風(fēng)險 (2)ppt課件

1、生活中的經(jīng)濟學(xué)沈瑤王學(xué)斌上海大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院.全面認識風(fēng)險行為人既會購買保險，這是一種躲避風(fēng)險的行為，也有人購買股票期貨，乃至賭博，這是一種風(fēng)險偏好的行為，如何全面認識風(fēng)險？.一：可以提出的問題什么是風(fēng)險與不確定性？如何用經(jīng)濟學(xué)機制描寫風(fēng)險躲避和風(fēng)險偏好？資產(chǎn)價錢最主要的決議要素是什么？行為人對風(fēng)險的態(tài)度與損益有關(guān)么？經(jīng)濟學(xué)如何對待解釋這一景象？.二：可運用的概念風(fēng)險與不確定性期望與方差風(fēng)險躲避與風(fēng)險偏好風(fēng)險貼水資產(chǎn)價錢參照點經(jīng)濟學(xué)如何對待解釋這一景象？.風(fēng)險與不確定性可度量；不可度量客觀概率是可知的；客觀客觀概率不可知風(fēng)險的大小由方差度量.Slide 6IncomeUtilityThe cons

2、umer is riskaverse because shewould prefer a certainincome of $20,000 to agamble with a .5 probabilityof $10,000 and a .5probability of $30,000.E101015201314161801630ABCD風(fēng)險躲避行為人對風(fēng)險的態(tài)度.Chapter 5Slide 7Income Utility03102030AEC818The consumer is riskloving because shewould prefer the gamble to a certa

3、in income.行為人對風(fēng)險的態(tài)度風(fēng)險偏好.Chapter 5Slide 8Income1020Utility0306AEC1218The consumer is riskneutral and is indifferentbetween certain eventsand uncertain eventswith the same expected income.行為人對風(fēng)險的態(tài)度風(fēng)險中性.Chapter 5Slide 9IncomeUtility01016Here , the risk premiumis $4,000 because a certain income of $16,0

4、00gives the person the sameexpected utility as the uncertain income thathas an expected value of $20,000.101830402014ACEG20FRisk PremiumRisk Premium風(fēng)險貼水.資產(chǎn)價錢與風(fēng)險貼水風(fēng)險貼水也稱風(fēng)險溢價)，指的是風(fēng)險躲避者為躲避風(fēng)險而情愿付出的貨幣數(shù)額。 風(fēng)險貼水的大小取決于風(fēng)險情況，風(fēng)險越大，那么風(fēng)險貼水越高，反之亦然。 同等成效的風(fēng)險收入大于無風(fēng)險收入的差額為風(fēng)險升水。 資產(chǎn)價錢主要取決于風(fēng)險和利率.卡恩曼的預(yù)期實際面臨“GAINS，人們傾向于“風(fēng)險

5、躲避。面臨“LOSS，人們傾向于“追求風(fēng)險。“GAINS和“LOSS都是相對于“參照點reference而言的。當離參照點越來越遠時，行為人對數(shù)量的變化越來越不CARE.案例1想象美國預(yù)備對付一種稀有的流行病的迸發(fā)，估計有600人將死于這種疾病。人們設(shè)計了兩種對付這種疾病的方案。假設(shè)對這兩種方案的結(jié)果準確的估價如下：假設(shè)采取A方案，將有200人得救。假設(shè)采取B方案，有1/3的能夠性使600人全部獲救，2/3的能夠性一個人也救不了。被問及這種問題的人中有72選擇了A方案。向第二個群體提供同樣的信息，但對方案的描畫變?yōu)椋杭僭O(shè)采用C方案，將有400人死亡。假設(shè)采取D方案，有1/3的能夠性沒有任何人死

6、亡，2/3的能夠性有600人死亡。雖然這種表述本質(zhì)上與前面的表述完全一樣，但有78的人選擇了D方案。重要的不僅是說什么，還包括怎樣說！.案例2假設(shè)他得了一種病，有萬分之一得能夠性會忽然死亡。有一種藥吃了以后可以把死亡得能夠性降低到零。那么他情愿花多少錢來買這種藥？幾百元。參與他身體安康，假設(shè)醫(yī)藥公司想找一些人測試他們新研制得一種藥品，這種藥品服用后會有萬分之一得幾率忽然死亡，那么他會要求醫(yī)藥公司做多少補償？醫(yī)藥公司花幾萬元錢大多數(shù)人都不情愿.最后通牒博弈思索行為人A和B，A可以向B建議100元錢局外人提供怎樣分，他只能建議三種分法：50，50；8，92，0，0前面為A所得，后面為B所得，一次建

7、議一種，最多只能建議兩次，假設(shè)B在某一次贊同，那么100元將按他們贊同的分法分。實驗結(jié)果，大多數(shù)報50，50，并且對方表示贊同。并且在大多數(shù)實驗中，假設(shè)A報50，50被回絕，然后A會報0，0。.讓兩組人員對一樣的100位專業(yè)人士的職業(yè)工程師或律師進展判別：第一組：“這100位專業(yè)人士中有70位工程師和30位律師。從中任取一位，他的名字叫Dick,他無婚無小孩。有很強的任務(wù)才干和自我驅(qū)動力，在專業(yè)領(lǐng)域很有潛力，和同事關(guān)系融洽。請問他是工程師的概率是多少？第二組：“這100位專業(yè)人士中有30位工程師和70位律師。從中任取一位，他的名字叫Dick,他無婚無小孩。有很強的任務(wù)才干和自我驅(qū)動力，在專業(yè)領(lǐng)域很有潛力，和同事關(guān)系融洽。請問他是工程師的概率