利好疊加 大氣治理再迎良機

1、.利好疊加大氣治理再迎良機本刊記者王博暄進入11月，北方大局部地區(qū)又是霾鎖重樓。對抗霧霾不能有半點松懈，目前大氣治理的政策仍在不斷加碼，據(jù)悉環(huán)保稅也將于今年年底出爐。此外，第21屆聯(lián)合國氣候變化大會將在11月30日至12月11日召開，在催化環(huán)保板塊的同時，也將提振碳交易市場的活潑。二級市場上，11月份以來節(jié)能環(huán)保板塊漲幅達10.72%，明顯跑贏大盤5.88%，其中，大氣治理方面的神霧環(huán)保、菲達環(huán)保11月以來上漲幅度分別到達了24.18%、10.34%。而無論是公募還是私募也都在積極圍獵環(huán)保板塊龍頭股。機構(gòu)圍獵環(huán)保龍頭股早在今年初，記者在采訪中就注意到，環(huán)保股是多家投資機構(gòu)2015年一整年的配置

2、重點。據(jù)金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計，披露的三季報中，碧水源、南方泵業(yè)、聚光科技、桑德環(huán)境、清新環(huán)境，分別獲得63只、30只、25只、24只、23只主動股混型基金重倉配置，數(shù)量居前。最新公募基金三季報數(shù)據(jù)顯示，共有334只主動股混型基金配置環(huán)保行業(yè)。其中，東海美麗中國配置環(huán)保工程及效勞板塊的凈值占比到達28.97%。前十大重倉股中有7只是環(huán)保概念股，包括碧水源、東江環(huán)保、桑德環(huán)境、雪迪龍等環(huán)保子領(lǐng)域中龍頭企業(yè)。金鷹核心配置的環(huán)保工程及效勞重倉概念占比28.39%，其中，重倉股包括中國天楹、盛運環(huán)保、先河環(huán)保。此外，在節(jié)能環(huán)保、環(huán)保工程及效勞板塊配置占自身凈值比例到達15%以上的基金有21只，鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)、融

3、通互聯(lián)網(wǎng)到達20%以上。私募機構(gòu)方面同樣如此，WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，三季度公共事業(yè)板塊共15家公司獲機構(gòu)持股，其中偉明環(huán)保獲3家機構(gòu)持股，盛運環(huán)保、先河環(huán)保、三聚環(huán)保分別獲1家機構(gòu)持股?！碍h(huán)保是個大主題，環(huán)境污染問題的角度決不可能一蹴而就，需要打長期戰(zhàn)役。因此這個板塊可以持續(xù)關(guān)注。明年我們依然會有資金配置環(huán)保板塊。XX一家私募投資負責(zé)人對記者表示。不過，盡管環(huán)保行業(yè)前景光明，也有券商提醒投資者仍要注意相對偏高的估值問題。不管從PEG(市盈增長比率)角度，還是從歷史均值角度，當(dāng)前環(huán)保板塊估值均不廉價，甚至有券商表示，該板塊短期上漲空間很難超20%。因此，各子領(lǐng)域中具有競爭優(yōu)勢的寡頭型企業(yè)更具確定性投

4、資價值。目前看，VOCs治理、大氣監(jiān)測在冬季都會有脈沖行情，此外，受氣候大會影響和碳排放權(quán)相關(guān)的個股也將有表現(xiàn)時機。大氣治理迎冬季行情為了解決霧霾等環(huán)境污染問題，環(huán)境保護稅法草案提出對排放大氣污染物的企業(yè)進展征稅，征稅標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)行的排污費收費標(biāo)準(zhǔn)根本持平，對超標(biāo)、超總量排放污染物的加倍征收環(huán)保稅。除了政策方面的持續(xù)利好外，嚴(yán)峻的環(huán)境形勢也給環(huán)保企業(yè)創(chuàng)造了有利條件。進入四季度后，受冬季供暖影響，霧霾不會在短時間內(nèi)擴散，氣治理板塊行情也會有持續(xù)表現(xiàn)。其中，VOCs揮發(fā)性有機污染物治理以及大氣監(jiān)測板塊有望再次提振。有券商預(yù)計，“十三五VOCs納入總量控制指標(biāo)是大概率事件，預(yù)計市場規(guī)模將超千億元。另外，

5、相關(guān)大氣監(jiān)測設(shè)備的需求在300億400億左右。目前從事VOCs治理的上市公司有先河環(huán)保，今年9月，公司與XX雄縣人民政府簽署合作框架協(xié)議，擬以PPP模式為該縣轄區(qū)內(nèi)包裝印刷行業(yè)VOCs污染綜合治理提供第三方整體效勞，工程整體投資約18億元。此外，今年1月公司收購科迪隆80%股權(quán)，加碼環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域。先河環(huán)保股價自9月2日觸底后，到本周股價幾乎翻了一倍。大氣監(jiān)測龍頭有聚光科技、雪迪龍，聚光科技的VOCs監(jiān)測產(chǎn)品已在XX、XX、XX等多個省份廣泛應(yīng)用。雪迪龍于今年7月，與韓國KORE公司正式簽署了投資協(xié)議，出資1259.39萬元收購KORE公司45.56%股權(quán)，同時認購公司新增發(fā)股份，共計持有KOR

6、E公司51%股權(quán)。向VOCs監(jiān)測產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售之路跨出了一大步。碳排放交易藍海巨大除了環(huán)保領(lǐng)域的大氣治理將迎來政策刺激外，該領(lǐng)域的碳排放市場也將迎來投資時機，而且該板塊目前有著巨大的藍海。所謂碳排放交易，是指把市場機制作為解決二氧化碳為代表的溫室氣體減排問題的新路徑，即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易。比方某個用能單位，每年的碳排放限額為1萬噸，如果這個單位通過技術(shù)改造、減少污染排放，每年碳排放量為8000噸，那么多余的2000噸就可以通過交易出售，而其它用能單位因為擴大生產(chǎn)需要，原定的碳排放限額不夠用，也可以通過交易購置，這樣，整個大區(qū)域的碳排放總量控制住了，又

7、能鼓勵企業(yè)提高技術(shù)、節(jié)能減排。在歷屆氣候大會中，碳排放問題一直是重中之重，而中國作為最大的碳排放體，碳排放總量占全球27%，因此，中國在這次會議的表態(tài)將變得非常重要。事實上，早在2011年我國已開場對碳排放有明確指引，目前，主要有3家主要的碳排放交易所。在二級市場上，清潔能源X圍的碳排放概念股，相對于炒得熱火朝天的其他新能源個股顯得不溫不火。但局部券商認為，隨著相關(guān)政策的不斷落地，以及聯(lián)合國氣候變化大會的催化，市場有望重新認識碳排放概念股，今后受到主力資金的追捧應(yīng)該是大概率事件。本周五，與碳排放相關(guān)的個股已經(jīng)開場異動。目前，A股市場上的碳排放概念股主要有：中電遠達、天科股份、巨化股份、三愛富、內(nèi)蒙華電、天富熱電、國電南自、置信電氣、盾安環(huán)境、天壕節(jié)能、易世達、雙良節(jié)能等。在眾多碳排放概念股中，中電遠達較具代表性。日前，公司通過了"關(guān)于審議收購中電投先融期貨XX32%股權(quán)的議案"，對應(yīng)的收購價格為4512萬元。此次收購是公司布局環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要一步，標(biāo)志著公司提前布局碳排放期貨交易和環(huán)保指標(biāo)交易市場，將