項(xiàng)目效益分析

1、工程效益分析；六、工程效益分析 一相關(guān)參數(shù) 本次測算選用現(xiàn)金流量法進(jìn)行財務(wù)分析，以投資人自有資金內(nèi)部報酬率作為工程財務(wù)分析的主要評價指標(biāo)。 1、建設(shè)運(yùn)營期 本工程屬于綜合管廊市政工程工程，工程的社會效益突出，經(jīng)濟(jì)效益難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)。工程規(guī)劃期限為2021-2030 年，其中近期：2021-2021 年，遠(yuǎn)期：2021-2030 年，工程計算期為27 年，其中建設(shè)期5 年，運(yùn)營期25 年。由于工程建設(shè)需要和道路同步建設(shè)，且涉及到大量征地和拆遷工作，工程子工程建設(shè)時間根據(jù)政府配套工作完備情況來定，工程建設(shè)期最長不超過5年。 工程建設(shè)內(nèi)容主要為：干線綜合管廊25155.9m，支線綜合管廊16041

2、.40m，纜線管廊27583.20m。近期總建設(shè)長度68780.50 m2、工程投資本工程投資為253480萬元，其中：建筑工程費(fèi)205560萬元；工程建設(shè)其他費(fèi)15898 萬元；預(yù)備費(fèi)17717 萬元；建設(shè)期貸款利息為14305 萬元。暫按70%為貸款進(jìn)行計算。本工程擬設(shè)資本金76881 萬元；工程財務(wù)凈現(xiàn)金流量投入29399 萬元；申請銀行貸款147200 萬元。1第一局部工程費(fèi)205560 萬元；第一局部建筑工程費(fèi)用包括：干線綜合管廊、支線綜合管廊和纜線管廊的土石方工程、地基處理工程、支護(hù)工程、廊體工程、防水、照明、消防、監(jiān)控、支架、路面恢復(fù)等費(fèi)用。2第二局部工程建設(shè)其他費(fèi)15898 萬

3、元；第二局部工程建設(shè)其他費(fèi)包括：勘察費(fèi)、設(shè)計費(fèi)、建設(shè)單位管理費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、工程招標(biāo)代理效勞費(fèi)、施工圖審查費(fèi)、前期工作咨詢費(fèi)、造價咨詢費(fèi)、環(huán)境影響評價費(fèi)、竣工驗(yàn)收相關(guān)費(fèi)、場地準(zhǔn)備及臨時設(shè)施費(fèi)、水保費(fèi)、勞動衛(wèi)生平安評審費(fèi)、工程保險費(fèi)等。3第三局部預(yù)備費(fèi)17717 萬元；第三局部預(yù)備費(fèi)包括根本預(yù)備費(fèi)。按照第一、二局部費(fèi)用合計的8%計算。4第四局部建設(shè)期貸款利息為14305 萬元。暫按70%為貸款進(jìn)行計算3、工程融資本錢及融資方案工程融資成 本取銀行5年期貸款基準(zhǔn)利率1.15倍，融資期限為30年，融資利率設(shè)定為6%，從運(yùn)營年份第一年開始等額本息償付外部融資貸款。融資本錢 本工程總投資253480 萬

4、元。本工程擬設(shè)資本金76881 萬元；工程財務(wù)凈現(xiàn)金流量投入29399 萬元；需要提供具體的測算數(shù)據(jù)，申請銀行貸款147200 萬元4、工程經(jīng)營方式本工程實(shí)行“投資、建設(shè)和運(yùn)營管理一體化+入廊單位付費(fèi)+可行性缺口補(bǔ)助的經(jīng)營方式。5、工程稅收1增值稅及附加企業(yè)增值稅及其附加費(fèi)，包括增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、地方教育費(fèi)附加，增值稅采用一般計稅方法，稅率為 %；市級城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅的7%計取；教育附加費(fèi)及地方教育附加費(fèi)按增值稅的5%計取。2所得稅本工程作為市政類工程，屬于社會效益顯著的工程，且收入來源主要為政府采購效勞資金，應(yīng)積極爭取相關(guān)優(yōu)惠政策，現(xiàn)本工程所得稅率暫不計取。二經(jīng)營收入

5、測算工程效益來自于近期68.78km 地下綜合管廊管溝入廊租賃帶來的經(jīng)濟(jì)效益，本錢費(fèi)用支出主要包括運(yùn)維效勞本錢、固定資產(chǎn)折舊、修理費(fèi)、財務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用等相關(guān)支出?？紤]到工程規(guī)劃建設(shè)需求，第一年生產(chǎn)負(fù)荷暫按規(guī)劃建設(shè)68.78km 地下綜合管廊管溝的30%計，每年增加10%。目前云南省暫無綜合管廊運(yùn)行價格指導(dǎo)文件，因此，根據(jù)工程貸款利率為6%的目標(biāo)推測工程需到達(dá)的運(yùn)行收入。1運(yùn)行收入具體如下：入廊租賃收入運(yùn)維效勞收費(fèi)：2595 萬元/年；政府補(bǔ)貼到達(dá)全負(fù)荷：工程建設(shè)完成后政府每年可行性補(bǔ)貼缺口16800 萬元/年，共補(bǔ)貼25 年。 2年總本錢及費(fèi)用廣州大學(xué)綜合管廊總長度約為7.4 公里，本工程綜

6、合管廊長度為68.78km，故本錢及費(fèi)用根底數(shù)據(jù)參考廣州大學(xué)綜合管廊運(yùn)行本錢的10 倍進(jìn)行測算。橫琴管廊長度為33.公里能否取得 廣州與麗江本錢及費(fèi)用應(yīng)有地方差異，1.直接本錢運(yùn)維效勞本錢暫按1470 萬元/年計。電費(fèi)暫按630 萬元/年計。2.制造費(fèi)用固定資產(chǎn)采用直線法折舊：房屋、建筑物折舊年限30 年，殘值率5%機(jī)器設(shè)備折舊年限10 年，殘值率10%其它資產(chǎn)折舊年限10，年殘值率10%維修費(fèi)暫按739 萬元/年計。3.管理費(fèi)用的估算管理費(fèi)用由辦公費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等構(gòu)成。工程正常年平均總本錢為11390 萬元，經(jīng)營本錢為2839 萬元。三工程現(xiàn)金流分析投資決策中很重要的是對工程的現(xiàn)金流量進(jìn)行分

7、析。在投資分析中現(xiàn)金流量的狀況甚至比盈虧狀況更為重要，工程的維持取決于是否有足夠的現(xiàn)金用于各種支付。根據(jù)需要編制了工程投資、資本金的現(xiàn)金流量表。詳見現(xiàn)金流量表工程投資現(xiàn)金流量表是假設(shè)全部投資均為自有資金承當(dāng)來進(jìn)行現(xiàn)金流量分析。其現(xiàn)金流量為：由表達(dá)式：式中CI-現(xiàn)金流入量；CO-現(xiàn)金流出量；CI-COt-第t 年的凈現(xiàn)金流量，IRR-計算得出內(nèi)部收益率。由表達(dá)式：式中Ic 為設(shè)定的折現(xiàn)率，為6%。計算得出的稅后內(nèi)部收益率為6.07%，大于基準(zhǔn)內(nèi)部收益率6%，說明工程能夠到達(dá)6%的內(nèi)部收益率，財務(wù)情況較好。工程全部資金凈現(xiàn)值為1308 萬元所得稅后。工程投資回收期為16.66 年所得稅后，含建設(shè)期。根底數(shù)據(jù)不祥，不能進(jìn)行具體測算