財務管理13、14

1、財務管理一、單項選擇1某公司全部債務資本為100萬元，債務的平均利率為10。當銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則其時的財務杠桿系數(shù)為()A0.8B1.2C1.5D3.12某企業(yè)按年利率12從銀行借人短期款項1000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款總額的15保持補償性余額，則該項貸款的實際利率為()A10.43B12C13.80D14.123如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，則()A.折現(xiàn)率為負B折現(xiàn)率一定為零C.折現(xiàn)率為正，且其值較高D不存在通貨膨脹4在公司資本結構決策中，如果負債比率由低調(diào)高，則對公司股東產(chǎn)生的影響是()A可能會降低公司加權資本成本，從而增大股東價值B提高公司的經(jīng)營風險C.降

2、低股東承受的風險D增加財務杠桿，從而降低股東收益能力5關于折舊政策對企業(yè)財務的影響，以下說法不正確的是()A折舊政策不影響企業(yè)現(xiàn)金流，從而不會影響稅負B采用加速折舊法，固定資產(chǎn)更新也可能會加快C.不同折舊政策會對企業(yè)收益分配產(chǎn)生不同的影響D折舊屬于非付現(xiàn)成本，會影響投資項目的現(xiàn)金流測算6應收賬款的機會成本是指()A應收賬款不能收回而發(fā)生的損失B調(diào)查顧客信用情況的費用C.應收賬款占用資金的應計利息D.催收賬款發(fā)生的各項費用7某一股票的市價為20元，該公司股票每股紅利為o5元，則該股票當前市盈率為A10B20C30D408關于證券投資組合理論以下表述中，正確的是()A證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風

3、險B證券投資中構成組合的各證券種類越多，則該組合的總體風險越大C.最小方差組合是所有組合中風險最小的組合，所以其必要報酬率也最大D一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險減低的速度會越來越慢9A公司只生產(chǎn)經(jīng)營單一產(chǎn)品，其單位變動成本10元，計劃銷售量1000件，每件售價15元。如果公司想實現(xiàn)利潤800元，則固定成本應控制在()A.4200元B4800元C.5000元D5800元10如果某項目投資的凈現(xiàn)值小于零，則可以肯定()A該項目的投資收益率為負數(shù)B該項目的投資收益率可能為正數(shù)，但低于公司整體的加權資本成本C.該項目的內(nèi)含報酬率將高于資本成本率D該項目的現(xiàn)值指數(shù)將大于l二、名詞解

4、釋1、復利終值2、復利現(xiàn)值3、系統(tǒng)風險4、非系統(tǒng)風險三、判斷題1簡言之，財務管理可以看成是財務人員對公司財務活動事項的管理。(x)2在總資產(chǎn)報酬率高于平均債務利率的情況下，提高財務杠桿將有利于提高凈資產(chǎn)收益率。(T)3如果A、B兩項目間相互獨立，則選擇項目A將意味著不得選擇項目B。(X)4在資本限量決策和項目選擇中，只要項目的預期內(nèi)含報酬率高于設定的加權平均資本成本，則被選項目都是可行的。(X)5公司實施定額股利政策時，公司股利不隨公司當期利潤的波動而變動。(T)6公司實施股票回購時，可以減少公司發(fā)行在外股票的股數(shù)，從而提高股票價格，并最終增加公司價值。(X)7在其他因素不變情況下，提高資產(chǎn)負

5、債率將會提高權益乘數(shù)。(T)8在分析公司資產(chǎn)盈利水平時，一般要剔除因會計政策變更、稅率調(diào)整等其他因素對公司盈利性的影響。(T)9事實上，優(yōu)先認股權是一種具有潛在交易價值的一種權證。(T)10在項目現(xiàn)金流估算中，不論是初始現(xiàn)金流量還是終結現(xiàn)金流量，都應當考慮稅收因素對其的影響。(T)四、簡答題1、簡述系數(shù)（貝塔系數(shù)）的經(jīng)濟意義。2、簡述資本資產(chǎn)定價模型的基本假設。五、計算題1、A公司從供應商處購買原材料，貨款于75天后支付。原材料在倉庫中先儲存30天后再投入到工廠進行生產(chǎn)加工。加工出來一件產(chǎn)成品需要60天。加工好的產(chǎn)成品先在倉庫里儲存10天后再進行銷售。從消費者處收到貨款需要45天。根據(jù)題目要求

6、，求營運資金周轉天數(shù)。2、假設目前美元兌人民幣的匯率是人民幣/美元=5.4670。且美國的銀行存款利率是9%，中國的銀行存款利率是14%。根據(jù)利率平價利率，預測一年后美元兌人民幣的匯率是多少？（精確到小數(shù)點后4位）一、單項選擇題Cpcfion_a財務管理試卷及參考答案1企業(yè)財務管理目標的最優(yōu)表達是（C）。A利潤最大化B每股利潤最大化C企業(yè)價值最大化D資本利潤最大化2A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率為10%，則二者在第三年年末時的終值相差（A）。A33.1B31.3C133.1D13.313假定某公司普通股預計支付股利為每股1.8元，每年股利預計增長率

7、為10%，權益資本成本為15%，則普通股內(nèi)在價值為（）。A10.9B36C19.4D74采用銷售百分比率法預測資金需要時，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是（）。A現(xiàn)金B(yǎng)應付賬款C存活D公司債券5下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是（）。A增發(fā)普通股B增發(fā)優(yōu)先股C增發(fā)公司債券D增加銀行借款6下列表述不正確的是（）。A凈現(xiàn)值時未來期報酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差B當凈現(xiàn)值為0時，說明此時的貼現(xiàn)率等于內(nèi)涵報酬率C當凈現(xiàn)值大于0時，現(xiàn)值指數(shù)小于1D當凈現(xiàn)值大于0時，說明該方案可行7關于存貨ABC分類管理描述正確的是（）。AA類存貨金額大，數(shù)量多BB類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多CC類存

8、貨金額小，數(shù)量少D各類存貨的金額、數(shù)量大致均為A:B:C0.7:0.2:0.18如果投資組合中包括全部股票，則投資者（）。A只承受市場風險B只承受特有風險C只承受非系統(tǒng)風險D不承受系統(tǒng)風險9某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73%，資產(chǎn)周轉率為2.17%；今年的銷售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉率為2.88%。若兩年的資產(chǎn)負債率相同，今年的權益凈利率比去年的變化趨勢為（）。A下降B不變C上升D難以確定10公司法規(guī)定，若公司用盈余公積金抵補虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（）。A10%B5%10%C25%D50%二、名詞解釋1、復利終值2、復利現(xiàn)值3、系統(tǒng)風險4、非系統(tǒng)風險三、判斷

9、題1如果項目凈現(xiàn)值小于零，即表明該項目的預期利潤小于零。（X）2所有企業(yè)或投資項目所面臨的系統(tǒng)性風險是相同的。（T）3流動比率、速動比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能力的指標，這三項指標在排序邏輯上一個比一個謹慎，因此，其指標值一個比一個更小。（X）4與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或股價維持在一個合理的水平上。（T）5責任中心之間無論是進行內(nèi)部結算還是進行責任轉賬，都可以利用內(nèi)部轉移價格作為計價標準。（X）6一般認為，奉行激進型融資政策的企業(yè)，其資本成本較低，但風險較高。（T）7某企業(yè)以“2/10，N/40”的信用條件購入原料一批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計算

10、求其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為36.73%。（T）8稅差理論認為，如果資本利得稅率高于股利分紅中個人所得稅率，則股東傾向于將利潤留存于公司內(nèi)部，而不是將其當作股利來支付。（T）9從資本提供者角度，固定資本投資決策中用于折現(xiàn)的資本成本其實就是投資者的機會成本。（T）10風險與收益對等原則意味著，承受任何風險都能得到其相應的收益回報。（X）四、簡答題1、請簡述杜邦財務分析的指標體系結構。2、簡述資本資產(chǎn)定價模型的基本假設。五、計算題1、B公司從供應商處購買原材料，貨款于60天后支付。原材料在倉庫中先儲存20天后再投入到工廠進行生產(chǎn)加工。加工出來一件產(chǎn)成品需要50天。加工好的產(chǎn)成品先在倉庫里儲存15天

11、后再進行銷售。從消費者處收到貨款需要30天。根據(jù)題目要求，求營運資金周轉天數(shù)。2、假設目前美元兌加元的匯率是加元/美元=2.3750，且美國的銀行存款利率是8%，加拿大的銀行存款利率是10%。根據(jù)利率平價利率，預測一年后美元兌加元的匯率是多少？（精確到小數(shù)點后4位）一、單項選擇題2012年中級財務管理模擬試卷第三套1、以下各項中不屬于股東財富最大化優(yōu)點的是（）。A.考慮了風險因素B.在一定程度上避免了短期行為C.比較容易量化D.既適合于上市公司、也適合于非上市公司2、按金融工具的屬性劃分，可以將金融市場分為（）。A.貨幣市場和資本市場B.發(fā)行市場和流通市場C.基礎性金融市場和金融衍生品市場D.

12、資本市場、外匯市場和黃金市場3、下列關于M型組織的描述中，正確的是（）。A.M型組織的第一個層次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部B.M型組織的第二個層次是由圍繞企業(yè)的主導和核心業(yè)務的各所屬單位構成C.M型組織的第三個層次是由職能和支持、服務部門組成D.M型組織的集權程度較低4、資本支出預算屬于（）。A.業(yè)務預算B.經(jīng)營預算C.財務預算D.專門決策預算5、以基期成本費用水平為基礎，結合預算期業(yè)務量水平及有關降低成本的措施，通過調(diào)整有關費用項目而編制預算的方法是指（）。A.零基預算B.增量預算C.定期預算D.彈性預算6、下列各項不屬于編制單位生產(chǎn)成本預算基礎的是（）。A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.直接

13、材料消耗及采購預算D.直接人工預算7、按照能否轉換成公司股票，債券可分為（）。A.記名債券和無記名債券B.可轉換債券和不可轉換債券C.到期償還債券和提前償還債券D.信用債券和擔保債券8、在計算平均資本成本時，適合于反映期望資本結構的價值權數(shù)是（）。A.賬面價值權數(shù)B.市場價值權數(shù)C.目標價值權數(shù)D.邊際價值權數(shù) 9、當凈現(xiàn)值0時，以下描述正確的是（）。A.凈現(xiàn)值率1B.凈現(xiàn)值率0C.內(nèi)部收益率110、某投資項目的凈現(xiàn)值為300元，凈現(xiàn)值率為12%，內(nèi)部收益率為15%，基準收益率為10%，靜態(tài)投資回收期n/2，總投資收益率低于基準投資收益率，以下結論正確的是（）。A.該項目完全具備財務可行性B.

14、該項目基本具備財務可行性C.該項目完全不具備財務可行性D.該項目基本不具備財務可行性二、名詞解釋1、復利終值2、復利現(xiàn)值3、系統(tǒng)風險4、非系統(tǒng)風險三、判斷題1、差額投資內(nèi)部收益率法適合于原始投資相同且項目計算期也相同的多方案比較（）。2、集權型財務管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權（）。3、編制預計利潤表的依據(jù)是各業(yè)務預算、專門決策預算和現(xiàn)金預算（）。4、彈性預算的優(yōu)點包括預算范圍寬、可比性強、不受現(xiàn)有費用項目的限制（）。5、可轉換債券的票面利率一般高于普通債券的票面利率，有時甚至高于同期銀行存款利率（）。6、現(xiàn)金管理隨機模

15、型下的最高控制線數(shù)額取決于以下因素：短缺現(xiàn)金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額（）。7、直接材料用量差異的產(chǎn)生原因是市場價格的變動、供貨廠商變動、運輸方式的變動，采購批量的變動等（）。8、根據(jù)現(xiàn)行的稅法規(guī)定，企業(yè)投資國債和企業(yè)債取得的收益都需要繳納企業(yè)所得稅（）。9、在購貨運費的稅務管理中，購進免稅產(chǎn)品的運費也可以抵扣增值稅額（）。10、市盈率越高，說明企業(yè)未來成長的潛力越大，投資于該股票的風險越小（）。四、簡答題1、請簡述財務管理的原則及其內(nèi)涵。2、簡述資本資產(chǎn)定價模型的基本假設。五、計算題1、C公司從供應商處購買原材料，貨款于50天后支付。原材料在倉庫中先

16、儲存20天后再投入到工廠進行生產(chǎn)加工。加工出來一件產(chǎn)成品需要50天。加工好的產(chǎn)成品先在倉庫里儲存20天后再進行銷售。從消費者處收到貨款需要35天。根據(jù)題目要求，求營運資金周轉天數(shù)。2、假設目前美元兌人民幣的匯率是人民幣/美元=7.6700.且美國的銀行存款利率是8%，中國的銀行存款利率是12%。根據(jù)利率平價利率，預測一年后美元兌人民幣的匯率是多少？（精確到小數(shù)點后4位）單項選擇1、以下各項中不屬于股東財富最大化優(yōu)點的是（）。A.考慮了風險因素B.在一定程度上避免了短期行為C.比較容易量化D.既適合于上市公司、也適合于非上市公司2、按金融工具的屬性劃分，可以將金融市場分為（）。A.貨幣市場和資本

17、市場B.發(fā)行市場和流通市場C.基礎性金融市場和金融衍生品市場D.資本市場、外匯市場和黃金市場第三套3、下列關于M型組織的描述中，正確的是（）。A.M型組織的第一個層次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部B.M型組織的第二個層次是由圍繞企業(yè)的主導和核心業(yè)務的各所屬單位構成C.M型組織的第三個層次是由職能和支持、服務部門組成D.M型組織的集權程度較低4、資本支出預算屬于（）。A.業(yè)務預算B.經(jīng)營預算C.財務預算D.專門決策預算5、以基期成本費用水平為基礎，結合預算期業(yè)務量水平及有關降低成本的措施，通過調(diào)整有關費用項目而編制預算的方法是指（）。A.零基預算B.增量預算C.定期預算D.彈性預算6、下列各項不

18、屬于編制單位生產(chǎn)成本預算基礎的是（）。A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.直接材料消耗及采購預算D.直接人工預算7、按照能否轉換成公司股票，債券可分為（）。A.記名債券和無記名債券B.可轉換債券和不可轉換債券C.到期償還債券和提前償還債券D.信用債券和擔保債券8、在計算平均資本成本時，適合于反映期望資本結構的價值權數(shù)是（）。A.賬面價值權數(shù)B.市場價值權數(shù)C.目標價值權數(shù)D.邊際價值權數(shù)9、當凈現(xiàn)值0時，以下描述正確的是（）。A.凈現(xiàn)值率1B.凈現(xiàn)值率0C.內(nèi)部收益率110、某投資項目的凈現(xiàn)值為300元，凈現(xiàn)值率為12%，內(nèi)部收益率為15%，基準收益率為10%，靜態(tài)投資回收期n/2，總投資收益率低于基

19、準投資收益率，以下結論正確的是（）。A.該項目完全具備財務可行性B.該項目基本具備財務可行性C.該項目完全不具備財務可行性D.該項目基本不具備財務可行性二、名詞解釋1、復利終值2、復利現(xiàn)值3、系統(tǒng)風險4、非系統(tǒng)風險三、判斷題1、差額投資內(nèi)部收益率法適合于原始投資相同且項目計算期也相同的多方案比較（）。2、集權型財務管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權（）。3、編制預計利潤表的依據(jù)是各業(yè)務預算、專門決策預算和現(xiàn)金預算（）。4、彈性預算的優(yōu)點包括預算范圍寬、可比性強、不受現(xiàn)有費用項目的限制（）。5、可轉換債券的票面利率一般高于普通

20、債券的票面利率，有時甚至高于同期銀行存款利率（）。6、現(xiàn)金管理隨機模型下的最高控制線數(shù)額取決于以下因素：短缺現(xiàn)金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額（）。7、直接材料用量差異的產(chǎn)生原因是市場價格的變動、供貨廠商變動、運輸方式的變動，采購批量的變動等（）。8、根據(jù)現(xiàn)行的稅法規(guī)定，企業(yè)投資國債和企業(yè)債取得的收益都需要繳納企業(yè)所得稅（）。9、在購貨運費的稅務管理中，購進免稅產(chǎn)品的運費也可以抵扣增值稅額（）。10、市盈率越高，說明企業(yè)未來成長的潛力越大，投資于該股票的風險越?。ǎ?。四、簡答題1、請簡述財務管理的原則及其內(nèi)涵2、簡述資本資產(chǎn)定價模型的基本假設單項選擇題第4

21、套1在下列各種觀點中，既能夠考慮資金的時間價值和投資風險，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財務管理目標是（【答案】B）。A利潤最大化B企業(yè)價值最大化C每股收益最大化D資本利潤率最大化2某公司擬在學校準備設立永久性獎學金，每年計劃頒發(fā)36000元獎金，若年復利率為12%，該公司現(xiàn)在應向銀行存入（）元本金。A450000B300000C350000D3600003某企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，預計息稅前利潤將增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長（）。A5%B10%C15%D20%4經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）、財務杠桿系數(shù)（DFL）和復合杠桿系數(shù)（DCL）之間的關系是（）。ADCL=DOL

22、+DFLBDCF=DOLDFLCDCL=DOLDFLDDCL=DOLDFL5某投資方案，當折現(xiàn)率為12%時，其凈現(xiàn)值為18萬元，當折現(xiàn)率為14%時，其凈現(xiàn)值率為-12萬元。該方案的內(nèi)部收益率()。A大于14%B小于12%C介于12%與14%之間D無法確定6較高的現(xiàn)金流動負債比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強，另一方面也會帶來（）。A經(jīng)營現(xiàn)金流量不足B銷售機會的喪失C利息的增加D機會成本的增加7如果企業(yè)速動比率很小，則下列觀點成立的是（）。A企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多B企業(yè)流動負債總額不高C企業(yè)存貨等不易變現(xiàn)的流動資產(chǎn)較多D企業(yè)資產(chǎn)流動性很強8在下列財務分析主體中，必須對企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能

23、力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（）。A短期投資者B企業(yè)債權人C企業(yè)經(jīng)營者D稅務機關9下列說法中正確的是（）。A零基預算以基期成本費用水平為基礎進行編制B增量預算不考慮以往會計期間發(fā)生的費用C增量預算適用于產(chǎn)出較難辨認的服務性部門費用預算D增量預算必須假設原有各項開支都是必要的10（）是全面預算的起點。A生產(chǎn)預算B銷售預算C現(xiàn)金預算D直接材料預算二、名詞解釋1、復利終值2、復利現(xiàn)值3、系統(tǒng)風險4、非系統(tǒng)風險判斷題1如果預期市場利率上升，企業(yè)應當考慮籌集長期資金來滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要。（）2已知（P/F，10%，1）0.909；（P/F，10%，2）0.826；（P/F，10%，3）

24、0.751,則（P/A，10%，3）=0.909+0.826+0.751=2.486。（）3在除息日之前，股利權利從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（）4發(fā)放少量的股票股利可能會使股東得到股票價值相對上升的好處。（）5股票分割會使股票面值發(fā)生變化，但所有者權益總額和內(nèi)部結構均不發(fā)生變化。（）6.普通年金是從第一期起，在一定時間內(nèi)每期期末發(fā)生的系列收付款項，又稱為先付年金。普通年金時間價值有終值和現(xiàn)值兩種。（）7.普通股是股份有限公司發(fā)行的有特別權利的股份。（）8.在其他因素不變的情況下，聯(lián)合杠桿系數(shù)越大，總風險越大；聯(lián)合杠桿系數(shù)越小，總風險越小。（）9.

25、現(xiàn)金流入量是指投資項目實施后在項目計算期內(nèi)引起的企業(yè)現(xiàn)金收入增加額，主要包括：營業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)的余值和回收墊支的流動資金。（）10.一般說來，流動資產(chǎn)周轉速度越快，利用效率越好、變現(xiàn)能力越強。（）四、簡答題1、簡述系數(shù)（貝塔系數(shù)）的經(jīng)濟意義2、請簡述財務管理的原則及其內(nèi)涵。單項選擇第5套1某企業(yè)急需資金100萬元，現(xiàn)決定向銀行貸款。銀行要求的補償性余額為20，企業(yè)應貸款（），才能滿足實際的資金需求。A120萬元B125萬元C130萬元D135萬元2某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預計息稅前盈余將增長20，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長（）。A15B10C25D53權益凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉率（）。A資產(chǎn)負債率B股東權益與債務的比率C1減去資產(chǎn)負債率的差的倒數(shù)D以上都不對4某公司發(fā)行總面額為500萬元的10年期債券，票面利率12，發(fā)行費用率為5，公司所得稅率為33。該債券采用折價發(fā)行，發(fā)行價格為400萬元，該債券的資金成本為（）。A8.46B7.05C10.58D9.385通過投資多樣化可完全分散的風險是（）。A系統(tǒng)風險B總風險C非系統(tǒng)風險D市場風險6某種股票當前的市場價格是40元，過去一期