存貸比流動性覆蓋率凈穩(wěn)定資金比例比較分析一

1、  存貸比、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例，比較分析（一）廖岷 上海銀監(jiān)局局長 近期，市場上關(guān)于存貸比（LD）去留的爭論頗多，主要是因?yàn)橐坏┮氚腿麪枀f(xié)議III中的兩個(gè)新的流動性指標(biāo)（流動性覆蓋率（LCR）、凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）后，LD的去留自然就成為了大家關(guān)注的焦點(diǎn) 2。 本文具體分析這三個(gè)指標(biāo)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)和各自優(yōu)缺點(diǎn)。針對當(dāng)前我國商業(yè)銀行現(xiàn)有資金來源與資金運(yùn)用的特點(diǎn)，本文提出，為了有效管理和監(jiān)管銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)，LD仍然有維持的必要；LD具體計(jì)算時(shí)，分子分母項(xiàng)可以審慎調(diào)整，但任何調(diào)整都應(yīng)該要反復(fù)論證，以防范新的監(jiān)管套利和市場扭曲行為的產(chǎn)生。而LCR和

2、NSFR兩個(gè)新指標(biāo)引入以后，還需要相當(dāng)一個(gè)時(shí)間不斷驗(yàn)證，以確保其能夠真正發(fā)揮流動性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的作用。· 定義與計(jì)算公式1.存貸款比（LD）是指商業(yè)銀行各項(xiàng)貸款余額與各項(xiàng)存款余額之間的比率，它用來反映銀行總體流動性狀況和存貸款的匹配情況。*LD的計(jì)算公式為：各項(xiàng)貸款余額 / 各項(xiàng)存款余額其中各項(xiàng)存款是指填報(bào)機(jī)構(gòu)吸收的單位和居民個(gè)人的存款，主要包括企業(yè)存款、私營及個(gè)體存款、居民儲蓄存款、保險(xiǎn)公司存放等。各項(xiàng)貸款是指填報(bào)機(jī)構(gòu)對借款人融出貨幣資金形成的資產(chǎn)，主要包括貸款、貿(mào)易融資、票據(jù)融資等。LD的監(jiān)管要求為不高于75%。2.流動性覆蓋率（LCR）是銀行優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備除以未來30日的

3、資金凈流出量，它主要反映短期(未來30天內(nèi))特定壓力情景下，銀行持有的高流動性資產(chǎn)應(yīng)對資金流失的能力。*LCR的計(jì)算公式為：流動性資產(chǎn)/ 未來30日內(nèi)資金凈流出，其中流動性資產(chǎn)=各類流動性資產(chǎn)金額*折算率；未來30日內(nèi)的凈現(xiàn)金流出=現(xiàn)金流出量min(現(xiàn)金流入量,現(xiàn)金流出量的75%)。LCR的監(jiān)管要求為不低于100%。3.凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）是計(jì)算銀行一年以內(nèi)可用的穩(wěn)定資金與業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金之比，它主要衡量一家機(jī)構(gòu)在特定壓力情景下，可用的長期穩(wěn)定資金支持業(yè)務(wù)發(fā)展的能力。*NSFR的計(jì)算公式為：可用的穩(wěn)定資金/業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金，其中可用的穩(wěn)定資金(ASF)=各類權(quán)益和負(fù)債*相應(yīng)的ASF系

4、數(shù)；所需的穩(wěn)定資金(RSF)=各類資產(chǎn)和表外風(fēng)險(xiǎn)暴露*相應(yīng)的RSF系數(shù)。NSFR的監(jiān)管要求為不低于100%。· 異同分析LD主要通過控制存款和貸款業(yè)務(wù)比重來控制銀行的主要資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，LCR與NSFR則分別用來反映壓力情景下銀行的短期及中長期流動性風(fēng)險(xiǎn)狀況。相對于LCR，LD與NSFR更偏重于控制銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，兩者的相似性更強(qiáng)。· 三個(gè)指標(biāo)的異同 從以上比較可以看出，LD僅覆蓋了存款和貸款，同時(shí)，沒有特定的壓力情景設(shè)置，重在對存款、貸款總體比例現(xiàn)狀的把握；而LCR和NSFR這兩個(gè)指標(biāo)覆蓋全部表內(nèi)外業(yè)務(wù)，對于存、貸款的處理更加細(xì)致，考慮了客戶類別、性質(zhì)以及期限

5、，有給定的未來短期和中長期的壓力情景。 為進(jìn)一步說明三個(gè)指標(biāo)之間的異同，下面就存、貸業(yè)務(wù)在三個(gè)指標(biāo)中的計(jì)量進(jìn)行詳細(xì)說明。假定銀行同時(shí)新增100元存款及100元貸款，并按照存款及貸款的期限、性質(zhì)及來源（投向）等分別計(jì)算其對三個(gè)指標(biāo)的影響。由上文的說明可知，存款因其期限、客戶類別和性質(zhì)的不同會對LCR中的現(xiàn)金流出（包含在LCR計(jì)算公式的分母項(xiàng)中）及NSFR中的可用穩(wěn)定資金（即NSFR計(jì)算公式中的分子項(xiàng)）造成不同的影響，而貸款也會因其期限和客戶類別的差異對LCR中的現(xiàn)金流入（也包含在LCR計(jì)算公式的分母項(xiàng)中）及NSFR中的所需穩(wěn)定資金（即NSFR計(jì)算公式中的分母項(xiàng)）造成不同的影響。根據(jù)目前

6、的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過計(jì)算，我們整理出以下兩表：存款影響表與貸款影響表。其中，存款影響表內(nèi)的A與B對應(yīng)的是100元新增存款對LCR中的現(xiàn)金流出與NSFR中的可用穩(wěn)定資金可能造成的各種影響；貸款影響表內(nèi)的A與B對應(yīng)的是新增100元貸款對LCR中的現(xiàn)金流入與NSFR中的所需穩(wěn)定資金可能造成的各種影響。 存款影響表 貸款影響表通過上述的分析可知：LD不考慮存款及貸款的期限、性質(zhì)及來源（投向）等因素，LD的分子、分母分別增加100元即可；然而，對LCR與NSFR的影響則復(fù)雜得多，存在多種可能。在存款新增100元的情況下，對于LCR而言，最有利的影響為： 資金來源為不可提前支取的、余期在一

7、個(gè)月以上的大中型企業(yè)存款，不計(jì)入資金流出，流出量為0元；對于LCR最不利的影響為：資金來源為可提前支取的、無業(yè)務(wù)關(guān)系的大中型企業(yè)存款額，其中，75元要計(jì)入資金流出。值得關(guān)注的是，零售與小企業(yè)存款的流出也很低，僅7.510元。對于NSFR而言，最有利的影響為：資金來源為不可提前支取的、余期在一年以上的大中型企業(yè)存款，增加了可用穩(wěn)定資金100元。對于NSFR最不利的影響為： 資金來源為允許提前支取的或余期一年以內(nèi)的大中型企業(yè)存款，可用穩(wěn)定資金僅增加了50元。在貸款新增100元的情況下，對LCR最有利的影響為： 資金投向?yàn)橐粋€(gè)月內(nèi)到期貸款，其中，50元要計(jì)入資金流入。對LCR最不利的影響為：資金投向

8、為一個(gè)月以上到期的貸款，不帶來任何資金流入，資金流入量為0元。對NSFR最有利的影響為：資金投向?yàn)橛嗥谝荒暌詢?nèi)的大中型企業(yè)貸款，意味著所需穩(wěn)定資金為50元。對NSFR最不利的影響為：資金投向?yàn)橛嗥谠谝荒暌陨系牧闶叟c小企業(yè)貸款或大中型企業(yè)貸款，意味著所需穩(wěn)定資金為100元。對于NSFR而言，一年以內(nèi)的大中型企業(yè)貸款所需穩(wěn)定資金最小，其次為個(gè)人住房按揭。綜上所述，僅考慮存貸業(yè)務(wù)時(shí)，銀行在滿足三個(gè)指標(biāo)方面可采取的措施有所差別。為滿足LD的要求，銀行的策略只有兩種：1）增加存款 2）壓縮貸款。為滿足LCR的要求，銀行的策略可有以下幾種：1）增加一個(gè)月以上到期的存款，尤其是大中型企業(yè)存款，且合同明確約定不可提前支取的；2）增加零售與小企業(yè)存款；3）合理安排貸款結(jié)構(gòu)，縮短貸款期限。為滿足NSFR的要求，銀行的策略可有以下幾種：1）增加一年以上到期的不可提前支取的大中型企業(yè)存款；2）增加零售與小企業(yè)存款；3）降低貸款期限至一年以下，尤其是大中型企業(yè)貸款；4）增加個(gè)人住房抵押貸款的比重?？梢?，增加零售與小企業(yè)存款有助于同時(shí)滿足三個(gè)指標(biāo)的監(jiān)管要求，延長存款期限至一年以上，縮短貸款期限至一個(gè)月以內(nèi)有助于同時(shí)滿足LCR與NSFR的監(jiān)管要求。這表明，LCR與NSFR的實(shí)施也難以有效抑制銀行爭奪存款的沖動，同時(shí)，還使得銀行會同時(shí)追逐某些期限