碳中和改變中國系列一：低碳中國能源先行

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250016 一、碳中和概況：凈零碳排放，利好可再生資源行業(yè) 5 HYPERLINK l _TOC_250015 （一）碳中和：通過 CO2 減排舉措，實現(xiàn)“零排放” 5 HYPERLINK l _TOC_250014 （二）碳中和可被視作凈零碳排放，力度上弱于凈零溫室氣體排放 6 HYPERLINK l _TOC_250013 二、各國積極提出碳中和承諾，我國力爭 2060 年達碳中和 7 HYPERLINK l _TOC_250012 （一）全球 54 國實現(xiàn)碳達峰，美國碳達峰總排放量居第一 7 HYPERLINK l _TOC_250011 （二）

2、各國通過立法、提交協(xié)定等方式提出碳中和目標承諾 8 HYPERLINK l _TOC_250010 （三）各跨國公司亦積極推動碳中和進程，促進產業(yè)升級 10 HYPERLINK l _TOC_250009 （四）中國：力爭 2030 年前達峰值，2060 年實現(xiàn)碳中和 11 HYPERLINK l _TOC_250008 三、碳中和下的電力結構演變 13 HYPERLINK l _TOC_250007 （一）我國 CO2 主要來源為電力和工業(yè) 13 HYPERLINK l _TOC_250006 （二）能源結構的目前情況 14 HYPERLINK l _TOC_250005 （三）實現(xiàn)碳中和的

3、方式新能源強國之路 15 HYPERLINK l _TOC_250004 1、2030 年前碳達峰，非石化能源占比 25% 15 HYPERLINK l _TOC_250003 2、2060 年碳中和，非石化能源占比 79% 16 HYPERLINK l _TOC_250002 3、終點能源電氣化，電力結構清潔化 17 HYPERLINK l _TOC_250001 四、重點公司及投資建議 20 HYPERLINK l _TOC_250000 五、風險提示 20圖表目錄圖表 1碳中和概念示意圖 5圖表 22020 年世界各國碳排放總量百分比示意圖（截至 2020.11.30） 6圖表 3碳中和

4、相關目標辨析圖 7圖表 4世界實現(xiàn)碳達峰國家數(shù)量變化趨勢 7圖表 5實現(xiàn)碳達峰國家地理分布圖 7圖表 6世界主要經(jīng)濟體碳達峰時二氧化碳排放量（單位：百萬噸） 8圖表 7各國中和目標表述對比 8圖表 8世界主要國家承諾中和時間線和承諾形式 10圖表 9全球知名企業(yè)中和目標實現(xiàn)時間 10圖表 10中國在國際氣候治理中發(fā)揮至關重要的作用 11圖表 11中國應對氣候變化綜合協(xié)調機構示意圖 12圖表 12碳中和承諾做出后政府出臺的相關政策、指導意見 12圖表 13近 10 年中國二氧化碳總排放量（百萬噸） 13圖表 14近 10 年中國人均二氧化碳排放量（噸） 13圖表 15近 10 年中國碳強度變化趨

5、勢 13圖表 16截至 2020 年 11.30 中國碳排放按行業(yè)分類占比 14圖表 172019 年中國能源消費結構 14圖表 182015-2019 年一次能源消耗量及增速 14圖表 192015-2019 年 CO2 排放量及增速 15圖表 20非石化能源占比上升，碳強度下降 15圖表 21各國單位 GDP 能耗（噸標準煤/萬元） 16圖表 22單位 GDP 能耗不斷降低 16圖表 232030 年非石化能源占比提升至 25% 16圖表 242030 年碳強度較 2005 年下降 71% 16圖表 252019 年森林碳匯情況 17圖表 262060 年各能源占比及 CO2 排放系數(shù) 1

6、7圖表 27一次能源到終端消費示意圖 18圖表 28各國人均電耗（萬千瓦時/人） 18圖表 29電能在終端能源消費中的比例不斷提升 18圖表 30新能源裝機測算 19圖表 312060 年電量供給結構（億千瓦時） 19圖表 322020-2060 年光伏裝機需求 19一、碳中和概況：凈零碳排放，利好可再生資源行業(yè)（一）碳中和：通過 CO2 減排舉措，實現(xiàn)“零排放”人類最早于 1824 年發(fā)現(xiàn)溫室效應，法國科學家約瑟夫傅里葉在當時預測如果沒有大氣層，地球表面的溫度將會遠低于現(xiàn)在，1859 年人類首次將二氧化碳、水蒸氣和甲烷確認為溫室氣體，但受限于監(jiān)測條件和計算能力，直到計算機出現(xiàn)后通過建模計算人

7、類才確認工業(yè)革命后的 200 年內地球大氣層中的二氧化碳濃度快速上升，全球變暖不可避免。1960 年查里斯大衛(wèi)基林繪制了基林曲線（反映大氣二氧化碳含量觀測結果變化的曲線），為人類活動“干預”自然界提供了最有說服力的科學證據(jù)。為避免全球變暖的一系列災難性后果，IPCC（政府間氣候變化專門委員會）于 1988 年成立。2015 年 12 月 12 日，巴黎氣候協(xié)定在巴黎氣候大會上獲得通過，2016 年 4 月 22 日，175 個國家和地區(qū)的領導人正式簽署，核心目標是將全球氣溫上升控制在遠低于工業(yè)革命前水平的 2 攝氏度以內，并努力控制在 1.5 攝氏度以內。根據(jù) IPCC（政府間氣候變化專門委員

8、會）于 2018 年發(fā)布的全球升溫 1.5特別報告，要實現(xiàn) 1.5 攝氏度的目標，全球必須在 2050 年左右達到溫室氣體凈零排放，要實現(xiàn) 2 攝氏度的目標，全球必須在2070 年左右達到溫室氣體凈零排放。為響應巴黎氣候協(xié)定，很多國家、城市和國際大企業(yè)做出了減少溫室氣體排放的承諾并展開行動，碳中和的概念在此背景下應運而生。碳中和（Carbon neutrality）是指企業(yè)、團體或個人測算在一定時間內直接或間接產生的溫室氣體排放總量，通過植樹造林、節(jié)能減排等一系列二氧化碳減排形式，以抵消自身產生的二氧化碳排放量，實現(xiàn)二氧化碳“零排放”。圖表 1碳中和概念示意圖資料來源：人民網(wǎng)一圖讀懂碳中和，碳

9、中和目標促進新能源行業(yè)發(fā)展，預計 2050 年從業(yè)人數(shù)過千萬。2060 年中國實現(xiàn)碳中和目標后，居民將會擁有更良好的生活環(huán)境（空氣質量改善、植被覆蓋率提高），出行方式將會由乘坐傳統(tǒng)的由化石能源提供動力的交通工具為主轉變?yōu)槌俗尚履茉刺峁﹦恿Φ慕煌üぞ邽橹?。同時，為實現(xiàn)碳中和目標，大量的落后碳密集型產業(yè)將被淘汰，重污染企業(yè)面臨更高的合規(guī)成本，從事相關行業(yè)的個人會面臨失業(yè)的風險，但是新能源行業(yè)的蓬勃發(fā)展也會創(chuàng)造大量的就業(yè)機會，根據(jù)能源轉型委員會和落基山研究所預測，截至 2050 年，中國從事可再生能源行業(yè)的人數(shù)將會超過 1000 萬人。碳中和將提升可再生能源比例，減輕進口化石能源依賴。從國家角度出

10、發(fā)，中國是京都議定書和巴黎協(xié)定的積極踐行者。碳中和承諾體現(xiàn)出中國秉承人類命運共同體的理念，在國際事務中以身作則，積極承擔責任的大國風范，具有深遠的政治意義。實現(xiàn)碳中和目標后，中國的能源結構將得到優(yōu)化，可再生能源使用比例大幅提高，同時隨著這一優(yōu)化，中國對進口化石能源的依賴會減弱，能源安全增強，進而會增強國家安全。我國碳排放總量占全球 1/3，碳中和承諾對全球應對氣候變化舉足輕重。2020 年，中國碳排放總量占全球總排放量的 31.3%，居世界第一位。一旦中國實現(xiàn)碳中和目標，全球性的氣候變暖將會得到有效減輕，極端天氣和自然災害的發(fā)生頻率會降低，有利于全人類福祉的提升。圖表 2 2020 年世界各國

11、碳排放總量百分比示意圖（截至 2020.11.30）其他, 30.67%中國, 31.25%巴西, 1.23%日本, 3.19%俄羅斯, 4.41%歐盟, 8.61%印度, 6.96%美國, 13.68%資料來源：全球實時碳數(shù)據(jù)，（二）碳中和可被視作凈零碳排放，力度上弱于凈零溫室氣體排放碳足跡（Carbon footprint）指企業(yè)機構或個人通過交通運輸、食品生產和消費以及各類生產過程等引起的溫室氣體排放的集合；碳達峰（Peak in carbon emissions）指某一國家、機構、組織在某一時間點之前二氧化碳的總排放量達到峰值，不再繼續(xù)增長。各個國家、組織、機構對于二氧化碳減排目標的表

12、述也不盡相同，有時因為語言翻譯的問題，甚至很容易混淆，在 IPCC（政府間氣候變化專門委員會）于 2018 年發(fā)布的全球升溫 1.5特別報告中對這些概念進行了明確定義。但在各國政府發(fā)表的宣言、聲明中，大部分并未按照定義嚴格措辭，這些概念時常出現(xiàn)混用、錯用的情況。凈零排放（Net-zero emissions）指當一個組織的一年內所有溫室氣體，包括二氧化碳（CO2），甲烷（CH4），氧化亞氮（N2O），及含氟氣體（F-gas），排放量與溫室氣體清除量達平衡，就是凈零排放，也可叫做凈零溫室氣體排放；氣候中和（Climate neutrality）指人類活動對于氣候系統(tǒng)沒有凈影響的一種狀態(tài)，需要在人

13、類活動引起的溫室氣體排放量、排放吸收量（主要是 CO2）及人類活動在特定區(qū)域導致的生物物理效應之間取得平衡。碳中和目標只與二氧化碳有關，而凈零目標包括全部溫室氣體，碳中和可以被看做是凈零碳排放，力度上要弱于凈零溫室氣體排放。同時，氣候中和與凈零溫室氣體排放有所不同，盡管溫室氣體排放是人類活動對氣候變化的最大貢獻源，氣候中和還需考慮其他人類活動如城市化、植被破壞對地表反射率的改變和區(qū)域或局部的地球物理效應的影響。其次，根據(jù)清華大學能源環(huán)境經(jīng)濟研究所的報告，氣候中和并不必要求溫室氣體凈零排放。對于甲烷等短壽命溫室氣體而言，穩(wěn)定的排放并不會導致新的氣候影響，因此氣候中和只要求短壽命溫室氣體排放達到穩(wěn)

14、定而不必要求其達到零排放。圖表 3碳中和相關目標辨析圖資料來源：二、各國積極提出碳中和承諾，我國力爭 2060 年達碳中和（一）全球 54 國實現(xiàn)碳達峰，美國碳達峰總排放量居第一碳達峰是實現(xiàn)碳中和道路上的重要里程碑。截至 2020 年，全球共有 54 個國家實現(xiàn)了碳達峰。其中有一些國家是因為經(jīng)濟衰退實現(xiàn)碳達峰，這部分國家主要集中在前蘇聯(lián)的加盟共和國和東歐計劃經(jīng)濟國家。也有一些是因為嚴格的氣候、環(huán)境政策和經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)了碳達峰。在世界主要經(jīng)濟體中，德國和俄羅斯于 1990 年實現(xiàn)碳達峰，英國于 1991 年實現(xiàn)碳達峰，美國和加拿大于 2007 年實現(xiàn)碳達峰，東亞的日本和韓國分別于 2013 年和2

15、015 年實現(xiàn)碳達峰。二氧化碳排放達到峰值時，美國的總排放量為 66.5 億噸二氧化碳當量位居第一，俄羅斯和巴西分別以 39.3 億噸二氧化碳當量和 34.5 億噸二氧化碳當量分列二三位。盡管英法德均為發(fā)達國家，但因國家體量因素，總排放量并不高。圖表 4世界實現(xiàn)碳達峰國家數(shù)量變化趨勢圖表 5實現(xiàn)碳達峰國家地理分布圖資料來源：生態(tài)徐州微信公眾號走進碳達峰碳中和 | 碳達峰世界各國在行動（數(shù)據(jù)轉引自 OECD），資料來源：Carbonbreif圖表 6世界主要經(jīng)濟體碳達峰時二氧化碳排放量（單位：百萬噸）資料來源：世界資源研究所，（二）各國通過立法、提交協(xié)定等方式提出碳中和目標承諾85 國通過立法、

16、提交協(xié)定等方式提出碳中和承諾，其余 57 國口頭承諾。由于距巴黎協(xié)定簽署僅僅過去五年，世界上僅有不丹一國實現(xiàn)了碳中和。但根據(jù)何謂“碳中和”？ What is carbon neutrality?統(tǒng)計，截至 2020 年 10 月 31 日，已有 85 個國家提出了中和目標承諾，包括中國、歐盟、加拿大等在內的 29 個國家或地區(qū)以納入國家法律、提交協(xié)定或政策宣示的方式正式提出了碳中和及氣候中和的相關承諾，其余 57 國目前僅以口頭承諾等方式提出中和目標?；谇拔乃鲈?，各國家采用了不同的中和目標表述，多數(shù)沒有遵循 IPCC（政府間氣候變化專門委員會）的嚴格定義，造成了對各國中和目標解讀的歧義。

17、且大多數(shù)國家在是否包含國際抵消這一問題上也沒有給出明確的解釋。雖然表述不一定準確，但各國中和目標的實質與巴黎氣候協(xié)定所期望的大致相同，即力爭達到溫室氣體的凈零排放。圖表 7各國中和目標表述對比國家/地區(qū)包含氣體范圍是否包含國際抵消氣候中和挪威未明確是（2030）/否(2050)丹麥GHGs未明確斯洛伐克GHGs未明確匈牙利GHGs未明確碳中和不丹CO2、CH4、N2O未明確冰島未明確未明確智利GHGs未明確葡萄牙GHGs未明確中國未明確未明確凈零碳排放斐濟未明確未明確瑞士GHGs未明確西班牙未明確未明確凈零排放馬紹爾群島GHGs未明確加拿大GHGs是新西蘭GHGs（除生物 CH4）是英國GHG

18、s未明確哥斯達黎加未明確未明確新加坡GHGs未明確韓國未明確未明確愛爾蘭未明確未明確南非未明確未明確其他表述德國（溫室氣體中和）GHGs未明確瑞典（凈零溫室氣體排放）GHGs是烏拉圭（凈負排放）CO2、CH4、N2O否多混用表述法國GHGs未明確芬蘭GHGs未明確歐盟GHGs未明確奧地利未明確未明確日本GHGs未明確提出中和目標但暫無目標詳細信息來源歐盟：比利時、保加利亞、塞浦路斯、克羅地亞、捷克、愛沙尼亞、希臘、意大利、拉脫維亞、立陶宛盧森堡、馬耳他、荷蘭、波蘭、羅馬尼亞非歐盟：安提瓜和巴布達、阿根廷、巴哈馬、巴巴多斯、伯利茲、貝寧、佛得角、科摩羅、庫克群島、多米尼克、多米尼加共和國、埃塞俄

19、比亞、密克羅尼西亞聯(lián)邦、格拉納達、圭亞那、牙買加、基里巴斯共和國、黎巴嫩、馬爾代夫、毛里求斯、墨西哥、摩納哥、納米比亞、瑙魯、尼加拉瓜、紐埃、帕勞、巴布亞新幾內亞、薩摩亞、塞舌爾、所羅門群島、南蘇丹、圣基茨和尼維斯、圣盧西亞、圣文森特和格林納丁斯、蘇里南、東帝汶、湯加、特立尼達和多巴哥、圖魯瓦、瓦努阿圖、資料來源： 鄧旭、謝俊、滕飛何謂“碳中和”？What is carbon neutrality?，碳中和承諾多以 2050 年為節(jié)點，將中和目標立法為最強的約束形式。從時間線上來看，提出中和目標較早的國家有挪威、烏拉圭、冰島、瑞典等，這些國家均在 2019 年之前做出了相關承諾，而這些國家承諾

20、的中和時間也相對較早，均在 2050 年之前，挪威和烏拉圭甚至承諾于 2030 年實現(xiàn)中和。2019 年馬德里召開UNFCCC COP25（第 25 屆聯(lián)合國氣候變化大會）之后，各國加快了制定中和計劃的腳步，世界主要經(jīng)濟體均在這段時間內做了相應的中和承諾，大部分以 2050 年為節(jié)點，力求在此之前實現(xiàn)中和。各國的承諾力度也各有不同，將中和目標立法是最強的約束形式，以該形式承諾中和的有瑞典、丹麥、法國、德國、匈牙利、西班牙（尚未草案）6 個歐盟國家和英國、新西蘭 2 個非歐盟國家；提交協(xié)定主要包括向 UNFCCC 提交巴黎協(xié)定下的自主減排承諾及中長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略，共涉及 10 個國家；政策宣示主

21、要指以議會提議、領導人在公開場合宣布或寫入國家戰(zhàn)略規(guī)劃等方式正式承諾碳中和，一般認為代表政府強烈的政策意向，但沒有寫入法律法規(guī)的形式約束力強，以該形式承諾的主要有東亞三大經(jīng)濟體：中國、日本、韓國。圖表 8世界主要國家承諾中和時間線和承諾形式資料來源： 鄧旭、謝俊、滕飛 何謂“碳中和”？What is carbon neutrality?，整理（三）各跨國公司亦積極推動碳中和進程，促進產業(yè)升級巴黎氣候協(xié)定簽署后，不僅各國政府積極行動，各個行業(yè)的跨國公司也紛紛公布了自己的中和目標，彰顯社會責任感。中國公司有伊利、中海油、騰訊等，國際公司有蘋果、微軟、宜家等。如果說國家的中和承諾尚可通過將落后產業(yè)轉

22、移到欠發(fā)達國家等捷徑實現(xiàn)，但這些產業(yè)鏈遍布全球的跨國公司做出中和承諾后，其子公司、小型供應商會受到來自上游的壓力，開始向低碳轉型，這些捷徑也會受阻，對全球范圍內淘汰碳密集產能具有重要意義，同時也會促進全球范圍內的產業(yè)升級，供應鏈重構。從時間線上來看，科技公司（蘋果、微軟）和服務公司（安永、普華永道）承諾實現(xiàn)中和的時間較早，而傳統(tǒng)的碳密集行業(yè)如航空、石油公司承諾的時間較晚，但大部分該類公司都已做出了相關的中和承諾，除下表列出的幾家公司外，日本航空、馬來西亞航空等公司也做出了 2050 年前實現(xiàn)凈零排放的承諾。圖表 9全球知名企業(yè)中和目標實現(xiàn)時間企業(yè)中和目標表述形式提出時間承諾時間英國電信凈零碳排

23、放2018/9/152045英國航空凈零排放2019/10/112050宜家氣候中和2019/11/272030微軟凈零排放，同時消除自 1975年成立以來的全部碳排放2020/1/162030安永碳中和2020/1/312020英國石油凈零排放2020/2/122050巴克萊銀行凈零排放2020/3/302050聯(lián)合利華凈零排放2020/6/142039蘋果凈零排放2020/7/212030普華永道凈零排放2020/9/152030企業(yè)中和目標表述形式提出時間承諾時間芬蘭航空碳中和2020/9/112045美國航空凈零排放2020/9/112050卡塔爾航空凈零排放2020/9/112050

24、匯豐銀行凈零排放2020/10/92050資料來源：整理（四）中國：力爭 2030 年前達峰值，2060 年實現(xiàn)碳中和2020 年 9 月 22 日，習近平主席在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上向世界莊嚴承諾，中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于 2030年前達到峰值，努力爭取 2060 年前實現(xiàn)碳中和。但中國做出這一承諾絕不是偶然之舉，作為發(fā)展中國家，中國自 1992 年加入聯(lián)合國氣候變化框架公約后，在國際氣候治理中一直扮演著重要的角色。在以美國等發(fā)達國家以條約內容不公平等原因拒絕為其歷史碳排放負責的背景下，中國對 2005京都協(xié)議書一期承諾的正式施行起到

25、了至關重要的作用；2009 年哥本哈根協(xié)議流產后，中國積極協(xié)調各方，于 2012 年促成京都協(xié)議書多哈修正案通過，確保了第二期承諾的施行。我國積極設立相關機構應對氣候變化、節(jié)能減排。中國不僅在國際舞臺上發(fā)揮了至關重要的作用，內部管理方面，為切實加強對應對氣候變化和節(jié)能減排工作的領導，2007 年 6 月，中國政府決定成立國家應對氣候變化及節(jié)能減排工作領導小組作為國家應對氣候變化和節(jié)能減排工作的議事協(xié)調機構。2015 年領導小組研究提交了國家自主貢獻文件。為加強應對氣候變化的戰(zhàn)略研究和國際合作，2012 年在國家發(fā)展改革委下成立了國家應對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心，其主要職責為組織開展中國應

26、對氣候變化政策、法規(guī)、規(guī)劃等方面的研究工作。各?。▍^(qū)、市）人民政府按照中央政府的要求，相繼成立了由政府主要領導任組長、有關部門參加的地方應對氣候變化領導小組，負責領導和協(xié)調各地應對氣候變化工作，并在省級發(fā)展改革部門設立了應對氣候變化工作機構。圖表 10中國在國際氣候治理中發(fā)揮至關重要的作用資料來源：整理圖表 11中國應對氣候變化綜合協(xié)調機構示意圖資料來源：中華人民共和國氣候變化第一次兩年更新報告為了積極履行碳中和承諾，中國政府密集出臺了多項文件，有指導意見、有管理辦法，無一不體現(xiàn)了中國政府在推動碳中和事業(yè)上的信心和決心。我們認為，未來兩到三年，關于碳中和的立法將會逐步推行，對中國產生全方位深遠

27、的影響。圖表 12碳中和承諾做出后政府出臺的相關政策、指導意見名稱發(fā)布機關日期主要內容關于促進應對氣候變化投融資的指導意見生態(tài)部、發(fā)改委等 5 部門2020/10/21首次明確了氣候投融資的定義與支持范圍，強調了氣候投融資是綠色金融的重要組成部分全國碳排放權交易管理辦法（試行）生態(tài)環(huán)境部2021/1/5參與全國碳排放權交易市場的重點排放單位，不重復參與相關省(市)碳排放權交易試點市場的排放配額分配和清繳等活動。全國碳排放權交易市場的交易產品為排放配額以及其他產品。重點排放單位以及符合規(guī)定的機構和個人是全國碳排放權交易市場的交易主體。全國碳排放權登記結算交易管理辦法（試行）2019-2020 年

28、全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案(發(fā)電行業(yè))(征求意見稿)生態(tài)環(huán)境部2020/11/20根據(jù)發(fā)電行業(yè)(含其他行業(yè)自備電廠)2013-2018 年任一年排放達到 2.6 萬噸二氧化碳當量(綜合能源消費量約 1 萬噸標準煤)及以上的企業(yè)或者其他經(jīng)濟組織的碳排放核查結果，篩選確定納入 2019-2020 年全國碳市場配額管理的重點排放單位名單，并實行名錄管理。關于統(tǒng)籌和加強應對氣候變化與生態(tài)環(huán)境保護相關工作的指導意見生態(tài)環(huán)境部2021/1/11堅定不移貫徹新發(fā)展理念，以推動高質量發(fā)展為主題，以二氧化碳排放達峰目標與碳中和愿景為牽引，以協(xié)同增效為著力點，堅持系統(tǒng)觀念，全面加強應對氣候變化與生

29、態(tài)環(huán)境保護相關工作統(tǒng)籌融合，增強應對氣候變化整體合力，推進生態(tài)環(huán)境治理體系和治理能力現(xiàn)代化，推動生態(tài)文明建設實現(xiàn)新進步，為建設美麗中國、共建美麗世界作出積極貢獻。新時代的中國能源發(fā)展白皮書國務院2020/12/21介紹新時代中國能源發(fā)展成就，全面闡述中國推進能源革命的主要政策和重大舉措資料來源：政府網(wǎng)站，整理三、碳中和下的電力結構演變（一）我國 CO2 主要來源為電力和工業(yè)預測 2020 年我國 CO2 排放量將破百億噸。盡管中國政府出臺了政策，但在 2030 年實現(xiàn)碳達峰，2060 年實現(xiàn)碳中和仍然是一個非常艱巨的任務。進入 21 世紀后我國的二氧化碳排放總量開始高速增長，增長率在 2011

30、 年左右一度逼近 10%，隨后五年內增長率出現(xiàn)了下降趨勢，在 2014-2016 甚至實現(xiàn)了負增長，2017 年后，總排放量又呈現(xiàn)了增長趨勢；人均二氧化碳排放量也呈現(xiàn)出了類似的變化趨勢。根據(jù) OECD 數(shù)據(jù)，我們預測 2020年中國二氧化碳總排放量將突破 100 億噸，人均碳排放將達到 7.3 噸。圖表 13近 10 年中國二氧化碳總排放量（百萬噸）圖表 14近 10 年中國人均二氧化碳排放量（噸）資料來源：OECD，資料來源：OECD，我國氣候變化應對舉措成效顯著，2018 年碳強度下降 4%。盡管碳排放總量和人均碳排放量連年增加，但中國的應對氣候變化工作并非全無進展，經(jīng)生態(tài)環(huán)境部初步核算，

31、2018年中國單位國內生產總值（GDP）二氧化碳排放（以下簡稱碳強度）下降 4%，比 20052011201220132014201520162017201820192020E-4.49%-5.36%-6.77%-6.81%-6.72%-7.57%-8.58%-8.10%-8.40%年增長率下降 45.8%，相當于減排 52.6 億噸二氧化碳。圖表 15近 10 年中國碳強度變化趨勢4.00%2.90%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%-10.00%資料來源：東方財富 choice，OECD, 整理將中國碳排放總量按行業(yè)分解后，我們發(fā)現(xiàn)電力和工業(yè)約占總量的 8

32、5%，是中國二氧化碳排放的主要來源，地面交通、航空和住宅占據(jù)剩余的 15%。因此，政府推進碳中和無疑會對能源供給側的電力和能源需求側的工業(yè)生產兩個行業(yè)造成極大的影響，能源需求側的交通運輸行業(yè)緊隨其后。我們后續(xù)的系列分析也將主要圍繞這幾個行業(yè)展開。圖表 16截至 2020 年 11.30 中國碳排放按行業(yè)分類占比航空, 6.91%住宅, 0.45%工業(yè), 40.36%電力, 44.62% 地面交通, 7.65%資料來源：全球實時碳數(shù)據(jù)，整理2020 年 9 月 22 日，習近平總書記在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上的講話提出“中國二氧化碳排放力爭于 2030 年前達到峰值，努力爭取 2060

33、年前實現(xiàn)碳中和?！碧贾泻褪侵钙髽I(yè)、團體和個人測算在一定時間內，直接或間接產生的溫室氣體排放總量，通過植樹造林、節(jié)能減排等形式，抵消自身產生的二氧化碳排放量，實現(xiàn)二氧化碳“零排放”。如何做好碳中和？要加快調整優(yōu)化產業(yè)結構、能源結構，大力發(fā)展新能源。觀察人士指出，要從能源供給端和產業(yè)需求端同時入手進行減碳。進入 2021 年，能源供給端的電力企業(yè)紛紛制定碳中和目標，產業(yè)需求端的汽車行業(yè)把發(fā)展新能源汽車作為實現(xiàn)碳中和的重要舉措。（二）能源結構的目前情況一次能源消費總量仍在高速增長。BP 世界能源統(tǒng)計年鑒（2020）顯示，2019 年我國一次能源消耗總量 141.7EJ，同比增長 4.4%。其中，石油

34、、天然氣、煤炭、核能、水力、可再生能源分別為 27.9、11.1、81.7、3.1、11.3、6.6EJ。非石化能源能源（核能、水力、可再生能源）占比 15.3%，較上年提升 1pct。2015-2019 年，我國一次能源消費總量在加速增長，主要是由于隨著社會經(jīng)濟發(fā)展，人均能源消耗量在不斷提升。2019 年，我國人均一次能源消耗量 98.8GJ，同比增長 3.9%，但相較于美國的人均能源消費總量 287.6GJ，仍處于較低水平。5%核能, 2%水利, 8%石油, 20%天然氣, 8%煤炭, 57%圖表 172019 年中國能源消費結構圖表 182015-2019 年一次能源消耗量及增速可再生能

35、源,資料來源：國家統(tǒng)計局，BP 世界能源統(tǒng)計年鑒（2020），資料來源：BP 世界能源統(tǒng)計年鑒（2020），隨著非石化能源占比提升，碳強度不斷下降。2019 年，我國 CO2 凈排放量 98 億噸，同比增長 3.4%。雖然 CO2 凈排量仍在增長，但隨著非石化能源占比不斷提升，碳強度（單位國內生產總值二氧化碳排放）在不斷下降。2015-2019 年，非石化能源占比從 12.8%升至 15.3%，碳強度從 1.3 噸/億元降至 1.1 噸/億元。圖表 192015-2019 年 CO2 排放量及增速圖表 20非石化能源占比上升，碳強度下降資料來源：國家統(tǒng)計局，BP 世界能源統(tǒng)計年鑒（2020），

36、資料來源：BP 世界能源展望（2020），（三）實現(xiàn)碳中和的方式新能源強國之路實現(xiàn)碳中和需要從減少碳排放和增加碳吸收兩方面入手。減少碳排放不僅需要節(jié)能減排，推動能源高效配置合理使用；還需要優(yōu)化能源結構，提高非石化能源占比。增加碳吸收需要植樹造林，增加碳匯；也需要推進碳捕捉利用及封存（CCUS）、生物能源與碳捕獲和儲存（BECCS）等技術發(fā)展應用。1、2030 年前碳達峰，非石化能源占比 25%2020 年 12 月 12 日，國家主席習近平在氣候雄心峰會上提出“到 2030 年，中國單位國內生產總值二氧化碳排放將比 2005 年下降 65%以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到 25%左右，

37、森林蓄積量將比 2005 年增加 60 億立方米，風電、太陽能發(fā)電總裝機容量將達到 12 億千瓦以上”。分別從優(yōu)化能源結構和植樹造林方面提出了 2030 年的明確目標。根據(jù)Wind 一致預期，2020-2022 年，GDP 增速分別為 2.2%、8.8%、5.7%；假設 2023-2030年 GDP 年均復合增速 5%。據(jù)此測算，2030 年國民生產總值（不變價）為 155 萬億元。2030 年單位 GDP 能耗降至 0.36 噸標準煤/萬元，一次能源消費量達 56 億噸標準煤。2019年，我國單位 GDP 能耗為 0.57 噸標準煤/萬元，同比下降 2.6%；同期，美國、法國、德國、日本、英

38、國分別為 0.27、0.19、0.19、0.19、0.14 噸標準煤/萬元。國網(wǎng)能源研究院預測，2030 年我國單位 GDP 能耗降至 0.36 噸標準煤/萬元。據(jù)此測算，2030 年我國一次能源消費量為 56 億噸標準煤。圖表 21各國單位 GDP 能耗（噸標準煤/萬元）圖表 22單位 GDP 能耗不斷降低資料來源：Wind，BP 世界能源統(tǒng)計年鑒（2020），資料來源：國家統(tǒng)計局，2030 年二氧化碳排放量約為 98 億噸，碳強度較 2005 年下降 71%。2030 年，非化石能源占比需要達到 25%；國網(wǎng)能源研究院預測，2030 年我國煤炭能源占比降至約 45%；石油能源占比約 16%

39、；天然氣能源占比約 14%。據(jù)此測算，2030 年二氧化碳排放量約為 98億噸，碳強度為 0.63 噸/億元，較 2005 年下降 71%。圖表 232030 年非石化能源占比提升至 25%圖表 242030 年碳強度較 2005 年下降 71%資料來源：國家統(tǒng)計局，BP 世界能源統(tǒng)計年鑒（2020），資料來源： BP 世界能源展望（2020），2、2060 年碳中和，非石化能源占比 79%我國森林碳匯可達 22.7 億噸二氧化碳。2019 年，中國森林面積 2.2 億公頃，森林覆蓋率23.0%，森林蓄積量 175.6 億立方米，年固碳量約 4.3 億噸，對應森林碳匯約 14 億噸。據(jù)評估，目

40、前總共還有 4000 多萬公頃土地可以用來擴大森林面積，我國森林覆蓋率最大潛力有可能達到 28%左右，對應森林蓄積量約 285 億立方米，年固碳量約 7 億噸，對應森林碳匯約 22.7 億噸。圖表 252019 年森林碳匯情況資料來源：人民畫報25 年增加 60 億立方米，中國為什么有底氣？，國家林業(yè)和草原局假設 2031-2060 年 GDP 年均復合增速 2.7%，2060 年國民生產總值（不變價）分將達到 344 萬億元。國網(wǎng)能源研究院預測，2060 年我國單位 GDP 能耗分別降至 0.14 噸標準煤/萬元，接近同期美國水平，略高于法國。據(jù)此測算，2060 年我國一次能源消費量為 48

41、億噸標準煤。我們預計，2060 年非石化能源占比約 79%。如果 2060 年達到碳中和，則需要碳排放量不應超過 22.7 億噸。Case1：如果化石能源全部為煤炭，則化石能源占比不應超過 17%，非化石能源占比應高于 83%；Case2：如果化石能源全部為石油，則化石能源占比不應超過 21%，非化石能源占比應高于 79%；Case3：如果化石能源全部為石油，則化石能源占比不應超過 27%，非化石能源占比應高于 73%；Case4：BP 世界能源展望（2020）預計中國碳中和時，煤炭、石油、天然氣、非化石能源占比分別為 4%、5%、12%、79%。綜合比較，2060 年達到碳中和，非石化能源占

42、比應高于 73%，根據(jù)BP 世界能源展望項目CO2 排放系數(shù)2060 年各能源占比tCO2/tecCase1Case2Case3Case4煤炭2.6417%0%0%4%石油2.080%21%0%5%天然氣1.630%0%27%12%非化石083%79%73%79%（2020）預測，煤炭、石油、天然氣、非化石能源占比分別為 4%、5%、12%、79%。圖表 26 2060 年各能源占比及 CO2 排放系數(shù)資料來源：國家發(fā)改委，BP 能源，3、終點能源電氣化，電力結構清潔化2018 年，終端能源消費 34.6 億噸標煤，電力占比 25.4%。根據(jù) Wind 及國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2018 年，全國一次

43、能源消費量 47.2 億噸標準煤。其中，23 億噸標煤（67.3EJ）用來發(fā)電及供熱，轉換效率為 45.5%，全國發(fā)電及供熱量為 10.4 億噸標煤（電能 8.8 億噸標煤、熱量 1.6 億噸標煤），損耗 12.6 億噸標煤；4.2 億噸標煤用來煉焦，轉換效率 92.4%，全國煉焦 3.9 億噸標煤，損耗 0.3 億噸焦煤；3.8 億噸標煤用來煉油，轉換效率 95.6%，全國煉油 3.6 億噸標煤，損耗 0.2 億噸標煤；16.2 億噸標煤直接終端消費。故終端能源消費合計 34.6 億噸標煤，其中電能占比 25.4%。圖表 27 一次能源到終端消費示意圖資料來源：2030 年和 2060 年，電能在終端能源消費中的比例將分別達到 40%、70%。電能替代有助于提高能源利用效率，并且便于利用 CCUS 技術，對節(jié)能減排有重要意義。2019 年，我國人均耗電 0.51 萬千瓦時，距離發(fā)達國家仍有較大差距，同期美國、法國、德國、英國的人均耗電量分別為 1.34、0.83、0.74