資金時間價值和等效計算

1、關于資金的時間價值和等效計算第一張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月要對這類問題進行分析和評價，必須考慮資金與時間的關系，并進行等效值計算。而要研究資金與時間的關系，最好先考察利息。第二張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月第一節(jié) 利息及其計算將一筆錢存入銀行，經(jīng)過一段時間便可得到比存入時數(shù)量多的一些錢，原來存入的數(shù)額叫本金（Principal），多得那部分數(shù)額叫利息（Interest），單位時間（即一個計息周期）內(nèi)利息與本金的比率叫利率（Rate of Interest）。第三張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月一、單利利息的計算有單利、復利之分。僅本金生息，利息不再生息，即不把前

2、期利息累加到本金中去的計息方式，稱為單利（Simple Interest）。第四張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月1 單利計算公式令P本金，i利率，n=計息周期數(shù)，Snn周期末的本利和，SnP（1ni）第五張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月2 計算周期和利率計息周期可以是年、月等，以年為計息周期的利率為年利率。第六張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月二、復利除本金生息外，利息也生息，即把前期利息累加到本金中去，在下一周期中作為擴大了的本金生息的計息方式，稱為復利（Compound interest）。第七張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月1 復利計算公式令P，S，n，i的

3、意義同單利，對各計息周期來說，即在第n期末的本利和SnP（1i）n 一般指年復利。第八張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月2 短期復利有時復利的計息周期不是一年，而是較短的時間計息一次。這種計息方式稱為短期復利（Shortinterval compound interest）。為方便起見，一般仍以年利率表示，稱為名義利率（Nominal Rate of interest）。第九張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月3 名義利率和實際利率令r名義利率； i實際利率（年利率）； m每年計息次數(shù)。 i（1r/m）m1 rm（1i）1/m1第十張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月第二節(jié) 資金

4、的時間價值一、什么是資金的時間價值資金在運動中經(jīng)過一定的時間，數(shù)量會增多，即會增殖。這種資金在運動過程中隨著時間的推移而發(fā)生的增殖，稱為資金的時間價值（Time value of money）。第十一張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月二、資金時間價值與利息1 資金時間價值的來源馬克思在“資本論”中闡明了價值增殖的過程，指出貨幣之所以增殖是因為貨幣轉化為資本，資本家用資本購買勞動力和生產(chǎn)資料，然后在生產(chǎn)領域中通過勞動者的勞動加工，第十二張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月產(chǎn)生新的商品，新的商品的價值大于它的生產(chǎn)要素的價值，即創(chuàng)造了新的價值。最后新的商品通過銷售，又變成貨幣，由于實現(xiàn)了新

5、價值，貨幣就得到增殖。第十三張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月2 利息的來源和性質和利潤一樣，利息的來源也是剩余價值。在資本主義社會中，產(chǎn)業(yè)資本家為要擴大再生產(chǎn)，從而增大賺取的剩余價值量，要從借貸資本家那里取得貸款，即取得生產(chǎn)剩余價值的能力。第十四張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月作為報償，產(chǎn)業(yè)資本家必須把所獲得的剩余價值的一部分，即利潤的一部分付給借貸資本家，這就是利息。因此，利息也是剩余價值的轉化形式。第十五張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月3 承認資金的時間價值意義不論其性質如何，資金在運動中可以增殖，即資金具有時間價值，資金的時間價值來源于生產(chǎn)領域的特性仍然存在。第十

6、六張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月對任何生產(chǎn)企業(yè)來說，在生產(chǎn)經(jīng)濟活動的第一階段都必須用貨幣去取得生產(chǎn)資料，沒有這個投入，社會再生產(chǎn)就無法進行。經(jīng)過生產(chǎn)和銷售，原來的貨幣在數(shù)量上獲得了增殖，也就獲得了時間價值，這種時間價值就表現(xiàn)為利潤。第十七張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月第三節(jié) 資金的等效值計算一、資金等效值的含義不同時間點的絕對量不等的資金，在特定的時間價值（或利率條件）下，可能具有相等的效用或經(jīng)濟價值，這就是資本的等效值（Equivalence of money）的概念。第十八張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月二、資金等效值的計算資金等效值計算是以復利計算公式為基礎的

7、。在等效值計算中，首先要選擇時間基準點，一般把計算的起點（往往是最初投資或存款、借款的時刻）作基準點。第十九張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月基準點的一筆資金的價值稱為初值或現(xiàn)值（Present value）。按一定利率計算，經(jīng)過一定時間間隔在將來某一時刻的價值稱為終值或將來值（Future value）。資金等效值計算有以下公式。第二十張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月1 復利終值公式令 P資金的現(xiàn)值；F資金的終值；i利率（折現(xiàn)率）；n計息周期數(shù)。FP（1i）n第二十一張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月2 復利現(xiàn)值公式當已知F，欲求P時PF（1i）n把將來某時刻的資金價值F

8、折算成現(xiàn)值P，稱為折現(xiàn)。第二十二張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月3 等額系列終值公式FA(1+i)n1/IA每次存入值i利率第二十三張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月4 等額系列儲金公式如果已知F，求AAFi/(1+i)n1第二十四張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月5 等額系列資金回收公式如果已知P，求AAPi(1+i)n/(1+i)n1第二十五張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月6等額系列現(xiàn)值公式如果已知A，求PPA(1+i)n1/ i(1+i)n第二十六張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月 第四節(jié)通貨膨脹一、資金的時間價值與通貨膨脹的區(qū)別1 貨幣、通貨為了在商品

9、交換中解決物物交換的困難，一種被某個社會普遍接受的作為一切商品等價物的交換媒介出現(xiàn)，這就是貨幣。第二十七張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月貨幣有四種職能：一是流通手段，二是作為價值標準或價值計算單位，用來衡量不同物品的相對價值，三是作為支付手段，四是作為價值貯藏手段。在經(jīng)濟活動中作為流通手段的貨幣，稱為“通貨”。第二十八張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月2 法定貨幣、紙幣今天，幾乎所有國家都用紙片作貨幣，即紙幣。它們之所以能被接受為流通手段，是由于政府通過法令承認其有價值并強制流通，成為法定貨幣。第二十九張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月3 通貨膨脹貨幣單位購買力的下降或商品

10、整體（而不是個別商品）價格水平的上升，稱為通貨膨脹（Inflation）。第三十張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月二、通貨膨脹1 貨幣流通量貨幣理論表明，流通中的正常貨幣需用量，是由商品價格的高低、商品總量的多少和貨幣流通速度的快慢三個因素決定的。用公式表示：第三十一張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月MVQP式中，M是流通中的貨幣必要量；V是貨幣流通速度；Q是商品總量；P是商品總的價格水平。第三十二張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月2 狹義貨幣和廣義貨幣經(jīng)濟學家所說的貨幣，不僅是流通中的現(xiàn)金（紙幣和硬幣），按其存在的形式，包括：（1）現(xiàn)金；（2）銀行支票帳戶、旅行支票等；（3

11、）貨幣替代物，如信用卡等；（4）近似貨幣，即那些雖不能用于商業(yè)支付，但可以變?yōu)楝F(xiàn)金的如活期存款、定期存款、政府債券等。第三十三張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月狹義的流通貨幣量，是上述（1）（2）（3）的總和，簡言之是現(xiàn)金和可以通過銀行系統(tǒng)當作現(xiàn)金使用的東西的總和，稱為M1。第三十四張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月廣義的流通貨幣量稱為M2，它除包括M1以外，還加上活期和定期儲蓄存款帳戶之類較容易轉換為M1的東西。第三十五張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月3 通貨膨脹的效應通貨膨脹的效應，首先是擾亂了商品的價格信號，使經(jīng)濟的不確定性增大，也就加大了投資失敗的可能性，從而影響投

12、資者的投資意愿；二是通貨膨脹造成利益關系的紊亂；三是扭曲了金融市場，改變了正常債權債務關系；四是妨礙資源的有效配置；第三十六張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月更重要的是通貨膨脹造成的物價高漲，將嚴重降低剛性工資收入者如工薪階層和普通民眾的生活水平，勢必影響國家經(jīng)濟和政治的穩(wěn)定。第三十七張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月4 通貨膨脹的成因通貨膨脹產(chǎn)生的原因很復雜，大體上有以下幾種：一是需求拉上（Demand pull）型通貨膨脹，二是成本推動（Cost push）型通貨膨脹，三是結構鋼性（Structure rigid）型通貨膨脹。第三十八張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月需求

13、拉上通貨膨脹是指物價上漲主要由于對商品的需求大大超過其供給所造成的。第三十九張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月成本推動通貨膨脹是指物價上漲主要由于生產(chǎn)成本的提高而導致產(chǎn)品價格的提高。第四十張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月結構剛性通貨膨脹是指產(chǎn)業(yè)結構、產(chǎn)品結構不合理，而產(chǎn)業(yè)之間又缺乏生產(chǎn)要素，特別是勞動力的流動造成的物價水平上升。第四十一張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月兩難選擇一般政府宏觀經(jīng)濟政策的三個核心目標是“高增長、低失業(yè)、低通貨膨脹”但通貨膨脹與經(jīng)濟增長往往是一對孿生兄弟。第四十二張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月三、通貨膨脹率通貨膨脹的程度通常用通貨膨脹率（

14、年百分率）表示，它的計算基礎是物價指數(shù)。有了物價指數(shù)，就可算出通貨膨脹率通貨膨脹率（本期物價指數(shù)上期物價指數(shù)）/上期物價指數(shù)100第四十三張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月四、我國的通貨膨脹問題我國1988年1989年和1993年1995年間兩次通貨膨脹加劇的原因是多方面的，綜合了需求拉上、成本推動、結構剛性等因素，及改革過程中新舊體制摩擦和不完善等的影響。第四十四張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月五、通貨膨脹影響的校正為了校正通貨膨脹的影響PF/(1+i)t(1+f)tf通貨膨脹率；i利率綜合折現(xiàn) ic（1i）（1+f）1 i+f+if i+f第四十五張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月第五節(jié) 利率的確定一、影響利率確定的因素利率的確定，取決于社會平均資金利潤率、通貨膨脹率（或物價上漲指數(shù)）和資金供求狀況。第四十六張，PPT共五十頁，創(chuàng)作于2022年6月1 利率的上限不能高于社會平均資金利潤率2 利率的下限不應低于通貨膨脹率3 利率受資金市場上資金供求情況的影響第四十七張，PPT共五十頁