新準(zhǔn)則下利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系的重構(gòu)

1、新準(zhǔn)則下利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系的重構(gòu)會(huì)計(jì)研究【摘要】利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量決定利潤(rùn)質(zhì)量以及企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。本文從新準(zhǔn)則在利潤(rùn)信息披露方面的主要變化入手, 在對(duì)以往的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系進(jìn)行修正與完善的基礎(chǔ)上, 重新構(gòu)建新準(zhǔn)則環(huán)境下的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系?！娟P(guān)鍵詞】新準(zhǔn)則利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量 財(cái)務(wù)分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成利潤(rùn)的各組成要素相互之間的比例關(guān)系或在利潤(rùn)總額中所占的比重。不同的利潤(rùn)項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的獲利能力有著極不相同的作用; 利潤(rùn)項(xiàng)目的不同比重, 即不同的利潤(rùn)結(jié)構(gòu), 也會(huì)對(duì)企業(yè)的獲利能力產(chǎn)生不同的影響。高質(zhì)量的利潤(rùn)結(jié)構(gòu), 意味著企業(yè)將保持較高的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、較扎實(shí)的資產(chǎn)支持、較強(qiáng)的現(xiàn)金獲取能力以及較光

2、明的市場(chǎng)發(fā)展前景, 這些都將為企業(yè)奠定良好的未來(lái)發(fā)展基礎(chǔ)。因此, 對(duì)企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入分析并評(píng)價(jià)其質(zhì)量, 是信息使用者判斷企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量并進(jìn)一步做出相關(guān)決策的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在資產(chǎn)的概念體系與計(jì)量屬性、收益觀點(diǎn)、利潤(rùn)的確認(rèn)與計(jì)量以及財(cái)務(wù)報(bào)告等方面均發(fā)生了重大變化。這些變化勢(shì)必會(huì)對(duì)以往的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系造成嚴(yán)重的影響。本文從新準(zhǔn)則在利潤(rùn)信息披露方面的主要變化入手, 在對(duì)以往的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系進(jìn)行修正與完善的基礎(chǔ)上, 重新構(gòu)建出新準(zhǔn)則環(huán)境下的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系。一、原準(zhǔn)則環(huán)境下的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系綜述利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量所具備的特性包括: 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的符合性、主營(yíng)業(yè)務(wù)

3、的核心性、利潤(rùn)自身結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)性、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配性、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的趨同性(王秀麗、張新民, 2005 。對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)應(yīng)從以下幾個(gè)方面展開(kāi)質(zhì)量分析:1. 利潤(rùn)自身結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)性(1 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性。在以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)為主的企業(yè), 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)應(yīng)該成為企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的主體, 而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率 是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基本盈利能力的綜合體現(xiàn), 可以更恰當(dāng)?shù)胤治雠c評(píng)價(jià)企業(yè)基本盈利能力的發(fā)展態(tài)勢(shì)以及在行業(yè)中所處的競(jìng)爭(zhēng)地位和相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力, 由此預(yù)測(cè)企業(yè)業(yè)績(jī)的未來(lái)走勢(shì)。同時(shí), 還可以通過(guò)考察營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率年度間的“非經(jīng)營(yíng)性變化”, 來(lái)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在毛利率

4、、營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用等項(xiàng)目上的會(huì)計(jì)調(diào)整因素。(2 主營(yíng)業(yè)務(wù)的核心性。主導(dǎo)產(chǎn)品或主導(dǎo)業(yè)務(wù)被認(rèn)為是集中體現(xiàn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的盈利對(duì)象, 即使是為了分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或延伸價(jià)值鏈而擴(kuò)大對(duì)外投資的規(guī)模, 也應(yīng)該是建立在增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)之上。因此, 企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是否具有核心性, 可以有助于信息使用者對(duì)企業(yè)是否具有核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行判斷。(3 各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支的合理性。對(duì)于營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用兩項(xiàng)期間費(fèi)用而言, 在企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷(xiāo)售規(guī)模、營(yíng)銷(xiāo)策略、組織結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)格以及管理手段等方面變化不大的情況下, 其發(fā)生規(guī)模應(yīng)基本保持穩(wěn)定。若兩項(xiàng)費(fèi)用在年度間出現(xiàn)巨額變化, 則很可能是會(huì)計(jì)調(diào)整的結(jié)果。因此可以

5、通過(guò)銷(xiāo)售費(fèi)用率(銷(xiāo)售費(fèi)用同營(yíng)業(yè)收入的比率 和管理費(fèi)用率(管理費(fèi)用同營(yíng)業(yè)收入的比率 來(lái)初步判斷兩項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支的合理性和有效性。對(duì)于財(cái)務(wù)費(fèi)用而言, 一般來(lái)說(shuō), 其規(guī)模變化與企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷(xiāo)售規(guī)模、營(yíng)銷(xiāo)策略等方面之間不存在正相關(guān)的關(guān)系, 而是更多地受貸款規(guī)模、貸款利率和貸款環(huán)境等外部因素的影響。企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用規(guī)模的變化則反映了企業(yè)的理財(cái)狀況。(4 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與投資收益的互補(bǔ)性。從會(huì)計(jì)核算的過(guò)程來(lái)看, 企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與投資收益在數(shù)量上并沒(méi)有直接的關(guān)系, 但是在我國(guó)部分上市公司中, 往往在企業(yè)扭虧為盈或保持盈利勢(shì)頭的關(guān)鍵年份, 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與投資收益在數(shù)量上呈現(xiàn)出明顯的互補(bǔ)性變化態(tài)勢(shì), 以幫助企業(yè)扭虧為盈或者繼

6、續(xù)保持其盈利形象。(5 盈利能力的可持續(xù)性。利潤(rùn)表中諸如非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益以及補(bǔ)貼收入等一些非正常損益項(xiàng)目,通常情況下不應(yīng)該對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)總額乃至凈利潤(rùn)帶來(lái)主要貢獻(xiàn)。即使在某一特定時(shí)期, 上述項(xiàng)目對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)較大, 這種貢獻(xiàn)也一般難以持久。因此, 可通過(guò)考察營(yíng)業(yè)外收支凈額在利潤(rùn)總額中所占比重, 來(lái)初步判斷企業(yè)盈利能力的可持續(xù)性。2. 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配性企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)?？傎Y產(chǎn)可分為投資資產(chǎn)(主要指對(duì)外投資 和經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)(除對(duì)外投資外的其他資產(chǎn) ; 相應(yīng)利潤(rùn)的主要部分則由投資收益和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)所構(gòu)成, 因此, 企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配性, 就是通過(guò)將投資資產(chǎn)與投資收益、經(jīng)營(yíng)

7、資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加以比較, 來(lái)分析判斷不同類(lèi)型資產(chǎn)的相對(duì)盈利能力。3. 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的趨同性獲得利潤(rùn)和獲得現(xiàn)金凈流量是衡量企業(yè)收益的兩種途徑, 較高的利潤(rùn)質(zhì)量, 意味著無(wú)論是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)還是投資收益, 都具有較強(qiáng)的現(xiàn)金獲取能力。因此, 應(yīng)考察在利潤(rùn)結(jié)構(gòu)下兩種收益各自獲取現(xiàn)金的能力并進(jìn)行比較。關(guān)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的現(xiàn)金獲取能力, 可以通過(guò)將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行比較而加以考察。關(guān)于投資收益的現(xiàn)金獲取能力, 在企業(yè)以長(zhǎng)期股權(quán)投資和長(zhǎng)期債權(quán)投資為主、且年內(nèi)沒(méi)有發(fā)生投資轉(zhuǎn)讓的情況下, 可以通過(guò)與本期投資收益相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金回款金額進(jìn)行比較而加以考察。二、新準(zhǔn)則關(guān)于企業(yè)利潤(rùn)信息披露方

8、面的主要變化1. 收益觀念的轉(zhuǎn)化。新準(zhǔn)則強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表觀念, 淡化利潤(rùn)表觀念, 追求企業(yè)真實(shí)資產(chǎn)、負(fù)債條件下的凈資產(chǎn)增加, 體現(xiàn)綜合收益觀念。新準(zhǔn)則中的多項(xiàng)準(zhǔn)則, 如基本準(zhǔn)則中關(guān)于收入和費(fèi)用要素的定義、或有事項(xiàng)準(zhǔn)則關(guān)于預(yù)計(jì)負(fù)債的確認(rèn)、所得稅準(zhǔn)則關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法的運(yùn)用等均以資產(chǎn)負(fù)債表觀來(lái)規(guī)范某類(lèi)交易或事項(xiàng), 即先確認(rèn)和計(jì)量該類(lèi)交易或事項(xiàng)的產(chǎn)生對(duì)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債造成的影響,然后再根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債的變化來(lái)確認(rèn)收益。在評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、考核企業(yè)業(yè)績(jī)時(shí), 則側(cè)重于分析資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和負(fù)債真實(shí)價(jià)值, 評(píng)價(jià)資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和未來(lái)潛力, 在此基礎(chǔ)上, 再根據(jù)凈資產(chǎn)增加和利潤(rùn)表的利潤(rùn)大小客觀地判斷

9、企業(yè)業(yè)績(jī)和未來(lái)發(fā)展前景(沈烈、張西萍, 2007 。2. 利潤(rùn)要素及定義的變化。新準(zhǔn)則對(duì)六大會(huì)計(jì)要素作了重大調(diào)整, 雖然沒(méi)有將“利得”和“損失”作為獨(dú)立的會(huì)計(jì)要素, 但已明確提出這兩個(gè)概念, 利潤(rùn)包括收入減去費(fèi)用后的金額以及直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失, 利潤(rùn)的大小取決于這三者的計(jì)量模式與計(jì)量結(jié)果。這兩個(gè)概念的引入, 使得傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益的范圍得以擴(kuò)展, 為全面收益的內(nèi)容劃分和全面收益信息的披露提供了基礎(chǔ)。3. 利潤(rùn)確認(rèn)計(jì)量方面的變化。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不再?gòu)?qiáng)調(diào)以歷史成本為基礎(chǔ)的計(jì)量屬性, 在投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換、資產(chǎn)減值、債務(wù)重組、金融工具、套期保值和非同一控制下的企業(yè)合并等方面都引

10、入了公允價(jià)值計(jì)量屬性, 將公允價(jià)值的變動(dòng)直接計(jì)入利潤(rùn), 以充分體現(xiàn)相關(guān)性的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求(劉玉廷, 2007 。4. 利潤(rùn)報(bào)告方面的變化。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)在利潤(rùn)表的列報(bào)方面發(fā)生了如下變化:(1 不再區(qū)分主營(yíng)與非主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)。新準(zhǔn)則取消了主營(yíng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)的劃分, 將這些業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入和成本統(tǒng)一在營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本中列示。這種分類(lèi)的出發(fā)點(diǎn)是當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)經(jīng)營(yíng)日益多元化, 其主營(yíng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)很難劃分, 更難以定義, 但這種結(jié)構(gòu)性的變化對(duì)投資者進(jìn)行報(bào)表分析無(wú)疑會(huì)產(chǎn)生一定的影響。(2 將“投資收益”項(xiàng)目納入企業(yè)的“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”。隨著企業(yè)運(yùn)用資金權(quán)力的日益增大, 資本市場(chǎng)的逐步

11、完善, 投資活動(dòng)中獲取收益或承擔(dān)虧損已經(jīng)成為企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不可分割的一部分, 甚至是利潤(rùn)總額的重要組成部分。因此, 將投資收益項(xiàng)目納入營(yíng)業(yè)利潤(rùn), 完全符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。但在企業(yè)盈利模式的分析方面, 勢(shì)必會(huì)造成一定的影響, 這就要求我們?cè)诜治鰰r(shí)做出必要的調(diào)整。(3 新增“公允價(jià)值變動(dòng)損益”項(xiàng)目。我國(guó)新發(fā)布的38項(xiàng)會(huì)計(jì)具體準(zhǔn)則中有17項(xiàng)不同程度地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性, 涉及影響范圍之大是顯而易見(jiàn)的, 因此有必要在利潤(rùn)表中單獨(dú)予以列示公允價(jià)值變動(dòng)損益。通過(guò)列報(bào)公允價(jià)值變動(dòng)損益, 利潤(rùn)表可以較為全面地反映企業(yè)的收益情況, 使投資者更便于了解企業(yè)因公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的損益是多少及其占企業(yè)全部收

12、益的比重, 從而更好地進(jìn)行分析和決策。(4 新增“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目。新準(zhǔn)則將原來(lái)分別計(jì)入管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支凈額以及投資收益等項(xiàng)目的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備加以合并, 并在利潤(rùn)表中單獨(dú)列項(xiàng)予以反映, 同時(shí)改變了固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資等項(xiàng)目在減值準(zhǔn)備計(jì)提后可以轉(zhuǎn)回的做法。這樣做可以消除一些企業(yè)通過(guò)計(jì)提秘密準(zhǔn)備來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的可能性, 從而在一定程度上限制了利潤(rùn)的人為操縱空間。(5 “非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”項(xiàng)目單獨(dú)予以列示?！胺橇鲃?dòng)資產(chǎn)處置損益”作為營(yíng)業(yè)外收入或營(yíng)業(yè)外支出中的大項(xiàng)目, 在利潤(rùn)表中單獨(dú)予以列示, 可以使信息使用者對(duì)企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益有更加清晰、全面的認(rèn)識(shí), 并可了解其占利潤(rùn)總額的比

13、例及對(duì)利潤(rùn)總額的影響程度。(6 凈利潤(rùn)的含義與內(nèi)容發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的變化。將“公允價(jià)值變動(dòng)損益”、“資產(chǎn)減值損失”等未實(shí)現(xiàn)利得和損失納入了利潤(rùn)表, 并單獨(dú)予以披露, 可以使企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的揭示更加全面、具體。更重要的是, 這樣得出的“凈利潤(rùn)”, 更加準(zhǔn)確、合理地反映了資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的結(jié)果, 也能更加充分地揭示企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量狀況。(7 合并利潤(rùn)表中改變了“少數(shù)股東損益”項(xiàng)目的列示位置。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)合并財(cái)務(wù)報(bào)表以“控制”的寬廣視野來(lái)看待企業(yè)集團(tuán)整體, 選擇實(shí)體理論作為編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)。這與控制的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)相耦合, 與合并主體存在一致的邏輯概念關(guān)系。少數(shù)股東權(quán)益由原來(lái)的一項(xiàng)負(fù)債, 變?yōu)楹喜⒐蓶|

14、權(quán)益的組成部分; 少數(shù)股東損益也由原來(lái)的一項(xiàng)費(fèi)用, 變?yōu)楹喜衾麧?rùn)的組成部分。這一變化符合國(guó)際潮流, 實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同。(8 在凈利潤(rùn)下增設(shè)了“每股收益”, 包括基本每股收益和稀釋每股收益。這與投資者經(jīng)常運(yùn)用的全面攤薄每股收益存在較大的區(qū)別, 基本每股收益不再是簡(jiǎn)單地用凈利潤(rùn)除以期末股本計(jì)算, 其中股本需要考慮IPO、再融資等因素進(jìn)行加權(quán)。三、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系中若干新概念的建立從上述新準(zhǔn)則在企業(yè)利潤(rùn)信息披露方面的主要變化可以看出, 利潤(rùn)表在收益觀念、會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)與計(jì)量模式等方面均發(fā)生了較為重大的變化, 不但體現(xiàn)為“公允價(jià)值變動(dòng)損益”等新項(xiàng)目的引入、原有項(xiàng)目中“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”、“凈利

15、潤(rùn)”等概念范圍的擴(kuò)大, 還體現(xiàn)在個(gè)別項(xiàng)目的單獨(dú)披露以及披露位置等方面的變化上。這種結(jié)構(gòu)性的變化, 無(wú)疑會(huì)對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系產(chǎn)生重大影響。為此有必要建立一些新的概念, 作為在新準(zhǔn)則下重構(gòu)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系的理論準(zhǔn)備。1. 核心利潤(rùn)核心利潤(rùn)是指企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)從事自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的直接利潤(rùn)。其計(jì)算公式為:核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入- 營(yíng)業(yè)成本- 營(yíng)業(yè)稅金及附加- 銷(xiāo)售費(fèi)用- 管理費(fèi)用- 財(cái)務(wù)費(fèi)用此概念有些類(lèi)似于原準(zhǔn)則中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)概念。但兩者之間仍然存在著顯著差別: 第一, 在原準(zhǔn)則的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中, 包括了經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)利潤(rùn)的影響因素, 而核心利潤(rùn)中則剔除了減值損失項(xiàng)目的影響; 第二, 新準(zhǔn)則對(duì)借

16、款利息資本化的計(jì)量方法發(fā)生了變化, 因此財(cái)務(wù)費(fèi)用雖然名稱(chēng)完全一樣, 但其內(nèi)涵已經(jīng)發(fā)生了變化。建立“核心利潤(rùn)”概念, 主要是出于以下原因:第一, 核心利潤(rùn)有利于分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系。新準(zhǔn)則擴(kuò)大了“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”的概念, 將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)擴(kuò)展為包括投資收益的范圍。但是對(duì)于一般企業(yè)而言, 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)(即總資產(chǎn)減去投資資產(chǎn)以后的部分 、核心利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~之間仍存在著必然的聯(lián)系。在將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)范圍擴(kuò)大以后, 這種關(guān)系變得較為模糊。尤其是在對(duì)企業(yè)的盈利模式進(jìn)行分析時(shí), 此概念的構(gòu)建就顯得尤為必要。需要注意的是, 核心利潤(rùn)剔除了減值損失。這是因?yàn)? 該項(xiàng)目本質(zhì)上屬于

17、會(huì)計(jì)估計(jì)事項(xiàng), 且屬于未實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)持有損失, 并未真正引起企業(yè)現(xiàn)金流出。因此這樣構(gòu)建出的“核心利潤(rùn)”項(xiàng)目, 更便于與相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行比較。第二, 可以通過(guò)計(jì)算核心利潤(rùn)率(見(jiàn)表1 較為恰當(dāng)?shù)胤从称髽I(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力。在原準(zhǔn)則環(huán)境下, 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入(或主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 之間的對(duì)比所形成的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可以較好地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力。在新準(zhǔn)則環(huán)境下, 由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的內(nèi)涵擴(kuò)大, 企業(yè)投資資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重越大, 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之間的可比性就越小。因此, 通過(guò)核心利潤(rùn)率的計(jì)算便可以較好地解決這一問(wèn)題。第三, 將核心利潤(rùn)在口徑上稍作調(diào)整并與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)

18、生的現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行比較, 便可以分析企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力。2. 狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指包含了與經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)有關(guān)的減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損益在內(nèi)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)部分。其計(jì)算公式為:狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=核心利潤(rùn)+經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減值損失+投資性房地產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益建立“狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”概念, 主要出于以下原因:第一, 狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反映了經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)整體的價(jià)值變化。與核心利潤(rùn)主要反映企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力不同, 狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步擴(kuò)大了與核心利潤(rùn)有關(guān)的概念范圍。盡管經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減值損失和投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益的規(guī)模, 在一定程度上反映了會(huì)計(jì)估計(jì)的內(nèi)容, 并主要取決于市場(chǎng)變化因素,

19、 但是在恰當(dāng)?shù)卮_認(rèn)和計(jì)量這種價(jià)值變化的基礎(chǔ)上, 狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)能夠更好地反映全部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)在價(jià)值轉(zhuǎn)移和持有過(guò)程中的增值狀況。第二, 通過(guò)計(jì)算經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)報(bào)酬率, 可以較為恰當(dāng)?shù)卦u(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的盈利能力, 從而便于對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的整體質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。3. 廣義投資收益廣義投資收益是指包括了投資資產(chǎn)減值損失和金融資產(chǎn)引起的公允價(jià)值變動(dòng)損益在內(nèi)的投資收益, 其計(jì)算公式為:廣義投資收益=投資收益+投資資產(chǎn)減值損失+金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益建立“廣義投資收益”概念, 主要出于以下原因:第一, 廣義投資收益進(jìn)一步擴(kuò)大了與投資收益有關(guān)的概念范圍。盡管投資資產(chǎn)減值損失和金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益的規(guī)模, 在一定程度上

20、反映會(huì)計(jì)估計(jì)的內(nèi)容, 并主要取決于市場(chǎng)變化因素, 但與“狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”一樣, 在恰當(dāng)?shù)卮_認(rèn)和計(jì)量這種價(jià)值變化的基礎(chǔ)上, 廣義投資收益將能夠更好地反映全部投資資產(chǎn)在處置和持有過(guò)程中的增值狀況。另一方面, 按照新準(zhǔn)則的規(guī)定, 只有當(dāng)投資企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益并表現(xiàn)為企業(yè)凈資產(chǎn)增加時(shí), 才能將該收益計(jì)入投資收益科目; 并且在處置交易性金融資產(chǎn)投資時(shí), 要將以前確認(rèn)的公允價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)入投資收益科目。這樣, 只有將公允價(jià)值變動(dòng)損益與投資收益加在一起考察, 才能較為準(zhǔn)確地反映出投資資產(chǎn)在當(dāng)期帶來(lái)的全部收益。第二, 通過(guò)計(jì)算投資資產(chǎn)報(bào)酬率, 可以較為恰當(dāng)?shù)卦u(píng)價(jià)企業(yè)投資資產(chǎn)的盈利能力, 從而對(duì)企業(yè)投投資資產(chǎn)的盈利能力

21、, 從而對(duì)企業(yè)投資資產(chǎn)的整體質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。四、新準(zhǔn)則環(huán)境下利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析體系的重構(gòu)1. 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在質(zhì)量分析企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在質(zhì)量分析, 就是對(duì)利潤(rùn)自身結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)性進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。在對(duì)各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支的合理性和核心利潤(rùn)與投資收益是否存在互補(bǔ)性等基本問(wèn)題做出初步判斷之后, 還需要就如下幾個(gè)方面展開(kāi)質(zhì)量分析:(1 企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力。主要可以通過(guò)毛利率、核心利潤(rùn)及核心利潤(rùn)率等幾個(gè)指標(biāo)來(lái)加以分析與評(píng)價(jià)。除了概念及口徑上稍有變化之外, 這是一種普遍熟悉、廣泛采用的分析方法。需要注意的是, 由于利潤(rùn)表中與核心利潤(rùn)相關(guān)的主要項(xiàng)目, 如營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等, 通常與企業(yè)所采用的會(huì)

22、計(jì)原則、會(huì)計(jì)估計(jì)以及盈余管理方法關(guān)系密切, 通過(guò)計(jì)算簡(jiǎn)單的比率和進(jìn)行規(guī)模比較僅能做出初步的方向性判斷, 尚不足以對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利質(zhì)量作出客觀評(píng)價(jià)。( 2 企業(yè)資產(chǎn)管理質(zhì)量和盈余管理傾向。主要可以通過(guò)考察“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目的規(guī)模大小來(lái)加以分析與評(píng)價(jià)。雖然在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中資產(chǎn)出現(xiàn)減值是很正常的現(xiàn)象, 但高水平的企業(yè)管理者, 會(huì)適時(shí)增加優(yōu)良資產(chǎn), 適時(shí)處置或者售出不良資產(chǎn), 并在整個(gè)過(guò)程中充分獲取利潤(rùn), 實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值。經(jīng)常出現(xiàn)大規(guī)模資產(chǎn)減值損失的企業(yè), 或者是正在進(jìn)行盈余管理的信號(hào), 或者反映了企業(yè)在債權(quán)管理、存貨管理、固定資產(chǎn)管理和投資管理等方面存在著管理疏漏或者重大決策失誤。因此, 該

23、項(xiàng)目在利潤(rùn)表中的單獨(dú)披露, 為信息使用者分析判斷企業(yè)可能存在的資產(chǎn)管理質(zhì)量問(wèn)題和可能的盈余管理傾向創(chuàng)造了條件。(3 企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的波動(dòng)性。主要可以通過(guò)考察“公允價(jià)值變動(dòng)損益”項(xiàng)目的規(guī)模大小來(lái)初步進(jìn)行分析與判斷。由于公允價(jià)值變動(dòng)損益屬于未實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)持有損益, 并不會(huì)為企業(yè)帶來(lái)相應(yīng)的現(xiàn)金流入或流出, 因此盡管交易性金融資產(chǎn)等項(xiàng)目采用公允價(jià)值計(jì)量模式后會(huì)大大提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性, 但同時(shí)也將導(dǎo)致企業(yè)當(dāng)期業(yè)績(jī)更大程度地會(huì)受到市價(jià)波動(dòng)的影響, 增加其未來(lái)發(fā)展的不確定性。如果此項(xiàng)變動(dòng)引起的損益在凈利潤(rùn)中所占的比重過(guò)大, 則在一定程度上說(shuō)明企業(yè)的主體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力較差, 未來(lái)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的波動(dòng)性將會(huì)很大。(

24、4 企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的持續(xù)性?？梢酝ㄟ^(guò)直接比較營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)外收支凈額的相對(duì)規(guī)模來(lái)加以初步分析與評(píng)價(jià)。新準(zhǔn)則下的“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”項(xiàng)目可視為企業(yè)從事正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)成果, 一般應(yīng)具有較強(qiáng)的持續(xù)性; 而營(yíng)業(yè)外收支凈額多數(shù)是由諸如非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益以及補(bǔ)貼收入等一些偶爾發(fā)生的非正常損益項(xiàng)目引起, 通常情況下難以持久。因此, 可通過(guò)考察營(yíng)業(yè)外收支凈額在利潤(rùn)總額中所占比重, 來(lái)初步判斷企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的持續(xù)性。(5 企業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)質(zhì)量。主要可以通過(guò)將包括資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損益在內(nèi)的未實(shí)現(xiàn)損益與利潤(rùn)表中的已實(shí)現(xiàn)損益進(jìn)行比較來(lái)加以考察。如上所述, 由于未實(shí)現(xiàn)損益并不能帶來(lái)相應(yīng)的現(xiàn)金流量, 如果

25、企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中未實(shí)現(xiàn)損益所占比重過(guò)大, 勢(shì)必會(huì)影響到企業(yè)利潤(rùn)獲取現(xiàn)金的能力, 致使企業(yè)造成大量的資產(chǎn)泡沫和利潤(rùn)泡沫, 并在一定程度上會(huì)影響企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量。2. 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量分析企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量分析, 就是對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配性進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。前已述及, 資產(chǎn)負(fù)債表觀要求關(guān)注資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值, 只有在真實(shí)價(jià)值的前提下凈資產(chǎn)得以增加, 才能表明企業(yè)財(cái)富的真實(shí)增加, 它更加強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量, 而不是單純地強(qiáng)調(diào)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的多少按照新準(zhǔn)則所確定的利潤(rùn), 應(yīng)該是建立在資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值基礎(chǔ)上的資產(chǎn)利用效果的最終體現(xiàn), 應(yīng)該更加體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)在價(jià)值轉(zhuǎn)移、處置以及持有過(guò)程中的增值質(zhì)量。因而

26、, 新準(zhǔn)則下利潤(rùn)質(zhì)量與對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)更加密切相關(guān), 資產(chǎn)增值將成為企業(yè)投資人、經(jīng)營(yíng)管理者以及其他利益相關(guān)人士共同熱心探求的目標(biāo), 是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必然要求。通過(guò)分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配性, 便可以考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與投資資產(chǎn)的相對(duì)增值質(zhì)量, 從而作為預(yù)測(cè)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾罁?jù)。(1 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析。主要可以通過(guò)計(jì)算經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。除了一般性地比較企業(yè)年度間、企業(yè)間的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增值能力以外, 還應(yīng)注意的是: 對(duì)于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)而言, 由于其種類(lèi)繁多, 不同經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)方式可能存在較大差異。例如在企業(yè)從事一般經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的同時(shí)兼營(yíng)投資性房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的情況下, 由于投資性房

27、地產(chǎn)業(yè)務(wù)的租金收入(其租金收入屬于營(yíng)業(yè)收入 與普通產(chǎn)品銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè) 收入對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)方式就顯然不同。因此, 應(yīng)特別關(guān)注經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性差異對(duì)企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)造成的不同影響。(2 投資資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析。主要可以通過(guò)計(jì)算投資資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。除了一般性地比較企業(yè)年度間、企業(yè)間的投資資產(chǎn)增值能力以外, 還應(yīng)注意的是: 對(duì)于投資資產(chǎn)而言, 由于涉及了交易性金融資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)中的諸多形態(tài)的投資資產(chǎn), 不同形態(tài)的投資資產(chǎn)產(chǎn)生的投資收益在確認(rèn)和計(jì)量方法上存在著較大差異, 如金融資產(chǎn)處置收益、長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益、成本法、權(quán)益法確認(rèn)的投資收益以及利息收益等。因此, 應(yīng)特別關(guān)注不同投資資產(chǎn)在利潤(rùn)確認(rèn)方面所存在的差異。3. 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量分析企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量分析, 就是對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的趨同性進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。(1 核心利潤(rùn)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量分析。由于未實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)持有損益并不會(huì)給企業(yè)帶