伊利股份2019年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、原點(diǎn)參數(shù)報(bào)告伊利股份6008872019年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告目錄1. 公司簡(jiǎn)介 32. 公司貝才務(wù)分析 32.1 公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 32.1.1 資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 32.1.2 流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況 42.1.3 非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況 62.2 負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 72.2.1 負(fù)債及所有者權(quán)益基本構(gòu)成情況 72.2.2 流動(dòng)負(fù)債基本構(gòu)成情況 82.2.3 非流動(dòng)負(fù)債基本構(gòu)成情況 102.2.4 所有者權(quán)益基本構(gòu)成情況 112.3 利潤(rùn)分析122.3.1 凈利潤(rùn)分析122.3.2 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析132.3.3 利潤(rùn)總額分析132.3.4 成本費(fèi)用分析142.4 現(xiàn)金流量分析152.4.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、

2、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流分析 152.4.2 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 162.4.3 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 202.5 償債能力分析252.5.1 短期償債能力252.5.2 綜合償債能力262.6 營(yíng)運(yùn)能力分析272.6.1 存貨周轉(zhuǎn)率272.6.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 272.6.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率282.7 盈利能力分析292.7.1 銷(xiāo)售毛利率292.7.2 銷(xiāo)售凈利率302.7.3 ROE （凈資產(chǎn)收益率） 312.7.4 ROA （總資產(chǎn)報(bào)酬率） 322.8 成長(zhǎng)性分析332.8.1 資產(chǎn)擴(kuò)張率332.8.2 營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)率 342.8.3 凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率 352.8.4 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)

3、率 362.8.5 凈資產(chǎn)同比增長(zhǎng)率 3711公司簡(jiǎn)介公司名稱(chēng)內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司公司英文名稱(chēng)INNER MONGOLIA YILI INDUSTRIALGROUP CO.,LTD公司簡(jiǎn)稱(chēng)伊利股份股票代碼600887成立時(shí)間None上市時(shí)間1996-03-12交易所上海證券交易所注冊(cè)地址呼和浩特市金山開(kāi)發(fā)區(qū)金山大街1號(hào)電話(huà)-傳真公司網(wǎng)址郵箱info公司簡(jiǎn)介公司財(cái)務(wù)分析2.1 公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析2.1.1 資產(chǎn)構(gòu)成基本情況伊禾I月份2019年資產(chǎn)總額為60,461,267,016.42 元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為25,705,850,438.48 元，占總資產(chǎn) 比例為42.52%;非流動(dòng) 資產(chǎn)為

4、34,755,416,577.94元，占總資產(chǎn)比例為57.48%2019年伊利BS股總資產(chǎn)構(gòu)成圄2019年伊利股份總資產(chǎn)構(gòu)成情況科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（%）金額（萬(wàn)元）百分比（）金額（力兀）百分比（%）資產(chǎn)總計(jì)6,046,126100.00%4,760,620100.00%4,930,035100.00%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,570,58542.52%2,445,52951.37%2,984,57360.54%非流動(dòng)資產(chǎn)合 計(jì)3,475,54157.48%2,315,09048.63%1,945,46239.46%2.1.2 流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況流動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨

5、幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收賬款、存貨、合同資產(chǎn)、持有待售資產(chǎn)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)以及其他流動(dòng)資產(chǎn)科目，伊利月M分2019年的流動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨幣資金、存貨以及其他流動(dòng)資產(chǎn)，各項(xiàng)分別占比為44.06%, 30.01%口 10.83%o2019年伊利B9份流動(dòng)貴產(chǎn)構(gòu)成圖28.01%, 貨市變金 交易性金搬資產(chǎn) , 應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)小款 應(yīng)收票據(jù) , 應(yīng)收煤 則款項(xiàng) 具他曲蟆 存貸 一年國(guó)互崛般厚國(guó)度產(chǎn) 具他憫空嚴(yán)2019年伊利股份流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（%）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百

6、分比（）流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,570,585100.00%2,445,529100.00%2,984,573100.00%貨幣資金1,132,53244.06%1,105,10045.19%2,182,30673.12%交易性金融資產(chǎn)38,9991.52%490.00%00.00%應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款183,7237.15%128,2125.24%94,9733.18%應(yīng)收票據(jù)22,1720.86%18,1100.74%16,3590.55%應(yīng)收賬款161,5516.28%110,1024.50%78,6142.63%預(yù)付款項(xiàng)115,7174.50%145,9605.97%119,2434.00%其他

7、應(yīng)收款19,4750.76%15,4550.63%23,3100.78%其中：應(yīng)收利息00.00%00.00%18,8440.63%存貨771,50330.01%550,70722.52%463,99915.55%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資 產(chǎn)30,3241.18%00.00%00.00%其他流動(dòng)資產(chǎn)278,30910.83%500,04320.45%100,7393.38%2.1.3 非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況非流動(dòng)資產(chǎn)主要包括債權(quán)投資、其他債權(quán)投資、長(zhǎng)期應(yīng)收款、長(zhǎng)期股權(quán)投資、其他權(quán)益工具投資、其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、油氣資產(chǎn)、使權(quán)資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、開(kāi)發(fā)支出、商

8、譽(yù)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、遞延所得資產(chǎn)、其他非流動(dòng)資產(chǎn)科目，伊利股份2019年的非流動(dòng)資產(chǎn)主要包括固定資產(chǎn)、在建工程以及其他非流動(dòng)資產(chǎn)，各項(xiàng)分別占比為52.64%, 17.74面口9.07%。2019年伊利股份非流動(dòng)貧產(chǎn)構(gòu)成圖 長(zhǎng)期的投資 用蛹通工具投貨 其就吟維產(chǎn) 投資生房地產(chǎn) 國(guó)定妒 在建工程 ,無(wú)施熨產(chǎn) ,錫窖 ,長(zhǎng)期伸臺(tái)庫(kù) 遞延所瞰生產(chǎn) 其他非械貴廣2019年伊利股份非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（萬(wàn)元）百分比（）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,475,541100.00%2,315,090100.00%1,945,462100

9、.00%長(zhǎng)期股權(quán)投資196,0905.64%190,9388.25%176,5189.07%其他權(quán)益工具投資114,7893.30%83,1013.59%65,1813.35%其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)14,2160.41%00.00%00.00%投資性房地產(chǎn)53,3291.53%00.00%00.00%固定資產(chǎn)1,829,62152.64%1,468,77663.44%1,325,63968.14%在建工程616,50517.74%268,67011.61%190,2069.78%無(wú)形資產(chǎn)140,8684.05%63,9262.76%51,4362.64%商譽(yù)52,7541.52%1,0670.05

10、%1,0670.05%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用67,8721.95%5,8530.25%6,9190.36%遞延所得稅資產(chǎn)74,3972.14%60,9082.63%55,9942.88%其他非流動(dòng)資產(chǎn)315,0959.07%171,8477.42%72,4983.73%2.2 負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析2.2.1 負(fù)債及所有者權(quán)益基本構(gòu)成情況伊禾I月份2019年年總負(fù)債金額為34,187,128,224.92元，所有者權(quán)益總額為 26,274,138,791.5 元，其中資本金為6,096,378,858.0 元，資產(chǎn)負(fù)債率為56.54%, 在負(fù)債中，流動(dòng)負(fù)債為 31,432,274,700.29 元；占

11、負(fù)債和所有者權(quán)益總額的 51.99%,非流動(dòng)負(fù)債為2,754,853,524.63元，占負(fù)債和所有者權(quán)益總額的4.56%。2019年伊利股份負(fù)債和所存者權(quán)益構(gòu)成圖45.45%51.99%保我立貽寸 非流:曬噴合骨 ,所相春現(xiàn)溫繼煉秘費(fèi)合計(jì)2019年伊利股份負(fù)債和所有者權(quán)益構(gòu)成情況科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（萬(wàn)元）百分比（）金額（力兀）百分比（%）金額（力兀）百分比（%）負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計(jì)6,046,126100.00%4,760,620100.00%4,930,035100.00%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3,143,22751.99%1,917,07740.27%2,

12、385,00248.38%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)275,4854.56%39,8200.84%21,0510.43%所有者權(quán)益（或股東 權(quán)益）合計(jì)2,627,41343.46%2,803,72258.89%2,523,98151.20%2.2.2 流動(dòng)負(fù)債基本構(gòu)成情況流動(dòng)負(fù)債主要包括短期借款、交易性金融負(fù)債、衍生金融負(fù)債、應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)、合同負(fù)債、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)付款、應(yīng)計(jì)負(fù)債、持有待售負(fù)債、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債和其他流動(dòng)負(fù)債科目，伊利月份2019年的流動(dòng)負(fù)債主要包括應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款、應(yīng)付賬款以及預(yù)收款項(xiàng)，各項(xiàng)分別占比為 33.41%, 33.41麻口 19.15%。2

13、019年伊利股份流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成匿 后明1骨 金星性全方帝 應(yīng)付整展理應(yīng)材賺戴 昧儂 ,五靖項(xiàng) 應(yīng)付職工薪酊 , 應(yīng)方健 關(guān)佗應(yīng)引款 , 應(yīng)付能利T再到期濘喻像痍其曲版忸植2019年伊利股份流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3,143,227100.00%1,917,077100.00%2,385,002100.00%短期借款485,97215.46%152,3007.94%807,52733.86%交易性金融負(fù)債3,7070.12%00.00%00.00%應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款1,050,1123

14、3.41%00.00%725,38730.41%應(yīng)付賬款1,050,11233.41%00.00%725,38730.41%預(yù)收款項(xiàng)602,00519.15%440,07622.96%412,55717.30%應(yīng)付職工薪酬242,0357.70%251,33913.11%260,36110.92%應(yīng)交稅費(fèi)39,6691.26%35,3371.84%40,4091.69%其他應(yīng)付款382,16512.16%1,033,67153.92%135,1465.67%其中：應(yīng)付利息00.00%00.00%9320.04%應(yīng)付股利11,6200.37%00.00%7,3130.31%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)3

15、0,6190.97%3,3120.17%2,4190.10%債其他流動(dòng)負(fù)債306,9389.77%1,0400.05%1,1930.05%2.2.3 非流動(dòng)負(fù)債基本構(gòu)成情況非流動(dòng)負(fù)債主要包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、租賃負(fù)債、長(zhǎng)期應(yīng)付款、預(yù)計(jì)負(fù)債、 遞延收益、遞延所得稅負(fù)債、其他非流動(dòng)負(fù)債科目，伊利月份2019年的非流動(dòng)負(fù)債 主要包括應(yīng)付債券、遞延所得稅負(fù)債以及長(zhǎng)期借款，各項(xiàng)分別占比為54.45%, 18.34% 和 17.10%2019年伊利股館非流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成圖416%5.95%,也付快券 ,長(zhǎng)期曲忖敦 遞延眼克 凝驛得祝R性2019年伊利股份非流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況科目名稱(chēng)2019 年2018 年20

16、17 年金額（力兀）百分比（）金額（萬(wàn)元）百分比（%）金額（力兀）百分比（%）原點(diǎn)參數(shù)報(bào)告非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)275,485100.00%39,820100.00%21,051100.00%長(zhǎng)期借款47,11217.10%280.07%280.14%應(yīng)付債券150,00054.45%00.00%00.00%長(zhǎng)期應(yīng)付款16,4015.95%13,36633.57%6,40330.42%遞延收益11,4574.16%00.00%00.00%遞延所得稅負(fù)債50,51318.34%10,59126.60%00.00%其他非流動(dòng)負(fù)債00.00%15,83339.76%14,61869.44%2.2.4 所有者

17、權(quán)益基本構(gòu)成情況所有者權(quán)益部分主要包括實(shí)收資本（或股本）、其他權(quán)益工具、資本公積、庫(kù)存 股、其他綜合收益、專(zhuān)項(xiàng)儲(chǔ)備、盈余公積、未分配利潤(rùn)、少數(shù)股東權(quán)益科目，2019年伊利股份的所有者權(quán)益部分主要包括未分配利潤(rùn)、實(shí)收資本 （或股本）以及盈余公 積，各項(xiàng)分別占比為69.75% 23.20臉口 12.21%2019年伊利股惘所有者權(quán)益構(gòu)成置13 實(shí)收資本咸限本 賀本公積 岸存量 景西臺(tái)應(yīng) "州 , 未分除用所有者權(quán)益構(gòu)成情況科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（）金額（萬(wàn) 元）百分比（）金額（萬(wàn) 元）百分比（%）所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合 計(jì)2,627,41310

18、0.00%2,803,722100.00%2,523,981100.00%實(shí)收資本（或股本）609,63723.20%607,81221.68%607,84924.08%資本公積84,4433.21%284,13310.13%276,55310.96%庫(kù)存股-332,774-12.67%-9,746-0.35%-20,169-0.80%其他綜合收益98,4143.75%37,5231.34%-7,139-0.28%盈余公積320,69612.21%304,57210.86%242,2659.60%未分配利潤(rùn)1,832,68369.75%1,567,26155.90%1,410,97955.90

19、%少數(shù)股東權(quán)益14,3110.54%12,1630.43%13,6420.54%2.3利潤(rùn)分析2.3.1凈利潤(rùn)分析2019年伊禾I股份的凈禾I潤(rùn)為6,950,726,155.12 元，與2018年的6,451,996,108.27 元相比上升了 7.73%。2015-2019年伊利股份凈利澗變動(dòng)趨勢(shì)圖2015-2019年伊利股份凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)年份金額（力兀）同比增長(zhǎng)率（%2015465,4422016566,90321.80%2017600,2815.89%2018645,1997.48%2019695,0727.73%2.3.2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析2019年伊利股份的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為8,280,316,9

20、86.32 元，與2018年的20157019年伊利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)趨蛹O閭比增長(zhǎng)生%7,690,828,964.17 元相比上升了 7.66%。2015-2019年伊利股份營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)年份金額（萬(wàn)元）同比增長(zhǎng)率（2015489,4322016552,04112.79%2017711,59128.90%2018769,0828.08%2019828,0317.66%2.3.3利潤(rùn)總額分析原點(diǎn)參數(shù)報(bào)告2019年伊利股份的利潤(rùn)總額為8,194,105,138.21 元，與2018年的7,577,632,378.18 元相比上升了 8.14%。2015-2019年伊利般粉利潤(rùn)總甑變動(dòng)趨蛹2015-2

21、019年伊利股份利潤(rùn)總額變動(dòng)趨勢(shì)年份金額（萬(wàn)元）同比增長(zhǎng)率（2015552,3532016663,20720.07%2017707,3976.66%2018757,7637.12%2019819,4108.14%2.3.4成本費(fèi)用分析成本和費(fèi)用總額包括營(yíng)業(yè)成本、稅金及附加、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用 和財(cái)務(wù)費(fèi)用科目，2019年伊利股份的成本費(fèi)用總額為 82,826,458,497.14元，其 中營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用以及管理費(fèi)用，各項(xiàng)分別占比為68.08%, 25.44麻口 5.17%。2019年伊利股份成本聘用構(gòu)成圖25.44%0.79660.08% 營(yíng)業(yè)成才 祝豆及相見(jiàn) 的莒塞用 莒理斛 所

22、發(fā)翦用 蒯堯鹿用2019年伊利股份成本費(fèi)用構(gòu)成科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額(萬(wàn)元)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)成本及費(fèi)用總額-8,282,645100.00%-7,275,600100.00%-6,182,651100.00%營(yíng)業(yè)成本-5,639,17168.08%-4,910,60367.49%-4,236,24068.52%稅金及附加-57,6980.70%-53,0950.73%-51,1570.83%銷(xiāo)售費(fèi)用-2,106,96525.44%-1,977,26827.18%-1,552,18625.11%管理費(fèi)用-428,4925.17

23、%-297,9734.10%-331,7045.37%研發(fā)費(fèi)用-49,5170.60%-42,6870.59%0-0.00%財(cái)務(wù)費(fèi)用-8000.01%6,027-0.08%-11,3620.18%2.4現(xiàn)金流量分析2.4.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流分析2019年伊利股份的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為 8,455,480,282.43 元，與2018年的8,624,771,799.8元相比下降了 1.96%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-9,999,339,533.71元；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-1,016,469,192.49 元。2015-2019年伊利股份建營(yíng).授窗及籌窗活動(dòng)現(xiàn)金流凈匍201520

24、162017201E201Q 經(jīng)營(yíng)潔刎交ES （元J 投曳活動(dòng)觀蝴以板元J , 追覺(jué)舌砒視金盤(pán)NR （元）2015-2019年伊利股份經(jīng)營(yíng)、投資及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額年份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額（力兀）投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額（萬(wàn)兀）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額（萬(wàn)兀）2015953,649-348,693-627,90120161,281,732-324,321-881,4532017700,629-311,681405,2802018862,477-537,398-1,074,8982019845,548-999,933-101,6462.4.2 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2019年伊利股份現(xiàn)金流入總金額為123,438,

25、429,050.07元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn) 金流入為103,148,440,804.58元，占現(xiàn)金流入總額的83.56%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 為1,092,356,893.85 元，占現(xiàn)金流入總額的0.88%;籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入為19,197,631,351.64 元，占現(xiàn)金流入總額的15.55%。2019年伊利股傷現(xiàn)金流入構(gòu)成圈虻莒式現(xiàn)去1、計(jì) 投責(zé)活動(dòng)3區(qū)九/M葉 叁出活的現(xiàn)孟昂/.小廠2019年伊利股份現(xiàn)金流入構(gòu)成科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）現(xiàn)金流入總額12,343,842100.00%9,808,273100.0

26、0%8,647,161100.00%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小 計(jì)10,314,84483.56%9,146,94193.26%7,751,43789.64%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小 計(jì)109,2350.88%161,2311.64%27,9540.32%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小 計(jì)1,919,76315.55%500,1005.10%867,76810.04%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)中銷(xiāo)售商品/提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為101,461,733,317.21元，占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的98.36%;收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為1,686,707,487.37元，占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的1.64%。17原點(diǎn)參數(shù)報(bào)告2019

27、年伊利股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入構(gòu)成圖始告商司陽(yáng)快學(xué)弟踮！I的現(xiàn)金收5現(xiàn)他與盤(pán)笥南柏天的5蛀2019年伊利股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入構(gòu)成科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（%）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流 入小計(jì)10,314,844100.00%9,146,941100.00%7,751,437100.00%銷(xiāo)售商品/提供勞 務(wù)收到的現(xiàn)金10,146,17398.36%8,926,97897.60%7,569,90297.66%收到的稅費(fèi)返還00.00%1120.00%2050.00%收到其他與經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金168,6701.64%219,8

28、502.40%181,3292.34%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)中收回投資收到的現(xiàn)金為846,917,213.89元，占投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的77.53%;取得投資收益收到的現(xiàn)金為209,199,931.77元，占投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的19.15%;處置固定資產(chǎn)/無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金 凈額為34,239,748.19元，占投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的3.13%;處置子公司及其他營(yíng) 業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額為2,000,000.0元，占投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的0.18%。2019年伊利股份投資活動(dòng)現(xiàn)金流入構(gòu)成圖0.18%-，收回愛(ài)建磔咽癱鞭再投暨峰收到的贓處號(hào)國(guó)足資產(chǎn)廂細(xì)阡暝怕任期黃姓收回的現(xiàn)金凈馥處

29、直子公司及具旭營(yíng)業(yè)單位攻觀的現(xiàn)金亭班2019年伊利股份投資活動(dòng)現(xiàn)金流入構(gòu)成科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（兀力）百分比（%）金額（力兀）百分比（%）金額（萬(wàn)元）百分比（）投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 小計(jì)109,235100.00%161,231100.00%27,954100.00%收回投資收到的現(xiàn) 金84,69177.53%144,85789.84%1,4525.19%取得投資收益收到 的現(xiàn)金20,91919.15%11,6057.20%5,31319.01%處置固定資產(chǎn)/無(wú) 形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期 資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈 額3,4233.13%4,7162.93%7,28026.04%處置子公

30、司及其他 營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn) 金凈額2000.18%00.00%00.00%收到其他與投資活 動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金00.00%510.03%13,90849.75%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)中吸收投資收到的現(xiàn)金為274,893,825.0元，占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的1.43%;取得借款收到的現(xiàn)金為16,569,725,526.64元，占籌資活原點(diǎn)參數(shù)報(bào)告動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的86.31%;收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為2,353,012,000.0元,占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的12.26%。2019年伊利股份售滑活動(dòng)期金流入構(gòu)成圖 吸收整處幽的現(xiàn)金 取得借款收到狗現(xiàn)龕 臉典旭與普明動(dòng)婀矢的現(xiàn)寶2019年伊利股份籌資活

31、動(dòng)現(xiàn)金流入構(gòu)成科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額(萬(wàn)元)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小 計(jì)1,919,763100.00%500,100100.00%867,768100.00%吸收投資收到的現(xiàn)金27,4891.43%1,8000.36%21,7682.51%其中：子公司吸收少數(shù) 股東投資收到的現(xiàn)金00.00%1,8000.36%00.00%取得借款收到的現(xiàn)金1,656,97286.31%498,30099.64%846,00097.49%收到其他與籌資活動(dòng) 有關(guān)的現(xiàn)金235,30112.26%00.00%00.00%2.4.3 現(xiàn)

32、金流出結(jié)構(gòu)分析2019年伊利股份現(xiàn)金流出總額為125,998,757,493.84元，現(xiàn)金流出總額中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)為94,692,960,522.15元，占現(xiàn)金流出總額的75.15%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)為11,091,696,427.56元，占現(xiàn)金流出總額的8.8%;籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)為20,214,100,544.13 元，占現(xiàn)金流出總額的16.04%。2019年伊利股份現(xiàn)金流出總額構(gòu)成圖16.04%8.8%75.16% 經(jīng)富馥瞅土卻如十 揖賭砸崎小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)中購(gòu)買(mǎi)商品/接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為2019年伊利股份現(xiàn)金流出構(gòu)成科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額

33、(力兀)百分比(%):金額(力兀)百分比(%)金額(萬(wàn)元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額-12,599,875100.00%-10,558,093100.00%-7,852,931100.00%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出 小計(jì)-9,469,29675.15%-8,284,46478.47%-7,050,80789.79%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)-1,109,1698.80%-698,6306.62%-339,6354.32%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)-2,021,41016.04%-1,574,99814.92%-462,4875.89%79,679,806,748.35 元，占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的 84.15%;支

34、付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金為9,109,057,329.2 元，占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的 9.62%;支21原點(diǎn)參數(shù)報(bào)告付的各項(xiàng)稅費(fèi)為4,411,320,305.74元，占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的4.66%;支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為1,492,776,138.86 元，占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的 1.58%。2019年伊利股份盤(pán)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出構(gòu)成圖期裝商會(huì)悔受勞裕支付隹現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支時(shí)的現(xiàn)金 ,支忖的各期瀛 支付具也與經(jīng)若酒 陪 美的正生2019年伊利股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出構(gòu)成科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額(力兀)百分比(%)金額(力兀)百分比(%)金額(力兀

35、)百分比(%)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)-9,469,296100.00%-8,284,464100.00%-7,050,807100.00%購(gòu)買(mǎi)商品/接受勞務(wù)支付的 現(xiàn)金-7,967,98084.15%-7,024,57584.79%-5,793,47382.17%支付給職工以及為職工支 付的現(xiàn)金-910,9059.62%-720,8178.70%-596,9268.47%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)-441,1324.66%-466,8345.64%-462,9346.57%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān) 的現(xiàn)金-149,2771.58%-72,2370.87%-197,4732.80%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)中購(gòu)建固定

36、資產(chǎn)/無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金為9,242,858,743.28 元，占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的83.33%;投資支付的現(xiàn)金為152,853,521.31元，占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的1.38%;取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額為1,616,983,173.08元，占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的14.58%;支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為 79,000,989.89元，占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的0.71%。2019年伊利股份投資活動(dòng)現(xiàn)金流出構(gòu)成圖用建亙定資產(chǎn)7無(wú)用資產(chǎn)空他長(zhǎng)期膏烹付如噲,投定文村的現(xiàn)金取得于公司及其也生業(yè)單位支付的現(xiàn)塞串潁,麥忖基防融港中有關(guān)頸唾2019年伊利股份投資活動(dòng)現(xiàn)金

37、流出構(gòu)成科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（萬(wàn)元）百分比（）金額（萬(wàn)元）百分比（）金額（萬(wàn)元）百分比（%）投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小 計(jì)-1,109,169100.00%-698,630100.00%-339,635100.00%購(gòu)建固定資產(chǎn)/無(wú)形 資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn) 支付的現(xiàn)金-924,28583.33%-509,06072.87%-335,13598.68%投資支付的現(xiàn)金-15,2851.38%-162,50023.26%-4,5001.32%取得子公司及其他營(yíng) 業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈 額-161,69814.58%0-0.00%0-0.00%支付其他與投資活動(dòng) 有關(guān)的現(xiàn)金-7,9000

38、.71%-27,0703.87%0-0.00%2原點(diǎn)參數(shù)報(bào)告籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)中償還債務(wù)支付的現(xiàn)金為9,936,968,482.24 元，占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的49.16%;分配股利/利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金為4,405,671,337.39元，占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的 21.8%;其中：子公司支付給 少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)為13,708,044.67元，占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)的0.07%; 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為 5,871,460,724.5 元，占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 小計(jì)的29.05%2019年伊利股份舞資活動(dòng)現(xiàn)金流出構(gòu)成圖蛇修符支付的現(xiàn)仝分配出利壞詞或的洞息毗現(xiàn)金 具刊 于公可

39、之勺焙少®臉細(xì)耳.利起 , 支付具色與觸睛胸都湖重2019年伊利股份籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出構(gòu)成科目名稱(chēng)2019 年2018 年2017 年金額（力兀）百分比（%）金額（力兀）百分比（）金額（力兀）百分比（%）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)-2,021,410100.00%-1,574,998100.00%-462,487100.00%償還債務(wù)支付的現(xiàn) 金-993,69649.16%-1,132,00071.87%-75,00016.22%分配股利/利潤(rùn)或償 付利息支付的現(xiàn)金-440,56721.80%-439,26027.89%-384,54283.15%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、 利 潤(rùn)-

40、1,3700.07%-1,9200.12%0-0.00%支付其他與籌資活 動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-587,14629.05%-3,7380.24%-2,9450.64%2.5償債能力分析2.5.1短期償債能力從短期償債比率看，伊利股份2019年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率分別為 81.78%, 57.24%, 36.03%2015-2019年伊利股份流動(dòng)匕集.速動(dòng)比率及現(xiàn)金t集O 流就比亞（%J O-遽翊比本（%） T二一現(xiàn)鬟陷（知流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率年份流動(dòng)比率（%>速動(dòng)比率（%）現(xiàn)金比率（%）2015108.70%83.08%71.88%2016135.45%106.44%92.73

41、%2017125.14%105.68%91.50%25原點(diǎn)參數(shù)報(bào)告2018127.57%98.84%57.64%201981.78%57.24%36.03%2.5.2綜合償債能力從整體的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)來(lái)看，2019年伊利股份年的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率分別為56.54嘛口 130.12%o2015-2019年伊利股份資產(chǎn)負(fù)踞際權(quán)比率2015-2019年伊利股份資產(chǎn)負(fù)債率&產(chǎn)權(quán)比率年份資產(chǎn)負(fù)債率(%)產(chǎn)權(quán)比率(%)201549.17%96.72%201640.82%68.97%201748.80%95.33%201841.11%69.80%201956.54%130.12%25原點(diǎn)

42、參數(shù)報(bào)告2.6 營(yíng)運(yùn)能力分析2.6.1 存貨周轉(zhuǎn)率2019年伊利股份的存貨周轉(zhuǎn)率為 8.53次,2018年為9.68次，2019年比2018 年下降了 1.15次。2015-2019年伊利股份存貨周轉(zhuǎn)率圖2015-2019年伊利股份存貨周轉(zhuǎn)率（次）年份存貨周轉(zhuǎn)率（次）20157.94 次20168.33 次20179.45 次20189.68 次20198.53 次2.6.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2019年伊利股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為52.02次,2018年為60.74次，2019年比2018年下降了 8.72次。2015-2019年伊利股饋應(yīng)收隔:周轉(zhuǎn)率圖2015-2019年廣弘控股應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（

43、次）年份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）201574.14 次201675.72 次201770.04 次201860.74 次201952.02 次2.6.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2019年伊利股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.67次,2018年為1.64次，2019年比2018年上升了 0.03次。2015-2019年伊利股借總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖2.7 盈利能力分析反應(yīng)企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率。2019年伊利股份的銷(xiāo)售毛利率為 37.50%,銷(xiāo)售凈利率為7.70%總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA為12.83%,凈資產(chǎn)U益率（ROE為25.53%o2.7.1 銷(xiāo)售毛利率2019年伊利股份的

44、銷(xiāo)售毛利率為 37.50%,2018年為38.27%, 2019年比2018年下降了 0.77%。2015*2019年伊利股飾捎售毛利率I2015-2019年伊利股份銷(xiāo)售毛利率年份銷(xiāo)售毛利率（的201536.42%201638.25%201737.76%201838.27%201937.50%2.7.2 銷(xiāo)售凈利率2019年伊利股份的銷(xiāo)售凈利率為 7.70%,2018年為8.11%, 2019年比2018年 下降了 0.41%。31原點(diǎn)參數(shù)報(bào)告2015*2019年伊利股份鵠售凈利率圖2015-2019年伊利股份銷(xiāo)售凈利率年份銷(xiāo)售凈利率（%>20157.71%20169.35%20178.82%20188.11%20197.70%