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1、如何加強(qiáng)中國(guó)石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。筆者認(rèn)為,防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),主要應(yīng)做好以下工作。(一)建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨系統(tǒng)要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范, 首先必須準(zhǔn)確、 及時(shí)地識(shí)辨企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)講,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)辨可采用以下幾種方法。用“阿爾曼”模型建立預(yù)警系統(tǒng)。 這種方法是由美國(guó)愛德華。 阿爾曼在 20 世紀(jì) 60 年代提出來(lái)的基于多元判別模型的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。 他利用逐步多元鑒別分析逐步提取五種最具共同預(yù)測(cè)能力的財(cái)務(wù)比率, 建立起了一個(gè)類似回歸方程的 Z 計(jì)分法模型:Z= 0.012X1 +0.014X2+0.03
2、3X3X0.006X4+ 0.999X5其中:X1=營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)總額;X2=留存收益/資產(chǎn)總額;X3- 前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額;X4=普通股和優(yōu)先股的市場(chǎng)價(jià)值總額/負(fù)債賬面價(jià) 值總額;X5=銷售收入/總資產(chǎn)。該模型實(shí)際上是通過(guò)五個(gè)變量(五種財(cái)務(wù)比率) ,將反映企業(yè)償債能力指標(biāo)、 獲利能力指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)用一個(gè)多元的線性函數(shù)公式有機(jī)聯(lián)系起來(lái),綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。阿爾曼認(rèn)為:若 Z值小于1.81 ,則企業(yè)存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);若 Z值在1.81-2.99灰色區(qū)域,企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不明朗;若Z 值大于 3,說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性很小。阿爾曼還提出Z值等于1.81是判斷企業(yè)破產(chǎn)
3、的臨界值。利用單個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)趨勢(shì)的惡化來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)和監(jiān)控。 通常, 按照財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的性質(zhì)及綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況能力的大小, 預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的比率主要有: ( 1)現(xiàn)金債務(wù)總額比。它等于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量除以負(fù)債總額。這個(gè)比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。 ( 2 )流動(dòng)比率。 它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比。 一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)該在2 以上,但最低不低于 1. 影響流動(dòng)比率的主要因素有營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度。( 3)資產(chǎn)凈利率。它等于凈利潤(rùn)除以資產(chǎn)總額。 它是把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較, 表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)的利用效率越好,說(shuō)明企業(yè)在
4、增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。 否則相反。同時(shí),資產(chǎn)凈利率又是一個(gè)綜合指標(biāo)。企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債形成的, 凈利的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、 資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理水平有密切的關(guān)系。 影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有: 產(chǎn)品的價(jià)格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量和資金占用量的大小等。( 4 )資產(chǎn)負(fù)債率。它是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比。它主要用來(lái)衡量企業(yè)利用負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力, 并反映企業(yè)對(duì)債權(quán)人投入資本的保障程度。 通常該比率應(yīng)以低為好, 但當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景較為樂(lè)觀時(shí),可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率,以獲取負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的收益;若企業(yè)前景不佳,則應(yīng)減小資產(chǎn)負(fù)債率,從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
5、 ( 5)資產(chǎn)安全率。它是資產(chǎn)變現(xiàn)率與資產(chǎn)負(fù)債率之差,其中,資產(chǎn)變現(xiàn)率是預(yù)計(jì)資產(chǎn)變現(xiàn)金額與資產(chǎn)賬面價(jià)值之比。 它主要用來(lái)衡量企業(yè)總資產(chǎn)變現(xiàn)償還債務(wù)后剩余系數(shù)的大小。系數(shù)越大,資產(chǎn)越安全,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??;否則反之。企業(yè)可以應(yīng)用比較、 比率分析法來(lái)考察其自身歷年以來(lái)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的變化趨勢(shì), 并借鑒行業(yè)指標(biāo)的平均值與先進(jìn)企業(yè)的指標(biāo)值來(lái)判斷本身財(cái)務(wù)狀況的好壞,從而有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、延緩危機(jī)甚至杜絕危機(jī)。編制現(xiàn)金流量預(yù)算。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制,是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要的一環(huán)。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng),就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出
6、。 準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算, 可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào),使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。 為準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算, 企業(yè)應(yīng)將各具體目標(biāo)加以匯總,并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等以數(shù)量化形式加以表達(dá), 建立企業(yè)全面預(yù)算, 預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況可以周、月、季、半年及一年為期,建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。當(dāng)然, 一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該具有良好的內(nèi)部控制制度以及稽核制度, 否則即使最先進(jìn)的預(yù)警系統(tǒng)也得不到正常的運(yùn)轉(zhuǎn)。 由于各企業(yè)的組織形式、 企業(yè)規(guī)模等存在差異, 企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況來(lái)設(shè)計(jì)符合其自身要求和特點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。(二)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制,增強(qiáng)抗險(xiǎn)能力為了有效防范可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)
7、險(xiǎn), 企業(yè)必須從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益著眼, 建立和健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制。 ( 1)可以通過(guò)某種手段(比如參加社會(huì)保險(xiǎn)) 將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法, 建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制。 ( 2)可以通過(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式及時(shí)分散和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn), 建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。 ( 3)可以在選擇理財(cái)方案時(shí),綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn), 在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下, 建立健全風(fēng)險(xiǎn)回避機(jī)制。( 4)可以建立健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基金和積累分配機(jī)制,及時(shí)足額的增補(bǔ)企業(yè)的自有資金, 壯大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力, 提高企業(yè)抗擊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。(三)建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度文化,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意
8、識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高效管理得益于企業(yè)上下一心的全員參與和制度支撐。 只有在文化層面上加強(qiáng)企業(yè)員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí), 打破傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)自我無(wú)關(guān)和自我分割管理的思想, 建立起全面整體的風(fēng)險(xiǎn)觀, 在工作中處處時(shí)時(shí)評(píng)估和發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),自發(fā)的協(xié)調(diào)和實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)化風(fēng)險(xiǎn)控制,把風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念和行動(dòng)落實(shí)到每個(gè)人的身上。 同時(shí), 管理層應(yīng)致力于調(diào)查和規(guī)劃本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)制度文化建設(shè), 制度控制和文化引導(dǎo)雙管齊下,努力提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。要使財(cái)務(wù)管理人員明白,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié), 任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員應(yīng)加強(qiáng)科學(xué)決策、 集體決策, 擯
9、棄經(jīng)驗(yàn)決策、 “拍腦門”決策等主觀決策習(xí)好,降低財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)。(四)完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu),健全內(nèi)部控制制度企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時(shí)有效的管理, 只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作, 才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。 企業(yè)可以單獨(dú)設(shè)立一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理處并配備相應(yīng)的人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析、監(jiān)控,以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險(xiǎn),建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。 另外, 治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn),因此,首先要完善公司治理結(jié)構(gòu),提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力,實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理,形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)制,特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會(huì)計(jì)監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)。再次是財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)應(yīng)該分設(shè),單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開,分別設(shè)置管理中心, 各行其責(zé)。 最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員的作用,搞好內(nèi)部控制的評(píng)審和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。(五)理順企業(yè)內(nèi)
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