探索國(guó)有資本投資控股公司

1、探索國(guó)有資本投資控股公司發(fā)展管理新模式黨的十八屆三中全會(huì)決定發(fā)布后，鮮為人知的“國(guó)有資本投資控股公司”便在短時(shí)間內(nèi)高頻率地出現(xiàn)，與此同時(shí)，幾乎不在任何媒體上有過(guò)宣傳的國(guó)有投資公司走到了前臺(tái)。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)有投資公司擔(dān)綱著國(guó)有經(jīng)濟(jì)調(diào)整與布局的重任，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，在國(guó)企改革和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，成為了全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可忽略的重要力量，成為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的主力軍。更重要的是，國(guó)有資本投資控股公司法人治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，管理體制不斷完善，市場(chǎng)化運(yùn)作程度越來(lái)越高，影響力越來(lái)越大，投資了一大批國(guó)家、省市級(jí)重大項(xiàng)目，戰(zhàn)略布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度迅速，產(chǎn)業(yè)投入退出的能力巨大，投資結(jié)構(gòu)合理優(yōu)化

2、，拉動(dòng)作用明顯，主業(yè)突出，發(fā)展后勁十足。一、我國(guó)國(guó)有投資公司的發(fā)展在上世紀(jì)八十年代，隨著我國(guó)投資體制改革，結(jié)合投資基金制的建立發(fā)展，作為國(guó)有獨(dú)資的國(guó)有投資公司組建成立，各省市相繼成立了代表地方政府行使出資人職能的省市級(jí)國(guó)有獨(dú)資投資公司，當(dāng)時(shí)的主要任務(wù)是落實(shí)貫徹國(guó)家政府的具體政策，承擔(dān)國(guó)家的部分投資職能的歷史使命，通過(guò)處理政策性投資、宏觀調(diào)控、接收政府某些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)職能、盤(pán)活資產(chǎn)、調(diào)整增量、以少量的股權(quán)資本控制較多的社會(huì)資本等實(shí)現(xiàn)了低成本擴(kuò)張式的發(fā)展。是國(guó)家和政府投資活動(dòng)的政府投資主體、政府出資人和政府授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)。稱為 “政府投資主體、資本運(yùn)營(yíng)主體和市場(chǎng)投資主體” 的三個(gè)主體。國(guó)有資本投資控股

3、公司的成立沖破了計(jì)劃投資體制，逐步與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)接軌，形成了投資主體多元化、投資方向多元化和融資渠道多元化。經(jīng)過(guò)近三十年的發(fā)展，投資業(yè)專門(mén)從事資本投資的投資控股公司逐漸發(fā)展壯大，成為國(guó)有經(jīng)濟(jì)的一個(gè)特殊門(mén)類，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用愈加重要，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的一支重要力量，是國(guó)家和地方實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的重要手段和工具。國(guó)有控股公司在我國(guó)出現(xiàn)的時(shí)間不長(zhǎng)，但為推動(dòng)國(guó)企改制及國(guó)資重組的調(diào)節(jié)工具，擔(dān)負(fù)著為政府貫徹國(guó)家專項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策，實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)、政資分開(kāi)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化改革，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力等方面的重要任務(wù)與責(zé)任，并形成了以生產(chǎn)服務(wù)經(jīng)營(yíng)為股權(quán)經(jīng)營(yíng)的顯著特點(diǎn)。隨著

4、決定的貫徹落實(shí)和國(guó)資監(jiān)管體系的實(shí)施，國(guó)有投資公司未雨綢繆，主動(dòng)選擇戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，通過(guò)做精做實(shí)，做強(qiáng)做大核心產(chǎn)業(yè)，向國(guó)有資本投資控股公司方向的轉(zhuǎn)型，將實(shí)業(yè)投資與投融資有效結(jié)合，鞏固提升資本投資質(zhì)量的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步拓展投資業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。投資業(yè)的形成與基本確立，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。目前大多的國(guó)有資本投資控股公司歸屬國(guó)資委管理。從中國(guó)投資協(xié)會(huì)國(guó)有投資公司專業(yè)委員會(huì)得知，截止到2012年底，全國(guó)國(guó)有投資控股公司共有80余家，其中國(guó)有投資公司委員會(huì)會(huì)員單位有74家，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，按照可比口徑統(tǒng)計(jì)，會(huì)員單位總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到11117億元，比2005年增加了1824億元，增幅為19.6%。其中

5、總資產(chǎn)超過(guò)1000億元的2家，5001000億元的3家，100500億元的24家，50100億元的11家，1050億元的24家。有37%的會(huì)員總資產(chǎn)超過(guò)100億元，超過(guò)50億元的達(dá)到51%；2006年全行業(yè)利潤(rùn)總額為285億元，比2005年提高22.5%。其中利潤(rùn)超過(guò)10億元的有9家，浙江能源集團(tuán)、國(guó)投集團(tuán)超過(guò)40億元，河北省投資公司、江蘇國(guó)信也達(dá)到或超過(guò)了20億元；特別值得一提的是全行業(yè)凈資產(chǎn)收益率達(dá)到7.6%，創(chuàng)歷史最高水平，比去年增長(zhǎng)近一個(gè)百分點(diǎn)，其中有14家超過(guò)8%。國(guó)投集團(tuán)、天津津能、陜西投資集團(tuán)、河北省投資公司、廣發(fā)集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率超過(guò)15%，青海省投資公司、煙臺(tái)電力開(kāi)發(fā)公司、浙

6、江能源集團(tuán)更是超過(guò)了20%。45家地方電力投資公司會(huì)員單位總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到7200億元，比上年增長(zhǎng)10.31%，凈資產(chǎn)2867億元，比上年增長(zhǎng)16.07%，權(quán)益裝機(jī)容量突破了1億千瓦，達(dá)到11134萬(wàn)千瓦，占全國(guó)裝機(jī)容量的18%，比上年增長(zhǎng)33.8%，控制裝機(jī)容量達(dá)到6446萬(wàn)千瓦，比上年增長(zhǎng)25.31%。隨著新機(jī)組的投產(chǎn)，會(huì)員單位電力裝機(jī)容量得到迅速擴(kuò)大，權(quán)益容量超過(guò)1000萬(wàn)千瓦的有1家，超過(guò)800萬(wàn)千瓦的有5家，在500萬(wàn)千瓦左右的有6家。據(jù)電監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，地方電力企業(yè)（包括電委會(huì)會(huì)員單位）裝機(jī)容量已達(dá)到2.8億千瓦，占全國(guó)總裝機(jī)的45%，已經(jīng)成為我國(guó)發(fā)電行業(yè)的主力軍。黑龍江省國(guó)資監(jiān)管的黑

7、龍江省國(guó)有投資控股公司共有二家，分別是黑龍江辰能投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、黑龍江省投資總公司?？傎Y產(chǎn)分別為111億元、83.34億元，凈資產(chǎn)分別76億元、12.14億元。二、國(guó)有資本投資控股公司的特點(diǎn)與特性投資控股公司的形成與發(fā)展，同社會(huì)產(chǎn)業(yè)分工、細(xì)化和財(cái)富集中密切相關(guān)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的必然結(jié)果。作為政府調(diào)控矯正市場(chǎng)和解決“外部性”的有效手段和工具，國(guó)有資本投資控股公司通過(guò)投資組建新企業(yè)、或投資引導(dǎo)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、刺激公司之間的重組以及調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)等，通過(guò)市場(chǎng)手段調(diào)控市場(chǎng)行為。投資控股公司最大的優(yōu)勢(shì)就是可以進(jìn)行跨行業(yè)產(chǎn)業(yè)、跨地區(qū)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，瞄準(zhǔn)市場(chǎng)的需要來(lái)制造企業(yè)。也就是說(shuō)，投資控股公司經(jīng)營(yíng)

8、的不是人們?nèi)粘？吹狡髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的具體產(chǎn)品和服務(wù)，而是通過(guò)投資，形成股權(quán)；通過(guò)股權(quán)，行使出資人的權(quán)利；通過(guò)對(duì)投資的企業(yè)進(jìn)行管理，提升投資企業(yè)的價(jià)值；通過(guò)資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資本增值。國(guó)有資本投資控股公司是生產(chǎn)企業(yè)的企業(yè)，其投資的重點(diǎn)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)是關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ)性、資源性產(chǎn)業(yè)，戰(zhàn)略性前瞻行業(yè)。對(duì)于影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)和國(guó)計(jì)民生的行業(yè)，涉及到國(guó)家安全的產(chǎn)業(yè)將長(zhǎng)期持有，并擔(dān)負(fù)社會(huì)責(zé)任。1、投資控股公司的類別我國(guó)公司法中沒(méi)有明確規(guī)定“投資公司”這一類別，但作為公司制下的一種特殊的類型，控股公司是隨著公司制度的完善與發(fā)展而不斷發(fā)展，并成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中不可或缺的重要組成部分。投資控股公司是相對(duì)于合資公司或參股公司而言的，

9、一般是指通過(guò)持有另一公司一定數(shù)量的股份，從而達(dá)到對(duì)該公司有效控制，并體現(xiàn)公司意志和戰(zhàn)略意圖的公司?？毓晒究蓛H為絕對(duì)控股公司和相對(duì)控股公司。絕對(duì)控股公司是指持有另一家公司的股份超過(guò)了50%，而始終具有絕對(duì)的控制該公司決定性表決權(quán)的公司。按控股方式可分為純粹型控股公司和混合型控股公司。純粹控股公司不直接從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，只是憑借持有其他公司的股份，進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)。而混合控股公司除通過(guò)控股進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)外，也從事一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。按照投資控股公司的定義，可以界定國(guó)有資本投資控股公司的概念：國(guó)有資本投資控股公司是以國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為目的的公司形態(tài)，從事國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)，通過(guò)“國(guó)有資本”的投資，控制被投資公司

10、，并通過(guò)控制行為獲得股權(quán)的增值，實(shí)現(xiàn)股權(quán)交易并實(shí)現(xiàn)盈利。其運(yùn)營(yíng)流程與路徑是：通過(guò)國(guó)有資本的投資擁有股權(quán)；通過(guò)管理，提升被控公司的價(jià)值；擇機(jī)退出，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的增值。不同于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為目的的產(chǎn)業(yè)公司，也不同于證券投資類公司，不直接經(jīng)營(yíng)商品或是服務(wù)業(yè)務(wù)。與產(chǎn)業(yè)類公司比較，投資控股公司具有以下特點(diǎn)：一是投資控股公司可以以投資的方式設(shè)立公司，或通過(guò)投資收購(gòu)被控公司的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股或相對(duì)控股就能實(shí)現(xiàn)對(duì)被控公司的有效控制；二是通過(guò)股權(quán)投資或是購(gòu)買股權(quán)的方式，或通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買股票實(shí)現(xiàn)對(duì)控股公司的控制；三是投資公司控股下的各個(gè)企業(yè)，在法律意義上各自都是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，在經(jīng)濟(jì)責(zé)任上是完全獨(dú)立的，相互之間

11、不存在連帶責(zé)任。因此，其風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任不會(huì)相互轉(zhuǎn)嫁；五是被控股公司都是獨(dú)立，因此需要各自申報(bào)納稅，所以存在雙重納稅的可能。 此外，投資控股公司形成的管控體系相對(duì)于生產(chǎn)類公司較為松散。2、投資控股公司是投資體制改革發(fā)展的產(chǎn)物國(guó)有投資控股公司并非中國(guó)所獨(dú)創(chuàng)，除了被媒體廣泛關(guān)注的新加坡淡馬錫（TEMASEK）控股公司外，在全球500家最大企業(yè)中，有很多知名企業(yè)都是國(guó)有資本投資控股公司。成立于1974年的新加坡淡馬錫公司是國(guó)有投資控股公司，單一股東為新加坡財(cái)政部，當(dāng)時(shí)的注冊(cè)資金10億新元，是新加坡最大的國(guó)有企業(yè)。淡馬錫公司代表政府擁有或部分擁有下屬企業(yè)的所有權(quán)，下屬企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是董事會(huì)，董事會(huì)主席及成

12、員由控股公司和政府部門(mén)批準(zhǔn)或直接委任。作為一家公司，淡馬錫并不享有任何形式的特權(quán)和優(yōu)惠，與私營(yíng)企業(yè)一樣參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)政府也不干涉淡馬錫公司的具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，只在宏觀上調(diào)控控股公司，使其投資活動(dòng)能夠更好地體現(xiàn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)。通過(guò)組建新企業(yè)、引導(dǎo)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、刺激公司之間的重組以及調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展，淡馬錫的投資著眼于四大主題：轉(zhuǎn)型中的經(jīng)濟(jì)體、增長(zhǎng)中的中產(chǎn)階級(jí)、強(qiáng)化中的比較優(yōu)勢(shì)和新興的龍頭企業(yè)。它的投資組合涵蓋面廣泛，行業(yè)包括金融服務(wù)、電信、媒體與科技、交通與工業(yè)、生命科學(xué)、消費(fèi)與房地產(chǎn)，以及能源與資源。主要集中在新加坡和亞洲地區(qū)。截至2013年3月31日，淡馬錫擁有

13、 2,150 億新元的凈投資組合，大部分是股權(quán)投資。復(fù)合年化股東總回報(bào)率為16%。因此從經(jīng)營(yíng)效果看，淡馬錫公司的模式是成功的，是值得國(guó)有投資控股公司借鑒與學(xué)習(xí)的。通過(guò)查閱投資控股公司的資料可以看到，即使在高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)有資本通過(guò)適當(dāng)?shù)姆绞絽⑴c基礎(chǔ)性、資源性的產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)營(yíng)不僅是需要的，也是可行的。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)全球一體化和全球產(chǎn)業(yè)重組的大背景下，單純的單一產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)不能適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的挑戰(zhàn)。國(guó)際上有實(shí)力的跨國(guó)公司紛紛引入資本經(jīng)營(yíng)，以控股公司的模式在產(chǎn)業(yè)和金融之間運(yùn)作企業(yè)的并購(gòu)重組，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。在這個(gè)意義上說(shuō)，投資控股公司的運(yùn)營(yíng)方式是通過(guò)市場(chǎng)手段，調(diào)控市場(chǎng)行為，獲得國(guó)有資本

14、的收益最大化并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任。在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，可以利用投資控股公司股權(quán)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)兼并整合，進(jìn)入戰(zhàn)略性提升企業(yè)價(jià)值，變現(xiàn)為企業(yè)權(quán)益，將變現(xiàn)的資金作為資本金投入到國(guó)家和地方需要引導(dǎo)的行業(yè)，退出一些收益低，完全市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)類的行業(yè)。投資控股公司就完全可以靈活地代表國(guó)家承擔(dān)起產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向重任。有關(guān)專家通過(guò)研究得出結(jié)論：“隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的整體推進(jìn)，投資控股公司作為國(guó)有經(jīng)濟(jì)的一個(gè)特殊門(mén)類，其作用愈來(lái)愈加重要。”3、我國(guó)國(guó)有投資公司的發(fā)展情況從我國(guó)現(xiàn)有80多家國(guó)有資本投資控股公司的發(fā)展方式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)板塊、經(jīng)營(yíng)模式和贏利方式上看，國(guó)有資本投資控股公司可分為三種形式：一是國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司為代表

15、的綜合投資公司。這類公司已經(jīng)做大，并形成了一個(gè)產(chǎn)業(yè)群，跨地區(qū)、跨行業(yè)，并以國(guó)內(nèi)實(shí)業(yè)、金融及服務(wù)業(yè)、國(guó)際業(yè)務(wù)等領(lǐng)域?yàn)橹饕獦I(yè)務(wù)。這樣的公司有四川省投資集團(tuán)公司等；二是以浙江省能源投資集團(tuán)公司為代表的專業(yè)性較強(qiáng)投資公司，大多是以能源電力為主業(yè)的專業(yè)地方投資公司模式，已經(jīng)進(jìn)入到電力行業(yè)中的供、送、輸電系統(tǒng)，也在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和資源產(chǎn)業(yè)中投資，這類公司包括北京國(guó)際能源投資集團(tuán)等；三是以魯信控股投資集團(tuán)公司為代表的，以資本運(yùn)營(yíng)為經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的國(guó)有資本投資控股公司，這類大多是以產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新和戰(zhàn)略突破為主，以多元化類型和主動(dòng)型多元化產(chǎn)業(yè)群為目標(biāo)，以追求股東利益最大化為目的。在我國(guó)投資行業(yè)中按照地域分為全國(guó)性、區(qū)域性和地方投

16、性資控股公司；按照行業(yè)劃分也分為專業(yè)類和綜合類投資控股公司；按照股權(quán)屬性可分為獨(dú)資型、多元型（混合控股）控股公司；按照業(yè)務(wù)方式分為管理型、經(jīng)營(yíng)型和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)混合型投資控股公司。無(wú)論是那種國(guó)有資本投資控股公司，在發(fā)展初期，一直是作為政府投資主體和經(jīng)濟(jì)布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整和手段和工具，在國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展中發(fā)揮著不可或缺的作用，鞏固了國(guó)有經(jīng)濟(jì)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位。主要體現(xiàn)在，一是在宏觀調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮獨(dú)特有作用。有許多的國(guó)有資本投資控股公司參與了國(guó)企重組的重任，有些公司被政府賦予國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理職能，是政府投資平臺(tái)；二是一大批企業(yè)被政府指定參與地方重點(diǎn)的項(xiàng)目建設(shè)，帶動(dòng)和拉動(dòng)其它社會(huì)投資的進(jìn)入，工

17、具作用凸顯，在當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展中起到舉足輕重的作用，是產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)；三是能投會(huì)退，對(duì)資本有一定的動(dòng)作能力，對(duì)政府劃入的通過(guò)管理提升價(jià)值，打造上市；通過(guò)對(duì)其它企業(yè)的兼并、合并與重組，不斷壯大公司實(shí)力，創(chuàng)新發(fā)展成效顯著，公司發(fā)展平穩(wěn)健康。對(duì)不符合未來(lái)發(fā)展預(yù)期的項(xiàng)目又能及時(shí)退出變現(xiàn)，是投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。四是經(jīng)過(guò)多年的不斷探索、總結(jié)、交流和相互借鑒，市場(chǎng)化觀念、內(nèi)部改革、管理體制、經(jīng)營(yíng)模式、運(yùn)行機(jī)制等方面已經(jīng)走在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的前列，充分發(fā)揮了表率和示范作用。五是大部分投資公司都結(jié)合地方政府的發(fā)展規(guī)劃制定了更加清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，明確了發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)劃以及具體的實(shí)施措施，積極拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，主業(yè)更加突出，功能更加完善，

18、主營(yíng)業(yè)務(wù)之間更加協(xié)同，競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)一步提高；在實(shí)施集團(tuán)化管理過(guò)程中，創(chuàng)造了要素管理，進(jìn)一步推進(jìn)專業(yè)化管理；在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，實(shí)施對(duì)標(biāo)管理，進(jìn)一步提高了管理水平；在內(nèi)部管理上，推行流程化管理，進(jìn)一步規(guī)范了公司的運(yùn)行機(jī)制。六是積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，通過(guò)合資實(shí)現(xiàn)了股權(quán)多元化和跨越式發(fā)展。投資的二級(jí)公司實(shí)施混合所有制，大多都是規(guī)范誠(chéng)信的公司。三、三中全會(huì)會(huì)后國(guó)有資本投資控股公司的戰(zhàn)略選擇隨著決定的貫徹落實(shí)，國(guó)企去行政化，加快推進(jìn)國(guó)有企業(yè)特別是母公司層面的公司制股份制改革，進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，國(guó)資管理體制改革以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，將會(huì)出現(xiàn)重大變化。一是探索“以管資

19、本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管”的新模式和新方法。二是組建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司或改組國(guó)有資本投資控股公司。三是準(zhǔn)確界定不同國(guó)有企業(yè)功能，進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管的針對(duì)性和有效性。四是完善國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度，提高國(guó)有資本收益上繳比例。五是推進(jìn)國(guó)有資本優(yōu)化配置，使國(guó)有資本更好地服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略。主要采取以下四種形式：一是涉及到國(guó)家安全的少數(shù)國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資本投資公司、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，采用國(guó)有獨(dú)資的形式。二是涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)，保持國(guó)有絕對(duì)控股。三是涉及支柱產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等行業(yè)的重要國(guó)有企業(yè)，可以保持國(guó)有相對(duì)控股。四是國(guó)有資本不需要控制，可由社會(huì)資本控股的國(guó)有企業(yè)，可以采取國(guó)有參股的形式，或者是可以全部退出。深化國(guó)有企業(yè)改革的“重頭戲”是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。一方面通過(guò)多種方式推進(jìn)具備條件的國(guó)有企業(yè)改制上市，暫不具備上市條件的國(guó)有企業(yè)通過(guò)引入各類投資者，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。鼓勵(lì)具有資金、技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略投資者以及社?；?、保險(xiǎn)基金和股權(quán)投資基金等機(jī)構(gòu)投資者參與國(guó)有企業(yè)改制重組。另一方面，大力支持各種非公資本特別是民營(yíng)資本參與國(guó)有企業(yè)的股權(quán)多元化改革。通過(guò)股權(quán)多元化的改革，將國(guó)有企業(yè)逐步發(fā)展成為混合所有制企業(yè)降低國(guó)有股權(quán)的比例。國(guó)有企業(yè)通過(guò)實(shí)施股權(quán)多元化改革，一方面吸引更多的社會(huì)資本與國(guó)有資本共同發(fā)展，另一方面促進(jìn)國(guó)有企業(yè)進(jìn)一步完