02財管2章講義1

1、352012年注冊會計師考試輔導 財務(wù)成本管理 第二章財務(wù)報表分析【思維導圖】【考情分析】最近三年本章考試題型、分值、考點分布題型2011年2010年2009年考點單選題1分1分影響短期償債能力的因素、傳統(tǒng)的杜邦分析體系多選題2分2分營運能力比率、影響杠桿貢獻率的因素判斷題2分營運資本的影響因素、影響凈財務(wù)杠桿的因素計算題8分管理用財務(wù)分析體系綜合題12分管理用財務(wù)報表分析合計10分13分5分學習本章，應(yīng)重點關(guān)注如下知識點：1.傳統(tǒng)財務(wù)比率指標的含義、計算、應(yīng)用及其關(guān)系；2.市價比率的含義、計算及其關(guān)系；3.杜邦財務(wù)分析體系的核心指標、公式及其缺陷；4.管理用財務(wù)報表的編制原理及其應(yīng)用。第一節(jié)

2、財務(wù)報表分析概述【知識點1】比較分析法含義報表分析的比較法，是對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示差異和矛盾的一種分析方法。比較對象比較分析按比較對象（和誰比）分為：（1）與本公司歷史比，即不同時期（210年）指標相比，也稱“趨勢分析”。（2）與同類公司比，即與行業(yè)平均數(shù)或競爭對手比較，也稱“橫向比較”。（3）與計劃預(yù)算比，即實際執(zhí)行結(jié)果與計劃指標比較，也稱“預(yù)算差異分析”。比較內(nèi)容比較分析按比較內(nèi)容（比什么）分為：（1）比較會計要素的總量：總量是指報表項目的總金額，例如，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤等?？偭勘容^主要用于時間序列分析，如研究利潤的逐年變化趨勢，看其增長潛力。有時也用于同業(yè)對比，看

3、公司的相對規(guī)模和競爭地位的變化。（2）比較結(jié)構(gòu)百分比：把利潤表、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分比報表。例如，以收入為100%，看利潤表各項目的比重。結(jié)構(gòu)百分比報表用于發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項目，揭示進一步分析的方向。（3）比較財務(wù)比率：財務(wù)比率是各會計要素之間的數(shù)量關(guān)系，反映它們的內(nèi)在聯(lián)系。財務(wù)比率是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，具有較好的可比性，是最重要的分析比較內(nèi)容。財務(wù)比率的計算相對簡單，而對它加以說明和解釋卻相當復雜和困難?！局R點2】因素分析法（連環(huán)替代法）含義因素分析法是依據(jù)財務(wù)指標與其驅(qū)動因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對指標影響程度的一種方法。原理該方法將分析指標分解為各個可以計

4、量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常為實際值）替代基準值（通常為標準值或計劃值），據(jù)以測定各因素對分析指標的影響。由于在分析時，要逐次進行各因素的有序替代，因此又稱為連環(huán)替代法。設(shè)某一分析指標R是由相互聯(lián)系的A、B、C三個因素相乘得到，報告期（實際）指標和基期（計劃）指標為：報告期（實際）指標R1A1×B1×C1基期（計劃）指標R0A0×B0×C0在測定各因素變動對指標R的影響程度時可按順序進行：基期（計劃）指標R0A0×B0×C0（1）第一次替代A1×B0×C0（2）第二次替代A1&

5、#215;B1×C0（3）第三次替代R1A1×B1×C1（4）（2）（1）A變動對R的影響（3）（2）B變動對R的影響（4）（3）C變動對R的影響把各因素變動綜合起來，總影響：RR1R0【注意】如果將各因素替代的順序改變,則各個因素的影響程度也就不同。在考試中一般會給出各因素的分析順序。步驟因素分析法一般分為四個步驟：（1）確定分析對象，即確定需要分析的財務(wù)指標，比較其實際數(shù)額和標準數(shù)額（如上年實際數(shù)額），并計算兩者的差額；（2）確定該財務(wù)指標的驅(qū)動因素，即根據(jù)該財務(wù)指標的形成過程，建立財務(wù)指標與各驅(qū)動因素之間的函數(shù)關(guān)系模型；（3）確定驅(qū)動因素的替代順序，即根據(jù)各

6、驅(qū)動因素的重要性進行排序；（4）順序計算各驅(qū)動因素脫離標準的差異對財務(wù)指標的影響?！纠?#183;計算題】已知某企業(yè)20×1年和20×2年的有關(guān)資料如下： 20×1年20×2年權(quán)益凈利率10%18%資產(chǎn)凈利率5%6%權(quán)益乘數(shù)23要求：根據(jù)以上資料，依次計算資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動對20×2年權(quán)益凈利率變動的影響?！咎崾尽繖?quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)【例·計算題】已知某企業(yè)2009年和2010年的有關(guān)資料如下： 2009年2010年權(quán)益凈利率15.921%23.334%凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率12.545%15.

7、556%稅后利息率7.667%5.833%凈財務(wù)杠桿0.6920.8要求：根據(jù)以上資料，對2010年權(quán)益凈利率較上年變動的差異進行因素分解，依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的變動對2010年權(quán)益凈利率變動的影響。【提示】關(guān)系公式為：權(quán)益凈利率凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿正確答案第二節(jié)財務(wù)比率分析【知識點1】財務(wù)比率的類型及其規(guī)律一、比率類型學習基本財務(wù)比率時，首先需要注意：首先從總體上把握其基本框架二、財務(wù)指標規(guī)律（一）指標類型1.母子率類指標。比如資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)為分母，負債為分子。2.子比率類指標。比如流動比率，分子是流動資產(chǎn)；速動比

8、率，分子是速動資產(chǎn)。3.周轉(zhuǎn)率類指標某項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)額/該項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額主要是指銷售收入（二）指標規(guī)律1.財務(wù)比率分子分母一致性問題比率指標一般有分子分母兩項。作為一個科學的財務(wù)指標，分子分母的時間特征必須保持一致。這是一般的要求，但也可能為了簡化，而不保持一致。這是注冊會計師考試的一個突出的特點，在指標的應(yīng)用上需要注意靈活性，根據(jù)題目的要求來決定比率指標的計算公式。這里存在三種情況：（1）時點指標/時點指標。比如：資產(chǎn)負債率負債/資產(chǎn)。（2）時期指標/時期指標。比如：銷售凈利率凈利潤/銷售收入（3）時期指標/時點指標。比如，權(quán)益凈利率凈利潤/所有者權(quán)益【提示】對于第三種情況，教材處理比較靈

9、活。一般情況下需要遵循以上規(guī)律。但為了簡便，也可以使用期末數(shù)。2.基本指標中涉及的“現(xiàn)金流量”，是指經(jīng)營現(xiàn)金流量，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額（現(xiàn)金流量表項目）。3.對于任何一個指標的分析不要絕對化。比如，流動比率是反映短期償債能力，一般情況下，該指標越大，表示企業(yè)短期償債能力越強。但不能絕對認為，流動比率越大越好。每一個指標往往只能反映企業(yè)整體財務(wù)狀況的某一個或幾個方面。為了增強短期償債能力，企業(yè)可以大量持有流動資產(chǎn)，但其結(jié)果是企業(yè)盈利能力下降。因此，對于財務(wù)比率要注意從多個視角去觀察和分析，不能絕對化。4.特殊指標現(xiàn)金流量比率經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動負債一般來講，該比率中的流動負債采用期末數(shù)而非平均數(shù)

10、，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均余額?！局R點2】短期償債能力比率短期償債能力中的“債”是指“流動負債”，企業(yè)償還流動負債，一般是使用流動資產(chǎn)，因此，該類指標通常涉及的是“流動負債”和流動資產(chǎn)或者流動資產(chǎn)的組成項目。（一）營運資本公式及理解營運資本流動資產(chǎn)流動負債長期資本長期資產(chǎn)（非流動資產(chǎn)）分析（1）營運資本為正數(shù)，表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，超出部分被用于流動資產(chǎn)，營運資本的數(shù)額越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。極而言之，當全部流動資產(chǎn)沒有任何流動負債提供資金來源，而是全部由營運資本提供時，企業(yè)沒有任何短期償債壓力?！咎崾尽繝I運資本越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。（2）營運資本為負數(shù)，表明長期資本小

11、于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動負債提供資金來源。由于流動負債在1年或1個營業(yè)周期內(nèi)需要償還，而長期資產(chǎn)在1年或1個營業(yè)周期內(nèi)不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資，則財務(wù)狀況不穩(wěn)定。（3）營運資本是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較。把這個指標變成相對數(shù)形式，就是流動比率。注意教材中，還提出了一個指標：營運資本配置比率營運資本/流動資產(chǎn)，該指標與流動比率所反映的償債能力是相同的，二者可以換算?！纠?#183;多選題】下列說法中，正確的是（）。A.營運資本等于流動資產(chǎn)超過流動負債的部分B.營運資本為正數(shù)，表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)C.當企業(yè)的長期資本不變時，增加長期資產(chǎn)會提高財務(wù)狀況的穩(wěn)

12、定性D.當企業(yè)的長期資本不變時，增加長期資產(chǎn)會降低財務(wù)狀況的穩(wěn)定性（二）流動比率公式流動比率流動資產(chǎn)/流動負債分析（1）就反映短期償債能力來看，一般情況下，該指標越大，表示短期償債能力越強，該指標越小，表示短期償債能力越差。（2）不同行業(yè)的流動比率，通常有明顯差異，營業(yè)周期越短的行業(yè)，合理的流動比率越低。（3）西方財務(wù)管理中，多認為生產(chǎn)型企業(yè)的合理流動比率為2。但最近幾十年發(fā)生了新的變化，許多成功的企業(yè)該指標小于2。（4）為了考察流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，有時還需要分析其周轉(zhuǎn)率。提示流動比率指標假設(shè)全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需要償還。該假設(shè)存在三個問題：（1）有些流動資產(chǎn)的

13、賬面金額與變現(xiàn)金額有較大的差異，比如：產(chǎn)成品等；（2）經(jīng)營性流動資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所必需的，不能全部用于償債；（3）經(jīng)營性應(yīng)付項目可以滾動存續(xù)，無需動用現(xiàn)金全部結(jié)清；因此，流動比率是對短期償債能力的粗略估計。關(guān)系注意流動比率與營運資本配置比率之間的關(guān)系【例·單選題】某公司年末的流動比率為2，則年末的營運資本配置比率為（）。A.0.3B.0.5C.2D.1.5【例·單選題】（2010考題）下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（）。A.利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資B.為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)

14、的增加量D.提高流動負債中的無息負債比率（三）速動比率公式速動比率速動資產(chǎn)/流動負債速動資產(chǎn)的理解速動資產(chǎn)，是指可以在較短時期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項等。另外的流動資產(chǎn)，包括存貨、預(yù)付款項、1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等，稱為非速動資產(chǎn)。速動資產(chǎn)的計算有兩種方法：一是加法；速動資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)各種應(yīng)收款項二是減法；速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨、預(yù)付款項、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)等分析（1）一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強。（2）速動比率過大，盡管償債的安全性很高，但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過多而大大增加企業(yè)的機會成本。（3

15、）影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。一個原因：應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金（實際壞賬可能比計提的準備多），另一個原因：報表中的應(yīng)收賬款不能反映平均水平。【注意】計算題中，有時可能假定企業(yè)的流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成。在這種情況下，指標之間的相互推算，需要注意特定的假設(shè)。比如，已知某企業(yè)存貨為18萬元，流動負債為20萬元，速動比率為1.5，假設(shè)該企業(yè)的流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，要求：計算該企業(yè)的流動比率。速動資產(chǎn)20×1.530萬元流動資產(chǎn)301848萬元流動比率48/202.4【例·多選題】流動比率為1.2，則賒購材料一批，將會導致（）。A.流動比率提高

16、B.流動比率降低C.流動比率不變D.速動比率降低【提示】如果一項業(yè)務(wù)的發(fā)生涉及分子分母同時等額增加或減少，在這種情況下，比值如何變化需要根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)生前該比率是大于1還是小于1來判斷。（四）現(xiàn)金比率公式現(xiàn)金比率（貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）/流動負債含義現(xiàn)金比率假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)，表明每1元流動負債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作償債的保障注意這里的現(xiàn)金不是通常意義上的現(xiàn)金，而是指現(xiàn)金資產(chǎn)。教材定義：在速動資產(chǎn)中，流動性最強、可直接用于償債的資產(chǎn)稱為“現(xiàn)金資產(chǎn)”?，F(xiàn)金資產(chǎn)包括“貨幣資金”和“交易性金融資產(chǎn)”?！纠?#183;多選題】在其它因素不變的情況下，下列使現(xiàn)金比率上升項目有（）。A.現(xiàn)金增加B.交易性金

17、融資產(chǎn)減少C.銀行存款增加D.流動負債減少【小結(jié)】從流動比率、速動比率到現(xiàn)金比率，分子包括的內(nèi)容越來越少（流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)現(xiàn)金資產(chǎn)）。因此，一般情況下（企業(yè)具有貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、各種應(yīng)收款項之外的其他流動資產(chǎn)），流動比率>速動比率>現(xiàn)金比率。（五）現(xiàn)金流量比率公式現(xiàn)金流量比率經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動負債注意（1）公式中的“經(jīng)營現(xiàn)金流量”，通常使用現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”。（2）一般來講，該比率中的流動負債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均余額。含義現(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債的經(jīng)營現(xiàn)金流量保障程度。該比率越高，償債越有保障

18、。（六）影響短期償債能力的其他因素表外因素（根據(jù)其對短期償債能力的影響分為兩類）增強短期償債能力的因素（1）可動用的銀行貸款指標；不反映在財務(wù)報表中，但在董事會決議中披露。（2）準備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；比如出租的房屋，企業(yè)發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時，可以將其出售，并且不會影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。（3）償債能力的聲譽。聲譽好，易于籌集資金。降低短期償債能力的因素（1）與擔保有關(guān)的或有負債，如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評價償債能力時給予關(guān)注；（2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)；（3）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)?！纠?#183;單選題】

19、（2009年新制度）下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）。A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機械設(shè)備B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利【總結(jié)】【小竅門】營運資本除外。（1）本類指標屬于子比率指標，分子可以從名稱中得到提示。（2）本類指標屬于短期償債能力指標，分母均為流動負債。（3）凡指標中涉及現(xiàn)金流量，均為經(jīng)營現(xiàn)金流量。【知識點3】長期償債能力比率【注意】債務(wù)有長期、短期之分，短期償債能力分析的是企業(yè)償還短期債務(wù)，即流動負債的能力。關(guān)于長期償債能力，不能片面理解為償還長期負債的能力。從長期來看，企業(yè)的所有債務(wù)都是要

20、償還的，因此，長期償債能力的指標，涉及負債本金償還的指標，一般使用的都是負債總額。但注意本書指標有一個例外。長期資本負債率。（一）資產(chǎn)負債率 公式資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額分析（1）資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。但資產(chǎn)負債率也不宜過低。（2）資產(chǎn)負債率與企業(yè)舉債能力的關(guān)系。該指標越低，企業(yè)舉債越容易，該指標越高，表明舉債越困難。當資產(chǎn)負債率高到一定程度，由于財務(wù)風險過大，債權(quán)人往往就不再對企業(yè)貸款了。這也就意味著企業(yè)的舉債能力已經(jīng)用盡了。（3）各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別，房地產(chǎn)變現(xiàn)的價值損失小，專用設(shè)備則難以變現(xiàn)。不同企業(yè)的資產(chǎn)負債率不同，與其持有的資產(chǎn)類別有關(guān)?！拘≠Y料】專

21、家研究結(jié)論：2010年第三季末，20家樣本企業(yè)的資產(chǎn)負債率達到71.3%，比2009年末提高5.09個百分點，達到我們研究時間范圍內(nèi)的最高水平。（二）產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù) 基本公式產(chǎn)權(quán)比率負債總額/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)/股東權(quán)益關(guān)系公式產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負債率的另外兩種表現(xiàn)形式。要注意這三個指標之間的相互關(guān)系。變動關(guān)系權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負債率三者是同方向變動的需要在客觀題中注意。計算技巧一是已知一個指標，要能夠計算出另外兩個指標需要在計算題中注意。比如，已知資產(chǎn)負債率為50%，則權(quán)益乘數(shù)為2，產(chǎn)權(quán)比率為1。在掌握時，三個指標要作為一個完整的知識點掌握。【小技巧】在計算題中，兩組數(shù)據(jù)

22、（資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)；資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益）已知一組中一個和另一組的一個，即可求出其余的各指標。【例·單選題】已知某企業(yè)20×1年平均產(chǎn)權(quán)比率為1，平均資產(chǎn)為10000萬元，負債的平均利率為10%，則該企業(yè)的年利息為（）萬元。A.1000B.500C.100D.600（三）長期資本負債率 公式提示（1）企業(yè)的長期資金來源（長期資本）包括非流動負債和股東權(quán)益，因此，本指標的含義就是長期資本中非流動負債所占的比例。長期資本的構(gòu)成（2）資本結(jié)構(gòu)管理中，經(jīng)常使用該指標。流動負債經(jīng)常變化，因此，本指標剔除了流動負債。【提示】如果企業(yè)不存在流動負債的話，該指標與資產(chǎn)負債率

23、是一樣的。（四）利息保障倍數(shù) 公式利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費用【提示】息稅前利潤凈利潤利息費用所得稅費用，通?？梢杂秘攧?wù)費用的數(shù)額作為利息費用。也可以根據(jù)報表附注資料確定更準確的利息費用數(shù)額。分析（1）利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，歸還本金就很難指望。因此，利息保障倍數(shù)可以反映長期償債能力。（1）如果利息保障倍數(shù)小于1，表明企業(yè)產(chǎn)生的經(jīng)營收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。利息保障倍數(shù)等于l也是很危險的，因為息稅前利潤受經(jīng)營風險的影響，是不穩(wěn)定的，而利息的支付卻是固定數(shù)額。（五）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 公式現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用分析（1）該比率表明

24、1元的利息費用有多少倍的經(jīng)營現(xiàn)金流量作保障。（2）該比率比以收益為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠。因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益（六）現(xiàn)金流量債務(wù)比 公式現(xiàn)金流量債務(wù)比經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額【提示】由于分子的經(jīng)營現(xiàn)金流量是時期指標，所以分母的債務(wù)總額一般用年初和年末的加權(quán)平均數(shù)。為了簡便，也可以使用期末數(shù)。分析該比率表明企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力。該比率越高，承擔債務(wù)總額的能力越強。（七）影響長期償債能力的其他因素表外因素 長期租賃（指經(jīng)營租賃）融資租賃形成的負債大多會反映于資產(chǎn)負債表，而經(jīng)營租賃則沒有反映于資產(chǎn)負債表。當企業(yè)的經(jīng)營租賃量比較大、期限比較長或具有經(jīng)常性時，就形

25、成了一種長期性籌資，這種長期性籌資，到期時必須支付租金，會對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。因此，如果企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮租賃費用對償債能力的影響。債務(wù)擔保擔保項目的時間長短不一，有的涉及企業(yè)的長期負債。有的涉及企業(yè)的流動負債。在分析企業(yè)長期償債能力時，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔保責任帶來的潛在長期負債問題未決訴訟未決訴訟一旦判決敗訴，便會影響企業(yè)的償債能力，因此在評價企業(yè)長期償債能力時要考慮其潛在影響。【總結(jié)】【快速記憶】小竅門：（1）母子率類指標：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率（股東權(quán)益負債率）、長期資本（長期）債務(wù)率（2）權(quán)益乘數(shù)：股東權(quán)益的放大倍數(shù)（3）利息保障倍數(shù)是指可以支付利息的收益（息稅前利

26、潤）相當于利息的倍數(shù)。（4）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)，經(jīng)營現(xiàn)金流量相當于利息的倍數(shù)（5）現(xiàn)金流量債務(wù)比，經(jīng)營現(xiàn)金流量與債務(wù)的比率。（6）涉及現(xiàn)金流量，均為經(jīng)營現(xiàn)金流量?！纠?#183;多選題】權(quán)益乘數(shù)為4，則（）。A.產(chǎn)權(quán)比率為5B.資產(chǎn)負債率為1/4C.產(chǎn)權(quán)比率為3D.資產(chǎn)負債率為75%【例·多選題】已知甲公司20×1年末負債總額為200萬元，資產(chǎn)總額為500萬元，流動資產(chǎn)為240萬元，流動負債為160萬元，20×1年利息費用為20萬元，凈利潤為100萬元，所得稅為30萬元，則該公司（）。A.20×1年末資產(chǎn)負債率為40%B.20×1年末產(chǎn)權(quán)比率

27、為2/3C.20×1年利息保障倍數(shù)為7.5D.20×1年末長期資本負債率為20%【例·單選題】某企業(yè)20×1年末負債總額為1 000萬元（其中流動負債占40%），若年末現(xiàn)金流量比率為1.5，則年末現(xiàn)金流量債務(wù)比為（）。A.30%B.40%C.50%D.60%【知識點4】營運能力比率（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（三種表示形式） 表示形式1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/應(yīng)收賬款表明應(yīng)收賬款一年可以周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者說明1元應(yīng)收賬款投資可以支持的銷售收入。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)也被稱為應(yīng)收賬款的收現(xiàn)期，表明從銷售開始到回收現(xiàn)金平均需要的天數(shù)3.應(yīng)收賬

28、款與收入比應(yīng)收賬款/銷售收入應(yīng)收賬款與收入比，可以表明1元銷售收入需要的應(yīng)收賬款投資。注意問題1.應(yīng)收賬款的減值準備問題。計提減值收入不變，應(yīng)收賬款項目金額降低周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)減少這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不是好的業(yè)績，反而說明應(yīng)收賬款管理欠佳。如果減值準備的數(shù)額較大，就應(yīng)進行調(diào)整，使用期末未提取壞賬準備的應(yīng)收賬款計算周轉(zhuǎn)天數(shù)。2.應(yīng)收票據(jù)是否計入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。因為大部分應(yīng)收票據(jù)是銷售形成的，只不過是應(yīng)收賬款的另一種形式。應(yīng)該將其納入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計算，稱為“應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)”。【提示】計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不考慮應(yīng)收票據(jù)，計算應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)考慮應(yīng)收票據(jù)。3.應(yīng)收賬款周

29、轉(zhuǎn)天數(shù)不一定是越少越好。應(yīng)收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)金銷售更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不會越少越好。收現(xiàn)時間的長短與企業(yè)的信用政策有關(guān)。（二）存貨周轉(zhuǎn)率 表示形式1.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/存貨2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3.存貨與收入比存貨/銷售收入注意（1）計算存貨周轉(zhuǎn)率時，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，看分析的目的。如果分析目的是判斷短期償債能力，應(yīng)采用銷售收入。如果分析目的是評估存貨管理業(yè)績，應(yīng)當使用銷售成本。在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）時，應(yīng)統(tǒng)一使用“銷售收入”。 （2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越低越好。比如，減少存貨量，可以縮短周轉(zhuǎn)天數(shù)，但可能會對正常的經(jīng)營活動帶來

30、不利影響。（三）其他營運能力指標 指標表示形式流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/流動資產(chǎn)（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）流動資產(chǎn)與收入比流動資產(chǎn)/銷售收入營運資本周轉(zhuǎn)率（1）營運資本次數(shù)銷售收入÷營運資本（2）營運資本天數(shù)365÷（銷售收入÷營運資本）365÷營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）營運資本與收入比營運資本÷銷售收入非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/非流動資產(chǎn)（2）非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）非流動資產(chǎn)與收入比非流動資產(chǎn)/銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/總資產(chǎn)

31、（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）總資產(chǎn)與收入比總資產(chǎn)/銷售收入【提示】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素分析，通?？梢允褂谩百Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”或“資產(chǎn)與收入比”指標，不使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”。因為各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)之和不等于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，不便于分析各項目變動對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響?！究偨Y(jié)】【例·多選題】（2011）假設(shè)其他條件不變，下列計算方法的改變會導致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有（）。A.從使用賒銷額改為使用銷售收入進行計算B.從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進行計算C.從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進行計算D.從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的

32、平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算【例·多選題】兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，則下列關(guān)于評價存貨管理業(yè)績的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的說法正確的有（）。A.毛利率高的企業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)高B.毛利率高的企業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)低C.毛利率低的企業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)高D.毛利率低的企業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)低【例·多選題】在其它因素不變的情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加20天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少10天，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)將（）。A.增加20天B.增加10天C.減少10天D.不能確定【例·單選題】某企業(yè)20×1年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為

33、3次，如果一年按360天計算，則該企業(yè)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A.360B.240C.120D.860【例·單選題】某企業(yè)在進行短期償債能力分析中計算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，在評價存貨管理業(yè)績時計算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次，如果已知該企業(yè)的銷售毛利為2000萬元，凈利潤為1 000萬元，則該企業(yè)的銷售凈利率為（）。A.20% B.10%C.5%D.8%【知識點5】盈利能力比率（一）銷售凈利率 公式銷售凈利率凈利潤÷銷售收入分析（1）“銷售收入”是利潤表的第一行數(shù)字，“凈利潤”是利潤表的最后一行數(shù)字，兩者相除可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營成果。（2）它表明1元銷售收入與其成本費

34、用之間可以“擠”出來的凈利潤。該比率越大則企業(yè)的盈利能力越強。驅(qū)動因素銷售凈利率的驅(qū)動因素是利潤表的各個項目注意“銷售凈利率”又簡稱“凈利率”。 （二）資產(chǎn)凈利率 公式資產(chǎn)凈利率凈利潤÷總資產(chǎn)分析資產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報酬由資產(chǎn)凈利率和財務(wù)杠桿共同決定，但提高財務(wù)杠桿會同時增加企業(yè)風險，往往并不增加企業(yè)價值。驅(qū)動因素資產(chǎn)凈利率的驅(qū)動因素是銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)凈利率銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可用因素分析法定量分析銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對資產(chǎn)凈利率影響程度。資產(chǎn)凈利率凈利潤/銷售收入×銷售收入/總資產(chǎn)銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（三）

35、權(quán)益凈利率 公式權(quán)益凈利率凈利潤/股東權(quán)益分析權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。對于股權(quán)投資人來說，具有非常好的綜合性，概括了企業(yè)的全部經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)業(yè)績?！究偨Y(jié)】【快速記憶】（1）屬于母子率類指標（2）涉及利潤全部為凈利潤【知識點6】市價比率（一）市盈率 公式市盈率每股市價÷每股收益每股收益普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)【提示】反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格注意（1）市盈率反映了投資者對公司未來前景的預(yù)期（2）對僅有普通股的公司而言，每股收益的計算相對簡單。在這種情況下，計算公式如下：每股收益普通股股東凈利潤÷流通在外普通

36、股加權(quán)平均數(shù)如果公司還有優(yōu)先股，則計算公式為：每股收益（凈利潤優(yōu)先股股利）÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)（3）每股收益概念僅適用于普通股。（二）市凈率 公式市凈率每股市價÷每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股【提示】反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格注意既有優(yōu)先股又有普通股的公司，通常只為普通股計算凈資產(chǎn)，在這種情況下，普通股每股凈資產(chǎn)的計算如下：（三）市銷率 公式市銷率每股市價÷每股銷售收入每股銷售收入銷售收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)含義市銷率（或成為收入乘數(shù)）是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，它反映普通股股東愿

37、意為每1元銷售收入支付的價格?！究偨Y(jié)】【小技巧】市×率市價與×的比率。分子均為每股市價?！咎崾尽窟@三個市價比率主要用于企業(yè)價值評估。具體方法在第七章介紹?！纠?#183;單選題】已知某公司某年每股收益為2元，銷售凈利率為10%，市盈率為20倍。則該公司的收入乘數(shù)為（）。A.1.5B.2C.3D.4【例·單選題】ABC公司今年與去年的毛利相同，但每股收益降低，這可能是由于公司在今年（）。A.普通股股利提高B.相對于銷售收入，產(chǎn)品銷售成本下降C.銷售收入的提高速度快于銷售成本D.所得稅率提高【例·單選題】F公司無優(yōu)先股，20×1年每股收益為4元，股

38、利支付率75%，留存收益增加了1000萬元。20×1年年底凈資產(chǎn)為20000萬元，每股市價為120元，則F公司的市凈率為（）。A.4B.6C.8D.10【知識點7】杜邦分析體系杜邦分析體系，又稱杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行綜合系統(tǒng)評價的方法。該體系是以權(quán)益凈利率龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益凈利率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互作用關(guān)心。因其最初由美國杜邦公司成功應(yīng)用，所以得名。（一）傳統(tǒng)財務(wù)分析體系的核心比率和核心公式（二）分析框架（層次分析）與分析方法（主要是因素分析）【提示】（1）

39、注意掌握杜邦體系與因素分析法的結(jié)合（2）客觀題中注意權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率之間的關(guān)系。比如采用反向計算命題技巧時，不求權(quán)益乘數(shù)，而要求計算資產(chǎn)負債率或產(chǎn)權(quán)比率等?！纠?#183;單選題】某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負債總額增加9%?？梢耘袛?，該公司權(quán)益凈利率比上年（）。A.提高B.降低C.不變D.不確定【例·單選題】（2009新制度）甲公司2008年的銷售凈利率比2007年下降5%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高10%，假定其他條件與2007年相同，那么甲公司2008年的權(quán)益凈利率比2007年提高（）。A.4.5%B.5.5%C.10%D.

40、10.5%【例·單選題】（2009舊制度）某企業(yè)的資產(chǎn)凈利率為20%，若產(chǎn)權(quán)比率為1，則權(quán)益凈利率為（）。A.15%B.20%C.30%D.40%（三）傳統(tǒng)分析體系的局限性1.計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配總資產(chǎn)凈利率凈利潤/總資產(chǎn)（1）分母中的總資產(chǎn)是全部資產(chǎn)提供者（包括股東和債權(quán)人）享有的權(quán)利（2）凈利潤是專門屬于股東的。由于該指標分子與分母的“投入與產(chǎn)出”不匹配，因此，不能反映實際的回報率。2.沒有區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動損益從財務(wù)管理的基本理念看，企業(yè)的金融資產(chǎn)是投資活動的剩余，是尚未投入實際經(jīng)營活動的資產(chǎn)。應(yīng)將其從經(jīng)營資產(chǎn)中剔除。與此相適應(yīng)，金融費用也應(yīng)從經(jīng)營

41、收益中剔除，才能使經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營收益匹配。因此，正確計量基本盈利能力的前提是區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，區(qū)分經(jīng)營收益與金融收益（費用）。3.沒有區(qū)分有息負債與無息負債。針對上述問題，人們對傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系做了一系列的改進，逐步形成了一個新的分析體系。第三節(jié)管理用財務(wù)報表分析【知識點1】管理用財務(wù)報表編制的基本思路 總體思路區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動資產(chǎn)負債表區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)、經(jīng)營負債和金融負債利潤表區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益現(xiàn)金流量表區(qū)分經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和金融活動現(xiàn)金流量【知識點2】管理用資產(chǎn)負債表的原理及其編制 問題說明（1）要明確企業(yè)從事的是什么業(yè)務(wù)企業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)內(nèi)容，決定了經(jīng)營性資產(chǎn)和負債的

42、范圍。例如，對于非金融企業(yè)來說，存款和貸款是金融性資產(chǎn)和負債，因為它們經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)是銷售商品或提供勞務(wù)，而不是金融業(yè)務(wù)；對于銀行等金融企業(yè)來說，貸給別人或吸收別人的款項是經(jīng)營性資產(chǎn)和負債，因為這是它們經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)。（2）資產(chǎn)、負債與損益的對應(yīng)關(guān)系 經(jīng)營性資產(chǎn)和負債形成的損益，屬于經(jīng)營損益；金融性資產(chǎn)和負債形成的損益，屬于金融損益?！咎崾尽縿澐纸?jīng)營資產(chǎn)（負債）和金融資產(chǎn)（負債）的界限，應(yīng)與劃分經(jīng)營損益和金融損益的界限一致。 1.區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn) 基本含義【經(jīng)營資產(chǎn)】銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的資產(chǎn)?！窘鹑谫Y產(chǎn)】利用經(jīng)營活動多余資金進行投資所涉及的資產(chǎn)。大部分資產(chǎn)的重分類并不困難，但有些項

43、目不太容易識別。特殊項目處理貨幣資金（1）貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營活動所必需的。（2）在編制管理用資產(chǎn)負債表時，有三種做法：將全部貨幣資金列為經(jīng)營性資產(chǎn)，理由是公司應(yīng)當將多余的貨幣資金購買有價證券。保留在貨幣資金項目中的數(shù)額是其生產(chǎn)經(jīng)營所需要的，即使是有超出經(jīng)營需要的部分也應(yīng)按實際狀況列報（超儲的存貨在歷史報表中仍然在“存貨”項目中報告）。根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的“貨幣資金/銷售收入”百分比以及本期銷售額，推算經(jīng)營活動需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產(chǎn)。將其全部列為金融資產(chǎn)，理由是貨幣資金本來就是金融資產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營需要多少，不但外部人員無法分清楚，內(nèi)部人員也不一

44、定能分清楚。在編制管理用資產(chǎn)負債表時，要事先明確采用哪一種處理方法。短期應(yīng)收票據(jù)（1）以市場利率計息的投資，屬于金融資產(chǎn)；（2）無息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營資產(chǎn)，因為它們是促銷的手段。短期權(quán)益性投資它不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的，而是暫時利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此是金融資產(chǎn)長期權(quán)益投資經(jīng)營性資產(chǎn)【提示】購買長期股權(quán)就是間接購買一個企業(yè)的資產(chǎn)。當然，被投資企業(yè)也可能包含了部分金融資產(chǎn)，但往往比例不大，不予考慮。債權(quán)性投資對于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金融性資產(chǎn)，包括短期和長期的債權(quán)性投資。應(yīng)收項目（1）大部分應(yīng)收項目是經(jīng)營活動形成的，屬于經(jīng)營資產(chǎn)。（2）“應(yīng)收利息”是金融資產(chǎn)。（3）“應(yīng)

45、收股利”分為兩種：長期權(quán)益投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營資產(chǎn)；短期權(quán)益投資（已經(jīng)劃分為金融項目）形成的應(yīng)收股利，屬于金融資產(chǎn)。遞延所得稅資產(chǎn) 經(jīng)營資產(chǎn)其他資產(chǎn)通常列為經(jīng)營資產(chǎn)【總結(jié)】【比較】財務(wù)管理中的金融資產(chǎn)與會計中的金融資產(chǎn)的關(guān)系2.區(qū)分經(jīng)營負債和金融負債 基本含義經(jīng)營負債是指銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負債。金融負債是債務(wù)籌資活動所涉及的負債?！咎崾尽看蟛糠重搨墙鹑谛缘?，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長期負債、長期借款、應(yīng)付債券等。特殊項目處理短期應(yīng)付票據(jù)分兩種情況：（1）以市場利率計息金融負債（2）無息應(yīng)付票據(jù)經(jīng)營負債優(yōu)先股從普通股股東角度看，優(yōu)先股應(yīng)屬于金融負債應(yīng)付項目（1）大多數(shù)應(yīng)付項目是經(jīng)營

46、活動中應(yīng)計費用，包括應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付稅款、應(yīng)付賬款等，均屬于經(jīng)營負債。（2）“應(yīng)付利息”是債務(wù)籌資的應(yīng)計費用，屬于金融負債。（3）“應(yīng)付股利”中屬于優(yōu)先股的屬于金融負債，屬于普通股的屬于經(jīng)營負債。遞延所得稅負債經(jīng)營負債長期應(yīng)付款融資租賃引起的屬于金融負債；其他屬于經(jīng)營負債其他負債通常列作經(jīng)營負債【總結(jié)】3.管理用資產(chǎn)負債表的構(gòu)造舉例見教材（此處略）【知識點3】管理用利潤表的原理及其編制1.區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益 金融損益（1）是指金融負債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、金融資產(chǎn)公允價值變動收益等以后的利息費用【提示】這里的表述與慣例和2010年考題答案不符（2）由于存在所得稅，應(yīng)計

47、算該利息費用的稅后結(jié)果，即凈金融損益【提示】未加說明，金融損益應(yīng)為凈金融損益經(jīng)營損益指除金融損益以外的當期損益項目調(diào)整金融損益涉及以下項目的調(diào)整：（1）財務(wù)報表中“財務(wù)費用”包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣。從管理角度分析，現(xiàn)金折扣屬于經(jīng)營損益，不過實際被計入財務(wù)費用的數(shù)額很少，所以可以把“財務(wù)費用”全部作為金融損益處理?！咀⒁狻坑幸徊糠掷①M用已經(jīng)被資本化計入相關(guān)固定資產(chǎn)成本，甚至已經(jīng)計入折舊費用，作為經(jīng)營費用抵減收入。對其進行追溯調(diào)整十分困難，通常忽略不計。（2）財務(wù)報表的“公允價值變動損益”中，屬于金融資產(chǎn)價值變動的損益，應(yīng)計入金融

48、損益，其數(shù)據(jù)來自財務(wù)報表附注。（3）財務(wù)報表的“投資收益”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可以從財務(wù)報表附注“產(chǎn)生投資收益的來源”中獲得。（4）財務(wù)報表的“資產(chǎn)減值損失”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可從財務(wù)報表附注“資產(chǎn)減值損失”中獲得。【總結(jié)】2.分攤所得稅（區(qū)分經(jīng)營損益所得稅和金融損益所得稅）既然已經(jīng)區(qū)分了經(jīng)營損益和金融損益，與之相關(guān)的所得稅也應(yīng)分開。 嚴格方法分別根據(jù)適用稅率計算應(yīng)負擔的所得稅（各種債權(quán)和債務(wù)的適用稅率不一定相同，例如國債收益免稅等）簡便方法根據(jù)企業(yè)實際負擔的平均所得稅稅率

49、計算各自應(yīng)分攤的所得稅?！咎崾尽勘緯捎煤啽惴椒ㄌ幚?。根據(jù)傳統(tǒng)利潤表計算如下：平均所得稅率所得稅費用/利潤總額3.管理用利潤表的構(gòu)造【提示】（1）管理用報表基本關(guān)系式：凈利潤經(jīng)營損益金融損益稅后經(jīng)營凈利潤稅后利息費用稅前經(jīng)營利潤×（1所得稅稅率）利息費用×（1所得稅稅率）（2）式中利息費用財務(wù)費用金融資產(chǎn)公允價值變動收益金融資產(chǎn)投資收益金融資產(chǎn)的減值損失。（3）管理用利潤表中的“利息費用抵稅”管理用利潤表中的“利息費用”×平均所得稅率【知識點4】管理用現(xiàn)金流量表的原理及其編制一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與融資活動現(xiàn)金流量的區(qū)分 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是指企業(yè)因銷

50、售商品或提供勞務(wù)等營運活動以及與此相關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；經(jīng)營現(xiàn)金流量，代表了企業(yè)經(jīng)營活動的全部成果，是“企業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)金”，因此又稱為“實體經(jīng)營現(xiàn)金流量”。（1）營業(yè)現(xiàn)金毛流量稅后經(jīng)營凈利潤折舊與攤銷（2）營業(yè)現(xiàn)金凈流量營業(yè)現(xiàn)金毛流量經(jīng)營營運資本凈增加（3）實體現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量（凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加折舊與攤銷）【總結(jié)】實體現(xiàn)金流量（稅后經(jīng)營凈利潤折舊與攤銷）經(jīng)營營運資本凈增加（凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加折舊與攤銷）凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加折舊與攤銷金融活動現(xiàn)金流量金融活動現(xiàn)金流量，是指企業(yè)因籌資活動和金融市場投資活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，也稱“融資現(xiàn)金流量”。（1）債務(wù)現(xiàn)

51、金流量是與債權(quán)人之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括支付利息、償還或借入債務(wù)，以及金融資產(chǎn)購入或出售。債務(wù)現(xiàn)金流量稅后利息費用凈負債增加稅后利息費用（金融負債增加金融資產(chǎn)增加）（2）股權(quán)現(xiàn)金流量是與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括股利分配、股份發(fā)行和回購等。股權(quán)現(xiàn)金流量股利分配股權(quán)資本凈增加股利分配股份發(fā)行（或股份回購）2.現(xiàn)金流量基本等式 來源實體現(xiàn)金流量（稅后經(jīng)營凈利潤折舊與攤銷）經(jīng)營營運資本凈增加（凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加折舊與攤銷）去向融資現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量關(guān)系實體現(xiàn)金流量融資現(xiàn)金流量3.管理用現(xiàn)金流量表的基本格式【上半部】實體現(xiàn)金流量稅后經(jīng)營凈利潤折舊與攤銷經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量經(jīng)營性營運資本增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量（凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加折舊與攤銷）實體現(xiàn)金流量【下半部】融資現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金流量稅后利息費用凈負債增加股權(quán)現(xiàn)金流量股利分配股權(quán)資本凈增加債務(wù)現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量融資現(xiàn)金流量管理用現(xiàn)金流量表 項目本年金額經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：稅后經(jīng)營凈利潤206.72（管理用利潤表）加：折舊與攤銷112（100210）（標準現(xiàn)金流量表）經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量318.72減：經(jīng)營性營運資本增加45（494449）（管理用資產(chǎn)負債表）營業(yè)現(xiàn)金凈流量273.72減：凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)