一鍵式布局新興消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)

1、一、消費(fèi)板塊相關(guān)主題投資價(jià)值1.1、我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，信息技術(shù)升級(jí)，新消費(fèi)浪潮涌起隨著社會(huì)的不斷發(fā)展進(jìn)步，物質(zhì)由短缺轉(zhuǎn)為富足，居民的消費(fèi)觀點(diǎn)及消費(fèi)行為方式均發(fā)生著日新月異的變化。數(shù)字技術(shù)走進(jìn)人們生活，人們對(duì)消費(fèi)品種和消費(fèi)質(zhì)量的需求不斷升級(jí)，新興消費(fèi)也成為未來(lái)消費(fèi)的主要發(fā)展動(dòng)力之一。中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議第十八條提出，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，提升傳統(tǒng)消費(fèi)，培育新型消費(fèi)，適當(dāng)增加公共消費(fèi)。以質(zhì)量品牌為重點(diǎn)，促進(jìn)消費(fèi)向綠色、健康、安全發(fā)展，鼓勵(lì)消費(fèi)新模式新業(yè)態(tài)發(fā)展?；诖?，在疫情常態(tài)化防控的條件下，“傳統(tǒng)消費(fèi)創(chuàng)新+新型

2、消費(fèi)”的新興消費(fèi)模式將對(duì)消費(fèi)行業(yè)的復(fù)蘇和持續(xù)發(fā)展起到關(guān)鍵的作用。從新消費(fèi)領(lǐng)域整體的投融資情況來(lái)看，根據(jù)清科私募通數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，從 2017 年到 2019 年底的三年期間，新消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)借助私募股權(quán)方式完成的融資案例數(shù)量達(dá)到 3.58 萬(wàn)起，涉及的融資金額達(dá)到 2.17 萬(wàn)億元。這些投融資活動(dòng)遍布 20 多個(gè)行業(yè)，但重點(diǎn)集中于信息技術(shù)、生物醫(yī)療及健康、互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體及電子、設(shè)備制造、娛樂(lè)傳媒等，這六個(gè)行業(yè)合計(jì)融資案例數(shù)占比接近 75%，融資金額占比超過(guò) 60%。這些行業(yè)或直接受惠于新型消費(fèi)的行業(yè)和領(lǐng)域，或支持新消費(fèi)與新商業(yè)模式運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)聯(lián)行業(yè)。從近半年的數(shù)據(jù)來(lái)看，根據(jù)駝鹿新消費(fèi)依據(jù)網(wǎng)絡(luò)公

3、開(kāi)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022 年 3 月份，新消費(fèi)賽道共計(jì)發(fā)生 62 起融資事件，融資總金額達(dá)到 59.31 億元人民幣。相較于 2022 年 2 月份的 32起融資事件和 28.63 億元人民幣的融資額度，有不小的回升，行業(yè)投融資情況有回暖的態(tài)勢(shì)。從各大細(xì)分賽道來(lái)看，新零售、生活方式和咖啡茶飲賽道，成為 3 月份最為吸金的幾大賽道，分別獲得20.48 億元、16.15 億元和 15.59 億元人民幣融資，總計(jì)獲得 52.22 億元，占總?cè)谫Y額的 88%。其它包括食品飲料、美妝個(gè)護(hù)、餐飲和服務(wù)商等賽道，僅僅獲得 7.09 億元融資。從數(shù)量上看來(lái)，新零售、生活方式和食品飲料是獲得融資最多賽道。其中

4、新零售賽道有 18 家，生活方式賽道有 14 家，食品飲料 8 家。融資最少的賽道是新酒飲，僅有兩個(gè)品牌獲得融資。放長(zhǎng)到近半年的維度來(lái)看，新消費(fèi)賽道在 3 月份迎來(lái)一波不小的反彈，在融資數(shù)量上創(chuàng)下近半年新高，有多達(dá) 62 個(gè)品牌獲得融資。從融資金額上看，3 月份有近 60 億元的融資流入到新消費(fèi)賽道，達(dá)到近幾個(gè)月來(lái)最高值。圖 1：近 6 個(gè)月新消費(fèi)各賽道融資數(shù)量（起）與金額（億元，右軸）70806070506040504030302020101000近6個(gè)月新消費(fèi)融資數(shù)量（起）近6個(gè)月新消費(fèi)融資金額（億元，右軸）資料來(lái)源：駝路新消費(fèi)網(wǎng)，測(cè)算日期：2021 年 10 月至 2022 年 3 月1

5、.2、消費(fèi)板塊在經(jīng)濟(jì)周期無(wú)論上行還是下行階段均占優(yōu)12008 年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)四輪完整的短周期，其中 2009Q1-2010Q2、2012Q3-2013Q1、2016Q1-2017Q2、2020Q2-2021Q1 是經(jīng)濟(jì)上行期。圖 2：2008 年至今共有四輪完整的經(jīng)濟(jì)周期 工業(yè)增加值(1/2月合并)全A(非金融)凈利潤(rùn)增速(右軸)3015010020501000-50-102007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020-100資料來(lái)源：萬(wàn)得，在經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)的同時(shí)，諸多經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生變量也隨之波動(dòng)

6、并對(duì)資本市場(chǎng)構(gòu)成影響?；羧A德馬克斯在周期一書(shū)中詳細(xì)分析了多種基本面周期，除了經(jīng)濟(jì)周期之外，政策調(diào)節(jié)周期、信貸周期、企業(yè)盈利周期等也占據(jù)了相當(dāng)大的篇幅。從這些變量相較經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先-滯后關(guān)系來(lái)看，1）在中國(guó)市場(chǎng)上，政策調(diào)整周期、信貸周期較經(jīng)濟(jì)周期的領(lǐng)先屬性比較明確，未有例外的情況。2）通脹理論是經(jīng)濟(jì)的滯后指標(biāo)。但 2012 年至 2013 年產(chǎn)能過(guò)剩、2015 年至 2017 年供給側(cè)改革對(duì)商品價(jià)格產(chǎn)生了深刻的影響，進(jìn)而導(dǎo)致這段時(shí)期通脹與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系較為特殊。1 本段內(nèi)容源自策略組報(bào)告經(jīng)濟(jì)周期與細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)（消費(fèi)篇）圖 3：貸款利率與信貸是經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)，通脹是經(jīng)濟(jì)的滯后指標(biāo)政策頂 信用頂 經(jīng)濟(jì)頂 通

7、脹頂資料來(lái)源：我們以三個(gè)指標(biāo)衡量經(jīng)濟(jì)周期各階段不同板塊的表現(xiàn)。1）區(qū)間超額收益是指板塊在特定階段中的區(qū)間漲跌幅減去滬深 300 指數(shù)的區(qū)間漲跌幅。此外，考慮到經(jīng)濟(jì)周期各階段持續(xù)的時(shí)長(zhǎng)不一，我們對(duì)超額收益進(jìn)行了年化處理。2）月度超額收益是指板塊在特定階段中的月度漲跌幅減去滬深300 指數(shù)的月度漲跌幅的中位值。月度超額收益同樣也進(jìn)行了年化處理。我們考慮計(jì)算月度漲跌幅的原因在于，事前準(zhǔn)確識(shí)別經(jīng)濟(jì)變量拐點(diǎn)是有難度的。3）勝率是指特定經(jīng)濟(jì)階段中板塊指數(shù)超額收益為正的概率。在本篇報(bào)告中，我們所研究的經(jīng)濟(jì)周期是 2008 年之后的四輪周期，所以板塊/行業(yè)超額收益的勝率會(huì)有 0%/25%/50%/75%/10

8、0%五種情況。經(jīng)濟(jì)上行的三個(gè)階段，金融、成長(zhǎng)、消費(fèi)依次領(lǐng)漲。在長(zhǎng)達(dá)一年多的經(jīng)濟(jì)回升期中，消費(fèi)板塊通常會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，或者說(shuō)消費(fèi)板塊長(zhǎng)期跑贏大盤的屬性在經(jīng)濟(jì)回升期更容易得到體現(xiàn)。這個(gè)階段中，消費(fèi)板塊的勝率和月度超額收益都好于其他板塊。圖 4：經(jīng)濟(jì)回升的全區(qū)間，消費(fèi)板塊勝率最佳經(jīng)濟(jì)回升期區(qū)間超額收益（年化） 月度超額收益（年化） 勝率(rhs)151050-5-10消費(fèi)板塊 周期板塊 成長(zhǎng)板塊 穩(wěn)定板塊 金融板塊1007550250資料來(lái)源：Wind，測(cè)算經(jīng)濟(jì)下行的三階段，消費(fèi)板塊領(lǐng)漲。1）信用見(jiàn)頂前后的板塊超額收益不會(huì)發(fā)生大波動(dòng)，消費(fèi)板塊延續(xù)走強(qiáng)。2）從經(jīng)濟(jì)頂?shù)絻r(jià)格頂，周期和消費(fèi)均會(huì)有表現(xiàn)，前者

9、源于業(yè)績(jī)上行，后者源于業(yè)績(jī)韌性。2010 年之后，消費(fèi)板塊相對(duì)滬深 300 指數(shù)長(zhǎng)期跑贏。分經(jīng)濟(jì)階段來(lái)看，1）消費(fèi)板塊在信用底經(jīng)濟(jì)底、經(jīng)濟(jì)回升期的表現(xiàn)都不差，勝率達(dá)到 75%以上，年化超額收益達(dá)到 10%以上。2）消費(fèi)板塊在經(jīng)濟(jì)頂價(jià)格頂期間，股價(jià)波動(dòng)會(huì)加大，月度超額收益不差，但是全區(qū)間的超額收益相較前兩個(gè)階段會(huì)減弱。圖 5：從經(jīng)濟(jì)頂?shù)絻r(jià)格頂?shù)膭俾逝c超額收益情況（%）圖 6：從價(jià)格頂?shù)秸叩椎膭俾逝c超額收益（%）經(jīng)濟(jì)頂?shù)絻r(jià)格頂區(qū)間超額收益（年化） 月度超額收益（年化） 勝率(rhs)價(jià)格頂?shù)秸叩讌^(qū)間超額收益（年化） 月度超額收益（年化） 勝率(rhs)3020100-10-20消費(fèi)板塊周期板塊

10、成長(zhǎng)板塊穩(wěn)定板塊金融板塊10075502503020100-10-20消費(fèi)板塊周期板塊成長(zhǎng)板塊穩(wěn)定板塊金融板塊10075502502010 年之后，消費(fèi)板塊相對(duì)滬深 300 指數(shù)長(zhǎng)期跑贏。分經(jīng)濟(jì)階段來(lái)看，1）消費(fèi)板塊在信用底經(jīng)濟(jì)底、經(jīng)濟(jì)回升期的表現(xiàn)都不差，勝率達(dá)到 75%以上，年化超額收益達(dá)到 10%以上。2）消費(fèi)板塊在經(jīng)濟(jì)頂價(jià)格頂期間，股價(jià)波動(dòng)會(huì)加大，月度超額收益不差，但是全區(qū)間的超額收益相較前兩個(gè)階段會(huì)減弱。圖 7：消費(fèi)板塊在信用見(jiàn)底至價(jià)格見(jiàn)頂期間的表現(xiàn)都不差圖 8：2007 年以來(lái)，消費(fèi)板塊的超額收益持續(xù)走高價(jià)格頂?shù)秸叩讌^(qū)間超額收益（年化） 月度超額收益（年化）50勝率(rhs)100

11、7505025-500消費(fèi)板塊周期板塊成長(zhǎng)板塊穩(wěn)定板塊金融板塊區(qū)間超額收益（年化） 月度超額收益（年化） 勝率(rhs)消費(fèi)板塊 1075502530 020 10 0-10 0資料來(lái)源：Wind, 測(cè)算資料來(lái)源：Wind，測(cè)算二、新華SHS 新興消費(fèi)指數(shù)：集傳統(tǒng)消費(fèi)創(chuàng)新和新興消費(fèi)于一體、指數(shù)基本信息：編制方法合理，選樣規(guī)則清晰新華滬港深新興消費(fèi)品牌指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱：新華 SHS 新興消費(fèi)）從滬港深三地市場(chǎng)中，選取涉及新興消費(fèi)領(lǐng)域，即在商業(yè)模式上涉及新消費(fèi)人群、新消費(fèi)理念、新消費(fèi)品種類、新消費(fèi)場(chǎng)景，面向消費(fèi)者提供終端產(chǎn)品、服務(wù)，兼具品牌影響力的上市公司作為樣本空間，以反映代表新興消費(fèi)業(yè)態(tài)的上市公

12、司的整體表現(xiàn)。該指數(shù)以 2016 年 12 月 30 日為基日，以 1000 點(diǎn)為基點(diǎn)，發(fā)布日期為2020 年 12 月 16 日。該指數(shù)策略由新華財(cái)經(jīng)與天弘基金聯(lián)合參與研發(fā)，由中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息社旗下的新華指數(shù)（北京）有限公司發(fā)布。指數(shù)處于具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的消費(fèi)賽道，既涵蓋了傳統(tǒng)消費(fèi)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的新路徑，又突出體現(xiàn)了新經(jīng)濟(jì)新消費(fèi)的特點(diǎn)。選樣空間為主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋消費(fèi)電子、新能源汽車、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、智能家居、新零售、潮流服飾、文娛 IP、醫(yī)美保健、休閑食品、母嬰消費(fèi)、寵物經(jīng)濟(jì)及未來(lái)其他新興消費(fèi)行業(yè)能等的上市公司，可反應(yīng)消費(fèi)需求的變化趨勢(shì)，選樣規(guī)則具有評(píng)價(jià)品牌價(jià)值從而篩選出優(yōu)質(zhì)消費(fèi)公司的能力，為投資者創(chuàng)造了一個(gè)

13、緊跟內(nèi)需消費(fèi)變化趨勢(shì)的工具，為一鍵式布局新興消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)提供了方便。表 1：新華滬港深新興消費(fèi)品牌指數(shù)基本信息指數(shù)代碼989006.CNI指數(shù)全稱新華滬港深新興消費(fèi)品牌指數(shù)發(fā)布機(jī)構(gòu)新華指數(shù)（北京）有限公司發(fā)布日期2020 年 12 月 16 日基點(diǎn)日期2016 年 12 月 30 日在A 股、港股（港股通標(biāo)的）市場(chǎng)的股票組成樣本空間：上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋以下范圍：消費(fèi)電子、新能源汽車、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、智能家居、新零售、潮流服飾、文娛IP、醫(yī)美保健、休閑食品、母嬰消費(fèi)、寵物經(jīng)濟(jì)及未來(lái)其他新興消費(fèi)行業(yè)；上市時(shí)間超過(guò)一年；成分證券最近一年日均成交金額位于其所在證券交易所全部上市股票的前 80；樣本

14、空間非 ST、 *ST公司近一年無(wú)重大違規(guī)、財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)重大問(wèn)題；公司最近一年經(jīng)營(yíng)無(wú)異常、無(wú)重大虧損；考察期內(nèi)股價(jià)無(wú)異常波動(dòng)；非長(zhǎng)期停牌股票選樣方法在剩余的股票中，根據(jù)新華指數(shù)品牌價(jià)值體系綜合得分，篩選排名靠前的 50 只股票作為成分股。若同一家公司的滬深市場(chǎng)股票和香港市場(chǎng)股票同時(shí)入選，則優(yōu)先納入滬深市場(chǎng)股票。該指數(shù)每半年進(jìn)行樣本調(diào)整，調(diào)整生效日期為每年 6 月和 12 月的第二個(gè)星期五后的下一個(gè)交易日。每指數(shù)調(diào)整次調(diào)整的樣本比例一般不超過(guò) 20 ，除非因不滿足樣本空間條件被剔除的原樣本超過(guò)了 20 。樣本設(shè)置緩沖區(qū)，排名在 35 名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入指數(shù)，排名在 35 名之前的老樣本優(yōu)先保留。

15、資料來(lái)源：Wind，、指數(shù)表現(xiàn)：長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，收益優(yōu)于同類指數(shù)及主流寬基指數(shù)新華SHS 新興消費(fèi)指數(shù)自基日以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，產(chǎn)品年化收益率 12.02%,累計(jì)收益為 86.34%，顯著優(yōu)于滬深 300 指數(shù)以及中證 500 等寬基指數(shù)和同類型消費(fèi)指數(shù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。近三個(gè)月以來(lái)的收益率也優(yōu)于大部分同類指數(shù)。圖 9：新華 SHS 新興消費(fèi)指數(shù)凈值走勢(shì)與同類指數(shù)及寬基指數(shù)比較（自基日以來(lái)）3.532.521.510.502016-12-302017-12-302018-12-302019-12-302020-12-302021-12-30新華SHS新興消費(fèi)大消費(fèi)指數(shù)可選消費(fèi)滬深300中證500資料

16、來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)日期：2016 年 12 月 30 日至 2022 年 5 月 31 日表 2：與寬基指數(shù)及同類指數(shù)相比新興消費(fèi)指數(shù)收益情況（自基日以來(lái)）新華 SHS 新興消費(fèi)大消費(fèi)指數(shù)可選消費(fèi)滬深 300中證 500年化收益率 （%）12.027.00-1.834.19-0.70年化波動(dòng)率 （%）24.1922.1320.8319.4121.62最大回撤 （%）-51.27-38.77-39.45-34.84-40.11夏普比率0.500.32-0.090.22-0.03近 3 月收益（%）-7.49-7.10-8.37-10.64-12.35近 6 月收益（%）-16.41-18.29

17、-14.04-15.33-16.91今年以來(lái)收益（%）-17.63-17.38-16.61-17.18-18.12累計(jì)收益86.34%41.63%-9.30%23.61%-3.79%資料來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)日期：2016 年 12 月 30 日至 2022 年 5 月 31 日、市值分布：成分股全面覆蓋大中小盤，大市值股票權(quán)重較大成分股加權(quán)平均自由流通市值約 3968 億元：截至 2022 年 5 月 31 日，指數(shù)的 50 只成分股自由流通市值合計(jì)約 5.48 萬(wàn)億元，成分股加權(quán)平均自由流通市值約為 3968 億元。流通市值 500 億以下的股票有 31 只，權(quán)重占比為 13.92%；流通市

18、值 500-1000 億之間的股票有 7 只，權(quán)重占比為15.94%；流通市值在 1000 億以上的股票有 12 只，權(quán)重占比 70.14%。圖 10：成分股流通市值權(quán)重分布圖 11：成分股流通市值數(shù)量分布100億以下1.25100-300億12.67300-500億0.00500-1000億15.941000億以上70.141000億以上24100億以下20500-1000億14100-300億42300-500億0100億以下 100-300億 300-500億 500-1000億 1000億以上100億以下 100-300億 300-500億 500-1000億 1000億以上資料來(lái)源：

19、Wind，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 5 月 31 日資料來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 5 月 31 日、行業(yè)分布：行業(yè)較為集中于白色家電、飲料乳品行業(yè)白色家電、飲料乳品占比較大：根據(jù)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)進(jìn)行分類，白色家電權(quán)重占比最大，飲料乳品數(shù)量占比最大，兩個(gè)行業(yè)的權(quán)重占比分別為 16.47%、12.51%，數(shù)量占比分別為 6%、10%。圖 12：成分股行業(yè)權(quán)重分布（申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)）圖 13：成分股行業(yè)數(shù)量分布（申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)）軟件開(kāi)發(fā)2物流2生物制品3醫(yī)療服務(wù)4旅游零售5游戲2其他10白色家電16飲料乳品13計(jì)算機(jī)設(shè)備6服裝家紡7社交10本地生活服務(wù)10乘用車10白色家電6飲料乳品1

20、0其他社交4乘用車2 本地生活服務(wù)248服裝家紡6 計(jì)算機(jī)設(shè)備4旅游零售2游戲 軟件開(kāi)發(fā) 物流生物制品2醫(yī)療服務(wù)4622資料來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 5 月 31 日資料來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 5 月 31 日、估值水平：PE 處于歷史較低水平PE 處于歷史低位。截至 2022 年 5 月 31 日，指數(shù)市盈率（TTM）為 27.27 倍，在發(fā)布以來(lái)的PE 數(shù)據(jù)中位于 10.83%的百分位、在近一年以來(lái)的 PE 數(shù)據(jù)中位于 15.64%的百分位。圖 14：新興消費(fèi)指數(shù)估值水平（PE-TTM）6050403020100PE (TTM)資料來(lái)源：Wind，

21、數(shù)據(jù)日期：2020 年 12 月 16 日至 2022 年 5 月 31 日、指數(shù)成分股：精選消費(fèi)與新興消費(fèi)板塊目前，新華 SHS 新興消費(fèi)指數(shù)共有 50 只成分股，根據(jù)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類，前十大權(quán)重股均衡分布于各個(gè)消費(fèi)行業(yè)相關(guān)板塊。表 3：新華 SHS 新興消費(fèi)指數(shù)前十大權(quán)重股基本信息代碼簡(jiǎn)稱自由流通市值（億）權(quán)重申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)0700.HK騰訊控股21867.899.99傳媒3690.HK美團(tuán)-W7268.699.94社會(huì)服務(wù)000333.SZ美的集團(tuán)2547.088.51家用電器002594.SZ比亞迪2433.688.05汽車600887.SH伊利股份2060.276.91食品飲料6018

22、88.SH中國(guó)中免1611.215.40商貿(mào)零售000651.SZ格力電器1436.054.81家用電器002415.SZ?？低?256.884.13計(jì)算機(jī)2331.HK李寧1256.013.83紡織服飾600690.SH海爾智家979.633.15家用電器資料來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)日期：截至 2022 年 5 月 31 日1、騰訊控股騰訊是目前中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一，也是中國(guó)服務(wù)用戶最多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。騰訊把為用戶提供“一站式在線生活服務(wù)”作為戰(zhàn)略目標(biāo)，提供互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)廣告服務(wù)和電子商務(wù)服務(wù)。通過(guò)即時(shí)通信工具 QQ、移動(dòng)社交和通信服務(wù)微信和 WeChat、門戶網(wǎng)站騰訊網(wǎng)

23、(QQ.com)、騰訊游戲、社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái) QQ 空間等中國(guó)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，騰訊打造了中國(guó)最大的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，滿足互聯(lián)網(wǎng)用戶溝通、資訊、娛樂(lè)和電子商務(wù)等方面的需求。目前，騰訊 50%以上員工為研發(fā)人員，擁有完善的自主研發(fā)體系，在存儲(chǔ)技術(shù)、數(shù)據(jù)挖掘、多媒體、中文處理、分布式網(wǎng)絡(luò)、無(wú)線技術(shù)六大方向都擁有了相當(dāng)數(shù)量的專利申請(qǐng)，是擁有最多發(fā)明專利的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。截至 21年 Q4，全年?duì)I業(yè)總收入高達(dá) 5613.47 億元，凈利潤(rùn)為 2248.22 億元，同比增長(zhǎng) 40.65%。2、美團(tuán)-W公司是中國(guó)領(lǐng)先的生活服務(wù)電子商務(wù)平臺(tái)。公司用科技連接消費(fèi)者和商家，提供服務(wù)以滿足人們?nèi)粘３缘男枨?，并進(jìn)一步擴(kuò)展至多種生

24、活和旅游服務(wù)。公司在消費(fèi)者的日常生活中扮演著重要的角色。公司旨在通過(guò)向商家提供廣泛的解決方案，助力生活服務(wù)業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司通過(guò)先進(jìn)的大數(shù)據(jù)和人工智能(AI)技術(shù)助力服務(wù)行業(yè)。公司是全球服務(wù)業(yè)電子商務(wù)模式的創(chuàng)新先鋒。盡管面臨宏觀環(huán)境、自然災(zāi)害及新冠肺炎疫情多點(diǎn)爆發(fā)的挑戰(zhàn)，我們的餐飲外賣業(yè)務(wù)仍于 2021 年錄得強(qiáng)勁增長(zhǎng)。年度交易用戶數(shù)及人均交易頻次均創(chuàng)下歷史新高。3、美的集團(tuán)公司是一家消費(fèi)電器、暖通空調(diào)、機(jī)器人與自動(dòng)化系統(tǒng)、智能供應(yīng)鏈(物流)的科技集團(tuán)，提供多元化的產(chǎn)品種類與服務(wù)，包括以廚房家電、冰箱、洗衣機(jī)、及各類小家電為核心的消費(fèi)電器業(yè)務(wù)；以家用空調(diào)、中央空調(diào)、供暖及通風(fēng)系統(tǒng)為核心的

25、暖通空調(diào)業(yè)務(wù)；以庫(kù)卡集團(tuán)、美的機(jī)器人公司等為核心的機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)業(yè)務(wù);以安得智聯(lián)為集成解決方案服務(wù)平臺(tái)的智能供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。4、比亞迪比亞迪是一家致力于“用技術(shù)創(chuàng)新，滿足人們對(duì)美好生活的向往”的高新技術(shù)企業(yè)。比亞迪成立于 1995 年 2 月，經(jīng)過(guò) 20 多年的高速發(fā)展，已在全球設(shè)立 30 多個(gè)工業(yè)園，實(shí)現(xiàn)全球六大洲的戰(zhàn)略布局。比亞迪業(yè)務(wù)布局涵蓋電子、汽車、新能源和軌道交通等領(lǐng)域，并在這些領(lǐng)域發(fā)揮著舉足輕重的作用，從能源的獲取、存儲(chǔ)，再到應(yīng)用，全方位構(gòu)建零排放的新能源整體解決方案。比亞迪是香港和深圳上市公司，營(yíng)業(yè)額和總市值均超過(guò)千億元。5、伊利股份乳制品行業(yè)龍頭。公司一直為消費(fèi)者提供健康、營(yíng)養(yǎng)

26、的乳制品，規(guī)模大、產(chǎn)品線健全，是符合奧運(yùn)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，為 2008 年北京奧運(yùn)會(huì)提供服務(wù)的乳制品企業(yè)；也是符合世博會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，為 2010 年上海世博會(huì)提供服務(wù)的乳制品企業(yè)。目前，伊利在亞洲、歐洲、美洲、大洋洲等乳業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)構(gòu)建了一張覆蓋全球資源體系、全球創(chuàng)新體系、全球市場(chǎng)體系的骨干大網(wǎng)。伊利一直堅(jiān)持和推動(dòng)創(chuàng)新戰(zhàn)略，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，已經(jīng)建立了多個(gè)領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)學(xué)研合作平臺(tái)，持續(xù)推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新。其中，國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心、乳品深加工技術(shù)國(guó)家和地方聯(lián)合工程研究中心、全國(guó)冷凍飲品標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)秘書(shū)處、國(guó)家乳制品加工技術(shù)研發(fā)專業(yè)分中心、國(guó)家乳肉檢測(cè)中心的乳品檢測(cè)研究室等都屬于國(guó)家級(jí)別的研發(fā)創(chuàng)新平臺(tái)。6、海康威

27、視公司是領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品和內(nèi)容服務(wù)提供商，面向全球提供領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品、專業(yè)的行業(yè)解決方案與內(nèi)容服務(wù)。公司積極布局新興市場(chǎng)和新興業(yè)務(wù)，基于互聯(lián)網(wǎng)推出了面向家庭和小微企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品及云服務(wù)平臺(tái)；進(jìn)入智能制造領(lǐng)域，推出了一系列機(jī)器視覺(jué)產(chǎn)品及解決方案。公司產(chǎn)品已涵蓋視頻監(jiān)控系統(tǒng)的所有主要設(shè)備，包括前端采集設(shè)備、后端存儲(chǔ)及集中控制、顯示、管理及儲(chǔ)存設(shè)備。典型視頻監(jiān)控系統(tǒng)的前端設(shè)備主要包括攝像機(jī)(采集視音頻信號(hào))及 DVS(壓縮及編碼視音頻信號(hào))；典型視頻監(jiān)控系統(tǒng)的后端設(shè)備主要包括錄像機(jī)(記錄及存儲(chǔ)視音頻信號(hào))；典型視頻監(jiān)控系統(tǒng)的中心控制設(shè)備主要包括集中控制設(shè)備(控制、檢索及顯示視音頻信號(hào))、VMS 軟件及

28、中心儲(chǔ)存設(shè)備。此外，公司擁有門禁、報(bào)警、可視對(duì)講等系列大安防領(lǐng)域的產(chǎn)品。三、天弘新華滬港深新興消費(fèi)品牌、產(chǎn)品信息天弘新華滬港深新興消費(fèi)品牌指數(shù)證券投資基金（認(rèn)購(gòu)代碼：013888.OF（A 份額）/ 013889.OF(C 份額)，以下簡(jiǎn)稱“天弘新興消費(fèi)”）發(fā)行于 2022 年 3 月 28 日，封閉期認(rèn)購(gòu)期限為2022 年 3 月 28 日到 2022 年 6 月 27 日。天弘新興消費(fèi)采用被動(dòng)式投資策略，緊密跟蹤標(biāo)的指 數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)與標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)相一致的長(zhǎng)期投資收益。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基 金，

29、屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金?；鸸芾碣M(fèi)率為 0.50%，托管費(fèi)率為 0.10%?；鸾?jīng)理由楊超，沙川，胡超共同擔(dān)任。表 4：天弘新華滬港深新興消費(fèi)品牌 A 基本信息基金全稱天弘新華滬港深新興消費(fèi)品牌指數(shù)證券投資基金基金簡(jiǎn)稱天弘新華滬港深新興消費(fèi)品牌 A認(rèn)購(gòu)代碼013888.OF（A）013889.OF（C）基金管理人天弘基金管理股份有限公司發(fā)行日期2022 年 3 月 28 日基金經(jīng)理?xiàng)畛?，沙川，胡超?biāo)的指數(shù)新華SHS 新興消費(fèi)標(biāo)的代碼989006.CNI基金類型股票型證券投資基金投資目標(biāo)本基金緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化，實(shí)現(xiàn)與標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)相一致的長(zhǎng)期投資收益。風(fēng)險(xiǎn)收

30、益特征本基金為股票型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制法跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。本基金可投資港股通標(biāo)的股票，還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。本基金投資于股票的資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的 90 ,投資于新華滬港深新興消費(fèi)品牌指數(shù)成份股和備選成份股的資產(chǎn)比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80 ;本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期投資比例貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值 5的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金，存出保

31、證金和應(yīng)收申購(gòu)款等。費(fèi)率結(jié)構(gòu)管理費(fèi)率0.50托管費(fèi)率0.10資料來(lái)源：Wind、基金法律文件，、三位經(jīng)驗(yàn)豐富基金經(jīng)理合力打造優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品基金經(jīng)理：楊超先生，畢業(yè)于英國(guó)威爾士斯旺西大學(xué)，數(shù)學(xué)與金融計(jì)算碩士。2010 年 5 月加入建信基金管理有限公司，從事金融工程等工作，先后擔(dān)任投資管理部助理研究員、初級(jí)研究 員、基金經(jīng)理助理等職務(wù)。2014 年 6 月加入泰達(dá)宏利基金管理有限公司，擔(dān)任基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。2019 年 1 月加入天弘基金管理有限公司，現(xiàn)任指數(shù)與數(shù)量投資部副總經(jīng)理。投資經(jīng)理年限 7.26 年，在任管理基金數(shù) 13 只，在管基金總規(guī)模 105.85 億元?；鸾?jīng)理：沙川先生，數(shù)學(xué)碩士學(xué)位，多年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。歷任中國(guó)中投證券有限責(zé)任公司量化分析師。2013 年 9 月加盟天弘，曾任金融工程研究員。2018 年 1 月起開(kāi)始擔(dān)任