“貿(mào)易性融資”的主要類型與基本特點

1、“貿(mào)易性融資”的主要類型與基本特點以是否存在真實貨物交易為標準， 可以將貿(mào)易性融資分為兩類，即資金空轉(zhuǎn)型與實貨交 易型，前者交易主體之間根本沒有貨物， 只有虛假的貨物憑證在流轉(zhuǎn)， 后者雖然有實際貨物， 但往往貨物并不發(fā)生空間上的變動注5。以具體的交易模式為標準，又可以分為委托采購型、買賣回購型、閉合循環(huán)買賣型、 單向賒銷買賣型等四種常見類型。92md7tp。.委托采購型其交易模式為，委托方與受托方訂立委托合同，指定受托方向賣方（第三方）采購標的貨物；受托方作為資金供給方，往往并不以現(xiàn)金形式支付，而是以信用證或者銀行承兌匯票的方式向賣方支付貨款；在受托方向賣方付款后的一定期限內(nèi)，委托方應當帶款提

2、清貨物。此類型中，受托方與其指定的賣方一般為關聯(lián)公司甚至是人格混同，真正的資金需求方既可以受托方，也可以是其指定的賣方，甚至可以為前兩者更高一級的實際控制人。LaNPVRO參考判例：江蘇省高級人民法院 （2016）蘇民終字第386號民事判決書，法院認為： 案涉合同符合法律要件，資金供給方在案涉交易中并非只享有固定收益，還要承擔交貨、管貨，以及貨值下跌的市場風險，即便存在融資的性質(zhì)，也不能簡單推定為借貸，不屬于“以合法形式掩蓋非法目的”。合同真實有效，對雙方具有拘束力。lulnHrS。.買賣回購型其交易模式為，買方（資金供給方）與賣方（資金需求方）訂立買賣合同，買方先支付 貨款后，取得標的貨物所

3、有權；同時又約定一定期限后，由賣方以高于此前交易的價格，將標的貨物買回的融資模式。此類型相對簡單。onkklqQ參考判例：四川德陽市中級人民法院（2015）德民一終字第524號民事判決書。法院認為：雙方簽訂了房產(chǎn)買賣合同，并依約辦理了過戶登記手續(xù)，即使約定的價格不合理， 也不屬于合同無效的法定事由，買賣合同系真實意思表示，應認定為有效。TjqTGrE。.閉合循環(huán)買賣型其交易模式為，甲（資金供給方）、乙（擔保方）雙方簽訂A買賣合同，約定乙方將標的貨物出售給甲方。同時，乙、丙（資金需求方）簽訂B買賣合同，約定丙方將與 A買賣合同相同的標的貨物出售給乙方，但價格略低于A買賣合同的價格。丙與甲再訂立一

4、份 C買賣合同，約定甲將與 A B買賣合同相同的貨物出售給丙方，其價格高于A買賣合同的價格，且付款和交貨期都晚于 A、B買賣合同。此種類型，乙方往往為國企或者資信良好的企業(yè)， 之所以將國企或者資信良好的企業(yè)加入循環(huán)買賣鏈條，是作為資金供給方的甲方為自己的拆借償付義務作擔保。04ZI1RA。需要指出的是，閉合循環(huán)買賣型一旦發(fā)生糾紛，往往是資金供給方起訴擔保方，這樣此類糾紛在訴訟過程中，只牽涉A、B兩份買賣合同的法律關系。該類型也是最容易多發(fā)資金空轉(zhuǎn)的貿(mào)易類型。NdakyV3參考判例：天津市高級人民法院（2014）津高民二終字第 88號民事判決書，法院認為：關于案涉合同均符合買賣合同的法律特征，應

5、認定為買賣關系。 即使“名為買賣，實為借款”的觀點成立，雙方為實現(xiàn)借款的目的，自愿選擇采用買賣合同的方式進行操作，不違反法律禁止性規(guī)定，應當認定有效。yVcXjSl。另參考，最高人民法院（2014）民二終字第242號民事判決書。.單向賒銷買賣型注6其交易模式是，甲方欲真實出售標的貨物，丁方為真實的貨物買受方，但甲乙雙方互相不熟識。設計此貿(mào)易性融資的方案為，甲方先將貨物賒銷給乙方（資金需求方），乙方將貨 物立即轉(zhuǎn)售于丙方（資金供給方），丙方再將貨物立即出售給真實買受人丁方。該交易鏈條是單向性的，丙向乙支付的貨物價格要低于乙向甲，或者丁向丙支付的貨物價格。此類型與前三種的根本不同在于，甲丁之間通過

6、乙丙，完成了真實的貨物買賣行為。在這個單向性交 易鏈條完全是真實貿(mào)易和真實融資相互交錯的。ko3ojfs。貿(mào)易性融資真實性的三查三追蹤近年來， 隨著貨幣政策和信貸政策的逐步完善， 商業(yè)銀行的信貸規(guī)模得到合理控制， 尤 其是固定資產(chǎn)貸款的增長得到遏制， 但貿(mào)易融資卻呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長， 數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示， 2013 年前四個月信貸規(guī)模增長的41%來自貿(mào)易融資，同時貿(mào)易融資的風險也逐漸顯現(xiàn)，如鋼貿(mào)等部分行業(yè)已開始出現(xiàn)企業(yè)倒閉潮的系統(tǒng)性風險， 部分商業(yè)銀行的貿(mào)易融資墊款直線上升， 一 些利用虛假貿(mào)易背景騙取銀行融資的案件線索逐漸浮出水面。WSBhlNI商業(yè)銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品雖然有銀行承兌匯票、 國內(nèi)信用證

7、和保理等很多種， 但萬變不離其宗， 貿(mào)易融資風險控制的核心都是貿(mào)易的真實性。 筆者近幾年多次參加貿(mào)易融資的重大案件審計， 在此對工作中摸索出的一些審計方法和經(jīng)驗進行歸納總結， 供大家參考， 我將其歸納為六點：三查三追蹤。QuavOqm。一查融資企業(yè)的主營業(yè)務和股權關系一些行業(yè)的系統(tǒng)性風險往往是伴隨著大量虛假貿(mào)易的產(chǎn)生而暴露的。 近年來， 大宗商品因其同質(zhì)化、 可交易等特點， 已經(jīng)具備了一定的準金融屬性， 許多主營大宗商品的貿(mào)易公司已經(jīng)被異化為騙取銀行融資的工具。 一些不法商人通過虛構貿(mào)易背景、 重復抵押質(zhì)押和互保聯(lián)保的手段， 大量騙取銀行貸款， 再把套出的信貸資金投向一些風險較高甚至違法犯罪的

8、行業(yè)成為較為常見的一種現(xiàn)象，如 2011 年至 2012 年，上海 Fj2rkim 。銀監(jiān)局就先后三次發(fā)文對鋼貿(mào)企業(yè)的貸款風險進行警示， 要求各家銀行重點排查鋼貿(mào)行業(yè)的信貸風險。 因此審計人員在篩選審計重點時， 一是注重以大宗商品貿(mào)易為主營業(yè)務的貿(mào)易公司， 二是關注其股權結構， 尤其關注股權關系復雜的融資企業(yè)， 如同一家公司或同一名股東名下既擁有貿(mào)易公司， 又控股房地產(chǎn)企業(yè)、 擔保公司或小額貸款公司的情況應重點關注。 IWdoKWr二查購貨合同與增值稅發(fā)票真實性查看融資企業(yè)向銀行提供的購貨合同與增值稅發(fā)票的真實性是核實貿(mào)易背景的第一步。首先查看購貨合同， 關注融資企業(yè)的交易對手， 部分融資企業(yè)

9、向銀行提供的購貨合同即為偽造，一般直接偽造購貨合同的融資企業(yè)會虛構與大型知名企業(yè)的交易，以增加其貿(mào)易背景的可信度。 其次查看增值稅發(fā)票， 審計人員應到稅務局核查企業(yè)提供增值稅發(fā)票的真?zhèn)巍?隨著監(jiān)管手段的豐富和技術的完善， 偽造或者對開增值稅發(fā)票的情況已不多見， 如果發(fā)現(xiàn)增值稅發(fā)票為真， 則可能存在循環(huán)開立增值稅發(fā)票以虛構交易的情況， 如在一次審計中， 審計人員到稅務局核實增值稅發(fā)票均真實可查， 但通過查看該企業(yè)開具增值稅發(fā)票的記錄發(fā)現(xiàn)， 該企業(yè)在收到供貨企業(yè)開具的增值稅發(fā)票當天，也開出了金額幾乎相同的發(fā)票到第三家公司，審計人員繼續(xù)追蹤第三家公司的開票記錄， 發(fā)現(xiàn)該公司也在當天向融資企業(yè)的供貨商

10、開出了金額相差無幾的發(fā)票， 因此審計人員初步判斷存在三家企業(yè)循環(huán)開立增值稅發(fā)票以虛構貿(mào)易三查融資企業(yè)和交易對手的存貨及費用賬審計人員應到融資企業(yè)查看其相關賬務處理情況。資企業(yè)的存貨量與向銀行提交的合同成交量是否相符。核實企業(yè)的費用帳， 主要關注倉儲費和運輸裝卸費，背景的可能性。sEca9mi。首先查看融資企業(yè)的存貨賬，核實融如果存貨賬上難以發(fā)現(xiàn)端倪，應重點是否與企業(yè)向銀行提供的合同成交量成正比。雖然現(xiàn)在很多貨物的交易只是紙面交易，無需實物交割，導致裝卸費的發(fā)生額較小， 但作為真實存在的商品來說， 倉儲費是必然要發(fā)生的， 因為大多數(shù)貿(mào)易企業(yè)并不擁有自己的倉庫， 多數(shù)為第三方倉庫代理儲存。 如果有

11、必要， 審計人員還需要到倉儲公司延伸調(diào)查，核實融資企業(yè)是否有真實足量的貨物在倉庫存放。VHfEWH v一追蹤信貸資金的真實去向既然貿(mào)易背景是虛構的， 那企業(yè)通過虛構貿(mào)易背景騙取貸款的唯一目的即是套取信貸資金， 所以貼現(xiàn)資金等貿(mào)易融資信貸資金的去向非常重要。 保理融資項下， 信貸資金直接發(fā)放給企業(yè)，審計人員只需按圖索驥對資金進行追蹤即可; 信用證和銀行承兌匯票開出后，需要進行議付和貼現(xiàn)套出信貸資金， 手段相對復雜， 增加了審計人員追蹤的難度。 筆者在此以承兌匯票為例對貼現(xiàn)資金套取的方式和追蹤的方法進行分析： 按正常程序， 銀行開立收款人為供貨商的承兌匯票后應直接交付給供貨商， 實際上大部分無貿(mào)易

12、背景的銀行承兌匯票會直接落入開票人（ 即融資企業(yè) ） 手中，融資企業(yè)再尋找票據(jù)掮客進行無貿(mào)易背景的“地下貼現(xiàn)”，票據(jù)掮客再將承兌匯票轉(zhuǎn)移至流動性充裕、資金價格低的中西部地區(qū)地方金融機構進行貼現(xiàn)， 在此過程中， 部分開立承兌匯票的商業(yè)銀行甚至會主動為開票企業(yè)聯(lián)系票據(jù)掮客， 以方便其迅速套出信貸資金。 根據(jù)上述流程， 審計人員應首先核實融資企業(yè)的銀行日記賬， 看是否開票后數(shù)日內(nèi)即有與融資額度相近的大額資金轉(zhuǎn)入， 如有明顯跡象， 則追查資金來源， 必要的時候還需要延伸票據(jù)掮客進行取證 ; 如無明顯特征，則有必要赴真實貼現(xiàn)的地方金融機構核實貼現(xiàn)人的身份， 通過追蹤真實的貼現(xiàn)人以獲得信貸資金的真實去向。

13、 此外筆者在審計中發(fā)現(xiàn)一種新的方式：融資企業(yè)在銀行開立承兌匯票之前即通過票據(jù)掮客獲得高利民間借貸， 在獲得承兌匯票后， 直接將承兌匯票交付給票據(jù)掮客或者供貨商以歸還之前的民間借貸，這就要求審計人員同時注意核查銀行開立承兌匯票之前，融資企業(yè)是否收到大額資金轉(zhuǎn)入，同時應注意融資企業(yè)轉(zhuǎn)出承兌匯票時的賬務處理。bNFOoxf。二追蹤交易貨物的來源和去向真的假不了，假的真不了。如果貿(mào)易背景是虛假的，那對應的貨物一定是不存在的，既然貿(mào)易公司購入貨物不會直接用于生產(chǎn)，我們不妨就多追一步，看看貨物是從哪里買來的，購入的貨物又轉(zhuǎn)手賣到哪里去了。 筆者介紹一種新的虛構貿(mào)易背景的手法， 即三角循環(huán)倒貨：審計人員在審

14、核融資企業(yè)合同臺賬時發(fā)現(xiàn)該公司在購入貨物之前一天， 將一批一模一樣的貨物以幾乎相同的價格轉(zhuǎn)賣給了另一家公司， 這個時間上的逆差也是三角循環(huán)倒貨的關鍵特征之一， 因為同一批貨物在三家公司之間輪換， 如果貨物不存在， 必然有一個環(huán)節(jié)的時間存在逆差。審計人員到收貨公司延伸調(diào)查，發(fā)現(xiàn)收貨公司也在同一天把同一批貨物轉(zhuǎn)賣出去了，購買這批貨物的正是上述融資企業(yè)的供貨商， 即承兌匯票的收款人， 再到供貨商延伸調(diào)查發(fā)現(xiàn)， 供貨商賣給融資企業(yè)的貨物確實來源于從收貨公司購入的貨物。 供貨商和收貨公司承認從來沒有見過貨物， 也沒有交割過實際貨物， 即一批不存在的貨物在三家公司之間通過簽訂合同進行空轉(zhuǎn)， 實際上本批貨物

15、并不存在。 審計人員在與上述兩家協(xié)助虛構貿(mào)易的公司人員談話中得知，上述操作主要目的有三：4RPkeGk。協(xié)助融資企業(yè)虛構貿(mào)易背景用于獲得銀行融資;是做大公司業(yè)務規(guī)模 ;可以從融資企業(yè)那里獲得一筆手續(xù)費。三追蹤貿(mào)易鏈條內(nèi)相關企業(yè)與銀行關鍵審批人的關系雖然商業(yè)銀行風險控制體系日趨完善， 對于貸款的審批也愈加嚴格， 但人的因素總會令規(guī)則遭遇意外， 況且信貸資金始終是一種稀缺的資源， 因此掌握信貸資源的銀行關鍵審批人員就存在一定的權利尋租空間。 如果一筆有明顯瑕疵的貿(mào)易融資能夠獲得授信審批， 說明內(nèi)外勾結的可能性很大。 因此， 在基本確認貿(mào)易背景虛假的情況下， 就需要審計人員追蹤貿(mào)易鏈條上的相關企業(yè)與

16、銀行關鍵審批人之間蛛絲馬跡的關系， 確定是否存在利益輸送的案件線索。WmbgMH。 5隨著經(jīng)濟形態(tài)的逐步發(fā)展和完善， 具有資本屬性和準金融性的商品越來越多， 利益輸送的手法和形勢也越來越豐富， 囿于一般審計手段的限制， 筆者在此只介紹三種與信貸業(yè)務有直接關系的利益輸送方式： 一是融資企業(yè)通過貿(mào)易鏈條上的相關企業(yè)向銀行員工返還 “融資顧問費”?，F(xiàn)在商業(yè)銀行對于內(nèi)部員工與信貸客戶之間的資金往來有非常嚴格的日常監(jiān)測，因此融資企業(yè)不會直接向銀行員工支付費用， 多半會通過供貨商或者收貨公司等向銀行關鍵審批人實施利益輸送， 因此審計人員應仔細分析相關公司的存款賬戶明細， 看是否存在與可疑的個人賬戶存在資金往來; 二是通過資金掮客進行利益輸送。銀行資金掮客已經(jīng)幾乎是一種公開的職業(yè)， 企業(yè)想獲得銀行融資必須通過資金掮客， 尤其是不符合正常貸款條件的企業(yè)，而資金掮客與銀行內(nèi)部人員總有各種千絲萬縷的聯(lián)系。 審計人員可以批量分析信貸客戶的存款賬戶明細， 核實是否存在多個信貸客戶向少數(shù)個