第十三章 每股收益ppt課件

1、第十三章第十三章 每股收益每股收益n一、每股收益及其重要意義一、每股收益及其重要意義n二、基本每股收益二、基本每股收益n三、稀釋每股收益三、稀釋每股收益n四、每股收益的列報四、每股收益的列報學習目標學習目標n熟練掌握每股收益的概念、表述公式及其熟練掌握每股收益的概念、表述公式及其分子項、分母項的具體內容分子項、分母項的具體內容,理解每股收益理解每股收益指標的重要作用。指標的重要作用。n掌握每股收益在計算、列報方面的具體要掌握每股收益在計算、列報方面的具體要求，了解企業(yè)會計準則與證券監(jiān)督管理部求，了解企業(yè)會計準則與證券監(jiān)督管理部門對每股收益的不同計算要求。門對每股收益的不同計算要求。第一節(jié)第一節(jié)

2、 每股收益及其重要意義每股收益及其重要意義一、每股收益及其構成內容一、每股收益及其構成內容n每股收益，即每股收益，即 EPS，又稱，又稱每股盈余、每股稅后利潤每股盈余、每股稅后利潤等等,它是股份有限公司某一它是股份有限公司某一時期凈利潤與股份數的比時期凈利潤與股份數的比率。率。n它能夠提供每股價值的基它能夠提供每股價值的基礎數據，是綜合反映公司礎數據，是綜合反映公司獲利能力的關鍵指標，在獲利能力的關鍵指標，在測定股票投資價值方面發(fā)測定股票投資價值方面發(fā)揮著重揮著重 要作用。要作用。（一）（一）每股收益的含義每股收益的含義n該指標反映了每一股份創(chuàng)造的稅后利潤，數據越該指標反映了每一股份創(chuàng)造的稅后

3、利潤，數據越高，表明公司所創(chuàng)造的利潤就越多。高，表明公司所創(chuàng)造的利潤就越多。 n從計算指標的角度分析問題，每股收益的最原始從計算指標的角度分析問題，每股收益的最原始表現形式為：表現形式為： 總股本數期末凈利潤每股收益 n普通股的基本特點是其投普通股的基本特點是其投資收益股息和分紅不資收益股息和分紅不是在購買時約定，而是事是在購買時約定，而是事后根據股票發(fā)行公司的經后根據股票發(fā)行公司的經營業(yè)績來確定。營業(yè)績來確定。n普通股股東享受的權利一普通股股東享受的權利一般為：選舉表決權，亦稱般為：選舉表決權，亦稱參與經營權；剩余資產分參與經營權；剩余資產分配權；優(yōu)先認股權和收益配權；優(yōu)先認股權和收益分配權

4、。分配權。（二）（二）優(yōu)先股及其與優(yōu)先股及其與普通股之間的普通股之間的關系關系股息與紅利的區(qū)別：股息與紅利的區(qū)別：n股息，是指股份公司從提取了公積金、公益金的稅后股息，是指股份公司從提取了公積金、公益金的稅后利潤中按照股息率派發(fā)給股東的收益。股息就是股票利潤中按照股息率派發(fā)給股東的收益。股息就是股票的利息，是指公司按照票面金額的一個固定比率向股的利息，是指公司按照票面金額的一個固定比率向股東支付利息。股息不同于紅利東支付利息。股息不同于紅利,股息與紅利合起來稱股息與紅利合起來稱為股利。為股利。n紅利則是在上市公司分派股息之后按持股比例向股東紅利則是在上市公司分派股息之后按持股比例向股東分配的剩

5、余利潤。分配的剩余利潤。n紅利雖然也是公司分配給股東的回報，但它與股息的紅利雖然也是公司分配給股東的回報，但它與股息的區(qū)別在于，股息的利率是固定的區(qū)別在于，股息的利率是固定的(特別是對優(yōu)先股而特別是對優(yōu)先股而言言)，而紅利數額通常是不確定的，它隨著公司每年，而紅利數額通常是不確定的，它隨著公司每年可分配盈余的多少而上下浮動。因而，有人把普通股可分配盈余的多少而上下浮動。因而，有人把普通股的收益稱為紅利，而股息則專指優(yōu)先股的收益。獲取的收益稱為紅利，而股息則專指優(yōu)先股的收益。獲取股息和紅利，是股民投資于上市公司的基本目的，也股息和紅利，是股民投資于上市公司的基本目的，也是股民的基本經濟權利。是股

6、民的基本經濟權利。 n而優(yōu)先股的權利主要為：優(yōu)先獲得固定股而優(yōu)先股的權利主要為：優(yōu)先獲得固定股息，優(yōu)先分配公司剩余財產和有限的股東息，優(yōu)先分配公司剩余財產和有限的股東權益。權益。 n一般認為優(yōu)先股不會影響每股收益，也不一般認為優(yōu)先股不會影響每股收益，也不用計算每股收益，只有普通股才計算每股用計算每股收益，只有普通股才計算每股收益。收益。 n每股收益對普通股的計算每股收益對普通股的計算還有特定要求，即不同的還有特定要求，即不同的普通股類型又可形成不同普通股類型又可形成不同的每股收益概念：的每股收益概念：n如果分母項的普通股只是如果分母項的普通股只是公司發(fā)行在外的普通股，公司發(fā)行在外的普通股，計算

7、的每股收益即為基本計算的每股收益即為基本每股收益；每股收益；（三）（三）每股收益中每股收益中的普通股的普通股n若分母項的普通股是發(fā)行在外的普通股與若分母項的普通股是發(fā)行在外的普通股與假定稀釋性潛在普通股轉換為已發(fā)行普通假定稀釋性潛在普通股轉換為已發(fā)行普通股之和，則計算的每股收益就是稀釋每股股之和，則計算的每股收益就是稀釋每股收益。收益。n受普通股發(fā)行時間及其計算每股收益的時受普通股發(fā)行時間及其計算每股收益的時間要求，每股收益的分母項要計算每股收間要求，每股收益的分母項要計算每股收益的加權平均數。益的加權平均數。 n每股收益中的收益額就是每股收益中的收益額就是公司的凈利潤。公司的凈利潤。 n在合

8、并財務報表之中，每在合并財務報表之中，每股收益中的凈利潤應當是股收益中的凈利潤應當是歸屬于母公司普通股股東歸屬于母公司普通股股東的當期合并凈利潤；的當期合并凈利潤；n在母公司個別的財務報表在母公司個別的財務報表中，每股收益中的凈利潤中，每股收益中的凈利潤則應是以母公司個別財務則應是以母公司個別財務報表中歸屬于母公司全部報表中歸屬于母公司全部普通股股東的當期凈利潤。普通股股東的當期凈利潤。（四）（四）每股收益中每股收益中的收益額的收益額二、每股收益的重要作用二、每股收益的重要作用n每股收益是股份公司最重要的財務指標。每股收益是股份公司最重要的財務指標。它反映了企業(yè)某會計年度內平均每一普通它反映了

9、企業(yè)某會計年度內平均每一普通股所獲得的收益，是衡量普通股持有者獲股所獲得的收益，是衡量普通股持有者獲得報酬水平的重要依據。得報酬水平的重要依據。n每股收益經常被用來進行公司之間的比較。每股收益經常被用來進行公司之間的比較。n公司股票價格制定的最重要依據公司股票價格制定的最重要依據 。第二節(jié)第二節(jié) 基本每股收益基本每股收益一、基本每股收益及其表述公式一、基本每股收益及其表述公式n如果公司只有普通股，沒有優(yōu)先股等，那么公司如果公司只有普通股，沒有優(yōu)先股等，那么公司將當期取得的稅后凈利潤與全部發(fā)行在外的股份將當期取得的稅后凈利潤與全部發(fā)行在外的股份數相比的相對數指標，就是基本每股收益。數相比的相對數

10、指標，就是基本每股收益。n基本每股收益的計算公式即可簡單地表述為基本每股收益的計算公式即可簡單地表述為 ：n基本每股收益基本每股收益=平均數發(fā)行在外普通股的加權利潤普通股股東的報告期凈n根據這一公式，我們可將基本每股收益的根據這一公式，我們可將基本每股收益的特點描述為：特點描述為：n它只包括發(fā)行在外的普通股股數，不考慮它只包括發(fā)行在外的普通股股數，不考慮潛在普通股的影響；潛在普通股的影響；n它只限于本報告期普通股股東應享有的凈它只限于本報告期普通股股東應享有的凈利潤，不考慮少數股東的情況。利潤，不考慮少數股東的情況。二、基本每股收益的具體內容解析二、基本每股收益的具體內容解析n如果發(fā)布每股收益

11、的公司如果發(fā)布每股收益的公司是一個只有單一普通股、是一個只有單一普通股、沒有其他股份的公司，那沒有其他股份的公司，那么，其分子項的內容就是么，其分子項的內容就是利潤表中的凈利潤額。利潤表中的凈利潤額。（一）（一）基本每股收益基本每股收益分子項內容解說分子項內容解說n如果發(fā)布每股收益的公司除占控股地位的如果發(fā)布每股收益的公司除占控股地位的普通股股東外，還有優(yōu)先股股東，那么，普通股股東外，還有優(yōu)先股股東，那么，其分子項的內容就是利潤表中的凈利潤額其分子項的內容就是利潤表中的凈利潤額減去優(yōu)先股應享受的股息額之差。減去優(yōu)先股應享受的股息額之差。n而當發(fā)布每股收益的財務報表為合并財務而當發(fā)布每股收益的財

12、務報表為合并財務報表時，分子項的內容則是合并利潤表報表時，分子項的內容則是合并利潤表 “歸屬于母公司所有者的凈利潤中普通歸屬于母公司所有者的凈利潤中普通股股東應享有的部分。股股東應享有的部分。（二）（二）基本每股收基本每股收益分母項內益分母項內容解說容解說式中，報告期時間一般是指年度式中，報告期時間一般是指年度的天數，或者是簡化為的天數，或者是簡化為12個月；個月；已發(fā)行時間和已回購時間，則指已發(fā)行時間和已回購時間，則指發(fā)行或回購后的實際天數，或者發(fā)行或回購后的實際天數，或者是簡化為月份數。是簡化為月份數?；久抗墒找婊久抗墒找娣帜疙梼热萁庹f分母項內容解說每一普通股當年可獲得的凈每一普通股當

13、年可獲得的凈收益數額，亦即每一股普通收益數額，亦即每一股普通股在當年應得的凈利潤的份股在當年應得的凈利潤的份額。額。這一數據在企業(yè)進行投資決這一數據在企業(yè)進行投資決策時有很重要的作用。策時有很重要的作用。 三、基本每股收益的計算舉例三、基本每股收益的計算舉例n例例13-1n某公司當年歸屬于普通股股東的凈利潤為某公司當年歸屬于普通股股東的凈利潤為50000 萬元。該公司年初發(fā)行在外的普通萬元。該公司年初發(fā)行在外的普通股股數為股股數為80000萬股，萬股，7月月31日新發(fā)行普通日新發(fā)行普通股股30000萬股，萬股，10月月1日回購普通股股份日回購普通股股份6000萬股萬股 (準備用于股票期權準備用

14、于股票期權)。請計算當。請計算當年的基本每股收益。年的基本每股收益。分子項分子項:當年的凈利潤數額當年的凈利潤數額=50 000(萬元萬元)分母項分母項:發(fā)行在外普通股加權平均數發(fā)行在外普通股加權平均數 =80 00012/12+30 0005/12-6 0003/12=80 000+12 500-1 500=91 000(萬股萬股)發(fā)行在外普通股加權平均數發(fā)行在外普通股加權平均數 =80 0007/12+110 0002/12+104 0003/12=91 000 (萬股萬股)基本每股收益基本每股收益=50 000/91 000=0.55(元元/股股)計算結果表明，某公司每股面值計算結果表明

15、，某公司每股面值1元的普通股元的普通股每股可得到的當期凈利潤數額為每股可得到的當期凈利潤數額為0.55元元 。第三節(jié)第三節(jié) 稀釋每股收益稀釋每股收益一、稀釋每股收益及其計算公式調一、稀釋每股收益及其計算公式調整整（一）（一）稀釋每股收益與稀釋每股收益與稀釋性潛在普通稀釋性潛在普通股股潛在普通股是指賦予其持有潛在普通股是指賦予其持有者在報告期或以后期間享有者在報告期或以后期間享有取得普通股權利的一種金融取得普通股權利的一種金融工具或其他合同，包括可轉工具或其他合同，包括可轉換公司債券、認股權證、股換公司債券、認股權證、股份期權等；份期權等；而稀釋性潛在普通股則指假而稀釋性潛在普通股則指假設當期轉

16、換為普通股會減少設當期轉換為普通股會減少 每股收益的潛在普通股。每股收益的潛在普通股。n稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎，稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎，假設企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通假設企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉換為普通股，從而分別調整歸屬股均已轉換為普通股，從而分別調整歸屬于普通股股東的當期凈利潤以及發(fā)行在外于普通股股東的當期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權平均數計算而得到的每股收普通股的加權平均數計算而得到的每股收益。益。（二）（二）稀釋每股收益的稀釋每股收益的算式及其調整算式及其調整對分子項的調整，主要是兩對分子項的調整，主要是兩項內容，即應當根據下列事項內容，

17、即應當根據下列事項對歸屬于普通股股東的當項對歸屬于普通股股東的當期凈利潤進行調整：期凈利潤進行調整：當期已確認為費用的稀釋性當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的利息；潛在普通股的利息；稀釋性潛在普通股轉換時產稀釋性潛在普通股轉換時產生的收益或費用。生的收益或費用。 n對于分母項的調整，主要考慮的內容：對于分母項的調整，主要考慮的內容：n一是當期發(fā)行在外普通股的一是當期發(fā)行在外普通股的 加權平均數應加權平均數應為計算基本每股收益時普通股的加權平均為計算基本每股收益時普通股的加權平均數與假定稀釋性潛在普通股轉換為已發(fā)行數與假定稀釋性潛在普通股轉換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數的加權平均數普通股而

18、增加的普通股股數的加權平均數之和。之和。n二是假定稀釋性潛在普通股轉換為已發(fā)行二是假定稀釋性潛在普通股轉換為已發(fā)行普通股時，以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普普通股時，以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應當假定在當期期初轉換通股，應當假定在當期期初轉換,當期發(fā)行當期發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應當假設在發(fā)行日的稀釋性潛在普通股，應當假設在發(fā)行日轉換。轉換。二、可轉換公司債券二、可轉換公司債券n對于可轉換公司債券，計對于可轉換公司債券，計 算稀釋每股收益時，分子算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的債券當期已確認為費用的利息利息 等的稅后影響額；等的稅后影響額

19、；n分母的調整項目為假定可分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或轉換公司債券當期期初或發(fā)行日轉換為普通股的股發(fā)行日轉換為普通股的股數加權平均數數加權平均數 。（一）（一）可轉換公司債可轉換公司債券的一般轉換券的一般轉換要求要求n例例13-2n某公司當年歸屬于普通股股東某公司當年歸屬于普通股股東的凈利潤為的凈利潤為40 000萬元。該公萬元。該公司年初發(fā)行在外的普通股股數司年初發(fā)行在外的普通股股數為為80 000萬股，年內普通股股萬股，年內普通股股數未發(fā)生其他變化。該公司數未發(fā)生其他變化。該公司7月月1日按面值發(fā)行日按面值發(fā)行60 000 萬元的萬元的3 年期可轉換公司債券，每張債年期可轉

20、換公司債券，每張債券券（二）（二）可轉換公司債可轉換公司債券形成稀釋每股券形成稀釋每股收益的計算舉例收益的計算舉例n的面值為的面值為1 000元，固定票面利率為元，固定票面利率為1.5%，每半年支付利息一次，自發(fā)行日結束每半年支付利息一次，自發(fā)行日結束6個月個月后即可轉換為公司股票，即轉股期為發(fā)行后即可轉換為公司股票，即轉股期為發(fā)行6 個月后至債權到期日。轉換價格為每股個月后至債權到期日。轉換價格為每股5元，元，即每張債券可轉換為即每張債券可轉換為200股面值為股面值為1元的普元的普通股。通股。n該債券的利息支付計入當期財務費用該債券的利息支付計入當期財務費用,該公司的所得該公司的所得稅稅率為

21、稅稅率為25%。 n計算過程如下計算過程如下:n 基本每股收益基本每股收益=n假設轉換增加的凈利潤假設轉換增加的凈利潤=60 0001.5%/2（1-25%）n =337.5萬元）萬元）n假設轉換增加的普通股股數假設轉換增加的普通股股數=60 000/5=12000萬股）萬股）n增量股的每股收益增量股的每股收益=337.5/12 000=0.03元元/股）股）)/(50. 08000040000股元n增量股的每股收益小于基本每股收益，增量股的每股收益小于基本每股收益，可轉換公司債券具有稀釋作用?？赊D換公司債券具有稀釋作用。n稀釋每股收益稀釋每股收益=(40 000+337.5)/(80 000

22、+12 000)n =0.44(元元/股股)第四節(jié)第四節(jié) 每股收益列報每股收益列報一、每股收益的計算、列報的要求一、每股收益的計算、列報的要求n對每股收益計算方面的要求對每股收益計算方面的要求 ：n“發(fā)行在外普通股或潛在普通股的數量因派發(fā)股發(fā)行在外普通股或潛在普通股的數量因派發(fā)股票股利、公積金轉增資本、拆股而增加或因并股票股利、公積金轉增資本、拆股而增加或因并股而減少，不影響所有者權益金額的，應當按調整而減少，不影響所有者權益金額的，應當按調整后的股數重新計算各列報期間的每股收益。上述后的股數重新計算各列報期間的每股收益。上述變化發(fā)生于資產負債表日至財務報告批準報出日變化發(fā)生于資產負債表日至財

23、務報告批準報出日之間的，應當以調之間的，應當以調 整后的股數重新計算各列報期整后的股數重新計算各列報期間的每股收益。間的每股收益?！眓“對以前年度損益進行追溯調整的應當重新計對以前年度損益進行追溯調整的應當重新計算各列報期間的每股收益算各列報期間的每股收益”。 n對每股收益披露與解釋方面的要求對每股收益披露與解釋方面的要求 ：n“企業(yè)應當在利潤表中單獨列示基本每股企業(yè)應當在利潤表中單獨列示基本每股收益和稀釋每股收益收益和稀釋每股收益 ”。n“企業(yè)應當在附注中披露與每股收益有關企業(yè)應當在附注中披露與每股收益有關的的 下列信息：下列信息：n1基本每股收益和稀釋每股收益分子、分母基本每股收益和稀釋每

24、股收益分子、分母的計算過程。的計算過程。n2列報期間不具有稀釋性但以后期間很可能列報期間不具有稀釋性但以后期間很可能具有稀釋性的潛在普通股。具有稀釋性的潛在普通股。n3在資產負債表日至財務報告批準報出日之在資產負債表日至財務報告批準報出日之間，企業(yè)發(fā)行在外普通股或潛在普通股股間，企業(yè)發(fā)行在外普通股或潛在普通股股數發(fā)生重大變化的情況。數發(fā)生重大變化的情況。 ”二、每股收益的列報二、每股收益的列報n我國新會計準則和證券監(jiān)督我國新會計準則和證券監(jiān)督管理機構，均要求披露每股管理機構，均要求披露每股收益信息，在新會計準則發(fā)收益信息，在新會計準則發(fā)布以后，每股收益成了利潤布以后，每股收益成了利潤表中最后一

25、項的構成內容。表中最后一項的構成內容。（一）（一）每股收益在每股收益在利潤表中的利潤表中的列示列示n根據本章內容可知，根據本章內容可知，A 公司披露的每股收公司披露的每股收益既有基本每股收益，又有稀釋每股收益益既有基本每股收益，又有稀釋每股收益 。n可以看出可以看出B公司披露的每股收益只有基本每公司披露的每股收益只有基本每股收益，沒有稀釋每股收益。其原因就在股收益，沒有稀釋每股收益。其原因就在于于B公司沒有潛在性稀釋普通股公司沒有潛在性稀釋普通股 。n與每股收益在利潤表中直接與每股收益在利潤表中直接列示不同的是，每股收益在列示不同的是，每股收益在財務報表附注中的解釋根據財務報表附注中的解釋根據各自的特點而有所區(qū)別各自的特點而有所區(qū)別 。（二）（二）每股收益在每股收益在財務報表附財務報表附錄的解釋錄的解釋案例案例13-1(續(xù)續(xù))前述前述A公司在財務報表附注中對每股收益的解釋如公司在財務報表附注中對每股收益的解釋如下下 :基本每股收益和稀釋每股收益的計算過程基本每股收益和稀釋每股收益的計算過程.基本每股收益基本每股收益:1 歸屬于公司普通股股東的凈利潤歸屬于公司普通股股東的凈利潤 5188572期末股數期末股數 783800萬股萬股基本每股