項(xiàng)目的可行性分析報(bào)告實(shí)施報(bào)告財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)及衡量指標(biāo)及運(yùn)用

1、.PAGE . 工程可行性分析中主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的理論與應(yīng)用本文主要包括兩部份，第一局部是對(duì)工程投資可行性分析用到的主要指標(biāo)進(jìn)展解釋，第二局部是結(jié)合實(shí)例，講解評(píng)價(jià)工程可行性時(shí)如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。第一部份 理論篇一、主要指標(biāo)財(cái)務(wù)部收益率FIRR、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV、投資回收期pt一、指標(biāo)解釋1.投資利潤率：是指工程在正常生產(chǎn)年份所獲得的年利潤總額或年平均利潤總額與工程全部投資的比率。2.財(cái)務(wù)部收益率(FIRR):是指工程在整個(gè)計(jì)算期各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使工程的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。是反映工程實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，一般情況下，財(cái)務(wù)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率編制工

2、程時(shí)設(shè)定為銀行貸款利率時(shí)，工程可行。財(cái)務(wù)部收益率的計(jì)算過程是解一元n次方程的過程，只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解。說得通俗點(diǎn),部收益率越高，說明你投入的本錢相對(duì)地少，但獲得的收益卻相對(duì)地多。比方A、 B兩項(xiàng)投資，本錢都是10萬，經(jīng)營期都是5年，A每年可獲凈現(xiàn)金流量3萬，B可獲4萬，通過計(jì)算，可以得出A的部收益率約等于15%，B的約等于28%，這些，其實(shí)通過年金現(xiàn)值系數(shù)表就可以看得出來的。3.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是指工程按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目標(biāo)收益率，將工程計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量折算到開發(fā)活動(dòng)起始點(diǎn)的現(xiàn)值之和，它是開發(fā)工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。主要反映技術(shù)方案在計(jì)算期盈利

3、能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金本錢為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。凈現(xiàn)值大于零則方案可行，且凈現(xiàn)值越大，方案越優(yōu)，投資效益越好。計(jì)算公式FNPV = 工程在起始時(shí)間點(diǎn)上的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值i = 工程的基準(zhǔn)收益率或目標(biāo)收益率CI-COt1+ i t 表示第t期凈現(xiàn)金流量折到工程起始點(diǎn)上的現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率即為單位投資現(xiàn)值能夠得到的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。其計(jì)算公式為： FNPVR=FNPV/PVI1640) 式中 FNPVR財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率；FNPV工程財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值；PVI總投資現(xiàn)值。二凈現(xiàn)值法和部報(bào)酬率法的比擬1.凈現(xiàn)值法和部報(bào)酬率法都是對(duì)投資方案未來現(xiàn)金流量計(jì)算現(xiàn)值的方法。2.

4、運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)展投資決策時(shí)，其決策準(zhǔn)則是：NPV為正數(shù)，投資的實(shí)際報(bào)酬率高于資本本錢或最低的投資報(bào)酬率方案可行；NPV為負(fù)數(shù)，投資的實(shí)際報(bào)酬率低于資本本錢或最低的投資報(bào)酬率方案不可行；如果是一樣投資的多方案比擬，則NPV越大，投資效益越好。凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)是考慮了投資方案的最低報(bào)酬水平和資金時(shí)間價(jià)值的分析；缺點(diǎn)是NPV為絕對(duì)數(shù)，不能考慮投資獲利的能力。所以，凈現(xiàn)值法不能用于投資總額不同的方案的比擬。3.運(yùn)用部報(bào)酬率法進(jìn)展投資決策時(shí)，其決策準(zhǔn)則是：IRR大于公司所要求的最低投資報(bào)酬率或資本本錢，方案可行；IRR小于公司所要求的最低投資報(bào)酬率，方案不可行；如果是多個(gè)互斥方案的比擬選擇，部報(bào)酬率越高，

5、投資效益越好。部報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)是考慮了投資方案的真實(shí)報(bào)酬率水平和資金時(shí)間價(jià)值；缺點(diǎn)是計(jì)算過程比擬復(fù)雜、繁瑣。4.在一般情況下，對(duì)同一個(gè)投資方案或彼此獨(dú)立的投資方案而言，使用兩種方法得出的結(jié)論是一樣的。但在不同而且互斥的投資方案時(shí)，使用這兩種方法可能會(huì)得出相互矛盾的結(jié)論。造成不一致的最根本的原因是對(duì)投資方案每年的現(xiàn)金流入量再投資的報(bào)酬率的假設(shè)不同。凈現(xiàn)值法是假設(shè)每年的現(xiàn)金流入以資本本錢為標(biāo)準(zhǔn)再投資；部報(bào)酬率法是假設(shè)現(xiàn)金流入以其計(jì)算所得的部報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn)再投資。5.資本本錢是更現(xiàn)實(shí)的再投資率，因此，在無資本限量的情況下，凈現(xiàn)值法優(yōu)于部報(bào)酬率法。三、靜態(tài)投資回收期pt和動(dòng)態(tài)投資回收期1.靜態(tài)投資回收期

6、簡稱回收期是指投資工程收回原始總投資所需要的時(shí)間，即以投資工程經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間。它有包括建立期的投資回收期PP和不包括建立期的投資回收期PP兩種形式。1公式法如果*一工程的投資均集中發(fā)生在建立期，投產(chǎn)后各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量相等，可按以下簡化公式直接計(jì)算不包括建立期的投資回收期：不包括建立期的回收期(PP)=原始總投資/投產(chǎn)后假設(shè)干年相等的凈現(xiàn)金流量包括建立期的回收期=不包括建立期的回收期+建立期2列表法是指通過列表計(jì)算累計(jì)凈現(xiàn)金流量的方式，來確定包括建立期的投資回收期，進(jìn)而再推算出不包括建立期的投資回收期的方法。因?yàn)椴还茉谑裁辞闆r下，都可以通過這種方法來確定靜態(tài)投資回

7、收期，因此，此法又稱為一般方法。這說明在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的累計(jì)凈現(xiàn)金流量一欄中，包括建立期的投資回收期PP恰好是累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限。如果無法在累計(jì)凈現(xiàn)金流量欄上找到零，必須按下式計(jì)算包括建立期的投資回收期PP：包括建立期的投資回收期(PP)=最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值下年凈現(xiàn)金流量或：包括建立期的投資回收期(PP)=累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值的年份-1該年初尚未回收的投資該年凈現(xiàn)金流量2、靜態(tài)投資回收期的優(yōu)、缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)是能夠直觀地反映原始總投資的返本期限，便于理解，計(jì)算簡單；可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。缺點(diǎn)是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值

8、和回收期滿后發(fā)生的現(xiàn)金流量；不能正確反映投資方式不同對(duì)工程的影響。只有靜態(tài)投資回收期指標(biāo)小于或等于基準(zhǔn)投資回收期的投資工程才具有財(cái)務(wù)可行性。而動(dòng)態(tài)投資回收期彌補(bǔ)了靜態(tài)投資回收期沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值這一缺點(diǎn)，使其更符合實(shí)際情況。動(dòng)態(tài)投資回收期是工程從投資開場(chǎng)起，到累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量等于0時(shí)所需的時(shí)間。第二部份 實(shí)操篇工程申報(bào)材料目錄1、企業(yè)簡介2.企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、組織機(jī)構(gòu)代碼證及法人復(fù)印件；3.工程核準(zhǔn)備案文件；4、申報(bào)文件及可研報(bào)告；5、免稅備案文件；6、環(huán)評(píng)批復(fù)；7、審計(jì)報(bào)告；8、銀行借款合同、借據(jù)、企業(yè)信用報(bào)告；9、建檔立卡扶貧協(xié)議書；10、承諾書；11、工程相關(guān)單據(jù)；工程文本目

9、錄1.工程咨詢單位書；第一章 總論1.1工程背景1.2可行性工程編制的原則與依據(jù)1.3可行性研究綜述1.4工程建立指導(dǎo)思想及總體目標(biāo)1.5工程建立實(shí)施進(jìn)度方案第二章工程建立必要性工程建立背景和必要性、可行性2.1工程建立背景2.2工程建立的必要性和可行性2.3工程建立經(jīng)濟(jì)意義第三章市場(chǎng)分析3.1市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)、目標(biāo)分析3.2企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析第四章工程選址4.1廠址4.2廠址建立條件4.3工程所在地經(jīng)濟(jì)狀況第五章工藝技術(shù)方案5.1產(chǎn)品方案5.2工藝技術(shù)方案5.3設(shè)備選型5.4動(dòng)力供給第六章建立工程方案6.1總平面布置依據(jù)及原則6.2總圖布置6.3建筑設(shè)計(jì)6.4道路運(yùn)輸6.5公用設(shè)施第七章環(huán)境保護(hù)

10、7.1設(shè)計(jì)依據(jù)和采用的標(biāo)準(zhǔn)7.2建立地區(qū)的環(huán)境現(xiàn)狀及影響7.3工程建立過程中對(duì)環(huán)境的影響及治理措施7.4環(huán)保監(jiān)測(cè)實(shí)施方案第八章職業(yè)平安衛(wèi)生8.1職業(yè)平安概述8.2勞動(dòng)平安8.3職業(yè)衛(wèi)生平安第九章工程消防9.1編制依據(jù)及采用的規(guī)9.2消防措施和設(shè)施第十章節(jié)能措施10.1節(jié)能編制依據(jù)10.2節(jié)能綜合能耗及計(jì)算10.3節(jié)能措施綜述第十一章工程組織管理11.1工程法人責(zé)任制11.2管理制度實(shí)施方案11.3工程建成后運(yùn)行管理第十二章工程招投標(biāo)12.1招標(biāo)依據(jù)12.2招標(biāo)圍12.3招標(biāo)組織形式與方式12.4投標(biāo)、開標(biāo)、評(píng)標(biāo)有中標(biāo)的程序12.5工程招標(biāo)事項(xiàng)表第十三章工程建立進(jìn)度方案13.1工程建立進(jìn)度說明1

11、3.2工程實(shí)施進(jìn)度表第十四章投資估算與資金籌措14.1投資估算14.2資金籌措第十五章經(jīng)濟(jì)效益分析15.1評(píng)價(jià)說明15.2產(chǎn)品銷售收入和本錢估算15.3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第十六章風(fēng)險(xiǎn)分析16.1工程主要風(fēng)險(xiǎn)因素16.2防和降低風(fēng)險(xiǎn)措施第十七章 結(jié)論及建議17.1結(jié)論17.2建議第一章總論1.3可行性研究綜述工藝技術(shù)方案評(píng)價(jià)工程采用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)及節(jié)能設(shè)備，污染少，能耗低，而且產(chǎn)品質(zhì)量到達(dá)國際先進(jìn)水平，可以滿足下游市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量要求。投資估算和資金籌措工程總投資為1997.02萬元，其中建筑工程費(fèi)用542.98萬元，設(shè)備購置及安裝工程費(fèi)664.1萬元，土地費(fèi)600萬元，其它費(fèi)用68.38萬元，建立期利息3

12、8.25萬元，鋪底流動(dòng)資金83.3萬元。工程建立投資額為1997.02萬元，由以下渠道籌措：企業(yè)自籌997.02萬元，占投資額49.93%；申請(qǐng)商業(yè)銀行貸款1000萬元，占投資額50.07%。工程經(jīng)濟(jì)效益工程正常年銷售收入1880萬元，本錢1291.98萬元，銷售稅金及附加124.08萬元，利潤總額493.94萬元，所得稅115.99萬元，稅后利潤347.96萬元以上數(shù)據(jù)見利潤表，投資利潤率17.42%。稅后財(cái)務(wù)部收益率24.25%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值8609萬元，投資回收期5.3年。資本利潤率16.65%。工程建立的總體目標(biāo)工程建成后，正常年份冷藏5000噸大蒜，小蔥和水果及其他。正常年份銷售收入1

13、880萬元，繳納稅金及附加11.28萬元，營業(yè)稅112.8萬元；利潤總額463.94萬元，稅后利潤347.96萬元，靜態(tài)投資回收期：4.25年。增加產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步加大產(chǎn)品在國市場(chǎng)的份額，力爭(zhēng)取得企業(yè)對(duì)外出口經(jīng)營權(quán)。工程建成后將進(jìn)一步提升企業(yè)的生產(chǎn)能力，優(yōu)化質(zhì)量控制體系，為企業(yè)進(jìn)一步開展打下根底。*實(shí)業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第十四章 投資估算與資金籌措1.1投資估算工程規(guī)模投資=建立投資+建立利息+鋪底流動(dòng)資金建立投資根據(jù)投資工程可行性研究指南相關(guān)容，工程建立投資估算容主要是：生產(chǎn)廠房、生產(chǎn)設(shè)備購置、消防設(shè)施、供配電線路建立以及廠區(qū)道路、場(chǎng)地平整、綠化等。工程工程其他費(fèi)用建立單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、建

14、立工程監(jiān)理費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告書編制費(fèi)等。建立投資=建筑工程費(fèi)+設(shè)備費(fèi)+水電工程費(fèi)+其他費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)包括根本預(yù)備費(fèi)和價(jià)差預(yù)備費(fèi)+建立期利息。按以上公式計(jì)算結(jié)果為：工程建立投資1997.02萬元含建立期利息38.25萬元。詳見：表1建立投資估算鋪底流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金的估算采用擴(kuò)大指標(biāo)法，鋪底流動(dòng)資金按流動(dòng)資金的30%計(jì)算，即為200萬元。工程規(guī)模投資=1875.47+38.25+83.3=1997.02萬元1.3投資估算的依據(jù)和方法建筑工程費(fèi)根據(jù)省建筑安裝消耗量定額并結(jié)合現(xiàn)同類建筑的實(shí)際造價(jià)讀取。新增設(shè)備價(jià)格均為廠家的報(bào)價(jià)和詢價(jià)新增設(shè)備根底費(fèi)、新增設(shè)備安裝費(fèi)、新增設(shè)備機(jī)器具費(fèi)按工程性質(zhì)類別計(jì)取

15、，在本工程中設(shè)備安裝費(fèi)按設(shè)備價(jià)格的10%計(jì)取，設(shè)備運(yùn)費(fèi)按廠家詢價(jià)的費(fèi)用一次包干。其它費(fèi)用設(shè)計(jì)費(fèi)及可行性報(bào)告研究費(fèi)：按計(jì)價(jià)格200210號(hào)文件計(jì)算，建立單位管理：按財(cái)建2002394號(hào)文件計(jì)算；工程監(jiān)理費(fèi)：按國家物價(jià)局價(jià)費(fèi)字479號(hào)文件計(jì)算；施工圖紙審查費(fèi)：按國家環(huán)?？偩纸⒐こ汰h(huán)境影響咨詢收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算；預(yù)備費(fèi)：本工程根本預(yù)備費(fèi)按建筑安裝工程的3%，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)按直接工程費(fèi)的8.83%計(jì)算。建立期銀行貸款利息本工程固定資產(chǎn)投資貸款1000萬元。建立期二年，貸款利率按現(xiàn)公布的銀行貸款利率3年含3年為7.65%，建立期利息為38.25萬元。1.2資金籌措本工程工程資金籌集如下：建立投資：公司自籌997

16、.02萬元，占建立投資的49.93%。申請(qǐng)銀行貸款1000萬元，占建立投資的50.07%。流動(dòng)資金：鋪底流動(dòng)資金83.3萬元由企業(yè)自籌，其余所需流動(dòng)資金可向銀行申請(qǐng)貸款，短期貸款或融資解決。流動(dòng)資金貸款按銀行貸款利率7.65%計(jì)算。工程分兩期完成，第一期投資1000萬元，第二期投資997.02萬元。詳見：表2工程總投資使用方案及資金籌措。第十五章 經(jīng)濟(jì)效益分析2.1、評(píng)價(jià)說明工程計(jì)算期擬定為10年，建立期為2年，投產(chǎn)期為10年，第一年負(fù)荷50%，第二年正式達(dá)產(chǎn)，負(fù)荷100%。、產(chǎn)品銷售收入和本錢估算.1產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金根據(jù)工程產(chǎn)品銷售均價(jià)計(jì)算，本工程正常生產(chǎn)年銷售收入為1880萬元含稅大

17、蒜、小蔥和水果及其他數(shù)量、價(jià)格產(chǎn)品類型數(shù)量噸/年市場(chǎng)價(jià)元/噸小蔥1800675大蒜30001125水果及其他20080按照評(píng)價(jià)慎重性原則，大蒜、小蔥和水果及其他的價(jià)格比現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格有所降低。營業(yè)稅：根據(jù)稅收相關(guān)政策，按銷售收入的6%計(jì)算。城市建立維護(hù)稅為增值稅5%，教育費(fèi)附加為增值稅的3%，地方教育費(fèi)附加為2%。工程稅金及附加共計(jì)為124.08萬元其中增值稅112.8萬元產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加說見：表3銷售收入估算表經(jīng)營本錢估算本工程總本錢費(fèi)用估算，見表4總本錢費(fèi)用估算表產(chǎn)品本錢中各項(xiàng)費(fèi)用計(jì)算的說明：經(jīng)營本錢費(fèi)：參照類似冷庫的實(shí)際本錢，結(jié)合本工程實(shí)際情況估算。燃料動(dòng)力費(fèi)：按照當(dāng)?shù)?.58

18、元/度，結(jié)合本工程綜合電力電耗估算，水費(fèi)按照當(dāng)?shù)?元/噸，結(jié)合綜合水耗估算。工資及福利費(fèi)：該項(xiàng)費(fèi)用按職工總數(shù)乘以年工資及福利費(fèi)指標(biāo)計(jì)算。工程所需人員為17人，其中工人10人，管理人員5人，技術(shù)人員2人，年工資福利總額為54.6萬元。根本折舊及待攤費(fèi)用固定資產(chǎn)采用平均工作年限法估算折舊，即年折舊率按下式計(jì)算：年折舊率=1-預(yù)計(jì)凈殘值率/折舊年限100%房屋建筑、生產(chǎn)設(shè)備折舊年限按10年計(jì)，折舊年限10年，凈殘值率按規(guī)定采用3%，預(yù)計(jì)工程建成后每年折舊費(fèi)為91.04萬元。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算，見表5固定資產(chǎn)折舊估算表。建立單位管理費(fèi)，勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告編制費(fèi)等其他資產(chǎn)，按財(cái)務(wù)制

19、度規(guī)定，在工程建成后分10年攤?cè)氡惧X。修理費(fèi)，按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定，修理費(fèi)用列入制造費(fèi)用和管理費(fèi)用中。預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年每年修理費(fèi)為39.94萬元。財(cái)務(wù)費(fèi)用：按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，將生產(chǎn)經(jīng)營期發(fā)生的長期貸款利息、流動(dòng)資金融資費(fèi)用均以財(cái)務(wù)費(fèi)用的形式計(jì)入總本錢費(fèi)用。其他費(fèi)用：將制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用等作適當(dāng)歸并，列入其他費(fèi)用中。土地費(fèi)：根據(jù)工程區(qū)現(xiàn)有同類土地的價(jià)格，本工程土地本錢費(fèi)600萬元，作為無形資產(chǎn)或其他資產(chǎn)進(jìn)展攤銷，按10年進(jìn)展攤銷，年攤銷費(fèi)為60萬元。無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷，見表6無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷估算表。2.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、工程盈利分析根據(jù)企業(yè)所得稅暫行條例的有關(guān)規(guī)定，工程產(chǎn)品所得稅稅率為25%

20、，稅后利潤提取5%的法定公積金和5%的公益金。本工程年利潤總額為463.94萬元，按25%繳納所得稅為115.99萬元，稅后利潤為347.96萬元，在可供分配的利潤中按規(guī)定提取法定公積金。提取任意盈余公積金、法定盈余公積金15%為52.19萬元。利潤及分配，見表7利潤及利潤分配；達(dá)產(chǎn)年投資利潤率：23.23%達(dá)產(chǎn)年投資凈利潤率：17.42%、工程償債能力分析工程擬向銀行貸款1000萬元，貸款利息按國家基準(zhǔn)利率上浮30%計(jì)算，貸款利率為7.57%。貸款歸還期3.8年，每年還款分別為364.45萬元，392.33萬元.319.72萬元。詳見表8借款還本付息方案。、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量和資金來源運(yùn)用分析全部

21、投資現(xiàn)金流量表是以假設(shè)本工程建立所需的全部資金均為投資者投入作為計(jì)算根底，計(jì)算工程本身的盈利能力。本工程基準(zhǔn)收益率按同類型行業(yè)專家調(diào)查結(jié)果的基準(zhǔn)收益率按10%來確定。全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析詳見下表。全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析結(jié)果表序號(hào)工程單位指標(biāo)指標(biāo)所得稅前所得稅后1財(cái)務(wù)部收益率FIRR%29.67%24.25%2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPVic=10%萬元1962.41362.443投資回收期pt年5.235.75由以上指標(biāo)可以看出，本工程所獲得的部收益率高于基準(zhǔn)財(cái)務(wù)收益率。全部投資所得稅后財(cái)務(wù)部收益為所得稅后24.25%，超過基準(zhǔn)收益率ic=10%。本工程在財(cái)務(wù)上可以承受，工程能較快收回投資。詳見表

22、9全部資金流量。表10資金來源和運(yùn)用表11資產(chǎn)負(fù)債表表12流動(dòng)資金表通過計(jì)算可以看出，工程計(jì)算期各年能收支平衡，并有盈余。通過以上分析，說明企業(yè)具有較強(qiáng)的清償能力。由以上各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看出，工程的經(jīng)濟(jì)效益合理。、敏感分析在工程計(jì)算期可能發(fā)生變化的主要因素有產(chǎn)品價(jià)格、經(jīng)營本錢、產(chǎn)品產(chǎn)量等。各類變化幅度為+10%和-10%時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)部收益率和投資回收期限的影響程度見表13敏感性分析。、不確定性分析盈虧平衡分析BEP=固定總本錢銷售收入-可變總本錢-銷售稅金及附加100%=38.55%以上說明，正常年份當(dāng)年生產(chǎn)能力到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的38.55%，企業(yè)即可保本，不虧不盈，工程抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。第十六章風(fēng)險(xiǎn)分析3.1工程主要風(fēng)險(xiǎn)因素本工程的風(fēng)險(xiǎn)因素主要來自以下幾個(gè)方面：投入資金缺乏小蔥、大蒜等農(nóng)副產(chǎn)品的冷藏是訂單經(jīng)營，營運(yùn)需要大量的資金，尤其在流動(dòng)資金投入上更是如此。同時(shí)在生產(chǎn)的技術(shù)配備上，如生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)引進(jìn)、運(yùn)輸設(shè)施及輔助設(shè)施等，都需要大量的資金。有時(shí)一旦資金銜接不上，資金鏈斷裂對(duì)企業(yè)的經(jīng)營將是