技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)

1、技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.1 證券市場概述證券市場的定義1、證券市場的定義證券發(fā)行和交易的場所一切以證券為對象的交易關(guān)系的總和2、證券市場的特征證券市場證券市場一般商品市場一般商品市場交易對象交易對象具有具體使用價(jià)值的商品具有具體使用價(jià)值的商品交易目的交易目的融資、投資融資、投資滿足消費(fèi)的需要滿足消費(fèi)的需要價(jià)格的決定價(jià)格的決定 預(yù)期收益的折現(xiàn)值預(yù)期收益的折現(xiàn)值取決于社會必要勞動時(shí)間取決于社會必要勞動時(shí)間市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格波動大，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格波動大，風(fēng)險(xiǎn)高高價(jià)格波動小，風(fēng)險(xiǎn)較小價(jià)格波動小，風(fēng)險(xiǎn)較小技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.1.2 證券市場的形成和發(fā)展技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.1.3 證券市場的分類交

2、易對象交易對象基本證券商品市場基本證券商品市場金融衍生產(chǎn)品市場金融衍生產(chǎn)品市場股票市場股票市場債券市場債券市場基金市場基金市場權(quán)證市場權(quán)證市場股指期貨市場股指期貨市場組織形式組織形式場內(nèi)市場場內(nèi)市場場外市場場外市場柜臺市場柜臺市場第三市場第三市場第四市場第四市場市場功能市場功能發(fā)行市場發(fā)行市場流通市場流通市場技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)資本市場的層次上市標(biāo)準(zhǔn)主板市場：大型成熟公司深圳證券交易所市場創(chuàng)業(yè)板市場：中小型新興企業(yè)、特別是高成長性科技公司上海證券交易所市場主板市場主板市場：股票（543家、585只（530A股、55B股）、企業(yè)債（16）、國債（51）、基金（39只，29只封閉、10開放）、可轉(zhuǎn)債（

3、11）、權(quán)證（3）中小企業(yè)板市場中小企業(yè)板市場：50只股票（0020）主板市場主板市場：股票（60、834家、878只）、債券、基金（5000、25只）、可轉(zhuǎn)債（1、21只）、權(quán)證（58、4只）（總上市證券：1064只）技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.1.4 證券市場的參與者證證券券市市場場參參與與者者證券發(fā)行人證券發(fā)行人政府政府企業(yè)企業(yè)證券投資者證券投資者機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者個人投資者個人投資者證券市場中介機(jī)構(gòu)證券市場中介機(jī)構(gòu)證券公司證券公司證券服務(wù)機(jī)構(gòu)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)自律性組織自律性組織證券交易所證券交易所證券業(yè)協(xié)會證券業(yè)協(xié)會證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)發(fā)行人發(fā)

4、行人投資者投資者中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)自律性組織自律性組織證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.2.1 證券市場在金融市場中的地位證券市場在金融市場中的地位2.2 證券市場的基本功能金金融融市市場場貨幣市場貨幣市場資本市場資本市場外匯市場外匯市場黃金市場黃金市場承兌貼現(xiàn)市場承兌貼現(xiàn)市場拆借市場拆借市場短期政府債券短期政府債券 儲蓄市場儲蓄市場證券市場證券市場長期信貸市場長期信貸市場保險(xiǎn)市場保險(xiǎn)市場融資租賃市場融資租賃市場技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.2.2 證券市場發(fā)展與融資結(jié)構(gòu)的變化資金融通方式間接融資直接融資資金盈余者資金盈余者資金短缺者資金短缺者銀行銀行脫媒脫媒技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.2.3 證券市場

5、的功能1、提供風(fēng)險(xiǎn)管理的功能2、有利于證券市場價(jià)格的統(tǒng)一和定價(jià)的合理3、資源有效配置的功能4、籌集資金的功能5、央行宏觀調(diào)控的場所對我國證券市場功能的評價(jià)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.3.1 證券發(fā)行市場概述證券發(fā)行市場概述2.3 證券發(fā)行市場（一級市場）1、定義證券發(fā)行人進(jìn)行證券募集，以籌集資金的市場。2、組成3、發(fā)行方式發(fā)行人發(fā)行人投資人投資人中介人中介人按發(fā)行對象劃分私募發(fā)行公募發(fā)行按發(fā)行過程劃分直銷承銷代銷包銷全額包銷余額包銷技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)1、股票發(fā)行條件、股票發(fā)行條件2.3.2 股票發(fā)行市場相關(guān)法規(guī)條例：公司法、證券法等技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2、股票發(fā)行流程圖技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)3、我國新股發(fā)行方式新

6、股發(fā)行方式開始采用時(shí)間認(rèn)購證有限量發(fā)行認(rèn)購證有限量發(fā)行認(rèn)購證1991無限量發(fā)行認(rèn)購證無限量發(fā)行認(rèn)購證1993與儲蓄存款掛鉤專項(xiàng)存單方式專項(xiàng)存單方式1993.10全額預(yù)繳、比例配售、余款即退全額預(yù)繳、比例配售、余款即退1994網(wǎng)上、網(wǎng)下結(jié)合方式上網(wǎng)競價(jià)發(fā)行上網(wǎng)競價(jià)發(fā)行1994.6上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行1996向新基金配售向新基金配售1998.8.向法人投資者配售向法人投資者配售1999.7.向二級市場投資者配售向二級市場投資者配售2000.2.14；2002.5網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式2001技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)（1）上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行1時(shí)間時(shí)間上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行T+0上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行

7、日，投資者按發(fā)行價(jià)格進(jìn)行申購。上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行日，投資者按發(fā)行價(jià)格進(jìn)行申購。T+1凍結(jié)申購資金凍結(jié)申購資金T+2驗(yàn)資；確認(rèn)有效申購、配號驗(yàn)資；確認(rèn)有效申購、配號T+3刊登中簽率公告刊登中簽率公告T+4清算、登記、劃款；刊登搖號結(jié)果公告清算、登記、劃款；刊登搖號結(jié)果公告T+5主承銷商將募集資金劃入發(fā)行公司帳戶；做好上市前主承銷商將募集資金劃入發(fā)行公司帳戶；做好上市前準(zhǔn)備工作準(zhǔn)備工作技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)（1）上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行2v申購有效總量申購有效總量=發(fā)行量，所有投資者均可按其發(fā)行量，所有投資者均可按其有效申購量認(rèn)購股票；有效申購量認(rèn)購股票；v申購有效總量申購有效總量發(fā)行量，對有效申購量按每發(fā)行量，對有效申

8、購量按每1000股進(jìn)行連續(xù)配號，按中簽率搖號抽簽，中股進(jìn)行連續(xù)配號，按中簽率搖號抽簽，中簽者才可認(rèn)購股票。簽者才可認(rèn)購股票。中簽率中簽率=股票發(fā)行量股票發(fā)行量/有效申購量有效申購量技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)（2）向二級市場投資者配售時(shí)間時(shí)間市值配售市值配售T-3計(jì)算當(dāng)天收市后，計(jì)算投資者擁有計(jì)算當(dāng)天收市后，計(jì)算投資者擁有A股的可申購市值。股的可申購市值。T+0按按T-3收市后計(jì)算的投資者擁有的市值，按每收市后計(jì)算的投資者擁有的市值，按每1萬元市值萬元市值可申購可申購1千股。千股。T+1刊登配售中簽率公告；配售搖號刊登配售中簽率公告；配售搖號T+2刊登配售搖號結(jié)果公告；繳款刊登配售搖號結(jié)果公告；繳款T+3

9、收繳配售股款收繳配售股款T+4清算、登記、劃款清算、登記、劃款T+5主承銷商將募集資金劃入發(fā)行公司帳戶；做好上市前準(zhǔn)主承銷商將募集資金劃入發(fā)行公司帳戶；做好上市前準(zhǔn)備工作備工作技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)案例：長江電力 長江電力向社會首次公開發(fā)行了A股億股，每股發(fā)行價(jià)元/股，發(fā)行市盈率為倍。扣除發(fā)行費(fèi)用后共募集資金億元。億股網(wǎng)上向二級市場投資者定價(jià)配售發(fā)行網(wǎng)下向法人投資者配售發(fā)行億股，占發(fā)行總量55%)億股，占發(fā)行總量45%)向15家戰(zhàn)略投資者配售1272家一般法人投資者配售(4億股)億股)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)債券發(fā)行市場1、債券發(fā)行條件技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2、國債發(fā)行方式定向發(fā)售承包包銷招標(biāo)發(fā)行繳款期招標(biāo)收益率

10、招標(biāo)價(jià)格招標(biāo)荷蘭式招標(biāo)(單一價(jià)格招標(biāo))美國式招標(biāo)(多種價(jià)格招標(biāo))招標(biāo)發(fā)行技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)價(jià)格招標(biāo)A投標(biāo)人投標(biāo)人B投標(biāo)人投標(biāo)人C投標(biāo)人投標(biāo)人投標(biāo)價(jià)格投標(biāo)價(jià)格95元元/股股90元元/股股85元元/股股投標(biāo)數(shù)量投標(biāo)數(shù)量30億億40億億50億億中標(biāo)價(jià)格中標(biāo)價(jià)格(荷蘭式招標(biāo)荷蘭式招標(biāo))95元元/股股90元元/股股85元元/股股中標(biāo)價(jià)格中標(biāo)價(jià)格(美國式招標(biāo)美國式招標(biāo))85元元/股股85元元/股股85元元/股股中標(biāo)數(shù)量中標(biāo)數(shù)量30億億40億億30億億擬發(fā)行擬發(fā)行100億國債，面值為億國債，面值為100元，期限元，期限5年，收益率年，收益率2.5%，采取價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行，則，采取價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行，則技術(shù)應(yīng)用分

11、析指標(biāo)3、企業(yè)債券的發(fā)行發(fā)行人資格債券的資信評級技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)基金的發(fā)行上網(wǎng)發(fā)行方式：封閉式基金網(wǎng)下發(fā)行方式：開放式基金技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)證券發(fā)行價(jià)格的確定1、股票發(fā)行價(jià)格（1）發(fā)行價(jià)格的種類）發(fā)行價(jià)格的種類 溢價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行 平價(jià)發(fā)行平價(jià)發(fā)行 折價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)（2）發(fā)行價(jià)格的定價(jià)方式市盈率凈資產(chǎn)倍率法競價(jià)確定法技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.4.1 證券上市與退市證券上市與退市2.4 證券交易市場（二級市場）1、證券上市（1）股票上市的條件（2）股票上市的流程技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2、證券上市退市制度ST制度*ST制度暫停上市、恢復(fù)上市與終止上市技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)（1）特別處理 (ST，Spec

12、ial Treatment)1998年深滬證券交易所股票上市規(guī)則上市公司狀況異常期間的特別處理。 1)特別處理的措施“ST”；另板公布交易行情，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅為5%；公司的中期財(cái)務(wù)報(bào)告須審計(jì) 2)特別處理的條件：上市公司狀態(tài)異常，即出現(xiàn)以下情況之一最近兩個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤均為負(fù)值；最近一個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資本；發(fā)生其他異常狀況導(dǎo)致投資者對該公司前景難以判定，可能損害投資者的情形。 技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)（2）*ST 退市風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度兩交易所2003年4月初發(fā)布關(guān)于對存在股票終止上市風(fēng)險(xiǎn)的公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)警示等有關(guān)問題的通知，并于5月8日執(zhí)行。對可能存在終止上市風(fēng)

13、險(xiǎn)的公司股票交易實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的特別處理，即在公司股票簡稱前冠以“*ST”標(biāo)記。技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)有下列情況之一的，為存在股票終止上市風(fēng)險(xiǎn)的公司：1、最近兩年連續(xù)虧損的（以最近兩年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤為依據(jù)）；2、因財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告存在重大會計(jì)差錯或虛假記載，被中國證監(jiān)會責(zé)令改正或公司主動改正，對以前年度財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近兩年連續(xù)虧損的；3、因財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告存在重大會計(jì)差錯或虛假記載，中國證監(jiān)會責(zé)令其改正，在規(guī)定期限內(nèi)未對虛假財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告進(jìn)行改正的；4、在法定期限內(nèi)未依法披露年度報(bào)告或半年度報(bào)告的；5、處于股票恢復(fù)上市交易后至其披露恢復(fù)上市后的第一個年度報(bào)告期間的；6、交易

14、所規(guī)定的其他情形。技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)（3）暫停上市、恢復(fù)上市與停止上市技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)證券交易所定義：依規(guī)定條件設(shè)立的，不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所、設(shè)施，履行國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律性管理的法人。交易制度：經(jīng)紀(jì)制度交易所的組織結(jié)構(gòu)深圳交易所的組織結(jié)構(gòu)上海證券交易所的組織結(jié)構(gòu)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)投資者開設(shè)證券賬戶開設(shè)資金賬戶辦理指定交易 (滬市)托管證券商(深市)委托買賣競價(jià)成交清算、交割與過戶資金存取交易條件委托交易持身份證持身份證取得證券賬戶取得證券賬戶取得交易磁卡取得交易磁卡柜臺存取柜臺存取銀證轉(zhuǎn)賬銀證轉(zhuǎn)賬限價(jià)委托限價(jià)委托市價(jià)委托市價(jià)委托止損委托

15、止損委托柜臺委托柜臺委托 委托委托電腦自動委托電腦自動委托網(wǎng)上委托網(wǎng)上委托集合競價(jià)集合競價(jià)連續(xù)競價(jià)連續(xù)競價(jià)2.4.3 證券交易程序技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)交易原則與交易規(guī)則經(jīng)紀(jì)制度交易原則價(jià)格優(yōu)先時(shí)間優(yōu)先技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2.5.1 證券價(jià)格證券價(jià)格2.5 證券價(jià)格與價(jià)格指數(shù)1、股票價(jià)格票面價(jià)格發(fā)行價(jià)格賬面價(jià)格（股票的凈值）內(nèi)在價(jià)格清算價(jià)格市場價(jià)格技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2、債券的理論價(jià)格投資者為獲得債券在未來一定時(shí)期內(nèi)的利率收入和本金而在理論上應(yīng)支付的價(jià)格。債券期值債券期限利率水平技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)3、股票除權(quán)及除權(quán)價(jià)的計(jì)算(1)除權(quán)與除息的產(chǎn)生（XD、XR、DR）現(xiàn)金股利股票股利分紅配股轉(zhuǎn)增股

16、本除權(quán)：因送股、轉(zhuǎn)增股本或配股而使股本增加形成的剔除行為。除息：因紅利分配引起的剔除行為稱為除息。技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)(2)股權(quán)(息)登記日、除權(quán)(息)日 股權(quán)(息)登記日：在上市公司分派股利或進(jìn)行配股時(shí)規(guī)定的一個日期，凡在除權(quán)登記日當(dāng)天持有該公司股票的投資者，享有領(lǐng)取股息的權(quán)利。 (含權(quán)股票、含息股票) 除權(quán)(息)日：是相對于股權(quán)(息)登記日的下一個交易日。技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)(3)除權(quán)、除息報(bào)價(jià) 例如:某股票股息登記日的收盤價(jià)是元，每股送紅利現(xiàn)金元，則其次日股價(jià)為4.170.034.14(元) 技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo) 例如:某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)是元，每10股送3股，即每股送紅股數(shù)為，則次日股價(jià)為24

17、.75（1）（元）技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)例如:某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為元，10股配3股，即每股配股數(shù)為，配股價(jià)為每股元，則次日股價(jià)為（18.006.00）（1）（元） 技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo) 例如:某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為元，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利元，送1股，配2股，配股價(jià)為元/股，即每股分紅元，送股，配股，則次日除權(quán)除息價(jià)為：（）（1）（元） 技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)(4)填權(quán)與貼權(quán)填權(quán)：除權(quán)日的開盤價(jià)除權(quán)價(jià)貼權(quán)：除權(quán)日的開盤價(jià)除權(quán)價(jià)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)股價(jià)指數(shù)定義作用衡量市場表現(xiàn)(行情指數(shù))作為衍生證券的標(biāo)的(產(chǎn)品指數(shù)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)1、股票平均數(shù)的計(jì)算：算術(shù)平均數(shù)niiPnP11股票樣本數(shù)種股票的收盤價(jià)某一時(shí)

18、點(diǎn)第平均股價(jià)niPPi733810P【例】假設(shè)樣本中有三個股票A、B、C，某日的收盤價(jià)分別為10元、8元、3元，則該日的股價(jià)平均數(shù)為技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)niiniiiQOPP11或發(fā)行量成交量種采樣股票的交易量為第）（iQi1、股票平均數(shù)的計(jì)算：加權(quán)平均數(shù)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)snkkmhhPPP11mhnkkhPPP11。；P；P；P，Pkhs為新除數(shù)或彈性除數(shù)票市場價(jià)格為已變換或已分割的股市場價(jià)格為未變換或分割的股票平均數(shù)為變換或分割前的股價(jià)為修正法股價(jià)平均數(shù)1、股票平均數(shù)的計(jì)算：修正平均數(shù)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)【例】某股市設(shè)有A、B、C三個樣本股，當(dāng)日收盤價(jià)分別為10、20、30元，并公布A股票以1股送

19、1股的股本變動方案，因總股本擴(kuò)大1倍，其價(jià)格自然相應(yīng)減少一半，次日開盤價(jià)分別為5、20、30元，交易一天收盤價(jià)分別為7、20、30元。求該股市當(dāng)日和次日的股價(jià)均價(jià)。73.2075. 23020775. 22030205203302010次日均價(jià)新除數(shù)元當(dāng)日均價(jià)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)2、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算：簡單算術(shù)平均法1001101niiiPPnP【例】某股價(jià)平均數(shù)，按相對法編制，選擇A、B、C三種股票為樣本股，樣本股基期價(jià)格分別為元、元和元。某計(jì)算日的股價(jià)分別為元、元和元，計(jì)算該日股價(jià)指數(shù)。設(shè)基期指數(shù)為1000點(diǎn)。點(diǎn)33.21081000)00. 420. 800. 800.1900. 550.

20、9(3111101iiiPPnP技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)1001011niiniiPPP【例】某股價(jià)指數(shù)，按綜合法編制，選擇A、B、C三種股票為樣本股，樣本股基期價(jià)格分別為元、元和元。某計(jì)算日的股價(jià)分別為元、元和元。計(jì)算該日股價(jià)指數(shù)，設(shè)基期指數(shù)為1000點(diǎn)。 點(diǎn)82.2158100000.400.800.520.800.1950.91011niiniiPPP2、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算：綜合平均法技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)(3) 幾何平均法指數(shù) 1000020111211nnnnPPPPPPP2、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算：幾何平均法技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)（拉斯貝爾 加 權(quán) 指 數(shù)L a s p e y r e I

21、ndex） 100100101niiiniiiQPQPP成交量種股票的基期發(fā)行量或第iQi02、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算：加權(quán)綜合法計(jì)算期加權(quán)股價(jià)計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)（派氏加權(quán)指數(shù)（派氏加權(quán)指 數(shù)指 數(shù) P a a s c h e Index） 100110111niiiniiiQPQPP或成交量種股票的計(jì)算期發(fā)行量第iQi01技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)（費(fèi)雪理想式Fishers Index Foumula） 100110111100101niiiniiiniiiniiiQPQPQPQPP2、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算：幾何加權(quán)法技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)上證綜合指數(shù)編制一：樣本選取上證綜合指數(shù)的樣本股是全部上市

22、股票，包括A股和B股，從總體上反映了上海證券交易所上市股票價(jià)格的變動情況。自 1991年7月15日起正式發(fā)布。 技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)上證綜合指數(shù)編制二：指數(shù)計(jì)算（1）1、基日、基期與基期指數(shù) 基日：19901219基期：該日所有股票的市價(jià)總值基期指數(shù)：100點(diǎn)技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)上證綜合指數(shù)編制二：指數(shù)計(jì)算（2）2、計(jì)算公式 采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算，即以成份股報(bào)告期的股本數(shù)作為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算其中：市價(jià)總值 = （市價(jià)發(fā)行股數(shù)）技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)3、指數(shù)的實(shí)時(shí)計(jì)算“實(shí)時(shí)逐筆”計(jì)算具體做法是，在每一交易日集合競價(jià)結(jié)束后，用集合競價(jià)產(chǎn)生的股票開盤價(jià)（無成交者取昨收盤價(jià)）計(jì)算開盤指數(shù)，以后每有一筆新

23、的成交，就重新計(jì)算一次指數(shù)，直至收盤，實(shí)時(shí)向外發(fā)布。上證綜合指數(shù)編制二：指數(shù)計(jì)算（3）技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)修正公式：除數(shù)修正法上證綜合指數(shù)編制三：指數(shù)的修正（1）修正后的總市值修正前的總市值新增（減）市值由此公式得出新除數(shù)（新基期），并據(jù)此計(jì)算以后的指數(shù)。技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)上證綜合指數(shù)編制三：指數(shù)的修正（2）需要修正的幾種情況1、新上市 -凡有成份股新上市，上市后第一個月內(nèi)不計(jì)入指數(shù)，待其上市滿一個月后計(jì)入指數(shù)。2、除息 -凡有成份股除息（分紅派息），指數(shù)不予修正，任其自然回落。3、除權(quán) -凡有成份股送股或配股，在成份股的除權(quán)基準(zhǔn)日前修正指數(shù)。修正后總市值 = 除權(quán)報(bào)價(jià)除權(quán)后的股本數(shù)+修正前總市值（

24、不含除權(quán)股票）4、匯率變動 -每一交易周的最后一個交易日，根據(jù)中國外匯交易中心該日人民幣兌美元的中間價(jià)修正指數(shù)。5、停牌 當(dāng)某一成份股在交易時(shí)間內(nèi)突然停牌，取其最后成交價(jià)計(jì)算即時(shí)指數(shù)，直至收盤。6、暫停交易 當(dāng)某一成份股暫停交易時(shí)，不作任何調(diào)整，用該股票暫停交易的前一交易日收盤價(jià)直接計(jì)算指數(shù)。若停牌時(shí)間超過兩日以上，則予以撤權(quán)，待其復(fù)牌后再予復(fù)權(quán)。技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)7、摘牌 -凡有成份股摘牌（終止交易），在其摘牌日前進(jìn)行指數(shù)修正。8、撤權(quán) -撤去成份股的權(quán)數(shù)，將其暫時(shí)剔除于指數(shù)的計(jì)算之外。(1) 發(fā)生轉(zhuǎn)配的成份股于除權(quán)基準(zhǔn)日撤權(quán)。(2) 被停牌的成份股于連續(xù)停牌第三日撤權(quán)。(3) 增發(fā)新股的成份

25、股于增發(fā)股份上市首日起撤權(quán)。9、復(fù)權(quán) -恢復(fù)成份股的權(quán)數(shù)，將其重新納入指數(shù)的計(jì)算之中。(1) 發(fā)生轉(zhuǎn)配的成份股于配股部分上市流通后第十一個交易日復(fù)權(quán)。(2) 因停牌而被撤權(quán)的成份股于復(fù)牌后第十一個交易日復(fù)權(quán)。(3) 增發(fā)新股的成份股于增發(fā)股份上市一個月后復(fù)權(quán)。10、股本變動 -凡有成份股發(fā)生其他股本變動（如內(nèi)部職工股上市引起的流通股本增加等），在成份股的股本變動日前修正指數(shù)。修正后總市值 = 收盤價(jià)調(diào)整后的股本數(shù)+修正前總市值（不含變動股票）；11、停市 A股或B股部分停市時(shí)，指數(shù)照常計(jì)算；A股與B股全部停市時(shí)，指數(shù)停止計(jì)算上證綜合指數(shù)編制三：指數(shù)的修正（3）技術(shù)應(yīng)用分析指標(biāo)股指計(jì)算假定選擇3個股票作為成份股，計(jì)算綜合指數(shù)I，指數(shù)均以基日股票總市值為基期，基期指數(shù)定為100點(diǎn)基日股票C為B股總市值：80