證券公司傘型結(jié)構(gòu)化證券投資信托

1、1什么是傘形結(jié)構(gòu)什么是傘形結(jié)構(gòu) 傘型結(jié)構(gòu)化信托和傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品原理一樣，都是由劣后級客戶和優(yōu)傘型結(jié)構(gòu)化信托和傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品原理一樣，都是由劣后級客戶和優(yōu)先級客戶構(gòu)成，由劣后級客戶以全部出資擔保優(yōu)先級客戶的到期收益和本先級客戶構(gòu)成，由劣后級客戶以全部出資擔保優(yōu)先級客戶的到期收益和本金安全。金安全。 劣后級客戶和優(yōu)先級客戶出資比例一般不超過劣后級客戶和優(yōu)先級客戶出資比例一般不超過1:2（含）。 傘形結(jié)構(gòu)化信托是將信托計劃下設(shè)多個信托單元，每個信托單元為一個劣傘形結(jié)構(gòu)化信托是將信托計劃下設(shè)多個信托單元，每個信托單元為一個劣后級客戶和一個優(yōu)先級客戶，解決了信托帳戶新開戶問題。后級客戶和一個優(yōu)先

2、級客戶，解決了信托帳戶新開戶問題。 每個劣后級客戶都可以通過信托公司的交易估值系統(tǒng)行使各交易單元投資每個劣后級客戶都可以通過信托公司的交易估值系統(tǒng)行使各交易單元投資下單的權(quán)利。投資范圍可包括：在上海和深圳交易所上市交易的股票，基下單的權(quán)利。投資范圍可包括：在上海和深圳交易所上市交易的股票，基金，債券，國債逆回購。金，債券，國債逆回購。傘形結(jié)構(gòu)原理傘形結(jié)構(gòu)原理優(yōu)先投資者信托計劃劣后投資者（投顧）股東帳戶信托單元N信托單元2信托單元1信托單元3二級市場通過系統(tǒng)實現(xiàn)各子信托單元的數(shù)據(jù)拆分投資建議收益分配投資交易結(jié)構(gòu)圖交易結(jié)構(gòu)圖資金配比產(chǎn)品特點產(chǎn)品特點交易的獨立性交易的獨立性會計核算的獨立性會計核算的

3、獨立性信托財產(chǎn)分配的獨立性信托財產(chǎn)分配的獨立性投資限制投資限制u 信托計劃項下，單只股票投資比例不超過該股總股本的信托計劃項下，單只股票投資比例不超過該股總股本的5%，同時，同時 不得超過該上市公司流通股本的不得超過該上市公司流通股本的10%；u 單只股票單只股票以成本與市價孰低法計，不得超過信托資產(chǎn)總值的以成本與市價孰低法計，不得超過信托資產(chǎn)總值的20%20%；u 單只單只創(chuàng)業(yè)板股票，以成本與市價孰低法計創(chuàng)業(yè)板股票，以成本與市價孰低法計, ,不得超過信托資產(chǎn)總值的不得超過信托資產(chǎn)總值的1010；u不得投資不得投資與受托人相關(guān)聯(lián)的上市公司的股票；與受托人相關(guān)聯(lián)的上市公司的股票；u 不得投資不得

4、投資*ST、S*ST及及SST類股票及權(quán)證等高風險產(chǎn)品；類股票及權(quán)證等高風險產(chǎn)品；u 不得進行融資融券交易、正回購交易和逆回購交易；不得進行融資融券交易、正回購交易和逆回購交易； u 不得進行新股申購。不得進行新股申購。信托計劃投資限制信托計劃投資限制投資限制（續(xù)）投資限制（續(xù)）u 單只股票單只股票以成本與市價孰低計，投資比例不超過該信托單元資產(chǎn)總值的以成本與市價孰低計，投資比例不超過該信托單元資產(chǎn)總值的20-5020-50% %（按（按信托單元成立規(guī)模不同進行區(qū)分），但通過大宗交易平臺持有的單只股票不超過信托信托單元成立規(guī)模不同進行區(qū)分），但通過大宗交易平臺持有的單只股票不超過信托單元規(guī)模的

5、單元規(guī)模的5050， 在超過該限制后在超過該限制后5 5個交易日內(nèi)調(diào)整至限制以內(nèi)；個交易日內(nèi)調(diào)整至限制以內(nèi)；u單元資產(chǎn)單元資產(chǎn)20002000萬以下，單只股票不超過單元資產(chǎn)總值萬以下，單只股票不超過單元資產(chǎn)總值50%50%，單元資產(chǎn)，單元資產(chǎn)2000-30002000-3000萬元，萬元，單只股票不超過單元資產(chǎn)總值單只股票不超過單元資產(chǎn)總值40%40%，單元資產(chǎn)，單元資產(chǎn)30003000萬元萬元-4000-4000萬元，單只股票不超過單萬元，單只股票不超過單元總值元總值30%30%，單元資產(chǎn)，單元資產(chǎn)40004000萬元以上，單只股票不超過單元總值萬元以上，單只股票不超過單元總值20%20%。

6、u單只單只創(chuàng)業(yè)板股票，以成本與市價孰低法計，不得超過信托單元資產(chǎn)總值的創(chuàng)業(yè)板股票，以成本與市價孰低法計，不得超過信托單元資產(chǎn)總值的10%10%；uST類股票，類股票，以成本與市價孰低法計，不超過該信托單元資產(chǎn)總值的以成本與市價孰低法計，不超過該信托單元資產(chǎn)總值的3030% %。u不得投資不得投資*ST、S*ST及及SST類股票及權(quán)證等高風險產(chǎn)品。類股票及權(quán)證等高風險產(chǎn)品。平倉規(guī)則平倉規(guī)則1.預(yù)警線： 7070% %（1:11:1）；）；8 85 5% %（）；）；90%90%（1:21:2）2.平倉線： 6 65%5%（1:11:1）；）；8 80 0% %（）；）；85%85%（1:21:2

7、）3.預(yù)警線以下平倉線以上，客戶可主動選擇追加資金，客戶被暫停買入申請。追加資金規(guī)則追加資金規(guī)則1.追加資金的規(guī)則。當單元凈值低于預(yù)警線時，受托人會以電話或傳真的形式向次級受益人發(fā)出預(yù)警提示，提示追加資金。追加資金后，單元凈值應(yīng)高于預(yù)警線。2.追加資金的取回。當凈值達到一定數(shù)值后，追加資金可取回。1:1，1:2的比例分別為80%，85%，95%。資金成本資金成本上海信托上海信托“紫晶石紫晶石穩(wěn)優(yōu)穩(wěn)優(yōu)”系列證券投資資金信托計劃系列證券投資資金信托計劃期限（月）369121824融資利率（%）華潤信托陽光私募發(fā)展計劃傘形信托產(chǎn)品要素表華潤信托陽光私募發(fā)展計劃傘形信托產(chǎn)品要素表對于單筆優(yōu)先級規(guī)模在6

8、000萬元以下的項目，次級融資成本期限6個月1年年2年總成本9.50%9.50%9.70%9.90%對于單筆優(yōu)先級規(guī)模在6000萬元及以上的項目，次級融資成本期限6個月1年年2年總成本9.20%9.20%9.40%9.60%其他產(chǎn)品：其他產(chǎn)品：產(chǎn)品優(yōu)勢產(chǎn)品優(yōu)勢與融資業(yè)務(wù)比較與融資業(yè)務(wù)比較券商融資業(yè)務(wù)券商融資業(yè)務(wù)傘型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品傘型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品產(chǎn)品標的產(chǎn)品標的標的品種少投資限制少客戶標準客戶標準參與者需18個月的開戶記錄任何300萬元以上的客戶杠桿比例杠桿比例證券抵押率一般為70%結(jié)構(gòu)化比率最高12期限期限期限不超過半年期限靈活傭金比例傭金比例與客戶議價空間小向信托收取0.1%的傭金產(chǎn)品優(yōu)勢產(chǎn)品優(yōu)勢與普通結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品比較與普通結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品比較一般的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品一般的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品新型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品新型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品客戶標準客戶標準5000萬元以上客戶300萬元以上客戶產(chǎn)品期限產(chǎn)品期限期限不少于一年期限靈活發(fā)行準備發(fā)行準備發(fā)行期長優(yōu)先資金到位只需3-5個工作日交易方式交易方式普通交易方式支持大宗交易產(chǎn)品優(yōu)勢產(chǎn)品優(yōu)勢目