我國CPI趨勢及其因素分析

1、我國CPI趨勢及其因素分析北京工業(yè)大學李增芳、劉昊天、劉翔摘要cpi作為一項衡量物價的經濟指標，在我國現行的市場經濟體制下起著重要的作用。2011年我國新修訂的CPI由食品、娛樂教育文化用品及服務、居住、交通通訊、醫(yī)療保健個人用品、衣著、家庭設備及維修服務和煙酒及用品構成。在一體化的經濟環(huán)境下，市場上各類商品的價格變化直接影響著CPI,但究其本質，金融市場上的各類交易以及各種投資、投機行為是商品價格變動的實際原因。本論文基于多元統計模型，就黃金價格、上證收盤指數、深證收盤指數、燃料動力類價格指數、私人汽車擁有總數、GDP、活期存款利率以及一年期存款利率八個外部經濟指標對CPI的影響進行討論分析

2、，討論刺激消費以及消費價格體質改變的因素及其定性、定量關系。我們利用excel、spss等統計軟件對數據進行處理和分析，擬合可能的數學模型，通過回歸分析，多元統計分析的理論與知識，最終得到CPI與8個因子間效果較好的定量關系模型，發(fā)現長期保有類投資、國家保證收益類投資、能源類對國家CPI影響較大。換句話說，經濟的繁榮與衰退，資本的流動，奢侈品的價格等在一定程度上反應消費者趨向，影響CPI的變動。關鍵詞：CPISPSS金融市場第一章緒論一、目的和意義本論文主要分析與研究我國消費物價指數(CPI)變化趨勢與影響因素CPI,即居民消費物價指數(ConsumerPriceIndex)是反映消費者支付商

3、品和勞務的價格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具。CPI的計算公式是：CPI=(一組固定商品按當期價格計算的價值/一組固定商品按基期價格計算的價值)X100。CPI是相對固定的一項經濟指標,反映一段時間內消費品價格水平變動狀況。對普通家庭的支出來說,購買具有代表性的一組商品,在今天要比過去某一時間多花費多少。2011年我國新修訂的CPI指數由以下八個部分構成：食品34%、娛樂教育文化用品及服務14%、居住13%、交通通訊10%、醫(yī)療保健個人用品10%、衣著9%、家庭設備及維修服務6%、煙酒及用品4%。在市場經濟環(huán)境下,CPI變化取決于經濟結構形式的改變以及消費者趨向。經濟的整體繁榮與衰退

4、，奢侈品的價格變動，利率匯率的改變等都有可能導致消費者趨向改變，從而影響該時期的CPI發(fā)生變化。本文以年為單位，討論了我國自1990年到2010年CPI數據變化趨勢。2011年五月我國CPI同比上漲5.5%，創(chuàng)34個月以來的新高。我國的CPI指數持續(xù)在高于通貨膨脹預警的5%以上，這也說明了我國經濟生活的潛在問題。對于這樣一個反映人民大眾生活的指標，我們深知它對百姓生活以及國家經濟發(fā)展的重要性，我們希望探求其背后的直接導致其變化的原因。故我們選取了八個重要經濟指標以及數據，分別是：黃金價格、上證收盤指數、深證收盤指數、燃料動力類價格指數、私人汽車擁有總數、GDP、活期存款利率以及一年期存款利率。

5、希望通過分析從1990-2010年的相關數據，得到金融市場的波動對CPI這一指標的影響。二、背景介紹消費者物價指數是對居民消費趨向的衡量指標，隨著經濟發(fā)展與經濟模式的波動，消費趨向會隨之變動。CPI在一定程度上會高估通貨膨脹，但同時也是估計通貨膨脹的指標之一。與GDP平減指數相比，CPI更能反應消費者的喜好。在我國目前高速穩(wěn)健的經濟發(fā)展狀態(tài)下，CPI是一項值得注意的經濟指標，它直接體現消費者的利益以及經濟的健康狀態(tài)。無論是經濟的繁榮與衰退，CPI都會隨之有所改變，本組提出以黃金價格、上證收盤指數、深證收盤指數、燃料動力類價格指數、私人汽車擁有總數、GDP、活期存款利率以及一年期存款利率作為度量

6、因子，經過分析與診斷，建立合適的統計模型進行給出CPI與各因子間合理的定性、定量關系。第二章數據處理1、問題描述消費者物價指數是對居民消費趨向的衡量指標，隨著經濟發(fā)展與經濟模式的波動，消費趨向會隨之變動。CPI在一定程度上會高估通貨膨脹，但同時也是估計通貨膨脹的指標之一。與GDP平減指數相比，CPI更能反應消費者的喜好。在我國目前高速穩(wěn)健的經濟發(fā)展狀態(tài)下，CPI是一項值得注意的經濟指標，它直接體現消費者的利益以及經濟的健康狀態(tài)。無論是經濟的繁榮與衰退，CPI都會隨之有所改變，本組提出以黃金價格、上證收盤指數、深證收盤指數、燃料動力類價格指數、私人汽車擁有總數、GDP、活期存款利率以及一年期存款

7、利率作為度量因子，經過分析與診斷，建立合適的統計模型進行給出CPI與各因子間合理的定性、定量關系。2、數據描述本文章所涉及數據來自于2010年中國統計年鑒，中國上海證券交易所歷史數據，中國深圳證券交易所歷史數據以及中國銀行金融數據人民幣存款利率表。3、模型建立與求解直觀分析1990-2010年CPI變化與各指標趨勢直觀比較2500年CPI變化與各指標趨勢圖20001500100QCPI十一遼屯利節(jié)1:10199219941996199820002.002200420062OO82O1D鄂止氏也爛歎上止反宜注.紋私人汽車數量分析：從以上時序趨勢圖可以看出，隨著我國整體經濟穩(wěn)定發(fā)展（GDP的增長）

8、，金價、證券收盤指數、私人汽車數量指標相對幅度較大的增長態(tài)勢下，CPI保持在較小浮動與穩(wěn)定的趨勢，而利率、燃料動力類價格保持與CPI相對同步的變化趨勢。我們以下建立相對準確的模型來尋求以上八種指標對CPI的影響。（說明：為方便做CPI變化與各指標趨勢圖，對數據做了等比例調整，調整數據見附錄2：調整后數據）定性分析模型由直觀分析模型中的時序圖可以得到,CPI增長與各變量間的關系并不明顯，以下針對CPI與各變量關系做定性分析。相關性金價上證收盤指數深證收盤指數燃料動力類價格私人汽車數量名義GDP活期利率年固定存款利率CPIPearson-.085-.278-.274.748*-.247-.301.

9、795*.821*相關性顯著性.715.222.243.000.280.185.000.000（雙側）N2121202121212121其中相關性參數后面星號個數表示相關性高低。結果分析：CPI與燃料動力類價格、活期利率、一年期存款利率相關性較高，而與其他變量相關但不顯著。故可認為CPI與燃料動力類價格、活期利率、一年期存款利率具有某定量關系。定量分析模型模型1：Y二B+BX+PX+PX+PX+PX+PX+PX+PX01122334455667788（符號說明：Y代表CPI，X代表黃金價格，X代表上證收盤指數X代表深證收盤指數X代表1234燃料動力類價格X代表私人汽車數量X代表名義GDPX代表

10、活期利率X代表一年期存款利5678率）1、進入法回歸分析方差分析表：Anovab模型平方和df均方FSig.1回歸772.963896.62014.471.000a殘差73.446116.677總計846.40919預測變量：（常量），一年固定存款利率，金價，燃料動力類價格，上證收盤指數，活期利率，名義GDP,深證收盤指數，私人汽車數量。因變量：CPIF=14.471,f(8,11)f(8,11),說明回歸方程顯著。0.050.050.05系數表：模型非標準化系數標準系數tSig.共線性統計量B標準誤差試用版容差VIF1（常量）78.92813.9385.663.000金價.001.034.0

11、59.038.970.003303.999上證收盤指數.004.003.6871.342.207.03033.251深證收盤指數-.001.001-1.004-1.580.143.02051.215燃料動力類價格.070.110.101.631.541.3083.246私人汽車數量-.002.007-.539-.299.771.002411.828名義GDP7.446E-5.0001.2041.806.098.01856.275活期利率1.1134.440.155.251.807.02148.310年固定存款利率2.0921.6791.0421.246.239.01188.543a.因變量：C

12、PI復共線性診斷結果：模型維數特征值條件索引方差比例（常量）金價上證收盤指數深證收盤指數燃料動力類價格私人汽車數量名義GDP活期利率年固定存款利率117.0121.000.00.00.00.00.00.00.00.00.0021.6032.092.00.00.00.00.00.00.00.00.003.2155.712.00.00.02.01.00.00.00.00.004.1446.975.00.00.00.01.00.00.00.00.015.01521.414.01.00.14.13.00.00.06.08.006.00538.577.01.00.00.01.00.03.41.34.22

13、7.00441.107.02.00.37.26.09.03.38.19.048.00263.833.17.10.47.58.49.03.01.09.049.000134.015.78.89.00.01.41.91.14.30.69因變量：CPIa.共線性診斷ak二九/九二7.012/0.002二3506（條件數）maxmin模型匯總：模型RR方調整R方標準估計的誤差1956a.913.8502.58398預測變量：（常量），一年固定存款利率，金價，燃料動力類價格，上證收盤指數，活期利率，名義GDP,深證收盤指數，私人汽車數量。因變量：CPI殘差圖:因取E：CP12O1OoOOooOoOOOO-

14、1OOO1111111S&.UO1UU.DU1&.UO1HU.CU115.UOlifU.OU1CPI結果分析：回歸方程顯著，但回歸系數對應檢驗P值（sig）均大于0.05,較為不顯著,共線性診斷為嚴重復共線性（條件數大于1000），R方值調整后為85%，模型擬合度一般,并且殘差圖中方差有增大趨勢，故模型可以進一步修正。2、逐步法回歸分析各項數據表：系數a模型非標準化系數標準系數tSig.B標準誤差試用版1（常量）96.6601.35271.518.000年固定存款利率1.740.237.8667.352.000a.因變量：CPIAnovab模型平方和df均方FSig.1回歸634.967163

15、4.96754.054.000a殘差211.4421811.747總計846.40919預測變量：（常量），一年固定存款利率。因變量：CPI已排除的變量b模型BetaIntSig.偏相關共線性統計量容差1金價.161a1.345.196.310.924上證收盤指數.127a.948.356.224.781深證收盤指數.072a555.586.133.850燃料動力類價格.302a2.066.054.448.549私人汽車數量.207a1.598.128.361.765名義GDP.274a2.048.056.445.658活期利率-.079a-.185.855-.045.081a.模型中的預測變

16、量：（常量），一年固定存款利率。b.因變量：CPI輸入/移去的變量a模型輸入的變量移去的變量方法1年固定存款利率步進（準則：F-to-enter的概率=.100）。a.因變量：CPI模型匯總模型RR方調整R方標準估計的誤差1866a.750.7363.42736a.預測變量：（常量），一年固定存款利率。結果分析：得到較優(yōu)模型Y二96.660+1.740X，方程系數顯著，調整R方為73.5%,模8型相對擬合性較高。模型2：主成分估計后的新模型Y二件+X1Z1+X2Z2解釋的總方差成份初始特征值提取平方和載入合計方差的%累積%合計方差的%累積%15.36267.02067.0205.36267.0

17、2067.02021.61120.13187.1511.61120.13187.1513.6187.72994.8804.3424.28099.1605.045.56299.7216.013.16199.8827.008.10199.9848.001.016100.000提取方法：主成份分析。提取兩個成分Z,Z,貢獻率達到87.15%，其中12Z=0.834*金價+0.842*上證收盤指數+0.883*深證收盤指數-0.482*燃料動力類價格+10.917*私人汽車數量+0.954*名義GDP-0.832*活期利率-0.708*一年固定存款利率；Z=0.478*金價+0.132*上證收盤指數+

18、0.263*深證收盤指數+0.726*燃料動力類價格+20.3*私人汽車數量+0.194*名義GDP+0.478*活期利率+0.642*一年固定存款利率）這兩個變量中，從系數絕對值來看，金價、燃料動力類價格指數、活期利率、一年期利率均占較大比例。下面將自變量x-x標準化后得到Zx1-Zx8，計算出ZZ，然后進行分析。標準1812化后所得數據見附錄表3。系數表：CoefficientsaModelUnstandardizedCoefficientsStandardizedCoefficientstSig.BStd.ErrorBeta1(Constant)104.8871.029101.889.0

19、00z23.039.649.7414.684.0002(Constant)105.033.671156.642.000z23.041.422.7427.202.000z1-.646.128-.520-5.050.000a.DependentVariable:y即：y二105.033-0.646z1+3.041z2方差分析表：ANOVAcModelSumofSquaresdfMeanSquareFSig.1Regression464.9401464.94021.939.000aResidual381.4701821.193Total846.409192Regression693.8382346.

20、91938.655.000bResidual152.572178.975Total846.40919a.Predictors:(Constant),z2bPredictors:(Constant),z2,z1DependentVariable:yF=38.655,可以得到回歸方程是顯著的。模型總結：ModelSummaryModelRRSquareAdjustedRSquareStd.ErroroftheEstimate1.741a.549.5244.603562905b.820.7992.99580a.Predictors:(Constant),z2bPredictors:(Constant

21、),z2,z1調整R方為79.9%，具有較好的擬合度。共線性診斷表：CoefficientsaModelUnstandardizedCoefficientsStandardizedCoefficientstSig.CollinearityStatisticsBStd.ErrorBetaToleranceVIF1(Constant)104.8871.029101.889.000z23.039.649.7414.684.0001.0001.0002(Constant)105.033.671156.642.000z23.041.422.7427.202.0001.0001.000z1-.646.12

22、8-.520-5.050.0001.0001.000aDependentVariable:y條件數為5.24，并且復共線性診斷表如下:Correlationsz1z2z1PearsonCorrelation1.001Sig.(2-tailed).997N2020z2PearsonCorrelation.0011Sig.(2-tailed).997N2020由圖中可以看到，二者基本上不存在線性關系。綜上，此線性模型擬合度很高。將Zx代入得：y二105.03+0.91ZX10.15Zx2+0.23ZX3+2.52Zx4+0.32Zx5-0.02Zx6+1.99ZX7+2.41ZX8。從中我們可以看

23、到，金價、燃料動力類、活期利率、一年期利率對CPI影響相對要大，這些分別是是長期保有類投資、國家保證收益類投資、能源類。第三章結果分析結合上述定性與定量模型，可以得到，我國CPI與黃金價格、上證收盤指數、深證收盤指數、燃料動力類價格指數、私人汽車擁有總數、GDP、活期存款利率以及一年期存款利率存在如下定量關系：y二105.03+0.91Zx10.15Zx2+0.23Zx3+2.52Zx4+0.32Zx50.02Zx6+1.99Zx7+2.41Zx8其中對CPI貢獻較大的為金價、燃料動力類、活期利率、一年期利率，這些可以分類為長期保有類投資、國家保證收益類投資、能源類?？梢娫谖覈F行CPI組成部

24、分中，消費者食品，住房，文化教育占據主要方面，而在逐步回歸模型中我們也看到，一年期利率與CPI變化相關性最為顯著，由此可以說明，在波動的經濟環(huán)境下，消費者選擇風險性較低的投資與其消費相匹配?？偠灾?，經濟的繁榮與衰退，資本的流動，奢侈品的價格等在一定程度上反應消費者趨向，影響CPI的變動。近期我國對銀行利率的調整也是為了防止CPI波動過大，可能導致通貨膨脹等不利經濟問題而做出的決策，因此也說明本模型具有一定的實踐意義。第四章問題討論與參考文獻問題討論經過討論分析結果，我們雖然得到了相關結論，但所得到的定量分析模型并不是很好。還存在以下幾個可以改進的方面：使用對數線性模型等非線性模型來擬合數據C

25、PI變化趨勢的決定因素在于其內部因素，可以嘗試通過外部因素與內部因素的關系建立起模型參考文獻SPSS統計分析標準教程/賈麗艷，杜強編著-北京：人民郵電出版社,2010.統計分析與SPSS的應用/薛薇編著-北京：中國人民大學出版社,2011.多元統計分析/何曉群編著-北京：中國人民大學出版社,2008.回歸分析與經濟數據建模/何嘵群編著-北京：中國人民大學出版社,1997線性統計模型:線性回歸與方差分析/王松桂，陳敏，陳立萍編-北京:高等教育出版社,1999.附錄1、原始數據燃料、動一年期上證收盤深證收私人汽車名義活期利年份CPI金價力類價存款利指數盤指數格數量GDP率率1990103382.8

26、127.61105.681.62186682.168.641991103353.2292.75963.57109.196.04217821.87.561992106336.5313.242309.77111118.2269231.87.561993115370.6780.392225.38135.1155.77353343.1510.981994124384.4833.81271.05118.2205.42481983.1510.981995117382.7647.84987.75115.3249.96607943.1510.981996108371.3917.013215.82103.928

27、9.67711771.987.471997103297.31194.14184.84101.3358.36789731.715.67199899.2293.31146.72949.3195.8423.65844021.443.78199998.6290.71366.63369.6196.7533.88896770.992.252000100265.22073.54752.75105.1625.33992150.992.252001101274.416463325.6699.8770.781096550.992.25200299.2319.11357.72759.397.7968.9812033

28、30.721.982003101397.814973479.8104.81219.231358230.721.982004104451.21266.53067.57111.41481.661598780.722.2520051024661161.12863.61108.31848.071832170.722.252006102607.42675.56647.141062333.322119240.722.522007105783.45261.617700.6104.42876.222573060.724.1420081068191820.86485.51110.53501.393006700.

29、362.25200999.310973277.11370089.24574.913353530.362.25201010414182808.112458.6109.4765393979830.362.752、調整后數據年份CPI黃金價格燃料、動力類價格活期利率一年期存款利率名義GDP/200深證收盤指數/10上證收盤指數/5私人汽車數量/101990103.1382.8105.62.168.6493.3425.528.161991103.4353.15109.11.87.56108.9196.3658.559.61992106.4336.51111.87.56134.62230.9862.65

30、11.821993114.7370.6135.13.1510.98176.67222.54156.115.581994124.1384.35118.23.1510.98240.99127.1166.820.541995117.1382.7115.33.1510.98303.9798.78129.6251996108.3371.25103.91.987.47355.88321.58183.428.971997102.8297.25101.31.715.67394.87418.48238.835.84199899.2293.2595.81.443.78422.01294.93229.342.361

31、99998.6290.6596.70.992.25448.39336.96273.353.392000100.4265.15105.10.992.25496.07475.28414.762.532001100.7274.499.80.992.25548.28332.57329.277.08200299.2319.0597.70.721.98601.66275.93271.596.92003101.2397.75104.80.721.98679.11347.98299.4121.92004103.9451.15111.40.722.25799.39306.76253.3148.22005101.

32、8466108.30.722.25916.09286.36232.2184.82006101.5607.41060.722.521059.6664.71535.1233.32007104.8783.4104.40.724.141286.51770.11052287.62008105.9818.95110.50.362.251503.4648.55364.2350.1200999.31096.689.20.362.251676.81370655.4457.52010103.61417.6109.470.362.751989.91245.9561.6653.93、標準化后數據Zx1Zx2Zx3Zx4Zx5Zx6Zx7Zx8-0.3691-1.19845-0.1061-0.7649-1.07730.85941