投資的本質培訓課件(共36頁).ppt

1、博鼎資本 p 基金和股票的本質不同今天我會帶給大家什么？今天我會帶給大家什么？廣西迦涵投資管理有限公司一個可怕的誤區(qū)：股票很簡單一個可怕的誤區(qū)：股票很簡單 買入和賣出，減法和乘法 傻瓜買股票和大師買股票沒有區(qū)別 牛市中，千萬富翁的神話每天上演廣西迦涵投資管理有限公司股票投資是成為一個企業(yè)的股東！股票投資是成為一個企業(yè)的股東！ 你會輕易成為一個路邊小店的股東嗎？你的期望是什么？ 如果有人希望你投資參股一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)小廠，你會問哪些問題？ 現(xiàn)代投資是高度專業(yè)化、高度智能化的智慧結晶，股票市場是其重要代表廣西迦涵投資管理有限公司投資者投資者證券公司證券公司經(jīng)紀人經(jīng)紀人股票股票比較一下，美國人如何買股票？比

2、較一下，美國人如何買股票？廣西迦涵投資管理有限公司中國市場：一個重要的制度缺陷中國市場：一個重要的制度缺陷 經(jīng)紀業(yè)務不是無風險業(yè)務 中國沒有系統(tǒng)的經(jīng)紀人制度 中國沒有舉證責任倒置原則 沒有受托人責任的制度安排 中國人買股票，缺乏專業(yè)服務和制度保障廣西迦涵投資管理有限公司一個標準的行情演繹過程一個標準的行情演繹過程p開始階段：股市低迷，專業(yè)投資者發(fā)現(xiàn)機會，開始入場p中期階段：優(yōu)秀股票拉高，帶動市場行情p高潮階段：股指創(chuàng)造新高，個股行情火爆p最后的瘋狂：全民熱情高漲，垃圾股/概念股滿天飛，專業(yè)機構紛紛離場，散戶大舉入市p暴跌：政府出臺政策干預p再次進入低位調整，專業(yè)機構再次入場廣西迦涵投資管理有限

3、公司普通投資者為什么總是買到垃圾股？普通投資者為什么總是買到垃圾股？p 根本沒有意識到投資的意義和風險何在p 莊家只能潛伏在垃圾股中才能獲得暴利p 中國的市場監(jiān)管還有待成熟p 專業(yè)投資者/分析師對垃圾股“用腳投票”p 個人無法建立有效的投資組合p個人無法避免貪婪與恐懼廣西迦涵投資管理有限公司基金：至少不會買到垃圾股基金：至少不會買到垃圾股p專業(yè)的研究p嚴格的投資流程p嚴格的監(jiān)管p價值投資的理念p嚴格的投資紀律戰(zhàn)勝人性廣西迦涵投資管理有限公司令基金持有人擁有：令基金持有人擁有：專業(yè)團隊的投資服務專業(yè)團隊的投資服務n 基金經(jīng)理的牛熊市經(jīng)驗基金經(jīng)理的牛熊市經(jīng)驗 市場變動時的穩(wěn)定心理狀態(tài)市場變動時的穩(wěn)

4、定心理狀態(tài)n 研究員對市場的研究員對市場的實時、持續(xù)實時、持續(xù)跟進跟進 宏觀經(jīng)濟、企業(yè)、市場的持續(xù)跟進宏觀經(jīng)濟、企業(yè)、市場的持續(xù)跟進 n 快速強大的交易、快速強大的交易、咨訊咨訊系統(tǒng)系統(tǒng) 快速的市場反應能力快速的市場反應能力廣西迦涵投資管理有限公司個人投資者無須再煩惱：個人投資者無須再煩惱：美聯(lián)儲連續(xù)美聯(lián)儲連續(xù)1717次加息，意味著什么次加息，意味著什么？?。?！中國中國降息降息2525個基點，意味著什么個基點，意味著什么？??？！中國匯率改革，意味著什么中國匯率改革，意味著什么？??？！原油價格突破原油價格突破6565美元，意味著什么美元，意味著什么？??？！鐵礦石價格上漲鐵礦石價格上漲19%19%

5、，意味著什么，意味著什么？??？！上網(wǎng)電價平均上漲上網(wǎng)電價平均上漲0.0250.025元元錢，意味著什么錢，意味著什么？?。?！專業(yè)團隊的投資服務（續(xù)）專業(yè)團隊的投資服務（續(xù)）廣西迦涵投資管理有限公司124681630501001000組合中股票數(shù)量風險個別公司風險市場系統(tǒng)風險一攬子股票組合一攬子股票組合 分散風險分散風險買基金買的是買基金買的是廣西迦涵投資管理有限公司廣西迦涵投資管理有限公司科學的投資科學的投資/ /風險管理風險管理可投資股票的篩選可投資股票的篩選數(shù)量化選股模型數(shù)量化選股模型宏觀分析及宏觀分析及數(shù)量化模型數(shù)量化模型動態(tài)調整資產(chǎn)配置比例、控制組合風險動態(tài)調整資產(chǎn)配置比例、控制組合風

6、險股票的價值評估股票的價值評估股票溢價水平分析股票溢價水平分析公司行業(yè)成長性公司行業(yè)成長性, ,利潤增長潛力利潤增長潛力案頭分析案頭分析/ /公司調研公司調研投資組合投資組合構建投資組合構建投資組合買基金買的是買基金買的是廣西迦涵投資管理有限公司讓我們檢驗一下專家的投資管理能力。讓我們檢驗一下專家的投資管理能力。廣西迦涵投資管理有限公司自自20042004年初宏觀調控至年初宏觀調控至20052005年年6 6月初，上證指數(shù)月初，上證指數(shù)跌幅達跌幅達42%42%！2004/04/072005/06/06 期間，全體基金（股票期間，全體基金（股票/ /混合型）凈值跌幅加權平均為混合型）凈值跌幅加權

7、平均為-17.5%，遠低于市場跌幅，遠低于市場跌幅（- 42%）。 所有基金（股票所有基金（股票/ /混合型）混合型）100%遠勝市場指數(shù)。遠勝市場指數(shù)。廣西迦涵投資管理有限公司實證分析：強市，基金充分分享市場上漲實證分析：強市，基金充分分享市場上漲2005/12/312006/06/3020062006年上半年，上證指數(shù)漲幅達年上半年，上證指數(shù)漲幅達44%44%！ 在在20062006年初以來的市場上漲中，全體基金（股票年初以來的市場上漲中，全體基金（股票/ /混合型）凈值增長率加權混合型）凈值增長率加權平均為平均為58%，整體遠高于市場漲幅（，整體遠高于市場漲幅（44%）。）。 細分地看，

8、細分地看，80%的股票的股票/ /混合型基金戰(zhàn)勝市場指數(shù)；混合型基金戰(zhàn)勝市場指數(shù)； 90%的股票型基金戰(zhàn)勝市場。的股票型基金戰(zhàn)勝市場。 一些業(yè)績優(yōu)秀的基金，一些業(yè)績優(yōu)秀的基金，半年之內，凈值增長超過半年之內，凈值增長超過80%，甚至超過，甚至超過90%廣西迦涵投資管理有限公司2007年六月的調整中，哪些股票在大跌年六月的調整中，哪些股票在大跌?1424只股票中：只股票中： 290只股票，連續(xù)只股票，連續(xù)4個跌停（跌幅個跌停（跌幅34.39%） 537只股票，接近連續(xù)只股票，接近連續(xù)4個跌停（跌幅超過個跌停（跌幅超過30%） 868只股票，跌幅超過只股票，跌幅超過20%下跌最多的股票，均是前期過

9、度炒作的題材股、下跌最多的股票，均是前期過度炒作的題材股、概念股！概念股！廣西迦涵投資管理有限公司市場跌幅與基金跌幅的比較？市場跌幅與基金跌幅的比較？n 上證指數(shù)跌幅上證指數(shù)跌幅15.3%；n 絕大多數(shù)股民，損失超過絕大多數(shù)股民，損失超過20%（輸于指數(shù)），部分股民損失慘重（輸于指數(shù)），部分股民損失慘重。n 所有主動投資的偏股型基金（所有主動投資的偏股型基金（204只），加權平均跌幅：只），加權平均跌幅：9.52%，其中其中191家戰(zhàn)勝指數(shù)；家戰(zhàn)勝指數(shù)；5月月30日日-6月月4日，僅日，僅4個交易日中：個交易日中：廣西迦涵投資管理有限公司四大行基金凈贖回合計四大行基金凈贖回合計超過超過110億

10、。而此時保億。而此時保險機構卻在申購基金。險機構卻在申購基金。四大行基金凈贖回繼續(xù)放量！四大行基金凈贖回繼續(xù)放量！客戶在哪兒贖回基金？客戶在哪兒贖回基金？從5月29日持有到6月4日6月5日6月6日6月8日6月12日偏股型基金凈值增長率-9.52%-7.10%-5.84%-2.68%+2.70%在這樣一個大跌中，以市場最高點時（在這樣一個大跌中，以市場最高點時（5月月29日）的基金凈值為準，如果日）的基金凈值為準，如果投資者持有到投資者持有到6月月8日，凈值損失僅日，凈值損失僅2.68%，到，到6月月12日凈值創(chuàng)新高。日凈值創(chuàng)新高。廣西迦涵投資管理有限公司冷靜后的思考。冷靜后的思考。n 股票不是

11、只漲不跌的！股票不是只漲不跌的！n 基金投資風險遠小于股票！基金投資風險遠小于股票！n 把錢交給專家，讓專家來做專業(yè)的事！把錢交給專家，讓專家來做專業(yè)的事！n 投資，把握趨勢最重要，不要被市場短期波動所左右！投資，把握趨勢最重要，不要被市場短期波動所左右！廣西迦涵投資管理有限公司如何充分分享國民經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展如何充分分享國民經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展?如何分享中國證券市場未來的上漲如何分享中國證券市場未來的上漲?勿庸置疑，通過勿庸置疑，通過投資基金投資基金間接投資證券市場是間接投資證券市場是最有效、最簡易的方式！最有效、最簡易的方式！n 單筆投資單筆投資n 定期定額投資定期定額投資廣西迦涵投資管理有限公司

12、通過基金，成為中國最好企業(yè)的股東通過基金，成為中國最好企業(yè)的股東p 專業(yè)化操作，規(guī)避了風險p 持有時間足夠長的話，大家收益差不多p 基金為什么總是唱多？p 資產(chǎn)組合規(guī)避個股風險廣西迦涵投資管理有限公司什么是正確的投資？什么是正確的投資？p 做股東p 做最好企業(yè)的股東p 做一群最好企業(yè)的股東p 做一群最好企業(yè)的長期股東p 通過基金做一群最好企業(yè)的長期股東廣西迦涵投資管理有限公司如何選基金？如何選基金？p 基金不是太少，而是太多p 一般來說，優(yōu)秀基金的長期業(yè)績會趨同p 規(guī)范管理和操作的就是好基金，好公司p 規(guī)模在2億左右，不要超過10億廣西迦涵投資管理有限公司基金選擇三步曲基金選擇三步曲從三個層次

13、選擇基金產(chǎn)品從三個層次選擇基金產(chǎn)品基金公司的篩選基金公司的篩選篩選篩選單個基金單個基金客戶風險客戶風險收益特征收益特征Step1 Step2 Step3廣西迦涵投資管理有限公司基金投資法則基金投資法則長期投資長期投資 提高賺錢的概率提高賺錢的概率! !紅利再投資紅利再投資善用復利的力量！善用復利的力量！堅定持有遠離市場堅定持有遠離市場享受輕松幸福人生！享受輕松幸福人生！廣西迦涵投資管理有限公司市場跌到這，市場跌到這，您會如何做？您會如何做？您的選擇正您的選擇正確嗎？確嗎？廣西迦涵投資管理有限公司“馬克維茨馬克維茨”家庭組合式分配投資模式家庭組合式分配投資模式銀行銀行(現(xiàn)金現(xiàn)金)：8%保險：保險

14、：10% 債券：債券：12%股票：股票：20%基金基金:50%此分配形式年回報率為：此分配形式年回報率為：7.6%年分配風險的區(qū)間為：年分配風險的區(qū)間為：3.5% 1.6%“馬克維茨馬克維茨”模式模式 依據(jù)市場歷史數(shù)依據(jù)市場歷史數(shù) 據(jù)，資產(chǎn)受益的風險值最小的組合比例據(jù)，資產(chǎn)受益的風險值最小的組合比例榮贗榮贗“諾貝爾獎諾貝爾獎”廣西迦涵投資管理有限公司股票股票基金基金養(yǎng)老金儲備養(yǎng)老金儲備適量房產(chǎn)適量房產(chǎn) 教育基金教育基金保險保險（風險管理）（風險管理）銀行存款銀行存款（零用（零用/應急）應急）風險性大風險性大風險性小風險性小理財金三角搏搏攻攻防防守守樹立正確的投資理財觀念樹立正確的投資理財觀念觀

15、念一：理財規(guī)劃，穩(wěn)健為先，不輸才能贏觀念一：理財規(guī)劃，穩(wěn)健為先，不輸才能贏觀念二：時間是最有價值的資產(chǎn)，觀念二：時間是最有價值的資產(chǎn)， 投資理財需要足夠耐心投資理財需要足夠耐心觀念三：合理的資產(chǎn)配觀念三：合理的資產(chǎn)配置確保家庭擁有幸福生置確保家庭擁有幸福生活?；睢V西迦涵投資管理有限公司保障規(guī)劃保障規(guī)劃債務與信用債務與信用管理管理資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理投資規(guī)劃投資規(guī)劃員工福利員工福利何為理財何為理財教育退休規(guī)劃教育退休規(guī)劃資產(chǎn)傳承規(guī)劃資產(chǎn)傳承規(guī)劃特殊事件規(guī)劃特殊事件規(guī)劃稅務規(guī)劃稅務規(guī)劃房產(chǎn)規(guī)劃房產(chǎn)規(guī)劃廣西迦涵投資管理有限公司 廣西迦涵投資管理有限公司系國家工商總局批準注冊的的大型集團企業(yè)，主要從事私

16、募股權投資基金、實業(yè)投資、礦產(chǎn)能源投資等服務。集團實力雄厚，公司設在市中心高級寫字樓，麗源天際大廈,得天獨厚的地理位置及政策優(yōu)勢，吸引了更多的行業(yè)精英，為公司發(fā)展奠定了堅實的基礎。 公司致力于全面理解客戶需求，為客戶提供簡單的投資品種、豐富的投資機會和專業(yè)的投資交流服務平臺，為客戶營造精彩的投資生活。公司致力為客戶提供優(yōu)質服務，與多家銀行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，全力創(chuàng)建國內高品質的金融服務平臺。作為高起點的服務類平臺，我們秉承大集團的企業(yè)文化，不斷完善自身的結構和研發(fā)實力，全心為客戶服務。我們有著“溫暖如家”的企業(yè)文化，有著高端、大氣、寬敞的辦公環(huán)境，以及國內投資行業(yè)精英、跨行業(yè)的優(yōu)秀管理咨詢人才，

17、組成了投資管理、品牌策劃、風險控制、分析研發(fā)、客戶服務等專業(yè)團隊，致力于打造投資與交易、咨詢與分析、研究與創(chuàng)新的全方位綜合性投資服務平臺。 我們將一如既往的致力于基金投資領域的品牌建設，恪守“創(chuàng)新服務，共同創(chuàng)造價值；全力以赴，成就財富夢想”的經(jīng)營理念，以市場為導向，緊緊圍繞實業(yè)投資市場的投資需求，明確市場定位，執(zhí)行“品牌整體化”的經(jīng)營方針，打造基金投資領域的最佳品牌。 公司秉承“客戶的滿意是我們不懈的追求”的服務宗旨，為客戶提供國內一流的基金理財?shù)确?。公司憑借強大的行業(yè)背景，雄厚的資金實力，專業(yè)的精英團隊，人性化的服務體系，先進的經(jīng)營理念和價值觀，必將促使公司在基金投資領域卓有建樹。在“實現(xiàn)

18、財富多贏”的使命里程上，我們滿懷信心，以山的雄厚、海的廣博，堅持誠信、務實的品質，秉承敬業(yè)、創(chuàng)新的作風，搏擊市場，追求卓越，共享未來。廣西迦涵投資管理有限公司品今.優(yōu)錢罐精選理財計劃募集金額：一億人民幣管理人：北京今達資產(chǎn)管理有限公司投資周期：12個月投資目標：本計劃主要投資于具有較低風險與高流動性特點的金融產(chǎn)品，在確保資金安全的前提下，追求超越同類產(chǎn)品業(yè)績比較基準的絕對收益全的前提下，追求超越同類產(chǎn)品業(yè)績比較基準的絕對收益投資范圍：本計劃優(yōu)選具有良好流動性的貨幣市場工具、固定收益類產(chǎn)品、權益類產(chǎn)品、收益類產(chǎn)品、供應鏈金融產(chǎn)品，以及法律法規(guī)及中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具，如投資于品今股票型

19、陽光私募基金的劣后級，投資人的收益更有保障如投資于品今股票型陽光私募基金的劣后級，投資人的收益更有保障。投資策略：本基金采取積極穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略和股票投資策略，結合機構投資者在股票投資方面的研究實力、專業(yè)投資及風險分散等優(yōu)勢，選取進入壁壘高的行業(yè)中業(yè)績增長較為確定的個股，優(yōu)先選擇過去三年ROE在15%以上、未來三年預期凈利潤CAGR在20%以上、當年動態(tài)市盈率在25倍以下的個股。預期年化收益率 3個月持有期12個月 8% 持有期12個月 10%廣西迦涵投資管理有限公司風險收益特征 本計劃屬于較低風險的基金品種，其預期風險收益水平高于貨幣型、債券型基金，但低于股票型基金。管理費用 0認購贖回費

20、率 認購、申購費率：0申購贖回安排 本計劃投資期為12個月，期間每日接受申購，但每月5日、15日、25日起息（如遇節(jié)假日順延）。產(chǎn)品存續(xù)期間，投資人可在產(chǎn)品計息日起滿三個自然月后的5日、15日、25日贖回（贖回日期需與投資人入金的計息日期相對應），但需提前至少一周向管理人申請。風險控制措施 1、內控體系：基金建立了嚴格的風險控制架構和組織體系，嚴格執(zhí)行公司風險決策控制流程，全面控制基金投資和運營風險，由項目評審會、風險管理委員會、投資決策委員會、投資決策委員會、監(jiān)督委員會及各業(yè)務部門組成的內部控制組織體系，堅持制約、獨立、全面的原則，共同進行風險把控。2、全程管理：基金管理人對基金投資和運營實

21、施周密的全程風險控制，包括：事前評估、事中監(jiān)控和事后監(jiān)察。把風險控制嵌入基金各項業(yè)務過程的各個環(huán)節(jié)之中。3、風控體系的優(yōu)化：關注風險管理的目標，對投資風險管理進行分析，集中發(fā)現(xiàn)重大風險、重大事件、重要管理及業(yè)務流程缺陷，并根據(jù)變化情況進行改進，持續(xù)提升投資風險管理水平。廣西迦涵投資管理有限公司品今量化對沖3號.混合型資產(chǎn)管理計劃募集資金：1.1億元人民幣計劃管理人：品今（北京）資產(chǎn)管理有限公司存續(xù)期限：12個月投資方向：國內上市公司股票、債券、貨幣類產(chǎn)品、基金、金融衍生品等投資目的：本基金采用量化選股策略，并利用股指期貨作為對沖工具，從而實現(xiàn)絕對回報投資策略：量化對沖策略及基金投資策略量化對沖策略 由上市公司財務數(shù)據(jù)出發(fā)，對公司盈利能力、償還能力、經(jīng)營周轉能力、成長性、估值、一致預期進行打分，采用層次分析法進行加權排