個人理財(cái)-3ppt課件

1、第三章 貨幣時間價值一、終值和復(fù)利二、現(xiàn)值和折現(xiàn)三、現(xiàn)值與終值的其他內(nèi)容四、多重現(xiàn)金流的現(xiàn)值和終值五、年金.一、終值和復(fù)利貨幣的時間價值今天的錢比未來同樣數(shù)量的錢要值錢。終值Future Value，F(xiàn)V一筆投資在未來某時點(diǎn)的現(xiàn)金價值。.1、單個期間投資例：假設(shè)他在利率為10%的儲蓄帳戶上存入100元，1年后得到多少錢？.FV=1001+10%=110其中：本金100元，利息10元。 即給定利率10%的情況下，今天的100元在1年后值110元。.2、多個期間投資例：假設(shè)他在利率為10%的儲蓄帳戶上存入100元，2年后將得到多少錢？.問題分解兩個單期投資1年后獲得110元，再將110元留在銀行，

2、2年后獲得1101+10%=121元。121元： 100元，原始本金 10元，第1年利息 10元，第2年利息 1元，第1年利息在第2年賺的利息.單利Simple interest：僅由原始本金投資獲得的利息。復(fù)利Compound interest：利息的利息，將前期利息進(jìn)展再投資獲得的利息。 .終值計(jì)算FVt=C1+rtr為利率， t為期限，C為現(xiàn)金 1+rt ：終值系數(shù)留意：每年的單利是不變的，但所賺得的復(fù)利卻每年遞增，由于越來越多的利息累積在一同，用來計(jì)算復(fù)利。.終值系數(shù)表利率期限5%10%15%20%11.05001.10001.15001.200021.10251.21001.3225

3、1.440031.15761.33101.52091.728041.21551.46411.74902.073651.27631.61052.01142.4883.思索：他確定一項(xiàng)年利率為10%的3年期投資，假設(shè)他投資10000元，3年后會得到多少錢？單利多少？復(fù)利多少？.影響終值的要素利率。隨著時間延伸，利率加倍可使終值添加不只一倍。如：10年期投資，r=10%，終值系數(shù)=2.60 r=20%，終值系數(shù)=6.20時間。復(fù)利在短期內(nèi)效果不明顯，但隨著期限延伸，威力宏大。.案例：那個島值多少錢？麥紐因特與印第安人的買賣。1626年，麥以價值為$24的商品和小飾品從印第安人手中購買了整個曼哈頓島。

4、這筆買賣誰合算呢？假設(shè)印第安人將$24以10%的利率進(jìn)展投資，那么今天這筆錢是多少呢？單利和復(fù)利的區(qū)別？1+rt = 8 633 438 200 000 000FV = $24 8 633 438 200 000 000 = $207 202 510 000 000 000.作業(yè)某投資的年利率為10%，他投資10000元，5年后得到多少錢？利息為多少？多少源自復(fù)利？.思索題：假設(shè)他在利率為10%的儲蓄帳戶上存入100元，每半年計(jì)算一次利息，2年后將得到多少錢？.3、有效年利率EAR=1+r/mm-1r:標(biāo)示利率; m:每年支付利息的次數(shù)。有效利率是他所支付或得到的。作業(yè)：1年期定期存款，6%。

5、每年計(jì)算利息一次；半年計(jì)算利息一次；每季度計(jì)算利息一次；一月一次；一天一次；延續(xù)計(jì)息；EAR分別為多少？.二、現(xiàn)值和折現(xiàn)例：在投資報(bào)答率為10%的情況下，為了能在10年后積累10萬元，他如今需求投資多少錢？現(xiàn)值Present Value，PV一筆未來貨幣資金的如今價值。.1、單個期間的現(xiàn)值例：假設(shè)他想在明年花4000元去旅游，有一種投資工具的報(bào)答率為10%，那么他如今需投資多少錢？即我們要知道利率為10%時，1年后的4000元如今的價值。解：4000=PV1+10%，PV=4000/1+10%.2、多個期間的現(xiàn)值例：假設(shè)他想在2年后花4000元去旅游，投資工具報(bào)答率依然為5%，那么他如今需投資

6、多少錢？解：PV1+10%2 = 4000 PV= 4000/1+10%2.現(xiàn)值計(jì)算PV = C 1+rtr為利率折現(xiàn)率，t為期限，C為現(xiàn)金 1/1+rt ：現(xiàn)值系數(shù).現(xiàn)值系數(shù)表利率期限5%10%15%20%10.95240.90910.86960.833320.90700.82640.75610.694430.86380.75130.65750.578740.82270.68300.57180.482350.78350.62090.49720.4019.影響現(xiàn)值的要素折現(xiàn)率:在同一給定期限內(nèi)，折現(xiàn)率越高現(xiàn)值就越低。時間:期限越長，現(xiàn)值就越低，假設(shè)時間足夠長，PV0。.3、其他內(nèi)容確定折現(xiàn)率確

7、定期限數(shù).確定折現(xiàn)率PV = FVt 1+rt給定其中三個變量，可求出第四個變量求單個期間的r例：思索一筆1年期投資，他投入1250元，收回0元，該投資的r為多少？.72法那么倍增他的資金72法那么：使本金加倍的時間約為72/r，對r位于5-20%范圍內(nèi)折現(xiàn)率相當(dāng)準(zhǔn)確。例：假設(shè)某理財(cái)富品給他承諾10年倍增他的投資，那么其r是多少？.確定期限數(shù)案例：假設(shè)他正在存錢以便購買一臺價值5000元的筆記本電腦，他如今有2500元存入招商銀行，該存款支付5%的年利率，需求多長時間能存夠5000元？.三、多重現(xiàn)金流的終值例：將100元存入利率為10%的帳戶，1年后再存入100元，2年后該帳戶有多少錢？工具：

8、時間軸關(guān)鍵：現(xiàn)金流發(fā)生時，記錄在時間軸上。時間軸.一種方法第一筆100元以10%利率存1年，F(xiàn)V=110第二筆210元以10%利率存1年，F(xiàn)V=231時間軸表示 時間年.另一種方法第一筆100元以10%利率存2年，F(xiàn)V=121第二筆100元以10%利率存1年，F(xiàn)V=110總的FV=231時間軸表示：時間年.有兩種方法計(jì)算多重現(xiàn)金流終值將每年的累積金額一次性進(jìn)展復(fù)利計(jì)算分別計(jì)算每筆現(xiàn)金流的終值，然后加總.作業(yè)假設(shè)他在第一年存入100元，第二年存入200元，第三年存入300元，那么3年后有多少錢？有多少是利息？假設(shè)他不再追加存款，5年后存款會有多少？假設(shè)利率為10%。分別將兩種計(jì)算方法表示在時間軸

9、上。.四、多重現(xiàn)金流的現(xiàn)值明年他預(yù)備上大學(xué)，四年里每年將支付10000元學(xué)費(fèi)，假設(shè)一項(xiàng)投資的報(bào)酬率為10%，他如今必需投資多少？.一種方法第4筆現(xiàn)金流10000元以10%折現(xiàn)，PV=9090.91第3筆現(xiàn)金流19090.91元以10%折現(xiàn)，PV=17355.37第2筆現(xiàn)金流27355.37元以10%折現(xiàn)，PV=24868.52第1筆現(xiàn)金流34868.52元以10%折現(xiàn)，PV=31698.65時間軸表示.另一種方法第4筆10000元以10%利率折現(xiàn)4年，PV=6830.13第3筆10000元以10%利率折現(xiàn)3年，PV=7513.15第2筆10000元以10%利率折現(xiàn)2年，PV=8264.46第1

10、筆10000元以10%利率折現(xiàn)1年，PV= 9090.91總的PV=31698.65時間軸表示.兩種方法計(jì)算多重現(xiàn)金流現(xiàn)值每期進(jìn)展一次折現(xiàn)每筆現(xiàn)金流分別計(jì)算現(xiàn)值，然后加總.作業(yè)他面臨一項(xiàng)投資，將付給他三筆5000元的現(xiàn)金。第一筆現(xiàn)金發(fā)生在4年后，第二筆現(xiàn)金發(fā)生在5年后，第三筆現(xiàn)金發(fā)生在6年后。假設(shè)報(bào)酬率為10%，那么這筆投資的現(xiàn)值為多少？這些現(xiàn)金流的終值為多少？假設(shè)現(xiàn)金流發(fā)生在年末.五、年金年金：多重現(xiàn)金流數(shù)額一樣，期限一樣普通年金：現(xiàn)金流發(fā)生在每期期末預(yù)付年金：現(xiàn)金流發(fā)生在每期期初永續(xù)年金：現(xiàn)金流永不停息.1、普通年金終值年金終值系數(shù) = 終值系數(shù) - 1/ r = 1+rt - 1 / r年金終值 = 年金 年金終值系數(shù) 例：假設(shè)他每年將2000元存入一個利率為3%的退休金帳戶，假設(shè)他30年后退休，到時他將有多少錢？.現(xiàn)值年金現(xiàn)值系數(shù) =1 - 現(xiàn)值系數(shù)/ r = 1- 1/1+rt / r年金現(xiàn)值 = 年金 年金現(xiàn)值系數(shù)例：假設(shè)他經(jīng)過對收支預(yù)算的分析后，確定每月可以支付1000元買一輛轎車。銀行貸款月利率為1