第7章會計報表綜合分析

1、.第七章第七章 綜合分析與業(yè)績評價綜合分析與業(yè)績評價第一節(jié)第一節(jié) 綜合分析與業(yè)績評價的目的與內(nèi)容綜合分析與業(yè)績評價的目的與內(nèi)容第二節(jié)第二節(jié) 杜邦財務(wù)分析體系及其發(fā)展杜邦財務(wù)分析體系及其發(fā)展第四節(jié)第四節(jié) 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價.第一節(jié)第一節(jié) 綜合分析與業(yè)績評價的綜合分析與業(yè)績評價的目的與內(nèi)容目的與內(nèi)容 綜合分析與業(yè)績評價的目的綜合分析與業(yè)績評價的目的 綜合分析與業(yè)績評價的內(nèi)容綜合分析與業(yè)績評價的內(nèi)容.一、綜合分析與業(yè)績評價的目的一、綜合分析與業(yè)績評價的目的 前面我們分別從盈利能力、營運能力和償債能力角度前面我們分別從盈利能力、營運能力和償債能力角度對企業(yè)的籌資、投資和經(jīng)營活動狀

2、況進行分析，而這對企業(yè)的籌資、投資和經(jīng)營活動狀況進行分析，而這些分析通常都是從某一特定角度，就企業(yè)某一方面的些分析通常都是從某一特定角度，就企業(yè)某一方面的經(jīng)營活動所做的分析，很難對企業(yè)總體財務(wù)狀況和經(jīng)經(jīng)營活動所做的分析，很難對企業(yè)總體財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的關(guān)聯(lián)性做出綜合結(jié)論。營業(yè)績的關(guān)聯(lián)性做出綜合結(jié)論。 為此，有必要將有關(guān)指標按其內(nèi)在聯(lián)系結(jié)合起來進行綜合為此，有必要將有關(guān)指標按其內(nèi)在聯(lián)系結(jié)合起來進行綜合分析。分析。 業(yè)績評價是指在綜合分析的基礎(chǔ)上，對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)業(yè)績評價是指在綜合分析的基礎(chǔ)上，對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果所做的綜合結(jié)論。營成果所做的綜合結(jié)論。 .目的：目的：通過綜合分析評價明確企

3、業(yè)財務(wù)活動與經(jīng)營活動通過綜合分析評價明確企業(yè)財務(wù)活動與經(jīng)營活動的相互關(guān)系，的相互關(guān)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的找出制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸瓶頸”所在。所在。通過綜合分析全面評價企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績，通過綜合分析全面評價企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績，明確企業(yè)的經(jīng)營水平、位置及明確企業(yè)的經(jīng)營水平、位置及發(fā)展方向發(fā)展方向。通過綜合分析評價為企業(yè)利益相關(guān)者進行通過綜合分析評價為企業(yè)利益相關(guān)者進行投資決投資決策提供參考策提供參考。1.1. 通過綜合分析評價為通過綜合分析評價為完善完善企業(yè)財務(wù)管理和經(jīng)營管企業(yè)財務(wù)管理和經(jīng)營管理提供依據(jù)。理提供依據(jù)。 .二、綜合分析與業(yè)績評價的內(nèi)容二、綜合分析與業(yè)績評價的內(nèi)容根據(jù)上述綜合

4、分析與業(yè)績評價的意義和目根據(jù)上述綜合分析與業(yè)績評價的意義和目的，綜合分析與業(yè)績評價至少應(yīng)包括以下的，綜合分析與業(yè)績評價至少應(yīng)包括以下兩方面內(nèi)容：兩方面內(nèi)容：財務(wù)目標與財務(wù)環(huán)節(jié)相互關(guān)聯(lián)綜合分析評財務(wù)目標與財務(wù)環(huán)節(jié)相互關(guān)聯(lián)綜合分析評價。價。 1.1. 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合分析評價。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合分析評價。 .第二節(jié)第二節(jié) 杜邦財務(wù)分析及其發(fā)展杜邦財務(wù)分析及其發(fā)展 杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析體系 杜邦財務(wù)分析體系的變形與發(fā)展杜邦財務(wù)分析體系的變形與發(fā)展帕利帕利普財務(wù)分析體系普財務(wù)分析體系.一、杜邦財務(wù)分析體系一、杜邦財務(wù)分析體系 杜邦財務(wù)分析體系，是指根據(jù)各主要財務(wù)比率指杜邦財務(wù)分析體系，是指根據(jù)各

5、主要財務(wù)比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財務(wù)分析指標體系，綜標之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財務(wù)分析指標體系，綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況的方法。由于該指標體系是合分析企業(yè)財務(wù)狀況的方法。由于該指標體系是由美國杜邦公司最先采用的，故稱為杜邦財務(wù)分由美國杜邦公司最先采用的，故稱為杜邦財務(wù)分析體系。析體系。 如果說凈資產(chǎn)利潤率（如果說凈資產(chǎn)利潤率（ROEROE）是用以衡量公司是否）是用以衡量公司是否實現(xiàn)了股東財富最大化的一個綜合指標，那么杜實現(xiàn)了股東財富最大化的一個綜合指標，那么杜邦分析體系則旨在分析實現(xiàn)邦分析體系則旨在分析實現(xiàn)ROEROE的途徑及其可持續(xù)的途徑及其可持續(xù)性。性。 .凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率業(yè)主權(quán)益乘數(shù)

6、=1（1資產(chǎn)負債率）銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤營業(yè)收入營業(yè)收入資產(chǎn)總額 總收入 總成本費用營業(yè)收入投資凈收益公允價值變動凈收益營業(yè)外收入營業(yè)成本營業(yè)稅費期間費用資產(chǎn)減值損失營業(yè)外支出所得稅流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款預付賬款存貨其他流動資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)持有至到期資產(chǎn)長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)在建工程無形資產(chǎn)開發(fā)支出其他非流動資產(chǎn)圖圖1：杜邦財務(wù)分析體系：杜邦財務(wù)分析體系 .案例：青島海爾的綜合分析（案例：青島海爾的綜合分析（1 1）凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率04年度：年度：6.46%03年度：年度：6.85%02年度：年度：7.8%總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)5.

7、01% 1.36總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)5.2% 1.24總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)5.37% 1.45主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.41% 2.15主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.16% 1.56主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.44% 1.58.案例：青島海爾的綜合分析（案例：青島海爾的綜合分析（2 2）凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率青島海爾：青島海爾：6.46%行業(yè)平均：行業(yè)平均：3.36%總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)5.2% 1.24總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1.4

8、% 2.4主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.41% 2.15主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.54% 0.91.凈資產(chǎn)收益率33.95%總資產(chǎn)收益率18.79%權(quán)益乘數(shù)1/(1-0.55)主營業(yè)務(wù)利潤率17.56%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.07%凈利潤1,606,160,036主營業(yè)務(wù)收入9,144,950,844資產(chǎn)總額11,179,126,568主營業(yè)務(wù)收入9,144,950,844流動資產(chǎn)10732519324長期資產(chǎn)成本總額7,498,936,201主營業(yè)務(wù)成本5,991,120,201營業(yè)費用882,913,514管理費用503,929,453貨幣資

9、金2,605,454,627短期投資419,203,523應(yīng)收賬款2,066,503,7391財務(wù)費用120,973,033存貨2,342,896,834其他流動資產(chǎn)947,641,481長期投資169,409,630固定資產(chǎn)2,168,527,692無形資產(chǎn)0遞延及其他資產(chǎn)279,025,896三一重工三一重工2007年杜邦分析年杜邦分析.凈資產(chǎn)收益率2111%總資產(chǎn)收益率9.80%權(quán)益乘數(shù)1/(1-0.56)主營業(yè)務(wù)利潤率8.96%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.09%凈利潤1,232,234,322主營業(yè)務(wù)收入11,881,474,142資產(chǎn)總額13,967,341,726主營業(yè)務(wù)收入13,745,25

10、6,113流動資產(chǎn)10732519324長期資產(chǎn)成本總額主營業(yè)務(wù)成本9,645,343,341營業(yè)費用1,331,461,615管理費用771,779,548貨幣資金2,937,561,325短期投資14,443,217應(yīng)收賬款3,101,860,937財務(wù)費用132,889,637存貨3,012,577,561其他流動資產(chǎn)1,009,409,563長期投資186,205,612固定資產(chǎn)3,148,616,433無形資產(chǎn)0遞延及其他資產(chǎn)324,202,141三一重工三一重工2008年杜邦分析年杜邦分析.凈資產(chǎn)收益率26.07%總資產(chǎn)收益率13.17%權(quán)益乘數(shù)1/(1-0.48)主營業(yè)務(wù)利潤率1

11、1.89%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.11%凈利潤1962582590主營業(yè)務(wù)收入16495879324資產(chǎn)總額主營業(yè)務(wù)收入16495879324流動資產(chǎn)10732519324長期資產(chǎn)成本總額主營業(yè)務(wù)成本11210184511營業(yè)費用1680754422管理費用770653770貨幣資金3076927192短期投資應(yīng)收賬款3851520061財務(wù)費用存貨2939529075其他流動資產(chǎn)861961097長期投資206669216固定資產(chǎn)4012562064無形資產(chǎn)0遞延及其他資產(chǎn)637652289三一重工三一重工2009年杜邦分析年杜邦分析.凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率07年度：年度：33.95 %08年度：

12、年度：21.11 %09年度：年度：26.07 %總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘權(quán)益乘數(shù)數(shù)9.80%2.27總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘權(quán)益乘 數(shù)數(shù)18.79%2.22總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘權(quán)益乘數(shù)數(shù) 13.17%1.93主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率17.56%1.07主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率8.96%1.09主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率 11.89%1.11從上述三年的杜邦分析圖中可以看出，三年中各項指標如凈資產(chǎn)報酬從上述三年的杜邦分析圖中可以看出，三年中各項指標如凈資產(chǎn)報酬率，總資產(chǎn)報酬率，主營業(yè)務(wù)利潤率

13、和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，都在率，總資產(chǎn)報酬率，主營業(yè)務(wù)利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，都在2008年達年達到最低，在到最低，在2009年上升，主要原因是受年上升，主要原因是受08年全球金融危機的影響。年全球金融危機的影響。.華潤三九的杜邦分析華潤三九的杜邦分析凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率2008年度：年度：17.2%2009年度：年度：20.7%2010年度：年度：20.4%總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)14.7%*1.36總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)8.4%*1.48總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)14.3%*1.42銷售凈利率銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率12.5%*6

14、7.3%=8.4%銷售凈利率銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15.7%*90.9%=14.3%銷售凈利率銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率19.7%*74.5%=14.7%.華潤三九與同仁堂的比較華潤三九與同仁堂的比較凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率華潤三九：華潤三九：20.4%同仁堂：同仁堂：11.7%總資產(chǎn)凈利率：總資產(chǎn)凈利率：14.7%權(quán)益乘數(shù)：權(quán)益乘數(shù)：1.36總資產(chǎn)凈利率：總資產(chǎn)凈利率：9.0%權(quán)益乘數(shù)：權(quán)益乘數(shù)：1.30銷售凈利率銷售凈利率*總資產(chǎn)周總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率19.7%*74.5%銷售凈利率銷售凈利率*總資產(chǎn)周總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率12.3%*73.2%.二、杜邦財務(wù)分析體系的變形與

15、發(fā)展二、杜邦財務(wù)分析體系的變形與發(fā)展 帕利普財務(wù)分析體系帕利普財務(wù)分析體系 隨著經(jīng)濟與環(huán)境的發(fā)展、變化和人們對企業(yè)目隨著經(jīng)濟與環(huán)境的發(fā)展、變化和人們對企業(yè)目標認識的進一步升華，許多人對杜邦財務(wù)分析標認識的進一步升華，許多人對杜邦財務(wù)分析體系進行了變形、補充，使其不斷完善與發(fā)展。體系進行了變形、補充，使其不斷完善與發(fā)展。 美國哈佛大學教授帕利普等在其所著的美國哈佛大學教授帕利普等在其所著的企業(yè)企業(yè)分析評價分析評價一書中，將財務(wù)分析體系作了重新一書中，將財務(wù)分析體系作了重新界定界定, , 這里稱之為帕利普財務(wù)分析體系這里稱之為帕利普財務(wù)分析體系 。.銷售（營業(yè)）凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 財務(wù)杠桿作用銷售

16、收入成本率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動比率銷售毛利率營運資金周轉(zhuǎn)率速動比率銷售收入期間費用率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金比率銷售收入研究開發(fā)費用率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率負債對權(quán)益比率銷售凈利率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率負債對資本比率銷售收入非營業(yè)損失率存貨周轉(zhuǎn)率負債對資產(chǎn)比率銷售息稅前利潤率以收入為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)銷售（營業(yè)）稅費率以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)可持續(xù)增長率凈資產(chǎn)收益率（1- 股利支付率）圖圖2：帕利普財務(wù)分析體系：帕利普財務(wù)分析體系 .第三節(jié)第三節(jié) 上市公司市場價值比率分析上市公司市場價值比率分析 市場價值分析的主要指標：市場價值分析的主要指標： 1.1.市盈率（市盈率（P/EP/E） 2.2.市凈率市凈率 關(guān)于

17、股東權(quán)益的其他分析指標：關(guān)于股東權(quán)益的其他分析指標： 1.1.留存收益率留存收益率 2.2.股利支付率股利支付率 3.3.股利收益率股利收益率 4.4.每股營業(yè)現(xiàn)金流量每股營業(yè)現(xiàn)金流量.市盈率市盈率 市盈率（市盈率（P/EP/E）= =每股市價每股市價/ /每股收益每股收益 既可用來分析說明公司未來獲利前景，也可以用既可用來分析說明公司未來獲利前景，也可以用來分析說明投資于公司股票的風險。來分析說明投資于公司股票的風險。 注意：注意： 如果公司凈利潤中包含較多的非經(jīng)常性損益，應(yīng)該予如果公司凈利潤中包含較多的非經(jīng)常性損益，應(yīng)該予以剔除；以剔除； 如果公司盈利為零或小于零，市盈率分析就失去意義如果

18、公司盈利為零或小于零，市盈率分析就失去意義。.決定股價的因素決定股價的因素 主要取決于投資者對以下各項的期望：主要取決于投資者對以下各項的期望：企業(yè)的表現(xiàn)及未來發(fā)展前景企業(yè)的表現(xiàn)及未來發(fā)展前景新推出的產(chǎn)品或服務(wù)新推出的產(chǎn)品或服務(wù)行業(yè)前景行業(yè)前景 市場氛圍（結(jié)合當前情況）市場氛圍（結(jié)合當前情況）滬港通（滬港通（2014.11.172014.11.17）降息（降息（2014.11.222014.11.22） 新興行業(yè)熱潮新興行業(yè)熱潮 . 中國人民銀行決定，自中國人民銀行決定，自20142014年年1111月月2222日起日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率。下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率

19、。金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.40.4個百個百分點至分點至5.6%5.6%；一年期存款基準利率下調(diào)；一年期存款基準利率下調(diào)0.250.25個百分點至個百分點至2.75%2.75%，同時結(jié)合推進利率，同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的間的上限由存款基準利率的1.11.1倍調(diào)整為倍調(diào)整為1.21.2倍。倍。 .市凈率（也稱市賬率）市凈率（也稱市賬率） 市凈率市凈率= =每股市價每股市價/ /每股凈資產(chǎn)（賬面價值）每股凈資產(chǎn)（賬面價值） 其中：每股凈資產(chǎn)其中：每股凈資產(chǎn)= =（股東權(quán)益總

20、額（股東權(quán)益總額- -優(yōu)先股權(quán)益）優(yōu)先股權(quán)益）/ /發(fā)行發(fā)行在外普通股股數(shù)在外普通股股數(shù) 一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。資價值較低。 市凈率的高低也具有雙重含義，究竟如何理解市凈率，除市凈率的高低也具有雙重含義，究竟如何理解市凈率，除了與其未來盈利及其風險有關(guān)外，了與其未來盈利及其風險有關(guān)外，關(guān)鍵還在于如何理解凈關(guān)鍵還在于如何理解凈資產(chǎn)的會計含義資產(chǎn)的會計含義。資產(chǎn)負債表上的凈資產(chǎn)是否是公司凈資產(chǎn)的完全反映？資產(chǎn)負債表上的凈資產(chǎn)是否是公司凈資產(chǎn)的完全反映？不同來源形成的凈資產(chǎn)與公司未來盈利水平之間的關(guān)系不不同來源

21、形成的凈資產(chǎn)與公司未來盈利水平之間的關(guān)系不盡相同，有現(xiàn)金流變化的凈資產(chǎn)才會對未來盈利產(chǎn)生影響。盡相同，有現(xiàn)金流變化的凈資產(chǎn)才會對未來盈利產(chǎn)生影響。.關(guān)于股東權(quán)益的其他分析指標關(guān)于股東權(quán)益的其他分析指標 1.1.留存收益率留存收益率= =（凈利潤（凈利潤- -股利）股利）/ /凈利潤凈利潤 2.2.股利支付率股利支付率= =股利股利/ /凈利潤凈利潤 = =每股股利每股股利/ /每股收益每股收益 在沒有優(yōu)先股的情況下：在沒有優(yōu)先股的情況下：留存收益率留存收益率+ +股利支付率股利支付率=1=1 3.3.股利收益率股利收益率= =每股股利每股股利/ /每股市價每股市價 簡稱股利率，反映股東由于股利

22、分派而獲得的投資回報。簡稱股利率，反映股東由于股利分派而獲得的投資回報。 4.4.每股營業(yè)現(xiàn)金流量每股營業(yè)現(xiàn)金流量= =營業(yè)現(xiàn)金凈流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量/ /普通股股數(shù)普通股股數(shù) 反映營業(yè)活動為每股創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，也可衡量公司支付反映營業(yè)活動為每股創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，也可衡量公司支付股利的能力股利的能力。.第四節(jié)第四節(jié) 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價 財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動保障部、國家財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動保障部、國家計委于計委于20022002年年2 2月發(fā)布月發(fā)布企業(yè)效績評價操作細則（修企業(yè)效績評價操作細則（修訂）訂）。 該效績評價方法中所運用

23、的指標，不但有作為核心的財務(wù)該效績評價方法中所運用的指標，不但有作為核心的財務(wù)比率指標，還包括了一些評議性質(zhì)的非計量指標。比率指標，還包括了一些評議性質(zhì)的非計量指標。 企業(yè)效績評價指標由反映企業(yè)財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀企業(yè)效績評價指標由反映企業(yè)財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個方面內(nèi)容的況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個方面內(nèi)容的基本基本指指標、標、修正修正指標和指標和評議評議指標三層次共指標三層次共2828項指標構(gòu)成。項指標構(gòu)成。 .1 1反映盈利能力和資本保值增值指標反映盈利能力和資本保值增值指標反映盈利能力的指標主要有三個，即：銷售反映盈利能力的指標主要有三個，即

24、：銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率利潤率、總資產(chǎn)報酬率 、資本收益率、資本收益率；反映企業(yè)資本保值增值能力的指標是資本保反映企業(yè)資本保值增值能力的指標是資本保值增值率。值增值率。.2 2反映資產(chǎn)負債水平和償債能力指標反映資產(chǎn)負債水平和償債能力指標反映企業(yè)資產(chǎn)負債水平和償債能力的指標反映企業(yè)資產(chǎn)負債水平和償債能力的指標有四個，即：資產(chǎn)負債率、流動比率或速有四個，即：資產(chǎn)負債率、流動比率或速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；3 3反映企業(yè)對國家或社會貢獻水平指標反映企業(yè)對國家或社會貢獻水平指標反映企業(yè)對國家或社會貢獻水平的指標有反映企業(yè)對國家或社會貢獻水平的指標有兩個

25、，即社會貢獻率、社會積累率。兩個，即社會貢獻率、社會積累率。.（二）確定各項業(yè)績指標的標準值（二）確定各項業(yè)績指標的標準值 業(yè)績評價指標標準值可根據(jù)分析的目的和要求確業(yè)績評價指標標準值可根據(jù)分析的目的和要求確定，可用某企業(yè)某年的實際數(shù)，也可用同類企業(yè)、定，可用某企業(yè)某年的實際數(shù)，也可用同類企業(yè)、同行業(yè)或部門平均數(shù)，還可用國際標準數(shù)。同行業(yè)或部門平均數(shù)，還可用國際標準數(shù)。 一般地說，當評價企業(yè)經(jīng)營計劃完成情況時，可一般地說，當評價企業(yè)經(jīng)營計劃完成情況時，可以企業(yè)計劃水平為標準值；當評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績以企業(yè)計劃水平為標準值；當評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績水平變動情況時，可以企業(yè)前期水平為標準值；水平變動情況時，

26、可以企業(yè)前期水平為標準值；當評價企業(yè)在同行業(yè)或在全國或國際上所處地位當評價企業(yè)在同行業(yè)或在全國或國際上所處地位時，可用行業(yè)標準值或國家標準值或國際標準值。時，可用行業(yè)標準值或國家標準值或國際標準值。 .（三）計算各項業(yè)績指標的單項指數(shù)（三）計算各項業(yè)績指標的單項指數(shù) 單項指數(shù)是指各項經(jīng)濟指標的實際值與標準值之間單項指數(shù)是指各項經(jīng)濟指標的實際值與標準值之間的比值，其計算公式為：的比值，其計算公式為： 如果某經(jīng)濟指標既不是純正指標，又不是純逆指標如果某經(jīng)濟指標既不是純正指標，又不是純逆指標時，如資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等就屬于時，如資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等就屬于這種指標，對于這種指標

27、，其單項指數(shù)可按下式計這種指標，對于這種指標，其單項指數(shù)可按下式計算：算：該指標標準值某指 標指標實單項指數(shù)%100標準值絕對值實際值與標準值差額的標準值單項指標.（四）確定各項業(yè)績指標的權(quán)數(shù)（四）確定各項業(yè)績指標的權(quán)數(shù) 綜合經(jīng)濟指數(shù)不是單項指數(shù)的簡單算術(shù)平綜合經(jīng)濟指數(shù)不是單項指數(shù)的簡單算術(shù)平均數(shù)，而是一個加權(quán)平均數(shù)。因此，要計均數(shù)，而是一個加權(quán)平均數(shù)。因此，要計算綜合經(jīng)濟指數(shù)，應(yīng)在計算單項指數(shù)的基算綜合經(jīng)濟指數(shù)，應(yīng)在計算單項指數(shù)的基礎(chǔ)上，確定各項指標的權(quán)數(shù)。礎(chǔ)上，確定各項指標的權(quán)數(shù)。 各項經(jīng)濟指標權(quán)數(shù)的確定應(yīng)依據(jù)各指標的各項經(jīng)濟指標權(quán)數(shù)的確定應(yīng)依據(jù)各指標的重要程度而定，一般地說，某項指標越重

28、重要程度而定，一般地說，某項指標越重要，其權(quán)數(shù)就越大；反之，則權(quán)數(shù)就越小。要，其權(quán)數(shù)就越大；反之，則權(quán)數(shù)就越小。 .（五）計算綜合經(jīng)濟指數(shù)（五）計算綜合經(jīng)濟指數(shù) 綜合經(jīng)濟指數(shù)是以各單項指數(shù)為基礎(chǔ)，乘以綜合經(jīng)濟指數(shù)是以各單項指數(shù)為基礎(chǔ)，乘以各指標權(quán)數(shù)所得到的一個加權(quán)平均數(shù)。綜合各指標權(quán)數(shù)所得到的一個加權(quán)平均數(shù)。綜合經(jīng)濟指數(shù)的計算有兩種方法。經(jīng)濟指數(shù)的計算有兩種方法。1 1按各項指標實際指數(shù)計算（不封頂）按各項指標實際指數(shù)計算（不封頂）在按各項指標實際指數(shù)計算時，其計算公式在按各項指標實際指數(shù)計算時，其計算公式是：是： 綜合經(jīng)濟指數(shù)綜合經(jīng)濟指數(shù)=（某指標單項指數(shù)（某指標單項指數(shù)該指標權(quán)數(shù)）該指標權(quán)

29、數(shù)）.2 2按扣除超過按扣除超過100%100%部分后計算（封頂）部分后計算（封頂）在全部指標中沒有逆指標時，如果某項指在全部指標中沒有逆指標時，如果某項指標指數(shù)超過標指數(shù)超過100%100%時，則扣除超出部分，按時，則扣除超出部分，按100%100%計算，如果某項指標指數(shù)低于計算，如果某項指標指數(shù)低于100%100%時，時，則按該指標實際指數(shù)計算。其計算公式是：則按該指標實際指數(shù)計算。其計算公式是：綜合經(jīng)濟指數(shù)綜合經(jīng)濟指數(shù)=某指標指數(shù)（扣除超出某指標指數(shù)（扣除超出 部分）部分）該指標權(quán)數(shù)該指標權(quán)數(shù) .（六）綜合經(jīng)濟指數(shù)評價（六）綜合經(jīng)濟指數(shù)評價 按第一種方法計算綜合經(jīng)濟指數(shù)按第一種方法計算綜

30、合經(jīng)濟指數(shù)當各項業(yè)績指標中沒有正指標時，綜合經(jīng)濟指數(shù)當各項業(yè)績指標中沒有正指標時，綜合經(jīng)濟指數(shù)以小于以小于100%100%為好，而且越低越好。為好，而且越低越好。當各項業(yè)績指標中沒有逆指標時，一般地說，綜當各項業(yè)績指標中沒有逆指標時，一般地說，綜合經(jīng)濟指數(shù)達到合經(jīng)濟指數(shù)達到100%100%，說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績總體水，說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績總體水平達到標準要求，或者說企業(yè)取得了較好的經(jīng)濟平達到標準要求，或者說企業(yè)取得了較好的經(jīng)濟效益，該指標越高，經(jīng)濟效益水平越高；否則，效益，該指標越高，經(jīng)濟效益水平越高；否則，綜合經(jīng)濟指數(shù)低于綜合經(jīng)濟指數(shù)低于100%100%，說明企業(yè)經(jīng)濟效益水平，說明企業(yè)經(jīng)濟效益水平?jīng)]

31、達到標準要求，該指標越低，經(jīng)營業(yè)績水平越?jīng)]達到標準要求，該指標越低，經(jīng)營業(yè)績水平越差。差。 . 按照第二種方法計算綜合經(jīng)濟指數(shù)按照第二種方法計算綜合經(jīng)濟指數(shù)其最高值為其最高值為100%100%，越接近，越接近100%100%，說明企業(yè)，說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)債總體水平越好。經(jīng)營業(yè)債總體水平越好。. 應(yīng)當注意，在運用綜合經(jīng)濟指數(shù)法進行經(jīng)應(yīng)當注意，在運用綜合經(jīng)濟指數(shù)法進行經(jīng)營業(yè)績綜合評價時，應(yīng)特別注意以下兩個營業(yè)績綜合評價時，應(yīng)特別注意以下兩個問題：問題： 第一，選擇的各項經(jīng)濟指標在評價標準上第一，選擇的各項經(jīng)濟指標在評價標準上應(yīng)盡量保持方向的一致性，即盡量都選擇應(yīng)盡量保持方向的一致性，即盡量都選擇正指標

32、，或都選擇逆指標。正指標，或都選擇逆指標。 第二，綜合經(jīng)濟指數(shù)是否可高于第二，綜合經(jīng)濟指數(shù)是否可高于100%100%的問的問題。題。 .二、經(jīng)營業(yè)績評價綜合評分法二、經(jīng)營業(yè)績評價綜合評分法 運用綜合評分法或功效系數(shù)法的一般程序運用綜合評分法或功效系數(shù)法的一般程序或步驟包括：選擇業(yè)績評價指標，確定各或步驟包括：選擇業(yè)績評價指標，確定各項業(yè)績評價指標的標準值，確定各項業(yè)績項業(yè)績評價指標的標準值，確定各項業(yè)績評價指標的權(quán)數(shù)，計算各類業(yè)績評價指標評價指標的權(quán)數(shù)，計算各類業(yè)績評價指標得分，計算經(jīng)營業(yè)績綜合評價分數(shù)，確定得分，計算經(jīng)營業(yè)績綜合評價分數(shù)，確定經(jīng)營業(yè)績綜合評價等級。經(jīng)營業(yè)績綜合評價等級。 .（

33、一）選擇業(yè)績評價指標（一）選擇業(yè)績評價指標 進行經(jīng)營業(yè)績綜合分析的首要步驟是正確進行經(jīng)營業(yè)績綜合分析的首要步驟是正確選擇評價指標，指標選擇要根據(jù)分析目的選擇評價指標，指標選擇要根據(jù)分析目的和要求，考慮分析的全面性、綜合性。和要求，考慮分析的全面性、綜合性。 根據(jù)根據(jù)20062006年國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督委員會頒年國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督委員會頒布的實施細則，選擇的企業(yè)綜合績效評價布的實施細則，選擇的企業(yè)綜合績效評價指標包括指標包括2222個財務(wù)績效定量評價指標和個財務(wù)績效定量評價指標和8 8個個管理績效定性評價指標，具體見表管理績效定性評價指標，具體見表1 1。 . 表表1 1：企業(yè)綜合績效評價指標體

34、系：企業(yè)綜合績效評價指標體系評價指數(shù)類別評價指數(shù)類別財務(wù)績效定量評價指標財務(wù)績效定量評價指標管理績效定性評價指標管理績效定性評價指標基本指標基本指標修正指標修正指標一、盈利能力狀況一、盈利能力狀況凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率銷售（營業(yè)）利潤率銷售（營業(yè)）利潤率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費用利潤率成本費用利潤率資本收益率資本收益率戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營決策經(jīng)營決策風險控制風險控制基礎(chǔ)管理基礎(chǔ)管理人力資源人力資源行業(yè)影響行業(yè)影響社會貢獻社會貢獻二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率流動

35、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率三、債務(wù)風險狀況三、債務(wù)風險狀況資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)速動比率速動比率現(xiàn)金流動負債比率現(xiàn)金流動負債比率帶息負債比率帶息負債比率或有負債比率或有負債比率四、經(jīng)營增長狀況四、經(jīng)營增長狀況銷售（營業(yè)）增長率銷售（營業(yè)）增長率資本保值增值率資本保值增值率銷售（營業(yè)）利潤增長率銷售（營業(yè)）利潤增長率總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率技術(shù)投入比率技術(shù)投入比率.（二）確定各項經(jīng)濟指標的標準值及標準系數(shù)（二）確定各項經(jīng)濟指標的標準值及標準系數(shù)為了準確評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，對各項經(jīng)濟指標標為了準確評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，對各項經(jīng)濟指標標準值的確定，根據(jù)企業(yè)類

36、型不同及指標分類情況準值的確定，根據(jù)企業(yè)類型不同及指標分類情況規(guī)定了不同的標準。規(guī)定了不同的標準。財務(wù)績效基本指標標準值及標準系數(shù)。財務(wù)績效基本指標標準值及標準系數(shù)。1.1. 基本指標評價的參照水平即標準值由財政部定期基本指標評價的參照水平即標準值由財政部定期頒布，分為五檔。不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)有頒布，分為五檔。不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)有不同的標準值。例如，不同的標準值。例如，20062006年金屬加工機械制造年金屬加工機械制造業(yè)大型企業(yè)財務(wù)績效基本指標標準值見表業(yè)大型企業(yè)財務(wù)績效基本指標標準值見表2 2。.表表2 2：金屬加工機械制造業(yè)大型企業(yè)財務(wù)績效基本指標標準值表：金屬加工機械制造業(yè)

37、大型企業(yè)財務(wù)績效基本指標標準值表 檔次（標準系數(shù)）檔次（標準系數(shù)） 項目項目優(yōu)秀優(yōu)秀良好良好平均值平均值較低值較低值較差值較差值（1 1）（0.80.8）（0.60.6）（0.40.4）（0.20.2）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率13.813.810.310.36.46.42.72.7-0.9-0.9總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率9.19.17.37.34.04.02.22.20.00.0總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.11.10.90.90.70.70.60.60.50.5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.68.66.86.84.24.22.92.91.71.7資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率40.240.253.45

38、3.462.162.174.874.884.784.7已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)5.75.73.43.42.32.31.71.70.90.9銷售銷售( (營業(yè)營業(yè)) )增長率增長率35.735.727.527.518.318.314.214.23.53.5資本保值增值率資本保值增值率111.7111.7109.2109.2106.1106.1102.4102.498.398.3.財務(wù)績效修正指標標準值及修正系數(shù)?；攧?wù)績效修正指標標準值及修正系數(shù)?；局笜擞休^強的概括性，但是不夠全面。本指標有較強的概括性，但是不夠全面。 為了更加全面地評價企業(yè)績效，另外設(shè)置為了更加全面地評價企業(yè)績效，另外設(shè)置了

39、了4 4類類1414項修正指標，根據(jù)修正指標的高項修正指標，根據(jù)修正指標的高低計算修正系數(shù)，用得出的系數(shù)去修正基低計算修正系數(shù)，用得出的系數(shù)去修正基本指標得分。本指標得分。20062006年金屬加工機械制造業(yè)年金屬加工機械制造業(yè)大型企業(yè)財務(wù)績效修正指標標準值（見表大型企業(yè)財務(wù)績效修正指標標準值（見表3 3）由財政部定期發(fā)布。）由財政部定期發(fā)布。.表表3 3： 金屬加工機械制造業(yè)財務(wù)績效修正指標標準值表金屬加工機械制造業(yè)財務(wù)績效修正指標標準值表 范圍：大型企業(yè)范圍：大型企業(yè) 指標（標準系數(shù)）指標（標準系數(shù)） 項項 目目優(yōu)秀優(yōu)秀（1 1）良好良好（0.80.8）平均平均（0.60.6）較低較低（0

40、.40.4）較差較差（0.20.2）一、盈利能力狀況一、盈利能力狀況 銷售（營業(yè)）利潤率銷售（營業(yè)）利潤率20.920.918.418.415.015.011.411.47.07.0盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)6.46.43.53.51.01.0-0.5-0.5-2.3-2.3成本費用利潤率成本費用利潤率10.910.97.87.84.74.70.40.4-3.3-3.3資本收益率資本收益率16.316.310.410.45.95.90.70.7-1.2-1.2二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率0.60.62.42.45.05.07.27.211.511.5流動資產(chǎn)周

41、轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.81.41.00.80.6資產(chǎn)現(xiàn)金回收率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率10.610.69.29.24.44.41.51.50.30.3三、償債風險狀況三、償債風險狀況速動比率速動比率105.3105.387.187.159.359.342.742.726.726.7現(xiàn)金流動負債比率現(xiàn)金流動負債比率18.318.314.314.37.57.54.14.11.81.8帶息負債比率帶息負債比率21.721.730.530.542.142.155.255.270.470.4或有負債比率或有負債比率0.40.41.31.36.16.114.714.723.823.8四、經(jīng)營增長狀況四、經(jīng)營增長狀況

42、銷售（營業(yè)）利潤增長率銷售（營業(yè)）利潤增長率37.637.629.129.121.121.14.54.5-5.7-5.7總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率22.322.316.716.710.510.53.53.5-1.9-1.9技術(shù)投入比率技術(shù)投入比率4.34.32.42.41.51.50.80.80.00.0.（三）確定各項經(jīng)濟指標的權(quán)數(shù)（三）確定各項經(jīng)濟指標的權(quán)數(shù) 指標的權(quán)數(shù)根據(jù)評價目的和指標的重要程指標的權(quán)數(shù)根據(jù)評價目的和指標的重要程度確定。表度確定。表4 4是企業(yè)綜合績效評價指標體系是企業(yè)綜合績效評價指標體系中各類及各項指標的權(quán)數(shù)或分數(shù)。中各類及各項指標的權(quán)數(shù)或分數(shù)。.表表4 4： 企業(yè)綜合績

43、效評價指標及權(quán)重表企業(yè)綜合績效評價指標及權(quán)重表財務(wù)績效定量指標（權(quán)重財務(wù)績效定量指標（權(quán)重70%70%）管理績效定性指管理績效定性指標標( (權(quán)重權(quán)重30%)30%)指標類別指標類別(100)(100)基本指標基本指標(100)(100)修正指標修正指標(100)(100)評議指標評議指標(100)(100)、盈利能力狀、盈利能力狀況（況（3434）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率20201414銷售（營業(yè)）利潤銷售（營業(yè)）利潤率率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費用利潤率成本費用利潤率資本收益率資本收益率10109 98 87 7戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營決策經(jīng)

44、營決策風險控制風險控制基礎(chǔ)管理基礎(chǔ)管理人力資源人力資源行業(yè)影響行業(yè)影響社會貢獻社會貢獻181815151616131314148 88 88 8二、資產(chǎn)質(zhì)量二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況（狀況（2222）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10101212不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率9 97 76 6三、債務(wù)風險三、債務(wù)風險狀況（狀況（2222）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)12121010速動比率速動比率現(xiàn)金流動負債比率現(xiàn)金流動負債比率帶息負債比率帶息負債比率或有負債比率或有負債比率6 66 65 55 5四、經(jīng)營增長四、經(jīng)

45、營增長狀況（狀況（2222）銷售（營業(yè)）增銷售（營業(yè)）增長率長率資本保值增值率資本保值增值率12121010銷售（營業(yè)）利潤銷售（營業(yè)）利潤增長率增長率總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率技術(shù)投入率技術(shù)投入率10107 75 5.（四）各類指標得分計算（四）各類指標得分計算財務(wù)績效基本指標得分計算財務(wù)績效基本指標得分計算1.1. 基本指標反映企業(yè)的基本情況，是對企業(yè)基本指標反映企業(yè)的基本情況，是對企業(yè)績效的初步評價。它的計分是按照功效系績效的初步評價。它的計分是按照功效系數(shù)法計分原理，將評價指標實際值對照行數(shù)法計分原理，將評價指標實際值對照行業(yè)評價標準值，按照規(guī)定的計分公式計算業(yè)評價標準值，按照規(guī)定的計分

46、公式計算各項基本指標得分。各項基本指標得分。 .計算公式為：計算公式為：（1 1）單項指標得分的計算）單項指標得分的計算 單項基本指標得分單項基本指標得分= =本檔基礎(chǔ)分本檔基礎(chǔ)分+ +調(diào)整分調(diào)整分（2 2）財務(wù)績效基本指標總分的計算）財務(wù)績效基本指標總分的計算 分類指標得分分類指標得分=類內(nèi)各項基本指標得分類內(nèi)各項基本指標得分 基本指標總分基本指標總分=各類基本指標得分各類基本指標得分.2 2財務(wù)績效修正指標修正系數(shù)計算財務(wù)績效修正指標修正系數(shù)計算對基本指標得分的修正，是按指標類別得對基本指標得分的修正，是按指標類別得分進行的，需要計算分進行的，需要計算“分類的綜合修正系分類的綜合修正系數(shù)數(shù)

47、”。分類的綜合修正系數(shù)，由。分類的綜合修正系數(shù)，由“單項指單項指標修正系數(shù)標修正系數(shù)”加權(quán)平均求得；而單項指標加權(quán)平均求得；而單項指標修正系數(shù)的大小主要取決于基本指標評價修正系數(shù)的大小主要取決于基本指標評價分數(shù)和修正指標實際值兩項因素。分數(shù)和修正指標實際值兩項因素。.（1 1）單項指標修正系數(shù)的計算）單項指標修正系數(shù)的計算 單項指標修正系數(shù)的計算公式是：單項指標修正系數(shù)的計算公式是： 單項指標修正系數(shù)單項指標修正系數(shù)=1.0+=1.0+（本檔標準系數(shù)（本檔標準系數(shù)+ +功效系數(shù)功效系數(shù)0.2-0.2-該類基本指標分析系數(shù)）該類基本指標分析系數(shù)） 單項修正系數(shù)控制修正幅度為單項修正系數(shù)控制修正幅度為0.70.71.31.3。.（2 2）分類綜合修正系數(shù)的計算）分類綜合修正系數(shù)的計算 分類綜