財務比率分析各項指標

1、精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上財務比率分析各項指標一、 償債能力指標：1. 短期償債能力指標：（1） 流動比率：一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。國際上通常認為流動比率為200%比較合適?！咀⒁狻緼.雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期債務的流動資產保證程度越強，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。原因在于流動資產的質量如何影響企業(yè)真實的償債能力。比如，流動比率高，也可能是存貨積壓、應收賬款增加且收款期延長以及待處理財產損失增加所致。B.從短期債權人的角度看，自然希望流動比率越高越好。但從企業(yè)經營角度看，過高的流動比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多

2、，必然造成企業(yè)機會成本的增加和獲利能力的降低。 C.流動比率是否合理，不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時期的評價標準是不同的。D.應剔除一些虛假因素的影響。（2） 速動比率：速動比率速動資產/流動負債×100%速動資產貨幣資金交易性金融資產+應收賬款+應收票據(jù) 流動資產存貨預付賬款一年內到期的非流動資產其他流動資產一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。國際上通常認為速動比率為100%時較為恰當?！咀⒁狻緼.比率也不是越高越好。速動比率高，盡管短期償債能力較強，但現(xiàn)金、應收賬款占用過多，會增加企業(yè)的機會成本，影響企業(yè)的獲利能力。B.速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還

3、的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認為速動比率較低的企業(yè)的流動負債到期絕對不能償還。如果存貨流轉順暢，變現(xiàn)能力較強，即使速動比率較低，只要流動比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的債務本息。2. 長期償債能力指標：（1） 資產負債率：資產負債率負債總額/資產總額×100%一般情況下，資產負債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。如果該指標過小則表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。國際上認為資產負債率為60%合適。（2） 產權比率： 產權比率負債總額/所有者權益總額×100%一般情況下，產權比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負債的財務杠桿

4、效應。【注意】A.在評價產權比率適度與否時，應從提高獲利能力與增強償債能力兩個方面綜合進行（在保障償債安全的前提下，應盡可能提高產權比率）。也就是說，該指標即不能過高（償債能力低），也不能過低（獲利能力低）。B.比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度（指標過高，反映財務結構不穩(wěn)?。┮约白杂匈Y金對償債風險的承受能力。（3） 已獲利息倍數(shù)：反映獲利能力對債務償付的保證程度。其中：息稅前利潤總額利潤總額利息支出凈利潤所得稅利息支出【注意】A.利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小（其他因素

5、不變，該指標越高表明息稅前利潤越大，即獲利能力越大），而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。B.情況下，已獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當。從長期來看，若要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應當大于1。C.已獲利息倍數(shù)與財務杠桿系數(shù)之間的關系。比如已獲利息倍數(shù)為2，則財務杠桿系數(shù)為2.（4） 帶息負債比率：帶息負債比率，是指企業(yè)某一時點的帶息負債金額與負債總額的比率，反映企業(yè)負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債（尤其是償還利息）壓力。其計算公式如下： 【注意】A.標屬于構成比率；B.情況下，該指標越低，表明企業(yè)的償債壓力越低

6、。二、 運營能力指標：1. 應收賬款周轉率：應收賬款周轉期（周轉天數(shù)）360/周轉次數(shù)（平均應收賬款余額×360）/營業(yè)收入【注意】公式中的應收賬款包括會計核算中“應收賬款”和“應收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內；應收賬款周轉率除了可以反映運營能力之外，還可以反映企業(yè)的短期償債能力。2. 存貨周轉率：它是企業(yè)一定時期營業(yè)成本（或銷售成本）與平均存貨余額的比率?！咀⒁狻恳话銇碇v，存貨周轉率越高越好，存貨周轉率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快、周轉額越大，資金占用水平越低。存貨周轉速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對企業(yè)的償債能力及獲利能力產生決定性的影響

7、。3. 流動資產周轉率：流動資產周轉率（周轉次數(shù)）營業(yè)收入/平均流動資產總額流動資產周轉期（周轉天數(shù)）360/周轉次數(shù)平均流動資產總額×360/營業(yè)收入4. 固定資產周轉率：固定資產周轉率（周轉次數(shù)）營業(yè)收入/平均固定資產凈值固定資產周轉期（周轉天數(shù)）360/周轉次數(shù)【注意】固定資產原價、固定資產凈值、固定資產凈額三個指標之間的關系：固定資產原價固定資產的歷史成本固定資產凈值固定資產原價累計折舊固定資產凈額固定資產凈值已計提的減值準備5. 總資產周轉率：總資產周轉率（周轉次數(shù)）營業(yè)收入/平均資產總額總資產周轉期360/周轉次數(shù)三、 獲利能力指標：1. 營業(yè)凈利率：營業(yè)凈利率凈利潤/營

8、業(yè)收入×100%2. 成本費用利潤率：成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%其中，成本費用總額營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務費用3. 總資產報酬率：總資產報酬率息稅前利潤/平均資產總額息稅前利潤利潤總額利息支出凈利潤所得稅利息支出平均資產總額（年初資產總額年末資產總額）/24. 凈資產收益率：凈資產收益率凈利潤/平均凈資產×100% 凈利潤/平均所有者權益平均凈資產（年初凈資產年末凈資產）/2 （年初所有者權益年末所有者權益）/2注：凈資產資產負債所有者權益5. 資本收益率：資本收益率凈利潤/平均資本平均資本實收資本（或股本）年初數(shù)資本公積年

9、初數(shù)實收資本（或股本）年末數(shù)資本公積年末數(shù)/2【注意】（1）這里的資本指“實收資本（股本）”和“資本公積”。因此，計算平均資本時，需要使用“實收資本和資本公積之和”的年初數(shù)和年末數(shù)進行簡單平均。（2）資本公積是指資本公積（或股本）中的“資本溢價”（或股本溢價）。四、 發(fā)展能力指標：1. 營業(yè)收入增長率：其中：本年營業(yè)收入增長額本年營業(yè)收入總額上年營業(yè)收入總額 若該指標大于0，表示企業(yè)本年的營業(yè)務收入有所增加，指標值越高，表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好；若該指標小于0，則說明產品或服務不適銷對路，質次價高，或是在售后服務等方面存在問題，市場份額萎縮。2. 資本保值增值率：資本保值增值率（扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額）×100%一般認為，該指標越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的債務越有保障。該指標通常應當大于100%.該指標大于1：增值；該指標等于1：保值；該指標小于1：減值3. 資本積累率： 該指標若大于0，則指標值越高表明企業(yè)的資本積累越多，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大；該指標如為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視?！咎崾尽抠Y本積累率，實質上是所有者權益增長率4. 總資產增長率：