中糧地產(chǎn)集團(tuán)股份公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告

1、中糧地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司09年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告報(bào)告人：肖佳班級(jí)：07級(jí)商學(xué)院會(huì)計(jì)四班學(xué)號(hào)：指導(dǎo)老師：游新彩老師二零一零年六月二十四日目 錄第一部分：行業(yè)背景及公司基本情況簡(jiǎn)介（一）行業(yè)背景簡(jiǎn)介（二）公司基本情況簡(jiǎn)介第二部分：比率分析法原理第三部分：公司年報(bào)分析（-）償債能力分析（二）營(yíng)運(yùn)能力分析（三）盈利能力分析（四）發(fā)展能力分析第四部分：綜合評(píng)價(jià)（-）公司可能存在的問題（二）可提供建議附：資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表第一部分行業(yè)背景及公司基本情況簡(jiǎn)介一、行業(yè)背景簡(jiǎn)介2009年，在市場(chǎng)回暖、銷售加快等積極因素的帶動(dòng)下，房地產(chǎn)開發(fā)投資 增速出現(xiàn)逐月加快的苗頭，17月份，房地產(chǎn)開發(fā)完成投資177

2、20. 45億元, 同比增長(zhǎng)11.6%,增速較上半年加快1.7個(gè)百分點(diǎn)。但是與前兒年房地產(chǎn)投 資高速增長(zhǎng)的局面相比，11. 6%的增長(zhǎng)水平仍處2001年以來月度增速的低谷。 與同期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速相比，去年以來二者的差距超過20個(gè)百分點(diǎn)， 17月份房地產(chǎn)開發(fā)投資增速低于同期固定資產(chǎn)投資增速21. 3個(gè)百分點(diǎn)。由于政府加大刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策力度、開發(fā)商打折促銷、需求集中 釋放，加之貨幣流動(dòng)性過多等因素影響，進(jìn)入2009年，尤其是二季度以來， 房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的反彈跡象，市場(chǎng)銷售大幅好轉(zhuǎn)，商品房銷售面積直 線上升，銷售額顯著增長(zhǎng)，企業(yè)資金壓力有所緩解。二、公司基本情況簡(jiǎn)介中糧地產(chǎn)是中糧集

3、團(tuán)有限公司（世界500強(qiáng)企業(yè)）旗下骨干上市公司。 地產(chǎn)業(yè)是中糧集團(tuán)三大主業(yè)之一。中糧地產(chǎn)依托中糧集團(tuán)的強(qiáng)力支持，集中 于環(huán)渤海、長(zhǎng)三角、珠三角經(jīng)濟(jì)圈和沿江中西部四大區(qū)域，以“建造優(yōu)雅品 味空間，享受舒適完美生活”的企業(yè)理念，致力于打造全國(guó)性專業(yè)地產(chǎn)品牌, 目前己在十多個(gè)城市擁有數(shù)十個(gè)住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。第二部分比率分析法原理比率分析法是通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方 法。比率是相對(duì)數(shù)，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭?以比較的指標(biāo)，以利于分析。比率指標(biāo)主要有以下三類：（一）構(gòu)成比率，又稱結(jié)構(gòu)比率。利用構(gòu)成比率可以考察總體中米各部 分的形成和安排是否合理，

4、以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。（二）效率比率。利用其可以進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營(yíng)成果，評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì) 效益。（三）相關(guān)比率。利用其可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合 理，以保障運(yùn)營(yíng)活動(dòng)順暢進(jìn)行。第三部分公司年報(bào)分析一、償債能力分析（一）短期償債能力分析1、營(yíng)運(yùn)資本二流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債表1-1營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)情況表（單位：元）項(xiàng)目2008 年結(jié)構(gòu)2009 年結(jié)構(gòu)變動(dòng)金額變幅結(jié)構(gòu)流動(dòng)7, 222, 782, 4100.8, 340, 755, 9100.1, 117, 973,415.4100.資產(chǎn)85.4000%57.7600%72. 368%00%流動(dòng)4, 369, 789, 460. 54, 164, 1

5、11,649.9-205, 677,81-4.7-18.負(fù)債82.400%68. 122%4. 281%40%營(yíng)運(yùn)2, 852, 993, 039. 54, 176, 644, 250.01,323, 651,246.4118.資本03.000%89.64S°o86. 640%40%從表1-2的數(shù)據(jù)可以看出：09年與08年減少20568萬元，下降4. 71樂 營(yíng)運(yùn)資本增加132365萬元，增長(zhǎng)46. 40機(jī) 從絕對(duì)數(shù)來看，營(yíng)運(yùn)資本增加， 流動(dòng)負(fù)債減少，流動(dòng)資產(chǎn)增加，緩沖墊增厚，使得償債能力上升。從相對(duì)數(shù) 來看，新增流動(dòng)資產(chǎn)和減少的流動(dòng)負(fù)債配置了的營(yíng)運(yùn)資本增加。公司償債能 力上升。表1

6、-2短期償債能力指標(biāo)表（單位：元）短期償債能力指標(biāo)2008 年2009 年變幅流動(dòng)比率1.652.000. 35速動(dòng)比率80. 22%78. 03%-2. 19%現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率-79. 40%1.89%81.29%2、流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債從表1-3的數(shù)據(jù)可以看出：08年的流動(dòng)比率為1.65,低于傳統(tǒng)流動(dòng)比率 標(biāo)準(zhǔn)2。流動(dòng)比率過低意味著短期支付能力不足，可能無法如期償還負(fù)債。 09年的流動(dòng)比率上升為2,與傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)持平，既達(dá)到了一定的安全性，又充 分利用了能夠利用的資金來源。3、速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債中糧08年速凍比率為50. 62%, 09年速凍比率為45. 99%較年初下降了

7、-4. 63樂 說明公司為每1元流動(dòng)負(fù)債提供的速凍資產(chǎn)保障減少了 0. 0463元。 但仍與行業(yè)平均水平基本持平，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力較好，短期內(nèi) 債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)較小。4、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率二年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率從現(xiàn)金流量的角度反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。 中糧現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率年初數(shù)為-79. 40%,年末數(shù)為1.89機(jī) 是由于本年商品 房銷售較上年增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入總額增加212. 86%,而商品房建設(shè)投入 較上年減少，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出總額較上年下降21. 07樂 使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金 流量?jī)纛~變動(dòng)幅度較大。中糧現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率變動(dòng)幅度很大且比率較低， 表明企業(yè)

8、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量不穩(wěn)定，存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。（二）長(zhǎng)期償債能力分析表卜3長(zhǎng)期償債能力分析表（單位：元）項(xiàng)目2008年年末數(shù)2009年年末數(shù)變動(dòng)數(shù)額變幅資產(chǎn)總額9, 047, 606, 756 .3913, 287, 262, 533.584, 239, 655, 777 .1946. 86 %負(fù)債總額5, 770, 920, 888.436, 824, 250, 026.291, 053, 329, 137.8618. 25 %所有者權(quán)益 總額3, 276, 685, 867.966, 463, 012, 508.153, 186, 326, 640.1997. 24%非流動(dòng)負(fù)債1,401,

9、 131,406.032, 660, 138, 358.171, 259, 006, 952.1489. 86%資產(chǎn)負(fù)債率63. 78%51. 36%-12. 42%-19.48%產(chǎn)權(quán)比率176. 12%105. 59%-70. 53%-40.05%權(quán)益乘數(shù)276.12%205. 59%-70. 53%-25.54%長(zhǎng)期資本負(fù) 債率29. 95%29. 16%-0. 79%-2. 65 %帶息負(fù)債比 率85. 96%69. 72%-16. 24%-18.90%1、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小表明公司長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，國(guó)際通認(rèn)60% 較為合適。中糧08年資產(chǎn)負(fù)債率為6

10、3. 78%, 09年為51. 36樂09年較08年 下降了 12. 42%,公司09年長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。2、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率越低，表明公司長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越 高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，但企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。企業(yè)應(yīng)在 保障債務(wù)償還安全的前提下，盡可能的提高產(chǎn)權(quán)比率。權(quán)益乘數(shù)越大，表明 所有者投入企業(yè)的資本占全部資本的比重越小，企業(yè)的負(fù)債程度越高。中糧 08年產(chǎn)權(quán)比率為176. 12%, 09年為105. 59樂09年較08年下降了 70. 53%。 表明09年公司償債能力增強(qiáng)。3、長(zhǎng)期資本負(fù)債率二非流

11、動(dòng)負(fù)債/ （非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）該比率表明公司承擔(dān)償還長(zhǎng)期負(fù)債的壓力。中糧08年長(zhǎng)期資本負(fù)債率為 29. 95%, 09年為29. 16%, 09年較08年下降0. 79機(jī) 公司償還長(zhǎng)期負(fù)債的壓 力較小。4、帶息負(fù)債比率二（短期借款+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券 +應(yīng)付利息）/負(fù)債總額帶息負(fù)債比率越低，表明企業(yè)的償債壓力越低，尤其是償還債務(wù)利息的 壓力越低。中糧08年帶息負(fù)債比率為85. 96%, 09年帶息負(fù)債比率為69. 72%, 09年較08年下降了 16.24吼 公司償還債務(wù)利息的壓力降低。償債能力分析小結(jié)：中糧償債能力總體較好，但資產(chǎn)速動(dòng)性不強(qiáng)，主要 原因是存貨比率過

12、大；中糧09年長(zhǎng)期償債能力較08年有所增強(qiáng)，償債壓力 減小。主要是由于招商證券上市后，公司持有的股份轉(zhuǎn)入可供出售金融資產(chǎn) 后按公允價(jià)值計(jì)量使得09年遞延所得稅負(fù)債增幅高達(dá)2394. 33%,使得所有 者權(quán)益增幅高達(dá)97. 24%,從而使得長(zhǎng)期償債能力增長(zhǎng)。二、營(yíng)運(yùn)能力分析1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）二營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）二平均應(yīng)收賬款余額*365/營(yíng)業(yè)收入 表2-1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表 （單位：元）項(xiàng)目2007 年2008 年2009 年變幅營(yíng)業(yè)收入823, 769, 797.811, 086, 846, 332.782,013, 539, 571.1085.

13、 26 %應(yīng)收賬款年末余額30, 941, 153.9728, 203,014. 28120, 887, 034. 44328.63%平均應(yīng)收賬款余額29, 572, 084. 1374, 545, 024. 36152.08%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （次）36. 7527.01-26.51%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 （天）9. 9313.5136. 06%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高 低，周轉(zhuǎn)率高表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)； 可以減少手掌費(fèi)用和壞賬損失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。中 糧地產(chǎn)09年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與08年相比有所降低。周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)

14、了 3. 58天。 說明公司的營(yíng)運(yùn)能力有所降低，其主要原因是平均應(yīng)收賬款余額的增長(zhǎng)幅度 152. 08%大大高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度85.26%。而應(yīng)收賬款的增加主要源于 商品房銷售量增加。2、存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）二營(yíng)業(yè)成本/平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）二平均存貨余額*365/營(yíng)業(yè)成本 表2-2存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表（單位：元）項(xiàng)目2007 年2008 年2009 年變幅營(yíng)業(yè)成本823, 769, 797. 811, 086, 846, 332.782,013, 539, 571.1085. 26 %存貨年木余額1, 303, 333, 864.445,010, 792,473 .396, 4

15、25, 646, 431.4028. 24 %平均存貨余額3, 157, 063, 168.925, 718,219, 452.4081. 12%存貨周轉(zhuǎn)率 （次）0. 340. 352. 29%存貨周轉(zhuǎn)期 （天）1, 060. 251,036. 56-2. 23 %存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購(gòu)、存儲(chǔ)、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié) 管理工作狀況的好壞，而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。 一般而言，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率高，表明其變現(xiàn)的速度快，周 轉(zhuǎn)額越大，資產(chǎn)占用水平越低。存貨既不能過少，否則可能造成生產(chǎn)中斷或 銷售緊張，；又不能過多，而形成積壓。加強(qiáng)存貨管理可以提高投資的

16、變現(xiàn)能 力和盈利能力。中糧地產(chǎn)09年存貨周轉(zhuǎn)率較08年略微提高，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 縮短了 24天。原因是09年商品房銷量增加，從而減少了存貨。3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）二營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）二平均資產(chǎn)總額*365/營(yíng)業(yè)收入 表2-3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表（單位：元）項(xiàng)目2007 年2008 年2009 年變幅營(yíng)業(yè)收入823, 769, 797.811, 086, 846, 332.782,013, 539, 571.1085. 26%資產(chǎn)年末總額6, 009, 005, 886. 289, 047, 606, 756. 3913,287,262,531.1146. 86%平

17、均資產(chǎn)總額7, 528, 306, 321.3411, 167,434, 645. 4248. 34 %總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （次）0. 140. 1824. 89 %總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 （天）2, 528. 262, 024. 35-19.93%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高。中糧09年總資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較08年有所增加，周轉(zhuǎn)期縮短，說明公司營(yíng)運(yùn)能力上升。營(yíng)運(yùn)能力分析小結(jié)：從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的角度看，公司營(yíng)運(yùn)能力有大幅度提升, 但從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)和存貨周轉(zhuǎn)的角度看，公司營(yíng)運(yùn)能力增長(zhǎng)緩慢。說明公司 存貨管理與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)控制能力有待加強(qiáng)。三、盈利能力分析1、經(jīng)營(yíng)能力分析營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入成

18、本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額其中：成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái) 務(wù)費(fèi)用表3-1經(jīng)營(yíng)能力分析表項(xiàng)目2008 年2009 年變幅營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率12. 71%18. 67%46. 84%成本費(fèi)用利潤(rùn)率21. 70%25. 67%18. 33%營(yíng)業(yè)凈利率越大企業(yè)盈利能力越強(qiáng)；成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，企業(yè)為取得 利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小，成本費(fèi)用控制的越好，盈利能力越強(qiáng)。從表3-1可 以看出中糧09年經(jīng)營(yíng)能力較08年有較大的增長(zhǎng)，成本費(fèi)用控制能力上升， 盈利能力增強(qiáng)。2、資產(chǎn)盈利能力分析總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額 表3-2總資產(chǎn)凈利率計(jì)算表 單位（元）項(xiàng)目2007

19、 年2008 年2009 年變幅凈利潤(rùn)138, 180,013.47375, 896, 360. 45172. 03%資產(chǎn)年末總 額6, 009, 005, 886.289, 047, 606, 756.3913, 287, 262, 534 .4446. 86%平均資產(chǎn)總 額7, 528, 306, 321.3411, 167, 434, 645.4248. 34%總資產(chǎn)凈利 率1.84%3. 37%83. 39%總資產(chǎn)凈利率反映公司從1元受托資產(chǎn)中得到的凈利潤(rùn)。中糧09年總資產(chǎn)凈利率較08年上升了 83. 39機(jī)說明公司09年資產(chǎn)盈利能力就較大的增長(zhǎng), 資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)。3、資本盈利能力分

20、析資本收益率=凈利潤(rùn)/平均資本其中：平均資本二（實(shí)收資本年初數(shù)+資本公積年初數(shù)）+（實(shí)收資本年末 數(shù)十資本公積年末數(shù)）/2表3-3資本收益率計(jì)算表單位（元）項(xiàng)目2007 年2008 年2009 年凈利潤(rùn)138, 180,013. 47375, 896, 360. 45年末股本906, 865, 798. 001,813,731,596. 001,813, 731, 596. 00年末資本公積1,544,351,407. 99629, 693, 948. 993, 053, 631, 713. 75平均資本2, 447,321,375. 493, 655, 394, 427. 37資本收益率5.

21、 65%10. 28%資本收益率反映企業(yè)實(shí)際獲得投資額的回報(bào)水平。中糧09年資本收益率 較08年有所增長(zhǎng)，源于凈利潤(rùn)的大幅增加的同時(shí)資本公積有大幅增長(zhǎng)。但總 的來說公司資本盈利能力較強(qiáng)。盈利能力分析小結(jié)：通過對(duì)中糧經(jīng)營(yíng)能力、資產(chǎn)盈利能力、資本盈利能力的 分析，均表明中糧09年盈利能力有較大增長(zhǎng)。四、發(fā)展能力分析1、盈利增長(zhǎng)能力分析凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率二本年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年凈利潤(rùn)二172. 03%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率越大，說名企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)越快，表明企業(yè)業(yè)務(wù)突出、業(yè) 務(wù)擴(kuò)張能力強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。2、資產(chǎn)增長(zhǎng)能力分析總資產(chǎn)增長(zhǎng)率二本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額=46. 86%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，說明企業(yè)一定

22、時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張速度越快，企業(yè) 越有發(fā)展后勁，即發(fā)展能力越強(qiáng)。3、資本增長(zhǎng)能力分析資本累計(jì)率二本年股東權(quán)益增長(zhǎng)額/年初股東權(quán)益二97. 24%資本累計(jì)率反映投資者投入資本的保全性和增長(zhǎng)性。該指標(biāo)越大則表明企業(yè) 資本累積的越多，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力就越大。發(fā)展能力小結(jié)：中糧地產(chǎn)的盈利增長(zhǎng)能力、資產(chǎn)增長(zhǎng)能力和資本增長(zhǎng)能力指 標(biāo)都非常高，表明公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力、擴(kuò)張能力強(qiáng)，持續(xù)發(fā)展能力大，公司 整體發(fā)展能力很強(qiáng)。第四部分綜合評(píng)價(jià)一、公司可能存在的問題公司存在以下兒個(gè)方面的問題：一是對(duì)外部融資依賴性增加。公司進(jìn)行 房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)所需要的資金，除了公司的自有資金外，主要來源于銀行借 款。國(guó)家經(jīng)濟(jì)

23、形勢(shì)發(fā)生變化、產(chǎn)業(yè)政策和銀行的信貸政策進(jìn)行調(diào)整、公司開 發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)售不暢等情況，都可能給公司的資金籌措帶來風(fēng)險(xiǎn)；另一 方面，銀行信貸政策變化對(duì)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用影響明顯。財(cái)務(wù)費(fèi)用增加壓縮利潤(rùn) 空間，而一直以來房地產(chǎn)行業(yè)較高的毛利率和凈資產(chǎn)收益率導(dǎo)致相對(duì)較高的 資本市場(chǎng)市值，收益能力的削弱可能進(jìn)一步影響公司在資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融 資的成本。二、可提供建議'公司或產(chǎn)負(fù)債率低于同行業(yè)平均值，且工業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)已連續(xù)多年為公司 提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，確保了公司較強(qiáng)的償債能力。在傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式和良 好的信貸環(huán)境下，公司面臨的資金流動(dòng)性比較充裕，考慮到房地產(chǎn)行業(yè)宏觀 調(diào)控政策的發(fā)展趨勢(shì)，以及公司大力拓展住

24、宅地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，公司應(yīng)積 極使用包括公司債券在內(nèi)的長(zhǎng)期融資工具，以進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。另外在 經(jīng)濟(jì)回暖的大趨勢(shì)下，應(yīng)加強(qiáng)存貨管理、穩(wěn)定現(xiàn)金流量，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，實(shí) 現(xiàn)快速、穩(wěn)健發(fā)展的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。附：中糧地產(chǎn)（集團(tuán)）資產(chǎn)負(fù)債表單位名稱：中糧地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司2009年12月31日資產(chǎn)年初余額年末余額負(fù)債及所 有者權(quán)益年初余額年末余額流動(dòng)資 產(chǎn)：流動(dòng)負(fù) 債：貨幣資金1, 293, 389, 002. 361,334,201,830. 02短期借款3, 147, 000, 000. 002, 610, 000, 000. 00交易性金 融資產(chǎn)交易性金 融負(fù)債應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收賬款28,203

25、,014.28120, 887, 034.44應(yīng)付賬款50, 593, 782. 14300, 117,088.38預(yù)付賬款25,483,941.9557, 786, 964. 73預(yù)收賬款54, 532, 862. 12448, 967, 752.95應(yīng)收利息應(yīng)付職工 薪酬32, 666, 859. 2055, 530, 579. 24應(yīng)收股利應(yīng)交稅費(fèi)245, 646, 206.77220, 367, 676.33其他應(yīng)收款864, 914, 053.42402, 233, 697.17應(yīng)付利息39, 002, 677. 5031, 751,827. 50存貨5, 010, 792, 473

26、. 396, 425, 646, 431.40應(yīng)付股利1, 560, 564. 831, 560, 606. 56一年內(nèi)到 期的非流 動(dòng)資產(chǎn)其他應(yīng)付 款388, 786, 529.84315,816, 137.16其他流動(dòng) 資產(chǎn)一年內(nèi)到 期的非流 動(dòng)負(fù)債410, 000, 000.00180, 000, 000.00流動(dòng)資 產(chǎn)合計(jì)7, 222, 782, 485. 408, 340, 755, 957. 76其他流動(dòng) 負(fù)債非流動(dòng)資 產(chǎn)：流動(dòng)負(fù) 債合計(jì)4, 369, 789, 482. 404, 164, 111,668. 12可供出售 金融資產(chǎn)137, 469, 023.103, 428, 9

27、29, 207. 27非流動(dòng)負(fù) 債：持有至到 期投資長(zhǎng)期借款180, 000, 000.00750, 000, 000.00長(zhǎng)期應(yīng)收 款599, 902. 16539,310. 83應(yīng)付債券1, 184, 653,713. 321, 185,859, 422. 08長(zhǎng)期股權(quán) 投資402, 067, 138.56277,853, 640.54長(zhǎng)期應(yīng)付 款6, 327, 792. 355, 228, 499. 59投資性房 地產(chǎn)854, 767, 530.12906,212, 260.24專項(xiàng)應(yīng)付 款固定資產(chǎn)331, 305, 963.45270, 998, 445.95預(yù)計(jì)負(fù)債138, 172.

28、 18在建工程49, 255, 529. 514, 945, 830. 64遞延所得 稅負(fù)債24, 779, 973. 67714, 260, 078.89工程物資其他非流 動(dòng)負(fù)債5, 369, 926. 694, 652, 185. 43固定資產(chǎn) 清理非流動(dòng) 負(fù)債合 計(jì)1,401, 131,406. 032, 660, 138, 358. 17生產(chǎn)性生 物資產(chǎn)負(fù)債合 計(jì)5, 770, 920, 888.436, 824, 250, 026. 29油氣資產(chǎn)所有者權(quán) 益（或股 東權(quán)益）：無形資產(chǎn)45, 403, 447. 625, 381,601.4實(shí)收資本1,813,731,591,813,

29、731,5922（或股 本）6. 006. 00開發(fā)支出資本公積629, 693, 948.993, 053, 631,713. 75商譽(yù)1, 042, 705. 321, 042, 661. 32減：庫(kù)存 股長(zhǎng)期待攤 費(fèi)用2, 767, 290. 3729,417,394.80專項(xiàng)儲(chǔ)備遞延所得 稅資產(chǎn)145, 740. 781, 186,222.81盈余公積185, 960, 696.53229, 046, 569.68其他非流 動(dòng)資產(chǎn)：未分配利 潤(rùn)544, 689, 567.27838, 845, 779.98外幣報(bào)表 折算差額284, 021. 18353, 573. 57歸屬于母 公司

30、所有 者權(quán)益合 計(jì)3, 174, 359, 829. 975, 935, 609, 232. 98少數(shù)股東 權(quán)益102, 326, 037.99527, 403, 275.17非流動(dòng) 資產(chǎn)合 計(jì)1, 824, 824, 270. 994, 946, 506, 575. 82者合 有益 所權(quán)計(jì)3, 276, 685, 867. 966, 463, 012, 508. 15資產(chǎn)總 計(jì)9, 047, 606, 756. 3913, 287, 262, 533. 58和者總 債有益 負(fù)於樹計(jì)9, 047, 606, 756. 3913, 287, 262, 534. 44利潤(rùn)表單位名稱：中糧地產(chǎn)（集團(tuán)

31、）股份有限公司2009年12月31日項(xiàng)目本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)總收入2,013,539, 571.101, 086, 846, 332.70二、營(yíng)業(yè)總成本1, 744, 799, 060.70965, 073,313. 72其中：營(yíng)業(yè)成本1, 288, 975, 679.00483, 845, 698. 69營(yíng)業(yè)稅金及附加182, 002, 364. 83170, 713, 587. 98銷售費(fèi)用45, 988, 603. 3656, 774, 671.61管理費(fèi)用175, 772, 556. 47166, 102, 597. 03財(cái)務(wù)費(fèi)用59, 405, 095. 8951, 040, 7

32、85. 47資產(chǎn)減值損失-7, 345, 238. 8736, 595, 972. 94力口：公允價(jià)值變動(dòng)收益0. 000. 00投資收益181,066, 037. 9986, 226, 432. 56其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收 益52, 113, 861. 1733,879,616. 20三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列）449, 806, 548. 39207, 999, 451. 54加:營(yíng)業(yè)外收入2, 155, 852. 901,445, 554. 14減：營(yíng)業(yè)外支出2, 125, 327. 537, 990,218. 11其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失110, 280. 734,

33、241,995. 13四、利潤(rùn)總額（虧損以“-”號(hào)填列）449, 837, 073. 76201, 454, 787. 57減：所得稅費(fèi)用73, 940, 713. 3163, 274, 774. 10五、凈利潤(rùn)（虧損以“，號(hào)填列）375, 896, 360. 45138, 180,013. 47歸屬于母公司所有者的利潤(rùn)373,516,717. 78142,016, 518. 67少數(shù)股東損益2, 379, 642. 64-3, 836, 505. 12六、每股收益：基本每股收益0.210. 08稀釋每股收益0.210. 08七、其他收益總額2,424,007,317.10-363,909,

34、161.66八、綜合收益總額2, 799, 903, 677.50-225,729,148.11歸屬于母公司所有的綜合收益總額2, 797, 524, 034.90-221, 892, 642. 99歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額2, 379, 642. 64-3, 836, 505. 12現(xiàn)金流量表單位名稱：中糧地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司2009年12月31日項(xiàng)目年初年末一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金895, 243, 026. 402, 306, 936, 173. 24收到的稅費(fèi)返還9, 663. 13收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金309, 151, 458. 061

35、,461, 151,825. 82經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,204, 394, 484. 463, 768, 097, 662. 19購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4, 034, 462,441.661, 569, 633, 350. 38支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金143,880,811.37156, 960, 030. 03支付的各項(xiàng)稅費(fèi)189, 445, 665. 72343, 373, 854. 85支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金306, 315, 908. 521,619, 386, 969. 81經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4, 674, 104, 827. 273, 689, 354, 205. 07經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生