金融學(xué)課件---第一章

1、金融學(xué)ECONOMICS OF MONEY AND FINANCE7/17/2022緒論1 課程定位2 “金融”的范疇3 課程研究范疇的界定4 金融學(xué)的六大原理5 學(xué)習(xí)理由、目的及參考教材7/17/20221 課程定位金融學(xué)是研究社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體，包括個(gè)人、機(jī)構(gòu)、政府企業(yè)在不確定條件下如何跨時(shí)期配置資源，即獲取、支出以及管理資金及其他金融資產(chǎn)的學(xué)科。金融學(xué)是金融學(xué)專業(yè)的統(tǒng)帥性基礎(chǔ)理論課，也是經(jīng)濟(jì)類、管理類等專業(yè)的主干課程。7/17/20222 金融的范疇漢語“金融”一詞的考證（1）日常生活中，“寬”口徑金融概念大體覆蓋： 與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣流通； 銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系； 短期資金拆借市場(chǎng)；

2、 資本市場(chǎng)； 保險(xiǎn)系統(tǒng)； 國(guó)際金融等方面。金融就是由這些部分構(gòu)成的大系統(tǒng)，包括宏觀運(yùn)行機(jī)制與微觀運(yùn)行機(jī)制7/17/20222 金融的范疇漢語“金融”一詞的考證（2）“窄”口徑的金融，即認(rèn)為“金融”僅指資本市場(chǎng)。 稍寬一些，指金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的微觀領(lǐng)域。7/17/20222 金融的范疇英語“Finance”的含義1. 最寬泛的詮釋：貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢有關(guān)的財(cái)源等。 具體包括財(cái)政 public finance；公司理財(cái)corporate finance；和個(gè)人理財(cái)personal budget。 2. 最狹窄的詮釋：與資本市場(chǎng)有關(guān)的運(yùn)作機(jī)制。 在國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)界，這樣的用法通行。3. 介

3、于兩者之間的詮釋：貨幣的流通、信用的授予、投資的運(yùn)作、銀行的服務(wù)等。7/17/20223 課程研究范疇的界定采用寬口徑金融的研究范疇： 凡涉及貨幣、信用、金融機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)及交易、金融價(jià)格、金融總量與均衡、調(diào)控、監(jiān)管、金融發(fā)展等所有活動(dòng)的集合7/17/20223 課程研究范疇的界定現(xiàn)代金融體系的構(gòu)成要素有： 由貨幣制度所規(guī)范的貨幣供給、貨幣流通與匯率； 由信用活動(dòng)引起的債權(quán)債務(wù)或所有權(quán)關(guān)系及其形式、工具與價(jià)格； 以金融機(jī)構(gòu)（銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)、管理性機(jī)構(gòu)和中介服務(wù)類機(jī)構(gòu)）為載體的金融產(chǎn)業(yè)； 以金融市場(chǎng)（貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)，保險(xiǎn)市場(chǎng)，衍生性金融工具市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)等）為空間的金融

4、活動(dòng)； 開放經(jīng)濟(jì)條件下的國(guó)際金融活動(dòng)及其相互關(guān)系； 金融總量和調(diào)控機(jī)制、監(jiān)督與管理等制度安排7/17/20224 金融學(xué)的六大原理貨幣有時(shí)間價(jià)值高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)分散化投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)的證券定價(jià)是有效的管理者與所有者的目標(biāo)可能相悖商譽(yù)至關(guān)重要7/17/20225.1 學(xué)習(xí)理由做出明智的經(jīng)濟(jì)決策做出明智的個(gè)人和企業(yè)投資決策基于公司金融的理解，做出明智的職業(yè)規(guī)劃7/17/20225.2 學(xué)習(xí)要求掌握關(guān)于貨幣及貨幣制度、信用、金融、利息及利率、外匯及匯率等這些最基本的金融理論范疇；了解金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的基本架構(gòu)，把握金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的基本規(guī)律和各類金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的基本特點(diǎn)；正確理解現(xiàn)代貨幣的

5、創(chuàng)造機(jī)制；全面掌握宏觀金融，即貨幣對(duì)內(nèi)、對(duì)外均衡和環(huán)繞貨幣政策的基本知識(shí)、基本理論及相關(guān)政策觀點(diǎn)。7/17/20225 .3參考教材黃達(dá),金融學(xué), 中國(guó)人民大學(xué)出版社曹龍騏, 金融學(xué),高等教育出版社武康平,現(xiàn)代貨幣銀行學(xué),首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社姚遂，中國(guó)金融史茲維.博迪、羅伯特.C.莫頓,金融學(xué),人民大學(xué)出版社Lawrence, Principles of Money, Banking, and Financial MarketsFrederic S. Mishkin , The Economics of Money,Banking and Financial Markets （F.S米什金,

6、貨幣金融學(xué),人民大學(xué)出版社）Ronald W. Melicher Edger A. Norton Introduction to Finance:Markets,Investments and Financial Manangemengt第一章 貨幣概述第一篇 基礎(chǔ)知識(shí)篇7/17/2022第一章 貨幣與貨幣制度貨幣的產(chǎn)生歷史演變形態(tài)本質(zhì)、定義、職能貨幣制度的演進(jìn)國(guó)際貨幣制度 思路體系：.7/17/20221 貨幣的產(chǎn)生交易完成的方式？商品流通與貨幣流通貨幣的產(chǎn)生思考貨幣產(chǎn)生的效應(yīng) 貨幣與經(jīng)濟(jì)物物交換與貨幣媒介交換效率對(duì)比7/17/20222 貨幣歷史演變形態(tài)歷史演變形態(tài)貨幣滿足條件形態(tài)演進(jìn)助推

7、力量案例分析7/17/2022貨幣歷史演變形態(tài)幣材要求：價(jià)值較高、易于分割、易于保存、便于攜帶實(shí)物貨幣電子貨幣金屬貨幣（鑄幣、代用貨幣）信用貨幣（紙幣、銀行存款）7/17/2022中國(guó)歷史上的貨幣形態(tài)五千年前流行的貝幣五銖錢（公元前119-公元617）漢武帝開始發(fā)行公元前221年秦半兩錢唐朝初（公元621年唐高宗李淵）開始的寶文錢到民國(guó)初年北宋1203年四川出現(xiàn)交子，南宋、明朝大規(guī)模流通春秋戰(zhàn)國(guó)7/17/2022案例分析1-1 金銀為什么長(zhǎng)期不能成為我國(guó)的主要貨幣銅錢的笨重不便（一貫=1000文，重約5斤，宋代1匹馬=50貫）商業(yè)活動(dòng)受限、統(tǒng)一政權(quán)統(tǒng)一貨幣無需硬通貨、人民日常生活消費(fèi)水平1-2

8、 圓形方孔錢提高造錢效率天人合一、天圓地方、陰陽五行的天命思想實(shí)用、實(shí)惠7/17/2022現(xiàn)代信用貨幣信用貨幣（credit money）：是指幣材的價(jià)值低于其作為貨幣所代表的價(jià)值甚至沒有價(jià)值，只憑借發(fā)行者的信用而得以流通的貨幣。由國(guó)家政府和中央銀行發(fā)行的信用貨幣，如輔幣、鈔票（紙幣）由存款金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的信用貨幣，如銀行券、活期存款 （活期存款構(gòu)成了信用貨幣的主要部分）由國(guó)際金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的信用貨幣，如特別提款權(quán)（SDR）由區(qū)域性國(guó)家集團(tuán)發(fā)行的貨幣，如歐元以電磁信號(hào)為載體的貨幣電子貨幣。7/17/2022貨幣歷史演變形態(tài)貨幣形態(tài)演進(jìn)背后的動(dòng)力機(jī)制：效率節(jié)約（社會(huì)費(fèi)用，交易成本 ）7/17/202

9、23、貨幣本質(zhì)、定義、職能價(jià)值的代表（無論自身是否有價(jià)值）價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段、世界貨幣貨幣本質(zhì)定義 職能商品交易與債權(quán)債務(wù)清償中，具有普遍接受性7/17/20224、國(guó)家貨幣制度演進(jìn)歷史貨幣制度的種類及演變 銀本位 平行本位 復(fù)本位 雙本位 金屬本位 跛行本位 金幣本位貨幣本 金本位 金塊本位位制度 金匯兌本位 紙幣本位 / 不兌現(xiàn)信用貨幣本位7/17/2022劣幣驅(qū)逐良幣案例分析金銀法定比價(jià)1:16市場(chǎng)比價(jià)1:15法定與市場(chǎng)比價(jià)不同的金銀流通開放條件下的美元與人民幣流通人才市場(chǎng)上的上思考國(guó)內(nèi)流通金幣，銀幣收藏7/17/2022人民幣信用貨幣的發(fā)行保證根據(jù)商品生產(chǎn)的發(fā)展和流

10、通的擴(kuò)大對(duì)貨幣的需要而發(fā)行黃金、外匯儲(chǔ)備發(fā)行保證商品物資信用保證 現(xiàn)金保證政府債券、商業(yè)票據(jù)、商業(yè)銀行票據(jù)等7/17/20224、國(guó)家貨幣制度演進(jìn)歷史歷史演進(jìn)背推力量演進(jìn)動(dòng)因：幣材（尤其是黃金）的增長(zhǎng)無法滿足經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易快速增長(zhǎng)的需要。7/17/20225、國(guó)際貨幣體系國(guó)際金本位體系.布雷頓森林貨幣體系.牙買加貨幣體系國(guó)際貨幣體系發(fā)展的新趨勢(shì)區(qū)域貨幣一體化.案例分析：最適度貨幣區(qū)域理論的一次偉大創(chuàng)舉國(guó)際間的貨幣安排，也就是指國(guó)際間資本流動(dòng)及貨幣往來而引起的貨幣兌換關(guān)系，以及相應(yīng)的國(guó)際規(guī)則或管理組成的有機(jī)整體7/17/2022國(guó)際金本位體系（19世紀(jì)80年代一戰(zhàn)爆發(fā)） 最終清償手段 黃金（塊） 匯

11、率決定 國(guó)際收支失衡調(diào)節(jié) 貨幣含金量之比金平價(jià) 自動(dòng)調(diào)節(jié)7/17/2022布雷頓森林貨幣體系（19441973 美元與黃金掛鉤建立國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)國(guó)際貿(mào)易和金融秩序的穩(wěn)定7/17/2022特里芬難題美國(guó)BOP逆差布雷頓森林體系的解體美元疲軟美國(guó)BOP順差儲(chǔ)備資產(chǎn)不足7/17/2022牙買加體系（1976.4） 黃金非貨幣化儲(chǔ)備貨幣多元化匯率安排多樣化國(guó)際收支問題依靠國(guó)際間政策協(xié)調(diào)和國(guó)際金融市場(chǎng)來解決7/17/2022國(guó)際貨幣體系發(fā)展的新趨勢(shì)區(qū)域貨幣一體化(Regional Monetary Integration)一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國(guó)家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)與結(jié)合，形成統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的貨幣體系7/17/2022案例分析：歐元為何推出歐洲大陸緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系與貨幣流通與兌換的尷尬-歐盟企業(yè)內(nèi)部貨幣兌換費(fèi)用感和外匯風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)用高達(dá)300億歐洲貨幣單位（約390億美元）一個(gè)區(qū)域內(nèi)的國(guó)家在貨幣完全一體化之后擁有一種共