量化對(duì)沖產(chǎn)品介紹

1、永贏量化對(duì)沖產(chǎn)品介紹永贏基金管理有限公司2015.7.14目錄2投資策略公司介紹3 寧波銀行股份有限公司 67.5% 利安資金管理公司 10%股權(quán)結(jié)構(gòu)注冊(cè)資本：人民幣2億（Lion Global Investors Limited) 基金公司員工 22.5%永 贏基 金14年相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院-高級(jí)數(shù)據(jù)分析師（2001-2007）巴克萊全球投資公司-量化數(shù)據(jù)分析師（2007-2010）博時(shí)基金管理有限公司-量化投資經(jīng)理（2010-2013）張大木 先生Villanova University 計(jì)算機(jī)碩士；北京醫(yī)科大學(xué)學(xué)士永贏基金管理有限公司-總經(jīng)理助理兼量化投資總監(jiān)基金經(jīng)理介

2、紹4投資策略對(duì)沖介紹多因子選股模型歷史業(yè)績(jī)5對(duì)沖介紹風(fēng)險(xiǎn)控制6-0.6-0.4-0.200.20.40.60.8股票期指收益股票期指收益1. 分散投資2. 倉(cāng)位控制3. 個(gè)股融券對(duì)沖4. 股指期貨對(duì)沖對(duì)沖介紹7-0.5001.0001.5002.0002.5003.0003.5002012/11/52013/1/52013/3/52013/5/52013/7/52013/9/52013/11/52014/1/52014/3/52014/5/52014/7/52014/9/52014/11/52015/1/52015/3/52015/5/52015/7/52015/9/52015/11/5201

3、6/1/52016/3/52016/5/52016/7/52016/9/52016/11/52017/1/52017/3/52017/5/52017/7/52017/9/52017/11/52018/1/52018/3/52018/5/52018/7/52018/9/52018/11/52019/1/52019/3/52019/5/5指數(shù)指數(shù)對(duì)沖介紹8-1.0002.0003.0004.0005.0006.0002008/11/42009/11/42010/11/42011/11/42012/11/42013/11/42014/11/4做多指數(shù)對(duì)沖介紹9-1.0002.0003.0004.00

4、05.0006.0002012/11/52013/11/52014/11/52015/11/52016/11/52017/11/52018/11/5做多指數(shù)對(duì)沖量化因子庫(kù)量化因子 將觀察到的規(guī)律用數(shù)學(xué)公式表達(dá)出來，可用程序進(jìn)行計(jì)算上市公司反轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn)換手率換手率分析師分析師評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)估值估值估值變估值變化化PEGPEG盈利質(zhì)盈利質(zhì)量量?jī)衾麧?rùn)凈利潤(rùn)ROEROE變化變化周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率10因子測(cè)試流程 計(jì)算計(jì)算IRIR 計(jì)算計(jì)算ICIC 中性化中性化 處理極值處理極值 標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)準(zhǔn)化計(jì)算原始信號(hào)計(jì)算原始信號(hào)11多因子模型12定期跟蹤400余量化因子擇優(yōu)最終選擇30個(gè)因子密切跟蹤160余因子因子權(quán)重模型n綜合考

5、慮因子的長(zhǎng)期，中期和短期的有效性以及因子之間的相關(guān)性，因子權(quán)重自學(xué)習(xí)模型將各個(gè)因子有機(jī)的結(jié)合起來形成股票的最終得分。130%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2012/1/22013/1/22014/1/22015/1/22016/1/22017/1/22018/1/22019/1/2analystd_valuationgrowthmanagementmarketsizevaluation多因子模型組合14n每期組合由150200只股票構(gòu)成n每周調(diào)倉(cāng)，周換手率達(dá)20%n市場(chǎng)容量大，沖擊成本小在多因子模型基礎(chǔ)上，配合部分倉(cāng)位事件驅(qū)動(dòng)事件驅(qū)動(dòng)組合指數(shù)成分股調(diào)整熱點(diǎn)板塊新

6、聞業(yè)績(jī)預(yù)增高管增持15n 動(dòng)態(tài)選取滬深300與中證500股指期貨混合對(duì)沖股指期貨對(duì)沖16模型歷史回測(cè)年化收益21.77%年化波動(dòng)率4.02%夏普比率5.42注： 統(tǒng)計(jì)期為2008/1/1至2015/3/17量化產(chǎn)品：永贏量化對(duì)沖模型歷史回測(cè)17注： 統(tǒng)計(jì)期為2008/1/1至2015/3/171.001.201.401.601.802.002.202.402.602012/1/22013/1/22014/1/22015/1/22016/1/22017/1/22018/1/22019/1/2量化對(duì)沖模型歷史回測(cè)量化對(duì)沖模型量化產(chǎn)品：管理產(chǎn)品績(jī)效18統(tǒng)計(jì)期為產(chǎn)品成立至產(chǎn)品終止日2015/3/31產(chǎn)

7、品績(jī)效 產(chǎn)品名稱 永贏量化對(duì)沖1號(hào) （清算完成）單位凈值（元）母基金普通級(jí)1.161.36結(jié)構(gòu)比例 2:1凈值增長(zhǎng)率（%）15.6834.80成立日期 2014/4/1 夏普比率1.871.430.900.951.001.051.101.151.201.251.301.351.402018/4/22018/5/172018/7/12018/8/152018/9/292018/11/132018/12/282019/2/112019/3/28永贏量化對(duì)沖1號(hào)母基金 永贏量化對(duì)沖1號(hào)普通級(jí) Column0219量化產(chǎn)品：管理產(chǎn)品績(jī)效（續(xù)1）統(tǒng)計(jì)期為產(chǎn)品成立至2015/7/2產(chǎn)品績(jī)效 產(chǎn)品名稱 永贏

8、量化對(duì)沖二期單位凈值（元）1.19結(jié)構(gòu)比例 不分級(jí)凈值增長(zhǎng)率（%）19.10成立日期 2014/10/13 夏普比率2.26產(chǎn)品概況 0.930.981.031.081.131.181.232018/10 2018/11 2018/12 2019/1/15 2019/2/15 2019/3/15 2019/4/15 2019/5/15 2019/6/15永贏量化對(duì)沖二期20量化產(chǎn)品：管理產(chǎn)品績(jī)效（續(xù)2）統(tǒng)計(jì)期為產(chǎn)品成立至2015/7/2產(chǎn)品績(jī)效 產(chǎn)品名稱 永贏永潤(rùn)量化對(duì)沖三期分級(jí)單位凈值（元）母基金普通級(jí) 1.16 1.43結(jié)構(gòu)比例 2:1凈值增長(zhǎng)率（%）16.5043.10成立日期 2015

9、/1/27 夏普比率4.273.82產(chǎn)品概況 0.981.031.081.131.181.231.281.331.381.431.482019/1/282019/2/122019/2/272019/3/142019/3/292019/4/132019/4/282019/5/132019/5/282019/6/122019/6/27永贏量化對(duì)沖三期母基金永贏量化對(duì)沖三期普通級(jí)21量化產(chǎn)品：管理產(chǎn)品績(jī)效（續(xù)3）統(tǒng)計(jì)期為產(chǎn)品成立至2015/7/2產(chǎn)品績(jī)效 產(chǎn)品名稱 永贏永潤(rùn)量化對(duì)沖五期分級(jí)單位凈值（元）母基金普通級(jí)1.211.56結(jié)構(gòu)比例 2:1凈值增長(zhǎng)率（%）20.8056.00成立日期 2015

10、/1/21 夏普比率4.394.11產(chǎn)品概況 0.981.081.181.281.381.481.581.682019/1/222019/2/62019/2/212019/3/82019/3/232019/4/72019/4/222019/5/72019/5/222019/6/62019/6/21永贏量化對(duì)沖五期母基金永贏量化對(duì)沖五期普通級(jí)22量化產(chǎn)品：管理產(chǎn)品績(jī)效（續(xù)4）統(tǒng)計(jì)期為產(chǎn)品成立至2015/7/2產(chǎn)品績(jī)效 產(chǎn)品概況 產(chǎn)品名稱 永贏永潤(rùn)六期單位凈值（元）1.06結(jié)構(gòu)比例 不分級(jí)凈值增長(zhǎng)率（%）5.60成立日期 2015/5/28 夏普比率4.660.991.001.011.021.03

11、1.041.051.061.071.082019/5/292019/6/12019/6/42019/6/72019/6/102019/6/132019/6/162019/6/192019/6/222019/6/252019/6/282019/7/1永贏量化對(duì)沖六期23量化產(chǎn)品：管理產(chǎn)品績(jī)效（續(xù)5）統(tǒng)計(jì)期為產(chǎn)品成立至2015/7/2產(chǎn)品績(jī)效 產(chǎn)品名稱 永贏永潤(rùn)量化對(duì)沖七期分級(jí)單位凈值（元）母基金普通級(jí)1.161.42結(jié)構(gòu)比例 2:1凈值增長(zhǎng)率（%）16.2042.90成立日期 2015/2/12 夏普比率3.703.39產(chǎn)品概況 0.981.081.181.281.381.481.582019/

12、2/132019/2/252019/3/92019/3/212019/4/22019/4/142019/4/262019/5/82019/5/202019/6/12019/6/132019/6/25永贏量化對(duì)沖七期母基金永贏量化對(duì)沖七期普通級(jí)24量化產(chǎn)品：管理產(chǎn)品績(jī)效（續(xù)6）統(tǒng)計(jì)期為產(chǎn)品成立至2015/7/2產(chǎn)品績(jī)效 產(chǎn)品名稱 永贏永潤(rùn)量化對(duì)沖八期分級(jí)單位凈值（元）母基金普通級(jí)1.151.51結(jié)構(gòu)比例 3:1凈值增長(zhǎng)率（%）14.9051.30成立日期 2015/2/16 夏普比率3.823.42產(chǎn)品概況 0.981.081.181.281.381.481.581.682019/2/17201

13、9/2/272019/3/92019/3/192019/3/292019/4/82019/4/182019/4/282019/5/82019/5/182019/5/282019/6/72019/6/172019/6/27永贏量化對(duì)沖八期母基金永贏量化對(duì)沖八期普通級(jí)25量化產(chǎn)品：管理產(chǎn)品績(jī)效（續(xù)8）統(tǒng)計(jì)期為產(chǎn)品成立至2015/7/2產(chǎn)品績(jī)效 產(chǎn)品名稱永贏-英大-量化對(duì)沖十一號(hào)分級(jí)單位凈值（元）母基金普通級(jí)1.071.33結(jié)構(gòu)比例 4:1凈值增長(zhǎng)率（%）7.2033.10成立日期 2015/5/25 夏普比率4.604.35產(chǎn)品概況 0.901.001.101.201.301.401.502019

14、/5/262019/5/292019/6/12019/6/42019/6/72019/6/102019/6/132019/6/162019/6/192019/6/222019/6/252019/6/282019/7/1永贏量化對(duì)沖十一期母基金永贏量化對(duì)沖十一期普通級(jí)26量化產(chǎn)品：擔(dān)任券商投顧產(chǎn)品績(jī)效 管理資金券商自營(yíng)資金 單位凈值（元）1.26結(jié)構(gòu)比例 不分級(jí)凈值增長(zhǎng)率（%）26.35成立日期 2014/7/30 夏普比率2.71產(chǎn)品概況 注：統(tǒng)計(jì)期為產(chǎn)品成立日至2015/7/2夏普比率越高，投資有效性越強(qiáng)。0.981.031.081.131.181.231.281.3320202020202

15、0202020202020單位凈值（元）量化產(chǎn)品：管理產(chǎn)品規(guī)模-2E+0802000000004000000006000000008000000001E+09date2014/4/162014/5/22014/5/182014/6/32014/6/192014/7/52014/7/212014/8/62014/8/222014/9/72014/9/232014/10/92014/10/252014/11/102014/11/262014/12/122014/12/282015/1/132015/1/292015/2/142015/3/22015/3/182015/4/32015/4/192015/5/52015/5/212015/6/6謝謝！穩(wěn)進(jìn)者，永贏重要提示：本材料僅供內(nèi)部交流使用，