同仁堂股份有限責任公司2013-2015財務報表分析綜述

1、 2013年2015年財務報表分析樂雅文 53周慶 51唐嘉徽 47劉亞男 43 一 公司簡介二 財務報表分析三 財務比率分析四 綜合分析及建議目錄一、公司簡介公司概況發(fā)展歷程主營業(yè)務及經(jīng)營范圍SWOT分析3 公司全稱：北京同仁堂股份有限公司英文名稱：Beijing Tong Ren Tang Co., Ltd.注冊地址：北京市北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)西環(huán)南路8號公司簡稱：同仁堂法定代表人：高振坤公司董秘：賈澤濤注冊資本: 137,147.0262萬元行業(yè)種類：醫(yī)藥制造業(yè)郵政編碼：100062公司電話司傳真司網(wǎng)址：4 同仁堂（原名同仁堂藥室，同

2、仁堂藥鋪）是樂顯揚創(chuàng)建于中國清朝康熙八年（1669年）的一家藥店。其服務宗旨是“修合無人見，存心有天知”。是國內(nèi)最負盛名的老藥鋪。歷經(jīng)數(shù)代、載譽300余年的北京同仁堂，如今已發(fā)展成為跨國經(jīng)營的大型國有企業(yè)-同仁堂集團股份有限公司。其產(chǎn)品以其傳統(tǒng)、嚴謹?shù)闹扑幑に?，顯著的療效享譽海內(nèi)外。1991年晉升為國家一級企業(yè)。1998年，中國全國總工會授予同仁堂“全國五一獎狀”。1997年在上海證券交易所上市。2006年同仁堂中醫(yī)藥文化進入國家非物資文化遺產(chǎn)名錄。目前，同仁堂已經(jīng)形成了在集團整體框架下發(fā)展的現(xiàn)代制藥工業(yè)、零售醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)療服務三大板塊，配套形成了十大公司、兩大基地、兩個院、兩個中心的“ 10

3、32工程”。5三 主營業(yè)務：制藥、中藥生產(chǎn)銷售。 經(jīng)營范圍：制造、加工中成藥制劑、化妝品、酒劑、涂膜劑、軟膠囊劑、硬膠囊劑、保健酒、加工鹿、烏雞產(chǎn)品、營養(yǎng)液制造（不含醫(yī)藥作用的營養(yǎng)液）。經(jīng)營中成藥、中藥材、西藥制劑、生化藥品、保健食品、定型包裝食品、酒、醫(yī)療器械、醫(yī)療保健用品。零售中藥飲片、保健食品、定型包裝食品（含乳冷食品）、圖書、百貨。中醫(yī)科、內(nèi)科專業(yè)、外科專業(yè)、婦產(chǎn)科專業(yè)、兒科專業(yè)、皮膚科專業(yè)、老年病科專業(yè)診療。技術咨詢、技術服務、技術開發(fā)、技術轉讓、技術培訓、勞務服務。藥用動植物的飼養(yǎng)、種植；養(yǎng)殖梅花鹿、烏骨雞、麝、馬鹿。廣告設計制作。危險貨物運輸（3類）、普通貨運。物業(yè)管理和供暖服務

4、。自營和代理各類商品及技術的進出口業(yè)務，但國家限定公司經(jīng)營或禁止進出口的商品及技術除外。6W 劣勢劣勢（1 1）單一品牌后繼乏力）單一品牌后繼乏力（2 2）終端掌控松散不力）終端掌控松散不力 （3 3）區(qū)域品牌有局限）區(qū)域品牌有局限S 優(yōu)勢優(yōu)勢（1 1）百年老字號，知名度高、）百年老字號，知名度高、 信譽好。信譽好。（2 2）產(chǎn)品質(zhì)量高，藥效好。）產(chǎn)品質(zhì)量高，藥效好。（3 3）硬實力：質(zhì)量、藥效；）硬實力：質(zhì)量、藥效； 軟實力：百年信譽、老品牌軟實力：百年信譽、老品牌T 威脅威脅（1 1）行業(yè)競爭激烈，趨）行業(yè)競爭激烈，趨 于同質(zhì)化。于同質(zhì)化。（2 2）侵權現(xiàn)象嚴重。）侵權現(xiàn)象嚴重。O 機會機

5、會新醫(yī)藥改革國家首次實新醫(yī)藥改革國家首次實行基本藥物制度，對中行基本藥物制度，對中醫(yī)藥核心價值肯定和推醫(yī)藥核心價值肯定和推廣。廣。 四四swot分析分析二、財務報表分析資產(chǎn)負債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析 貨幣資金9201320142015貨幣資金4938260983.80 4592511864.41 4735049414.01 應收賬款10201320142015應收賬款471142607.90 624752892.20 864652713.01 11存貨201320142015存貨4180324076.25 4595335507.89 5039462011.62 資產(chǎn)結構分析122013

6、20142015流動資產(chǎn)率（%）83.9381.279.44由表格所列示的數(shù)據(jù)可以看出同仁堂股份有限責任公司2013-2015年流動資產(chǎn)率呈下降趨勢。 負債結構分析13201320142015流動負債率（%）73.1174.7295.41由表格所列示的數(shù)據(jù)可以看出同仁堂股份有限責任公司2013-2015年流動資產(chǎn)率呈上升趨勢，尤其是2014-2015年大幅度上升。14 項目 2014年 2015年 2014年年比重% 2015年年比重%一、營業(yè)總收入9,685,867,522.5510,808,761,229.94100100 其中：營業(yè)收入9,685,867,522.5510,808,761

7、,229.94100100二、營業(yè)總成本8,188,969,948.499,046,259,062.1684.5583.6 其中：營業(yè)成本5,504,257,573.995,828,175,736.8556.8353.9 營業(yè)稅金及附加98,825,927.22112,498,789.191.021 銷售費用1,749,120,507.142,135,203,857.3818.0619.75 管理費用842,007,781.34942,579,992.558.698.72 財務費用-9,997,912.18-16,499,091.630.10.15 資產(chǎn)減值損失4,756,070.9844,2

8、99,777.820.050.41投資收益(損失以“”號填列)2,847,524.24896,822.220.030.01對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益2,817,697.13100,915.890.030三、營業(yè)利潤1,499,745,098.301,763,398,990.0015.4816.31 加：營業(yè)外收入27,650,525.1618,913,994.530.290.17 其中：非流動資產(chǎn)處置利得1,049,365.4735,971.270.010 減：營業(yè)外支出4,880,479.493,897,925.710.050.04 其中：非流動資產(chǎn)處置損失1,522,003.922,9

9、53,636.020.020.03四、利潤總額1,522,515,143.971,778,415,058.8215.7216.45 減：所得稅費用268,549,813.17313,317,142.922.772.9五、凈利潤1,253,965,330.801,465,097,915.9012.9513.5515 項目 2014年 2015年 增減額 增減率（%）一、營業(yè)總收入9,685,867,522.5510,808,761,229.941,122,893,707.3911.59 其中：營業(yè)收入9,685,867,522.5510,808,761,229.941,122,893,707.3

10、911.59二、營業(yè)總成本8,188,969,948.499,046,259,062.16857,289,113.6710.47 其中：營業(yè)成本5,504,257,573.995,828,175,736.85323,918,162.865.88 營業(yè)稅金及附加98,825,927.22112,498,789.1913,672,861.9713.84 銷售費用1,749,120,507.142,135,203,857.38386,083,350.2422.07 管理費用842,007,781.34942,579,992.55100,572,211.2111.94 財務費用-9,997,912.1

11、8-16,499,091.636,501,179.4565.03 資產(chǎn)減值損失4,756,070.9844,299,777.8239,543,706.84831.44 投資收益(損失以“”號填列)2,847,524.24896,822.22-1,950,702.02-68.51 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益2,817,697.13100,915.89-2,716,781.24-96.42 匯兌收益三、營業(yè)利潤1,499,745,098.301,763,398,990.00263,653,891.7017.58 加：營業(yè)外收入27,650,525.1618,913,994.53-8,73

12、6,530.63-31.6其中：非流動資產(chǎn)處置利得1,049,365.4735,971.27-1,013,394.20-96.57 減：營業(yè)外支出4,880,479.493,897,925.71-982,553.78-20.13其中：非流動資產(chǎn)處置損失1,522,003.922,953,636.021,431,632.1094.06四、利潤總額1,522,515,143.971,778,415,058.82255,899,914.8516.81 減：所得稅費用268,549,813.17313,317,142.9244,767,329.7516.67五、凈利潤1,253,965,330.801

13、,465,097,915.90211,132,585.1016.8416項目2013年2014年2015年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量67,64069,60183,247投資活動現(xiàn)金凈流量-43,143-47,867-45,819籌資活動現(xiàn)金凈流量103,425-51,665-29,477現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額488,806459,251473,005單位：萬元1781.10%0.73%18.17%2013年現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金流入84.79%5.23%9.98%2013年現(xiàn)金流出經(jīng)營活動現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流出1895.23%1.21%3.56%201

14、4年現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金流入85.50%5.92%8.58%2014年現(xiàn)金流出經(jīng)營活動現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流出1992.73%0.92%6.35%2015年現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金流入85.81%5.09%9.10%2015現(xiàn)金流出經(jīng)營活動現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流出20201320142015經(jīng)營活動現(xiàn)金流入81.10%95.23%92.73%投資活動現(xiàn)金流入0.73%1.21%0.92%籌資活動現(xiàn)金流入18.17%3.56%6.35%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出84.79%85.50%85.81%投資活動現(xiàn)金流出5

15、.23%5.92%5.09%籌資活動現(xiàn)金流出9.98%8.58%9.10%三、財務比率分析償債能力營運能力盈利能力現(xiàn)金流量比率分析221.951.841.921.781.81.821.841.861.881.91.921.941.96201320142015速動比率1.651.431.431.31.351.41.451.51.551.61.651.7201320142015現(xiàn)金比率 由圖可以看出，同仁堂的速動比率2013-2014年下降，2014-2015年上升，現(xiàn)金比率2013-2015年呈下降趨勢.2334.2133.2124.19051015202530352013年2014年2015年

16、資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率% 由圖可以看出由圖可以看出，同仁堂，同仁堂的資產(chǎn)負債率呈下降趨勢且低于行業(yè)平的資產(chǎn)負債率呈下降趨勢且低于行業(yè)平均水平均水平4242. .1111。2421.971.277.790.810.9617.681.257.530.780.9414.511.217.650.790.990510152025應收賬款周轉率(次)存貨周轉率(次)固定資產(chǎn)周轉率(次)總資產(chǎn)周轉率(次)流動資產(chǎn)周轉率(次)營運能力相關指標2013/12/312014/12/312015/12/312542.8714.512.2417.3917.7113.0743.1715.4812.9518.61

17、8.4113.8446.0816.3113.5519.7618.9312.301020304050銷售毛利率(%)營業(yè)利潤率(%)銷售凈利率(%)成本費用利潤率(%)資產(chǎn)報酬率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)盈利能力相關指標2013/12/312014/12/312015/12/310.230.220.250.170.160.2400.050.10.150.20.250.3201320142015反映償債能力的現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金債務總額比0.080.070.080.630.560.570.060.050.0600.10.20.30.40.50.60.7201320142015反映盈利能力的

18、現(xiàn)金流量比率銷售現(xiàn)金比盈利現(xiàn)金比全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率四、綜合分析杜邦分析 問題總結合理化建議 發(fā)展展望2728（13.84%）（10.09%）（7.88%)(0.78)1.32(1.5)29 從圖可以看出，同仁堂凈資產(chǎn)收益率較2014年下降了1.54，造成凈資產(chǎn)收益率下降的主要原因是權益乘數(shù)的下降，而總資產(chǎn)收益率較上年上升了0.65個百分點。權益乘數(shù)下降且低于2，說明該公司的財務杠桿負擔不重，有充足的資金償還債務。當然也可以適度開啟負債經(jīng)營，減少所有者權益所占的份額，從而達到提高凈資產(chǎn)收益率，保證盈利性的目的。 造成總資產(chǎn)收益率上升的原因是總資產(chǎn)周轉率的上升和銷售凈利率的上升，總資產(chǎn)周轉率上升的原因是營業(yè)收入的增長幅度大于總資產(chǎn)的增長幅度?？傎Y產(chǎn)周轉率是反映營運能力的財務指標，總資產(chǎn)周轉率上升說明該公司對總資產(chǎn)的利用效率提高，用相同資產(chǎn)占用所實現(xiàn)的經(jīng)營收入越多。營運能力得到提高。銷售凈利率上升的主要原因是凈利潤的上升幅度大于營業(yè)收入的上升幅度，其中凈利潤上升的原因是總收入的上升幅度大于總成本費用的上升幅度。銷售凈利率的上升說明該公司從收入中獲取利潤的能力得到提高，企業(yè)盈利能力得到加強。 通過上述分