聚丙烯公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理分析-參考

1、泓域/聚丙烯公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理分析聚丙烯公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理分析xxx集團(tuán)有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110797484 一、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc110797484 h 4 HYPERLINK l _Toc110797485 二、 政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 PAGEREF _Toc110797485 h 9 HYPERLINK l _Toc110797486 三、 政治風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 PAGEREF _Toc110797486 h 13 HYPERLINK l _Toc110797487 四、 政治風(fēng)險(xiǎn)含義及分類 PAGEREF _Toc1107

2、97487 h 14 HYPERLINK l _Toc110797488 五、 政治風(fēng)險(xiǎn)源 PAGEREF _Toc110797488 h 17 HYPERLINK l _Toc110797489 六、 風(fēng)險(xiǎn)回避適用的情形 PAGEREF _Toc110797489 h 19 HYPERLINK l _Toc110797490 七、 風(fēng)險(xiǎn)回避常用的方法 PAGEREF _Toc110797490 h 19 HYPERLINK l _Toc110797491 八、 工程物理法 PAGEREF _Toc110797491 h 22 HYPERLINK l _Toc110797492 九、 規(guī)章制度

3、法 PAGEREF _Toc110797492 h 24 HYPERLINK l _Toc110797493 十、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一般策略 PAGEREF _Toc110797493 h 25 HYPERLINK l _Toc110797494 十一、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源 PAGEREF _Toc110797494 h 28 HYPERLINK l _Toc110797495 十二、 信用風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因 PAGEREF _Toc110797495 h 30 HYPERLINK l _Toc110797496 十三、 信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估 PAGEREF _Toc110797496 h 31 HY

4、PERLINK l _Toc110797497 十四、 資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿 PAGEREF _Toc110797497 h 32 HYPERLINK l _Toc110797498 十五、 籌資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估 PAGEREF _Toc110797498 h 35 HYPERLINK l _Toc110797499 十六、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110797499 h 36 HYPERLINK l _Toc110797500 十七、 必要性分析 PAGEREF _Toc110797500 h 38 HYPERLINK l _Toc110797501 十八、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 P

5、AGEREF _Toc110797501 h 39 HYPERLINK l _Toc110797502 十九、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc110797502 h 42 HYPERLINK l _Toc110797503 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc110797503 h 42 HYPERLINK l _Toc110797504 （一）股東權(quán)利及義務(wù) PAGEREF _Toc110797504 h 43 HYPERLINK l _Toc110797505 1、公司召開股東大會(huì)、分配股利、清算及從事其他需要確認(rèn)股東身份的行為時(shí)，由董事會(huì)或股東大會(huì)召集人確定股權(quán)登記日，股權(quán)登記

6、日收市后登記在冊(cè)的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。 PAGEREF _Toc110797505 h 43項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xxx集團(tuán)有限公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人劉xx（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺(tái)，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項(xiàng)行動(dòng)，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺(tái)，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價(jià)值鏈，促進(jìn)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。公司在發(fā)展中始終堅(jiān)持以創(chuàng)新為源動(dòng)力，不斷投入巨資引入先進(jìn)研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，不斷

7、加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實(shí)現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營(yíng)和品牌發(fā)展。未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會(huì)責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實(shí)”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國(guó)。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 （四）項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長(zhǎng)期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人

8、力、物力和財(cái)力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，為建設(shè)國(guó)際一流的研發(fā)平臺(tái)提供充實(shí)保障。2、公司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位突出，為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國(guó)際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級(jí)改造的條件；在

9、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營(yíng)銷服務(wù)體系，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。聚丙烯樹脂(PP)是一種高結(jié)晶性熱塑性樹脂，通過加聚反應(yīng)而成的聚合物。系白色蠟狀材料，外觀透明而輕薄。聚丙烯具有優(yōu)良的機(jī)械強(qiáng)度、化學(xué)穩(wěn)定性和電絕緣性，可在110-120下連續(xù)使用，廣泛應(yīng)用于家用電器、包裝用品、家具、農(nóng)用制品、建筑制品等領(lǐng)域。（五）項(xiàng)目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項(xiàng)目選址位于xx（以選址意見書為準(zhǔn)），占地面積約28.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目建筑面積35877.28，其中：主體工程22302.41，倉儲(chǔ)工程707

10、5.10，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施3089.97，公共工程3409.80。（六）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資12879.37萬元，其中：建設(shè)投資10393.50萬元，占項(xiàng)目總投資的80.70%；建設(shè)期利息138.55萬元，占項(xiàng)目總投資的1.08%；流動(dòng)資金2347.32萬元，占項(xiàng)目總投資的18.23%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資10393.50萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用9042.89萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用1128.56萬元，預(yù)備費(fèi)222.05萬元。（七）資金籌措方案

11、本期項(xiàng)目總投資12879.37萬元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款5655.25萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營(yíng)業(yè)收入（SP）：25700.00萬元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：20594.53萬元。3、凈利潤(rùn)（NP）：3731.00萬元。4、全部投資回收期（Pt）：5.45年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：22.40%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：4555.01萬元。（九）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項(xiàng)目按照國(guó)家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。（十）項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積18667.00約28.00畝1.1總建筑面積35

12、877.28容積率1.921.2基底面積11013.53建筑系數(shù)59.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝360.752總投資萬元12879.372.1建設(shè)投資萬元10393.502.1.1工程費(fèi)用萬元9042.892.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元1128.562.1.3預(yù)備費(fèi)萬元222.052.2建設(shè)期利息萬元138.552.3流動(dòng)資金萬元2347.323資金籌措萬元12879.373.1自籌資金萬元7224.123.2銀行貸款萬元5655.254營(yíng)業(yè)收入萬元25700.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬元20594.536利潤(rùn)總額萬元4974.667凈利潤(rùn)萬元3731.008所得稅萬元1243.669增

13、值稅萬元1090.1010稅金及附加萬元130.8111納稅總額萬元2464.5712工業(yè)增加值萬元8599.5413盈虧平衡點(diǎn)萬元9843.24產(chǎn)值14回收期年5.45含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率22.40%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元4555.01所得稅后政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要針對(duì)經(jīng)營(yíng)地政治環(huán)境變動(dòng)可能性，評(píng)估投資所在國(guó)發(fā)生預(yù)料之外的政治環(huán)境變化的可能性以及可能造成的影響。政治風(fēng)險(xiǎn)具有相對(duì)性，即投資者因國(guó)別的差異會(huì)對(duì)某一國(guó)或地區(qū)的政治風(fēng)險(xiǎn)有不同的預(yù)期，這是由于政治風(fēng)險(xiǎn)本身要受到國(guó)與國(guó)之間各種因素的影響，而風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估者也會(huì)受到自身的立場(chǎng)和觀點(diǎn)的影響。此外，適用于評(píng)估宏觀政治風(fēng)險(xiǎn)的方法不

14、完全適合于特定項(xiàng)目的微觀政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。應(yīng)當(dāng)在把握所在國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)宏觀方面的基礎(chǔ)上，分析特定項(xiàng)目對(duì)于東道國(guó)政治的敏感性，然后綜合評(píng)估兩者的影響，形成在某一東道國(guó)實(shí)施特定項(xiàng)目的總政治風(fēng)險(xiǎn)。（一）宏觀政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估對(duì)宏觀政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法主要有以下幾種。1、指標(biāo)系統(tǒng)評(píng)估法該方法是根據(jù)積累的歷史資料，對(duì)其中易誘發(fā)政治風(fēng)險(xiǎn)激化的諸因素加以量化，測(cè)定風(fēng)險(xiǎn)程度。2、定級(jí)評(píng)估法該方法是將資源國(guó)政治因素、基本經(jīng)濟(jì)因素、對(duì)外金融因素、政治的安定性等可能對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)因素的大小分別量化。然后，將各種風(fēng)險(xiǎn)因素得分匯總起來確定一國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，最后進(jìn)行國(guó)家之間的風(fēng)險(xiǎn)比較。對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行國(guó)別比較可參照國(guó)際上較有影響的

15、國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。例如，上文中所提到的美國(guó)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指南綜合指數(shù)，美國(guó)BERI公司的世界各國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。其他著名的指數(shù)還有富蘭德指數(shù)，該指數(shù)是由英國(guó)“商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)情報(bào)所”每年定期提供；國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，是由日本“公司債研究所”、歐洲貨幣和機(jī)構(gòu)投資家每年定期在“國(guó)家等級(jí)表”中公布對(duì)各國(guó)的國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)程度分析的結(jié)果。3、分類評(píng)估法例如，倫敦的控制風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)將政治風(fēng)險(xiǎn)按照嚴(yán)重程度分為4類：可忽略的風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)。（1）可忽略的風(fēng)險(xiǎn)。適應(yīng)于政局穩(wěn)定的政府。（2）低政治風(fēng)險(xiǎn)。往往孕育在那些政治制度完善、政府的任何變化通過憲法程序產(chǎn)生、缺乏政治持續(xù)性、政治分歧可能導(dǎo)致領(lǐng)導(dǎo)人突然更迭的國(guó)家。

16、（3）中等政治風(fēng)險(xiǎn)。往往會(huì)發(fā)生在那些政府權(quán)威有保障、但政治機(jī)構(gòu)仍然在演化的國(guó)家，或者存在軍事干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家。（4）高政治風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家。則是指那些政治機(jī)構(gòu)極不穩(wěn)定、政府有可能被驅(qū)逐出境的國(guó)家。（二）微觀政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估微觀政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，需要考慮以下諸多因素。1、東道國(guó)政治環(huán)境評(píng)估主要包括以下內(nèi)容。政治因素?？紤]東道國(guó)政府對(duì)待本項(xiàng)目在該國(guó)投資的態(tài)度等。政治穩(wěn)定性?？紤]東道國(guó)政權(quán)更替的頻率和政治沖突是否會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目中斷。執(zhí)政黨的更替，意味著政府經(jīng)濟(jì)政策的變更或調(diào)整；政治沖突預(yù)示著政府對(duì)涉外投資的政策的變化；恐怖活動(dòng)對(duì)跨國(guó)投資項(xiàng)目的影響等。政治干預(yù)?？紤]項(xiàng)目是否會(huì)影響東道國(guó)國(guó)防力量；是否會(huì)被東道國(guó)認(rèn)為涉及外

17、交、國(guó)家安全、經(jīng)濟(jì)安全（如能源、高科技企業(yè)）、市場(chǎng)壟斷；是否會(huì)危及東道國(guó)就業(yè)，致使東道國(guó)政府進(jìn)行政治干預(yù)等。東道國(guó)的國(guó)際關(guān)系?？紤]東道國(guó)與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)母國(guó)的關(guān)系；東道國(guó)企業(yè)及政府談判地位、強(qiáng)弱；跨國(guó)投資企業(yè)在國(guó)際語言、國(guó)際公關(guān)、國(guó)際策略能力方面的強(qiáng)弱；公眾支持程度等。2、法律環(huán)境評(píng)估需評(píng)估母國(guó)、東道國(guó)以及國(guó)際法的影響。母國(guó)法律，需了解母國(guó)法律對(duì)于跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的相關(guān)規(guī)定；東道國(guó)法律，需了解東道國(guó)法律對(duì)跨國(guó)投資行業(yè)、范圍等的相關(guān)規(guī)定或限制；國(guó)際法，需了解國(guó)家之間所簽訂的雙邊和多邊條約、公約和協(xié)定對(duì)跨國(guó)投資的影響。3、經(jīng)濟(jì)環(huán)境評(píng)估包括以下內(nèi)容。東道國(guó)籌資的可能性。東道國(guó)政府是否可能對(duì)本項(xiàng)目提供融資資

18、助、本項(xiàng)目進(jìn)入東道國(guó)資本市場(chǎng)的可能性。資金匯回的規(guī)定。了解將現(xiàn)金流從東道國(guó)子公司匯回母公司的規(guī)定。轉(zhuǎn)移價(jià)格、管理費(fèi)、特許費(fèi)、借款償還、股利分配的規(guī)定。公司治理環(huán)境。東道國(guó)對(duì)當(dāng)?shù)赝鈬?guó)公司所有權(quán)的限制。行業(yè)環(huán)境。投資項(xiàng)目是否必須利用當(dāng)?shù)刭Y源才能有效生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，如石油開采，近期內(nèi)是否會(huì)出現(xiàn)與本項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)。（三）特定項(xiàng)目的總政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估綜合評(píng)估某特定項(xiàng)目的整體政治風(fēng)險(xiǎn)，可考慮采用以下具體方法和步驟。第一步：采用專家意見法、頭腦風(fēng)暴法等方法確定不同投資項(xiàng)目在某個(gè)國(guó)家的政治影響因素（可采用01分制和賦值方法），并確定每一項(xiàng)因素的權(quán)重，用加權(quán)平均法計(jì)算出特定項(xiàng)目的微觀政治風(fēng)險(xiǎn)值。第二步：評(píng)估特定國(guó)家的宏觀

19、政治風(fēng)險(xiǎn)?？蛇x擇參照權(quán)威數(shù)據(jù)而評(píng)估。第三步：確定特定項(xiàng)目的總政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。第四步：按照同樣的方法計(jì)算特定項(xiàng)目在其他國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，并進(jìn)行國(guó)家間的風(fēng)險(xiǎn)比較，以選擇適當(dāng)?shù)膰?guó)家和適當(dāng)?shù)耐顿Y項(xiàng)目。然而，盡管各機(jī)構(gòu)采用了各種政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估實(shí)際上是不能做到十分精確的，至少政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間就很難確定。只能在對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估之后，采取一些措施來避免在未來可能發(fā)生的政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別企業(yè)應(yīng)當(dāng)收集相關(guān)資料，了解一國(guó)的國(guó)際關(guān)系與社會(huì)局勢(shì)以及東道國(guó)的法律、政策變化等等情況以識(shí)別可能的政治風(fēng)險(xiǎn)。其程序一般是收集一國(guó)國(guó)際關(guān)系狀況、政局穩(wěn)定性、法律政策等方面的資料，然后對(duì)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析、評(píng)估

20、，從而明確一國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)的變化情況并預(yù)測(cè)其政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作重點(diǎn)應(yīng)是了解和預(yù)測(cè)有關(guān)導(dǎo)致投資環(huán)境突然出現(xiàn)變化的政治力量和政治因素，這樣的因素包括以下幾點(diǎn)：（1）政治穩(wěn)定性與連續(xù)性；（2）一國(guó)的政治體制；（3）一國(guó)政府對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的政策；（4）以往的政府類型、黨派結(jié)構(gòu)和各政派的政治實(shí)力及其政治觀念；（5）有可能取代現(xiàn)執(zhí)政者的政治勢(shì)力；（6）政策的歷史走向和政策形成的公共選擇程序；（7）政治、社會(huì)、宗教、少數(shù)民族和其他沖突；（8）政府效率與廉潔狀況；（9）國(guó)民經(jīng)濟(jì)重心與發(fā)展重點(diǎn)；（10）一國(guó)國(guó)際關(guān)系；（11）東道國(guó)政府與本國(guó)政府關(guān)系的親疏程度等。政治風(fēng)險(xiǎn)含義及分類（一）政治風(fēng)險(xiǎn)含義政治風(fēng)險(xiǎn)是

21、指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)發(fā)生的政治環(huán)境或?qū)ν庹侮P(guān)系發(fā)生的變化而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到影響，并導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)績(jī)效或其他目標(biāo)遭受損失的不確定性。一個(gè)國(guó)家或地區(qū)政治環(huán)境或?qū)ν庹侮P(guān)系的變化給企業(yè)和投資者所造成的后果是雙向的，它可能帶來積極效應(yīng)，即有利于企業(yè)和投資者，從而給后者帶來經(jīng)濟(jì)利益；也可能帶來消極效應(yīng)，從而不利于企業(yè)和投資者，給他們帶來經(jīng)濟(jì)損失。通常，政治風(fēng)險(xiǎn)是指后者，即一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在政治方面發(fā)生的可能造成企業(yè)或投資者經(jīng)濟(jì)損失的不確定性。政治風(fēng)險(xiǎn)來源于一些擁有政治力量團(tuán)體的有目的的行為。擁有政治力量的團(tuán)體，例如，一國(guó)政府、一國(guó)重要黨派組織、重要國(guó)際組織（如歐佩克）、民族主義組織、恐怖組織等，企業(yè)通常無力

22、與之抗衡。這種力量上的不可比，往往給企業(yè)造成重大經(jīng)濟(jì)損失甚至人員傷亡。不僅如此，很多政治突發(fā)事件難以預(yù)料，甚至毫無征兆，更加加大了政治風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。以航空公司為例，2001年“9.11”事件發(fā)生之后，保險(xiǎn)公司在一夜之間取消了相關(guān)的保單。雖然后來許多保險(xiǎn)公司重又推出了有限責(zé)任的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但全球恐怖主義曠日持久的趨勢(shì)，使很多保險(xiǎn)公司又重新考慮退出航空恐怖活動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，因?yàn)槠渲械娘L(fēng)險(xiǎn)實(shí)在難以計(jì)算。（二）政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的影響對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，政治風(fēng)險(xiǎn)的影響可能很大。企業(yè)在進(jìn)行跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例。企業(yè)在這樣的前

23、提約束下追求利益的最大化。由于跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，追求目標(biāo)的差異可能導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾乃至沖突。當(dāng)跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)與東道國(guó)的國(guó)家利益發(fā)生矛盾時(shí)，東道國(guó)往往會(huì)對(duì)外資政策進(jìn)行調(diào)整；此外，某些東道國(guó)政府作出的政策承諾可能會(huì)隨著政權(quán)的更迭而失效。東道國(guó)。政策和環(huán)境的變化不僅會(huì)造成投資者對(duì)投資的失控，而且可能使其項(xiàng)目失去盈利的機(jī)會(huì)甚至虧損、破產(chǎn)。（三）政治風(fēng)險(xiǎn)的分類從不同的角度進(jìn)行考察，可以對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行不同的分類。從政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的范圍和層次來看，可以把政治風(fēng)險(xiǎn)分成兩類：宏觀層次的風(fēng)險(xiǎn)和微觀層次的風(fēng)險(xiǎn)。前者是指會(huì)對(duì)所有外來企業(yè)或外來投資者產(chǎn)生不利影響的政治方面的改變，而不論這些企

24、業(yè)和投資者是屬于何種行業(yè)、采用何種形式；后者則是指只對(duì)某個(gè)特殊行業(yè)、特殊企業(yè)、甚至特殊投資計(jì)劃產(chǎn)生不利影響的政治方面的改變。從政治風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果看，可以把政治風(fēng)險(xiǎn)分為影響到財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和僅僅影響企業(yè)正常業(yè)務(wù)收益的風(fēng)險(xiǎn)兩類。前者是指導(dǎo)致外國(guó)企業(yè)或投資者失去資產(chǎn)所有權(quán)或投資控制權(quán)的政治方面的變化，如國(guó)有化或強(qiáng)制性地沒收財(cái)產(chǎn)等；后者則是指導(dǎo)致減少外國(guó)企業(yè)或投資者經(jīng)營(yíng)收入或投資回報(bào)的政治方面的改變。在世界范圍內(nèi)，目前發(fā)生的大多數(shù)的政治風(fēng)險(xiǎn)問題屬于微觀層次的問題，而且更多地涉及企業(yè)或投資者經(jīng)營(yíng)收入和投資回報(bào)，而不是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。政治風(fēng)險(xiǎn)的直接原因是東道國(guó)或投資所在國(guó)國(guó)內(nèi)政治環(huán)境的變化及其對(duì)外政治關(guān)系的變化

25、，而且是對(duì)外國(guó)企業(yè)和外國(guó)投資者不利的變化。政治風(fēng)險(xiǎn)源政治風(fēng)險(xiǎn)源主要表現(xiàn)在以下領(lǐng)域。1、征收風(fēng)險(xiǎn)這是指一國(guó)政府對(duì)特定企業(yè)實(shí)行征用、沒收或國(guó)有化手段的風(fēng)險(xiǎn)。所謂國(guó)有化，是指一個(gè)主權(quán)國(guó)家將原屬于私人投資者的財(cái)產(chǎn)部分或全部采取征用或類似的措施，使其轉(zhuǎn)移到本國(guó)政府手中的強(qiáng)制性行為。有的時(shí)候，政府并不公開宣布直接征用特定企業(yè)的資產(chǎn)，而是以種種措施阻礙其所有者對(duì)本企業(yè)資產(chǎn)的有效控制、使用和處置，使得投資者的股東權(quán)利受到限制等而構(gòu)成事實(shí)上的征收行為。2、外匯管制風(fēng)險(xiǎn)通常，欠發(fā)達(dá)國(guó)家的外匯管制措施更為嚴(yán)格。例如，東道國(guó)政府發(fā)生國(guó)際收支困難而實(shí)行外匯管制，采取禁止或限制外商、外國(guó)投資者將本金、利潤(rùn)和其他合法收入轉(zhuǎn)

26、移到東道國(guó)境外。又如，對(duì)外幣供應(yīng)采取定額配給等。3、戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂風(fēng)險(xiǎn)這類風(fēng)險(xiǎn)指國(guó)家政局不穩(wěn)定，發(fā)生革命、戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂等情況，致使企業(yè)財(cái)產(chǎn)蒙受重大損失，直至無法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。4、政府違約風(fēng)險(xiǎn)這是指政府解除與投資項(xiàng)目相關(guān)的協(xié)議或者違反或不履行與投資者簽訂的合同項(xiàng)下的義務(wù)。例如，政府停止支付或延期支付，致使投資者無法按時(shí)、足額收回到期債券本息和投資利潤(rùn)。5、政策干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)政策干預(yù)包括以下類型。當(dāng)?shù)卣疄閷?shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，而采取干預(yù)措施。如設(shè)置有利于東道國(guó)稅收的轉(zhuǎn)移定價(jià)規(guī)則；要求產(chǎn)品達(dá)到一定國(guó)產(chǎn)化率、企業(yè)必須建設(shè)某些社會(huì)公共設(shè)施、環(huán)境保護(hù)等措施等。當(dāng)?shù)卣疄楸Ｗo(hù)本地經(jīng)濟(jì)而給本國(guó)企業(yè)某些優(yōu)惠政策，或者對(duì)跨

27、國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行一定的限制。如本國(guó)企業(yè)實(shí)行減免稅收制度；只允許建立合資企業(yè)并限定外資比例；對(duì)外來企業(yè)征收附加稅，或附加公共產(chǎn)品使用費(fèi)，或其他無形費(fèi)用；制定專門針對(duì)外來企業(yè)的特別污染法、特別勞工法等歧視性法律；要求外來企業(yè)必須通過東道國(guó)政府招收員工并執(zhí)行高于本地企業(yè)的工資標(biāo)準(zhǔn)等。此方面的典型案例包括2000年日本三菱公司就因被美國(guó)指控參與了固定石墨電極價(jià)格的國(guó)際卡特爾，被征收了高達(dá)1.34億美元的罰金，同一案件中的德國(guó)SGL炭精電極股份公司也被征收了1.35億美元的罰金。要求所有投資必須采取與東道國(guó)企業(yè)聯(lián)營(yíng)的形式，或者有最低持股比例要求。上述風(fēng)險(xiǎn)源的分類只是相對(duì)的。政治風(fēng)險(xiǎn)還可能表現(xiàn)在很多領(lǐng)域。S

28、imon將風(fēng)險(xiǎn)流向與風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行了對(duì)應(yīng)。風(fēng)險(xiǎn)回避適用的情形風(fēng)險(xiǎn)回避是處理風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法，通過風(fēng)險(xiǎn)回避，風(fēng)險(xiǎn)管理者可以明確知道風(fēng)險(xiǎn)不可能發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)主體也不會(huì)承受某些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)回避適用的情形主要有以下幾個(gè)方面。風(fēng)險(xiǎn)回避適用于發(fā)生損失頻率和損失程度較大的特大風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)回避適用于損失頻率雖不大，但是損失后果嚴(yán)重，并且無法得到補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)回避適用于采用其他風(fēng)險(xiǎn)管理措施的成本超過進(jìn)行該項(xiàng)活動(dòng)預(yù)期收益的情形；某些風(fēng)險(xiǎn)的損失是不可避免的，采取風(fēng)險(xiǎn)回避的方法無效。例如，地震、海嘯、暴風(fēng)等自然災(zāi)害給人類造成損失是不可避免的，而且造成的損失較大；又如，生老病死風(fēng)險(xiǎn)是沒有回避風(fēng)險(xiǎn)可能性的。對(duì)于這類風(fēng)險(xiǎn)采取風(fēng)

29、險(xiǎn)回避的辦法是無效的。風(fēng)險(xiǎn)回避常用的方法風(fēng)險(xiǎn)回避常用的方法有剝離、禁止、終止、鎖定、篩選和消除。（一）剝離剝離是指通過退出某市場(chǎng)或地域，或出售、清算，或分立某產(chǎn)品類別或業(yè)務(wù)等措施剝離資產(chǎn)。剝離資產(chǎn)方式常常發(fā)生在經(jīng)濟(jì)不景氣、資源緊縮、產(chǎn)品滯銷甚至出現(xiàn)重大的內(nèi)部矛盾、財(cái)務(wù)狀況惡化及原先的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域處于明顯劣勢(shì)的時(shí)候。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的市場(chǎng)吸引力微弱，獲利喪失而趨向衰退時(shí)，市場(chǎng)占有率受到侵蝕，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受阻，或者企業(yè)發(fā)現(xiàn)了更好的領(lǐng)域和機(jī)會(huì)時(shí)，為了捕捉和利用這一機(jī)會(huì)，有意從原來的領(lǐng)域脫身，轉(zhuǎn)移陣地，另辟新徑。企業(yè)在采取減少投資、壓縮開支、削減人員的同時(shí)，也會(huì)考慮將經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域或是生產(chǎn)線出售給該領(lǐng)域的市場(chǎng)

30、追隨者或市場(chǎng)新進(jìn)入者，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。當(dāng)戰(zhàn)略失效，企業(yè)受到全面威脅、瀕于破產(chǎn)時(shí)，企業(yè)也會(huì)選擇清算方式將企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出售。通過出售，企業(yè)可以去掉經(jīng)營(yíng)贅瘤，快速回收資金，有的放矢，合理配置資源以發(fā)展新的事業(yè)領(lǐng)域，從而轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。出售財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)閷?shí)體的權(quán)屬問題與風(fēng)險(xiǎn)概念是密不可分的。通常以實(shí)體所有權(quán)轉(zhuǎn)移的時(shí)間作為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的時(shí)間，其理論依據(jù)在于：轉(zhuǎn)移實(shí)體所有權(quán)是買賣合同的主要特征和法律后果，風(fēng)險(xiǎn)和利益都是基于所有權(quán)而產(chǎn)生的，是所有權(quán)的法律后果。因此，當(dāng)實(shí)體所有權(quán)因買賣合同生效而發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也隨之發(fā)生轉(zhuǎn)移。這類似于貨物買賣中的“物主承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則。當(dāng)實(shí)體（貨物、權(quán)力或服務(wù)）本

31、來在賣方手中時(shí)，他無可避免地承擔(dān)著占有或經(jīng)營(yíng)該實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)。通過出售，所有權(quán)從賣方手中轉(zhuǎn)移到買方手中，買方就需要對(duì)該實(shí)體承擔(dān)全部的風(fēng)險(xiǎn)后果。在大多數(shù)情況下，誰擁有實(shí)體的所有權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)就在誰手中。但是在某些特殊的場(chǎng)合，雖然實(shí)體處于賣方手中，但風(fēng)險(xiǎn)卻已經(jīng)轉(zhuǎn)移到買方手中，或者實(shí)體在買方手中，但風(fēng)險(xiǎn)仍由賣方承擔(dān)。出售的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移問題，當(dāng)事人可自行規(guī)定，并不需要強(qiáng)行規(guī)定。只有當(dāng)事人選擇法律規(guī)定或未自行約定時(shí)，法律規(guī)定才有效。在出售實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移條款并未在合同中訂立?；诔鍪鄯绞降娘L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以實(shí)體交付為標(biāo)準(zhǔn)，這是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的基本條件，因此如何判定實(shí)體交付是通過出售方式來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)。通常情況下是賣方將實(shí)體的

32、占有和實(shí)際控制權(quán)移交給買方。（二）禁止禁止是指企業(yè)通過適宜的企業(yè)政策，風(fēng)險(xiǎn)限額架構(gòu)及標(biāo)準(zhǔn)，禁止企業(yè)從事風(fēng)險(xiǎn)性大的，或產(chǎn)生財(cái)務(wù)損失和資產(chǎn)敞口的活動(dòng)和交易。（三）終止終止是指企業(yè)通過重新確立目標(biāo)，調(diào)整戰(zhàn)略和政策的重心或者改變資源配置方向，終止某些業(yè)已進(jìn)行的活動(dòng)和交易。（四）鎖定鎖定是指企業(yè)提高業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)擴(kuò)張的針對(duì)性，避免追逐偏離企業(yè)戰(zhàn)略的機(jī)會(huì)。（五）篩選通過對(duì)企業(yè)的資本項(xiàng)目和投資活動(dòng)進(jìn)行篩選，以回避低收益、偏離企業(yè)戰(zhàn)略或高風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)計(jì)劃。（六）消除消除是指通過規(guī)劃和實(shí)施內(nèi)部預(yù)防流程，從源頭上消除風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生概率降低為零。工程物理法損失預(yù)防的措施如果側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)單位的物質(zhì)因素，則稱為工程

33、物理法。例如，防火結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、防盜系統(tǒng)的設(shè)置、機(jī)器的安全檢查等都屬于工程物理法。按照工程物理法的理論，損失預(yù)防所采取的具體措施主要包括以下幾個(gè)方面。（1）預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生。例如，造紙廠在堆草垛時(shí)，應(yīng)該嚴(yán)格按照有關(guān)方面的規(guī)定，使每一草垛的重量、體積及草垛之間的間隔距離等都能夠滿足風(fēng)險(xiǎn)防范的要求，防止某一草垛燃燒，引起所有草垛的損失。（2）減少已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素。例如，用新的電線替換已經(jīng)老化、破損的舊電線，可以減少已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，達(dá)到降低損失的目的。又如，通過限制生產(chǎn)車間易燃、易爆物質(zhì)的存放量等措施，可以減少發(fā)生火災(zāi)的風(fēng)險(xiǎn)因素，防止風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。（3）防止已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素釋放能量。例如，

34、保持汽車剎車系統(tǒng)處于良好狀態(tài)，以保證其功能不致失控，減少風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。又如，在建筑工程中，限制工人登高的人數(shù)，可以預(yù)防工人摔傷的風(fēng)險(xiǎn)。（4）改善風(fēng)險(xiǎn)因素的空間分布和限制能量釋放的速度。例如，在建筑工程中，安裝防護(hù)欄，可以防止登高工人摔下來。又如，使用限制能量釋放速度的緩沖裝置，能量一旦釋放出來，就能夠采取通風(fēng)、排氣等措施，使能量無法積累到引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的能量下限。（5）在時(shí)間、空間上將風(fēng)險(xiǎn)因素與可能遭受損害的人、財(cái)、物隔離。例如，用道路護(hù)欄、過街天橋分離行人和機(jī)動(dòng)車輛，可以避免機(jī)動(dòng)車撞人的風(fēng)險(xiǎn)。又如，遇到大霧天氣關(guān)閉機(jī)場(chǎng)和高速公路等，可以將風(fēng)險(xiǎn)因素與可能遭受損失的人、財(cái)、物分離。（6）借助

35、物質(zhì)障礙將風(fēng)險(xiǎn)因素與人、財(cái)、物隔離。例如，利用防火墻將兩棟緊挨的房子分開，其中一棟房子發(fā)生火災(zāi)時(shí)，防火墻可以起到阻止火勢(shì)蔓延、減少損失的作用；而對(duì)于未遭受火災(zāi)的房屋而言，防火墻可以起到損失預(yù)防的作用。（7）改變風(fēng)險(xiǎn)因素的基本性質(zhì)。例如，在容易產(chǎn)生靜電的絕緣材料中，加入少量抗靜電的添加劑，以增強(qiáng)材料的吸濕性，減少風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。又如，在有爆炸性粉塵飛揚(yáng)的空間，使空間通風(fēng)、減低濃度可以減少粉塵爆炸事故的發(fā)生。（8）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)單位（或個(gè)人）的防護(hù)能力。例如，為了防止粉塵危害職工身體健康，要求作業(yè)工人佩戴防塵口罩、防塵衣、防塵面罩等，可以減少職業(yè)病的發(fā)生。又如，為了防止雷電危害，建筑物安裝避雷針、避雷線

36、、避雷網(wǎng)、避雷帶等，可以減少建筑物遭遇雷擊的風(fēng)險(xiǎn)。（9）救護(hù)被損害的風(fēng)險(xiǎn)單位。救護(hù)被損害的物質(zhì)、人員等，可以降低風(fēng)險(xiǎn)事故造成的損失。例如，火災(zāi)發(fā)生后，搶救受損物資、受傷人員等措施，可以降低風(fēng)險(xiǎn)事故帶來的損失。（10）修理或者復(fù)原被損害的風(fēng)險(xiǎn)單位。例如，受傷人員的康復(fù)、被損害物品的維修等，都屬于修理或者復(fù)原風(fēng)險(xiǎn)單位，修理或者復(fù)原風(fēng)險(xiǎn)單位可以減少損失。規(guī)章制度法如果損失預(yù)防側(cè)重于建立規(guī)章制度、操作手冊(cè)、值班條例等，則屬于規(guī)章制度法。規(guī)章制度法是指國(guó)家制定相應(yīng)的規(guī)章制度，要求風(fēng)險(xiǎn)管理單位在國(guó)家規(guī)章制度的范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。例如，為了防止商業(yè)銀行倒閉而給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響

37、，建立的法定存款準(zhǔn)備金制度。又如，中華人民共和國(guó)勞動(dòng)法規(guī)定：“用人單位必須建立、健全勞動(dòng)安全衛(wèi)生制度，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家勞動(dòng)衛(wèi)生規(guī)程和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)勞動(dòng)者進(jìn)行安全、衛(wèi)生教育，防止勞動(dòng)過程中的事故，減少職業(yè)危害?！庇行╋L(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施側(cè)重于物理工程法，有些措施側(cè)重于人們行為法，還有一些措施側(cè)重于規(guī)章制度程序法來進(jìn)行損失的控制。其實(shí)，對(duì)于某一具體風(fēng)險(xiǎn)事故來說，可能采取了這3方面的措施，很難說明屬于哪一種損失預(yù)防辦法。例如，為了防止職工工傷事故的發(fā)生，工廠修建了防止工傷事故發(fā)生的安全設(shè)施，就屬于物理工程法；企業(yè)對(duì)于工人安全操作的培訓(xùn)、教育，就屬于人們行為法；國(guó)家為防止工傷事故的發(fā)生，出臺(tái)法律加強(qiáng)管理，就屬于規(guī)章制度

38、法。一些改變風(fēng)險(xiǎn)因素的損失預(yù)防措施，了解這些損失預(yù)防的措施，有助于加強(qiáng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一般策略常用的風(fēng)險(xiǎn)降低法、風(fēng)險(xiǎn)回避法、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)法、風(fēng)險(xiǎn)接受法等均可運(yùn)用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)。（一）風(fēng)險(xiǎn)降低法在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品的質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、努力開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場(chǎng)等手段，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，降低因產(chǎn)品滯銷、市場(chǎng)占有率下降而產(chǎn)生的不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險(xiǎn)，或者建立風(fēng)險(xiǎn)基金，如對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債建立專項(xiàng)償債基金，以此降低正常資金不足對(duì)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響；預(yù)先在企業(yè)內(nèi)部制定信用政策，設(shè)立除銷審批制度和銷售責(zé)任制度等，對(duì)除銷活動(dòng)進(jìn)

39、行特定限制，以預(yù)防應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)；在投資決策過程中，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的可行性研究，從而選擇出最佳的投資方案；等等。企業(yè)籌措資金時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)與發(fā)展的不同階段，既充分考慮經(jīng)營(yíng)規(guī)模、盈利能力及金融市場(chǎng)狀況，又考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財(cái)務(wù)收支狀況，選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，動(dòng)態(tài)地平衡短期、中期與長(zhǎng)期負(fù)債比率，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。（二）風(fēng)險(xiǎn)回避法財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)回避是考慮到風(fēng)險(xiǎn)事故存在和發(fā)生的可能性較大時(shí)，主動(dòng)放棄或改變某項(xiàng)可能引起風(fēng)險(xiǎn)損失的方法。如放棄一項(xiàng)雖然可能有高收益但風(fēng)險(xiǎn)極大的投資。就風(fēng)險(xiǎn)管理的一般意義而

40、言，風(fēng)險(xiǎn)回避是一種最徹底的處置風(fēng)險(xiǎn)的方法，通過風(fēng)險(xiǎn)回避可以在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前，完全徹底地消除某種風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。然而，由于風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性，回避風(fēng)險(xiǎn)的做法終究是一種消極控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，不是長(zhǎng)久之計(jì)。例如，一般來講，由于長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)大于短期投資風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)大于債權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，所以，公司選擇投資方式時(shí)，應(yīng)從投資目的出發(fā)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，盡可能采用風(fēng)險(xiǎn)低的債權(quán)投資和短期投資。如果債權(quán)性投資能夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益，那么企業(yè)應(yīng)盡可能采用債權(quán)性投資，因?yàn)閭鶛?quán)性投資風(fēng)險(xiǎn)大大低于股權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)。盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險(xiǎn)的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)

41、當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資；如果企業(yè)需要影響甚至控制被投資企業(yè)，則仍然應(yīng)當(dāng)采用股權(quán)投資的方式。在這種情況下，承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)是必要的。（三）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)法實(shí)務(wù)中常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方法有聯(lián)合經(jīng)營(yíng)、多樣化經(jīng)營(yíng)、多元化投資及改變金融工具組合等。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同融資，以實(shí)現(xiàn)收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從概率統(tǒng)計(jì)原理來看，企業(yè)中不同產(chǎn)品的利潤(rùn)率是獨(dú)立或不完全相關(guān)的，經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品在時(shí)間、空間、利潤(rùn)上可以相互補(bǔ)充抵消，從而減少企業(yè)的收益風(fēng)險(xiǎn)。在多種經(jīng)營(yíng)方式下，某些產(chǎn)品因滯銷產(chǎn)生的損失，可能會(huì)被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，從而可以避免經(jīng)營(yíng)

42、單一產(chǎn)生的無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。但多元化并不是萬能的，如果不切實(shí)際地涉及過多產(chǎn)品或項(xiàng)目，主業(yè)不突出，不僅不能分散風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資多元化是指公司對(duì)外投資時(shí)，將資金投資于不同的投資品種，以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。對(duì)外投資多元化可以在分散投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益。總之，公司在突出主業(yè)和核心競(jìng)爭(zhēng)力的前提下，可以結(jié)合自身的人力、財(cái)力、技術(shù)研制和開發(fā)能力，適度涉足多元化，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，還可采用改變金融工具組合的方法來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。（四）風(fēng)險(xiǎn)接受法企業(yè)為防范應(yīng)收賬款產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)而提取壞賬準(zhǔn)備金。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的外部環(huán)境財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的外部環(huán)境涉及范圍很廣，包括經(jīng)濟(jì)

43、環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素雖然存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況仍有重大影響。外部環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，它們可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理重在關(guān)注外部環(huán)境的不利變化。例如，持續(xù)的通貨膨脹，可能使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實(shí)物性資金相對(duì)升值，資金成本持續(xù)升高；原材料價(jià)格上漲，例如，世界原油價(jià)格上漲導(dǎo)致成品油價(jià)格上漲，可能使企業(yè)增加運(yùn)營(yíng)成本，減少利潤(rùn)，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益等。如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會(huì)給企業(yè)帶來困難。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理本身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理涉及眾多事項(xiàng)，遍布于公司活動(dòng)的全過程

44、，如籌資中的自有資金與借款資金的比例及相關(guān)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)問題、投資中的多元化投資問題與資金流動(dòng)性相關(guān)的利潤(rùn)分配中的比例問題、應(yīng)收賬款管理等問題。企業(yè)規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)越復(fù)雜。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程需要系統(tǒng)化和科學(xué)化，如果僅依賴于個(gè)人經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以避免。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過程中，如果對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，使決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)，或決策者缺乏足夠的決策能力等原因，導(dǎo)致投資決策失誤。決策失誤的投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的可控程度一般地，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)越早，可控程度越高。例如，通過早期的

45、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，確認(rèn)未來某個(gè)時(shí)間的資金需求，從而及早進(jìn)行籌資安排，以避免未來可能的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。然而，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控程度又是有限的，其原因包括以下幾點(diǎn)。（1）外部環(huán)境變化可能脫離企業(yè)可控制范圍。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在大量的主觀判斷。（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理所依據(jù)的信息不完整或不可靠。進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理所依據(jù)的財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)分析、經(jīng)營(yíng)分析、市場(chǎng)分析等信息，都只可能是盡量接近事實(shí)而不可能完全反映事實(shí)。信用風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因（一）信用風(fēng)險(xiǎn)及其特征信用風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的債權(quán)因?yàn)閭鶆?wù)人違約而不能收回或者不能夠及時(shí)收回而給企業(yè)帶來損失的可能性。它也可稱為應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、壞賬風(fēng)險(xiǎn)或客戶風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)過高，可能給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來危機(jī)。

46、信用風(fēng)險(xiǎn)具有以下3個(gè)基本特征。（1）非對(duì)稱性：即當(dāng)債權(quán)人承受一定的信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，它的預(yù)期收益和預(yù)期損失是不對(duì)稱的。（2）累計(jì)性：是指信用風(fēng)險(xiǎn)具有不斷積累、惡性循環(huán)、連鎖反應(yīng)、在一定的臨界點(diǎn)可能會(huì)突然爆發(fā)而引起財(cái)務(wù)危機(jī)的特點(diǎn)。（3）內(nèi)源性和行為因素：是指信用風(fēng)險(xiǎn)是含有主觀的、無法用客觀數(shù)據(jù)和事實(shí)證實(shí)的內(nèi)在人為因素。（二）信用風(fēng)險(xiǎn)的來源債務(wù)人不能近期償還到期債務(wù)是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因。而其不能償還債務(wù)，既有可能是債務(wù)人本身誠(chéng)信因素，也可能由債務(wù)人經(jīng)營(yíng)管理，或者外部的政治、經(jīng)濟(jì)等因素而造成。例如，企業(yè)在一個(gè)不穩(wěn)定的國(guó)家或地區(qū)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則其銷售存在較多不確定性，應(yīng)收款項(xiàng)回收風(fēng)險(xiǎn)較大。從債權(quán)人來看，

47、信用管理不善是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。通常，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門希望通過信用政策的放寬，獲得更多的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。而信用政策的放寬，信用風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升。為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，一些企業(yè)為了吸引客戶會(huì)給予更長(zhǎng)的收賬期及其他優(yōu)惠收款政策，由此增大信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于兩種情形；一是突發(fā)性壞賬風(fēng)險(xiǎn)，由于非人為的客觀情況發(fā)生了不可預(yù)見性的變化，造成應(yīng)收賬款無法收回，形成壞賬；二為過于寬松的賒銷政策，降低應(yīng)收賬款的可收回性。信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)可以從“量”和“質(zhì)”兩方面來考慮。所謂信用風(fēng)險(xiǎn)的“量”，就是交易雙方的交易額。信用風(fēng)險(xiǎn)的“質(zhì)”則由“違約”行為發(fā)生的概率和能夠減少違約損失的擔(dān)保決定。違約發(fā)生時(shí)未償付的

48、賬款，隨著違約情況可能導(dǎo)致?lián)p失總量的變化而有所不同，這種變化是因?yàn)檫@些欠款在進(jìn)入了催討程序后，能夠得到部分的清償。清收取決于信用風(fēng)險(xiǎn)消減能力，例如同擔(dān)保方（間接擔(dān)?；蛘叩谌綋?dān)保）協(xié)商的能力，以及其他借貸方做出償付后取得的償付資金等。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)由3個(gè)主要部分組成：違約概率、清收風(fēng)險(xiǎn)和敞口風(fēng)險(xiǎn)。違約是指由于訂約方的違約或者信用下降所導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，也就是信用違約事件的結(jié)果。違約概率是指違約情況發(fā)生的可能性，敞口風(fēng)險(xiǎn)為未來將償付金額，清收風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)于敞口金額無法完全清收而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。綜合上述的3個(gè)因素，一項(xiàng)交易的信用風(fēng)險(xiǎn)可以用違約概率、敞口風(fēng)險(xiǎn)和清收率三者的乘積表示。對(duì)違約概率的評(píng)估，可從

49、債務(wù)人和債權(quán)人兩方面綜合考慮。從債務(wù)人方面，可根據(jù)不同項(xiàng)目分別考察各位債務(wù)人的資信狀況，然后進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。從債權(quán)人自身，即企業(yè)方面，識(shí)別和評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)通常需要對(duì)債權(quán)的賬齡進(jìn)行分析，并設(shè)計(jì)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例，有時(shí)也以借人資本除以權(quán)益資本來計(jì)算資本結(jié)構(gòu)比率。它通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量。財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債權(quán)資本的利用。企業(yè)的全部長(zhǎng)期資本由股權(quán)資本和債權(quán)資本所構(gòu)成。企業(yè)的息稅前利潤(rùn)首先要扣除利息等債權(quán)資本成本，然后才歸屬于股權(quán)資本。因此，企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿會(huì)對(duì)股權(quán)資本的收益產(chǎn)生一定的影響，可能帶來額外的收益，也

50、可能造成一定的損失。1、財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）是指負(fù)債籌資經(jīng)營(yíng)對(duì)所有者收益的影響。當(dāng)企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，財(cái)務(wù)杠桿作用使得資本收益由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)而絕對(duì)值增加，從而使得權(quán)益資本收益率大于企業(yè)投資收益率，且產(chǎn)權(quán)比率越高，財(cái)務(wù)杠桿利益越大，所以財(cái)務(wù)杠桿利益的實(shí)質(zhì)便是由于企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，將負(fù)債所取得的一部分利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為權(quán)益資本收益，從而使得權(quán)益資本收益率上升。而若是企業(yè)投資收益率等于或小于負(fù)債利率，那么負(fù)債所產(chǎn)生的利潤(rùn)只能或者不足以彌補(bǔ)負(fù)債所需的利息，甚至利用權(quán)益資本所取得的利潤(rùn)都不足以彌補(bǔ)利息，而不得不以減少權(quán)益資本來償債，這便是財(cái)務(wù)杠桿損失的本質(zhì)所在。2、財(cái)務(wù)杠桿系

51、數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)權(quán)益資本收益變動(dòng)相對(duì)稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，是指普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。企業(yè)利用債務(wù)資金不僅能提高權(quán)益資金的收益率，也能使主權(quán)資金收益率低于息稅前利潤(rùn)率，這就是財(cái)務(wù)杠桿作用產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）。3、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿的關(guān)系企業(yè)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的大小與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低密切相關(guān)。一般情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，權(quán)益資本收益率對(duì)于息稅前利潤(rùn)率的彈性就越大。如果息稅前利潤(rùn)率升，則權(quán)益資本收益率會(huì)以更快的速度上升，如果息稅前利潤(rùn)率下降，那么權(quán)益資本利潤(rùn)率會(huì)以更快的速度下降，從而風(fēng)險(xiǎn)也越大。反之，資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)就越小。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)存在的實(shí)質(zhì)是由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)從

52、而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。由于資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)隨著財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的增大而增大，而且財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)則是財(cái)務(wù)杠桿作用大小的體現(xiàn)，那么影響財(cái)務(wù)杠桿作用大小的因素，也必然影響財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）和籌資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)影響兩者的主要因素分析如下。（1）息稅前利潤(rùn)。由計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的公式可知，在其他因素不變的情況下，息稅前利潤(rùn)越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越??；反之，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。因而稅前利潤(rùn)率對(duì)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的影響是呈相反方向變化。由計(jì)算權(quán)益資本收益率的公式可知，在其他因素不變的情況下息稅前，利潤(rùn)率對(duì)權(quán)益資本收益率的影響呈相同方向。（2）負(fù)債的利息率。在息稅前利潤(rùn)率和負(fù)債比率一定的情況下，負(fù)債的利息率

53、越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大；反之，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小。負(fù)債的利息率對(duì)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的影響總是呈相同方向變化的，而對(duì)權(quán)益資本收益率的影響則是呈相反方向變化。即負(fù)債的利息率越低，權(quán)益資本收益率會(huì)相應(yīng)提高，而當(dāng)負(fù)債的利息率提高時(shí)，權(quán)益資本收益率會(huì)相應(yīng)降低?；I資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估識(shí)別和評(píng)估籌資風(fēng)險(xiǎn)通常用到的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括以下幾項(xiàng)。1、資本結(jié)構(gòu)前已述及，資本結(jié)構(gòu)主要以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來表示。財(cái)務(wù)杠桿比率越低，企業(yè)償還債務(wù)能力越強(qiáng)，籌資風(fēng)險(xiǎn)越小。不同行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定的程度不同。適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)、資本成本、稅負(fù)利益、增長(zhǎng)能力和破產(chǎn)成本等。2、長(zhǎng)期負(fù)債比率長(zhǎng)期負(fù)債除以總資產(chǎn)為長(zhǎng)期負(fù)債比率。這一比

54、率反映企業(yè)資金來源對(duì)債務(wù)的依賴程度。3、利息保障倍數(shù)用息稅前利潤(rùn)除以利息費(fèi)用。用于衡量企業(yè)是否能從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生足夠的盈利，保證定期支付利息。4、資金成本資金成本是以各種融資數(shù)量為權(quán)數(shù)乘以對(duì)應(yīng)融資成本的加權(quán)平均數(shù)。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析以“中國(guó)制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃為引領(lǐng)，實(shí)施產(chǎn)業(yè)強(qiáng)縣戰(zhàn)略，推進(jìn)新型工業(yè)化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)工業(yè)率先發(fā)展。著力建設(shè)一流的經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，打造現(xiàn)代制造業(yè)先進(jìn)配套基地。以開發(fā)區(qū)和特色產(chǎn)業(yè)基地為發(fā)展平臺(tái)，以項(xiàng)目建設(shè)為發(fā)展支撐，深入推進(jìn)傳統(tǒng)特色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)率先發(fā)展，形成先進(jìn)制造業(yè)主導(dǎo)的工業(yè)發(fā)展格局。到“十三五”末，力爭(zhēng)全部工業(yè)總產(chǎn)值突破500億元；規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量每年新增

55、15家以上，達(dá)到220家以上，規(guī)上工業(yè)增加值增速達(dá)到9%以上。（一）著力推進(jìn)園區(qū)率先發(fā)展以規(guī)劃為引領(lǐng)，完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快招商引資進(jìn)度，以“工業(yè)新城生態(tài)園區(qū)”為目標(biāo)，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、率先發(fā)展。（二）加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)“十三五”期間，配合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配件加工制造等技術(shù)含量低、高耗能低產(chǎn)出行業(yè)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)特色制造業(yè)高端化發(fā)展。（三）推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大堅(jiān)持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)，大力培育壯大新能源車輛制造、汽車零部件生產(chǎn)、數(shù)控設(shè)備生產(chǎn)等新興產(chǎn)業(yè)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的支撐。力爭(zhēng)到“十三五”末，新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到30%以上。聚丙烯樹脂(PP)是一種高

56、結(jié)晶性熱塑性樹脂，通過加聚反應(yīng)而成的聚合物。系白色蠟狀材料，外觀透明而輕薄。聚丙烯具有優(yōu)良的機(jī)械強(qiáng)度、化學(xué)穩(wěn)定性和電絕緣性，可在110-120下連續(xù)使用，廣泛應(yīng)用于家用電器、包裝用品、家具、農(nóng)用制品、建筑制品等領(lǐng)域。工業(yè)聚丙烯具有多種合成工藝，包括石油制法、煤制烯烴法、PDH、外采丙烯/甲醇等多種合成工藝。根據(jù)卓創(chuàng)商品指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，2020年聚烯烴的生產(chǎn)工藝構(gòu)成比例未發(fā)生明顯的變化，石油制聚丙烯總產(chǎn)能占比達(dá)到55%。聚丙烯樹脂是一種十分重要的合成材料，屬于國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的合成材料產(chǎn)品，從需求規(guī)模來看，2020年，在公共衛(wèi)生時(shí)間影響下，由“口罩”行情帶動(dòng)的聚丙烯纖維料表現(xiàn)搶眼，纖維消費(fèi)占比從201

57、9年的9.62%提升至2020年的16.09%。我國(guó)聚丙烯表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)24.2%，達(dá)到3159萬噸。自給率81%。從聚丙烯消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，包裝、汽車、家電等行業(yè)是聚丙烯最大的消費(fèi)市場(chǎng)，編織制品、注塑制品、BOPP薄膜等是聚丙烯最主要的應(yīng)用領(lǐng)域。2020年，編織制品占比約29.80%，注塑占比約36.64%，纖維占比16.09%。2020年中國(guó)聚丙烯產(chǎn)能擴(kuò)能持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能達(dá)2816萬噸，較2019年增長(zhǎng)15.13%。國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量在2554.44萬噸，較2019年增長(zhǎng)14.30%。2020年國(guó)內(nèi)聚丙烯全年開工負(fù)荷率在90.71%，較2019年小幅下滑0.66個(gè)百分點(diǎn)。雖然聚丙烯紛雜

58、多樣的下游應(yīng)用使得需求方面有著較大的彈性，但行業(yè)積極擴(kuò)能所帶來的供給壓力，勢(shì)必將使聚丙烯從業(yè)者面臨一定挑戰(zhàn)。從競(jìng)爭(zhēng)情況來看，目前，根據(jù)聚丙烯市場(chǎng)上市公司企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中石油和中石化兩家企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能占據(jù)半邊江山。2020年，中石化擁有聚乙烯產(chǎn)能最多，占比達(dá)33%，中石油聚丙烯產(chǎn)能占比達(dá)18%。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)知名度，產(chǎn)品銷售形勢(shì)良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計(jì)未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷

59、挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約，為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化的需求，才能在與國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，保持公司在領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析（一）政策風(fēng)險(xiǎn)分析項(xiàng)目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境和投資環(huán)境較好，改革開放以來，國(guó)內(nèi)政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，

60、該項(xiàng)目政策風(fēng)險(xiǎn)較小。（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析該項(xiàng)目雖然暫時(shí)擁有領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)地位和優(yōu)勢(shì)，但仍需密切關(guān)注市場(chǎng)，加快產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程并盡早達(dá)到規(guī)?；a(chǎn)，確保性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，真正占據(jù)國(guó)內(nèi)較大比例市場(chǎng)份額，同時(shí)力爭(zhēng)出口。因此，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的速度與質(zhì)量是本項(xiàng)目必須迎接的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。雖然今后幾年該項(xiàng)目應(yīng)用產(chǎn)品需求將會(huì)持續(xù)一波增長(zhǎng)趨勢(shì)，但目前劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局面使得本項(xiàng)目存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施是采用先進(jìn)的生產(chǎn)管理理念、先進(jìn)的制造工藝技術(shù)、完善的質(zhì)量檢測(cè)體系，使產(chǎn)品達(dá)到國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先水平。要進(jìn)一步加大技術(shù)開發(fā)的投入，積極研究吸收國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，完善并固化加工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競(jìng)爭(zhēng)力