經(jīng)濟及財務評價部分參考模板

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上-某化學纖維廠新建項目可行性研究報告經(jīng)濟評價參考模版 某化學纖維廠是新建項目。該項目經(jīng)濟評價是在項目論證完成市場需求預測、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、原材料、燃料及動力的供應、建廠條件和廠址方案、公用工程和輔助設施，環(huán)境保護、工廠組織和勞動定員以及項目實施規(guī)劃諸方面進行研究論證和多方案比較后，確定了最佳方案的基礎上進行的。 項目生產(chǎn)國內(nèi)外市場均較緊俏的某種化纖N產(chǎn)品。這種產(chǎn)品是紡織品不可缺少的原料，國內(nèi)市場供不應求，每年需要一定數(shù)量的進口。項目投產(chǎn)后可以產(chǎn)頂進。 主要技術(shù)和設備擬從國外引進。 廠址位于城市近郊，占用一般農(nóng)田250畝，靠近鐵路、公路、碼頭，交通運輸方便?？拷?/p>

2、主要原料和燃料產(chǎn)地，供應有保證。水、電供應可靠。 該項目主要設施包括生產(chǎn)車間、與工藝生產(chǎn)相適應的輔助生產(chǎn)設施、公用工程以及有關(guān)的生產(chǎn)管理、生活福利等設施。 （二）項目的基礎數(shù)據(jù)1.生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案 生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)2.3萬噸N產(chǎn)品。產(chǎn)品方案為棉型及毛型二種，以棉型為主。2.實施進度 項目擬三年建成，第四年投產(chǎn)，當年生產(chǎn)負荷達到設計能力的70%，第五年達到90%，第六年達到100%。生產(chǎn)期15年計算，計算期為18年。 3.總投資估算 (1)固定資產(chǎn)投資估算 a.固定資產(chǎn)投資估算額為42542萬元，其中外幣3454萬美元。外匯按國家外匯管理局1992年6月份公布的外匯牌價1美元=5.48無人民幣計

3、算 b.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅估算按國家規(guī)定本項目投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為5%，投資方向調(diào)節(jié)稅估算值為2127萬元。 c.建設期利息估算為4319萬元，其中外匯為469萬美元（2）流動資金估算 流動資金估算是按分項詳細估算法進行估算，估算總額為7084萬元。（3）總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設期利息+流動資金= 42542 + 2127 + 4319 + 7084 = 56072 萬元4.資金來源 （1）項目自有資金(資本金)為16000萬元，其余為借款，外匯全部通過中國銀行向國外借款，70%由中國工商銀行代款，年利率為8.64%。 （2）投資分年使用計劃按第一年20%，第二年

4、55%，第三年25%的比例分配。5.工資及福利費估算 全廠職員為1140人，工資及福利費按每人2800元估算，全年工資及福利費為320萬元(其中福利費按工資總額的14%計取)。 （三）項目財務評價1.年銷售收入和年銷售稅金及附加估算 （1） 產(chǎn)品產(chǎn)量：N產(chǎn)品年產(chǎn)2.3萬噸 （2）產(chǎn)品銷售價格以近幾年國內(nèi)市場已實現(xiàn)的價格為基礎，預測到生產(chǎn)期初的市場價格，每噸出廠按15400元計算。 （3）年銷售收入估算在正常年份為35420萬元。 （4）年銷售稅金及附加按國家規(guī)定計取，產(chǎn)品繳納增值稅，增值稅率為14%，城市維護建設稅按增值的7%計取，教育費附加按增值的2%計取。銷售稅金及附加的估算值在正常生產(chǎn)年

5、份為2689萬元。 2.產(chǎn)品成本估算 根據(jù)需要該項目分別作了單位生產(chǎn)成本和總成本費用估算表。 （1） 總成本費用估算正常年為23815萬元，其中經(jīng)營成本正常為20454萬元。 （2）單位生產(chǎn)成本按原材料、輔助材料、燃料動力、工資及制造費用等計算為8879元/噸。 3.利潤總額及分配 利潤總額正常年份估算為8916萬元。所得稅按利潤總額的33%計取，特種基金和盈余公積金分別按稅后利潤的25%和10%計取。 4.財務盈利能力分析(1)根據(jù)財務現(xiàn)金流量表(全部投資)計算以下財務評價指標： a)所得稅后財務內(nèi)部收益率為12.27%，財務凈現(xiàn)值(i=12%時)為676萬元; b)所得稅前財務內(nèi)部收益率為

6、17.72%，財務凈現(xiàn)值(i=12%)時為16309萬元。 c)財務內(nèi)部收益率均大于行業(yè)基準收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，財務凈現(xiàn)值均大于零，該項目在財務上是可以考慮接受的. d)所得稅后的投資回收期為9.26年(含建設期)，所得稅前的投資回收期為7.8年(含建設期)，均小于行業(yè)基準投資回收期10.3年，這表明項目投資能按時收回。 (2)根據(jù)現(xiàn)金流量表(自有資金)計算以下指標： a)自有資金財務內(nèi)部收益率為14.10%。 b)自有資金財務凈現(xiàn)值(i=12%)為2808萬元。 (3)根據(jù)損益表和固定資產(chǎn)投資估算表計算以下指標： a)投資利潤率=年利潤總額/總投資×100% =

7、16% b)投資利稅率=年利稅總額/總投資×100% =21% c)該項目投資利潤率和投資利稅率均大于行業(yè)平均利潤率和平均利稅率，說明單位投資 對國家積累的貢獻水平達到了本行業(yè)的平均水平。 d)資本金利潤率 =年利潤總額/資本金總額 ×100%=56% (5)清償能力分析 a)償還借款的資金來源，本案例為簡化計算，在還款期間將未分配利潤、折舊費、攤銷費全部用來還款，但在進行實際項目的還款計算時，可根據(jù)項目的實際情況確定。 b)由于項目沒有外匯收入，償還外匯借款是項目投產(chǎn)后以1：6的比價購買調(diào)劑外匯按7年等額還本，計算利息。固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還，在投產(chǎn)后按最大償還能力計算

8、還本付息。 c)固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期(從借款開始年算起)為8.08年，能滿足貸款機構(gòu)要求的期限。項目具有償還能力。 (6)不確定性分析 a.敏感性分析該項目作了所得稅前全部投資的敏感性分析?；痉桨肛攧諆?nèi)部收益率為17.72%，投資回收期從建設期算7.8年，均滿足財務基準值的要求，考慮項目實施過程中一些不確定因素的變化，分別對固定資產(chǎn)投資、經(jīng)常成本銷售收入作了提高10%和降低10%的單因素變化對內(nèi)部收益率、投資回收期影響的敏感性分析。 財務敏感性分析表 可以看出，各因素不同程度上影響內(nèi)部收益率和投資回收期，其中銷售收入的提高和降低最為敏感。b.盈虧平衡分析 以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡

9、點(BEP)，其計算公式為： BEP=年固定總成本/年銷售贏利×100% =5587/(35420-18228-2689)×100% =39% （年銷售贏利年銷售收入年可變總成本年銷售稅金及附加） 計算結(jié)果表明，該項目只要達到設計能力的39%，也就是年產(chǎn)量達到0.90萬噸，企業(yè)就可以保本，由此可見，該項目風險較小。7.財務評價結(jié)論： 從上述財務評價看，財務內(nèi)部收益率高于行業(yè)基準率，投資回收期低于行業(yè)基準投資回收期，借款償還期能滿足貸款機構(gòu)要求，從敏感性分析看，項目具有一定的抗風險能力，因此項目從財務上講是可行的。 （四）國民經(jīng)濟評價 同財務評價的主要差異是以下數(shù)據(jù)進行調(diào)整：

10、 (1)轉(zhuǎn)移支付的處理 以下三項費用均屬國民經(jīng)濟內(nèi)部轉(zhuǎn)移支付，不作為項目的費用： a.該項目引進的設備、材料按國家規(guī)定繳納的關(guān)稅及增值稅； b.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅對國民經(jīng)濟來說，無實質(zhì)性的費用支出； c.銷售稅金及附加和土地使用稅。（2）關(guān)于間接效益和間接費用的計算 該項目引進先進的技術(shù)設備，通過技術(shù)培訓，人才流動、技術(shù)推廣和擴散，整個社會都將受益，這種效果在影子價格中沒有得到反映，理應計為項目的間接效益，但由于計量困難，只作定性描述。 根據(jù)以上調(diào)整后的基礎數(shù)據(jù)，計算的國民經(jīng)濟評價指標如下： (1)全部投資的經(jīng)濟內(nèi)部收益率等于15.63%，大于社會折現(xiàn)率12%，說明項目是可以考慮接受的。 (2)在社會折現(xiàn)率為12%時，全部投資的經(jīng)濟凈現(xiàn)值8192萬元，大于零。這說明國家為這個項目付出代價后，除得到符合社會折現(xiàn)率的社會盈余外，還可以得到8192萬元現(xiàn)值的超額社會盈余，所以該項目是可以考慮接受的。 (3)國內(nèi)投資經(jīng)濟內(nèi)部收益率為18.09%，大于社會折現(xiàn)率12%。 (4)國內(nèi)投資經(jīng)濟凈現(xiàn)值(i=12%)為9355萬元，大于零。 財務評價全部投資收益率為12.27%，大于行業(yè)基準收益率12%；投資回收期從建設期算起為7.8年，小于行業(yè)基準投資回收期10.3年；國內(nèi)借款