上交所 國(guó)債逆回購(gòu)PPT

1、上交易所新質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)交易(國(guó)債逆回購(gòu)）2012國(guó)債回購(gòu)可以分為正回購(gòu)和逆回購(gòu)兩大類 正回購(gòu)，以國(guó)債作抵押拆入資金； 逆回購(gòu)，將資金通過(guò)國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)拆出，其實(shí)就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國(guó)債作抵押到期還本付息。（債券回購(gòu)交易實(shí)行質(zhì)押庫(kù)制度，融資方應(yīng)在回購(gòu)申報(bào)前，通過(guò)本所交易系統(tǒng)申報(bào)提交相應(yīng)的債券作質(zhì)押。用于質(zhì)押的債券，按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，轉(zhuǎn)移至專用的質(zhì)押賬戶。）融資方融資方 or 融券方？融券方？債券回購(gòu)交易申報(bào)中，債券回購(gòu)交易申報(bào)中，融資方按融資方按“買入買入”予以申報(bào)，予以申報(bào)，融券方融券方按按“賣出賣出”予以申報(bào)。予以申報(bào)。 引引上海證券交易所債

2、券交易實(shí)施細(xì)上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì) 則則第十二條第十二條上交所國(guó)債逆回購(gòu)品種 （9種)品種 代碼簡(jiǎn)稱 到賬時(shí)間 每10萬(wàn)元交易手續(xù)費(fèi)（元）1天國(guó)債回購(gòu) 204001 GC001 T+112天國(guó)債回購(gòu) 204002 GC002 T+223天國(guó)債回購(gòu)204003GC003 T+334天國(guó)債回購(gòu)204004GC004 T+447天國(guó)債回購(gòu)204007GC007 T+7514天國(guó)債回購(gòu)204014GC014 T+14 1028天國(guó)債回購(gòu)204028GC028 T+282091天國(guó)債回購(gòu)204091GC091 T+9130182天國(guó)債回購(gòu) 204182GC128 T+12830規(guī)則 開立上海證券賬

3、戶1.資金2.報(bào)價(jià)（收益率）3.時(shí)間4.費(fèi)用5.收益計(jì)算6.簽約及操作流程演示7.交易中要注意的問題及策略規(guī)則規(guī)則 1.資金資金1. 上交所國(guó)債逆回購(gòu)交易的最小單位是“10萬(wàn)”。10萬(wàn)元以上的，以其整數(shù)倍遞增。（你有15萬(wàn)的資金只能做10萬(wàn)的回購(gòu)、有27萬(wàn)的資金只能做20萬(wàn)的回購(gòu)，以此類推。） 2.到帳日，資金可用不可取。（凍結(jié)狀態(tài)）凍結(jié)狀態(tài)就是不能取現(xiàn)，但可以做其他交易比如繼續(xù)做場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)或申購(gòu)新股或買入股票等等。例如明天有新股準(zhǔn)備申購(gòu)，今天賬戶有50萬(wàn)那么今天就可以做50萬(wàn)一天的回購(gòu)并不影響明天的新股申購(gòu)，可以有效的提高資金使用效率。注：到賬當(dāng)日資金不可以用于債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)。規(guī)則規(guī)則 2

4、.報(bào)價(jià)（收益率）報(bào)價(jià)（收益率）價(jià)格=你愿意出借資金的收益率交易軟件上顯然的數(shù)據(jù)就是當(dāng)時(shí)該品種的年化收益率，比如數(shù)據(jù)是2.960，就表示年化收益率是2.96%。債券回購(gòu)交易集中競(jìng)價(jià)時(shí)，其申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合下列要求:（一）申報(bào)單位為手，1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手；（二）計(jì)價(jià)單位為每百元資金到期年收益；（三）申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.005元或其整數(shù)倍；（四）申報(bào)數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過(guò)1 萬(wàn)手；（五）申報(bào)價(jià)格限制按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。引引上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則第十五條第十五條規(guī)則規(guī)則 3.時(shí)間時(shí)間交易時(shí)間：為每個(gè)交易日交易時(shí)間：為每個(gè)交易日9:

5、3011:3013:0015:00特別提示：1.資金到帳日T+1日 到賬時(shí)間和可用時(shí)間可用時(shí)間如果遇到周末或節(jié)假日，則順延到下一個(gè)工作日。2.按工作日計(jì)算收益（債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)是計(jì)算自然日）規(guī)則規(guī)則 4.費(fèi)用費(fèi)用上交所國(guó)債逆回購(gòu)品種 （9種)品種 代碼簡(jiǎn)稱 到賬時(shí)間 每10萬(wàn)元交易手續(xù)費(fèi)（元）1天國(guó)債回購(gòu) 204001 GC001 T+112天國(guó)債回購(gòu) 204002 GC002 T+223天國(guó)債回購(gòu)204003GC003 T+334天國(guó)債回購(gòu)204004GC004 T+447天國(guó)債回購(gòu)204007GC007 T+7514天國(guó)債回購(gòu)204014GC014 T+14 1028天國(guó)債回購(gòu)20402

6、8GC028 T+282091天國(guó)債回購(gòu)204091GC091 T+9130182天國(guó)債回購(gòu) 204182GC128 T+12830備注：債券和基金交易沒有印花稅。規(guī)則規(guī)則 5.收益計(jì)算收益計(jì)算計(jì)算公式：收益收益=（成交金額（成交金額年化收益率）年化收益率）360回購(gòu)天數(shù)回購(gòu)天數(shù)國(guó)債回購(gòu)的收益率是通過(guò)交易所競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的，國(guó)債回購(gòu)的收益率是通過(guò)交易所競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的，這點(diǎn)與股票一樣，是不斷波動(dòng)的。這點(diǎn)與股票一樣，是不斷波動(dòng)的。例204003 3天期國(guó)債回購(gòu)，天期國(guó)債回購(gòu)，2012.03.28日盤中，日盤中，以以8.215%的收益進(jìn)行操作，的收益進(jìn)行操作，10萬(wàn)萬(wàn)8.215% 3 =68.4583 360

7、68.4583-3=65.4583規(guī)則規(guī)則6.簽約及交易操作演示注意 交易所的規(guī)則是，以“手”為申報(bào)單位， 1手=10張面值（100元） 最低交易數(shù)量100手， 100手10張面值（100元）=10萬(wàn)元債券回購(gòu)交易集中競(jìng)價(jià)時(shí)，其申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合下列要求:（一）申報(bào)單位為手，1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手；（二）計(jì)價(jià)單位為每百元資金到期年收益；（三）申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.005元或其整數(shù)倍；（四）申報(bào)數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過(guò)1 萬(wàn)手；（五）申報(bào)價(jià)格限制按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。引引上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則第十五條第十五條規(guī)則規(guī)則7.交易中要注意的問題及策略chose A or B ?案例客戶在客戶在2012.03.29日，下午日，下午14：50，以，以10.005的價(jià)格申報(bào)的價(jià)格申報(bào)10萬(wàn)元的萬(wàn)元的1天期國(guó)債回購(gòu)天期國(guó)債回購(gòu)204001。但是沒有交易成功，系統(tǒng)顯示但是沒有交易成功，系統(tǒng)顯示“申報(bào)價(jià)格超出申報(bào)價(jià)格超出范圍范圍”。當(dāng)時(shí)實(shí)時(shí)價(jià)格為。當(dāng)時(shí)實(shí)時(shí)價(jià)格為12.200。 為什么為什么？例如：204001 1天期國(guó)債回購(gòu) 2012.03.29（四）周四進(jìn)行此品種交易，則周五到賬。適逢假期2012.03.3104.04,資