現(xiàn)代企業(yè)理論與公司治理1ppt課件

1、現(xiàn)代企業(yè)實際與公司治理 第一章 企業(yè)實際簡史本章主要引見企業(yè)組織經(jīng)濟學的開展歷史，內(nèi)容包括：斯密、馬克思、馬歇爾、奈特等人的企業(yè)觀念，新古典經(jīng)濟學的企業(yè)黑箱實際，新制度經(jīng)濟的企業(yè)實際，以及當代其他的一些非主流企業(yè)實際。第一章 企業(yè)實際簡史一、亞當斯密的企業(yè)觀1 關(guān)于企業(yè)內(nèi)的勞動分工分工交換的必要性，專業(yè)化，效率，發(fā)明；協(xié)作2 斯密定理市場范圍的大小決議勞動分工的程度。3 關(guān)于合股公司董事在管理股東的資產(chǎn)時不會像管理本人的資產(chǎn)那樣盡心盡力，他們會漫不經(jīng)心，存在浪費第一章 企業(yè)實際簡史二、馬克思的企業(yè)觀1 分工產(chǎn)生的緣由客觀緣由：人的資源稟賦差別客觀緣由：追求更高消費效率2 消費協(xié)作與企業(yè)的出現(xiàn)同

2、一消費過程或相互聯(lián)絡(luò)的消費過程組合在一同，就會產(chǎn)生協(xié)作，并產(chǎn)生集膂力1+12，于是產(chǎn)生了企業(yè)工場手工業(yè)3 現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)生的根底：資本雇傭勞動4 一切權(quán)：法律層面與經(jīng)濟層面5 一切權(quán)職能的分別第一章 企業(yè)實際簡史三、馬歇爾的企業(yè)觀企業(yè)家是關(guān)鍵知識的發(fā)現(xiàn)者和企業(yè)活動的決策者經(jīng)濟組織的方式會影響到?jīng)Q策效果協(xié)作制、股份公司注重時間要素在企業(yè)分析中的作用，演化觀念經(jīng)濟生物學注重平均本錢，淡化邊沿本錢內(nèi)部經(jīng)濟與外部經(jīng)濟報酬遞增與報酬遞減企業(yè)是異質(zhì)的，產(chǎn)業(yè)是由一系列在消費規(guī)模、成立時間、知識、組織都不一樣的異質(zhì)企業(yè)組成的 第一章 企業(yè)實際簡史四、奈特的企業(yè)觀不確定性與風險的關(guān)系不確定性和錯誤預期導致利潤的產(chǎn)生

3、企業(yè)家因承當運營動搖帶來的后果而獲得利潤企業(yè)家因承當風險而擁有權(quán)威，工人因獲得固定報酬而接受企業(yè)家的監(jiān)視第一章 企業(yè)實際簡史五、新古典經(jīng)濟學中的企業(yè)企業(yè)是一個原子企業(yè)是一個消費函數(shù)“企業(yè)黑箱說第一章 企業(yè)實際簡史六、新制度經(jīng)濟學的企業(yè)實際買賣本錢實際代理實際產(chǎn)權(quán)實際團隊實際契約實際第一章 企業(yè)實際簡史七、其它流派企業(yè)實際的興起演化經(jīng)濟學的企業(yè)實際新奧地利學派的企業(yè)實際企業(yè)才干實際企業(yè)網(wǎng)絡(luò)實際勞動管理型企業(yè)之實際第二章 主流企業(yè)實際 本章主要引見新制度經(jīng)濟學的企業(yè)實際，內(nèi)容包括：買賣本錢實際，代理實際，產(chǎn)權(quán)實際，契約實際，團隊實際。第二章 主流企業(yè)實際一、科斯的企業(yè)實際1 企業(yè)組織存在的經(jīng)濟合理

4、性 市場運轉(zhuǎn)是有本錢的，企業(yè)是可以用更低的本錢組織買賣的制度安排2 企業(yè)的本質(zhì)：契約性 企業(yè)的本質(zhì)不是新古典強調(diào)的消費性而是契約性；企業(yè)是用一個長期的契約替代了一系列的市場短期契約，是一個契約結(jié)合體nexus-of-contracts第二章 主流企業(yè)實際3 企業(yè)的邊境 企業(yè)與市場兩種制度組織完成買賣的邊沿本錢比較4 作為科層制構(gòu)造的企業(yè) 等級制，命令或方案機制，雇用關(guān)系5 效率規(guī)范：靜態(tài)效率 自制還是外購make-or-buy第二章 主流企業(yè)實際二、買賣本錢經(jīng)濟學TCE1 買賣transaction制度學派代表人物康芒斯區(qū)分了消費與買賣，買賣與交換，第一次把買賣作為經(jīng)濟學研討的范疇。2 買賣本

5、錢TC來源Coase1937，運用價錢機制的代價，企業(yè)與市場是相互替代的，買賣采取何種組織制度取決于二者邊沿本錢的大小。第二章 主流企業(yè)實際3 買賣本錢的定義科斯：發(fā)現(xiàn)價錢的本錢，談判、簽約、履約的本錢，利用價錢機制的時機本錢；Arrow：經(jīng)濟系統(tǒng)的運轉(zhuǎn)本錢；Williamson：利用經(jīng)濟制度的本錢，類似于物理學中的摩擦力，包括簽約前的TC和簽約后的TC；Mattews(1986)把買賣本錢定義為執(zhí)行契約時發(fā)生的本錢；普通定義：在市場機制下，買賣雙方用于尋覓買賣對象、簽約以及履約等方面的支出時間、精神、金錢等。第二章 主流企業(yè)實際4 TC產(chǎn)生的緣由A 人的特征有限理性bounded ratio

6、nality：按照西蒙Simon，1961的觀念“理性有限卻刻意為之。 人的領(lǐng)悟才干是有限的；但又是厲行節(jié)約的追求本錢最小化。時機主義opportunism：追求自利時能夠隱藏、歪曲信息，欺詐損人利己。 事前的逆向選擇adverse selection 事后的品德風險moral hazard第二章 主流企業(yè)實際B 買賣特征買賣頻繁程度與買賣者數(shù)量小數(shù)條件：買賣對象少，競爭不充分，買賣方容易出現(xiàn)時機主義行為。資產(chǎn)公用性asset specificity：假設(shè)一項買賣涉及到公用性投資，就會出現(xiàn)資產(chǎn)公用性問題，假設(shè)轉(zhuǎn)作其他用途，將損失宏大。人力資本的公用性、實物資本的公用性、地點的公用性。資產(chǎn)公用性

7、會導致敲竹杠行為hold up，爭奪可擠占租金。第二章主流企業(yè)實際C 環(huán)境特征：買賣過程本身的性質(zhì)不確定性uncertainty：買賣環(huán)境中的不可預期性、復雜性，變化無常信息封鎖impactedness：買賣一方擁有更多信息，另一方卻不能輕松獲得信息信息本錢很高。續(xù)約時的先行優(yōu)勢：初次有效率的簽約在續(xù)簽時前一次的中標者比其他企業(yè)更易獲勝。第二章主流企業(yè)實際5 TC與治理governance方式原那么：買賣者將選擇TC最小的治理方式 不存在資產(chǎn)公用性的買賣無論買賣頻率高低：市場治理方式資產(chǎn)公用性高，買賣頻率高的買賣：一致治理，一體化為一家企業(yè)或科層hierarchy中間形狀：混合方式，如互惠、特

8、許權(quán)、平等協(xié)作peer group 、控制等第二章 主流企業(yè)實際6 資產(chǎn)公用性、縱向一體化與企業(yè)組織 為減少買賣頻率高，存在資產(chǎn)公用性且不確定性強的契約關(guān)系所帶來的 宏大TC，須縱向一體化，將二者并入科層制的企業(yè)中。企業(yè)中的權(quán)威authority能以更有效地控制時機主義行為。因此，企業(yè)是節(jié)約買賣本錢的一種制度安排。 第二章 主流企業(yè)實際7 制造還是購買make-or-buy：企業(yè)邊境決議的TC視角假定兩種組織方式均可提供采用短期靜態(tài)分析方法邊沿本錢比較 第二章 主流企業(yè)實際三、代理實際1 什么是委托代理關(guān)系 承當風險的委托人principal與代理人agent簽署契約，授予后者可以代表前者行使

9、某些權(quán)益。股東與董事之間是信托關(guān)系非雇傭關(guān)系，而出資人與經(jīng)理層之間屬于典型的委托代理關(guān)系雇傭關(guān)系。第二章 主流企業(yè)實際2 代理問題agency problem產(chǎn)生的前提一切權(quán)與控制權(quán)的分別委托人與代理人目的函數(shù)有差別信息不對稱其他：代理人存在時機主義傾向，偷懶shirking；委托人風險中性，不偷懶。第二章 主流企業(yè)實際3 代理問題中的角色定位委托方：信息占有優(yōu)勢方，承當行為的風險，擁有監(jiān)視權(quán)。代理方：信息占有優(yōu)勢方，不承當行為的風險，處于被監(jiān)視位置。4 剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)剩余索取權(quán)residual claims：企業(yè)收入扣除一切固定的契約支付后，對利潤的要求權(quán)。剩余控制權(quán)the resi

10、dual rights of control：契約中沒有規(guī)定的活動的決策權(quán)。第二章 主流企業(yè)實際5 代理本錢agency cost的構(gòu)成委托人的監(jiān)視、鼓勵本錢代理人的擔保本錢保證金剩余損失residual loss：由于代理人不盡力而產(chǎn)生的損失第二章 主流企業(yè)實際6 降低代理本錢的制度安排 原那么：鼓勵兼容incentive compatibility 類型：鼓勵機制獎金、浮開工資、股票贈與、股票期權(quán)、在位消費、退休金安排；約束機制職業(yè)經(jīng)理人市場、資本市場、產(chǎn)品市場的約束，內(nèi)部契約約束，審計約束等。第二章 主流企業(yè)實際四、完全契約實際1 契約(contract)契約是在市場買賣中，買賣雙方按照

11、平等、自愿原那么達成的某種協(xié)定，表現(xiàn)出買賣主體之間某些權(quán)益的讓渡關(guān)系。科斯1937：企業(yè)是“一系列契約的結(jié)合 ( nexus of contracts ) 。張五常1983：企業(yè)是用消費要素的長期契約替代了產(chǎn)品市場的短期契約，企業(yè)替代市場實踐上是要素市場替代了產(chǎn)品市場。第二章 主流企業(yè)實際2 完全契約(complete contract)的含義契約條款詳細闡明了在與契約行為相應的未來不可預測事件出現(xiàn)時，每一個契約方的權(quán)益義務(wù)、風險分擔情況、契約強迫執(zhí)行方式以及契約所要到達的最終結(jié)果。換言之，完全契約充分思索了一切的或然形狀(contingencies)，是有效率的或最正確的，可無本錢地強迫執(zhí)行

12、，可以實現(xiàn)契約當事人簽署協(xié)議想要實現(xiàn)的目的。第二章 主流企業(yè)實際3 完全契約的假設(shè)個人理性：偏好穩(wěn)定，約束條件下的選擇和個人成效最大化環(huán)境市場的假設(shè)：沒有外部負效應，完全與對稱的信息，眾多可選擇的買賣同伴，買賣本錢為零假設(shè)存在信息不對稱，完全理性的當事人也能設(shè)計出最正確契約第二章 主流企業(yè)實際4 完全契約的特征委托人與代理人之間存在利益沖突契約條款是可證明的verifiable契約的設(shè)計目的是委托人利益最大化契約必需滿足參與人約束，并且是鼓勵兼容的結(jié)論：完全契約是可嚴厲履行的最優(yōu)契約，這種契約只存在于理想形狀中，與現(xiàn)實不符。第二章 主流企業(yè)實際5 完全契約框架下的企業(yè)觀對稱信息下的契約設(shè)計：當

13、委托人是風險中性，代理人是風險躲避時，前者向后者支付固定工資?？梢猿挟旓L險的一方獲得企業(yè)的財富權(quán)。作為報答，他也獲得對員工的指揮權(quán)和企業(yè)收入的剩余索取權(quán)。對稱信息下的契約設(shè)計：當委托人是風險躲避，代理人是風險中性時，后者向前者支付固定支付。對稱信息下的契約設(shè)計：當委托人和代理人都是風險躲避時，根據(jù)各自的風險躲避程度來分擔風險。第二章 主流企業(yè)實際不對稱信息下對品德風險的防備：代理人的行為難以察看，委托人對代理人實施鼓勵相容的監(jiān)視，并盡能夠引入更多容易度量的目的來測度代理人的行為，減少信息不對稱帶來的損失不對稱信息下對逆向選擇的防備：對代理人的鼓勵要根據(jù)其專業(yè)技藝、效率程度區(qū)別對待，優(yōu)老優(yōu)酬；效

14、率工資政策，提高代理人的時機本錢第二章 主流企業(yè)實際五、不完全契約實際1 代表人物及經(jīng)典文獻Grossman & Hart, 1986, 一切權(quán)的本錢與收益：縱向一體化與橫向一體化實際，JPEHart & Moore, 1988, 不完全契約與重新談判，EconometricaHart & Moore, 1990, 財富權(quán)與企業(yè)的性質(zhì)，JPEHart & Moore, 1999,不完全契約的根底，RESMaskin & Tirole, 1999, 無法預測的或然性與不完全契約，RESAghion, Dewatripront & Rey, 1994, 不可證明信息下的重新談判機制設(shè)計，Econo

15、metrica第二章 主流企業(yè)實際2 導致契約不完全的緣由Simon：簽約當事人有限理性的限制Hart：復雜世界存在各種各樣的或然性；很難用一致的言語描畫或然性；外部權(quán)威無法獲知各個條款的背景，導致無法簽約Allen：契約言語的模糊性；簽約方的忽略；某項事宜處理方案的本錢超越收益；信息不對稱；有一方是多元化的。Klein：不確定性、大量偶爾性導致預先了解、明確這些能夠事項的費用極高；履行詳細契約的費用極高。Hart & Moore：契約第三方的有限理性導致相關(guān)變量無法證明第二章 主流企業(yè)實際例子：企業(yè)銷售獎勵方法的設(shè)計不運用模糊言語，結(jié)果控制。銷售人員收入(S)與銷售額(R)之間的關(guān)系如下表單

16、位：萬元：R10=1010R 20R20S1.22.42.4+0.2(R-10)4.4+0.4(R-20)第二章 主流企業(yè)實際案例：豐田凱美瑞的平安氣囊能翻開嗎？條款的事前不可證明性第二章 主流企業(yè)實際3 發(fā)電廠與煤礦的契約(Joskow, 1985) 參與者：買方發(fā)電廠，賣方附近的煤礦買賣：在T1時期發(fā)電廠向附近的煤礦購買1單位產(chǎn)品假設(shè)：在T0時期，發(fā)電廠和煤礦都有公用型投資，分別為安裝鍋爐IB和開采煤炭類型IS，且投資價值只需高H低L兩種情況。分析：假設(shè)發(fā)電廠采用H投資，那么可以用低質(zhì)煤炭，降低賣方本錢，提高賣方收益；假設(shè)煤礦采用H投資，那么可以提供優(yōu)質(zhì)煤炭，提高買方的收益1假設(shè)對方的投資

17、和產(chǎn)質(zhì)量量都是可以察看并能被證明，那么最優(yōu)契約應該是IB = IS =H。2假設(shè)對方的投資和產(chǎn)質(zhì)量量都是無法察看的，那么將無法實現(xiàn)最優(yōu)契約 。例如，煤礦能夠采取L投資，但消費的煤炭以次充好。第二章 主流企業(yè)實際4 要挾問題定義：一旦買賣一方做出公用資本投資，對方就能夠要求重新談判，簽署對前者不利的契約。案例：通用汽車公司與費舍車身廠結(jié)論：當買賣本錢過大而無法簽署契約時，縱向一體化就是可行的選擇。第二章 主流企業(yè)實際5、不完全契約實際與公司治理當資產(chǎn)公用性特別強時，宜采用縱向一體化。為防止要挾或敲竹杠，應創(chuàng)建一種自動履約機制，使買賣方在品德、習慣、誠信、聲譽、企業(yè)文化或者法律等約束下能自動履行。

18、當契約不完全時，剩余控制權(quán)的分配就很重要。融資方式的選擇與剩余控制權(quán)第二章 主流企業(yè)實際六、產(chǎn)權(quán)實際1 庇古：外部性、市場失靈與政府干涉 當社會本錢大于私人本錢時，對污染廠商征收稅庇古稅使MPC + T = MSC；當社會受害大于私人收益時，政府應對該廠商進展補貼，使MRC + S = MRC 。第二章 主流企業(yè)實際2 科斯定理斯蒂格勒，1966A 假設(shè)TC為零，那么產(chǎn)權(quán)不論如何界定，市場機制都會自動使資源配置到最優(yōu)形狀；假設(shè)TC大于零，那么不同的產(chǎn)權(quán)界定將會導致不同的資源配置效率。B 在完全競爭的條件下，私人本錢等于社會本錢；換言之，只用不存在TC，那么外部性將自動消逝。C 在TC不等于零時

19、，利用私人的、契約的方法也可以處理外部性問題。第二章 主流企業(yè)實際3 科斯定理的本質(zhì)外部性之所以會導致市場失靈，主要是由于經(jīng)濟體系沒有界定誰擁有影響他人的權(quán)益或不受他人影響的權(quán)益一旦以上權(quán)益被明晰界定，那么可以經(jīng)過這些權(quán)益的自在買賣來實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置第二章 主流企業(yè)實際4 產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵產(chǎn)權(quán)(property rights)是指“由于物的存在和運用而引起的人們之間相互認可的行為關(guān)系。產(chǎn)權(quán)排斥了其他人對某物行使一切權(quán)的權(quán)益。完好的產(chǎn)權(quán)至少應包括歸屬權(quán)、占有權(quán)、運用權(quán)、收益權(quán)、處置權(quán)。私有產(chǎn)權(quán)私人物品、公有產(chǎn)權(quán)公共物品、俱樂部產(chǎn)品第二章 主流企業(yè)實際5 產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生的根本邏輯1專業(yè)化分工協(xié)作、買賣利益分

20、配產(chǎn)權(quán)界定和買賣規(guī)那么2人口添加資源稀缺3某種資產(chǎn)的獨享收益大于建立排除他人運用的費用產(chǎn)權(quán)制度是一種自發(fā)的次序還是政府強迫性制定的人為次序？第二章 主流企業(yè)實際6 產(chǎn)權(quán)例證燈塔(lighthouse)公共地悲劇(the tragedy of commons)城市道路的擁堵景象涸澤而漁公海問題第二章 主流企業(yè)實際7 企業(yè)產(chǎn)權(quán)：剩余索取權(quán)公司制企業(yè)的一切權(quán)、股權(quán)與法人財富權(quán)股東、債務(wù)人與雇員：權(quán)益與責任剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)第三章 非主流企業(yè)實際 本章主要引見新制度經(jīng)濟學以外的其他企業(yè)實際，內(nèi)容包括新奧地利學派企業(yè)實際、演化經(jīng)濟學企業(yè)實際、企業(yè)才干實際第三章 非主流企業(yè)實際一、新奧地利學派的企業(yè)實

21、際1 傳統(tǒng)奧地利經(jīng)濟學在企業(yè)實際方面的缺失及緣由 2 新奧地利經(jīng)濟學派對主流企業(yè)實際的批判與質(zhì)疑 只注重平衡產(chǎn)生的條件，而忽視市場過程的分析忽視了知識的分散性、意會性、私人性特征不能準確定義企業(yè)家精神忽視了企業(yè)本錢的客觀性特征忽視了企業(yè)演進中的溝通本錢 第三章 非主流企業(yè)實際3 新奧地利經(jīng)濟學企業(yè)實際的根本要點 企業(yè)的創(chuàng)建：企業(yè)家才干 企業(yè)中的方案與協(xié)調(diào)：作為一種人為次序，有利于分散性知識的運用 企業(yè)的邊境：集中處置分散知識的本錢限定了企業(yè)的規(guī)模；溝通本錢與縱向一體化 企業(yè)家實際：敏銳，一切權(quán)，利潤資本品的互補性：公用性與互補性第三章 非主流企業(yè)實際4 新奧地利學派對企業(yè)實際的奉獻注重客觀要素在企業(yè)創(chuàng)建、生長中的作用注重對企業(yè)進展動態(tài)分析 基于非平衡的企業(yè)實際 第三章 非主流企業(yè)實際二、演化經(jīng)濟學(Evolutionary Economics)的企業(yè)實際1 行業(yè)觀異質(zhì)企業(yè)績效差別企業(yè)慣例routine2 企業(yè)實際要回答的四個問題企業(yè)之間為何存在績效差別？ 這些差別為何能不斷繼續(xù)？ 企業(yè)為什么會呈現(xiàn)出不同的增長率？ 企業(yè)為何有不同的邊境、戰(zhàn)略和組織構(gòu)造第三章 非主流企業(yè)實際3 根本假設(shè) 程序理性proce