2022年P(guān)PP項目風險管理與對策

1、PPP的風險治理及計策風險和風險治理風險識別風險回避 風險削減 風險轉(zhuǎn)移 風險分散 風險自留PPP 項目的主要風險按風險類別分運營風險. 政府部門違約. 項目公司違約. 運營商才能缺陷類別風. 項目公司中止合同. 環(huán)境破壞 潛在的、現(xiàn)行的、險連續(xù)的 政治風險. 國有化、取消、扣押、沒. 運營不行抗力收. 勞資爭端. 項目唯獨性 沒有競爭項. 技術(shù)風險目 . 停機時間過長. 法律變更. 設(shè)備狀況 愛護 . 項目審批延誤. 政府的無所作為或負面作市場和收益. 收費 / 收益不足 為風險. 市場對產(chǎn)品 如電 / 水 / 氣等 的需. 當?shù)睾献麾钒榈睦慰啃郧蟀l(fā)生變化. 現(xiàn)有設(shè)施狀況及相關(guān)規(guī)定. 產(chǎn)品輸

2、送途徑 如電網(wǎng)、水、氣管. 稅率提高 通用、特殊等 中斷. 政治不行抗力. 產(chǎn)品使用費 電 / 水 / 氣 / 過路 / 橋費. 政府中止合同等 收取困難. 政府不支付費用. 其它收入不足. 偷竊行為 如偷水、偷電、偷氣等. 燃油 / 煤等原材料的供應和價格發(fā) 生變化 . 政府對利潤和收費價格的限制建造風險. 土地拆遷與補償財經(jīng)風險. 通貨膨脹. 設(shè)備 / 材料進口限制. 成本超支法律風險. 利率. 外匯兌換率. 融資成本增加. 外匯可兌換性. 工期 / 質(zhì)量風險. 承包商違約. 設(shè)施抵押權(quán)/ 出租權(quán). 項目公司 特許 項目公司 . 設(shè)施全部權(quán)違約. 擔保 / 合同結(jié)構(gòu). 工程變更所引起的工期

3、、. 項目公司破產(chǎn)成本變化. 違反融資合同. 環(huán)境破壞 潛在的、現(xiàn)行. 擔保 / 抵押權(quán)實施/ 生效的、連續(xù)的. 文件 / 合同 歧義、 爭端、 仲裁和適. 考古和歷史文物的愛護用法律施工不行抗力PPP項目的主要風險 - 按階段分 建造階段 ：設(shè)計不當、承包商不當、成本超支、工 期延誤、施工技術(shù)不當?shù)冗\營階段 ：原材料供應和價格、治理水平、市場需求 /銷售量、銷售價格 /競爭、環(huán)境污染、合作夥伴信用、合資風險等全階段 ：不行抗力、可保險災難火災/洪災/地震/ 盜竊/事故、政治風險 許可證 /國家風險、國有化 / 沒收、外匯、利率、通貨膨脹等PPP項目風險 按層次等分法律 健康 項目 治理金融

4、/財務文化公司安全風險經(jīng)濟技術(shù)國家行業(yè)政治天氣可保險的 / 不行保險的地質(zhì)可掌握的 / 不行掌握的風險應計策略和主要措施. 風險應計策略 風險回避 風險轉(zhuǎn)移風險掌握 風險減輕 風險共擔 風險自擔風險預備金 / 風險融資. 風險應對主要措施 合同 結(jié)構(gòu) / 機制/ 條款,界定責權(quán)益含定價和調(diào) 節(jié) 、保險、預備金 不行預見費 / 備用資本金 / 備 用貸款 等詳細措施 取決于對風險的態(tài)度、掌握力、承擔力錯誤觀念 官員： 把盡量多的風險轉(zhuǎn)移給企業(yè),甚至不承擔任 何風險 企業(yè)： 承擔更多的風險就可以獲得更多的回報,從 而把承擔風險看成是獲得高額回報的機會風險應計策略. 風險回避 使其不發(fā)生或遏制其進展

5、,如不投標風險大的項 目；這是消極的手段, 由于回避風險當然能防止缺失, 但同時也失去獲利的機會. 風險轉(zhuǎn)移 將風險向其它單位轉(zhuǎn)移而排除或削減風險：. 通過購買工程保險進行轉(zhuǎn)移有時成本高 /減輕. 將不行保險的風險通過合同條款轉(zhuǎn)移給他方,如按固定工期固定總價 合同分包而把建造工期延誤和成本超支風險轉(zhuǎn)移給分包商. 風險減輕 降低風險發(fā)生的概率或發(fā)生后所帶來的缺失,如 購買工程保險可以削減地震所造成的缺失風險應計策略 續(xù) . 風險分擔 /分散 增加風險承擔單位以減輕風險壓力,達到共同分攤風險的目的,如：. 企業(yè)通過內(nèi)部擴張、增設(shè)實體以分散風險,或. 企業(yè)通過聯(lián)合其他企業(yè)以加大風險承擔才能. 風險自

6、擔 /自留 /承擔 風險分為純粹風險和投機風險：. 純風險只會造成損大不會帶來收益,只能想方法盡量削減或轉(zhuǎn)移；. 投機風險存在著有利和不利兩個方面,只要熟悉到該風險的可利用一面,可變不利為有利風險應計策略與管控才能的關(guān)系轉(zhuǎn)移風險可以承擔責任,但前提條任何情形下都不承擔件是風險發(fā)生后將由其風險 他方承擔后果和懲罰不承擔責任應對部分承擔承擔特定的已達成協(xié)議任何情形下都風險限度的有限責任不承擔責任策承擔風險承擔責任可 以 承 擔 責任任何情形下都略不承擔責任具有治理能能夠?qū)崿F(xiàn)所沒有治理才能力 需治理才能風險管控才能風險分擔的主要公正原就 由對某風險最有掌握力的那方承擔相應風險 在進展中國家 包括中國

7、 ,一般由 項目公司 主要承擔項目的 融資、建設(shè)、采 購、經(jīng)營和愛護的風險；. 項目公司會通過合同 和保函 /保險 等方法把有關(guān)風險再轉(zhuǎn)移 給承包商、供應商、運營商、銀行、保險公司等 當?shù)卣?主要承擔 土地、法律變更和外匯 的風險； 雙方 共同分擔 不行抗力 和最低市場需求 風險；風險由治理/掌握 該風險成本最低的那方承擔所承擔的 風險與所得 回報 要相適應 所承擔的風險要有上限超過上限后要啟動重新談判或?qū)?施調(diào)劑 /調(diào)價機制 更多目的和原就 實現(xiàn)方式 : 主要是簽好 合同/保險/備用金 ,但要 留意： 不同國家 /地方的風險分擔不同 如通脹等 ,不能照搬 每個風險都要合理治理,由于“一粒老

8、鼠屎也會壞一鍋粥 ” 千萬不要利用對方的臨時無知和貪婪簽定“不公平條約 ”企業(yè)融資 項目融資政府用戶或購買者股東1 個人/政府 特許權(quán)協(xié)議銷售協(xié)議股東協(xié)議索融資運營合同、咨股東2 承包合同股東n 詢合同等承建商PPP 風險治理措施 特許期全階段. 不行抗力和可保險災難 政府擔保 保險政治風險 政府擔保 保險. 外匯 政府擔保 敏捷收費 多貨幣 調(diào)價合同易貨合同海外專用帳戶期權(quán)/ 期貨/ 遠期合同 外商政府出口信貸. 利率、通貨膨脹 與政府背景大公司合作 調(diào)價合同. 國有化 /沒收 國際財團融資 外商政府出口信貸 第三方評估 敏捷貸款合同 . 水電供應-與政府背景大公司合作政府供應不行抗力風險

9、定義： 一般不能預見、不能防止或不能克服的災難或不幸大事 等,通常無法通過技術(shù)、體會、預先判定或當心對待來規(guī)避,例如：. 地震、洪水、風暴、應對要點：雷擊、輻射、音震 . 火 災 、 爆炸 ；.怠工、破壞、罷工 . 政府非法作為. 戰(zhàn)爭、內(nèi)戰(zhàn)、騷亂. 明確各參加方均要 分擔 . 不同參加方對 “不行抗力 ”定義 要達成 一樣. 能夠轉(zhuǎn)移的不行抗力風險 要盡量 轉(zhuǎn)移,如購買保險. 不能轉(zhuǎn)移的部分要進行風險掌握以降低風險,如準其他“上帝的行為 ”備不行預見費.PPP 風險治理措施 設(shè)計不當1 技術(shù)/工藝流程擔保2設(shè)計保險.承包商不當 1 有體會 /牢靠的承包商 2 合格的建筑材料 3 足夠的水電供

10、應4 通暢的交通5充分牢靠的原材料- 建造階段PPP 風險治理措施- 建造階段 續(xù) . 成本超支 . 技術(shù)不當. 固定總價合同成熟的技術(shù). 備用信用 / 貸款履約擔保. 備用資本金. 工期延誤 有體會 /牢靠的承包商 竣工擔保 /違約罰金 成熟的技術(shù) 專用寄托帳戶保險PPP 風險治理措施- 運營階段. 原材料價格 原材料儲存. 市場需求 /銷售量 牢靠分析 +第 3 方 由獨立第三方評估. 原材料供應 原材料運輸 由獨立第三方評估 長期供應合同 或取或付合同 敏捷收費方式 易貨交易 外匯匹配融資 保險. 治理水平 政府擔保 治理人員資質(zhì)有體會 /牢靠的運營商風險治理措施. 銷售價格 /競爭 或

11、取或付合同 價格調(diào)整協(xié)議 固定資產(chǎn)抵押 利益沖突保險 . 環(huán)境污染 進展商/股東擔保 其它進展機會- 運營階段 續(xù) . 運營效率 /技術(shù) 成熟的技術(shù) 履約擔保 運營商資本金 技術(shù)效率合同 . 運營 /愛護 有體會 /牢靠的運營商 保險 承建商 /制造商參加 資.合作夥伴信用 本金備用支持 /夥伴. 實例：以色列輕軌 |柬埔寨水電通過合同實現(xiàn)風險分擔. 四類主要 長期 合同 ： 股東協(xié)議：股東之間 特許權(quán)協(xié)議：政府和項目公司之間 履約合同：項目公司和承包商 /運營商之間 貸款/融資合同：債權(quán)人和項目公司之間. 五類重要文件 融資文件 項目文件和公司文件 政府支持和保證文件 擔保和保險文件 專家看

12、法 /詢問顧問建議PPP項目風險分析流程圖 政治風險 - 政治風險國有項目法律審批政府政府現(xiàn)有稅率政治政府中變更延誤不作不付設(shè)施增加不行止特許化唯獨為費/款狀況抗力權(quán)合同規(guī)定項目公司 放貸銀行行動向政府索賠項目行動假如合同答應,中止合假如違反融資合同,銀行生貸款或以新契約代效擔保 /抵押合同同并向政府索賠資本金和預替舊契約計利潤的缺失銀行可能失去已發(fā)出的貸款主辦人可能失去資本金 本金與利息PPP項目風險分析流程圖 - 建造風險 建造風險拆遷成本工期 / 工程融資成承包商項目公環(huán)境不行補償超支質(zhì)量變更本增加違約司違約破壞抗力風險風險風險風險風險風險風險風險政項目項目承包項目項目項目承包項目項目府

13、公司公司公司公司商公司公司商公司行動行動行動行動行動行動行動按拆項目公司從銀注新資從銀項目公司承包商索向保向保遷合索賠承包行支本金或行支索賠承包賠項目公險/違險公同索商的違約取備主辦人取備商的違約司的違約約方司索賠賠償金用金備用金用金賠償金賠償金索賠賠假如違反融資合銀行可能失險和可項目主辦假如違反特許 權(quán)合同,政府 可以中止合同同,銀行可能生去貸款本金人可能失效擔保 /抵押合同與利息去資本金單時段不帶鼓勵措施實際經(jīng)營期 方案經(jīng)營期 方案建造期 方案經(jīng)營期 實際經(jīng)營期 方案經(jīng)營期 時間開頭提前方案移交建造完工完工特點 ：. 實際經(jīng)營期取決于完工時間：提前完工,實際經(jīng)營期比方案經(jīng)營期長；推遲完工,

14、實際經(jīng)營期比方案經(jīng)營期短；. 項目公司承擔完工風險：假如提前完工,享受比方案長的經(jīng)營期所帶來的收入；假如推遲完工,承擔因經(jīng)營期縮短所造成的缺失；PPP項目風險分析流程圖 - 法律風險 法律風險設(shè)施抵押設(shè)施所合同 /擔項目公司違反融資生效抵押 / /出租權(quán)有權(quán)保結(jié)構(gòu)擔保合同破產(chǎn)合同風險風險項目公司發(fā)款銀行行動行動在商定的改正期后,銀政府中止特行可認為項目公司違約許權(quán)合同剩余風險剩余風險銀行可代替項目公司,或項目主辦人可能失生效擔保 /抵押合同,可能去資本金或不得不注入更多資本金失去項目貸款本金與利息政府應主要承擔的風險. 征用 /公有化、政府信用、政府干預、政府 決策失誤 /過程冗長、土地獵取風險、政府 官員腐敗、項目 審批延誤、配套基礎(chǔ)設(shè)施風險、招標競爭不充分、唯獨性、法律變更和法律及監(jiān)管體系不完善. 這類風險的共性 大多數(shù)屬于國家層級風險 與政府機構(gòu)或者其官員的行為相關(guān)企業(yè)應主要承擔的風險. 工程 /運營變更、殘值風險、組