財務分析畢業(yè)論文

1、.PAGE . 財務分析畢業(yè)論文目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc359558839引言 PAGEREF _Toc359558839 h 6HYPERLINK l _Toc359558840第一章理論概述 PAGEREF _Toc359558840 h 7HYPERLINK l _Toc359558841第二章一汽轎車股份簡介 PAGEREF _Toc359558841 h 9HYPERLINK l _Toc359558842第三章一汽轎車股份財務報表分析 PAGEREF _Toc359558842 h 10HYPERLINK l _Toc359558843

2、3.3 盈利能力分析 PAGEREF _Toc359558843 h 16HYPERLINK l _Toc3595588443.3.1 凈資產(chǎn)收益率 PAGEREF _Toc359558844 h 16HYPERLINK l _Toc3595588453.3.2 總資產(chǎn)收益率 PAGEREF _Toc359558845 h 16HYPERLINK l _Toc3595588463.3.3 凈利潤率 PAGEREF _Toc359558846 h 17HYPERLINK l _Toc3595588473.3.4 毛利率 PAGEREF _Toc359558847 h 17HYPERLINK l

3、_Toc3595588483.4 營運能力分析 PAGEREF _Toc359558848 h 19HYPERLINK l _Toc3595588493.4.1 總資產(chǎn)周轉率 PAGEREF _Toc359558849 h 19HYPERLINK l _Toc3595588503.4.2 凈資產(chǎn)周轉率 PAGEREF _Toc359558850 h 19HYPERLINK l _Toc3595588513.4.3 存貨周轉率 PAGEREF _Toc359558851 h 19HYPERLINK l _Toc3595588523.4.4 應收賬款周轉率 PAGEREF _Toc35955885

4、2 h 20HYPERLINK l _Toc359558854結論 PAGEREF _Toc359558854 h 22HYPERLINK l _Toc359558856HYPERLINK l _Toc359558857參考文獻 PAGEREF _Toc359558857 h 23HYPERLINK l _Toc359558858辭 PAGEREF _Toc359558858 h 23圖 目 錄圖31：08-10年企業(yè)主要財務狀況指標比照表4圖32年企業(yè)短期償債能力指標變化趨勢圖5圖33 08-10年企業(yè)現(xiàn)金比率變化趨勢圖4圖34 08-10年企業(yè)短期償債能力指標變化趨勢圖4圖35 08-10

5、年企業(yè)利息保障倍數(shù)變化趨勢圖4圖36 08-10年企業(yè)盈利能力指標變化趨勢圖4圖37 08-10年企業(yè)營運能力指標變化趨勢圖5圖38 08-10年企業(yè)應收賬款周轉率指標變化趨勢圖5表 目 錄表31 08-10年企業(yè)主要財務狀況指標比照表5表32 08-10年企業(yè)短期償債能力指標5表33 表3-3 08-10年企業(yè)長期償債能力指標5表34 表3-4 08-10年企業(yè)盈利能力指標5表35 08-10年企業(yè)營運能力指標5摘 要本文從財務報表入手，運用部與外局部析、定性與定量分析、靜態(tài)與動態(tài)分析、整體與構造分析等分析方法對一汽轎車股份以下簡稱一汽轎車的資產(chǎn)負債表，現(xiàn)金流量表及利潤表進展分析，通過從全面

6、、綜合的角度評價一汽轎車的財務狀況及經(jīng)營結果，研究一汽轎車的償債能力和盈利能力，評價企業(yè)收入費用水平，為一汽轎車的財務決策和財務控制提供可靠的信息支持。分析中發(fā)現(xiàn)企業(yè)從2008年到到2010年營業(yè)利潤逐年增加，但從2011年開場營業(yè)利潤出現(xiàn)大幅度下降。本文對一汽轎車公司從構造方面，償債能力、盈利能力、營運能力等方面進展詳分析，找到公司因本錢增加，受國家政策影響，國產(chǎn)品競爭加劇等原因造成的營業(yè)利潤下降，并提出建議和相應的改良措施。關鍵字：財務報表；盈利能力；營運能力；償債能力AbstractThis paper start from the financial statements, the u

7、se of internal and e*ternal analysis, qualitative and quantitative analysis, static and dynamic analysis, the overall analysis and structural analysis methods FAW Car Co., Ltd. (hereinafter referred to as FAW) balance sheet, cash flow statement and analysis of the ine statement through from a prehen

8、sive, integrated perspective evaluation FAW Cars financial condition and results of operations, research FAW Cars solvency and profitability, evaluate corporate ine level of fees for the FAWs financial decision-making and financial control to provide reliable information support. Analysis found that

9、 panies from 2008 to 2010, operating profit increased year by year, but in 2011 began a major decline in operating profit. In this paper, FAW Car pany from structure, solvency, profitability, operational capacity and other aspects of detailed analysis, find the pany due to increased costs, subject t

10、o national policies, domestic products increased petition and other causes of decline in operating profit, and make remendations and corresponding measures for improvement.Keywords: financial statements; profitability; operational capacity; solvency引 言財務分析產(chǎn)生于19世紀末，財務分析起源于為銀行效勞的信用分析。財務分析最先由美國銀行家所倡導主要

11、用來評估貸款公司能否按時歸還貸款。資本市場形成后，財務分析主要為投資者效勞。隨著經(jīng)濟體制的不斷改革和完善，不僅企業(yè)投資者、債權人重視財務分析，公司經(jīng)營者也開場認識到財務分析的重要性，進展財務分析。財務分析可以評價企業(yè)過去，通過進展財務分析企業(yè)可以直接準確的了解過去的業(yè)績，分析出企業(yè)存在的問題及原因。還可以反映企業(yè)的現(xiàn)狀，財務分析根據(jù)不同的主體和效勞對象，使用不同的分析方法可以反映企業(yè)*個方面的現(xiàn)狀，這種分析可以全面分析企業(yè)的現(xiàn)狀。估價企業(yè)的未來，可以為企業(yè)做出財務決策，經(jīng)營活動等指明方向，防止財務危機的發(fā)生。通過會計學專業(yè)知識的學習，領悟了財務分析這一數(shù)據(jù)分析工具在企業(yè)信息分析中的重要性。所以

12、選擇財務分析作為這次論文的研究方向。本文的第一章對財務分析方法進展了理論概括并列出多種分析方法及其特點。第二章對所要分析的對象一汽轎車的經(jīng)營狀況、財務狀況、股權狀況等進展了簡單的介紹。第三章對一汽轎車公司的財務報表進展詳細的分析，首先是對公司2008年-2012年的各項構造進展分析和比擬，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存貨占用的資金逐年增加，增加企業(yè)的存貨本錢等；其次是通過對公司的盈利能力分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈利能力逐年下降，說明企業(yè)的營業(yè)利潤減少，企業(yè)開展可能會受到局限。通過對企業(yè)的營運能力分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的營運能力有所下降，即利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造收益的能力降低。通過對企業(yè)的償債能力進展詳細的分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)的償債能力逐年下降

13、，而且在2012年最低，說明企業(yè)近幾年很有可能出現(xiàn)難以清償?shù)膫鶆绽щy，經(jīng)營效益也有大幅度下降。最后一章通過對財務報表的分析得出企業(yè)近幾年出現(xiàn)巨額虧損，但開展?jié)摿^好，有較大的上升空間和開展空間。1理論概述不同的分析方法有著不同的適用圍，要選擇恰當?shù)姆治龇椒ú拍芸茖W的進展有效的分析并獲得相應的信息。財務分析的概念財務分析是指以財務報表和會計核算及其他相關經(jīng)濟信息為依據(jù)，對企業(yè)等經(jīng)濟組織的盈利能力、營運能力及償債能力進展分析與評價，全面客觀地評價企業(yè)的財務狀況及經(jīng)營結果，為企業(yè)的籌資、投資以及經(jīng)營活動提供準確的信息和理論依據(jù)。財務分析的方法1.比擬分析法是指通過對相關連的經(jīng)濟指標進展比照分析，以確

14、定指標之間的相關差異及原因。比擬分析法是財務分析中運用最廣泛、最主要的方法。不同的比擬標準有著不同的比擬分析方法。根據(jù)不同的財務報表分析要求，比擬方法可分為：實際指標與歷史指標相比擬，實際指標與預算指標相比擬，本企業(yè)指標與同行業(yè)平均水平相比擬。根據(jù)指標形式的不同，比擬分析法可分為：絕對數(shù)值表的比擬、相對數(shù)指標的比擬。2.比率分析法是指利用兩個指標之間的*種相關因素聯(lián)系起來。通過計算比率，來分析和評價財務活動狀況的一種財務分析方法。比率分析法是財務分析中最根本、最具有特殊意義的一種分析方法。由于各種比率的計算方法不同，其分析的目的及作用也不一樣。大體可以分為三大類：1相關比率是對財務指標進展分析

15、2構成比率是對構造進展分析3動態(tài)比率是對趨勢進展分析。要注意的是，在分析過程中，帶負號的數(shù)據(jù)所計算的比率是沒有意義的。3.趨勢分析法是指通過選擇觀察假設干個企業(yè)連續(xù)期間的財務報表，計算趨勢比率，確定各工程的增減變化，分析引起變化的原因并預測未來可能出現(xiàn)的結果。趨勢分析法是財務分析的根本方法。不同的分析標準有著不同的對應方法，具體可分為：定必趨勢百分比、環(huán)比趨勢百分比。趨勢分析法可以用文字表述、表格、圖解或比擬報告的形式進展比擬，也可以采用指數(shù)滑動平均法，銷售百分比法等加以比擬。4.構造分析法是指財務報表中的*個工程數(shù)值占總工程數(shù)值的比重，從而分析出各工程在構造上的規(guī)律，分析其變化對財務指標產(chǎn)生

16、的影響。通過財務報表分析，可以更加全面、詳細的反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營結果，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務管理中的問題，改善企業(yè)的經(jīng)營管理，準確的預測企業(yè)的開展狀況，及時作出決策。第二章 一汽轎車股份簡介一汽轎車股份是中國第一汽車集團控股的子公司，是一家集開發(fā)、制造和銷售乘用車及其配件于一體的上市公司。公司的前身為“第一汽車制造廠，隸屬于中國機械工業(yè)部，成立于1953年。1997年6月18日在證券交易所掛牌上市。是中國轎車制造業(yè)第一家股份制上市公司。公司擁有兩家子公司一汽馬自達汽車銷售和一汽轎車銷售，員工11701人，年生產(chǎn)能力轎車整車為40萬輛，發(fā)動機33萬臺，變速器52萬臺。汽轎車現(xiàn)有紅旗、一汽奔騰、Ma

17、zda等乘用車系列，公司品牌和產(chǎn)品的知名度和信譽不斷提高。一汽轎車成立至2012年，公司總資產(chǎn)由48億增加到163億左右，銷售收入由52億將增長到163億左右，累計分紅派息超過36億元，帶動了自主轎車產(chǎn)業(yè)鏈的開展。一汽轎車的業(yè)績大幅增長，主要是由于企業(yè)收入逐步增長，銷售規(guī)模也逐步擴大，公司還提出降低本錢新倡導，增加企業(yè)的盈利能力。公司利潤水平較往期水平增長加快的另一個原因是技術開發(fā)費用可以資本化，在公司執(zhí)行新會計準則后。 雖然公司總資產(chǎn)在增加，但是從2011年開場，公司的盈利出現(xiàn)巨額虧損，歸屬于上市公司股東凈利潤-75,647.26萬元，同比減少448.87%。究其原因，大致是因為國各企業(yè)增加

18、實力，推出不同產(chǎn)品，使競爭加劇，國家推出多種政策，減少乘用車使用量，油價上漲，制作本錢增加，導致銷售量下降。第三章 一汽轎車股份財務報表分析3.1構造分析指標名稱08年09年10年09年相對08年10年相對09年增長額相對增長增長額相對增長流動資產(chǎn)6,292,112,544.1910,227,299,085.0412,653,406,558.356,768,901,980.6618%2,425,107,473.324%存貨1,294,610,130.181,499,605,386.041,939,338,954.76204,995,255.8616%439,733,568.7229%應收賬款1

19、98,486,931.5773,648,830.4186,430,798.49-124,838,101.16-63%72,516,834.3792%總資產(chǎn)10,129,863,306.8314,419,117,556.7317,674,536,728.98-5,840,609,056.93-58%-1,033,835,077.05-69%流動負債3,458,397,104.386,624,863,408.208,431,693,515.823,166,466,303.8292%1,806,830,107.6235%總負債3,511,594,011.766,674,740,141.198,898

20、,373,025.333,163,146,129.4390%2223632884.1433%所有者權益6,618,269,295.077,744,377,415.548,776,163,703.61,126,108,120.4717%1,031,786,288.0613%表3-1：08-10年企業(yè)主要財務狀況指標比照表圖3-1：08-10年企業(yè)主要財務狀況指標比照表如圖表2-2所示，09年各類與財務狀況相關的指標與08年相比，除應收賬款和總資產(chǎn)有一定幅度的下降外,其他指標均有不同程度的上浮，其中流動負債上長的程度尤其高。賒銷收入也有所降低，致使09年應收賬款比08年下降了63%。存貨的增加，說

21、明企業(yè)存貨的使用量較大。10年與09年相比，各項指標除總資產(chǎn)下降外，其他指標均有不同程度的提高，特別是應收賬款，提高了92%，流動負債次之，所有者權益提高幅度最小，說明10年企業(yè)銷量大大加強了，賒銷金額也大大加強，應收賬款以驚人的速度開展。綜上所述，10年企業(yè)的賬務狀況比08年的財務狀況有大幅度提高。企業(yè)今后應合理地、適當?shù)卣{(diào)整企業(yè)賬務構造，企業(yè)從08年開場，加大步伐向前邁進。3.2償債能力償債能力分析是指企業(yè)歸還各種到期債務的能力。償債能力分析是企業(yè)財務分析的一個重要方面，通過這種分析可以提醒企業(yè)的財務風險。企業(yè)管理者、債權人及股權投資者都十分重視企業(yè)的償債能力分析。償債能力分析主要分為短期

22、償債能力分析和長期償債能力分析。3.2.1短期償債能力分析短期償債能力分析是指企業(yè)償付流動負債的能力。評價短期償債能力的財務比率主要有：流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。1.流動比率流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債用于評價企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于歸還流動負債的能力。該指標值越大，企業(yè)短期償債能力越強，企業(yè)因無法歸還到期的短期負債而產(chǎn)生的財務風險越小。該指標值，一般以2為宜。2.速動比率速動比率=流動資產(chǎn)-存貨/流動負債用于衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)中可立即用于歸還流動負債的能力。該比率越高，說明企業(yè)償債能力越強，越容易取得借款；該比率越低，說明企業(yè)存在不能迅速歸還流動負債的風險，取得借款

23、會有困難。一般認為，企業(yè)的速動比率至少應維持在1。3.現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=貨幣資金+短期投資/流動負債最能反映企業(yè)直接歸還流動負債的能力。該比率越高說明企業(yè)直接歸還流動負債的能力越強。一般認為，現(xiàn)金比率保持在0.3左右為宜。表3-2 08-10年企業(yè)短期償債能力指標報告期償債能力指標流動比率速動比率現(xiàn)金比率08年年度1.823.861.409年年度1.545.821.2710年年度1.504.461.26從表3-2可以看出一汽轎車的流動比率較高，說明企業(yè)因無法歸還到期的短期負債而產(chǎn)生的財務風險較小。速動比率雖有小幅波動，但仍有較高比率，說明企業(yè)償債能力較強，較容易取得借款。企業(yè)的現(xiàn)金比率雖逐年下

24、降，但比率仍高于0.3，說明企業(yè)直接歸還流動負債的能力很強。圖3-2：08-10年企業(yè)短期償債能力指標變化趨勢圖圖3-3：08-10年企業(yè)現(xiàn)金比率變化趨勢圖從表3-2和圖3-2和圖3-3我們可以看出一汽轎車三年的短期償債能力從2008年至2010年有所下降，但都在正常圍波動?，F(xiàn)金比率長期保持在30%以上，說明公司短期償債能力較強。3.2.2 長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)歸還長期負債的能力，企業(yè)的長期負債主要有長期借款、應付債券、長期應付款、專項應付款、預計負債等。對于企業(yè)的長期債權人來說，他們不僅關心企業(yè)短期償債能力，更關心企業(yè)的長期償債能力，因此我們還需要分心企業(yè)的長期償債能力。反映

25、企業(yè)長期償債能力的財務比率主要有：資產(chǎn)負債率、股東權益比率、產(chǎn)權比率和利息保障倍數(shù)。1.資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%該比率反映債權人所提供的資本占全部資本的比例，以權益的保障程度。這一比率越高，企業(yè)歸還債務的能力越差，財務風險越大；反之，歸還債務的能力越強。不高于70%為宜。2.產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益該比率提醒負債資金與權益資金的比例關系，指標高，說明企業(yè)的根本財務構造與資本構造具有高風險、高收益的特性；反之，則說明企業(yè)擁有低風險、低收益的根本財務構造與資本構造。3.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=稅前利潤+利息費用/利息費用該比率反響了企業(yè)的經(jīng)營所得支付債務利

26、息的能力。如果這個比率太低，卓明企業(yè)難以保證用經(jīng)營所得來按時按量支付債務利息，這就會引起債權人的擔憂。一般來說，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1，否則，就難以償付債務及利息，假設長此以往，甚至會導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。表3-3 08-10年企業(yè)長期償債能力指標報告期償債能力指標資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率利息保障倍數(shù)08年年度0.350.5316.1209年年度0.460.8671.2510年年度0.501.0185.77從表3-3可以看出，一汽轎車的資產(chǎn)負債率雖逐年增加，但是仍低于70%，說明企業(yè)還是有較強的歸還債務的能力。產(chǎn)權比率也在逐年增加，說明企業(yè)的構造具有高風險、高收益的特性。企業(yè)的利息倍數(shù)從2009

27、年開場迅速增加，說明企業(yè)支付債務利息的能力增強。圖3-4 08-10年企業(yè)短期償債能力指標變化趨勢圖圖3-5 08-10年企業(yè)利息保障倍數(shù)變化趨勢圖由表3-5和圖3-12圖3-14可知，一汽轎車的資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率和在2008-2010年一直處于穩(wěn)定的水平并且有小幅度上升，說明企業(yè)長期償債能力較強 綜上所述，企業(yè)的具有較強的短期償債能力和長期償債能力，雖然局部指標有小幅度下降，但都是在正常圍波動，并不影響企業(yè)的償債能力。3.3盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)獲取利潤的能力，因此，企業(yè)債權人、所有者及經(jīng)營管理者都十分關心企業(yè)的盈利能力。它通常表達為一定時期企業(yè)收益數(shù)額的大小和水平的上下，通過采用一

28、定的分析方法，判斷企業(yè)能獲取多大利潤數(shù)額的能力。反映贏利能力的指標有凈資產(chǎn)收益率、本錢費用利潤率、銷售毛利率和每股收益。3.3.1 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)/2該指標用來衡量企業(yè)運用權益資本獲取收益的能力。凈資產(chǎn)收益率說明所有者每一元錢的投資能夠獲得的凈收益，評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力。反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標如持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高。如果該指標降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少，是由于其他的一些相關因素導致該指標降低，比方:增發(fā)股票，承受捐贈等。一汽轎車三年來凈資產(chǎn)收益率逐年增加，說明收益能力比擬好。3.3.2 總資產(chǎn)收益率總

29、資產(chǎn)總資產(chǎn)收益率=凈利潤平均資產(chǎn)總額(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)/2)100%總資產(chǎn)收益率ROA是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率。是另一個衡量企業(yè)收益能力的指標。在考核企業(yè)利潤目標的實現(xiàn)情況時，投資者往往關注與投入資產(chǎn)相關的報酬實現(xiàn)效果，并經(jīng)常結合每股收益EPS及凈資產(chǎn)收益率ROE等指標來進展判斷。實際上，總資產(chǎn)收益率ROA是一個更為有效的指標。 總資產(chǎn)收益率的上下直接反映了公司的競爭實力和開展能力,也是決定公司是否應舉債經(jīng)營的重要依據(jù)?？傎Y產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率凈利潤/股東權益100%一起分析，可以根據(jù)兩者的差距來說明公司經(jīng)營的風險程度；對于凈資產(chǎn)所剩無幾的公司來說，雖然它們的指標

30、數(shù)值相對較高，但仍不能說明它們的風險程度較小;而凈資產(chǎn)收益率作為配股的必要條件之一，是公司調(diào)整利潤的重要參考指標。一汽轎車的總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率都很高，具有很強收益能力。3.3.3 凈利潤率凈利潤率又稱銷售凈利率是反映公司盈利能力的一項重要指標，是扣除所有本錢、費用和企業(yè)所得稅后的利潤率，計算公式為：凈利潤率=凈利潤主營業(yè)務收入100%凈利潤=利潤總額1所得稅率利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入營業(yè)外支出營業(yè)利潤=營業(yè)收入營業(yè)本錢營業(yè)稅金及附加期間費用資產(chǎn)減值損失+公允價值變動收 益公允價值變動損失 + 投資收益投資損失只關注凈利潤的絕對額增減變動缺乏以反映公司盈利狀況的變化，還需要結合主營

31、業(yè)務收入的變動。例如，如果主營業(yè)務收入增長率快于凈利潤增長率，則公司的凈利潤率會出現(xiàn)下降，說明公司盈利能力在下降，相反，如果凈利潤增長快于收入則凈利潤率會提升，說明公司盈利能力在增強。所以，凈利潤率比凈利潤更能說明問題。但是，如果凈利潤中存在大量非經(jīng)常性損益、非主營收入，以及所得稅變動，這樣的凈利潤率質量會下降，不能完全反映公司業(yè)務的盈利狀況，這時營業(yè)利潤率或EBITDA利潤率就是更好的指標。3.3.4 毛利率毛利率gross profit margin是毛利與銷售收入或營業(yè)收入的百分比，其中毛利是收入和與收入相對應的營業(yè)本錢之間的差額，用公式表示：毛利率=毛利/營業(yè)收入100%=營業(yè)收入營業(yè)

32、本錢/營業(yè)收入100%企業(yè)老板都是理性的經(jīng)濟人，不可能老是做賠本的生意，毛利是企業(yè)經(jīng)營獲利的根底，企業(yè)要經(jīng)營盈利，首先要獲得足夠的毛利，在其他條件不變的情況下，毛利額大，毛利率高，則意味著利潤總額也會增加，而利潤總額是征收企業(yè)所得稅的稅基，企業(yè)交納企業(yè)所得稅和股東紅利稅的多少，都與企業(yè)的利潤正向相關，根據(jù)增值稅理論稅負的相關原理，決定增值稅的交多交少與企業(yè)的毛利率正向相關，企業(yè)為了逃避繳納增值稅或企業(yè)所得稅，通常會在企業(yè)外帳做假，可能通過虛增本錢，或虛降售價的方式去降低企業(yè)帳面表達的毛利總額和毛利率，進而降低增值稅或企業(yè)所得稅的計稅稅基，以到達其偷逃增值稅和企業(yè)所得稅或股東紅利稅的目的，對于出

33、口企業(yè)，通過價格轉移方式降低毛利率，還可以獲取多退稅款的好處。在進展審計稅審稽查作業(yè)時，如發(fā)現(xiàn)一個企業(yè)的毛利率太低，或者與同行業(yè)同類產(chǎn)品相比低得太離譜，而其毛利總額剛好或缺乏維持其期間費用，帳面長期表達微利或虧損時，則其本錢和收入的真實性也有值得疑心的地方，毛利率太低通常是虛增本錢和收入隱匿的表現(xiàn)形式。一汽轎車三年來的毛利率達平均20%以上，說明企業(yè)的盈利能力比擬好。表3-4 08-10年企業(yè)盈利能力指標報告期盈利能力指標凈資產(chǎn)收益率%總資產(chǎn)收益率%凈利潤率%毛利率%08年年度17.2111.155.3422.3709年年度21.3211.236.2822.1610年年度22.3111.365

34、.1621.35從表3-4可以看出，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益逐年增加，說明企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力增強。也反映出企業(yè)持續(xù)收益的能力增強，企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高。企業(yè)的總資產(chǎn)收益率增長幅度不大，說明了公司在三年保持原有的競爭實力和開展能力,也說明公司并不是靠舉債經(jīng)營。企業(yè)的凈利潤率有小幅度波動，但是在正常波動圍。企業(yè)并不存在大量非營業(yè)收入等，說明凈利潤質量較高。企業(yè)的毛利潤增加哦幅度不大，平局在20%以上，說明企業(yè)不太可能存在虛增本錢和收入隱匿的形式。圖3-6 08-10年企業(yè)盈利能力指標變化趨勢圖由表3-3和圖3-6可以看出， 09年到10年各項指標雖有小幅度下降，但一汽轎車的總資產(chǎn)收

35、益率與凈資產(chǎn)收益率都很高，說明企業(yè)具有很強收益能力。綜上所述，一汽轎車的各項指標雖有小幅度變動，但并沒有較大起伏。也說明一汽轎車的盈利能力很強。3.4 營運能力分析3.4.1 總資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額該比率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個比率較低，說明企業(yè)利用其資產(chǎn)進展經(jīng)營的效率較差，會影響企業(yè)的盈利能力，企業(yè)應該采取措施提高銷售收入或者處置資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)利用率。 一汽轎車三年來每年的總資產(chǎn)周轉率都在50%以上，經(jīng)營效率較高。3.4.2 凈資產(chǎn)周轉率凈資產(chǎn)周轉率=銷售收入/期初凈資產(chǎn)總額+期末凈資產(chǎn)總額/2凈資產(chǎn)總額=總資產(chǎn)-負債總額用來分析企業(yè)資產(chǎn)的周轉速

36、度，速度越快，企業(yè)銷售能力越強，越可以采用薄利多銷的形式，加速資產(chǎn)周轉，帶來更多的收益。一汽轎車的凈資產(chǎn)周轉率三年來都維持在50%以上，說明企業(yè)的銷售能力很強。3.4.3 存貨周轉率 存貨周轉率=銷售本錢/存貨平均余額 該比率說明了一定時期企業(yè)存貨周轉的次數(shù)，可以反映企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售能力及存貨是否過量。存貨周轉率反映了企業(yè)的銷售效率和存貨使用效率。在正常的經(jīng)營情況下，存貨周轉率越高，說明存貨周轉速度越快，企業(yè)的銷售能力越強，營運資金占用在存貨上的越少，說明企業(yè)的資產(chǎn)流動性較好，資金利用效率越高；反之，存貨周轉率過低常常是存貨管理不利，銷售狀況不好，造成存貨積壓說明企業(yè)在產(chǎn)品銷

37、售方面存在一定的問題，應當采取積極的銷售策略提高存貨的周轉速度。一般來說存貨周轉率越高越好。一汽轎車的存貨周轉率三年來平均達100%以上，說明企業(yè)的銷售能力很強。3.4.4 應收賬款周轉率公司的應收賬款在流動資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。公司的應收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應收賬款周轉率就是反映公司應收賬款周轉速度的比率。它說明一定期間公司應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。應收賬款周轉率=當期銷售凈收入/期初應收賬款余額 + 期末應收賬款余額/ 2一般情況下，應收賬款周轉率越高越好，周轉率高，說明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少壞賬損失等。一汽轎車的應收

38、賬款周轉率很高，資產(chǎn)流動性極強，資金使用效率很高。表3-5 08-10年企業(yè)營運能力指標 報告期經(jīng)營能力指標總資產(chǎn)周轉率凈資產(chǎn)周轉率存貨周轉率應收帳款周轉率08年年度1.993.0312.166.5009年年度1.923.5814.4125.8710年年度2.114.2515.2526.00企業(yè)的總資產(chǎn)率三年來都在50%以上，說明企業(yè)利用其資產(chǎn)進展經(jīng)營的效率較好，資產(chǎn)利用率高。企業(yè)的凈資產(chǎn)周轉率逐年增加，說明企業(yè)的周轉速度較快，企業(yè)銷售能力也較強。企業(yè)的存貨周轉率較高，說明存貨周轉速度較快，企業(yè)的銷售能力增強，營運資金占用在存貨上的比重較少，說明企業(yè)的資產(chǎn)流動性較好，資金利用效率高。圖3-7 08-10年企業(yè)營運能力指標變化趨勢圖圖3-8 08-10年企業(yè)應收賬款周轉率指標變化趨勢圖企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率、凈資產(chǎn)周轉率，存貨周準率，應收賬款周轉率都有提高。應收賬款周轉率最明顯，說明企業(yè)的資金使用效率有大幅提高。周轉率高說明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少壞賬損失。綜上所述，企業(yè)的擁有較強的營運能力，即用各項資產(chǎn)賺取利潤的能力較強。結 論通過對一汽轎車2008年-2010年的資產(chǎn)負債表分析，進一步對一汽轎車2008年-2010年的償債能力、營運能力、盈利能力分析，可以看出一汽轎車的整體財務狀況非常好，企業(yè)可以繼續(xù)保持已有的業(yè)績。 1.構造方面：企業(yè)