期貨基礎(chǔ)知識試題2及答案

1、期貨基礎(chǔ)知識試題一名詞解釋：（一個 4 分，共 20 分）1. 期貨合約答案：期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。2. 成交量答案：指某一時間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個交易日的成交合約數(shù)。3. 持倉量答案：尚未經(jīng)相反的期貨合約相對沖，也未進(jìn)行實(shí)貨交割的某種商品期貨合約。4. 期貨市場答案：是進(jìn)行期貨交易的場所，是多種期交易關(guān)系的總和。它是按照“公開、公平、公正”原則，在現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)上發(fā)展起來的高度組織化和高度規(guī)范化的市場形式。5. 反向市場答案：期貨價格低于現(xiàn)貨價格（或遠(yuǎn)期月份合約價格低于近期月份合約

2、價格），或稱為逆轉(zhuǎn)市場，現(xiàn)貨溢價。二 單項(xiàng)選擇題：（一個 1 分，共 20 分）1 、市場為生產(chǎn)經(jīng)營者提供了規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散（）的良好途徑。a、信用風(fēng)險b、經(jīng)營風(fēng)險c、價格風(fēng)險d、投資風(fēng)險參考答案：c2、生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是把風(fēng)險消滅，而是將其轉(zhuǎn)移給了市場的風(fēng)險承擔(dān)者，即（）a.交易所b.其他套期保值者c.投機(jī)者d.結(jié)算部門參考答案：c3 生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是把風(fēng)險消滅，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者，即A.期貨交易所B.其他套期保值者 C.期貨投機(jī)者D.期貨結(jié)算部門參考答案：c4 套期保值是用較小的 替代較大的現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險A.

3、期貨價格風(fēng)險 B.基差風(fēng)險C.系統(tǒng)風(fēng)險D.非系統(tǒng)風(fēng)險參考答案：B5 期貨交易通過 ，絕大部分交易可以免除履約責(zé)任A.集中交易B.每日無負(fù)債結(jié)算制度C.實(shí)物交割D.雙向交易和對沖機(jī)制參考答案：D6 期貨市場的基本功能之一是A.消滅價格風(fēng)險B.規(guī)避風(fēng)險 C.減少風(fēng)險 D.套期保值參考答案：B7 我國期貨交易的保證金分為（）和交易保證金A.交易準(zhǔn)備金B(yǎng).最低維持保證金C.交割準(zhǔn)備金D.結(jié)算準(zhǔn)備金參考答案：D8 期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是（）。A: 有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B: 利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C: 促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展D: 為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)參考答案：B9 選擇

4、期貨交易所所在地應(yīng)該首先考慮的是（）。A: 政治中心城市B: 經(jīng)濟(jì)、金融中心城市C: 沿海港口城市D: 人口稠密城市參考答案：B10 買原油期貨，同時賣汽油期貨和燃料油期貨，屬于（）。A: 牛市套利B: 蝶式套利C: 相關(guān)商品間的套利D: 原料與成品間套利參考答案：D11 下面關(guān)于交易量和持倉量一般關(guān)系描述正確的是（）。A: 只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時交易量下降B: 當(dāng)買賣雙方有一方作平倉交易時，持倉量和交易量均增加C: 當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增加D: 當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時，一旦交割發(fā)生，持倉量不變參考答案：C

5、12 在我國，對期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（）。A: 中國證監(jiān)會B: 中國期貨業(yè)協(xié)會C: 期貨交易所D: 期貨經(jīng)紀(jì)公司參考答案：B13 基差交易是指按一定的基差來確定（），以進(jìn)行現(xiàn)貨商品買賣的交易形式。A: 現(xiàn)貨與期貨價格之差B: 現(xiàn)貨價格與期貨價格C: 現(xiàn)貨價格D: 期貨價格參考答案：C14 在正向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會A.盈利 B.虧損C.不變D.不一定參考答案：A15 判定市場大勢后分析該行情的幅度及持續(xù)時間主要依靠的分析工具是（）。A: 基本因素分析B: 技術(shù)因素分析C: 市場感覺D: 歷史同期狀況參考答案B16

6、大戶報告制度與（）緊密相關(guān)。A、保證金制度B、漲跌停板制度 C、持倉限額制度 D、每日結(jié)算制度參考答案C17 、和一般投機(jī)交易相比，交易中的套利交易具有以下特點(diǎn)A.風(fēng)險較?。籅 高風(fēng)險高利潤；C.保證金比例較高；D 成本較高。參考答案：A18 期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是（） 。A: 有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B: 利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C: 促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展D: 為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)參考答案B19 期貨交易通過 ，絕大部分交易可以免除履約責(zé)任A. 集中交易B. 每日無負(fù)債結(jié)算制度C. 實(shí)物交割D. 雙向交易和對沖機(jī)制參考答案D20 以下說法不正確的是（）。A:

7、通過期貨交易形成的價格具有周期性B: 系統(tǒng)風(fēng)險對投資者來說是不可避免的C: 套期保值的目的是為了規(guī)避價格風(fēng)險D: 因?yàn)閰⑴c者眾多、透明度高，期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價格的功能參考答案：A三 判斷題（一個1 分，共 20 分）1 如果期貨價格上升，則基差一定下降。參考答案錯誤2 . 期貨交易實(shí)行到期一次結(jié)清的結(jié)算方式.參考答案錯誤3 現(xiàn)貨市場和期貨市場走勢的"趨同性"使得套期保值交易行之有效.參考答案正確4 如果只有套期保值者參與期貨交易,那么,只有在買進(jìn)套期保值交易者和賣出套期保值交易者的交易數(shù)量完全相符時,交易才能成立,風(fēng)險才能轉(zhuǎn)移.參考答案正確5 期貨市場的發(fā)現(xiàn)價格功能是指期貨

8、市場通過公開,公平,公正,高效 ,競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性,預(yù)期性,連續(xù)性和權(quán)威性現(xiàn)貨價格的過程.參考答案正確6 大部分交易所的交割率最高都不超過3%.參考答案正確7 期貨價格不能反映人們對未來商品的供求的預(yù)期.參考答案錯誤8 期貨交易一旦成交,結(jié)算部門就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的全部責(zé)任.參考答案正確9 無論價格漲跌,套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場的盈利部分或全部沖抵期貨市場的虧損。參考答案錯誤10 最小變動價位與市場的流動性通常成反比。參考答案正確11 我國不允許自然人成為期貨交易所的會員, 只有境內(nèi)登記注冊的法人才能成為會員.參考答案正確12 持倉合約價格乘以數(shù)量與當(dāng)日平倉合約

9、的價格乘以數(shù)量相減, 結(jié)果為正則為盈利,結(jié)果為負(fù)則為虧損,作為實(shí)際盈虧計入會員帳戶.參考答案錯誤13 . 期貨交易一旦成交, 結(jié)算部門就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的全部責(zé)任.參考答案正確14 . 期貨交易雙方不發(fā)生直接關(guān)系,只和結(jié)算部門發(fā)生關(guān)系,結(jié)算部門是所有合約賣方的買方,所有合約買方的賣方.參考答案正確15 . 在進(jìn)行期貨交易時, 只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣.參考答案正確16 . 最小變動價位對市場交易的影響比較密切.一般而言,較小的最小變動價位將不利于市場流動性的增加.參考答案錯誤17 . 在進(jìn)行期貨交易時,交易雙方無須對標(biāo)的物的質(zhì)量等級進(jìn)行協(xié)商,但如果發(fā)生實(shí)物交割,則交易雙方需要進(jìn)

10、行協(xié)商.參考答案錯誤18 . 交割替代品與標(biāo)準(zhǔn)品之間的等級差價,由交易雙方根據(jù)該合約標(biāo)的物的市場行情協(xié)商確定并適時調(diào)整.參考答案錯誤19 . 漲跌停板的確定,主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場價格波動的頻繁程度和波幅的大小.一般來說,商品的價格波動越頻繁,越劇烈 ,該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得小一些,反之則大一些.參考答案錯誤20 . 所有的商品都可以成為期貨商品。參考答案錯誤四、簡答題（一個8 分，共 40 分）1. 期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系和區(qū)別？聯(lián)系: 期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。期貨交易與現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充，共同發(fā)展。區(qū)

11、別:交割時間不同，現(xiàn)貨交易一般是即時成交或在很短時間內(nèi)完成商品的交收活動，買賣雙方一旦達(dá)成交易，實(shí)現(xiàn)商品的所有權(quán)的讓渡，商品的實(shí)體即商品本身便隨之從出售者手中轉(zhuǎn)移到購買者手中。期貨交易從成交到貨物的收付之間存在著時間差，發(fā)生了商流與物流的分離。交易對象不同，現(xiàn)貨交易的對象主要是實(shí)物商品，期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。從這個意義上說，期貨不是貨，而是關(guān)于某種商品的合同。交易目的不同，現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足雙方需求的直接手段。期貨交易的目的不是為了獲得商品，套期保值者是為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，投機(jī)者的目的是為了從期貨市場的價格波動中獲得風(fēng)險利潤。交易的場所和方式不同，現(xiàn)貨

12、交易一般不受交易時間、地點(diǎn)、 對象的限制，交易靈活方便，隨機(jī)性強(qiáng)，可以在任何場所進(jìn)行交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價方式進(jìn)行。現(xiàn)貨交易主要采用到期一次性結(jié)清的結(jié)算方式，同時也有貨到付款和信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，交易雙方必須交納一定數(shù)量的保證金，并且在交易過程中始終維持一定的保證金水平。2. 什么是期貨投機(jī)？它有什么作用？期貨投機(jī)者有哪些類型？答：期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨投機(jī)的作用：1 、承擔(dān)價格風(fēng)險。期貨投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者力圖回避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，使套期保值成為可能。2、提高市場流動性。投機(jī)者頻繁

13、地建立部位，對沖手中的合約，增加了期貨市場的交易量， 這既使套期保值交易容易成交，又能減少交易者進(jìn)出市場所可能引起的價格波動。3、保持價格體系穩(wěn)定。各期貨市場商品間價格和不同種商品間價格具有高度相關(guān)性。投機(jī)者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場和相關(guān)商品的價格調(diào)整，有利于改善不同地區(qū)價格的不合理狀況， 有利于改善商品不同時期的供求結(jié)構(gòu)，使商品價格趨于合理，并且有利于調(diào)整某一商品對相關(guān)商品的價格比值，使其趨于合理化，從而保持價格體系的穩(wěn)定。4、形成合理的價格水平。投機(jī)者在價格處于較低水平時買進(jìn)期貨，使需求增加，導(dǎo)致價格上漲，在較高價格水平賣出期貨，使需求減少，這樣又平抑了價格，使價格波動趨于平穩(wěn)，從而形成合理

14、的價格水平。期貨投機(jī)者按照交易的方法可以分為：跨市套利、跨期套利和跨商品套利等類型。3. 什么是金字塔式的買入賣出，如何運(yùn)用？答：金 字塔式買入賣出，屬于期貨投機(jī)的一種方法具體做法是：如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投資者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：第一，持倉的增加應(yīng)依次遞減，形成穩(wěn)定的金字塔模式。第二，只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。4. 什么是跨期套利、跨市套利、跨商品套利？答： 跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這兩個交割月份不同的合約對沖平倉獲利?？缡刑桌侵冈谀硞€交易所買入（或賣出）某一交割月份的某一種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機(jī)分別在兩個交易所對沖獲利?？缟唐诽桌侵咐脙煞N不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進(jìn)行套利交易， 即買入某一種交割月份某種期貨合約，同時賣出另一種相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這兩種合約對沖平倉獲利。5. 什么是每日無負(fù)債結(jié)算制度、為什么要實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度？答： 每日無負(fù)