RSI指標(biāo)在期貨中的應(yīng)用（課堂PPT）

1、.1周寒彬周寒彬.2 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)：RSI（Relative Strength Index ）最早被應(yīng)用于期貨買賣，后來(lái)人們發(fā)現(xiàn)在眾多的圖表技術(shù)分析中，強(qiáng)弱指標(biāo)的理論和實(shí)踐極其適合于股票市場(chǎng)的短線投資，于是又被用于股票升跌的測(cè)量和分析中。 期貨價(jià)格的漲跌最終還是取決于供求關(guān)系。RSI的原理簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是以數(shù)字計(jì)算的方法求出買賣雙方的力量對(duì)比。如果面對(duì)一件商品，大多數(shù)人要買入，競(jìng)相抬價(jià)，商品價(jià)格必漲；相反，如果大多數(shù)人爭(zhēng)著賣出，價(jià)格自然下跌。 而當(dāng)價(jià)格經(jīng)歷大漲或大跌，便可能進(jìn)入超買狀態(tài)（overbought）或超賣狀態(tài)(oversold)，至此市場(chǎng)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，自動(dòng)調(diào)整至正常狀態(tài)。.3RSI=10

2、0*A/(A+B)A=N天中的漲價(jià)平均幅度（把前N個(gè)交易日中所有上漲日的漲幅相加，再除以N）B=N天中的跌價(jià)平均幅度（把前N個(gè)交易日中所有下跌日的跌幅相加，再除以N）注：從公式可知，分子分母同乘以N不影響結(jié)果，因此我們可直接將漲價(jià)總幅度作為A，跌價(jià)總幅度作為B。.4舉例說(shuō)明，如果最近14天的漲跌情形如下表所示：時(shí)間時(shí)間第1天第2天第3天第4天第5天第6天第7天漲跌（元漲跌（元）+3+1-2-2-4+3-1時(shí)間時(shí)間第8天第9天第10天第11天第12天第13天第14天漲跌（元漲跌（元）+2+5+2-3+1-1-214天中的漲價(jià)總幅度為：+3+1+3+2+5+2+1=1714天中得跌價(jià)總幅度為：-2

3、-2-4-1-3-1-2=-15RSI14=100*17/(17+15)=53.125.5 RSI指標(biāo)在0-100之間變動(dòng)，根據(jù)常態(tài)分配，認(rèn)為RSI值多在30-70之間變動(dòng)。在70以上時(shí)，開(kāi)始產(chǎn)生高價(jià)警戒感，行情處于高價(jià)圈內(nèi)；相反，在30以下時(shí)，開(kāi)始產(chǎn)生沖出警戒感，行情進(jìn)入低價(jià)圈內(nèi)。通常在超過(guò)80甚至90時(shí)被認(rèn)為買進(jìn)過(guò)剩，市場(chǎng)已到達(dá)超買狀態(tài)，行情反彈的概率大；當(dāng)價(jià)格低跌至30以下即被認(rèn)為是超賣狀態(tài)，市價(jià)將出現(xiàn)反彈回升的概率大。01005020307080.6滬鋁2011年12月合同 RSI指數(shù)從圖中可以清楚得看到，RSI的理想變動(dòng)范圍是20%80%。并且，不同時(shí)間跨度的RSI曲線的走勢(shì)基本上是

4、同步的。.7 從上圖中我們還可以發(fā)現(xiàn)：N越小，RSI曲線的波動(dòng)幅度越大；N越大，曲線越平緩，波動(dòng)幅度越小。 正因?yàn)槿绱耍俺I區(qū)”與“超賣區(qū)”的范圍并不是有固定標(biāo)準(zhǔn)的。N越小，指標(biāo)波動(dòng)的浮動(dòng)越大，“正常水平區(qū)域”的范圍就越大，這就意味著，“超買區(qū)”和“超賣區(qū)”的邊界越遠(yuǎn)離；相反的，N越大，指標(biāo)浮動(dòng)越小，“正常水平區(qū)域”的范圍就越小，“超買區(qū)”和“超賣區(qū)”的邊界就越接近。 例如，若以9天計(jì)算RSI，則80以上為超買區(qū)，20一下為超賣區(qū)；若以14天計(jì)算，則70和30可作為超買和超賣的界限?！俺I區(qū)超買區(qū)”和和“超賣區(qū)超賣區(qū)”.8逆行現(xiàn)象（背離）RSI指標(biāo)的背離分為頂背離和底背離兩種。（1）頂背離

5、在實(shí)際走勢(shì)中，RSI指標(biāo)出現(xiàn)頂背離是指價(jià)格在進(jìn)入拉升過(guò)程中，先創(chuàng)出一個(gè)高點(diǎn)，RSI指標(biāo)也相應(yīng)在80以上創(chuàng)出新的高點(diǎn)，之后，價(jià)格出現(xiàn)一定幅度的回落調(diào)整，RSI也隨著價(jià)格回落走勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整。但是，如果價(jià)格再度向上并超越前期高點(diǎn)創(chuàng)出新的高點(diǎn)時(shí)，而RSI隨著價(jià)格上揚(yáng)也反身向上但沒(méi)有沖過(guò)前期高點(diǎn)就開(kāi)始回落，這就形成RSI指標(biāo)的頂背離。RSI出現(xiàn)頂背離后，價(jià)格見(jiàn)頂回落的可能性較大，是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。 （2）底背離 RSI的底背離一般是出現(xiàn)在20以下的低位區(qū)。當(dāng)K線圖上的價(jià)格下跌形成一波比一波低的走勢(shì)，而RSI線在低位卻形成一底比一底高的走勢(shì)，這就是底背離。底背離現(xiàn)象一般預(yù)示著價(jià)格短期內(nèi)可能將反彈，是短期

6、買入的信號(hào)。 RSI的背離中，頂背離的研判準(zhǔn)確性要高于底背離。當(dāng)價(jià)格在高位，RSI在80以上出現(xiàn)頂背離時(shí)，可以認(rèn)為價(jià)格即將反轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時(shí)賣出股票；而價(jià)格在低位，RSI也在低位出現(xiàn)底背離時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認(rèn)，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉(cāng)或做短期投資。.9左圖是白糖2011年11月期合同的日線。白糖在7月27日的收盤價(jià)是7673元，8月12日是7761元。而RSI12在7月27日為82，8月12日為72。這種現(xiàn)象叫做高價(jià)圈內(nèi)的“逆行現(xiàn)象”。在8月12日，這是一個(gè)重要的拋售信號(hào)。同樣，在低價(jià)圈內(nèi)出現(xiàn)“逆行現(xiàn)象”，則為一個(gè)重要的買入信號(hào)。頂背離實(shí)例.10滬鋁2011年12月合同

7、RSI12當(dāng)行情形成平穩(wěn)圈時(shí)，RSI也會(huì)失去方向，在4060%的狹小范圍內(nèi)波動(dòng)，這在期貨行情中是非常多見(jiàn)的。而在這時(shí)的買賣時(shí)機(jī)是：在40%附近買進(jìn)，在60%附近拋售。這一手法不以獲取大利為目標(biāo)，而是行情平穩(wěn)時(shí)的特有的買賣手法。注意注意平穩(wěn)圈的操作.117月19日平穩(wěn)圈的結(jié)束在平穩(wěn)圈內(nèi)，我們采用上述操作手法。但是行情一旦出現(xiàn)變化，發(fā)生較大的上升或下降，RSI也將朝著與行情相同的大方向變化。此時(shí)就要立即結(jié)束這一手法。這點(diǎn)要特別注意。在7月19日，K線的平穩(wěn)圈下限大幅度地下降了，同時(shí)，RSI也向下突破了40%。此時(shí)，平穩(wěn)圈的買賣手法就已經(jīng)不適用了。我們從后市也可以看到，行情出現(xiàn)了較大的下跌。.12長(zhǎng)

8、短期長(zhǎng)短期RSI線的交叉情況線的交叉情況短期RSI是指參數(shù)相對(duì)小的RSI，長(zhǎng)期RSI是指參數(shù)相對(duì)較長(zhǎng)的RSI。比如，6日RSI和12日RSI中 ，6日RSI即為短期RSI，12日RSI即為長(zhǎng)期RSI。長(zhǎng)短期RSI線的交叉情況可以作為我們研判行情的方法。 1、當(dāng)短期RSI長(zhǎng)期RSI時(shí)，市場(chǎng)則屬于多頭市場(chǎng)； 2、當(dāng)短期RSI長(zhǎng)期RSI時(shí)，市場(chǎng)則屬于空頭市場(chǎng)； 3、當(dāng)短期RSI線在低位向上突破長(zhǎng)期RSI線時(shí)，一般為RSI指標(biāo)的“黃金交叉黃金交叉”，為買入信號(hào)； 4、當(dāng)短期RSI線在高位向下突破長(zhǎng)期RSI線時(shí)，一般為RSI指標(biāo)的“死亡交叉死亡交叉”，為賣出信號(hào)。.13這種方法在RSI中運(yùn)用是也有缺陷。

9、由于RSI指標(biāo)波動(dòng)頻繁，而且其預(yù)示的趨勢(shì)性不是很明顯，在實(shí)際研判匯市行情中，往往會(huì)給投資者以錯(cuò)亂無(wú)序的感覺(jué)。比如在此圖中，我們可以看出RSI6、RSI12、RSI24出現(xiàn)了很多相互交叉的情況。.14短期短期RSI和長(zhǎng)期和長(zhǎng)期RSI相結(jié)合的買賣功能相結(jié)合的買賣功能為此，我們可以使用距離較遠(yuǎn)的短期和長(zhǎng)期結(jié)合的方法。較理想的方法，可將兩個(gè)參數(shù)之間的距離稍稍拉長(zhǎng)。比如有如下的一些參數(shù)組合可供參考：（3,12）（3,24）（6,36）（6,48）（12,72）.151、當(dāng)短期RSI曲線在50數(shù)值附近向上突破長(zhǎng)期RSI曲線形成“金叉”時(shí)，表明市場(chǎng)多頭力量開(kāi)始強(qiáng)于空頭力量，股價(jià)將大幅揚(yáng)升，這是RSI指標(biāo)所指

10、示的中線買入信號(hào)。特別是當(dāng)股價(jià)也同時(shí)帶量向上突破中長(zhǎng)期均線時(shí)，這種買入信號(hào)比較準(zhǔn)確。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)逢低買入市場(chǎng)。 2、當(dāng)短期RSI曲線和長(zhǎng)期RSI曲線在60數(shù)值上方運(yùn)行了比較長(zhǎng)的時(shí)間時(shí)，一旦短期RSI曲線向下突破長(zhǎng)期曲線形成“死叉”時(shí)，表明多頭力量已經(jīng)衰弱，股價(jià)將開(kāi)始大幅下跌，這是RSI指標(biāo)指示的短線賣出信號(hào)。特別是對(duì)于那些前期漲幅過(guò)大的市場(chǎng)，這種賣出信號(hào)更加準(zhǔn)確。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)清倉(cāng)離場(chǎng)。 3、當(dāng)短期RSI曲線和長(zhǎng)期RSI曲線從高位回落到50附近時(shí)，一旦短期RSI曲線向下突破長(zhǎng)期RSI曲線時(shí)，就意味多頭力量已經(jīng)衰弱，空頭力量開(kāi)始強(qiáng)大，股價(jià)將面臨大幅下跌的可能，這是RSI指標(biāo)所指示的中線

11、賣出信號(hào)。特別是對(duì)于那些高位盤整的市場(chǎng)，這種賣出信號(hào)更加強(qiáng)烈。此時(shí)，投資者也應(yīng)中線離場(chǎng)觀望。.16死叉死叉.17RSI的形態(tài)RSI與價(jià)格一樣，可以形成趨勢(shì)、軌道、整理形態(tài)、反轉(zhuǎn)形態(tài)等等。因此，投資者可以從形態(tài)上進(jìn)行分析，而且與價(jià)格相比。常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)包括：頭肩頂?shù)?、M頂、W底等。與價(jià)格的形態(tài)類似。又例如，如果實(shí)際價(jià)格升破阻力位或跌破支持，而RSI卻沒(méi)有相應(yīng)變化，則實(shí)際價(jià)格的變化常常為假突破；而如果RSI升破阻力或跌破支持，則實(shí)際價(jià)格很可能隨后發(fā)生突破。.18（1）當(dāng)發(fā)生單邊行情時(shí)，RSI指標(biāo)在高檔或低檔時(shí)會(huì)有鈍化的現(xiàn)象，因此會(huì)發(fā)生過(guò)早賣出或買進(jìn)。（2）一般而言，RSI的背離信號(hào)通常是事后驗(yàn)證，事前很難看出，RSI指標(biāo)與股價(jià)的背離走勢(shì)常常會(huì)發(fā)生滯后現(xiàn)象； 市場(chǎng)行情已經(jīng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn),但是該指標(biāo)的背離信號(hào)卻可能滯后出現(xiàn)；另一方面,在各種隨機(jī)因素的影響下,有時(shí)背離現(xiàn)象出現(xiàn)數(shù)次后行情才真正開(kāi)始反轉(zhuǎn),同時(shí)在研判指標(biāo)背離現(xiàn)象時(shí),真正反轉(zhuǎn)所對(duì)應(yīng)的背離出現(xiàn)次數(shù)并無(wú)定論,一次、兩次或三次背離都有出現(xiàn)趨勢(shì)變化的可能,在實(shí)際操作中較難確認(rèn)。