EXCEL在財(cái)務(wù)中的應(yīng)用第三章 籌資分析與決策模型設(shè)計(jì)

1、12p一、籌資概述一、籌資概述p二、股票籌資二、股票籌資p三、債券籌資三、債券籌資p四、長(zhǎng)期借款籌資四、長(zhǎng)期借款籌資p五、租賃籌資五、租賃籌資3一、籌資概述一、籌資概述p籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對(duì)外投資籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對(duì)外投資的需要，通過各種渠道，運(yùn)用各種籌的需要，通過各種渠道，運(yùn)用各種籌資方式，籌措和集中所需資金的財(cái)務(wù)資方式，籌措和集中所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。活動(dòng)。4p企業(yè)籌資一般分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資。企業(yè)籌資一般分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資。 長(zhǎng)期籌資：資金需用期在長(zhǎng)期籌資：資金需用期在1年以上年以上 短期資金：資金需用期在短期資金：資金需用期在1年以內(nèi)年以內(nèi)p籌資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一

2、項(xiàng)重要內(nèi)容，是企籌資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，是企業(yè)開展經(jīng)營的前提，又在很大程度上影響著企業(yè)的業(yè)開展經(jīng)營的前提，又在很大程度上影響著企業(yè)的投資活動(dòng)和分配方案等。其中長(zhǎng)期資金籌集即資本投資活動(dòng)和分配方案等。其中長(zhǎng)期資金籌集即資本決策涉及的金額大、期間長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)的投資、分配、決策涉及的金額大、期間長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)的投資、分配、風(fēng)險(xiǎn)、效益和發(fā)展等有著更深遠(yuǎn)的影響，決策效果風(fēng)險(xiǎn)、效益和發(fā)展等有著更深遠(yuǎn)的影響，決策效果對(duì)企業(yè)有十分重大的意義。對(duì)企業(yè)有十分重大的意義。5籌資渠道與方式籌資渠道與方式p企業(yè)籌資渠道企業(yè)籌資渠道p是指企業(yè)籌措資金的是指企業(yè)籌措資金的來源和通道來源和通道，體現(xiàn)著，體現(xiàn)著資本的

3、源泉和方向。資本的源泉和方向。p國家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金國家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金、境外資金企業(yè)內(nèi)部資金、境外資金6企業(yè)籌資方式企業(yè)籌資方式p企業(yè)籌資方式是指企業(yè)籌集資本所采取的具企業(yè)籌資方式是指企業(yè)籌集資本所采取的具體體形式和工具形式和工具。p發(fā)行股票、銀行借款、發(fā)行債券、商業(yè)信用、發(fā)行股票、銀行借款、發(fā)行債券、商業(yè)信用、租賃等。租賃等。7二、股票籌資二、股票籌資p股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對(duì)股

4、份的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)。公司的所有權(quán)。p這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利，如參加股東大會(huì)、這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利，如參加股東大會(huì)、投票表決、參與公司的重大決策、收取股利等。投票表決、參與公司的重大決策、收取股利等。p同一類別的每一股票所代表的公司所有權(quán)是相等同一類別的每一股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。每個(gè)股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，的。每個(gè)股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股數(shù)的比重。取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股數(shù)的比重。8p股票一般可以通過買賣方式有償轉(zhuǎn)讓，股股票一般可以通過買賣方式有償轉(zhuǎn)讓，股東能通過股票轉(zhuǎn)讓收回其投資，

5、但不能要東能通過股票轉(zhuǎn)讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。求公司返還其出資。9股票的分類股票的分類p按股票有無記名按股票有無記名，可分為記名股票和無記，可分為記名股票和無記名股票。名股票。p 我國公司法規(guī)定，向發(fā)起人、國家授我國公司法規(guī)定，向發(fā)起人、國家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)為記權(quán)的投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)為記名股票；向社會(huì)公眾發(fā)行的股票可以為記名股票；向社會(huì)公眾發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。名股票，也可以為無記名股票。10p按股票是否標(biāo)明金額按股票是否標(biāo)明金額，可以分為面值股票，可以分為面值股票和無面值股票。和無面值股票。p目前，我國公司法不承認(rèn)無面值股票

6、，目前，我國公司法不承認(rèn)無面值股票，規(guī)定股票應(yīng)記載股票的面額，并且其發(fā)行規(guī)定股票應(yīng)記載股票的面額，并且其發(fā)行價(jià)格不得低于票面金額。價(jià)格不得低于票面金額。1112p按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)分為分為A股、股、B股、股、H股和股和N股。股。pA股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含臺(tái)、港、澳投資者）發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含臺(tái)、港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。pB股也稱為人民幣特種股票。是指那些在中國大陸注冊(cè)、在股也稱為人民幣特種股票。

7、是指那些在中國大陸注冊(cè)、在中國大陸上市的特種股票。以人民幣標(biāo)明面值，只能以外幣中國大陸上市的特種股票。以人民幣標(biāo)明面值，只能以外幣認(rèn)購和交易。認(rèn)購和交易。 B股在上海和深圳上市，滬市掛牌股在上海和深圳上市，滬市掛牌B股以美元股以美元計(jì)價(jià)，而深市計(jì)價(jià)，而深市B股以港元計(jì)價(jià)。股以港元計(jì)價(jià)。pH股是指以港元計(jì)價(jià)在香港股是指以港元計(jì)價(jià)在香港(Hong Kong)發(fā)行并上市的境內(nèi)發(fā)行并上市的境內(nèi)企業(yè)的股票。企業(yè)的股票。pN股是指那些在中國大陸注冊(cè)、在紐約（股是指那些在中國大陸注冊(cè)、在紐約（New York）上市的）上市的股票。股票。13股票發(fā)行條件股票發(fā)行條件p新設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符

8、合下列條件新設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列條件:p公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策；公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策；p公司發(fā)行的普通股只限一種，同股同權(quán)；公司發(fā)行的普通股只限一種，同股同權(quán)；p發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的35%； p在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購的部分不少于人民在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購的部分不少于人民幣幣3000萬元，但是國家另有規(guī)定的除外；萬元，但是國家另有規(guī)定的除外；p向社會(huì)公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的向社會(huì)公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的25%，其中

9、公司職工認(rèn)購的股本數(shù)額不得超過擬向社會(huì)公眾發(fā)行的其中公司職工認(rèn)購的股本數(shù)額不得超過擬向社會(huì)公眾發(fā)行的股本總額的股本總額的10%；公司擬發(fā)行的股本總額超過人民幣；公司擬發(fā)行的股本總額超過人民幣4億元的，億元的，證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定可酌情降低向社會(huì)公眾發(fā)行的部分的比例，證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定可酌情降低向社會(huì)公眾發(fā)行的部分的比例，但是，最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的但是，最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的15%；p發(fā)行人在近發(fā)行人在近3年內(nèi)沒有重大違法行為；年內(nèi)沒有重大違法行為；p證券委規(guī)定的其他條件。證券委規(guī)定的其他條件。 14股票發(fā)行價(jià)格的確定股票發(fā)行價(jià)格的確定p（1）面值發(fā)行（平價(jià)發(fā)行）面值發(fā)行（平價(jià)發(fā)行）

10、p在股票市場(chǎng)不甚發(fā)達(dá)的情況下，設(shè)立公司首次發(fā)行在股票市場(chǎng)不甚發(fā)達(dá)的情況下，設(shè)立公司首次發(fā)行股票時(shí)，選用等價(jià)發(fā)行可確保及時(shí)足額的募集資本。股票時(shí)，選用等價(jià)發(fā)行可確保及時(shí)足額的募集資本。p（2）時(shí)價(jià)發(fā)行）時(shí)價(jià)發(fā)行p時(shí)價(jià)也稱市價(jià)，即以公司原發(fā)行同種股票的現(xiàn)行市時(shí)價(jià)也稱市價(jià)，即以公司原發(fā)行同種股票的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格為基準(zhǔn)來選擇增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)格。場(chǎng)價(jià)格為基準(zhǔn)來選擇增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)格。p（3）中間價(jià)發(fā)行）中間價(jià)發(fā)行p中間價(jià)是以股票市場(chǎng)價(jià)格與面額的中間值作為股票中間價(jià)是以股票市場(chǎng)價(jià)格與面額的中間值作為股票的發(fā)行價(jià)格。中間價(jià)兼具等價(jià)和時(shí)價(jià)的特點(diǎn)。的發(fā)行價(jià)格。中間價(jià)兼具等價(jià)和時(shí)價(jià)的特點(diǎn)。 15三、債券籌資三、債券

11、籌資p公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的，公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定約定在一定期限還本付息在一定期限還本付息的有價(jià)證券。的有價(jià)證券。p公司債券是公司債務(wù)的表現(xiàn)形式，基于公公司債券是公司債務(wù)的表現(xiàn)形式，基于公司債券的發(fā)行，在債券的持有人和發(fā)行人司債券的發(fā)行，在債券的持有人和發(fā)行人之間形成了以還本付息為內(nèi)容的債權(quán)債務(wù)之間形成了以還本付息為內(nèi)容的債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系。因此，公司債券是公司向債券法律關(guān)系。因此，公司債券是公司向債券持有人出具的債務(wù)憑證。持有人出具的債務(wù)憑證。 16債券的種類債券的種類p按債券是否記名，分為記名債券和無記名債券。按債券是否記名，分為記名債券和無記名債券。p按能否

12、轉(zhuǎn)換為公司股票，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。轉(zhuǎn)換債券。 p按債券有無抵押擔(dān)保，分為抵押債券和信用債券。按債券有無抵押擔(dān)保，分為抵押債券和信用債券。p根據(jù)發(fā)行主體的不同，分為政府債券、金融債券根據(jù)發(fā)行主體的不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。和公司債券。 17發(fā)行債券的資格發(fā)行債券的資格p根據(jù)我國公司法的規(guī)定，股份有限根據(jù)我國公司法的規(guī)定，股份有限公司、國有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國有公司、國有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國有投資主體企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司，具有發(fā)行公司債設(shè)立的有限責(zé)任公司，具有發(fā)行公司債

13、券的資格。券的資格。18發(fā)行公司債券的條件發(fā)行公司債券的條件p股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元。萬元。p累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%。p最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息。利息。 p籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 p債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。p國務(wù)院規(guī)定的其他條件。國務(wù)院規(guī)定

14、的其他條件。 19四、長(zhǎng)期借款籌資四、長(zhǎng)期借款籌資p長(zhǎng)期借款是指向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的、長(zhǎng)期借款是指向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的、期限在期限在1年以上的各種借款。年以上的各種借款。p長(zhǎng)期借款種類長(zhǎng)期借款種類 按提供貸款的構(gòu)分類分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀按提供貸款的構(gòu)分類分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其機(jī)他非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款。行貸款和其機(jī)他非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款。 按有無抵押品作擔(dān)保分為抵押貸款和信用貸款。按有無抵押品作擔(dān)保分為抵押貸款和信用貸款。 按照借款利率的不同，可分為固定利率借款和浮動(dòng)利按照借款利率的不同，可分為固定利率借款和浮動(dòng)利率借款。率借款。 按貸款行業(yè)分為工業(yè)企

15、業(yè)貸款、商業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款等。按貸款行業(yè)分為工業(yè)企業(yè)貸款、商業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款等。20長(zhǎng)期借款的程序長(zhǎng)期借款的程序以銀行貸款為例以銀行貸款為例p提出借款申請(qǐng)：借款原因、借款金額、使提出借款申請(qǐng)：借款原因、借款金額、使用時(shí)間、使用計(jì)劃、歸還期限和歸還計(jì)劃用時(shí)間、使用計(jì)劃、歸還期限和歸還計(jì)劃等等p銀行審核申請(qǐng)銀行審核申請(qǐng)p簽訂借款合同簽訂借款合同p企事業(yè)單位取得借款企事業(yè)單位取得借款p企事業(yè)單位歸還借款企事業(yè)單位歸還借款21建立長(zhǎng)期借款的基本模型建立長(zhǎng)期借款的基本模型p對(duì)借款金額、借款利率、借款期限和對(duì)借款金額、借款利率、借款期限和歸還期限等因素進(jìn)行多種測(cè)算，在多歸還期限等因素進(jìn)行多種測(cè)算，在多種方

16、案中選擇一種比較合理的借款方種方案中選擇一種比較合理的借款方案。案。22p1、建立模型、建立模型 如表所示如表所示p2、定義各因素之間的關(guān)系。、定義各因素之間的關(guān)系。p（1）付款總期數(shù)：）付款總期數(shù)：C9=借款年限借款年限*每年還款期數(shù)每年還款期數(shù)p（2）每期償還金額；）每期償還金額；C10=ABS（PMT（借款年（借款年利率利率/每年還款期數(shù)，總付款期數(shù)，借款金額）每年還款期數(shù)，總付款期數(shù)，借款金額）p3、分期償還借款模型的應(yīng)用。、分期償還借款模型的應(yīng)用。p即改變借款金額，借款年限，借款年利率，每年即改變借款金額，借款年限，借款年利率，每年還款期數(shù)的任一個(gè)或幾個(gè)，來觀察每期償還金額還款期數(shù)的

17、任一個(gè)或幾個(gè)，來觀察每期償還金額的變化。的變化。23長(zhǎng)期借款雙因素分析模型的設(shè)計(jì)方法長(zhǎng)期借款雙因素分析模型的設(shè)計(jì)方法p在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，長(zhǎng)期借款分析中的各種因在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，長(zhǎng)期借款分析中的各種因素是會(huì)相互影響的。借款期限的長(zhǎng)短可能素是會(huì)相互影響的。借款期限的長(zhǎng)短可能影響借款利率，借款利率的變動(dòng)又對(duì)長(zhǎng)期影響借款利率，借款利率的變動(dòng)又對(duì)長(zhǎng)期借款分析產(chǎn)生較大的影響。所以，我們希借款分析產(chǎn)生較大的影響。所以，我們希望觀察兩個(gè)因素不同組合下的結(jié)果。望觀察兩個(gè)因素不同組合下的結(jié)果。24p1、模擬運(yùn)算表、模擬運(yùn)算表p模擬運(yùn)算表工具是模擬運(yùn)算表工具是Excel提供的一種只需一提供的一種只需一步操作就能計(jì)算出所有變

18、化的模擬分析工步操作就能計(jì)算出所有變化的模擬分析工具。具。p模擬運(yùn)算表是一個(gè)單元區(qū)域，這些單元格模擬運(yùn)算表是一個(gè)單元區(qū)域，這些單元格顯示的內(nèi)容為多個(gè)不同數(shù)值代入一個(gè)或多顯示的內(nèi)容為多個(gè)不同數(shù)值代入一個(gè)或多個(gè)公式后的結(jié)果，是一組存放一個(gè)或多個(gè)個(gè)公式后的結(jié)果，是一組存放一個(gè)或多個(gè)公式中替換不同數(shù)據(jù)結(jié)果的單元區(qū)域。公式中替換不同數(shù)據(jù)結(jié)果的單元區(qū)域。25p（1）功能：一是提供一種運(yùn)算捷徑，在一次操作）功能：一是提供一種運(yùn)算捷徑，在一次操作過程中，完成多組不同值的過程中，完成多組不同值的 計(jì)算；二是提供一種計(jì)算；二是提供一種顯示和比較的方式，在工作表上一起顯示與比較顯示和比較的方式，在工作表上一起顯示與

19、比較多組不同數(shù)值的操作結(jié)果。多組不同數(shù)值的操作結(jié)果。p（2）類型：?jiǎn)巫兞磕M運(yùn)算表，雙變量模擬運(yùn)算）類型：?jiǎn)巫兞磕M運(yùn)算表，雙變量模擬運(yùn)算表。表。p（3）使用：）使用：在【數(shù)據(jù)】菜單上選擇【模擬運(yùn)算表】在【數(shù)據(jù)】菜單上選擇【模擬運(yùn)算表】命令。命令。26p2、應(yīng)用模擬運(yùn)算表建立雙變量長(zhǎng)期借款分、應(yīng)用模擬運(yùn)算表建立雙變量長(zhǎng)期借款分析模型。析模型。p以以“借款利率借款利率”和和“總付款期數(shù)總付款期數(shù)”兩因素兩因素的變化對(duì)的變化對(duì)“每期償還金額每期償還金額”的影響為例，的影響為例，說明其設(shè)計(jì)方法。說明其設(shè)計(jì)方法。27p（1）設(shè)置雙變量分析表。）設(shè)置雙變量分析表。 選擇工作表選擇工作表 在在A列輸入各種

20、可能的借款年利率列輸入各種可能的借款年利率 在在15行輸入各種可能的總付款期限行輸入各種可能的總付款期限 在行與列的交叉單元格輸入目標(biāo)函數(shù)在行與列的交叉單元格輸入目標(biāo)函數(shù)PMT（），即在（），即在A15鍵入：鍵入： =ABS（PMT（借（借款年利率款年利率/每年還款期數(shù)，總付款期數(shù)，借每年還款期數(shù)，總付款期數(shù)，借款金額）款金額）28p（2）給雙變量分析表填值。）給雙變量分析表填值。 選擇選擇A15：F23單元區(qū)域。單元區(qū)域。 從【數(shù)據(jù)】菜單上選擇【模擬運(yùn)算表】命從【數(shù)據(jù)】菜單上選擇【模擬運(yùn)算表】命令。令。 在彈出的框中，在在彈出的框中，在“輸入引用行的單元格輸入引用行的單元格”中輸入中輸入“C

21、9”，在，在“輸入引用列的單元格輸入引用列的單元格” 中中輸入輸入“C6”。 按【確定】。按【確定】。29p（3）使用：財(cái)務(wù)人員只要改變第一變量、第）使用：財(cái)務(wù)人員只要改變第一變量、第二變量所在行或列的值或其他因素的值，系二變量所在行或列的值或其他因素的值，系統(tǒng)就會(huì)重新計(jì)算雙變量分析表中的值。統(tǒng)就會(huì)重新計(jì)算雙變量分析表中的值。p注意！注意！pA 雙變量分析表中的值是一個(gè)數(shù)組，不可單雙變量分析表中的值是一個(gè)數(shù)組，不可單獨(dú)編輯。獨(dú)編輯。pB 若清除該分析表，必須清除全部值。若清除該分析表，必須清除全部值。30五、租賃籌資五、租賃籌資p租賃從二十世紀(jì)租賃從二十世紀(jì)50年代初在美國開始興起。年代初在美

22、國開始興起。20世世紀(jì)紀(jì)80年代初期，中國國際信托投資公司（中信公年代初期，中國國際信托投資公司（中信公司）首開國際租賃之先例，開始采用融資租賃方司）首開國際租賃之先例，開始采用融資租賃方式籌集資金。到式籌集資金。到80年代末期，租賃尤其是融資租年代末期，租賃尤其是融資租賃已成為一種重要的長(zhǎng)期資金籌集方式。賃已成為一種重要的長(zhǎng)期資金籌集方式。p租賃是指出租人在承租人給予一定報(bào)酬的條件下，租賃是指出租人在承租人給予一定報(bào)酬的條件下，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將財(cái)產(chǎn)租讓給承租在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將財(cái)產(chǎn)租讓給承租人使用。人使用。311、種類、種類營業(yè)租賃：經(jīng)營租賃（服務(wù)性租賃）營業(yè)租賃：經(jīng)營租

23、賃（服務(wù)性租賃）IBM首創(chuàng)者之一。首創(chuàng)者之一。承租單位可隨時(shí)向出租人提出租賃資產(chǎn)；承租單位可隨時(shí)向出租人提出租賃資產(chǎn)；租賃期短；租賃期短；合同比較靈活，在合理限制條件范圍內(nèi)，可以解除合同比較靈活，在合理限制條件范圍內(nèi)，可以解除租賃契約；租賃契約；期滿租賃的資產(chǎn)一般歸還給出租人；期滿租賃的資產(chǎn)一般歸還給出租人；出租人提供專門的服務(wù)，如設(shè)備的保養(yǎng)、維修、保出租人提供專門的服務(wù)，如設(shè)備的保養(yǎng)、維修、保險(xiǎn)等。險(xiǎn)等。32融資租賃：財(cái)務(wù)租賃（資本租賃）融資租賃：財(cái)務(wù)租賃（資本租賃） 租賃物一般由承租人向出租人提出正式申請(qǐng)，租賃物一般由承租人向出租人提出正式申請(qǐng)，由出租人籌措資金，引進(jìn)用戶所需的設(shè)備，再由出

24、租人籌措資金，引進(jìn)用戶所需的設(shè)備，再租給用戶使用；租給用戶使用； 租賃期限較長(zhǎng)，一般在租賃資產(chǎn)壽命的一半以租賃期限較長(zhǎng)，一般在租賃資產(chǎn)壽命的一半以上；上； 租賃合同比較穩(wěn)定，承租人不能中途退租；租賃合同比較穩(wěn)定，承租人不能中途退租； 租賃設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)由承租企業(yè)負(fù)責(zé)。租賃設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)由承租企業(yè)負(fù)責(zé)。 租賃期滿時(shí)，按事先約定的辦法處置設(shè)備，一租賃期滿時(shí)，按事先約定的辦法處置設(shè)備，一般有作價(jià)購入、退還和續(xù)租三種選擇，通常由般有作價(jià)購入、退還和續(xù)租三種選擇，通常由承租企業(yè)低價(jià)買下。承租企業(yè)低價(jià)買下。33p2、租金的計(jì)算：、租金的計(jì)算：p（1）支付方式：）支付方式： 時(shí)間長(zhǎng)短（年，季，月

25、）；時(shí)間長(zhǎng)短（年，季，月）； 時(shí)期先后（先付，后付）；時(shí)期先后（先付，后付）； 每期支付金額（等額，每期支付金額（等額， 不等額）。不等額）。p（2）計(jì)算方法：）計(jì)算方法： 定期等額后付租金的計(jì)算定期等額后付租金的計(jì)算 定期等額先付租金的計(jì)算定期等額先付租金的計(jì)算 34建立租賃籌資基本模型租賃項(xiàng)目 TY220機(jī)床租金2, 500, 000支付租金方法先付每年付款次數(shù)1租賃年利率10%租賃年限5總付款次數(shù)5每期應(yīng)付租金599, 540 中財(cái)公司租賃分析模型35p每期租金的計(jì)算要受到支付租金方法（如先付或每期租金的計(jì)算要受到支付租金方法（如先付或后付）的影響。后付）的影響。p在公式中應(yīng)該能夠判斷支

26、付租金的方法。在公式中應(yīng)該能夠判斷支付租金的方法。p邏輯判斷函數(shù)邏輯判斷函數(shù)IF（）（）pIF（logical_test,value_if_true, value_if_false）p用來判斷某一條件用來判斷某一條件logical_test是否成立，當(dāng)條件是否成立，當(dāng)條件表達(dá)式的值為真時(shí)，返回表達(dá)式的值為真時(shí)，返回value_if_true的值；相的值；相反，當(dāng)條件表達(dá)式的值為假時(shí)，返回反，當(dāng)條件表達(dá)式的值為假時(shí)，返回value_if_false的值。的值。36支付方式表達(dá)支付方式表達(dá) IF（C6=“后付后付”，ABS（PMT (租賃各期租賃各期利率利率,總付款期數(shù)總付款期數(shù),租金租金,0)）

27、，）， ABS（PMT (租賃各期利率租賃各期利率,總付款期數(shù)總付款期數(shù),租租金金,1)）37p租賃價(jià)目表給承租單位提供了各種設(shè)備的租租賃價(jià)目表給承租單位提供了各種設(shè)備的租賃選擇，無論承租單位選擇哪種設(shè)備，都有賃選擇，無論承租單位選擇哪種設(shè)備，都有相應(yīng)的租金、支付租金的方法等信息，同時(shí)相應(yīng)的租金、支付租金的方法等信息，同時(shí)對(duì)租賃年利率、租賃期限等也有一定的限制對(duì)租賃年利率、租賃期限等也有一定的限制范圍。范圍。p因此，把租賃價(jià)目表納入租賃分析模型中，因此，把租賃價(jià)目表納入租賃分析模型中，以便承租單位通過驅(qū)動(dòng)按鈕選擇所需設(shè)備，以便承租單位通過驅(qū)動(dòng)按鈕選擇所需設(shè)備，把內(nèi)部宏把內(nèi)部宏圖形控制項(xiàng)建立在租

28、賃模型中，圖形控制項(xiàng)建立在租賃模型中，限定各參數(shù)的選擇范圍。限定各參數(shù)的選擇范圍。38租賃設(shè)備圖形接口設(shè)計(jì)租賃設(shè)備圖形接口設(shè)計(jì)39p1、租賃價(jià)目表的建立。、租賃價(jià)目表的建立。p2、在模型中建立圖形控制項(xiàng)按鈕的方法。、在模型中建立圖形控制項(xiàng)按鈕的方法。 “視圖視圖”菜單中選擇菜單中選擇“工具欄工具欄”命令；命令； 選擇選擇“窗體窗體”工具欄；工具欄； 指定其在工作表中的位置并拖到需要的尺寸。指定其在工作表中的位置并拖到需要的尺寸。40p3、建立租賃項(xiàng)目名稱的、建立租賃項(xiàng)目名稱的“下拉框控制項(xiàng)下拉框控制項(xiàng)”。p目的：是管理人員通過下拉框控制項(xiàng)可以目的：是管理人員通過下拉框控制項(xiàng)可以方便地選擇所需的

29、租賃設(shè)備，當(dāng)選中某一方便地選擇所需的租賃設(shè)備，當(dāng)選中某一設(shè)備后，相應(yīng)的租金和支付方式將自動(dòng)從設(shè)備后，相應(yīng)的租金和支付方式將自動(dòng)從租賃價(jià)目表中獲取，并填入分析模型中。租賃價(jià)目表中獲取，并填入分析模型中。41p（1）建立下拉列表框的方法：）建立下拉列表框的方法：p選擇選擇“下拉框控制項(xiàng)下拉框控制項(xiàng)”按鈕按鈕p指定指定“下拉框控制項(xiàng)下拉框控制項(xiàng)”位置位置p建立建立“下拉框控制項(xiàng)下拉框控制項(xiàng)”與租賃價(jià)目表的設(shè)備名與租賃價(jià)目表的設(shè)備名稱的鏈接。雙擊新建的稱的鏈接。雙擊新建的“下拉框控制項(xiàng)下拉框控制項(xiàng)”，選，選擇擇“控制控制”項(xiàng)標(biāo)簽。如下圖所示：項(xiàng)標(biāo)簽。如下圖所示：42工作表區(qū)域，工作表區(qū)域，“下拉框控制

30、項(xiàng)下拉框控制項(xiàng)”的的內(nèi)容將從指定的工作表區(qū)域中提取。內(nèi)容將從指定的工作表區(qū)域中提取。鏈接單元，鏈接單元，“下拉框控制項(xiàng)下拉框控制項(xiàng)”當(dāng)前被選項(xiàng)目的返當(dāng)前被選項(xiàng)目的返回值存入該單元格。被選設(shè)備的內(nèi)部編碼存放在回值存入該單元格。被選設(shè)備的內(nèi)部編碼存放在該單元格。例如，選擇第該單元格。例如，選擇第2項(xiàng)設(shè)備，該單元格的項(xiàng)設(shè)備，該單元格的值為值為2。用戶以后可以用該編碼查到該設(shè)備的其。用戶以后可以用該編碼查到該設(shè)備的其他信息，如租金，支付方式。他信息，如租金，支付方式。顯示行數(shù)，當(dāng)顯示行數(shù)，當(dāng)“下拉框控制項(xiàng)下拉框控制項(xiàng)”被激活被激活時(shí)，由該值決定下拉框顯示的行數(shù)。時(shí)，由該值決定下拉框顯示的行數(shù)。43p（2）從租賃價(jià)目表中檢索所選設(shè)備要支付）從租賃價(jià)目表中檢索所選設(shè)備要支付的租金及支付租金的方式。的租金及支付租金的方式。p 參考地址型函數(shù)：參考地址型函數(shù)：INDEX（）（）44pINDEX（reference,row_num,