第六章現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)決策ppt課件

1、第6章 企業(yè)財務(wù)管理主要內(nèi)容6.1 企業(yè)籌集資金6.2 企業(yè)投資管理6.3 企業(yè)財務(wù)情況分析前往課程目錄.6.1企業(yè)籌集資金前往本章目錄 資金是企業(yè)的血液，供血缺乏，企業(yè)就會墮入倒閉的絕境，而資金的匱乏一直伴隨著企業(yè)的生長開展過程。因此，必需根據(jù)企業(yè)開展的不同階段、不同籌資方式的性質(zhì)與期限特點以及各具特征的籌資構(gòu)造，正確、有效、靈敏地進(jìn)展籌資決策，籌集企業(yè)運營所需求的資金。 普通來說，現(xiàn)代企業(yè)主要有四種籌集資金的方式，即負(fù)債、優(yōu)先股票、普通股票和留存收益。其中，債務(wù)、優(yōu)先股票和普通股票是企業(yè)資本的外部來源，而留存收益是企業(yè)資本的內(nèi)部來源。.6.1企業(yè)籌集資金前往本章目錄一、籌資動機 設(shè)立性 擴

2、張性 調(diào)整性 混合性 企業(yè)設(shè)立擴展規(guī)?；蛱砑油顿Y調(diào)整資金構(gòu)造擴張和調(diào)整.二、企業(yè)籌資原那么規(guī)模適當(dāng)籌措及時來源合理方式經(jīng)濟.三、籌資的種類 1.按照資金來源渠道不同分為：權(quán)益籌資發(fā)行股票吸收直接投資內(nèi)部籌資構(gòu)成企業(yè)一切者權(quán)益風(fēng)險小本錢高.負(fù)債籌資發(fā)行債券銀行借款融資租賃商業(yè)信譽構(gòu)成企業(yè)負(fù)債風(fēng)險大本錢小.2.按照能否經(jīng)過金融機構(gòu)分為：1直接籌資： 供求雙方直接投資融資方式：商業(yè)票據(jù)、股票、債券等優(yōu)點：速度快、運用效益高缺陷：限制多、受金融市場興隆程度制約2間接籌資經(jīng)過中介機構(gòu)方式：向銀行借款等優(yōu)點：靈敏便利、規(guī)模經(jīng)濟缺陷：籌資本錢高.三、籌資程序和方法(一)短期籌資P215 思索題: 簡述短期籌

3、資的特點.(二)長期籌資P220 .財務(wù)決策的含義P205 財務(wù)決策是指有關(guān)資金籌集和運用的決策，即利用 在 稅收或其他方面的某種優(yōu)勢和工具籌集資金、投資于預(yù)期報酬超越本錢最大的產(chǎn)品、效力領(lǐng)域，采取對股東有意義的股利策。 財務(wù)決策6.2企業(yè)投資管理前往本章目錄.償債才干分析 營運才干分析 盈利才干分析 開展才干分析 綜合分析 6.3企業(yè)財務(wù)情況分析前往本章目錄. 一、趨勢分析法 趨勢分析法，是將兩期或延續(xù)假設(shè)干期財務(wù)報告中的一樣目的進(jìn)展對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以闡明企業(yè)財務(wù)情況和運營成果變動趨勢的一種方法。 采用這種方法，可以分析引起變動的主要緣由、變動的性質(zhì)，并預(yù)測企業(yè)未來的

4、開展前景。.趨勢分析法的詳細(xì)方式有 ：重要財務(wù)目的的比較會計報表的比較會計報表工程構(gòu)成的比較定基動態(tài)比率 環(huán)比動態(tài)比率 計算期數(shù)額某一固定基期數(shù)額 計算期數(shù)額前一期數(shù)額.二、比較分析法 比較分析法是經(jīng)過經(jīng)濟目的的數(shù)量上的比較，來提示經(jīng)濟目的的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差別的一種方法。 比較法的三種方式： 1、實踐目的同方案(定額)目的比較。 可以提示實踐與比劃或定額之間的差別，了解該項目的的方案或定額的完成情況。 2、本期目的同上期目的或歷史最好程度比較。 可以確定前后不同時期有關(guān)目的的變動情況，了解企業(yè)消費運營活動的開展趨勢和管理任務(wù)的改良情況。3、本單位目的同國內(nèi)外先進(jìn)單位目的比較。 可以找出與先進(jìn)單

5、位之間的差距，推進(jìn)本單位改善運營管理，趕超先進(jìn)程度。.三、比率分析法 比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的工程加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法，比率是相對數(shù)。 常見的比率目的 構(gòu)造比率 效率比率相關(guān)比率構(gòu)造比率某個組成部分?jǐn)?shù)額總體總額 某項經(jīng)濟活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出、耗費與收入的比例關(guān)系。 某個工程和與其有關(guān)但又不同的工程加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動中財務(wù)目的間的相互關(guān)系。 .四、要素分析法 要素分析法又稱連環(huán)交換法、連環(huán)替代法，它是用來確定幾個相互聯(lián)絡(luò)的要素對分析對象的綜合財務(wù)目的或經(jīng)濟目的的影響程度的一種分析方法。 采用這種方法的假設(shè)前提是，當(dāng)有

6、假設(shè)干要素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個要素都無變化，從而順序確定每一個要素單獨變化所產(chǎn)生的影響。. 財務(wù)分析內(nèi)容償債才干分析 營運才干分析 盈利才干分析 開展才干分析 綜合分析 .償債才干分析 償債才干，是指企業(yè)歸還到期債務(wù)的才干。企業(yè)歸還債務(wù)才干的強弱，是判別企業(yè)財務(wù)情況好壞的主要規(guī)范之一。 一、短期償債才干(solvency)分析 是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時足額歸還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)才干，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)才干的重要標(biāo)志。企業(yè)短期償債才干的衡量目的主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率等。 .營運才干分析 營運才干: 指經(jīng)過企業(yè)消費運營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)目的所反映出來

7、的企業(yè)資金利用的效率，闡明企業(yè)管理人員運營管理、運用資金的才干。 資產(chǎn)營運才干: 企業(yè)的總資產(chǎn)及其各個組成要素的營運才干。資產(chǎn)營運才干的強弱關(guān)鍵取決于周轉(zhuǎn)速度。 周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))周轉(zhuǎn)額資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)期(周轉(zhuǎn)天數(shù))計算期天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù).贏利才干分析 一、銷售利潤率(Rate of Return on Sales)銷售利潤率利潤銷售收入凈額100%毛利率=銷售毛利銷售收入凈額100%營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤銷售收入凈額100%銷售利潤率=利潤總額銷售收入凈額100%銷售凈利率=凈利潤銷售收入凈額100%.二、本錢費用利潤率 本錢費用利潤率利潤總額本錢費用總額100%其中：本錢費用總額=產(chǎn)品銷售本錢+

8、銷售費用+管理費用+財務(wù)費用三、總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤資產(chǎn)平均總額 .四、資本金利潤率 資本金利潤率=利潤總額資本金總額100%五、權(quán)益利潤率權(quán)益利潤率=凈利潤額平均一切者權(quán)益六、資本保值增值率資本保值增值率=期末一切者權(quán)益總額期初一切者權(quán)益總額七、每股利潤普通股每股利潤=稅后利潤-優(yōu)先股股利流通股數(shù).八、每股股利 每股股利=股利總額流通股數(shù)九、股利發(fā)放率股利發(fā)放率=每股股利每股利潤十、市盈率市盈率=普通股每股市價普通股每股利潤十一、盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)=運營現(xiàn)金凈流量凈利潤.開展才干分析 一、銷售增長率銷售增長率=本年銷售收入增長額上年銷售收入額100%其中：本年銷售收入增長額=本年銷售收入總額-上年銷售收入總額二、資本積累率資本積累率