企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范摘要由于國家環(huán)境和自身經(jīng)營環(huán)境以及主要客戶訂貨周期等無法準確控制等因素的共同作用，使企業(yè)存在一定周期、一定經(jīng)營項目范圍內(nèi)所獲取的收益與預(yù)期目標發(fā)生偏離而使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),企業(yè)財務(wù)管理者應(yīng)進行經(jīng)常性的財務(wù)分析，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險辨識系統(tǒng)和有效的風(fēng)險處理機制,完善風(fēng)險管理機構(gòu)，系統(tǒng)防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。關(guān)鍵詞財務(wù)風(fēng)險防范風(fēng)險預(yù)警機制資金結(jié)構(gòu) 0前言 財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)整體財務(wù)運行狀況的風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益和預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會

2、。而狹義財務(wù)風(fēng)險是由企業(yè)負債引起的，具體的說是指企業(yè)因借入資金而增加的喪失償債能力的可能導(dǎo)致企業(yè)利潤（股東收益）的大幅下降。 2007年以來隨著國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的動蕩，主要生產(chǎn)原料價格居高不下，國內(nèi)貨幣政策趨緊給大多數(shù)企業(yè)的生存和都帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)發(fā)展帶來困難。從經(jīng)濟學(xué)角度看,現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn)。既然企業(yè)財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)各項財務(wù)活動過程中，管理不完善和預(yù)測不準確會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，那么對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進行探討，以期降低風(fēng)險就顯得具有舉足輕重的現(xiàn)時意義。 1財務(wù)風(fēng)險的辨識

3、財務(wù)風(fēng)險的辨識是針對財務(wù)風(fēng)險管理內(nèi)容在風(fēng)險信號剛出現(xiàn)之際，就予以準確辨識，以準確把握各種財務(wù)風(fēng)險信號及其產(chǎn)生的直接和間接影響。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別的主要方法有：環(huán)境觀察法和財務(wù)報表分析法。環(huán)境觀察法即通過直接觀察與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營密切相關(guān)的國內(nèi)外環(huán)境和主要客戶戰(zhàn)略目標的各種變化，了解和掌握集團面臨的各種財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)報表法，即運用現(xiàn)代財務(wù)管理知識系統(tǒng)分析資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表報表等相關(guān)的資料，確定企業(yè)在不同風(fēng)險背景下的潛在損失，對主要指標的運行值和指標值進行對比分析，確定風(fēng)險發(fā)生的概率和企業(yè)可以承受的風(fēng)險程度，以便為風(fēng)險的防范提供有效的證據(jù)并做出正確及時的決策。 2財務(wù)風(fēng)險的種類和成因 不同行

4、業(yè)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型不盡相同，需要面對的風(fēng)險主要有以下幾種： 2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理風(fēng)險 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理風(fēng)險主要體現(xiàn)在所有者權(quán)益和負債比例不合理，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境好或財務(wù)費用低的周期，企業(yè)可以通過負債的增加利用杠桿效應(yīng)在利潤率不變的情況下大幅提升利潤及所有者權(quán)益。反之在宏觀經(jīng)濟環(huán)境不好或財務(wù)費用高的周期同樣的杠桿效應(yīng)可以放大企業(yè)的虧損。 另外一個不合理的方面是企業(yè)長短期負債配置比例不合理，長期債務(wù)少而短期債務(wù)多造成衡量企業(yè)短期償還能力的流動比率和速動比率嚴重偏低，使得企業(yè)在經(jīng)營銷售發(fā)生周期性下滑的情況下很快因短期負債的償還問題而陷入困境。 2.2經(jīng)營現(xiàn)金流風(fēng)險 經(jīng)營現(xiàn)金流是企業(yè)資產(chǎn)運作和生產(chǎn)經(jīng)營

5、方面一種重要的指標，由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的對象是現(xiàn)金及其流動性，就短期而言，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。其風(fēng)險主要體現(xiàn)在庫存、到期負債、預(yù)付賬款和應(yīng)收帳款增加（特別是超過三年的應(yīng)收賬款）。表面上企業(yè)的資產(chǎn)總量在增加，但其中一大部分是處在具有潛在風(fēng)險的資產(chǎn)形態(tài)，加大了經(jīng)營風(fēng)險。過度追求銷售業(yè)績大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，大量應(yīng)收帳款造成企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占有。此外在預(yù)付賬款和應(yīng)收帳款方面因為沒有建立完善的客戶資信評價制度，沒有及時跟蹤客戶的經(jīng)營現(xiàn)狀及付款情況、對客戶的信用等級適時調(diào)整、針對不同客戶采取不同的貨款支付和回收方式，導(dǎo)致企

6、業(yè)正常經(jīng)營現(xiàn)金流出現(xiàn)斷裂。 2.3融資風(fēng)險 企業(yè)融資的原因主要有內(nèi)部資金需求融資和客戶需求融資。內(nèi)部資金需求融資需要避免單一融資渠道出現(xiàn)問題時影響資金供應(yīng)，如單純依賴銀行貸款在國家銀根收縮的背景下企業(yè)很容易在短期內(nèi)失去生產(chǎn)資金來源，或融資新建項目的收益無法按原定要求履約以滿足資金供應(yīng)者預(yù)期結(jié)果的風(fēng)險。目前國內(nèi)可以利用的工具逐漸增多，企業(yè)內(nèi)部資金的融資渠道越來越寬，但需要注意的是在融資渠道較多的情況下應(yīng)慎重進行新項目的風(fēng)險評估，避免因過度擴張引起資金鏈的斷裂。新型客戶融資模式其實是客戶融資風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，為增加銷售業(yè)績企業(yè)往往忽視或在主觀上淡化客戶融資風(fēng)險，特別是沒有完善的客戶資信評價制度的情況下。

7、 2.4投資風(fēng)險 投資風(fēng)險在于決策階段缺乏周密的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不對稱以及決策者能力等原因，導(dǎo)致投資決策失誤。項目無法產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益；或投產(chǎn)的項目周期過長或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降；或雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平，從而降低企業(yè)凈資產(chǎn)收益率?；?qū)⑵髽I(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金投入到風(fēng)險和預(yù)期收益較高的資本市場及信貸產(chǎn)業(yè)，因為市場整體的風(fēng)險到期無法收回資金影響短期現(xiàn)

8、金流，使企業(yè)正常運轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題。 前幾年很多企業(yè)提出的集團多元化發(fā)展以規(guī)避行業(yè)風(fēng)險的思路需要慎重?？v觀世界成功的企業(yè)幾乎都是在自身產(chǎn)業(yè)鏈范圍內(nèi)形成了技術(shù)壟斷，而盲目涉足非相關(guān)產(chǎn)業(yè)恰恰是許多中小企業(yè)消亡的根本原因。世界上不存在落后的行業(yè)，只存在落后的企業(yè)，因此任何一個企業(yè)都應(yīng)該積極地培養(yǎng)自己的核心競爭力以打造完整的產(chǎn)業(yè)鏈，也只有這樣才能真正規(guī)避行業(yè)風(fēng)險，甚至可以在逆境中求得與同行相比超額的利潤。2.5資本營運和財務(wù)管理風(fēng)險企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂也是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要原因，具體表現(xiàn)為缺乏完善的財務(wù)預(yù)算、審批和內(nèi)控制度。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)

9、不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率降低或間接流失，嚴重影響企業(yè)資金的安全性和完整性。 在企業(yè)資本營運的過程中往往為母公司、子公司和相關(guān)客戶進行相關(guān)債務(wù)和抵押活動進行擔(dān)保和再擔(dān)保，這是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的一個重要因素，近年來看似風(fēng)險較小的擔(dān)保和質(zhì)押是很多自身生產(chǎn)經(jīng)營較好的公司瀕臨破產(chǎn)的關(guān)鍵原因。 隨著經(jīng)濟的發(fā)展,會計制度更新的頻率在不斷的加快,特別上市公司和國有大型企業(yè)集團對企業(yè)財務(wù)核算的監(jiān)管越來越重視，相關(guān)的審計也日趨嚴格。而財務(wù)人員受自身素質(zhì)和培訓(xùn)條件的限制,在掌握新政策和提高核算水平等方面落后于會計制度更新的步伐。財務(wù)人員在運用新的會計政策、采用新的會計處理方法上往往容易出現(xiàn)偏差,從而引起企業(yè)整體財務(wù)核算質(zhì)量的下降,因核算錯誤造成的違規(guī)處罰的事件屢有發(fā)生。3防范財務(wù)風(fēng)險的措施增強風(fēng)險意識，強化風(fēng)險管理，建立并健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險辨識和預(yù)警系統(tǒng)防范財務(wù)風(fēng)險首先要練好“內(nèi)功”，即優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)構(gòu)成不合理的企業(yè)首先要盡可能拓寬融資渠道，并將中短期負債逐漸轉(zhuǎn)化為長期債務(wù)、將長期債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)投資，調(diào)整各種負債償還與利潤分配在時間上的沖突。這樣可以避免過度負債經(jīng)營，更好的利用杠桿效應(yīng)為企業(yè)增加財富，減輕短期支付壓力以避免現(xiàn)金流出現(xiàn)問題。 財務(wù)風(fēng)險的來源雖然多來自于宏觀經(jīng)濟環(huán)境，但這并不表示代表企業(yè)在面對外在環(huán)境變化就無能為力。為增強風(fēng)險意識，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏