(寶鋼)濟(jì)南會(huì)議準(zhǔn)備材料1

1、濟(jì)南會(huì)議準(zhǔn)備材料1、各成員單位2009年經(jīng)營(yíng)情況與2010年的展望（1）通報(bào)各成員2009年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況 2009年寶鋼集團(tuán)生產(chǎn)鋼材3717萬噸，比上年增加208萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入1746億元，比上年減少482億元，鋼鐵業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)80.7億元，比上年減少2.9億元。產(chǎn)量（萬噸）銷售收入（億元）利潤(rùn)（億元）鋼鐵業(yè)多元產(chǎn)業(yè)鋼鐵業(yè)多元產(chǎn)業(yè)合計(jì)鋼鐵業(yè)多元產(chǎn)業(yè)合計(jì)2007275019954642459193.855248.8200835092228580280883.622105.6200937171746450219680.730110.7（2） 通報(bào)各成員2010年的經(jīng)營(yíng)展望在2010年初召開的寶鋼

2、年度工作會(huì)議上，寶鋼確定了未來“技術(shù)領(lǐng)先、服務(wù)先行、數(shù)字寶鋼、綠色產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)融結(jié)合”的競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建方針，并提出了2010年寶鋼集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：生產(chǎn)鋼材4328萬噸，鋼鐵產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2206億元，鋼鐵產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)153億元。多元產(chǎn)業(yè)力爭(zhēng)在09年基礎(chǔ)上有較大的增長(zhǎng)。（3）2010年鋼材市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)l 2010年國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量預(yù)測(cè)寶鋼經(jīng)管院認(rèn)為：如果2010年GDP增長(zhǎng)率為8%，則粗鋼消費(fèi)預(yù)計(jì)在5.64億噸，如果2010年固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長(zhǎng)率在22%，則粗鋼消費(fèi)需求在6.27億噸，如果增幅降到18%，與2008年持平，則粗鋼表觀消費(fèi)大約5.2億噸；綜合考慮，2010年樂觀預(yù)測(cè)我國(guó)粗鋼表觀消

3、費(fèi)在5.6-5.9億噸左右。（以模型測(cè)算）l 鋼鐵生產(chǎn)用原燃料價(jià)格走勢(shì)，特別是鐵礦石談判前景、價(jià)格及對(duì)策 2010年鋼鐵原燃料價(jià)格走勢(shì)基本明朗，盡管中國(guó)竭力反對(duì)，鐵礦石和煉焦煤大幅漲價(jià)和按季定價(jià)的現(xiàn)實(shí)可能已無法更改。預(yù)計(jì)2010年2季度（2010財(cái)政年度首季）原料價(jià)格漲幅創(chuàng)歷史記錄，2010年3季度可能維持2季度價(jià)格甚至另有小幅上升，4季度可能出現(xiàn)一定程度的回落。l 鋼材出口前景分析 總體而言出口難度繼續(xù)增加：一方面金融危機(jī)后全球貿(mào)易保護(hù)主義盛行，目前沒有跡象表明有緩解趨勢(shì)；另一方面，鋼鐵原料大幅上漲壓縮了依靠進(jìn)口原料再加工后出口這種“搬山頭”式經(jīng)營(yíng)的空間。l 國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格走勢(shì)鐵礦石價(jià)格上漲助

4、推國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲；宏觀經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇支撐鋼鐵需求；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)鋼鐵需求影響短期內(nèi)尚不明顯。l 即將出臺(tái)的加快鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組指導(dǎo)意見等政策對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響2009年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量5.68億噸，但其中“合法”的鋼鐵產(chǎn)量只有一半左右，約有3億噸鋼產(chǎn)量產(chǎn)自未經(jīng)批準(zhǔn)的鋼鐵產(chǎn)能，且絕大多數(shù)“黑戶”在民企手中，“意見”有三大突破：一是推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目的重組進(jìn)展，探索體制創(chuàng)新；二是逐步擴(kuò)大國(guó)內(nèi)排名前幾位特大型鋼企在重組項(xiàng)目上的權(quán)利，加快項(xiàng)目審批速度；三是未獲批準(zhǔn)的鋼鐵產(chǎn)能不能作為兼并主體，但可以作為被兼并主體，大型鋼鐵企業(yè)兼并這些事實(shí)上存在的鋼鐵企業(yè)不存在項(xiàng)目是否合法的限制，可以兼并之后再補(bǔ)辦審批手續(xù)。因此，20

5、10年可能是中國(guó)鋼鐵業(yè)的“兼并重組年”，“意見”掃清了國(guó)企兼并民企的資產(chǎn)并入障礙，且明確了特大型國(guó)企為主體，但是對(duì)于重組后的財(cái)稅利益分配問題，意見并未明文規(guī)定，因?yàn)楝F(xiàn)行的財(cái)稅體制還無法改變，這需要雙方所在地政府就如何分配自行談判。2、 國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)兼并重組的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)今天的中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)面臨著當(dāng)年歐美日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)相同的困局產(chǎn)能出現(xiàn)嚴(yán)重過剩。中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)重組始于20世紀(jì)末的1997年，2000年以后緩慢推進(jìn)和發(fā)展。2005年4月，隨著中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策的頒布以及后來的產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的制訂，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)重組呈現(xiàn)加速推進(jìn)的趨勢(shì)?；仡欀袊?guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)重組歷史我們可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前的中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重

6、組存在以下明顯的特征： （1）并購(gòu)目的單一，規(guī)模擴(kuò)大似乎是中國(guó)鋼企并購(gòu)的唯一目的綜觀世界鋼鐵并購(gòu)史，追求規(guī)模效應(yīng)是鋼鐵企業(yè)并購(gòu)的主要目的之一，但絕對(duì)不是唯一目的。降低生產(chǎn)成本、順應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展、抵制外部競(jìng)爭(zhēng)、適應(yīng)全球化要求也是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的目的。在米塔爾并購(gòu)安賽樂的示范效應(yīng)下，中國(guó)鋼鐵企業(yè)將擴(kuò)大規(guī)?？闯墒翘岣吒?jìng)爭(zhēng)力、抗衡上下游產(chǎn)業(yè)的唯一途徑，在這種思想指導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)似乎只是為規(guī)模而規(guī)模。 （2）產(chǎn)業(yè)并購(gòu)大多局限于一個(gè)行政區(qū)域內(nèi)，跨地區(qū)的大規(guī)模并購(gòu)鳳毛麟角目前中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)大規(guī)模的并購(gòu)大多局限于一個(gè)行政區(qū)域內(nèi)，如河北將省內(nèi)幾大國(guó)有大鋼廠合并組建河北鋼鐵，山東將省內(nèi)幾大鋼廠合并組建山東鋼鐵。涉及跨行政區(qū)

7、的大型企業(yè)并購(gòu)還不多，目前來看還未出現(xiàn)千萬噸級(jí)鋼企跨區(qū)域被整體并購(gòu)的案例，現(xiàn)在出現(xiàn)的是少量500萬噸以下規(guī)模鋼企跨區(qū)域并購(gòu)的案例。 （3）重并購(gòu)輕重組現(xiàn)象比較普遍中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模的并購(gòu)浪潮或?qū)⒌絹?，但從目前已有的并?gòu)案例來看，可以說并購(gòu)效果明顯的還不多。主要原因是重并購(gòu)、輕重組是個(gè)普遍現(xiàn)象。這也是中國(guó)鋼鐵企業(yè)并購(gòu)目標(biāo)單一的結(jié)果。從寶鋼的情況來看，我們?cè)诓①?gòu)八一鋼鐵和寧波鋼鐵后立即著手了實(shí)質(zhì)性的重組，對(duì)并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)線、產(chǎn)品及管理和企業(yè)文化等方面進(jìn)行全面的改造，重組效應(yīng)很快顯現(xiàn)。應(yīng)該說這是兩個(gè)比較成功的并購(gòu)案例。但我們?cè)趯?duì)廣東鋼鐵的并購(gòu)上，由于沒有實(shí)質(zhì)的重組動(dòng)作，僅僅是產(chǎn)能和資產(chǎn)的簡(jiǎn)單相加，所

8、以不能算是取得了很大的成效。 （4）產(chǎn)業(yè)并購(gòu)機(jī)會(huì)導(dǎo)向，缺乏前瞻性的戰(zhàn)略布局中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)并購(gòu)目前存在很大的行政障礙，并購(gòu)對(duì)象稀缺，造成一些主流鋼鐵企業(yè)在產(chǎn)業(yè)并購(gòu)中以機(jī)會(huì)為導(dǎo)向，“撿到籃里就是菜”，至于這種機(jī)會(huì)性的并購(gòu)與企業(yè)未來的戰(zhàn)略布局是否吻合一致缺乏考慮。應(yīng)該說，企業(yè)并購(gòu)不能簡(jiǎn)單停留在業(yè)務(wù)層面，而是在其戰(zhàn)略統(tǒng)領(lǐng)下，依靠并購(gòu)達(dá)到更多的目的。中國(guó)鋼鐵企業(yè)的并購(gòu)目的大多很單純，很多企業(yè)并沒有站在戰(zhàn)略的高度進(jìn)行并購(gòu)設(shè)計(jì)，導(dǎo)致并購(gòu)后企業(yè)整合困難重重。 （5）市場(chǎng)化并購(gòu)不足，行政化色彩過濃中國(guó)鋼鐵企業(yè)并購(gòu)經(jīng)歷了冰火兩重天，上世紀(jì)末，優(yōu)勢(shì)鋼鐵企業(yè)根本就沒有并購(gòu)意愿，當(dāng)時(shí)上鋼、梅山進(jìn)入寶鋼是政府行政指令，用今

9、天一個(gè)時(shí)髦的網(wǎng)絡(luò)名詞叫“被并購(gòu)”，資產(chǎn)也是行政劃轉(zhuǎn)。如今，大型鋼鐵企業(yè)都有強(qiáng)烈的并購(gòu)自主意愿了，但很多地方政府卻出于地方利益考慮而阻止本地鋼鐵企業(yè)被外地鋼鐵企業(yè)并購(gòu)。如今成功的跨地區(qū)并購(gòu)都有地方政府支持的背影，而區(qū)域內(nèi)鋼鐵企業(yè)大規(guī)模合并更離不開政府行政的推手。迄今為止，中國(guó)還沒有出現(xiàn)過真正的市場(chǎng)化鋼企并購(gòu)。（6）區(qū)域防御性并購(gòu)阻礙市場(chǎng)化并購(gòu)進(jìn)程近年來的并購(gòu)重組中，行政區(qū)域內(nèi)的非市場(chǎng)性并購(gòu)較頻繁，且規(guī)模也較大。這些行政省份內(nèi)鋼鐵企業(yè)并購(gòu)當(dāng)然目的也是為了提高本地區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，但其另一個(gè)目的是為了防御本地區(qū)鋼鐵企業(yè)被區(qū)域外其他優(yōu)勢(shì)鋼鐵企業(yè)并購(gòu)，所以也是一種防御性的并購(gòu)。這種區(qū)域內(nèi)頻頻發(fā)生的防御

10、性并購(gòu)不僅壓縮了寶鋼、鞍鋼、武鋼等龍頭鋼企的并購(gòu)空間，而且造成了區(qū)域內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)的相對(duì)壟斷，不利于市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上更容易形成市場(chǎng)的割據(jù)。因此根據(jù)目前中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)在并購(gòu)中存在的問題，本人從企業(yè)的角度和國(guó)家行業(yè)監(jiān)管的角度提一些策略建議：首先是從企業(yè)的角度來看：一是各大鋼鐵企業(yè)要有明確的企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略。戰(zhàn)略決定路徑和布局。中國(guó)幅員遼闊、市場(chǎng)巨大，鋼企未來的區(qū)域布局、產(chǎn)品布局、產(chǎn)業(yè)鏈布局一定要有前瞻性的考慮，企業(yè)并購(gòu)并不是簡(jiǎn)單的你情我愿，要服務(wù)和服從于企業(yè)戰(zhàn)略。對(duì)于潛在的并購(gòu)對(duì)象一定要作深入的分析研究：是否符合我的區(qū)域布局（如寶鋼的“兩角一邊”戰(zhàn)略）？是否符合我的產(chǎn)品布局（是豐富產(chǎn)品線還是專注于做某

11、個(gè)產(chǎn)品）？是否符合我的產(chǎn)業(yè)鏈布局（是向上游產(chǎn)業(yè)延伸還是向下游產(chǎn)業(yè)滲透）？切忌機(jī)會(huì)導(dǎo)向。二是要關(guān)注協(xié)同效應(yīng)和嚴(yán)格的整合管理。要強(qiáng)化并購(gòu)后的重組，充分發(fā)揮資產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng)。并購(gòu)是手段，重組是目的。這就要求并購(gòu)后立即著手嚴(yán)格的整合管理，在技術(shù)、采購(gòu)、營(yíng)銷、人力資源、文化等方面實(shí)施全方位的共享與融合，產(chǎn)生1+1>2的效果。三是要充分利用國(guó)家鼓勵(lì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的一系列政策，將貫徹落實(shí)國(guó)家鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃與推進(jìn)企業(yè)并購(gòu)重組結(jié)合起來，這樣才能起到事半功倍的效果。其次是從國(guó)家宏觀的角度來看：一是要進(jìn)一步減少行政權(quán)力對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的影響，加快市場(chǎng)化并購(gòu)的步伐。市場(chǎng)化的資源配置才是最有效率的，并購(gòu)重組就象戀愛結(jié)

12、婚，希望多一點(diǎn)自由戀愛，少一點(diǎn)包辦婚姻，尤其是近親聯(lián)姻式的包辦婚姻。政府在制訂“游戲規(guī)則”外，不能親自上場(chǎng)“踢球”。二是要鼓勵(lì)不同性質(zhì)的資本共同參與中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)重組，完善中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)多元化。中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)目前不容否認(rèn)的事實(shí)是國(guó)資獨(dú)大，這既不利于市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)也不利于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善。政府要允許不同性質(zhì)的資本（甚至是外資）參與產(chǎn)業(yè)重組，既要鼓勵(lì)國(guó)有資本并購(gòu)民營(yíng)資本，也要允許民營(yíng)企業(yè)重組國(guó)有企業(yè)，這樣能為中國(guó)沉悶的鋼鐵資本市場(chǎng)帶來“鯰魚”效應(yīng)。三是要盡快出臺(tái)具有約束力和可操作性的鼓勵(lì)鋼企兼并重組的政策條例。自2005年國(guó)家出臺(tái)“鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策”后，去年針對(duì)金融危機(jī)又

13、制定了“鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”，還起草了“加快鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組指導(dǎo)意見”。這些“政策”、“規(guī)劃”和“意見”均原則性有余，操作性不強(qiáng)，沒有細(xì)化的經(jīng)濟(jì)和行政的懲戒和鼓勵(lì)措施相配套，致使政策和意見的約束力不強(qiáng)。 關(guān)于未來集團(tuán)的管控模式：推進(jìn)體制創(chuàng)新，優(yōu)化管控模式，提高公司戰(zhàn)略管控能力 （1）對(duì)于鋼鐵主業(yè)采取戰(zhàn)略控制型管控模式，按區(qū)域設(shè)置鋼鐵公司，并根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)、地域、文化等方面的差異確定對(duì)各鋼鐵公司的管控程度，追求適度管理； （2）對(duì)于相關(guān)多元產(chǎn)業(yè)則采取戰(zhàn)略設(shè)計(jì)型管控模式，集團(tuán)公司重點(diǎn)關(guān)注其產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的把握、能力培養(yǎng)、資源聚集，激活這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展動(dòng)力，賦予其足夠的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)； （3）推動(dòng)集團(tuán)營(yíng)銷渠道專

14、業(yè)化建設(shè)，建成集團(tuán)共享的國(guó)內(nèi)及海外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)化集團(tuán)公司營(yíng)銷策劃與協(xié)調(diào)職能；寶鋼國(guó)際、海外公司作為各鋼鐵公司共享的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，承擔(dān)戰(zhàn)略客 戶、戰(zhàn)略產(chǎn)品的銷售服務(wù)功能； 相關(guān)性不強(qiáng)的產(chǎn)品或區(qū)域適度個(gè)性化安排。（4）推動(dòng)集團(tuán)大宗原燃料采購(gòu)的協(xié)同運(yùn)作以原料采購(gòu)中心為平臺(tái)，推進(jìn)大宗原燃料統(tǒng)一談判的集中尋源模式；建設(shè)大宗原燃料共享服務(wù)平臺(tái)，為各鋼鐵公司提供JIT服務(wù)；自有礦、疆內(nèi)礦的采購(gòu)模式按個(gè)性化安排。（5）推動(dòng)集團(tuán)技術(shù)創(chuàng)新體系的協(xié)同運(yùn)作 研究院負(fù)責(zé)集團(tuán)前沿、重大、基礎(chǔ)性研發(fā)工作； 各區(qū)域鋼鐵公司設(shè)置技術(shù)中心，在協(xié)同共享的前提下進(jìn)行產(chǎn)品及制造 技術(shù)的研發(fā)。3、 十二五期間我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)（

15、1）發(fā)展中的機(jī)遇：l 全面建設(shè)小康社會(huì)階段是我國(guó)重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期。l 全球金融危機(jī)將進(jìn)一步促進(jìn)制造業(yè)和鋼鐵工業(yè)的重心向中國(guó)等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家轉(zhuǎn)移。l 在世界經(jīng)濟(jì)調(diào)整與緩慢復(fù)蘇過程中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)平穩(wěn)。l 低碳經(jīng)濟(jì)正成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展主流和國(guó)家政策導(dǎo)向。（20發(fā)展中的挑戰(zhàn)：l 中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能包括板材在內(nèi)總體嚴(yán)重過剩。l 中國(guó)鋼鐵行業(yè)低增長(zhǎng)、低利潤(rùn)、低產(chǎn)能發(fā)揮的威脅仍存在l 鐵礦石供應(yīng)高度壟斷和部分鋼鐵原料的金融化趨勢(shì)將長(zhǎng)期威脅中國(guó)鋼企謀求的戰(zhàn)略資源低成本安全供應(yīng)l 面對(duì)資源環(huán)境緊張和發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，中國(guó)鋼企在節(jié)能減排方面將面臨更大壓力，并可能遭遇碳稅、碳關(guān)稅的成本威脅（3）外部環(huán)境的可確定性：l 宏觀經(jīng)濟(jì)：全球經(jīng)濟(jì)正處于緩慢復(fù)蘇的通道中，國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整將持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間。l 中國(guó)鋼鐵行業(yè)：產(chǎn)能過剩，供嚴(yán)重大于求；同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈；節(jié)能環(huán)保緊約束；國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向（集中度、布局調(diào)整等）。l