財務(wù)報表分析期末復(fù)習(xí)提綱to學(xué)生651

1、財務(wù)報表分析期末復(fù)習(xí)提綱題型分值一、 單項選擇題 （15*1分）二、 多項選擇題 （10*1分）三、判斷 （9*1分）四、簡答題 （4*4分）五、論述題 （3*10分）六、 案例分析題 （4*5分）論述題1.杜邦分析體系及優(yōu)缺點 答：杜邦分析法利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。 優(yōu)點：1) 有助于企業(yè)管理層更加清晰的看到權(quán)益資本收益

2、率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系。2) 給管理層提供了一張清晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。缺點：1) 對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。2) 財務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求。3) 在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關(guān)重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。2.論述流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率之間的關(guān)系。答：流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率三者之間的關(guān)系從以下幾方面來分析： 3) 1以全部流動資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，所計算

3、的指標(biāo)是流動比率； 4) 2.速動比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費用作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補了流動比率的不足； 5) 3.現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會對企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生付作用，這有指標(biāo)僅在企業(yè)面臨財務(wù)危機時使用，相對于流動比率和速動比率來說，其作用力度較小。 速動比率同流動比率一樣，反映的都是單位資產(chǎn)的流動性以及快速償還到期負(fù)債的能力和水平。一般而言，流動比率是2，速動比率為1。速動比率，相對流動比率而言，扣除了一些流動性非常差的資產(chǎn)，如待攤費用，這種資產(chǎn)其實根本就不可能用來償還債務(wù)；另外，考慮存貨的毀損、所有權(quán)、現(xiàn)值等因素，其變現(xiàn)價值

4、可能與賬面價值的差別非常大，因此，將存貨也從流動比率中扣除。這樣的結(jié)果是，速動比率非?？量痰姆从沉艘粋€單位能夠立即還債的能力和水平。3.論述投資者分析財務(wù)報表的目的是什么？目的： 企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔(dān)最終風(fēng)險的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。投資者高度關(guān)注的是其資本的增值和保值狀況，這就需要全面了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量，從而評估企業(yè)的盈利能力，評價企業(yè)未來發(fā)展的前景，對其投資風(fēng)險和投資者回報做出評估和判斷，并進行合理的投資決策。 此外，企業(yè)投資者與經(jīng)營者之間是委托代理關(guān)系，作為委托代理關(guān)系的委托人，企業(yè)投資者需要通過財務(wù)信息對企業(yè)經(jīng)營者受托履行情況進行分析評價

5、，為選擇經(jīng)營者提供依據(jù)。4.論述財務(wù)比率分析的局限性并請舉例說明。答：比率分析法是將影響財務(wù)狀況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的一種財務(wù)分析方法。局限性： （1）比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間的變動； （2）很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系； （3）比率給人們不保險的最終印象； （4）比率不能給人們會計報表關(guān)系的綜合觀點。5.論述債權(quán)人分析企業(yè)財務(wù)報表的目的是什么？答：債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。債權(quán)人要在財務(wù)報表中尋找借款企業(yè)有能力定期支付利息和到期償還貸款本金的證

6、明。他們進行財務(wù)報表分析的目的包括：（1）公司為什么需要額外籌集資金；（2）公司還本付息所需資金的可能來源是什么；（3）公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還；（4）公司將來在哪些方面還需要借款。6.論述企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析應(yīng)考慮的主要內(nèi)容有哪些？ （1）負(fù)債結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模（2）負(fù)債結(jié)構(gòu)與負(fù)債成本 （3）負(fù)債結(jié)構(gòu)與債務(wù)償還期限限（4）負(fù)債結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險 （5）負(fù)債結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟環(huán)境（6）負(fù)債結(jié)構(gòu)與籌資政策六、案例分析題 （20分）1 題目給出一家公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、相關(guān)行業(yè)比率和補充資料（比如未決訴訟，稅率的變化等），要求計算并說明：（1） 相關(guān)比率并分析該公司的償債能力（2） 相關(guān)比率并分析

7、該公司的營運能力（3） 相關(guān)比率并分析該公司的盈利能力（4） 通過以上的計算分析，評價該公司財務(wù)狀況存在的主要問題，并提出改進意見。分析： 1.2008年償債能力分析如下：2008年初：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=844/4701.80 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=（844-304）/4701.15 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=934/14140.66 2008年末： 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=1020/6101.67 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=（1020-332）/6101.13 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=1360/18600.73 從上述指標(biāo)可以看出，企業(yè)2008年末的償債能力與

8、年初相比有所下降，可能是由于舉債增加幅度大導(dǎo)致的；與同行業(yè)相比，企業(yè)的償債能力低于平均水平；年末的未決訴訟增加了企業(yè)的或有負(fù)債，金額相對較大。綜上所述，企業(yè)的償債能力比較低，存在一定的財務(wù)風(fēng)險。 2.2008年營運能力分析如下： 應(yīng)收賬款平均余額=（350+472）/2=411（萬元） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額=5800/41114.11（次）存貨平均余額=（304+332）/2=318（萬元）存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額=3480/31810.94（次） 平均總資產(chǎn)=（1414+1860）/2=1637（萬元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均總資產(chǎn)=5800/16

9、373.54（次）從公司的各項指標(biāo)分析，與同行業(yè)相比，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，但存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都高于行業(yè)平均水平。綜合來看，公司的營運能力是比較好的，但應(yīng)主要提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。 3.2008年盈利能力分析如下： 資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=514/163731.40% 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=514/58008.86%平均凈資產(chǎn)=（480+500）/2=490（萬元） 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)=514/490104.90% 從公司的各項指標(biāo)分析，與同行業(yè)相比，公司的銷售凈利率大于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)凈利率與凈資產(chǎn)收益率更是顯著高于行業(yè)平均水平，由此

10、看出公司的盈利能力是比較強的。但是公司的凈資產(chǎn)收益率過高可能是由于公司負(fù)債過高導(dǎo)致的，這顯然增加了公司的財務(wù)風(fēng)險，加上2009年不再享受稅收優(yōu)惠會降低公司的凈利潤這一因素的影響，公司的盈利將會有所降低。 4.財務(wù)狀況的綜合評價如下：公司財務(wù)狀況基本正常，主要的問題是負(fù)債過多，償債能力比較弱。公司今后的融資可以多采用股權(quán)融資的方式，使公司的資本結(jié)構(gòu)更加合理化，降低公司的財務(wù)風(fēng)險。公司的營運能力和盈利能力都比較好，但需要注意2009年未決訴訟對財務(wù)狀況的影響，還應(yīng)注意稅率上升對盈利帶來的較大影響。題目給出一些項目數(shù)據(jù)，計算杜邦財務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（年末）主要比率并分析該公司提高凈資產(chǎn)收益率可以采取哪些措施(1)有關(guān)指標(biāo)計算如下：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益=500/(3500+4000)/213.33% 資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=500/(8000+10000)/2 5.56% 銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額=500/20000=2.5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均總資產(chǎn)=20000/(8000+10000)/22.22（次）權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益=9000/3750=2.4(2)凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 由此可以看出，要提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率要