(5年高職)財(cái)務(wù)管理教學(xué)課件匯總完整版電子教案全書(shū)課件(最新)VIP

1、財(cái)務(wù)管理第 一 章財(cái)務(wù)管理總論第一章 財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié)、財(cái)務(wù)管理的概念 進(jìn)入陌生城市，一張地圖可以幫助你迅速到達(dá)目的地，財(cái)務(wù)管理總論就是財(cái)務(wù)管理課程的地圖。本章主要介紹了財(cái)務(wù)管理的基本概念、基本內(nèi)容和基本理論, 包括企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程、財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和財(cái)務(wù)管理環(huán)境。第二節(jié)、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第三節(jié)、財(cái)務(wù)管理環(huán)境第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念資金分配資金籌集第一章 財(cái)務(wù)管理總論供應(yīng)投資生產(chǎn)資金營(yíng)運(yùn)生產(chǎn)資金營(yíng)運(yùn)銷(xiāo)售資金營(yíng)運(yùn)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念資金運(yùn)動(dòng)圖財(cái)務(wù)管理第一章 財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)活動(dòng)管理財(cái)務(wù)關(guān)系管理財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)管理就是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的管理,即基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存

2、在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的,組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作籌資活動(dòng)投資活動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)資金分配活動(dòng)第一章 財(cái)務(wù)管理總論財(cái)務(wù)活動(dòng)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念籌資活動(dòng)從不同渠道通過(guò)不同方式獲取資金的活動(dòng)投資活動(dòng)將籌集資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以獲取收益的活動(dòng)。長(zhǎng)期投資短期投資投資資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的一系列資金收付的活動(dòng)。資金分配活動(dòng)對(duì)企業(yè)收入和利潤(rùn)進(jìn)行分割和分派的活動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系第一章 財(cái)務(wù)管理總論企業(yè)與政府企業(yè)與投資者企業(yè)與債權(quán)人企業(yè)與受資者企業(yè)與債務(wù)人企業(yè)與職工企業(yè)內(nèi)部各單位第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理循環(huán)（方法）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)預(yù)算

3、財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)根據(jù)企業(yè)以往的歷史資料，結(jié)合現(xiàn)實(shí)條件及企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，運(yùn)用專(zhuān)門(mén)方法，對(duì)預(yù)測(cè)期財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果所作的科學(xué)預(yù)測(cè)和預(yù)斷。財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是根據(jù)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)，從各種可供選擇的財(cái)務(wù)方案中選擇最優(yōu)財(cái)務(wù)方案的活動(dòng)。財(cái)務(wù)預(yù)算是在財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)預(yù)算期的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行的全面計(jì)劃和安排，并形成專(zhuān)門(mén)的以貨幣為主要計(jì)量形式的書(shū)面文件財(cái)務(wù)控制為保證財(cái)務(wù)目標(biāo)和財(cái)務(wù)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)所進(jìn)行的一系列活動(dòng)。包括制定控制目標(biāo)，控制日?；顒?dòng)按預(yù)定目標(biāo)進(jìn)行，對(duì)偏差進(jìn)行調(diào)整等方面。財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)報(bào)告為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)活動(dòng)及財(cái)務(wù)成果所進(jìn)行的分析和評(píng)價(jià)。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤(rùn)最大化 資本利潤(rùn)率最大化

4、或每股利潤(rùn)最大化 股東財(cái)富最大化 企業(yè)價(jià)值最大化第一章 財(cái)務(wù)管理總論利潤(rùn)最大化直觀、 易懂、 容易為人們所接受的特點(diǎn)。 沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值、 沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、 沒(méi)有考慮與投資的對(duì)比關(guān)系、 容易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者的短期行為。第一章 財(cái)務(wù)管理總論第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：每股利潤(rùn)最大化反映了投資與收益的對(duì)比關(guān)系，即能夠說(shuō)明企業(yè)盈利水平，又能揭示不同時(shí)期同一企業(yè)或不同企業(yè)同一時(shí)期盈利能力的差異。第一章 財(cái)務(wù)管理總論沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者的短期行為。優(yōu)點(diǎn)：缺點(diǎn)：第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化第一章 財(cái)務(wù)管理總論股價(jià)受多種因素影響。企業(yè)連環(huán)持股情況下股東不以此為

5、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。考慮了資金的時(shí)間價(jià)值、考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、考慮了與投資的對(duì)比關(guān)系，目標(biāo)容易量化，便于理解。優(yōu)點(diǎn)：缺點(diǎn)：第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)價(jià)值最大化第一章 財(cái)務(wù)管理總論第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上考慮了各方利益的要求及企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的要求。難以衡量、難以操作。優(yōu)點(diǎn)：缺點(diǎn)：第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境金融環(huán)境第一章 財(cái)務(wù)管理總論經(jīng)濟(jì)環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念及其分類(lèi)法律環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念及其分類(lèi)第一章 財(cái)務(wù)管理總論第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理環(huán)境也稱(chēng)理財(cái)環(huán)境，是影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系和財(cái)務(wù)管理的各種因素的總和。理財(cái)環(huán)境宏觀理財(cái)環(huán)境微觀理財(cái)環(huán)境按其影響范圍法律環(huán)境金融環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)

6、境經(jīng)濟(jì)環(huán)境第一章 財(cái)務(wù)管理總論第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期通貨膨脹政府的經(jīng)濟(jì)政策競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)周期 包括經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、繁榮、衰退、和蕭條四個(gè)階段。處于不同經(jīng)濟(jì)周期的企業(yè)，其財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)管理也不盡相同通貨膨脹 持續(xù)的物價(jià)上漲。 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響： 資產(chǎn)購(gòu)置成本增加，利率提高，成本補(bǔ)償不足、利潤(rùn)虛增政府經(jīng)濟(jì)政策財(cái)政政策、稅收政策、金融政策等。影響企業(yè)的稅收、成本、利潤(rùn)和現(xiàn)金流量競(jìng)爭(zhēng)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)量、規(guī)模和實(shí)力等產(chǎn)品價(jià)格下降、生產(chǎn)成本提高、利潤(rùn)下降，促使企業(yè)加強(qiáng)管理金融環(huán)境利息率第一章 財(cái)務(wù)管理總論第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境金融市場(chǎng)的分類(lèi)與組成我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)金融市場(chǎng)的分類(lèi)與組成第一

7、章 財(cái)務(wù)管理總論第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境短期資金市場(chǎng)長(zhǎng)期資金市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)期貨市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)流通市場(chǎng)金融市場(chǎng)主體客體參加者銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)股票、債券、商業(yè)票據(jù)等資金供應(yīng)者、需求者我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行政策性銀行中央銀行中國(guó)人民銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行工商銀行農(nóng)業(yè)銀行中國(guó)銀行等保險(xiǎn)公司信托投資公司財(cái)務(wù)公司等第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境第一章 財(cái)務(wù)管理總論金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所金融市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)短期資金的相互轉(zhuǎn)化金融市場(chǎng)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供信息第一章 財(cái)務(wù)管理總論第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境利息率利息率=通貨膨脹附加率變現(xiàn)力附加率違約風(fēng)險(xiǎn)附加率到期

8、風(fēng)險(xiǎn)附加率純利率+四、法律環(huán)境第一章 財(cái)務(wù)管理總論第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境企業(yè)組織法稅收法規(guī)財(cái)務(wù)法規(guī)如：公司法、經(jīng)濟(jì)合同法、破產(chǎn)法如：所得稅、流轉(zhuǎn)稅、其他稅種如：企業(yè)財(cái)務(wù)通則、 企業(yè)財(cái)務(wù)制度沒(méi)有規(guī)矩?zé)o以成方圓back再見(jiàn)第 二 章資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)量一、資金時(shí)間價(jià)值的概念 資金時(shí)間價(jià)值是指一定量的資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量的差額。首先，資金時(shí)間價(jià)值的真正來(lái)源是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值; 其次，資金時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的; 最后，資金時(shí)間價(jià)值的表示形式有兩種資金時(shí)間價(jià)值率 資金時(shí)間價(jià)值額 （一）單利終值和現(xiàn)值 （三

9、）年金終值和現(xiàn)值 （四）時(shí)間價(jià)值計(jì)量中的特殊問(wèn)題 （二）復(fù)利終值和現(xiàn)值 單利是計(jì)算利息的一種方法。單利制下，只對(duì)本金計(jì)算利息，所生利息不再計(jì)入本金重復(fù)計(jì)算利息。 單利的計(jì)算包括計(jì)算單利利息、單利終值和單利現(xiàn)值。（一）單利終值和現(xiàn)值 I=p n i 單利利息公式 :單利終值公式: s=p （1+ i n）單利現(xiàn)值公式: p=nis+1 復(fù)利是計(jì)算利息的另一種方法，是指每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)算期，將所生利息計(jì)入本金重復(fù)計(jì)算利息，逐期累計(jì)，俗稱(chēng)“利滾利”。 復(fù)利的計(jì)算包括復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值和復(fù)利利息。 （二）復(fù)利終值和現(xiàn)值 1復(fù)利終值 復(fù)利終值是按復(fù)利計(jì)息方式，經(jīng)過(guò)若干個(gè)計(jì)息期后包括本金和利息在內(nèi)的未來(lái)價(jià)值。

10、 復(fù)利終值公式: s=p （1+i）n 注:（1+i）n復(fù)利終值系數(shù)或1元復(fù)利終值，用符號(hào)（s/p，i，n）表示，可通過(guò)“復(fù)利終值系數(shù)表”查得其數(shù)值。 2復(fù)利現(xiàn)值 復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)一定時(shí)期的資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，是復(fù)利終值的逆運(yùn)算，也叫貼現(xiàn)。 p =s （1+i）-n復(fù)利現(xiàn)值公式: 注: （1+i）-n稱(chēng)為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或1元復(fù)利終值，用符號(hào)（p/s，i，n）表示，可通過(guò)查“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”得知其數(shù)值. 3復(fù)利利息 復(fù)利利息是在復(fù)利計(jì)息方式下所產(chǎn)生的資金時(shí)間價(jià)值，即復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值的差額。 I=sp 復(fù)利利息公式: 年金是指一定時(shí)期內(nèi)等額、定期的系列收付款項(xiàng)。租金、利息、養(yǎng)老金、分期付款賒

11、購(gòu)、分期償還貸款等通常都采取年金的形式。 年金按發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金。（三）年金終值和現(xiàn)值 1普通年金 普通年金又稱(chēng)后付年金，是指發(fā)生在每期期末的等額收付款項(xiàng)，其計(jì)算包括終值和現(xiàn)值計(jì)算。 普通年金終值是指每期收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。 普通年金終值： 計(jì)算示意圖AAAAAA(1+i)0A(1+i)1A(1+i)2A(1+i)n-2A(1+i)n-112n-1n普通年金終值公式推導(dǎo)過(guò)程： s=A（1+i)0+A（1+i)1+ +A（1+i)n-2 +A（1+i)n-1等式兩端同乘以(1+i) :(1+i)s=A(1+i)+A(1+i)2 + +A(1+i)n

12、-1+A(1+i)n上述兩式相減 : is=A(1+i)n -As=Aiin1)1(-+普通年金終值公式 :s=Aiin1)1(-+ 注： 稱(chēng)為普通年金終值系數(shù)或1元年金終值，它反映的是1元年金在利率為i時(shí)，經(jīng)過(guò)n期的復(fù)利終值，用符號(hào)（s/A，i，n）表示，可查“年金終值系數(shù)表”得知其數(shù)值。 iin1)1(-+普通年金現(xiàn)值： 普通年金現(xiàn)值是指每期期末等額系列收付款項(xiàng)的現(xiàn)值之和。 計(jì)算示意圖AAAAAA(1+i)-1A(1+i)-2A(1+i)-(n-2)A(1+i)-(n-1)A(1+i)-n12n-1n普通年金現(xiàn)值公式推導(dǎo)過(guò)程： p=A(1+i)-1+A(1+i)-2+ +A(1+i)-(n

13、-1)+A(1+i)-n等式兩端同乘以(1+i) :(1+i)p=A+A(1+i)-1 + +A(1+i)-(n-2)+A(1+i)-(n-1)上述兩式相減 : ip=A-A(1+i)-np=Aiin-+-)1(1p=A iin-+-)1(1 注： 稱(chēng)為年金現(xiàn)值系數(shù)或1元年金現(xiàn)值，它表示1元年金在利率為i時(shí)，經(jīng)過(guò)n期復(fù)利的現(xiàn)值，記為（p/A，i，n），可通過(guò)“普通年金現(xiàn)值系數(shù)表”查得其數(shù)值。 iin-+-)1(1普通年金現(xiàn)值公式 :2預(yù)付年金 預(yù)付年金又稱(chēng)先付年金或即付年金，是指發(fā)生在每期期初的等額收付款項(xiàng)。預(yù)付年金終值 ： 預(yù)付年金終值是指每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。 計(jì)算示意圖AA

14、AAAA(1+i)1A(1+i)2A(1+i)n-2A(1+i)n-1A(1+i)n12n-1n預(yù)付年金終值公式推導(dǎo)過(guò)程：s=A(1+i)1+A(1+i)2+ +A(1+i)n 根據(jù)等比數(shù)列求和公式可得下式： s=)1(1)1(1)1(iiiAn+-+-+iin1)1(1-+=A -1 式右端提出公因子（1+i），可得下式： s=(1+i)A+A(1+i)1+A(1+i)2+A(1+i)n =A （1+i） iin1)1(-+ 式中 -1是預(yù)付年金終值系數(shù)，記為（s/A，i，n+1）-1，與普通年金終值系數(shù) 相比，期數(shù)加1，系數(shù)減1； 式中 （1+i）是預(yù)付年金終值系數(shù)，記作（s/A，i，n）

15、（1+i），是普通年金終值系數(shù)的（1+i）倍。 (iin1)11-+iin1)1(-+iin1)1(-+注：預(yù)付年金現(xiàn)值: 預(yù)付年金現(xiàn)值是指每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。 計(jì)算示意圖AAAAAA(1+i)0A(1+i)-1A(1+i)-2A(1+i)-(n-2)A(1+i)-(n-1)12n-1n預(yù)付年金現(xiàn)值公式推導(dǎo)過(guò)程：p=A+A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-(n-1) 根據(jù)等比數(shù)列求和公式可得下式： p=A =A +1 1)1(1)1(1-+-+-iiniin)1()1(1-+-式兩端同乘以(1+i)，得： (1+i)p= A(1+i)+A+A(1+i)-1+ +A

16、(1+i)-(n 2)與式相減，得： p=A (1+i)iin-+-)1(1ip=A(1+i)-A(1+i)-(n-1) 注：上式中 +1與 （1+i）都是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，分別記作（p/A，i，n1）+1和（p/A，i，n）（1+i），與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系可表述為：預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減1，系數(shù)加1；或預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的（1+i）倍。 iin)1()1(1-+-iin-+-)1(1 3遞延年金 遞延年金是等額系列收付款項(xiàng)發(fā)生在第一期以后的年金，即最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)。沒(méi)有收付款項(xiàng)的若干期稱(chēng)為遞延期。AA12mm+1m+nAA遞延年金示意圖（1）遞延年

17、金終值 遞延年金終值的計(jì)算與遞延期無(wú)關(guān)，故遞延年金終值的計(jì)算不考慮遞延期。（2）遞延年金現(xiàn)值公式一： p=A（p/A，i，n） （p/s，i，m）公式二： p=A（p/A，i，m+n）-（p/A，i，m） 永續(xù)年金是指無(wú)限期定額支付的年金，如優(yōu)先股股利。p=A i14永續(xù)年金 其現(xiàn)值可通過(guò)普通年金現(xiàn)值公式推導(dǎo)： p=A iin-+-)1(1當(dāng)n時(shí)，（1+i）極限為零（四）時(shí)間價(jià)值計(jì)量中的特殊問(wèn)題 1計(jì)息期短于1年時(shí)時(shí)間價(jià)值的計(jì)量 當(dāng)1年復(fù)利若干次時(shí)，實(shí)際利率高于名義利率，二者之間的換算關(guān)系如下： i =（1+ ） 1 MrM 求貼現(xiàn)率可分為以下三步：第一步根據(jù)題意列出等式；第二步求出終值和現(xiàn)值

18、系數(shù)；第三步根據(jù)所求系數(shù)和有關(guān)系數(shù)表求貼現(xiàn)率。 2反求利率第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 一、風(fēng)險(xiǎn)的含義和種類(lèi) 二、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 三、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的含義和計(jì)算 含義 未來(lái)結(jié)果的不確定性種類(lèi) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)因經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致利潤(rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 又稱(chēng)為籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。 （一）確定概率分布 概率分布必須滿足以下兩個(gè)條件：（1）所有的概率都在0與1之間，即0P 1；（2）所有概率之和應(yīng)等于1，即 =1。 iiP 期望收益是某一方案各種可能的報(bào)酬，以其相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均所得到的報(bào)酬，也稱(chēng)預(yù)期收益，它是反映隨機(jī)變量取值的平均化。其計(jì)算公式如下： =K=niiiK

19、P1（二）確定期望收益 （三）確定標(biāo)準(zhǔn)差 標(biāo)準(zhǔn)差也叫均方差，它是反映各種概率下的報(bào)酬偏離期望報(bào)酬的一種綜合差異量度，是方差的平方根。 其計(jì)算公式:= =-niiiPKK12)( 標(biāo)準(zhǔn)差是反映不同概率下報(bào)酬或報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬的程度，標(biāo)準(zhǔn)差越小，表明離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。 但標(biāo)準(zhǔn)差是反映隨機(jī)變量離散程度的絕對(duì)指標(biāo)，只能用于期望值相同時(shí)不同方案的決策；如果各方案期望值不同，則需要計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率。 注意：（四）確定標(biāo)準(zhǔn)離差率 標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差與期望報(bào)酬的比值，是反映不同概率下報(bào)酬或報(bào)酬率與期望報(bào)酬離散程度的一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，可用來(lái)比較期望報(bào)酬不同的各投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。 其計(jì)算公式如下： V= 10

20、0% Kd 如果期望收益相同，則采用標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率所做的風(fēng)險(xiǎn)決策相同，如果期望收益不同，則必須采用標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小 。 （一）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的含義 （二）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)量 （三）投資報(bào)酬率的計(jì)量 （五）預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率 （四）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)的確定 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求得到的額外收益。 （一）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的含義 標(biāo)準(zhǔn)離差率僅反映一個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，并未反映真正的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，要將其換算為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率必須借助于一個(gè)轉(zhuǎn)換系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)，又叫風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率。 （二）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)量其換算公式如下： R =bVr（三）投資報(bào)酬率的計(jì)量 投資報(bào)酬率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率組成，其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是加上

21、通貨膨脹補(bǔ)償率的資金時(shí)間價(jià)值。 公式如下： K=R + R =R + bV rff風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)的確定（五）預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率 預(yù)測(cè)投資收益率 = 100% 投資額收益期望值 如果預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率大于應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益率則項(xiàng)目具有投資可行性。反之項(xiàng)目投資所得收益還不足以彌補(bǔ)所冒風(fēng)險(xiǎn)，更談不上會(huì)產(chǎn)生收益。不具有投資可行性。 預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率= 預(yù)測(cè)投資收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 back再見(jiàn)第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算第二節(jié) 財(cái)務(wù)決策 第三章 財(cái)務(wù)計(jì)劃第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的含義二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的作用三、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的程序五、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)依據(jù): 歷史資料和現(xiàn)實(shí)條件方法: 特定方法內(nèi)容

22、: 財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果目的: 了解未來(lái)財(cái)務(wù)環(huán)境變化,把握機(jī)會(huì), 消除威脅要求: 科學(xué),合理二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的作用財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)決策和經(jīng)營(yíng)決策的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是提高企業(yè)管理水平的重要手段。三、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的程序1.確定預(yù)測(cè)對(duì)象和目標(biāo)2.制定預(yù)測(cè)計(jì)劃3.收集、整理相關(guān)信息4.選擇適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行預(yù)測(cè)5.對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)論進(jìn)行檢查和驗(yàn)證12345五、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法定性預(yù)測(cè)法定量預(yù)測(cè)法專(zhuān)家意見(jiàn)法意見(jiàn)匯集法特而菲法時(shí)間序列法統(tǒng)計(jì)規(guī)律法因果關(guān)系法簡(jiǎn)單平均法移動(dòng)平均法指數(shù)平滑法量本利分析法銷(xiāo)售百分比法最小二乘法意見(jiàn)匯集法 由預(yù)測(cè)人員根據(jù)事先擬定好的提綱，對(duì)那些對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象比較熟悉，對(duì)

23、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)比較敏感的領(lǐng)導(dǎo)人、主管人員和業(yè)務(wù)人員展開(kāi)調(diào)查，廣泛征求意見(jiàn)，然后把各方面的意見(jiàn)進(jìn)行整理、歸納、分析、判斷，最后作出預(yù)測(cè)結(jié)論。專(zhuān)家小組法 是由企業(yè)組織各方面的專(zhuān)家組成預(yù)測(cè)小組，通過(guò)召開(kāi)各種形式座談會(huì)的方式，進(jìn)行充分、廣泛的調(diào)查研究和討論，然后根據(jù)專(zhuān)家小組的集體研究成果作出最后的預(yù)測(cè)判斷特而菲法 特而菲法又稱(chēng)專(zhuān)家調(diào)查法。由美國(guó)蘭德公司在上世紀(jì)40年代首先使用。它主要是采用通訊方法，通過(guò)向有關(guān)專(zhuān)家發(fā)出預(yù)測(cè)問(wèn)題調(diào)查表的方式來(lái)搜集和征求專(zhuān)家們的意見(jiàn)，并經(jīng)過(guò)多次反復(fù)、綜合、整理、歸納各專(zhuān)家的意見(jiàn)之后，作出預(yù)測(cè)判斷。 簡(jiǎn)單平均法方法介紹：將預(yù)測(cè)對(duì)象以往若干期的數(shù)值加以簡(jiǎn)單平均。計(jì)算公式：預(yù)測(cè)對(duì)象

24、預(yù)測(cè)值預(yù)測(cè)對(duì)象以往若干期歷史數(shù)據(jù)之和期數(shù)優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便。缺點(diǎn)：將預(yù)測(cè)對(duì)象的波動(dòng)平均化了，因而不能反映預(yù)測(cè)對(duì)象的變化趨勢(shì)。適用范圍：對(duì)比較穩(wěn)定的企業(yè)波動(dòng)不大的預(yù)測(cè)對(duì)象使用。移動(dòng)平均法簡(jiǎn)單移動(dòng)平均法加權(quán)移動(dòng)平均法移動(dòng)平均數(shù)法簡(jiǎn)單移動(dòng)平均法方法介紹：是指在預(yù)測(cè)時(shí)所用的歷史資料隨預(yù)測(cè)期的推移而順延，但不考慮不同時(shí)期早晚的差異，對(duì)所用數(shù)據(jù)一視同仁的預(yù)測(cè)方法。計(jì)算公式某指標(biāo)預(yù)測(cè)數(shù)=所選期數(shù)內(nèi)該指標(biāo)歷史數(shù)據(jù)之和/所選歷史數(shù)據(jù)的期數(shù) 加權(quán)移動(dòng)平均法 方法介紹是指在預(yù)測(cè)時(shí)所用的歷史資料隨預(yù)測(cè)期的推移而順延，同時(shí)還要考慮不同時(shí)期早晚的差異對(duì)其進(jìn)行加權(quán)平均，離預(yù)測(cè)期越近的歷史數(shù)據(jù)，其權(quán)數(shù)就越大；離預(yù)測(cè)期越遠(yuǎn)的歷史數(shù)

25、據(jù)，其權(quán)數(shù)就越小。計(jì)算公式某指標(biāo)預(yù)測(cè)值=所選期數(shù)內(nèi)該指標(biāo)歷史數(shù)據(jù)與權(quán)數(shù)的乘積之和/所選歷史數(shù)據(jù)的期數(shù) 。 移動(dòng)平均數(shù)法 方法介紹是以過(guò)去一定時(shí)期的歷史資料為基礎(chǔ)，根據(jù)時(shí)間序列，逐項(xiàng)移動(dòng)求序時(shí)平均數(shù)，并對(duì)平均變化趨勢(shì)加以修正的一種預(yù)測(cè)方法。計(jì)算公式預(yù)測(cè)值=最后一步的移動(dòng)平均值+最后一步距離預(yù)測(cè)期間隔的期數(shù)最后一步平均變動(dòng)趨勢(shì)值指數(shù)平滑法 方法介紹是根據(jù)上期預(yù)測(cè)值和實(shí)際值，并引入平滑指數(shù)來(lái)預(yù)計(jì)本期預(yù)測(cè)值的一種預(yù)測(cè)方法。計(jì)算公式下期預(yù)測(cè)值=平滑指數(shù)上期實(shí)際值+（1-平滑指數(shù)）上期預(yù)測(cè)值平滑指數(shù)取值在01之間。因果關(guān)系法 方法介紹是根據(jù)預(yù)測(cè)對(duì)象與其他事物之間的因果關(guān)系，來(lái)分析研究預(yù)測(cè)對(duì)象可能變化趨勢(shì)和

26、結(jié)果的方法。 方法舉例 銷(xiāo)售百分比法 量本利分析法。銷(xiāo)售百分比法的原理銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)敏感性資產(chǎn)增加敏感性負(fù)債增加資金需要量增加-留用利潤(rùn)供應(yīng)外部籌資供應(yīng)外部籌資額的計(jì)算公式外部籌資額=新增銷(xiāo)售額（敏感性資產(chǎn)占銷(xiāo)售收入的百分比-敏感性負(fù)債占銷(xiāo)售收入的百分比）-預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額銷(xiāo)售凈利率留用利潤(rùn)比例量本利分析法基本原理根據(jù)成本、業(yè)務(wù)量和利潤(rùn)之間的依存關(guān)系來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。本量利的依存關(guān)系利潤(rùn)（息稅前利潤(rùn)）=銷(xiāo)量銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)量變動(dòng)成本-固定成本成本習(xí)性及成本分類(lèi)成本習(xí)性：成本和業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。Y=bxyxY=aY=a+bx按成本習(xí)性進(jìn)行的成本分類(lèi)變動(dòng)成本：相關(guān)范圍內(nèi)和業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)的成本固定成本：

27、相關(guān)范圍內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)的成本混合成本：相關(guān)范圍內(nèi)隨業(yè)務(wù)量不成正比例變動(dòng)的成本本量利分析圖業(yè)務(wù)量收入或成本收入線成本線固定成本虧損區(qū)盈利區(qū)3、統(tǒng)計(jì)規(guī)律法統(tǒng)計(jì)規(guī)律法是統(tǒng)計(jì)規(guī)律性原則的具體運(yùn)用，是數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中的具體運(yùn)用。目前，在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中廣泛應(yīng)用的統(tǒng)計(jì)規(guī)律法主要是回歸直線法。 Y=a+bxa.第二節(jié) 財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策的含義財(cái)務(wù)決策分類(lèi)財(cái)務(wù)決策的程序財(cái)務(wù)決策的方法財(cái)務(wù)決策的含義財(cái)務(wù)決策是指有關(guān)資金籌集和使用的決策，是企業(yè)管理當(dāng)局或財(cái)務(wù)人員為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，在充分搜集并詳細(xì)分析相關(guān)信息的基礎(chǔ)上，提出解決財(cái)務(wù)問(wèn)題和實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的各種可能的方案，制定評(píng)定準(zhǔn)則和標(biāo)準(zhǔn)，利用專(zhuān)門(mén)方法對(duì)可供選擇的

28、財(cái)務(wù)備選方案進(jìn)行比較分析，并從中選出可行方案的過(guò)程。 財(cái)務(wù)決策分類(lèi)圖優(yōu)選對(duì)比法總量對(duì)比法差量對(duì)比法指標(biāo)對(duì)比法數(shù)學(xué)微分法是根據(jù)邊際分析原理，運(yùn)用數(shù)學(xué)上的微分方法，對(duì)具有曲線聯(lián)系的極值問(wèn)題進(jìn)行求解，進(jìn)而確定最優(yōu)方案的一種決策方法。線形規(guī)劃法線性規(guī)劃法是根據(jù)運(yùn)籌學(xué)原理，用來(lái)對(duì)具有線性聯(lián)系的極值問(wèn)題進(jìn)行求解，進(jìn)而確定最優(yōu)方案的一種方法。概率決策法概率決策法也叫決策樹(shù)法，是風(fēng)險(xiǎn)決策的一種方法。損益決策法小中取大法大中取大法同等可能法最小最大后悔值法不確定條件下的決策方法小中取大法悲觀者的選擇管理者對(duì)未來(lái)持悲觀態(tài)度，認(rèn)為未來(lái)會(huì)出現(xiàn)最差的自然狀態(tài)，在最差自然狀態(tài)下選擇收益最大的方案。大中取大法 樂(lè)觀者的選擇

29、管理者持樂(lè)觀的態(tài)度，認(rèn)為未來(lái)會(huì)出現(xiàn)好的自然狀態(tài)，應(yīng)選擇自然狀態(tài)最好時(shí)收益最大的方案。同等可能法中庸者的選擇假定各種狀態(tài)發(fā)生的概率是相同的，以1/為權(quán)數(shù)計(jì)算期望值，選擇期望值最高的方案。最大最小后悔值法最大最小后悔值法就是選擇使后悔值最小的方法。 該自然狀態(tài)下的最大收益某方案在該自然狀態(tài)下的最大收益 某方案在該自然狀態(tài)下的 后悔值 第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算的意義財(cái)務(wù)預(yù)算的方法現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制財(cái)務(wù)預(yù)算含義是一系列專(zhuān)門(mén)反映企業(yè)未來(lái)一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱(chēng)。內(nèi)容 現(xiàn)金預(yù)算 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 預(yù)計(jì)損益表等財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法固定預(yù)算含義根據(jù)預(yù)算期某一

30、固定業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)編制的預(yù)算。缺點(diǎn) 機(jī)械呆板 可比性差適用范圍 業(yè)務(wù)水平穩(wěn)定的企業(yè)或非營(yíng)利組織彈性預(yù)算含義考慮到預(yù)算期業(yè)務(wù)量可能發(fā)生的變動(dòng)而編制出的能適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量的預(yù)算。優(yōu)點(diǎn) 預(yù)算范圍寬 可比性強(qiáng) 缺點(diǎn) 工作量大增量預(yù)算含義以基期實(shí)際數(shù)為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平的變動(dòng)情況及相關(guān)影響因素變動(dòng)的程度，通過(guò)調(diào)整有關(guān)原有項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。不足 受理是約束 平均主義 簡(jiǎn)單化零基預(yù)算含義 以零為基礎(chǔ)編制計(jì)劃和預(yù)算的方法。優(yōu)點(diǎn) 使所編制的預(yù)算更切合當(dāng)期的實(shí)際情況。 能充分發(fā)揮各級(jí)管理人員創(chuàng)造性，大大節(jié)約費(fèi)用。缺點(diǎn) 工作量大 難以突出重點(diǎn) 編制預(yù)算的時(shí)間較長(zhǎng)。定期預(yù)算含義在編制預(yù)算時(shí)以不變的會(huì)計(jì)期間

31、（如日歷年度）作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。優(yōu)點(diǎn)和會(huì)計(jì)期間相配合，便于考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。缺點(diǎn) 盲目性、 滯后性、 間斷性。 滾動(dòng)預(yù)算含義是在預(yù)算的執(zhí)行過(guò)程中自動(dòng)延伸，使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持在一個(gè)固定的水平，逐期向后滾動(dòng)的預(yù)算編制方法。優(yōu)點(diǎn) 長(zhǎng)短期結(jié)合、 及時(shí)性強(qiáng)、 連續(xù)性、 完整性 穩(wěn)定性?，F(xiàn)金收支預(yù)算期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出 現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金籌措 和運(yùn)用銷(xiāo)售預(yù)算直接人工成本預(yù)算直接材料消耗及采購(gòu)預(yù)算預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)用預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 以貨幣形式反映預(yù)算期末財(cái)務(wù)狀況的總括性預(yù)算預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 以貨幣為單位，全面綜合反映預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的利潤(rùn)計(jì)劃財(cái)務(wù)報(bào)告第四

32、章財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制的概念 財(cái)務(wù)控制的特征 財(cái)務(wù)控制的基礎(chǔ) 財(cái)務(wù)控制的分類(lèi) 財(cái)務(wù)控制的過(guò)程 責(zé)任中心財(cái)務(wù)控制的概念 財(cái)務(wù)控制是管理者協(xié)調(diào)并指導(dǎo)各部門(mén)、單位的財(cái)務(wù)活動(dòng)去實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體目標(biāo)，財(cái)務(wù)控制的任務(wù)就是通過(guò)調(diào)節(jié)、溝通和合作使個(gè)別分散的財(cái)務(wù)行動(dòng)整合統(tǒng)一起來(lái)追求企業(yè)短期或長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 財(cái)務(wù)控制的特征以?xún)r(jià)值控制為手段以綜合經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為控制對(duì)象。以現(xiàn)金流量控制為重點(diǎn)財(cái)務(wù)控制的特征財(cái)務(wù)控制的基礎(chǔ)組織保證預(yù)算保證信息反饋系統(tǒng)激勵(lì)控制組織機(jī)構(gòu) 人員配置責(zé)任制度健全的財(cái)務(wù)預(yù)算。完善的指標(biāo)分解會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)是進(jìn)行財(cái)務(wù)控制必不可少的保證正強(qiáng)化激勵(lì)和負(fù)強(qiáng)化激勵(lì)財(cái)務(wù)控制的分類(lèi)按控制時(shí)間反饋控制適時(shí)控制前饋控制制度控制預(yù)

33、算控制按控制依據(jù)按控制對(duì)象現(xiàn)金控制收支控制按控制手段定率控制定額控制第三章財(cái)務(wù)管理的基本方法第四節(jié) 財(cái)務(wù)控制按控制主體所有者控制經(jīng)營(yíng)者控制財(cái)務(wù)部門(mén)控制財(cái)務(wù)控制的過(guò)程明確控制標(biāo)準(zhǔn)衡量實(shí)際執(zhí)行情況鑒定偏差糾正偏差責(zé)任中心責(zé)任中心就是承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，并享有一定權(quán)利和利益的企業(yè)內(nèi)部的責(zé)任單位。責(zé)任中心成本費(fèi)用中心利潤(rùn)責(zé)任中心投資責(zé)任中心成本費(fèi)用中心含義對(duì)成本或費(fèi)用負(fù)責(zé)的責(zé)任中心。具體包括成本中心包括只進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)和勞務(wù)的部門(mén)、以及給予一定費(fèi)用指標(biāo)的管理部門(mén)。特點(diǎn) 只考評(píng)成本費(fèi)用而不考評(píng)收益 只對(duì)可控成本承擔(dān)責(zé)任。 只對(duì)責(zé)任成本進(jìn)行考核和控制。成本費(fèi)用中心利潤(rùn)責(zé)任中心含義 對(duì)利潤(rùn)負(fù)責(zé)的責(zé)任中心。具體

34、包括 一般是具有產(chǎn)品獨(dú)立收入來(lái)源的較高階層，它們有產(chǎn)品或勞務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)。 分類(lèi) 自然利潤(rùn)中心 人為利潤(rùn)中心考核指標(biāo) 利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額、 利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控成本總額、 利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額。利潤(rùn)責(zé)任中心投資中心含義 既對(duì)成本、收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)，又對(duì)投資效益負(fù)責(zé)的責(zé)任中心。特征 具有投資決策權(quán)，以及產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售方面更大的自主權(quán)，可以相對(duì)獨(dú)立地運(yùn)用、處置其所掌握的資產(chǎn)。和其權(quán)利相對(duì)應(yīng)的，是責(zé)任中心將承擔(dān)更多的責(zé)任。 考核指標(biāo) 投資利潤(rùn)率 剩余收益。投資中心投資利潤(rùn)率公式 投資利潤(rùn)率=利潤(rùn)/投資額100%優(yōu)點(diǎn) 反映投資中心綜合的盈利能力作為相對(duì)數(shù)指標(biāo)，具有較好的可比性。 有利于調(diào)動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的積

35、極性，提高資產(chǎn)的利用效果。局限性 使投資中心為謀求其局部利益和眼前利益而與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)和整體利益相背離。投資利潤(rùn)率剩余收益 公式 剩余收益= 利潤(rùn)-投資額規(guī)定或預(yù)期的最低投資報(bào)酬率優(yōu)點(diǎn) 可以在提高投資中心業(yè)績(jī)的前提下提高企業(yè)的整體收益。 既體現(xiàn)了投入與產(chǎn)出的關(guān)系，也避免了投資中心的本位主義，有利于企業(yè)整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。剩余收益內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間轉(zhuǎn)移中間產(chǎn)品或相互提供勞務(wù)而發(fā)生內(nèi)部結(jié)算和進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)所使用的結(jié)算價(jià)格。 二、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的基本形式市場(chǎng)價(jià)格協(xié)商價(jià)格雙重價(jià)格成本加成市場(chǎng)價(jià)格含義：是指責(zé)任中心在確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，以產(chǎn)品或勞務(wù)市場(chǎng)供應(yīng)價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)

36、。適用情況：能采用市場(chǎng)價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的責(zé)任中心一般具有獨(dú)立法人地位，能自主決定產(chǎn)品生產(chǎn)的數(shù)量、產(chǎn)品出售或購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量及相應(yīng)價(jià)格。優(yōu)點(diǎn)：因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格完全是由公平、公開(kāi)的競(jìng)爭(zhēng)決定的,通過(guò)它在企業(yè)內(nèi)部引起競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，使各責(zé)任中心之間進(jìn)行公正的競(jìng)爭(zhēng)。協(xié)議價(jià)格含義：協(xié)商價(jià)格簡(jiǎn)稱(chēng)“議價(jià)”,是指企業(yè)內(nèi)部責(zé)任中心的“買(mǎi)”、“賣(mài)”雙方以正常的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ),通過(guò)共同協(xié)商所確定的雙方都愿意接受的價(jià)格。范圍：協(xié)商價(jià)格的上限是市價(jià),下限是單位變動(dòng)成本,具體價(jià)格應(yīng)由買(mǎi)賣(mài)雙方在其上下限范圍內(nèi)協(xié)商議定。當(dāng)產(chǎn)品或勞務(wù)沒(méi)有適當(dāng)?shù)氖袃r(jià)，也只能采用議價(jià)方式來(lái)確定。作用:通過(guò)各相關(guān)責(zé)任中心的討價(jià)還價(jià)，形成企業(yè)內(nèi)部的模擬“公允市價(jià)”

37、，作為計(jì)價(jià)的基礎(chǔ)。不足：一是在雙方協(xié)商過(guò)程中,不可避免地要花費(fèi)很多人力、物力和時(shí)間,二是當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方的負(fù)責(zé)人協(xié)商相持不下時(shí),往往需要企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行裁定。這樣就喪失了分權(quán)管理的初衷,也很難發(fā)揮激勵(lì)責(zé)任單位的作用。 雙重價(jià)格含義：雙重價(jià)格是責(zé)任中心“買(mǎi)”、“賣(mài)”雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為本中心的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。 作用：分別選用對(duì)責(zé)任中心最有利的價(jià)格為計(jì)價(jià)依據(jù)采用雙重價(jià)格的好處是，既可較好地滿足“買(mǎi)”、“賣(mài)”雙方不同的需要,也便于激勵(lì)雙方在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上充分發(fā)揮其主動(dòng)性和積極性。前提條件：內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務(wù)有外部市場(chǎng)，供應(yīng)方有剩余生產(chǎn)能力，而且其單位變動(dòng)成本要低于市價(jià)。成本加成含義：成本加成是指在產(chǎn)品或

38、勞務(wù)成本的基礎(chǔ)上，加上一定的利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。形式與作用：1.標(biāo)準(zhǔn)成本加成法：即根據(jù)產(chǎn)品(半成品)或勞務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)成本加上一定的合理利潤(rùn)作為計(jì)價(jià)的基礎(chǔ)。它的優(yōu)點(diǎn)是能分清“買(mǎi)”、“賣(mài)”雙方相關(guān)的責(zé)任，但確定加成利潤(rùn)率時(shí)，則需要穩(wěn)妥慎重，以保證加成利潤(rùn)率確定的科學(xué)性、合理性。2.實(shí)際成本加成法：即根據(jù)產(chǎn)品(半成品)或勞務(wù)的實(shí)際成本加上一定比例利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。它的優(yōu)點(diǎn)是能調(diào)動(dòng)“賣(mài)方”的積極性；缺陷是容易造成“賣(mài)方”削弱降低成本的責(zé)任感。 back再見(jiàn)第五章 財(cái)務(wù)分析第五章 財(cái)務(wù)分析 是顯微鏡，從細(xì)微處反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果；是透視鏡，窺視企業(yè)深層次的問(wèn)題；是望遠(yuǎn)鏡，展望企業(yè)撲朔迷離的前景

39、第五章 財(cái)務(wù)分析 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述 第二節(jié) 償債能力分析 第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析 第四節(jié) 盈利能力分析 第五節(jié) 發(fā)展能力分析 第六節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述第五章財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的概念 通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)資料的分析，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，為今后財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策奠定基礎(chǔ)。第五章財(cái)務(wù)分析第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表主表資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表現(xiàn)金流量表附表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)。第五章財(cái)務(wù)分析第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)分析的方法趨勢(shì)分析法比率分析法 相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率、效率比率因素分析法重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較：定基比；環(huán)比會(huì)計(jì)報(bào)表的比較會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成項(xiàng)目的比

40、較第五章財(cái)務(wù)分析定基動(dòng)態(tài)比率它是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出采的動(dòng)態(tài)比率；計(jì)算公式：定基動(dòng)態(tài)比率=（分析期數(shù)額固定基期數(shù)額）100% 第五章財(cái)務(wù)分析環(huán)比動(dòng)態(tài)比率它是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=（分析期數(shù)額前期數(shù)額）100%第五章財(cái)務(wù)分析會(huì)計(jì)報(bào)表的比較 會(huì)計(jì)報(bào)表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來(lái)，比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化的一種方法。第五章財(cái)務(wù)分析會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較 這是在會(huì)計(jì)報(bào)表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的。它是以會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100，再計(jì)算出其各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比

41、，從而來(lái)比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng)，以此來(lái)判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。這種方法比前述兩種方法更能準(zhǔn)確地分析企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)。它既可用于同一企業(yè)不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的縱向比較，又可用于不同企業(yè)之間的橫向比較，有利于分析企業(yè)的耗費(fèi)水平和盈利水平。第五章財(cái)務(wù)分析比率分析法構(gòu)成比率：是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關(guān)系。其計(jì)算公式為：構(gòu)成比率=（某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)值總體數(shù)值）100% 相關(guān)比率：是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。 效率比率：是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標(biāo)，可以進(jìn)行得失比

42、較，考察經(jīng)營(yíng)成果，評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益。 第五章財(cái)務(wù)分析因素分析法 因素分析，是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)的影響程度。企業(yè)的活動(dòng)是一個(gè)有機(jī)整體，每個(gè)指標(biāo)的高低，都受若干因素的影響。從數(shù)量上測(cè)定各因素的影響程度，可以幫助人們抓住主要矛盾，或更有說(shuō)服力地評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)狀況。第五章財(cái)務(wù)分析 第五章財(cái)務(wù)分析償債能力分析償債能力比率短期償債能力 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率長(zhǎng)期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率 已獲利息倍數(shù)第五章財(cái)務(wù)分析第二節(jié) 償債能力分析流動(dòng)比率 含義 是流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)的比率，表明每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)做為償還的保證。 公式 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 標(biāo)準(zhǔn) 通常認(rèn)為2：1

43、比較適合。第五章財(cái)務(wù)分析第二節(jié) 償債能力分析速動(dòng)比率 含義 速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，表明每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證。 公式 速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 標(biāo)準(zhǔn) 通常認(rèn)為1：1比較適合。 第五章財(cái)務(wù)分析第二節(jié) 償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率 含義 企業(yè)負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，表明在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債取得的，也反映了資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人的保證程度。 公式 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 標(biāo)準(zhǔn) 一般認(rèn)為不宜超過(guò)50%，但實(shí)際情況比較復(fù)雜。第五章財(cái)務(wù)分析第二節(jié) 償債能力分析產(chǎn)權(quán)比率 含義 負(fù)債總額與股東權(quán)益的比率。反映企業(yè)股東權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。 公式 負(fù)債總額/股東權(quán)益 標(biāo)準(zhǔn) 一般認(rèn)為不應(yīng)超過(guò)10

44、0%，但實(shí)際情況比較復(fù)雜。第五章財(cái)務(wù)分析第二節(jié) 償債能力分析已獲利息倍數(shù) 含義 是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益與利息費(fèi)用的比率，用來(lái)衡量企業(yè)償付負(fù)債利息的能力。 公式 息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用 標(biāo)準(zhǔn) 該指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。該指標(biāo)至少應(yīng)大于1。第五章財(cái)務(wù)分析第二節(jié) 償債能力分析第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析第五章財(cái)務(wù)分析第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析資產(chǎn)管理能力分析指標(biāo)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第四章財(cái)務(wù)分析第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率含義 一定時(shí)期賒銷(xiāo)收入凈額與平均應(yīng)收帳款余額的比率。是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。公式 周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷(xiāo)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 周轉(zhuǎn)天

45、數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)意義 在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，管理效率越高，否則正好相反。第五章財(cái)務(wù)分析第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析存貨周轉(zhuǎn)率 含義 一定時(shí)期內(nèi)銷(xiāo)售成本與平均存貨的比率，反映了存貨流動(dòng)性的強(qiáng)弱。 公式 周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售成本/平均存貨 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù) 指標(biāo)意義 存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。第五章財(cái)務(wù)分析第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義 是企業(yè)銷(xiāo)售凈額與全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。公式 周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)意

46、義 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，資金利用的效果越好第五章財(cái)務(wù)分析第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義 是銷(xiāo)售凈額與平均資產(chǎn)總額的比率，用來(lái)反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況以及全部資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)管理水平。公式 周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售凈額/平均資產(chǎn)總額 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)意義 這一比率較低，則說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效果差，管理存在問(wèn)題，使企業(yè)占用資金增多，影響企業(yè)的盈利能力。第五章財(cái)務(wù)分析第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析第四節(jié) 盈利能力分析第五章財(cái)務(wù)分析第三節(jié) 資產(chǎn)管理能力分析盈利能力分析指標(biāo)一般企業(yè)盈利能力分析 銷(xiāo)售毛利率 銷(xiāo)售凈利率 資產(chǎn)凈利率 凈資產(chǎn)收益率股份制企業(yè)盈利能力分

47、析 每股利潤(rùn) 每股股利 市盈率 第五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析銷(xiāo)售毛利率含義 是毛利占銷(xiāo)售收入凈額的百分比。反映企業(yè)產(chǎn)品獲利能力的指標(biāo)公式 銷(xiāo)售毛利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入指標(biāo)意義 毛利是企業(yè)獲利的最初基礎(chǔ)，也是企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售產(chǎn)品的前提，如果毛利率等于甚至小于零，則說(shuō)明該產(chǎn)品對(duì)企業(yè)已沒(méi)有貢獻(xiàn)甚至使企業(yè)虧損企業(yè)已不應(yīng)再生產(chǎn)此產(chǎn)品。第五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析銷(xiāo)售凈利率含義 是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入凈額的百分比，表明美元銷(xiāo)售收入能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)多少凈利潤(rùn)。公式 銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售凈額指標(biāo)意義 該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)品過(guò)程中的盈利能力越強(qiáng)。第五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析資產(chǎn)凈利率含義 企業(yè)凈利潤(rùn)

48、與平均資產(chǎn)的百分比，表明每一元資金投入所帶來(lái)的凈利潤(rùn)。公式 凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額指標(biāo)意義 表明企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效果。要求企業(yè)在擴(kuò)大銷(xiāo)售、提高產(chǎn)品盈利能力的同時(shí)，還必須要強(qiáng)化資產(chǎn)管理。第五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率含義 企業(yè)凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。表明企業(yè)股東每百元資金獲取利潤(rùn)的能力。公式 凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)指標(biāo)意義 凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)全部自有資金的收益水平，它以企業(yè)盈利能力為基礎(chǔ)，同時(shí)受到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。第五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比值，反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中現(xiàn)金收益的保障程度，真實(shí)反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量，是評(píng)

49、價(jià)企業(yè)盈利狀況的輔助指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)大于0時(shí)，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)大于1。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。第五章財(cái)務(wù)分析每股利潤(rùn)含義 股份公司當(dāng)年凈利潤(rùn)與流通在外的普通股股數(shù)的比值，反映每股普通股的盈利水平。公式 (凈利潤(rùn)-優(yōu)先股利)/年末普通股流通股數(shù)指標(biāo)意義 這一指標(biāo)越高,說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng),具體分析時(shí)要與歷史、同行相比較，并結(jié)合股數(shù)變動(dòng)情況。第五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析每股股利含義 股利總額與期末流通在外普通股股數(shù)的比值，反映股份制企業(yè)股東獲取現(xiàn)金收益的水平。公式 股利總額/年末流通在外普通股股數(shù)指標(biāo)意義 通過(guò)每股股利和每股

50、利潤(rùn)比較可以看出企業(yè)的股利發(fā)放政策。該指標(biāo)高說(shuō)明，說(shuō)明企業(yè)采取了寬松的股利政策，反之，則說(shuō)明企業(yè)采取了緊縮的股利政策。第五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析市盈率含義 普通股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)的比率，是投資者為某種股票的1元利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格。公式 普通股每股市價(jià)/普通股每股利潤(rùn)指標(biāo)意義 該指標(biāo)越高，表明市場(chǎng)對(duì)企業(yè)未來(lái)看好，當(dāng)市價(jià)確定時(shí)，每股利潤(rùn)與市盈率成反比例關(guān)系，每股利潤(rùn)越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越小，反之亦然。第五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析每股現(xiàn)金流量每股現(xiàn)金流量反映上市公司發(fā)行在外的普通股與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的關(guān)系，每股現(xiàn)金流量越高，說(shuō)明公司越有能力支付現(xiàn)金股利。其計(jì)算公式為： 第

51、五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析每股凈資產(chǎn)產(chǎn)是上市公司年末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年末普通股總數(shù)的比值。該指標(biāo)并沒(méi)有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)，但是，投資者可以比較分析公司歷年的每股凈資產(chǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)，來(lái)了解公司的發(fā)展趨勢(shì)和獲利能力。 第五章財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 盈利能力分析第五節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力分析第五章財(cái)務(wù)分析營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志。不斷增加的營(yíng)業(yè)收入，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件。 第五章財(cái)務(wù)分析第五節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力分析資本保值增值率 資本保值增長(zhǎng)率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本在企

52、業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況。 第五章財(cái)務(wù)分析第五節(jié) 發(fā)展能力分析資本積累率 資本積累率是企業(yè)本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額與年初所有者權(quán)益的比率。它反映企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。 第五章財(cái)務(wù)分析第五節(jié) 發(fā)展能力分析總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況。 第五章財(cái)務(wù)分析第五節(jié) 發(fā)展分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額的比率，反映企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增減變動(dòng)情況。 第五章財(cái)務(wù)分析第五節(jié) 發(fā)展能力分析技術(shù)投入比率 技術(shù)投入比率是企業(yè)本年科技支出（包括用于研究開(kāi)發(fā)、技術(shù)改造、科技創(chuàng)新

53、等方面的支出）與本年?duì)I業(yè)收入金額的比率，反映企業(yè)在科技進(jìn)步方面的投入，在一定程度可以體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?第五章財(cái)務(wù)分析第五節(jié) 發(fā)展能力分析營(yíng)業(yè)收入三年增長(zhǎng)率 營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率表明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入連續(xù)三年的增長(zhǎng)情況，體現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)擴(kuò)張能力。 第五節(jié) 發(fā)展能力分析第五章財(cái)務(wù)分析資本三年平均增長(zhǎng)率資本三年平均增長(zhǎng)率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢(shì)。 第六節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析第五章財(cái)務(wù)分析杜幫財(cái)務(wù)分析體系 杜邦財(cái)務(wù)分析體系是利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析評(píng)價(jià)的一種方法。由于這種方法是由美國(guó)杜邦公司率先采用并

54、推廣開(kāi)的，因此而得名。 第五章財(cái)務(wù)分析第六節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析杜邦分析圖權(quán)益凈利率總資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 銷(xiāo)售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1(1資產(chǎn)負(fù)債率) 凈利潤(rùn)銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)所有者權(quán)益銷(xiāo)售全部其他所得 長(zhǎng)期資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 負(fù)債所有者權(quán)益收入 成本 利潤(rùn) 稅 第五章財(cái)務(wù)分析第六節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)價(jià) 基本步驟選定7個(gè)財(cái)務(wù)比率；確定各個(gè)比率的比重得分，總和為100分；確定標(biāo)準(zhǔn)比率；計(jì)算實(shí)際比率；求出關(guān)系比率。關(guān)系比率的計(jì)算公式為： 關(guān)系比率 實(shí)際比率/標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行綜合評(píng)分 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：綜合評(píng)分大于100，說(shuō)明企業(yè)信用狀況良好，比較接近標(biāo)準(zhǔn)水平。第五章財(cái)務(wù)分析第六節(jié) 財(cái)

55、務(wù)狀況綜合分析 第六章 籌資管理 企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展需要平衡。籌資管理是平衡的藝術(shù)。像技藝高超的體操運(yùn)動(dòng)員在平衡木上跳躍翻轉(zhuǎn)，籌資管理需要你在資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間尋求最佳平衡點(diǎn)。第六章 籌資管理 第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集 第三節(jié) 負(fù)債資金籌集 第一節(jié) 籌資概述第一節(jié) 籌資概述第六章 籌資管理籌資的目的滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要 償債的目的 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的第六章 籌資管理第一節(jié) 籌資概述籌資的要求合理確定資金需要量 適時(shí)取得資金來(lái)源 選擇最佳投資方向認(rèn)真選擇籌資渠道，降低資金成本 選擇合適資金來(lái)源，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)第六章 籌資管理第一節(jié) 籌資概述籌資渠道籌資渠道籌資渠道是指籌措資金的來(lái)源與通道國(guó)家財(cái)政資金

56、銀行信貸資金 非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 其他企業(yè)資金 民間資金 企業(yè)內(nèi)部資金 外商資金，第六章 籌資管理第一節(jié) 籌資概述籌資方式籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采取的具體形式，吸收直接投資 發(fā)行股票 借款 商業(yè)信用 發(fā)行債券 發(fā)行融資券 租賃籌資第六章 籌資管理第一節(jié) 籌資概述權(quán)益資金籌集借入資金籌集企業(yè)籌資的類(lèi)型按資金性質(zhì) 自有資金與借入資金按使用時(shí)間 短期資金與長(zhǎng)期資金按籌資方向 內(nèi)部籌資與外部籌資按籌資方式 直接籌資與間接籌資第六章 籌資管理第一節(jié) 籌資概述 第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集第六章 籌資管理吸收直接投資 吸收直接投資是企業(yè)以合同、協(xié)議等形式吸收國(guó)家、法人、個(gè)人、外商等直接投入資金，形成企業(yè)自有

57、資金的一種籌資方式。它不以有價(jià)證券為中介，是以協(xié)議、合約形式存在的。投資者對(duì)企業(yè)共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)。吸收直接投資是非股份制企業(yè)吸收自有資金的主要方式。第六章 籌資管理第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集吸收直接投資的種類(lèi)國(guó)家資本金 法人資本金 個(gè)人資本金 外商資本金。第六章 籌資管理第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集吸收直接投資的出資方式第六章 籌資管理第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集吸收現(xiàn)金投資吸收非現(xiàn)金投資吸收無(wú)形資產(chǎn)投資房屋建筑物機(jī)器設(shè)備存貨專(zhuān)利權(quán)商標(biāo)權(quán)商譽(yù)非專(zhuān)利技術(shù)土地使用權(quán)吸收直接籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)： 能提高企業(yè)的資信和借款能力。 使企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力，將產(chǎn)品迅速推向市場(chǎng)。 有助于企業(yè)之間強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

58、 不存在還本付息的壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。缺點(diǎn)，： 資本成本高。 吸收直接投資容易分散企業(yè)控制權(quán)。 籌資范圍小，而且不便于轉(zhuǎn)讓。第六章 籌資管理第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集發(fā)行股票 股票是股份公司為籌措自有資本而發(fā)行的有價(jià)證券，是持股人擁有公司股份的憑證。它代表持股人即股東在公司擁有的所有權(quán)。第六章 籌資管理第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集股票的分類(lèi)第六章 籌資管理第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集股票的發(fā)行第六章 籌資管理第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集發(fā)行方式銷(xiāo)售方式發(fā)行價(jià)格公開(kāi)間接發(fā)行不公開(kāi)直接發(fā)行自銷(xiāo)承銷(xiāo)等價(jià)時(shí)價(jià)中間價(jià)普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)： 能提高企業(yè)的資信和借款能力。 使企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力，將產(chǎn)品迅速推向市場(chǎng)。 有助于企業(yè)

59、之間強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。 不存在還本付息的壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。缺點(diǎn)，： 資本成本高。 吸收直接投資容易分散企業(yè)控制權(quán)。 籌資范圍小，而且不便于轉(zhuǎn)讓。第六章 籌資管理第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集 第三節(jié) 負(fù)債資金籌集第六章 籌資管理負(fù)債資金的籌集短期負(fù)債資金籌集 商業(yè)信用 短期借款長(zhǎng)期負(fù)債資金籌集 長(zhǎng)期借款 發(fā)行債券 融資租賃第六章 籌資管理第三節(jié) 負(fù)債資金籌集商業(yè)信用含義 商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系。具體形式通常有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款。優(yōu)點(diǎn)： 容易取得，不需進(jìn)行人為籌資 不放棄現(xiàn)金折扣，不使用帶息票據(jù)，商業(yè)信 用籌資就沒(méi)有籌資成本。缺點(diǎn) 期限太短 放棄現(xiàn)金折扣的

60、代價(jià)往往很高。第六章 籌資管理第三節(jié) 負(fù)債資金籌集短期借款短期借款的信用條件 信用額度、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議、補(bǔ)償性余額、抵押借款、償還條件；短期借款的資金成本 收款法、貼現(xiàn)法、加息法優(yōu)點(diǎn) 靈活方便且時(shí)效性強(qiáng) 缺點(diǎn) 籌資成本高，籌資風(fēng)險(xiǎn)大。第六章 籌資管理第三節(jié) 負(fù)債資金籌集長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款的分類(lèi)長(zhǎng)期借款的程序：優(yōu)點(diǎn)： 融資速度快、手續(xù)簡(jiǎn)便 籌資彈性大 資金成本低 財(cái)務(wù)杠桿作用。缺點(diǎn) 風(fēng)險(xiǎn)高 限制性條件多； 籌資數(shù)量有限。第六章 籌資管理第三節(jié) 負(fù)債資金籌集政策性銀行、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)貸款抵押貸款信用貸款固定資產(chǎn)貸款、更新改造貸款、科技開(kāi)發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款申請(qǐng) 審批 借款 歸還發(fā)行債券含義債券的