了信貸業(yè)務(wù)的流程，減少了信貸決定的時間，使企業(yè)信貸交易的成本大大的降低了。 3.3在電商平臺的基礎(chǔ)上分析網(wǎng)絡(luò)融資電子商務(wù)平臺融資簡稱為電商融資，指的是電子商務(wù)融資平臺作為第三方存在，直接或間接服務(wù)于中小企業(yè)，為中小企業(yè)籌集資金提供服務(wù)。電子商務(wù)是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的平臺，服務(wù)涉及多個行業(yè)，如高新技術(shù)行業(yè)、服裝制造業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)、零售行業(yè)等等。網(wǎng)絡(luò)融資平臺提供多種不同的產(chǎn)品服務(wù)，滿足企業(yè)各種

28、需要，最終的目的是幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)在線融資目標(biāo)。網(wǎng)絡(luò)融資平臺的操作模式在很大程度上幫助企業(yè)提高了整體的競爭力，為企業(yè)在市場上分享產(chǎn)品信息提供了便利，幫助企業(yè)降低了經(jīng)營費(fèi)用，使企業(yè)獲得新的發(fā)展機(jī)遇，最終擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增加銷售額，提高企業(yè)在市場上的占有率。聚美優(yōu)品、阿里巴巴、蘇寧易購、京東商城等平臺在我國已經(jīng)被廣泛熟知，也是我國電子商務(wù)平臺中排名比較靠前、規(guī)模比較大的第三方網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺。平臺上已經(jīng)匯集了大量的服務(wù)賣家，并收集了這些中小企業(yè)營業(yè)收入方面的財(cái)務(wù)信息，能夠?qū)ζ滟Y金信用進(jìn)行準(zhǔn)確的評定，平臺所掌握的企業(yè)的相關(guān)信息，能夠通過技術(shù)分析，為中小企業(yè)資金情況進(jìn)行評價(jià)、定級，從而把控企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)和意向。

29、目前，第三方網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)平臺的操作方式主要有兩種，第一種是像慧聰、生意寶、敦煌網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)平臺的操作模式，是和銀行、基金、網(wǎng)貸公司等進(jìn)行合作，實(shí)現(xiàn)融資的目的。第二種模式是像阿里巴巴那樣，創(chuàng)辦網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)公司利用自有資金向業(yè)務(wù)平臺的商家提供融資服務(wù)，使網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)公司的富余資金進(jìn)行了有效的利用，也幫助了業(yè)務(wù)平臺的電商客戶成功的實(shí)現(xiàn)了融資。網(wǎng)絡(luò)平臺阿里巴巴提供融資服務(wù)的典型代表是阿里小額貸款，阿里小貸對中小企業(yè)的融資貸款和風(fēng)險(xiǎn)控制是在掌握天貓商城等商戶的交易數(shù)據(jù)上開展的，通過業(yè)務(wù)平臺上商戶的存貨和作為第三方的支付寶扣款來完成客戶的融資需求。此外，阿里小貸作為阿里巴巴的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)平臺，利用在阿里巴巴大

30、規(guī)模的商業(yè)客戶數(shù)據(jù)信息、配送情況、滿意度情況、資質(zhì)信息、服務(wù)評價(jià)等，將外部的數(shù)據(jù)進(jìn)行量化分析，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的合理控制參數(shù)，搭建中小企業(yè)的融資需求的貸款數(shù)據(jù)模型。阿里的定量小額貸款的中小企業(yè)融資模式參數(shù)極大的提高了貸款的效率。數(shù)據(jù)顯示，阿里平均每單貸款的數(shù)額約7000元，到2013年10月，第三方網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)平臺發(fā)放的貸款總額已經(jīng)超過了1000億，達(dá)到了1200億甚至更多，企業(yè)貸款的不良率低于0.88%，有50多萬家中小企業(yè)都在這個網(wǎng)絡(luò)融資平臺服務(wù)中獲得了益處。大量的數(shù)據(jù)信息，高效精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)處理技術(shù)、眾多的商戶數(shù)據(jù)信息、豐富的企業(yè)自有資金等都賦予了作為第三方的電子商務(wù)融資平臺無法超越的優(yōu)勢。 3

31、.4事件解析阿里網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款事件解析 如今，在主流電商金融融資形式上，電商公司作為第三方服務(wù)平臺，以自身品牌和信譽(yù)在中小企業(yè)融資中發(fā)揮著信用背書和渠道推薦的作用，而金融機(jī)構(gòu)在電商平臺間接的進(jìn)入企業(yè)融資的渠道中，這樣就能避免大部分融資機(jī)構(gòu)和企業(yè)的信息不對稱、不透明，加強(qiáng)雙方之間的信任，進(jìn)而更加容易解決中小企業(yè)因擔(dān)保不足而融資失敗的問題。此節(jié)的電商融資模式以阿里網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款為例，通過對其貸款流程的解析，具體研究其運(yùn)行原理和擔(dān)保流程 3.4.1運(yùn)行原理2007年，阿里巴巴集團(tuán)聯(lián)合建設(shè)銀行、工商銀行等創(chuàng)建了網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保信貸電商金融平臺。這個平臺的聯(lián)保主體是由在天貓商城、淘寶的多家商戶組成的。阿里巴巴是這個

32、平臺的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，該平臺通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，依靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)，向各大銀行進(jìn)行貸款申請。各大銀行對貸款企業(yè)的營業(yè)規(guī)模、經(jīng)營狀況、管理水平、資產(chǎn)情況等信息進(jìn)行全方位的審查和評定，以此來判斷貸款企業(yè)是否可信，并決定是否批準(zhǔn)聯(lián)保企業(yè)的無抵押貸款申請。在這個聯(lián)保體中各個成員是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的，也就是說如果由企業(yè)成員申請到了無抵押貸款，但是由于自身各方面的原因無法在規(guī)定的時間內(nèi)按照約定償還本金支付利益，那么其他的聯(lián)保體企業(yè)成員就需要共同為這一違約會員償還本息，其他的會員負(fù)有無限責(zé)任。如果貸款到期后企業(yè)成員沒有按照貸款約定償還本息，那么銀行可以通過阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)行維權(quán)，阿里巴巴會將聯(lián)保體成員全體放入各大網(wǎng)站如雅虎、淘寶、天

33、貓等的黑名單，并在網(wǎng)絡(luò)上公開信息，進(jìn)行曝光，讓違約企業(yè)成員受到懲罰。企業(yè)加入聯(lián)保體后，作為聯(lián)保體成員，通過聯(lián)保信貸平臺進(jìn)行融資可以享受單筆貸款高達(dá)500萬的額度，而且不用任何抵押。 3.4.2貸款擔(dān)保流程 成立聯(lián)保體。鑒于阿里網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款實(shí)施的是“一方貸款、全體擔(dān)?！?在聯(lián)保體中，每位成員都需要對其他的成員貸款承擔(dān)無限責(zé)任，這就導(dǎo)致每個企業(yè)在篩選合作對象時，都會傾向于自己比較熟悉的企業(yè)，如親戚朋友所創(chuàng)辦的企業(yè)，這樣便于隨時了解合作企業(yè)的經(jīng)營動態(tài)，掌握合作企業(yè)的征信情況、資金流和償還能力等。假如準(zhǔn)備貸款的企業(yè)沒有找到自己所熟知的合作企業(yè)，阿里巴巴的貸款平臺通過自己的數(shù)據(jù)庫可以給它推薦比較類似的對

34、象，以便于他們達(dá)成合作。由于合作企業(yè)之間的違約責(zé)任是連帶的，所以，大多貸款企業(yè)法人會盡量挑選貸款額需求比自己低的企業(yè)，如此經(jīng)過彼此篩選的最后結(jié)果就是達(dá)成聯(lián)合體的企業(yè)成員的貸款額度都相差不多，比較接近。 申請貸款。多家企業(yè)一旦達(dá)成聯(lián)合體，那么他們彼此之間就可以更加全面的考察了解對方的經(jīng)營狀況、行業(yè)發(fā)展、信用等級，從而驗(yàn)證對方的貸款償還能力。如果聯(lián)合體成員簽訂相關(guān)貸款合同協(xié)議，就代表他們認(rèn)可彼此的融資金額和信用資質(zhì)，然后提交給阿里巴巴的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保平臺貸款所需資料，由阿里巴巴將一些相關(guān)資質(zhì)轉(zhuǎn)交給商業(yè)銀行進(jìn)行審查。 貸款資質(zhì)審核。貸款資質(zhì)審核主要有兩步：其一，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)融資平臺的相關(guān)部門針對企業(yè)客戶提

35、交的貸款額度，申請審核其在阿里巴巴旗下平臺上的經(jīng)營狀況、信用等級、顧客評論、交易記錄等；其二，商業(yè)銀行審核部門對阿里巴巴提交的企業(yè)貸款申請和資質(zhì)進(jìn)行詳細(xì)的審核，再結(jié)合銀行貸款部門客戶經(jīng)理對聯(lián)保貸款企業(yè)的實(shí)際考察，確認(rèn)貸款企業(yè)的償還能力和防風(fēng)險(xiǎn)能力，并最終給出貸款額度。 聯(lián)保企業(yè)間的風(fēng)險(xiǎn)防控。在聯(lián)保貸款企業(yè)通過商業(yè)銀行審核并拿到貸款金額后，就會展開一系列的擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的活動，盡早回籠資金得到利益償還貸款。因?yàn)樯虡I(yè)銀行的貸款利息是按日計(jì)息、按月結(jié)息的。為確保聯(lián)保貸款企業(yè)能按時還本償息，聯(lián)合體其他成員有義務(wù)監(jiān)督對方的經(jīng)營活動，了解對方的資金周轉(zhuǎn)狀況、企業(yè)是否正常運(yùn)營等。以防在聯(lián)保企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難

36、、經(jīng)營陷入瓶頸等狀況時，可以協(xié)助對方解決問題，使之重新進(jìn)入正常的經(jīng)營步伐上來。 貸款到期后未還的管理。根據(jù)聯(lián)保企業(yè)與銀行簽訂的合同約定，在還款期內(nèi)，其他聯(lián)保企業(yè)有責(zé)任和義務(wù)督促貸款企業(yè)及時還款。一旦出現(xiàn)聯(lián)保貸款企業(yè)沒有按期還款，聯(lián)保內(nèi)的其他成員則需要代其歸還銀行貸款，然后再以自身企業(yè)名義向拖欠方追償代付欠款。如出現(xiàn)聯(lián)合體所有成員都沒有意向按期替拖欠方向銀行還款，就可以判定聯(lián)保企業(yè)違反合同，銀行和阿里巴巴都有權(quán)在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)布違規(guī)企業(yè)的相關(guān)信息等，并取消其在阿里巴巴旗下所有網(wǎng)站的經(jīng)營權(quán)，然后交由國家相關(guān)執(zhí)法機(jī)構(gòu)通過法律的手段進(jìn)行處理。 3.4.3風(fēng)險(xiǎn)防控阿里的網(wǎng)絡(luò)融資平臺對風(fēng)險(xiǎn)的控制是非常關(guān)鍵的。其

37、控制風(fēng)險(xiǎn)的措施主要有兩種： 嚴(yán)格貸款審批。阿里網(wǎng)貸的貸款審批有三個要求。第一，聯(lián)保體內(nèi)的成員在進(jìn)行貸款時要受到其他成員的共同審核。只有超過三個成員企業(yè)審核通過，并形成貸款組合，才能夠?qū)①J款申請遞交給阿里的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保平臺。每個成員企業(yè)都承擔(dān)著貸款風(fēng)險(xiǎn)連帶責(zé)任，且是無限的，因此企業(yè)成員在通過貸款審核前定會全面、深入的分析貸款企業(yè)的資金狀況、經(jīng)營規(guī)模、信用等級等。第二，貸款企業(yè)將貸款申請?zhí)峤坏铰?lián)保平臺后，平臺會對貸款聯(lián)保企業(yè)的每個成員的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、資信狀況、經(jīng)營狀況等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，利用平臺技術(shù)對企業(yè)的信用水平進(jìn)行評定、打分，確保每一個聯(lián)保成員信用評級都能夠達(dá)到規(guī)定水平，才會通過貸款企業(yè)的貸款申請，并交給

38、合作銀行。第三，合作銀行的工作人員會根據(jù)銀行的規(guī)定對聯(lián)保成員進(jìn)行調(diào)查，按照銀行的要求對每個成員的財(cái)務(wù)報(bào)表、產(chǎn)品特征、市場潛力等進(jìn)行分析，科學(xué)的評定企業(yè)的信貸能力，完成對貸款企業(yè)和聯(lián)保企業(yè)的最后審核。 違約后果。一旦企業(yè)沒有按照貸款合同償還本息，發(fā)生違約活動，那么貸款企業(yè)將會受到嚴(yán)重的懲罰，比如終止網(wǎng)絡(luò)合作、信息公開，企業(yè)黑名單等等，甚至還會受到法律的制裁。嚴(yán)重的違約后果是對貸款企業(yè)最有效的規(guī)范和約束，最終促使企業(yè)按照約定進(jìn)行還款，降低風(fēng)險(xiǎn)，保障正常運(yùn)營。四、關(guān)于電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)融資模式的意見 4.1電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)融資平臺策略 電子商務(wù)融資平臺在互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè)若想健康發(fā)展，并從民間吸引更多的私人投資，

39、則不但需要滿足中小企業(yè)籌集資金、進(jìn)行融資的需求，同時也應(yīng)該有效的保障投資人的利益，維護(hù)投資人的合法權(quán)益。這一方面可以通過給投資者進(jìn)行培訓(xùn)，傳授通過網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行投資理財(cái)?shù)姆椒ê图记?，指?dǎo)投資者有效的判斷網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范和避免損失。與此同時，投資人在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行投資時不能單純的僅憑網(wǎng)絡(luò)平臺的信用評分，也要在投資前分析融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、信用資質(zhì)等信息，然后再決定投資與否。另外，根據(jù)分散投資、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的原理，投資者在進(jìn)行投資時盡量使資金進(jìn)行最佳配置，投資給不同的融資企業(yè)，通過分散投資來減少投資風(fēng)險(xiǎn)，避免損失。除此以外，網(wǎng)絡(luò)融資平臺應(yīng)該建立風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償措施，一旦融資企業(yè)發(fā)生由

40、于自身內(nèi)部管理不穩(wěn)，經(jīng)營不善導(dǎo)致無法按約定條款進(jìn)行償債時，融資網(wǎng)絡(luò)平臺能夠承擔(dān)由此帶來的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，通過制定的危機(jī)處理程序補(bǔ)償投資者。投資人對于那些經(jīng)過多次催促且依舊超期不還款的融資人，可以聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)融資平臺通過法律的武器保障自己的權(quán)益，追回投資的款項(xiàng)。然而，由于目前網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)的相關(guān)法律、法規(guī)還不完善，投資人與網(wǎng)絡(luò)融資平臺在維護(hù)自己的權(quán)利時沒有有效的法律依據(jù)，只能通過合同法或者民間借貸的相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行斷定。且若網(wǎng)絡(luò)融資平臺的負(fù)責(zé)人和管理者不按照約定操作，發(fā)生違法行為也很難有效的利用法律來追究。因此，制訂完善網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)非常迫切和必要。 4.2規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè) 如今，政府相關(guān)機(jī)構(gòu)

41、缺乏對電子商務(wù)融資平臺的有效監(jiān)督和管理，并且缺少相應(yīng)法律法規(guī)進(jìn)行約束，在這種情況下，電子商務(wù)融資企業(yè)更應(yīng)該規(guī)范網(wǎng)絡(luò)融資管理，制定網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制和預(yù)防管理。通過制定獨(dú)立的市場經(jīng)濟(jì)和政府的行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則，在政府、市場、企業(yè)等主體間相互影響，相互調(diào)節(jié)，成為各市場經(jīng)濟(jì)主體之間的中介和橋梁。眾所周知，目前的電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展還處于初期階段，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，比較混亂，且發(fā)展程度也各不相同，部分企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，甚至部分企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)融資平臺進(jìn)行金融詐騙等非法活動。只有制定出一套全面的、完善的電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)準(zhǔn)則與規(guī)范，凈化、整合行業(yè)資源和環(huán)境，才能夠保證互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè)朝著健康的方向發(fā)展，未來，互聯(lián)網(wǎng)融資企業(yè)才能夠穩(wěn)定、持續(xù)的經(jīng)營。金融欺詐等惡性行為的出現(xiàn)，不僅削弱了投資者的信心，降低了投資者投資的欲望，也對整個網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)的規(guī)范化、制度化、合理化造成了嚴(yán)重的阻礙，減緩了整個行業(yè)發(fā)展的進(jìn)程。協(xié)會管理監(jiān)督小組成員在團(tuán)體合作的觀念指導(dǎo)下，通過標(biāo)準(zhǔn)的制訂和實(shí)施，監(jiān)督管理著網(wǎng)絡(luò)融資企業(yè)的行為，保