簡體外匯模擬交易教學(xué)軟件VIP

1、外匯模擬交易教學(xué)軟件實驗指導(dǎo)書浙江航大科技開發(fā)有限公司 目 錄前言（總計：23個課時）一、 外匯模擬交易實驗準(zhǔn)備（4個課時）41、 外匯基本知識.42、 外匯實盤交易與合約現(xiàn)貨外匯交易.53、 匯率的分析方法.84、 實驗.12二、 外匯行情分析系統(tǒng)（4個課時）14三、 外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)（3個學(xué)時）171、 模擬交易開戶前的準(zhǔn)備172、 外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)173、 開戶184、 委托系統(tǒng)20四、 外匯模擬交易實驗（12個學(xué)時）231、 外匯虛盤交易實驗232、 外匯實盤交易實驗26前言    本實驗指導(dǎo)書的目的是指導(dǎo)學(xué)生利用外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)進(jìn)行模擬的外匯買賣，以加

2、強(qiáng)對外匯理論知識的理解，鍛煉學(xué)生的實際操作能力。本實驗總計安排40個課時，主要進(jìn)行外匯實盤及外匯虛盤交易實務(wù)講解及外匯模擬交易的操作。本書將用淺顯的語言介紹外匯理論知識和外匯交易基本的概念以及如何進(jìn)行外匯模擬交易。主要內(nèi)容如下u 介紹有關(guān)外匯的基本理論知識；u 解釋外匯交易的經(jīng)濟(jì)功能；u 介紹外匯模擬交易系統(tǒng)；u 介紹如何進(jìn)行外匯投資；u 進(jìn)行模擬交易開戶及資金分配；u 外匯模擬交易實例分析；u 提供外匯基礎(chǔ)和技術(shù)分析的基本要領(lǐng)；u 闡述外匯交易的策略、投資理念。      學(xué)生通過外匯模擬交易實驗后，可以：u 實際感受外匯投資如何獲利及外匯投資的風(fēng)險；

3、u 為今后的職業(yè)生涯提供了多種就業(yè)機(jī)會，可選擇與外匯交易相關(guān)的職業(yè)，如經(jīng)紀(jì)、市場分析、會計、計算機(jī)等。在從事其中任何一項與外匯交易相關(guān)的工作之前，必須認(rèn)識和了解外匯交易，有了本實驗的模擬演練，將會以最短的時間進(jìn)入實際工作狀態(tài)；u 學(xué)會如何進(jìn)行外匯交易能幫助學(xué)生提高在其它投資領(lǐng)域的素質(zhì)能力。第一章 外匯模擬交易實驗準(zhǔn)備（2個學(xué)時）教學(xué)要點：u 了解外匯的基本知識；u 重點理解什么是匯率及直接報價法、間接報價法；u 了解外匯實盤交易與外匯期貨交易；u 了解外匯交易的基本分析方法。一、 外匯基本知識1、 匯率：匯率是指兩種不同貨幣之間的兌換價格，如果把外匯也看作是一種商品,那么匯率即是在外匯市場上用

4、一種貨幣購買另一種貨幣的價格。例如:1美元=110日元,表示1美元可換110日元。匯率的表示方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。2、 直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法：直接標(biāo)價法是指以一定單位的外國貨幣為基準(zhǔn),將其折合為一定數(shù)額的本國貨幣的標(biāo)價方法,目前大多數(shù)國家采用這種標(biāo)價法,日元,瑞士法郎,加拿大元,港幣,新加坡元均采用直接標(biāo)價法,如1美元=115.25日元，1美元=1.47加拿大元等。間接標(biāo)價法是以一定單位的本國貨幣為基準(zhǔn),將其折合為一定數(shù)額的外國貨幣的標(biāo)價方法。歐元,英鎊,澳大利亞元采用間接標(biāo)價法,如1英鎊=1.6025美元，1歐元=1.5680加拿大元，1歐元=1.0562美元，1澳大利亞元=0.5

5、922美元等。3、 基本匯率(也叫直盤或基礎(chǔ)匯率):一般指一國貨幣與美元的比價。4、 交叉匯率(也叫交叉盤):是指兩種非美元貨幣之間的比價,交叉匯率可從基本匯率套算而來5、 買入價(Bid rate) 是銀行向客戶買入外匯(標(biāo)價中列于”/”左邊的貨幣,即基礎(chǔ)貨幣)時所用的匯率。6、 賣出價(Offer rate)是指銀行賣出外匯(標(biāo)價中列于”/左邊的貨幣,即基礎(chǔ)貨幣)時所使用的匯率.7、 外匯中間價是買入?yún)R率和賣出匯率的平均數(shù)。實例說明：如美元/日元的匯率為115.25/115.35，表示客戶向銀行賣出美元買入日元（銀行買入日元）的匯率為115.25，而客戶向銀行賣出日元買入美元的匯率為115

6、.35。因此,如果您想將100美元兌換成日元,那么,您將按照115.25的匯率,兌換得11525(即, 100*115.25)日元；如果要將10000日元兌換成美元，那么，將按照115.35的匯率，兌換得86.69（即：10000/115.35）美元。又如:澳元/美元匯率為0.5830/0.5840,表示客戶賣出澳元買入美元的匯率為0.5830,而賣出美元買入澳元的匯率為0.5840.確定匯率后,在計算兌換得的貨幣數(shù)額時,還要確定是用乘法還是用除法。相關(guān)計算辦法,可以用兩句話來概括:“(貨幣)從左到右,乘以左(匯價)；(貨幣)從右到左,除以右(匯價)”。所以，按照上述報價，要把100澳元兌換成

7、美元時，就獲得100*0.5830美元，要把100美元兌換成澳元時, 就獲得100/0.5840澳元。8、 外匯市場：廣義的外匯市場泛指進(jìn)行外匯的場所，甚至包括個人外匯買賣交易場所，外幣期貨交易所等；狹義的外匯市場指以外匯專業(yè)銀行，外匯經(jīng)紀(jì)商，中央銀行等為交易主題，通過電話、電傳、交易機(jī)等現(xiàn)代化通訊手段實現(xiàn)交易的無形的交易市場。目前世界主要的外匯市場包括歐洲的倫敦，法蘭克福，巴黎，蘇黎世外匯市場，北美的紐約，亞洲的東京，香港，新加坡外匯市場，澳洲的悉尼，惠靈頓市場。這些市場時間上相互延續(xù)，共同構(gòu)成了全球不間斷的外匯市場，其中以倫敦外匯市場的交易量為最大，因此歐洲市場也是流動性較強(qiáng)的一個市場。而

8、紐約外匯視察波動幅度經(jīng)常較大，主要是由于美國眾多的投資基金的運(yùn)作以及紐約市場上經(jīng)常會發(fā)生一些對于外匯影響較大的事件，例如美聯(lián)儲利率決定，公布美國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。了解各個市場的特性，對于理解匯率的真實性和進(jìn)行匯率預(yù)測有一定幫助。通常我們所說的當(dāng)日收盤是指紐約收盤。9、 外匯市場的參與者主要包括外匯銀行、中央銀行、外匯投機(jī)者、外匯經(jīng)紀(jì)公司、大型投資基金、實際外匯供求者等。通過了解外匯市場參與者的資金動向?qū)τ陬A(yù)測走勢也有很大的幫助，例如日本財務(wù)年度的資金匯回日本會造成日元的升值壓力。英國公司對于德國公司的大型收購案會構(gòu)成歐元/英鎊交叉盤的上升。日元央行通過拋售日元干預(yù)匯市會造成澳元/日元交叉盤的上升

9、等等。只要善于分析交易主題的動向和特點,都會從一些蛛絲馬跡中尋求匯率的方向。二、 外匯實盤交易與合約現(xiàn)貨外匯交易1、 外匯實盤：外匯實盤買賣業(yè)務(wù)，即個人實盤外匯買賣業(yè)務(wù)。是指個人客戶通過銀行提供的電話銀行、網(wǎng)上銀行、掌上銀行、手機(jī)銀行、自助終端、柜臺等委托渠道，提交委托交易指令，將其持有的可自由兌換外匯兌換為其它的可自由兌換貨幣。銀行根據(jù)國際市場匯率制定的交易匯率進(jìn)行即期外匯買賣并通過客戶在銀行開設(shè)的交易賬號完成資金交割的業(yè)務(wù)。2、 合約現(xiàn)貨外匯交易，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司（銀行、交易商或經(jīng)紀(jì)商），簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率（一般

10、不超過10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。因此，這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個價格作出書面或口頭的承諾，然后等待價格出現(xiàn)上升或下跌時，再作買賣的結(jié)算，從變化的價差中獲取利潤，當(dāng)然也承擔(dān)了虧損的風(fēng)險。由于這種投資所需的資金可多可少，交易可通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，所以，近年來已經(jīng)成為國際流行的投資方式，吸引了大量投資者、尤其是個人投資者的參與。3、 外匯投資以標(biāo)準(zhǔn)合約形式出現(xiàn)，主要的優(yōu)點在于經(jīng)紀(jì)商提供高比例的融資，可以做到以小搏大，節(jié)省投資金額。以合約形式買賣外匯，投資額一般不高于合約金額的5%，而得到的利潤或付出的虧損卻是按整個合約的金額計算的。外匯合

11、約的金額是根據(jù)外幣的種類來確定的，具體來說，每一個合約的金額分別是12,500,000日元、62,500英鎊、125,000歐元、125,000瑞士法郎，每張合約的價值約為10萬美元。每種貨幣的每個合約的金額是不能根據(jù)投資者的要求改變的。投資者可以根據(jù)自己定金或保證金的多少，買賣幾個或幾十個合約。一般情況下，投資者利用1千美元的保證金就可以買賣一個合約，當(dāng)外幣上升或下降，投資者的盈利與虧損是按合約的金額即10萬美元來計算的。有人認(rèn)為以合約形式買賣外匯比實買實賣的風(fēng)險要大，但我們仔細(xì)地把兩者加以比較就不難看出差別所在，請詳見下表：假設(shè)：在1美元兌換135.00日元時買日元 實買實賣保證

12、金形式購入12,500,00日元需要US$ 92,592.59US$ 1,000.00若日元匯率上升100點盈利US$ 680.00US$ 680.00盈利率680/92,592.59=0.734%680/1000=68%若日元匯率下跌100點虧損US$ 680.00US$ 680.00虧損率680/92,592.59=0.734%680/1000=68%從上表中可以發(fā)現(xiàn)，實買實賣的與保證金形式的買賣在盈利和虧損的金額上是完全相同的，所不同的是投資者投入的資金在數(shù)量上的差距，實買實賣的要投入9萬多美元，才能買賣12,500,000日元，而采用保證金的形式只需1千美元，兩者投入的金額相差90多倍

13、。因此，采取合約形式對投資者來說投入小、產(chǎn)出多，比較適合大眾的投資，可以用較小的資金贏得較多的利潤。但是，采取保證金形式買賣外匯特別要注意的問題是，由于保證金的金額很小，運(yùn)用的資金卻十分龐大，而外匯匯價每日的波幅又很大，如果投資者在判斷外匯走勢方面失誤，就很容易造成保證金的全軍覆沒。以上表為例，同樣是100點的虧損幅度，投資者的1千美元就虧掉了680美元，如果日元繼續(xù)貶值，投資者又沒有及時采取措施，就要造成不僅保證金全部賠掉，而且還可能要追加投資。因此，高收益和高風(fēng)險是對等的，但如果投資者方法得當(dāng)，風(fēng)險是可以管理和控制的。在合約現(xiàn)貨外匯交易中，投資者還可能獲得可觀的利息收入。合約現(xiàn)貨外匯的計息

14、方法，不是以投資者實際的投資金額，而是以合約的金額計算。例如，投資者投入1萬美元作保證金，共買了5個合約的英鎊，那么，利息的計算不是按投資人投入的1萬美元計算，而是按5個合約的英鎊的總值計算，即英鎊的合約價值乘合約數(shù)量（62,500英鎊*5），這樣一來，利息的收入就很可觀了。當(dāng)然，如果匯價不升反跌，那么，投資者雖然拿了利息，怎么也抵不了虧掉的價格變化的損失。財息兼收也不意味著買賣任何一種外幣都有利息可收，只有買高息外幣才有利息的收入，賣高息外幣不僅沒有利息收入，投資者還必須支付利息。由于各國的利息會經(jīng)常調(diào)整，因此，不同時期不同貨幣的利息的支付或收取是不一樣的，投資者要以從事外幣交易的交易商公布

15、的利息收取標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)。利息的計算公式有兩種，一種是用于直接標(biāo)價的外幣，像日元、瑞士法郎等，另一種用于間接標(biāo)價的外幣，如歐元、英鎊、澳元等。日元、瑞士法郎的利息計算公式為：合約金額*1/入市價*利率*天數(shù)/360*合約數(shù)歐元、英鎊的利息計算公式為：合約金額*入市價*利率*天數(shù)/360*合約數(shù)合約現(xiàn)貨外匯買賣的方法，既可以在低價先買，待價格升高后再賣出，也可以在高價位先賣，等價格跌落后再買入。外匯的價格總是在波浪中攀升或下跌的。這種既可先買又可先賣的方法，不僅在上升的行情中獲利，也可以在下跌的形勢下賺錢。投資者若能靈活運(yùn)用這一方法，無論升市還是跌市都可以左右逢源。那么，投資者如何來計算合約現(xiàn)貨外匯

16、買賣的盈虧呢？主要有3個因素要考慮。首先，要考慮外匯匯率的變化。投資者從匯率的波動賺錢可以說是合約現(xiàn)貨外匯投資獲取利潤的主要途徑。盈利或虧損的多少是按點數(shù)來計算的，所謂點數(shù)實際上就是匯率的最后一位數(shù)的變化，比如說1美元兌換130.25日元，130.25日元可以說成13025點，當(dāng)日元跌到131.25時，即下跌100點，日元在這個價位上，每一點代表了6.8美元。日元、英鎊、瑞士法郎等每種貨幣的每一點所代表的價值也不一樣。在合約現(xiàn)貨外匯買賣中，賺的點數(shù)越多盈利也就越多，賠的點數(shù)越少虧損也就越少。例如，投資者在1.6000價位時買入1個合約的英鎊，當(dāng)英鎊上升到1.7000時，投資者把這個合約賣掉，即

17、賺1000點的英鎊，盈利高達(dá)6,250美元。而另一個投資者在1.7000時買英鎊，英鎊下滑至1.6900時，他馬上拋掉手中的合約，那么，他只賠了100點，即賠掉625美元。當(dāng)然，賺和賠的點數(shù)與盈利和虧損的多少是成正比的。其次，要考慮利息的支出與收益。本文曾敘述過先買高息外幣會得到一定的利息，但先賣高息外幣就要支付一定的利息。如果是短線的投資，例如當(dāng)天買賣結(jié)束，或者在一二天內(nèi)結(jié)束，就不必考慮利息的支出與收益，因為一二天的利息支出與收益很少，對盈利或者虧損影響很小。對中、長線投資者來說，利息問題卻是一個不可忽視的生要環(huán)節(jié)。例如，投資者在1.7000價位時先賣英鎊，一個月以后，英鎊的價格還在這一位置

18、，如果按賣英鎊要支付8%的利息計算，每月的利息支付高達(dá)750美元。這也是一個不少的支出。從目前一般居民投資的情況來看，有很多投資者對利息的收入看得比較多，而同時忽視了外幣的走勢，從而都喜歡買高息外幣，結(jié)果造成了因小失大。例如，當(dāng)英鎊下跌時，投資者買了英鎊，即使一個合約每月收息450美元，但一個月英鎊下跌了500點，在點數(shù)上賠掉3,125美元，利息的收入彌補(bǔ)不了英鎊下跌帶來的損失。所以，投資者要把外匯匯率的走勢放在第一位，而把利息的收入或支出放在第二位。最后，要考慮手續(xù)費的支出。投資者買賣合約外匯要通過金融公司進(jìn)行，因此，投資者要把這一部分支出計算到成本中去。金融公司收取的手續(xù)費是按投資者買賣合

19、約的數(shù)量，而不是按盈利或虧損的多少，因此，這是一個固定的量。但隨著網(wǎng)上外匯交易方式的普及，所有的在線經(jīng)紀(jì)商都免收手續(xù)費，繼續(xù)收取客戶手續(xù)費的公司或經(jīng)紀(jì)商已經(jīng)沒有市場。以上的三個方面，構(gòu)成了計算合約現(xiàn)貨外匯盈利及虧損的計算方法。日元、瑞士法郎的損益計算公式為：合約金額*（1/賣出價-1/買入價）*合約數(shù)-手續(xù)費+/-利息而歐元、英鎊的損益計算公式為：合約金額*（賣出價-買入價）*合約數(shù)-手續(xù)費+/-利息三、匯率的分析方法1、基礎(chǔ)分析購買力平價 (PPP) | 利率平價 (IRP) | 國際收支模式 | 資產(chǎn)市場模式貨幣市場的兩種主要分析方法為基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析。基礎(chǔ)分析注重金融、經(jīng)濟(jì)理論和政局發(fā)

20、展，從而判斷供給和需求要素。技術(shù)分析觀察價格和交易量數(shù)據(jù)，從而判斷這些數(shù)據(jù)在未來的走勢。技術(shù)分析還可進(jìn)一步分為兩個主要類型：量化分析：使用各種類型的數(shù)據(jù)屬性來幫助估計買超 / 賣超貨幣的限度；圖表分析：使用線條和圖形來辨別貨幣匯率構(gòu)成中的顯著趨勢和模式。 基礎(chǔ)分析與技術(shù)分析最明顯的一點區(qū)別就是：基礎(chǔ)分析研究市場運(yùn)動的原因，而技術(shù)分析研究市場運(yùn)動的效果。當(dāng)以另一國貨幣估價一國貨幣時，基礎(chǔ)分析包括對宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、資產(chǎn)市場以及政治因素的研究。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)增長率等數(shù)字，由國內(nèi)生產(chǎn)總值、利息率、通貨膨脹率、失業(yè)率、貨幣供應(yīng)量、外匯儲備以及生產(chǎn)率等要素計算而得。資產(chǎn)市場包括股票、債券及房地產(chǎn)。政治

21、因素會影響對一國政府的信任度、社會穩(wěn)定氣候和信心度。有時，政府會干預(yù)貨幣市場，以防止貨幣顯著偏離不理想的水平。貨幣市場的干預(yù)由中央銀行執(zhí)行，通常對外匯市場產(chǎn)生顯著卻又暫時的影響。中央銀行可以采取以另一國貨幣單方面購入 / 賣出本國貨幣，或者聯(lián)合其它中央銀行進(jìn)行共同干預(yù)，以期取得更為顯著的效果?；蛘撸行﹪夷軌蛟O(shè)法僅僅通過發(fā)出干預(yù)暗示或威脅來達(dá)到影響幣值變化的目的。基礎(chǔ)分析的基本理論u 購買力平價 (PPP)：購買力平價理論規(guī)定，匯率由同一組商品的相對價格決定。通貨膨脹率的變動應(yīng)會被等量但相反方向的匯率變動所抵銷。舉一個漢堡包的經(jīng)典案例，如果漢堡包在美國值 2.00 美元一個，而在英國值 1.

22、00 英磅一個，那么根據(jù)購買力平價理論，匯率一定是 2 美元每 1 英磅。如果盛行市場匯率是 1.7 美元每英磅，那么英磅就被稱為低估通貨， 而美元則被稱為高估通貨。此理論假設(shè)這兩種貨幣將最終向 2:1 的關(guān)系變化。購買力平價理論的主要不足在于其假設(shè)商品能被自由交易，并且不計關(guān)稅、配額和賦稅等交易成本。另一個不足是它只適用于商品，卻忽視了服務(wù)，而服務(wù)恰恰可以有非常顯著的價值差距的空間。另外，除了通貨膨脹率和利息率差異之外，還有其它若干個因素影響著匯率，比如:經(jīng)濟(jì)數(shù)字發(fā)布/報告、資產(chǎn)市場以及政局發(fā)展。在 20 世紀(jì) 90 年代之前，購買力平價理論缺少事實依據(jù)來證明其有效性。90 年代之后， 此理

23、論似乎只適用于長周期（35 年）。在如此跨度的周期中，價格最終向平價靠攏。u 利率平價 (IRP)：利率平價規(guī)定，一種貨幣對另一種貨幣的升值（貶值）必將被利率差異的變動所抵銷。如果美國利率高于日本利率，那么美元將對日元貶值，貶值幅度據(jù)防止無風(fēng)險套匯而定。未來匯率會在當(dāng)日規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率中被反映。在我們的例子中，美元的遠(yuǎn)期匯率被看作貼水，因為以遠(yuǎn)期匯率購得的日元少于以即期匯率購得的日元。日元則被視為升水。20 世紀(jì) 90 年代之后，無證據(jù)表明利率平價說仍然有效。與此理論截然相反，具有高利率的貨幣通常不但沒有貶值，反而因?qū)νㄘ浥蛎浀倪h(yuǎn)期抑制和身為高效益貨幣而增值。u 國際收支模式：此模式認(rèn)為外匯匯率

24、必須處于其平衡水平即能產(chǎn)生穩(wěn)定經(jīng)常帳戶余額的匯率。出現(xiàn)貿(mào)易赤字的國家，其外匯儲備將會減少，并最終使其本國貨幣幣值降低（貶值）。便宜的貨幣使該國的商品在國際市場上更具價格優(yōu)勢，同時也使進(jìn)口產(chǎn)品變得更加昂貴。在一段調(diào)整期后，進(jìn)口量被迫下降，出口量上升，從而使貿(mào)易余額和貨幣向平衡狀態(tài)穩(wěn)定。與購買力平價理論一樣，國際收支模式主要側(cè)重于貿(mào)易商品和服務(wù)，而忽視了全球資本流動日趨重要的作用。換而言之，金錢不僅追逐商品和服務(wù)，而且從更廣義而言，追逐股票和債券等金融資產(chǎn)。此類資本流進(jìn)入國際收支的資本帳戶項目，從而可平衡經(jīng)常帳戶中的赤字。資本流動的增加產(chǎn)生了資產(chǎn)市場模式。u 資產(chǎn)市場模式目前為止的最佳模式。金融資

25、產(chǎn)（股票和債券）貿(mào)易的迅速膨脹使分析家和交易商以新的視角來審視貨幣。諸如增長率、通脹率和生產(chǎn)率等經(jīng)濟(jì)變量已不再是貨幣變動僅有的驅(qū)動因素。源于跨國金融資產(chǎn)交易的外匯交易份額，已使由商品和服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)生的貨幣交易相形見絀。資產(chǎn)市場方法將貨幣視為在高效金融市場中交易的資產(chǎn)價格。因此，貨幣越來越顯示出其與資產(chǎn)市場，特別是股票間的密切關(guān)聯(lián)。美元和美國資產(chǎn)市場 - 1999 年1999 年夏，許多權(quán)威人士認(rèn)定美元將對歐元貶值，理由是持續(xù)增長的美國經(jīng)常帳戶赤字和華爾街的經(jīng)濟(jì)過熱。此觀點的理論基礎(chǔ)是：非美國投資者將會從美國股票和債券市場抽取資金，投入到經(jīng)濟(jì)狀況更為健康的市場中去，從而大幅壓低美元幣值。而這樣的恐

26、懼自 80 年代早期以來一直沒有消散。當(dāng)時，美國經(jīng)常帳戶迅速增長至歷史最高記錄，占國內(nèi)總產(chǎn)值（GDP）的 3.5%。正如80年代那樣，外國投資者對美國資產(chǎn)的胃口依舊如此貪婪。但與 80 年代不同的是，財政赤字在 90 年代消失了。雖然外國持有美國債券的增長速度可能已經(jīng)放緩，但源源不斷注入美國股市的大量資金卻足以抵銷這種緩勢。在美國泡沫破裂的情況下，非美國投資者最有可能做出的選擇是更安全的美國國庫券，而不是歐元區(qū)或英國股票，因為歐元區(qū)或英國股票很有可能在上述事件中受到重創(chuàng)。在 1998 年 11 月危機(jī)，以及 1996 年 12 月由美聯(lián)儲主席格林斯潘的某些言論而引發(fā)的股慌中，此類情況已經(jīng)發(fā)生。

27、在前一事例中，外國國庫券凈購買量幾乎增長了兩倍，達(dá)到 440 億美元；而在后一事例中，此項指標(biāo)狂增十倍有余，達(dá)到 250 億美元。過去二十年中，在估計美元行為方面，國際收支法已為資產(chǎn)市場法所取代。盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)基本面要素的改善必將幫助這一年輕的貨幣收復(fù)失地，但是單靠基本面要素很難支撐這一復(fù)蘇。而今仍舊存在歐洲央行的信用問題；截止目前，歐洲央行的信用度與歐元受到的頻繁的口頭支持成反比關(guān)系。歐元區(qū)三巨頭（德國、法國和意大利）的政府穩(wěn)定性，以及歐洲貨幣聯(lián)盟擴(kuò)展等敏感問題若隱若現(xiàn)的風(fēng)險也被看作是單一貨幣的潛在障礙。目前，美元得以保持穩(wěn)定應(yīng)歸因于下列因素：零通脹增長，美國資產(chǎn)市場的安全避風(fēng)港性質(zhì)，以及上

28、文提及的歐元風(fēng)險。2、技術(shù)分析技術(shù)分析研究以往價格和交易量數(shù)據(jù)，進(jìn)而預(yù)測未來的價格走向。此類型分析側(cè)重于圖表與公式的構(gòu)成，以捕獲主要和次要的趨勢，并通過估測市場周期長短，識別買入 / 賣出機(jī)會。根據(jù)您選擇的時間跨度，您可以使用日內(nèi)（每 5 分鐘、每 15 分鐘、每小時）技術(shù)分析，也可使用每周或每月技術(shù)分析。技術(shù)分析基本理論：u 道瓊斯理論這一技術(shù)分析中最古老的理論認(rèn)為，價格能夠全面反映所有現(xiàn)存信息，可供參與者（交易商、分析家、組合資產(chǎn)管理者、市場策略家及投資者）掌握的知識已在標(biāo)價行為中被折算。由不可預(yù)知事件引起的貨幣波動，比如神的旨意，都將被包含在整體趨勢中。技術(shù)分析旨在研究價格行為，從而做出

29、關(guān)于未來走向的結(jié)論。主要圍繞股票市場平均線發(fā)展而來的道瓊斯理論認(rèn)為，價格可演釋為包括三種幅度類型的波狀主導(dǎo)、輔助和次要。相關(guān)時間周期從小于 3 周至大于 1 年不等。此理論還可說明反馳模式。反馳模式是趨勢減緩移動速度所經(jīng)歷的正常階段，這樣的反馳模式等級是 33%、 50% 和 66%。u 斐波納契反馳現(xiàn)象這是一種廣為使用，基于自然和人為現(xiàn)象所產(chǎn)生的數(shù)字比率的反馳現(xiàn)象組。此現(xiàn)象被用于判斷價格與其潛在趨勢間的反彈或回溯幅度大小。最重要的反馳現(xiàn)象等級是 38.2%、 50% 和 61.8%。u 埃利奧特氏波埃利奧特派學(xué)者以固定波狀模式將價格走向分類。這些模式能夠表示未來的指標(biāo)與逆轉(zhuǎn)。與趨勢同向移動的

30、波被稱為推動波，而與趨勢反向移動的波被稱為修正波。埃利奧特氏波理論分別將推動波和修正波分為 5 種和 3 種主要走向。這 8 種走向組成一個完整的波周期。時間跨度可從 15 分鐘至數(shù)十年不等。埃利奧特氏波理論具有挑戰(zhàn)性的部分在于，1個波周期可用 8 個子波周期組成，而這些波又可被進(jìn)一步分成推動和修正波。因此，埃利奧特氏波的關(guān)鍵是能夠識別特定波所處的環(huán)境。埃利奧特派也使用斐波納契反馳現(xiàn)象來預(yù)測未來波周期的峰頂與谷底。技術(shù)分析的內(nèi)容有哪些？u 發(fā)現(xiàn)趨勢關(guān)于技術(shù)分析，您首先聽說的可能會是下面這句箴言：“趨勢是您的朋友”。找到主導(dǎo)趨勢將幫助您統(tǒng)觀市場全局導(dǎo)向，并且能賦予您更加敏銳的洞察力特別是當(dāng)更短期

31、的市場波動攪亂市場全局時。每周和每月的圖表分析最適合用于識別較長期的趨勢。一旦發(fā)現(xiàn)整體趨勢，您就能在希望交易的時間跨度中選擇走勢。這樣，您能夠在漲勢中買跌，并且在跌勢中賣漲。u 支撐和阻力支撐和阻力水準(zhǔn)是圖表中經(jīng)受持續(xù)向上或向下壓力的點。支撐水準(zhǔn)通常是所有圖表模式（每小時、每周或者每年）中的最低點，而阻力水準(zhǔn)是圖表中的最高點（峰點）。當(dāng)這些點顯示出再現(xiàn)的趨勢時，它們即被識別為支撐和阻力。買入 / 賣出的最佳時機(jī)就是在不易被打破的支撐 / 阻力水準(zhǔn)附近。一旦這些水準(zhǔn)被打破，它們就會趨向于成為反向障礙。因此，在漲勢市場中，被打破的阻力水準(zhǔn)可能成為對向上趨勢的支撐；然而在跌勢市場中，一旦支撐水準(zhǔn)被打

32、破，它就會轉(zhuǎn)變成阻力。u 線條和通道趨勢線在識別市場趨勢方向方面是簡單而實用的工具。向上直線由至少兩個連繼低點相連接而成。很自然，第二點必須高于第一點。直線的延伸幫助判斷市場將沿以運(yùn)動的路徑。向上趨勢是一種用于識別支持線 / 水準(zhǔn)的具體方法。反而言之，向下線條是通過連接兩點或更多點繪成。交易線條的易變性在一定程度上與連接點的數(shù)量有關(guān)。然而值得一提的是，各個點不必靠得過近。信道被定義為與相應(yīng)向下趨勢線平行的向上趨勢線。兩條線可表示價格向上、向下或者水平的走廊。支持趨勢線連接點的通道的常見屬性應(yīng)位于其反向線條的兩連接點之間。u 平均線如果您相信技術(shù)分析中“趨勢是您的朋友”的信條，那么移動平均線將使

33、您獲益匪淺。移動平均線顯示了在特定周期內(nèi)某一特定時間的平均價格。它們被稱作“移動”，因為它們依照同一時間度量，且反映了最新平均線。移動平均線的不足之一在于它們滯后于市場，因此并不一定能作為趨勢轉(zhuǎn)變的標(biāo)志。為解決這一問題，使用 5 或 10 天的較短周期移動平均線將比 40 或 200 天的移動平均線更能反映出近期價格動向。或者，移動平均線也可以通過組合兩種不同時間跨度的平均線加以使用。無論使用 5 和 20 天的移動平均線，還是 40 和 200 天的移動平均線，買入信號通常在較短期平均線向上穿過較長期平均線時被查覺。與此相反，賣出信號會在較短期平均線向下穿過較長周期平均線時被提示。有三種在數(shù)

34、學(xué)上不同的移動平均線：簡單算術(shù)移動平均線；線型加權(quán)移動平均線；以及平方系數(shù)加權(quán)平均線。其中，最后一種是首選方法，因為它賦予最近的數(shù)據(jù)更多權(quán)重，并且在金融工具的整個周期中考慮數(shù)據(jù)。第二章 外匯行情分析系統(tǒng)（4個學(xué)時）教學(xué)要點：u 了解外匯行情分析系統(tǒng)的基本操作方法u 了解外匯行情技術(shù)分析u 實際操作外匯行情分析系統(tǒng)一、 查看外匯實時行情：進(jìn)行外匯實時行情分析系統(tǒng)，查看實時行情及歷史行情。u 以下為美匯澳元實時報價行情：u 以下為歷史K線圖： 二、 實驗內(nèi)容u 進(jìn)入外匯行情分析系統(tǒng)，了解標(biāo)準(zhǔn)匯率的主要交易品種；u 進(jìn)入外匯行情分析系統(tǒng)，了解交叉匯率的主要交易品種；u 標(biāo)準(zhǔn)匯率品種：美元/港幣USD

35、/HKD 美元/日元USD/JPY 歐元/美元GBP/USD英鎊/美元GBP/USD 澳元/美元AUD/USD 美元/瑞郎USD/CHF美元/新元USD/SGD 美元/加元USD/CADu 交叉匯率28種：日元/港幣JPY/HKD 歐元/港幣EUR/HKD 英鎊/港幣GBP/HKD 澳元/港幣AUD/HKD 加元/港幣CAD/HKD 瑞郎/港幣CHF/HKD 歐元/日元GBP/JPY 英鎊/日元GBP/JPY 澳元/日元AUD/JPY 加元/日元CAD/JPY 瑞郎/日元CHF/JPY 英鎊/歐元GBP/EUR 歐元/澳元EUR/AUD 歐元/加元EUR/CAD 歐元/瑞郎EUR/CHF 英鎊

36、/瑞郎GBP/CHF 澳元/加元AUD/CAD 澳元/瑞郎AUD/CHF 瑞郎/加元CHF/CAD 新元/港幣SGD/HKD 新元/日元SGD/JPY 澳元/新元AUD/SGD 英鎊/新元GBP/SGD 加元/新元CAD/SGD 瑞郎/新元CHF/SGD 歐元/新元EUR/SGD第三章 外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)（3個學(xué)時）教學(xué)要點：u 全面了解外匯模擬交易系統(tǒng)；u 學(xué)習(xí)如何進(jìn)行外匯模擬交易賬戶的開戶、銷戶、掛失、解掛、批量開戶等；u 了解外匯模擬交易賬戶資金的分配、資金存取、資金的凍結(jié)、解凍及資金沖賬等；u 了解外匯資金流水賬、匯總賬的查詢；u 以新開設(shè)的交易賬戶進(jìn)入自助委托系統(tǒng)，查詢模擬交易資金

37、是否到賬等操作。一、 模擬交易開戶前的準(zhǔn)備工作進(jìn)行外匯模擬交易的學(xué)生應(yīng)已具一定的外匯理論知識，熟悉外匯期貨交易的流程。開戶前應(yīng)準(zhǔn)備好學(xué)生的基本資料，如學(xué)號、姓名、別名、聯(lián)系方法等。開戶資料準(zhǔn)備好以后，可以由專業(yè)任課教師或課代表負(fù)責(zé)開設(shè)外匯交易資金賬號。二、 外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)本系統(tǒng)主要是進(jìn)行外匯實盤模擬交易實驗，本系統(tǒng)的實施就是要在高校金融實驗室建立一套可以模擬外匯實盤交易的實驗系統(tǒng)，以滿足教學(xué)和科研需要。實驗室建設(shè)的最終目的是通過模擬的交易環(huán)境加強(qiáng)學(xué)生對外匯知識的理解，訓(xùn)練學(xué)生的實際動手能力，滿足專業(yè)課程的實驗、實習(xí)及課程設(shè)計任務(wù)，為學(xué)生走向社會提供一個理論結(jié)合實際的實驗環(huán)境。促使學(xué)生關(guān)注

38、國內(nèi)及國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，訓(xùn)練學(xué)生的實際分析能力，操盤能力，為金融、經(jīng)濟(jì)管理、投資類專業(yè)及其它相關(guān)專業(yè)的學(xué)生走向社會提供一個理論結(jié)合實際的實習(xí)環(huán)境。外匯模擬交易系統(tǒng)包含以下幾個部份：u 模擬撮合：外匯虛盤和外匯實盤的撮合交易，學(xué)生所有的外匯實盤的買賣均通過撮合系統(tǒng)來撮合成交，撮合成交的規(guī)則是時間優(yōu)先，價格優(yōu)先。模擬撮合系統(tǒng)在服務(wù)器端運(yùn)行，實驗時作為后臺實時處理程序，實驗結(jié)束后，本系統(tǒng)會自動進(jìn)行日結(jié)清算處理，產(chǎn)生當(dāng)前交易日的排行榜數(shù)據(jù)和資金過戶清算數(shù)據(jù)；u 數(shù)據(jù)處理：處理學(xué)生發(fā)來的外匯交易數(shù)據(jù)的查詢請求，系統(tǒng)登錄身份的校驗，并將請求結(jié)果返回?？梢詫ν鈪R合約的開倉、平倉記錄查詢、撤單查詢、成交情況查

39、詢、賬戶資金與余額查詢等。數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)在服務(wù)器端運(yùn)行，實驗時作為后臺實時處理程序。u 行情接收：本模擬交易系統(tǒng)所有的外匯行情均是實時行情，采用寬帶網(wǎng)接收全球同步標(biāo)準(zhǔn)匯率及交叉匯率的實時行情，并將其轉(zhuǎn)換成可供撮合系統(tǒng)使用的動態(tài)行情庫。u 模擬交易教學(xué)管理系統(tǒng)：教學(xué)管理系統(tǒng)完全模擬了外匯經(jīng)紀(jì)公司業(yè)務(wù)流程，并針對教學(xué)的要求，增加了適合教學(xué)的管理功能。包含：賬號管理、外匯資金管理、交易級別管理、班級管理、單個開戶及批量開戶管理、銷戶及批量銷戶管理等；資金變動明細(xì)管理、資金變動匯總管理、持倉情況查詢、學(xué)生委托原因查詢、排行情況查詢；委托買賣管理、撤消委托、委托查詢管理、成交管理等；增加操作員、修改操作員

40、密碼、操作員權(quán)限設(shè)置；外匯交易市場管理、外匯交易類別管理；系統(tǒng)授權(quán)、數(shù)據(jù)備份、修改密碼； 三、 開戶超級管理員指定一名教師進(jìn)行外匯柜臺管理，并賦予外匯教師權(quán)限，負(fù)責(zé)外匯帳戶的開戶和管理外匯交易的相關(guān)操作和設(shè)置，管理學(xué)生的外匯交易數(shù)據(jù)。超級管理員進(jìn)入“資料管理/教師管理”設(shè)置教師并設(shè)定權(quán)限；進(jìn)入“資料管理/班級管理”設(shè)置班級；進(jìn)入“資料管理/學(xué)生管理”設(shè)置學(xué)生信息，超級管理員可為學(xué)生開設(shè)學(xué)生帳戶，也可由外匯教師為學(xué)生開設(shè)學(xué)生帳戶。開設(shè)學(xué)生帳戶的時候可以單個開戶，也可以批量開戶，如果開戶的學(xué)生數(shù)量不是很多，則建議選擇單個開戶，這樣可以錄入詳細(xì)的開戶資料。擁有外匯權(quán)限的教師能為學(xué)生開設(shè)外匯賬號。如下

41、圖所示：學(xué)生賬戶前綴登陸名 單個注冊批量注冊以上準(zhǔn)備工作完成后，就可以正式開戶了。學(xué)生操作員以教師為其開設(shè)操作員賬號進(jìn)入柜臺教學(xué)管理系統(tǒng)開戶，可以單個開戶，也可以批量開戶，如果開戶的學(xué)生數(shù)量不是很多，則建議選擇單個開戶，這樣可以錄入詳細(xì)的開戶資料。如下圖所示：開戶說明：u 用戶名為學(xué)生帳號登陸名，一個學(xué)生帳號只可對應(yīng)一個資金帳號；u 帳戶狀態(tài)為當(dāng)前該學(xué)生帳號是否已經(jīng)開設(shè)資金帳號,如果已經(jīng)設(shè)置資金帳號,則帳戶狀態(tài)為有效,否則為無效；只有在帳戶狀態(tài)為無效的情況下才能開設(shè)資金帳戶；u 資金密碼：開戶時需要設(shè)定一個資金密碼，學(xué)生可以選擇資金帳號和資金密碼進(jìn)行登陸。u 資金帳號：開戶時系統(tǒng)根據(jù)學(xué)生帳號自動生成一個資金帳號，學(xué)生可以選擇資金帳號和資金密碼進(jìn)行登陸。u 初始資金：設(shè)定學(xué)生交易的初始資金。上述開戶資料錄入完成后，確認(rèn)后，系統(tǒng)會自動為其生成一個資金賬號，學(xué)生就可以此資金賬號進(jìn)行模擬交易了。相關(guān)的功能如下圖所示：四、 模擬交易委托系統(tǒng)委托系統(tǒng)是