蘇州大學(xué)企業(yè)管理資料第七章 宏觀經(jīng)濟政策ppt課件

1、第七章 宏觀財政政策和宏觀貨幣政策IS-LM模型的運用內(nèi)容的引出在市場經(jīng)濟中，當(dāng)經(jīng)濟遭到一些無法估計到的干擾時，原有的平衡形狀會被破壞，實踐總產(chǎn)出會偏離潛在產(chǎn)出程度，從而構(gòu)成經(jīng)濟動搖。由于價錢變化的緩慢性，市場機制需求相當(dāng)長的時間來消除這些干擾的影響，所以經(jīng)濟運轉(zhuǎn)會長期處于衰退或過熱的經(jīng)濟震蕩之中。在這種情況下，政府就有能夠運用適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟政策來積極干涉經(jīng)濟運轉(zhuǎn)，從而迅速地消除各種干擾對國民經(jīng)濟的影響，防止由于干擾引發(fā)的經(jīng)濟震蕩。第七章 宏觀財政政策和宏觀貨幣政策教學(xué)目的、要求：主要引見宏觀經(jīng)濟政策的目的、政策工具和政策效果以及不同窗派關(guān)于貨幣政策和財政政策效果的分歧。教學(xué)重點和難點：相機抉擇的

2、財政政策和自動穩(wěn)定器；貨幣政策的三大工具與貨幣的傳導(dǎo)機制；政策效果的分析。思索題：運用所學(xué)知識評述我國目前的財政政策和貨幣政策。第七章 宏觀財政政策和宏觀貨幣政策-IS-LM模型的運用第一節(jié) 財政政策及其效果第二節(jié) 貨幣政策及其效果第三節(jié) 財政政策和貨幣政策的混合運用 宏觀經(jīng)濟政策目的1、充分就業(yè)2、物價穩(wěn)定3、經(jīng)濟增長4、國際收支平衡GO第一節(jié) 財政政策及其效果一、財政政策的含義二、財政體系的根本構(gòu)造三、財政政策工具和相機抉擇的財政政策四、自動穩(wěn)定器五、財政政策效果和擠出效應(yīng)一、財政政策的含義宏觀財政政策是政府運用支出和收入來調(diào)理總需求以控制失業(yè)和通貨膨脹并實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定增長和國際收支平衡的宏

3、觀經(jīng)濟政策。二、財政體系的根本構(gòu)造 政府購買 支出 轉(zhuǎn)移支付 transfer expenditure 稅收 收入 公債制度科教文衛(wèi)事業(yè)費支出、政府機關(guān)支出、建立支出、國防失業(yè)補助及其他緩解貧困的支出其特點是政府將收入在不同社會成員之間進展轉(zhuǎn)移或再分配。作為政府行為，轉(zhuǎn)移支付的主要政策目的是提供社會平安網(wǎng)，次要的功能是調(diào)理短期需求。1居民的Yd C2廠商收益 I公債是政府運用信譽方式籌集財政基金的手段，它包括中央和地方政府債務(wù).依歸還期限不同，分為短期、中期和長期國債三類。 另包括土地及公共資源轉(zhuǎn)讓改動需求三、財政政策工具和相機抉擇的財政政策財政政策工具：1.改動政府購買：經(jīng)濟衰退時：G Y

4、2.轉(zhuǎn)移支付：TR 有效需求 Y3.稅收： 稅率 有效需求 Y 固定稅 有效需求 Y 4.公債： 籌集資金，彌補財政赤字 經(jīng)過公債在資金市場的流通影響貨幣供應(yīng)，調(diào)理總需求。“相機抉擇的財政政策就是指政府根據(jù)對經(jīng)濟情況的判別而機動地選擇上述工具的財政政策。財政政策的類型擴張性財政政策：pro-active fiscal policy 使有效需求添加、國民收入增長的財政政策。緊縮性財政政策：tight fiscal policy 使有效需求下降、國民收入減少的財政政策。從30年代的美國羅施福新政，到60年代初肯尼迪的昌盛，一定程度上都是運用這套財政政策來提高需求的結(jié)果。但到60年代后遇到滯脹時，人

5、們對這套政策提出了疑心。“相機抉擇財政政策的局限性：“相機抉擇財政政策的局限性認識時滯：發(fā)生問題到認識問題行動時滯：政策制定到行動影響時滯：政策實施到產(chǎn)生效果四、自動穩(wěn)定器內(nèi)在穩(wěn)定器指經(jīng)濟系統(tǒng)本身存在一種能減少各種干擾對國民收入沖擊的機制，使其具有一種自動穩(wěn)定經(jīng)濟的功能。它能在經(jīng)濟昌盛時抑制通脹、衰退時減輕蕭條，勿須政府采取任何行動。構(gòu)成自動的財政政策的經(jīng)濟機制主要有以下三個方面：1累進所得稅制度經(jīng)濟衰退時：YYd T Yd降幅比Y降幅 消費和需求自動少下降些 抑制衰退2轉(zhuǎn)移支付失業(yè)補助及其他緩解貧困的支出經(jīng)濟衰退時：失業(yè)失業(yè)救援幾其他福利支出抑制可支配收入的下降抑制需求下降3農(nóng)產(chǎn)品價錢維持制

6、度經(jīng)濟衰退時：Y農(nóng)產(chǎn)品價錢 農(nóng)民的收入和消費維持在一定的程度上抑制衰退稅率不變時按支持價錢收買農(nóng)產(chǎn)品符合衰退時減稅的政策小五、財政政策效果和擠出效應(yīng)1.擠出效應(yīng)crowding-out effects的產(chǎn)生： 利率I 私人投資IGTMS不變擠出效應(yīng)：政府支出擠出私人投資的景象。在貨幣供應(yīng)不變的前提下，政府支出的添加，導(dǎo)致利率的上升，從而擠出了私人投資擠出效應(yīng)越大，財政政策效果越不明顯。E1IS1r1y1LMYror0IS0y0E0Aya2.擠出效應(yīng)的圖形表示擠出效應(yīng)G添加GO3.影響要素dYE1IS1r1y1LMror0IS0y0E0Aya擠出效應(yīng)添加了(利率改動一樣yaAIS1IS01 d投

7、資需求對利率的敏感性的影響 dIS曲線越平坦擠出效應(yīng) 財政政策效果Y3.影響要素hE1IS1r1y1LMror0IS0y0E0Aya擠出效應(yīng)變小了1 h貨幣需求對利率的敏感性的影響 E1r1hLM曲線越平坦擠出效應(yīng) 財政政策效果LM在思索了擠出效應(yīng)之后，財政政策的有效性在很大程度上取決于該經(jīng)濟中貨幣市場的構(gòu)造，由于貨幣市場的構(gòu)造決議了LM曲線的峻峭程度，LM曲線越陡時，擠出效應(yīng)越顯著，財政政策的有效性就越小。 當(dāng)LM垂直時，財政政策無效。支出因利率上升而減少所產(chǎn)生的負效果完全抵消了添加財政支出所產(chǎn)生的正效果。結(jié)論財政政策效果與d呈反向關(guān)系 與h呈正向關(guān)系擠出效應(yīng)大小正好相反第二節(jié) 貨幣政策及其

8、效果一、貨幣政策的含義二、貨幣政策的特殊目的三、貨幣政策工具四、貨幣政策的效果及影響要素五、貨幣政策的局限性一、貨幣政策的含義貨幣政策是一個國家根據(jù)既定目的經(jīng)過中央銀行控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)理利率進而影響整個經(jīng)濟以到達一定經(jīng)濟目的的宏觀經(jīng)濟政策。貨幣政策要經(jīng)過金融制度來實現(xiàn)，而銀行是金融機構(gòu)的重要組成部分。貨幣政策和財政政策的比較 一樣：貨幣政策和財政政策一樣，也是調(diào)理國民收入以到達穩(wěn)定物價、充分就業(yè)目的，實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定增長。 不同：財政政策直接影響總需求的規(guī)模，這種直接作用是沒有任何中間變量的；而貨幣政策那么還要經(jīng)過利率的變動來對總需求發(fā)生影響，因此是間接地發(fā)揚作用。 金融機構(gòu)GO中央銀行金融媒介

9、機構(gòu)商業(yè)銀行-最重要儲蓄和貸款協(xié)會信譽協(xié)會保險公司私人養(yǎng)老基金因最早向銀行借款的人都運營商業(yè)而得名。商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)負債業(yè)務(wù)：吸收存款資產(chǎn)業(yè)務(wù)：放貸、投資兩種中間業(yè)務(wù)：代顧客辦理支付事項或其他委托事項收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)三、貨幣政策工具11調(diào)整再貼現(xiàn)率是指中央銀行調(diào)整對商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利率貼現(xiàn)率，以限制或鼓勵銀行借款，從而影響銀行系統(tǒng)的存款預(yù)備金，進而改動貨幣供應(yīng)量和利率，以到達宏觀調(diào)控地目的。再貼現(xiàn)率商業(yè)銀行向中央銀行的借款 貨幣量 利率 經(jīng)濟增長抑制特點：通常與公開市場業(yè)務(wù)配合運用。貨幣政策工具22公開市場操作open market operation 指中央銀行在金融市場上公開買

10、賣政府證券以控制貨幣供應(yīng)和利率的政策行為。買進國債MS當(dāng)中央銀行以為金融市場資金短缺，經(jīng)濟存在總需求缺乏問題、需求擴展貨幣供應(yīng)量時，它就買進債券以添加根底貨幣 特點： 操作靈敏，較易控制銀行體系的預(yù)備金 出現(xiàn)失誤，也易及時糾正 不易引起社會公眾的留意； 對貨幣供應(yīng)的影響可以比較準(zhǔn)確地預(yù)測。貨幣政策工具33調(diào)整法定預(yù)備金率中央銀行經(jīng)過變卦法定預(yù)備率來影響貨幣供應(yīng)量和利息率。rMS 2003.9.21：法定預(yù)備金從6%升為7%；2004.4.25：部分商業(yè)銀行法定預(yù)備金從7%升為7.5%，實行差額存款預(yù)備金制度。Km=1/rMs=K*R(預(yù)備金GO特點：簡單但不隨便運用三大貨幣政策工具的混合運用三

11、大貨幣政策工具經(jīng)常需求配合運用。如當(dāng)中央銀行在公開市場操作中出賣政府債券使市場利率上升后，再貼現(xiàn)率必需相應(yīng)提高，以防止商業(yè)銀行添加貼現(xiàn)。于是，商業(yè)銀行向它的顧客的貸款利率也將提高，以免產(chǎn)生虧損。相反，當(dāng)中央銀行以為需求擴展信譽時，在公開市場操作中買進債券的同時，也可以同時降低再貼現(xiàn)率。雖然中央銀行可以利用上述三個貨幣政策工具對貨幣供應(yīng)進展調(diào)理，但貨幣供應(yīng)并不一定完全按照中央銀行的意圖進展。由于商業(yè)銀行可以選擇持有超額預(yù)備金的數(shù)量以及向中央銀行借款的數(shù)量，因此中央銀行并不能完全控制貨幣供應(yīng)。出賣債券 利率i 須 再貼現(xiàn)率 商業(yè)銀行也會提高貸款利率防止商業(yè)銀行添加貼現(xiàn)提高GO道義勸告除上述政策外，

12、政府還經(jīng)常采用道義勸告的方式。指中央銀行運用本人在金融體系中的特殊位置和聲威，經(jīng)過對銀行及其他金融機構(gòu)的勸告，影響其貸款和投資方向，以到達控制信譽的目的。特點：沒有法律位置，也不同于強迫性行政手段。四、貨幣政策的效果及影響要素LM曲線挪動Ms添加iLM1ISYY1i1ALM2Bi2Y2貨幣政策效果大小貨幣政策的影響要素1d 時，IS曲線變平坦假設(shè)實施擴張性貨幣政策：i時I的增幅I Y的增幅Y1h時，LM曲線變平坦假設(shè)實施擴張性貨幣政策：i時L的增幅L i的降幅i I的增幅I Y的增幅Yd IS曲線越平緩 貨幣政策越有效。h LM曲線越平緩 貨幣政策效果下降d的影響圖示LM2LM1IS2 r0A

13、IS1r1Cr2BY2政策效果變大了YY0Y1d IS曲線越平緩 貨幣政策越有效h的影響圖示LM2rLM1IS2YY0 r0AIS1Y1Y2r1r2CB政策效果變小了h LM曲線越平緩 貨幣政策效果下降DLM2LM1五、貨幣政策的局限性1.難以治理蕭條。 2.不能治理本錢推進型的通脹。3.存在著較大的外部時滯，傳導(dǎo)過程較長。4.效果很大程度上受貨幣流動速度v的影響。經(jīng)濟蕭條時人們對未來前景看淡，投資者對利率反響愚鈍d很小 ，在流動偏好圈套中，貨幣政策幾乎沒有意義。貨幣政策還與外匯市場相互聯(lián)絡(luò)，在一定程度會由于外匯而抵消貨幣政策的作用。從貨幣市場平衡的情況看，添加或減少貨幣供應(yīng)要影響利率的話，是

14、以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤幔僭O(shè)該前提不存在的話，貨幣供應(yīng)對經(jīng)濟的影響就要大打折扣。貨幣政策在反通脹時比較有效，但假設(shè)是本錢推進型的通脹，貨幣政策那么不能奏效。昌盛時貨幣流動速度快，抑制通貨膨脹不容易，而蕭條時速度慢，刺激經(jīng)濟復(fù)蘇也比較困難。GO7.3 財政政策和貨幣政策的混合運用一、混合運用的圖形表示二、幾種特殊情形一、混合運用的圖形表示RLM1IS1YY1ALM2Br2Y2IS2r1GMs不同經(jīng)濟情況政策的混合運用經(jīng)濟蕭條但不太嚴(yán)重經(jīng)濟嚴(yán)重蕭條經(jīng)濟出現(xiàn)通脹但不太嚴(yán)重經(jīng)濟過熱且嚴(yán)重通脹擴張性的財政政策:刺激需求緊縮性的貨幣政策:抑制通脹利率r上升，產(chǎn)生“擠出效應(yīng)。 擴張性的財政政策：刺激需求擴

15、張性的貨幣政策：降低r，減少擠出效應(yīng)總需求添加 緊縮性的財政政策：總需求下降，Y下降擴張性的貨幣政策：r下降，刺激投資，遏止經(jīng)濟衰退總需求下降 緊縮性的財政政策：總需求下降，Y下降緊縮性的貨幣政策：提高r，抑制通脹總需求下降 二、特殊情形1LM曲線程度LMIS1YY1AIS2BY2RLMISYY1R1A財政政策有效貨幣政策無效GMs貨幣政策失效的流動性圈套特殊情形2LM曲線垂直LMIS1YY1ArLM1IS1YY1r1A財政政策無效貨幣政策有效GMsY2LM2IS2r2Br1Br2財政政策失效的古典案例特殊情形3IS曲線垂直RLMIS1YY1ARLM1ISYY1r1A財政政策有效貨幣政策無效G

16、MsBr2LM2IS2r2BY2r1特殊情形4IS曲線程度ISLMYY1ARLM1ISYY1r1A財政政策無效貨幣政策有效GMsLM2BY2本章終了！總結(jié)宏觀經(jīng)濟學(xué)體系不僅包括實際部分，而且還包括政策部分。 假設(shè)說宏觀經(jīng)濟實際提示的是宏觀經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的機理，那么，宏觀經(jīng)濟政策那么是國家為一定的經(jīng)濟目的根據(jù)宏觀經(jīng)濟實際對國民經(jīng)濟采取的宏觀調(diào)控行為。每一條宏觀經(jīng)濟原理都能引伸出相應(yīng)的政策結(jié)論。 例如：IS曲線是財政政策的實際根底。所謂財政政策就是國家經(jīng)過變動政府購買支出G、轉(zhuǎn)移支付Tr、稅收T和發(fā)行公債等參數(shù)挪動IS曲線以影響國民收入程度。假設(shè)引起國民收入添加，即為擴張財政政策，假設(shè)引起國民收入減少即緊縮的財政政策。 又如，LM線是貨幣政策的實際根底。貨幣政策指的是：中央銀行經(jīng)過利用公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率、法定預(yù)備金率等工具調(diào)控貨幣供應(yīng)量，挪動LM曲線引起國民收入變化。引起國民收入添加即為擴張性的貨幣政策，引起國民收入減少，即為緊縮的貨幣政策。最后，總供求模型是國家進展宏觀調(diào)控的總的實際根底。 國家經(jīng)過宏觀需求管理，改動AD線的外形或位置，經(jīng)過宏觀供應(yīng)管理，改動AS線的外形或位置，使整個國民經(jīng)濟的運轉(zhuǎn)實行充分就業(yè)，物價穩(wěn)定，經(jīng)濟繼續(xù)平衡增長和國際收支平衡四大目的。 可見，從實際到政策就構(gòu)成了宏觀經(jīng)濟學(xué)整個體系的一條立線。第四節(jié) 財政政策與財政收支平衡一、充分就業(yè)時的財政赤字或盈余 二