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1、泓域/廚房小家電項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資金管理策略廚房小家電項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資金管理策略xxx(集團(tuán))有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112063272 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112063272 h 3 HYPERLINK l _Toc112063273 二、 影響行業(yè)發(fā)展的重要因素 PAGEREF _Toc112063273 h 3 HYPERLINK l _Toc112063274 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112063274 h 6 HYPERLINK l _Toc112063275 四、 項(xiàng)目概況 PAGEREF _Toc1

2、12063275 h 6 HYPERLINK l _Toc112063276 五、 營(yíng)運(yùn)資金管理策略的主要內(nèi)容 PAGEREF _Toc112063276 h 9 HYPERLINK l _Toc112063277 六、 影響營(yíng)運(yùn)資金管理策略的因素分析 PAGEREF _Toc112063277 h 11 HYPERLINK l _Toc112063278 七、 營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) PAGEREF _Toc112063278 h 12 HYPERLINK l _Toc112063279 八、 營(yíng)運(yùn)資金的管理原則 PAGEREF _Toc112063279 h 14 HYPERLINK l _Toc

3、112063280 九、 短期融資的分類 PAGEREF _Toc112063280 h 16 HYPERLINK l _Toc112063281 十、 銀行短期借款 PAGEREF _Toc112063281 h 17 HYPERLINK l _Toc112063282 十一、 投資方案 PAGEREF _Toc112063282 h 23 HYPERLINK l _Toc112063283 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112063283 h 25 HYPERLINK l _Toc112063284 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112063284 h 26 HYPE

4、RLINK l _Toc112063285 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc112063285 h 28 HYPERLINK l _Toc112063286 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112063286 h 29 HYPERLINK l _Toc112063287 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112063287 h 30 HYPERLINK l _Toc112063288 十二、 經(jīng)濟(jì)效益 PAGEREF _Toc112063288 h 31 HYPERLINK l _Toc112063289 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGERE

5、F _Toc112063289 h 32 HYPERLINK l _Toc112063290 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc112063290 h 33 HYPERLINK l _Toc112063291 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc112063291 h 35 HYPERLINK l _Toc112063292 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112063292 h 37 HYPERLINK l _Toc112063293 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc112063293 h 39 HYPERLINK l _Toc112063294 十

6、三、 進(jìn)度實(shí)施計(jì)劃 PAGEREF _Toc112063294 h 40 HYPERLINK l _Toc112063295 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc112063295 h 41產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值xx億元、增長(zhǎng)xx%,一般公共預(yù)算收入xx億元、增長(zhǎng)xx%,固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)xx%,社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)xx%,進(jìn)出口總值增長(zhǎng)xx%,主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅繼續(xù)領(lǐng)跑區(qū)域。今年是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年,也是城市加速崛起、走在前列的關(guān)鍵之年。今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是:地區(qū)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)xx%左右;一般公共預(yù)算收入增長(zhǎng)xx%左右;固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)xx%左

7、右;城鄉(xiāng)居民人均可支配收入分別增長(zhǎng)xx%左右和xx%左右;城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在xx%左右;居民消費(fèi)價(jià)格漲幅控制在xx%左右;單位生產(chǎn)總值能耗下降率及主要污染物減排量達(dá)到省控目標(biāo)。影響行業(yè)發(fā)展的重要因素1、有利因素(1)產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展為了促進(jìn)行業(yè)提質(zhì)增效,實(shí)現(xiàn)安全、節(jié)能、環(huán)保發(fā)展,國(guó)務(wù)院及相關(guān)部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)等出臺(tái)了一系列法律、法規(guī)及規(guī)章,主要包括相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、生產(chǎn)許可證制度、強(qiáng)制認(rèn)證制度、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等。例如,中國(guó)制造2025消費(fèi)品標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量提升規(guī)劃(2016-2020年)提出要加快發(fā)展智能制造裝備和產(chǎn)品,適應(yīng)家用電器高端化、智能化發(fā)展趨勢(shì),統(tǒng)籌布局和推動(dòng)智能家電等產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

8、2020年10月29日,中國(guó)家用電器技術(shù)大會(huì)上發(fā)布的中國(guó)家用電器行業(yè)“十四五”科技發(fā)展指南鼓勵(lì)家電企業(yè)建立和提升適應(yīng)全球市場(chǎng)和家電技術(shù)發(fā)展需求的研發(fā)創(chuàng)新體系,在全球市場(chǎng)通過(guò)差異化創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和品牌提升,在重點(diǎn)家電產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)話語(yǔ)權(quán)的突破等。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,國(guó)家各部委、行業(yè)協(xié)會(huì)推出的產(chǎn)業(yè)政策都有利于打牢家電行業(yè)基礎(chǔ),實(shí)現(xiàn)技術(shù)水平和產(chǎn)品性能的不斷創(chuàng)新。(2)消費(fèi)升級(jí)利于行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展隨著我國(guó)人均可支配收入的不斷增長(zhǎng)、消費(fèi)能力的不斷提升和品質(zhì)生活意識(shí)的不斷深化,消費(fèi)升級(jí)已成為大勢(shì)所趨。生活水準(zhǔn)的持續(xù)提高將驅(qū)動(dòng)消費(fèi)者在家電消費(fèi)時(shí)選擇品牌知名度更高、質(zhì)量和使用體驗(yàn)優(yōu)良、具備健康和環(huán)保性能的產(chǎn)

9、品。因此,在消費(fèi)升級(jí)背景下,品質(zhì)化、高端化與個(gè)性化將成為家電消費(fèi)的新趨勢(shì)。消費(fèi)者需求升級(jí)也將倒逼企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新,推動(dòng)行業(yè)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、外觀設(shè)計(jì)、性能提升等方面不斷向好發(fā)展。(3)我國(guó)小家電普及率相對(duì)較低,未來(lái)增長(zhǎng)空間較大與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)小家電市場(chǎng)無(wú)論是從可選產(chǎn)品種類、實(shí)際保有量、每戶銷(xiāo)量情況等方面均有較大增長(zhǎng)空間。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)商業(yè)數(shù)據(jù)中心(CBNDATA)顯示,歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)小家電品類約200種,而我國(guó)目前尚不足100種;前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,從各國(guó)家庭擁有小家電數(shù)量情況來(lái)看,我國(guó)小家電保有量還遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家;此外,根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)小型烹飪類小家電類產(chǎn)品銷(xiāo)量

10、情況較美國(guó)、日本、加拿大、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家仍有較大差距,未來(lái)具有廣闊的滲透空間。未來(lái)隨著居民生活水平的提高以及小家電行業(yè)產(chǎn)品品類的日漸豐富,小家電行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。(4)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)小家電產(chǎn)品迭代升級(jí),更好滿足消費(fèi)者的需求小家電行業(yè)持續(xù)加強(qiáng)與新技術(shù)的融合。以5G、IoT、云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)等為基礎(chǔ)的“新基建”已成為推動(dòng)全社會(huì)生產(chǎn)力和生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)變的驅(qū)動(dòng)力,家電企業(yè)也在不斷加強(qiáng)自身產(chǎn)品與新技術(shù)的融合,智能化成為家電企業(yè)發(fā)展的重要方向。隨著5G、AI等技術(shù)的商用步伐逐漸加快,利用5G+AIoT對(duì)小家電行業(yè)進(jìn)行改造升級(jí),可以有效實(shí)現(xiàn)智能家居設(shè)備互聯(lián)互通,根除場(chǎng)景聯(lián)動(dòng)困難、用戶交互體驗(yàn)差

11、等弊端,提高消費(fèi)者使用的便利性及滿意度。2、不利因素(1)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈小家電行業(yè)屬于充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)。隨著小家電行業(yè)的快速發(fā)展與行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇,行業(yè)末端的小型家電制造商將在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中被逐步淘汰,行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。(2)原材料價(jià)格波動(dòng)原材料是影響小家電行業(yè)公司成本的重要影響因素,其主要體現(xiàn)為原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的生產(chǎn)成本上漲,將直接影響企業(yè)的盈利情況。小家電產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中的主要原材料包括鋼材、銅材、鋁材、塑料等屬于大宗商品,其價(jià)格受到國(guó)際市場(chǎng)供求情況的影響而呈現(xiàn)波動(dòng)性特點(diǎn)。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)

12、對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力,降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平,提升公司盈利能力,促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持,提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。項(xiàng)目概況(一)項(xiàng)目基本情況1、承辦單位名稱:xxx(集團(tuán))有限公司2、項(xiàng)目性質(zhì):新建3、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn):xx(以選址意見(jiàn)書(shū)為準(zhǔn))4、項(xiàng)目聯(lián)系人:韓xx(二)主辦單位基本情況公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念,倡導(dǎo)“誠(chéng)信尊重”的企業(yè)情懷;堅(jiān)持“品質(zhì)營(yíng)造未來(lái),細(xì)節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針;以“真誠(chéng)服務(wù)贏得市場(chǎng),以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營(yíng)銷(xiāo)思路;以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局,爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。 公司

13、注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用,建立了工會(huì)組織,并通過(guò)明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度,進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開(kāi)的內(nèi)容、程序、形式,企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展,以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心,堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向,持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革,精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn),努力實(shí)現(xiàn)員工成長(zhǎng)與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。公司堅(jiān)持提升企業(yè)素質(zhì),即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高,人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化,人員素質(zhì)進(jìn)一步提升,安全生產(chǎn)意識(shí)和社會(huì)責(zé)任意識(shí)進(jìn)一步增強(qiáng),誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)水平進(jìn)一步提高”,培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工,企業(yè)品牌影響力不斷提升。公司在“政府引

14、導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)、社會(huì)參與”的總體原則基礎(chǔ)上,堅(jiān)持優(yōu)化結(jié)構(gòu),提質(zhì)增效。不斷促進(jìn)企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式,補(bǔ)齊生態(tài)環(huán)境保護(hù)不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板,走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路,不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu),提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹(shù)立并切實(shí)貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享的發(fā)展理念,以提質(zhì)增效為中心,以提升創(chuàng)新能力為主線,降成本、補(bǔ)短板,推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。(三)項(xiàng)目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項(xiàng)目選址位于xx(以選址意見(jiàn)書(shū)為準(zhǔn)),占地面積約12.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越,交通便利,規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備,非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。(四)項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成本期項(xiàng)目總投資包括建

15、設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資4566.25萬(wàn)元,其中:建設(shè)投資3696.21萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的80.95%;建設(shè)期利息37.90萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的0.83%;流動(dòng)資金832.14萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的18.22%。(五)項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資4566.25萬(wàn)元,根據(jù)資金籌措方案,xxx(集團(tuán))有限公司計(jì)劃自籌資金(資本金)3019.19萬(wàn)元。(六)申請(qǐng)銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算,本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額1547.06萬(wàn)元。(七)項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入(SP):9100.00萬(wàn)元。2、年綜合總成本費(fèi)用(TC):6870.10

16、萬(wàn)元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)(NP):1634.23萬(wàn)元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR):28.30%。5、全部投資回收期(Pt):4.86年(含建設(shè)期12個(gè)月)。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)(BEP):2807.12萬(wàn)元(產(chǎn)值)。(八)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項(xiàng)目計(jì)劃從可行性研究報(bào)告的編制到工程竣工驗(yàn)收、投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)共需12個(gè)月的時(shí)間。營(yíng)運(yùn)資金管理策略的主要內(nèi)容流動(dòng)資產(chǎn)是個(gè)不確切的概念。從定義上說(shuō),流動(dòng)資產(chǎn)是指現(xiàn)金及預(yù)期能在一年或超過(guò)一年的一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金或者支用的資源。但隨著企業(yè)的成長(zhǎng),有許多流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目變得不那么“流動(dòng)”了。如一個(gè)企業(yè)總是需要有一定數(shù)量的庫(kù)存支持銷(xiāo)售的需要,由于賒銷(xiāo)的增長(zhǎng),應(yīng)收款項(xiàng)也變

17、成長(zhǎng)期的了。這些資產(chǎn)項(xiàng)目不是一般意義上的臨時(shí)性的或短期的,實(shí)際上是“永久、長(zhǎng)期”流動(dòng)資產(chǎn)。這樣,企業(yè)的全部資產(chǎn)可分為三部分:臨時(shí)性(波動(dòng)性)流動(dòng)資產(chǎn),它隨著每個(gè)銷(xiāo)售周期變化而變化,是由于季節(jié)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或其他類似原因所引起的、在一定期間內(nèi)的流動(dòng)資產(chǎn)占用的臨時(shí)性增加;永久性(長(zhǎng)期性)的流動(dòng)資產(chǎn),這些資產(chǎn)隨著時(shí)間的推移而增加,是現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等在整個(gè)年度內(nèi)占用的最低水平,這部分流動(dòng)資產(chǎn)占用可以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最基本需要,其數(shù)額相對(duì)穩(wěn)定:長(zhǎng)期資產(chǎn),如固定資產(chǎn)等。由于固定資產(chǎn)占用和永久性流動(dòng)資產(chǎn)占用具有相對(duì)穩(wěn)定的特征,因此,它們的資金需求通常以長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的長(zhǎng)期資金來(lái)滿足,

18、從而保證企業(yè)正常的、基本的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金需要。對(duì)于臨時(shí)性占用的流動(dòng)資產(chǎn)所形成的資金需要,其如何滿足在很大程度上取決于企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金策略。一般情況下,可以首先考慮用自然融資、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金等來(lái)滿足這部分臨時(shí)性的資金需要,然后再考慮流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益來(lái)滿足這種臨時(shí)性的資金需求。因此,營(yíng)運(yùn)資金策略的主要內(nèi)容:一是確定流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的目標(biāo)水平;二是確定流動(dòng)資產(chǎn)用何種方法融資。影響營(yíng)運(yùn)資金管理策略的因素分析營(yíng)運(yùn)資金管理千頭萬(wàn)緒,涉及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方方面面,如現(xiàn)金管理、信用管理;營(yíng)銷(xiāo)管理;生產(chǎn)管理等。理財(cái)人員應(yīng)努力協(xié)調(diào)好各方面的關(guān)系,認(rèn)真分析影響營(yíng)運(yùn)資金策略的因素為選擇切實(shí)可行的營(yíng)運(yùn)

19、資金策略打下基礎(chǔ)。影響營(yíng)運(yùn)資金策略的主要因素有如下幾點(diǎn)。(一)銷(xiāo)售收入水平及增長(zhǎng)趨勢(shì)一般地講,營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模會(huì)隨著銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)而增長(zhǎng),但兩者之間呈非線性關(guān)系。隨著銷(xiāo)售水平的提高,營(yíng)運(yùn)資金將以遞減的速度增加,特別是現(xiàn)金和存貨,即隨著銷(xiāo)售水平的提高,現(xiàn)金和存貨所占用的資金因時(shí)間、數(shù)量的不一致而可以相互調(diào)劑使用,使占用于流動(dòng)資產(chǎn)的資金增加速度小于銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)速度。因此,當(dāng)銷(xiāo)售額快速增長(zhǎng)時(shí),企業(yè)可選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的營(yíng)運(yùn)資金策略,以爭(zhēng)取獲得較高的收益。(二)現(xiàn)金流入、流出量的不確定性和時(shí)間上的非銜接程度在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日趨復(fù)雜,企業(yè)的材料采購(gòu)、產(chǎn)品銷(xiāo)售都廣泛地以商業(yè)信用為媒介來(lái)實(shí)現(xiàn),很難對(duì)

20、現(xiàn)金流量進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。企業(yè)的現(xiàn)金流入與流出量不確定程度越高,企業(yè)保持在流動(dòng)資產(chǎn)上的營(yíng)運(yùn)資金就越多,現(xiàn)金流入和流出在時(shí)間上的協(xié)調(diào)程度就越差。因此,企業(yè)應(yīng)保持較大的營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模,以備償付當(dāng)期的到期債務(wù)。而如果企業(yè)現(xiàn)金流入量、流出量的確定性程度越高,并且在時(shí)間上保持銜接一致,就可選擇激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資金策略。(三)理財(cái)人員對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和對(duì)收益的預(yù)期這里的風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)陷入無(wú)力償付到期債務(wù)而導(dǎo)致的技術(shù)性無(wú)力清償?shù)目赡苄?。如果企業(yè)敢冒風(fēng)險(xiǎn),則宜采用低的流動(dòng)資產(chǎn)比率或較高的流動(dòng)負(fù)債比率,反之,則采用較高的流動(dòng)資產(chǎn)比率或較低的流動(dòng)負(fù)債比率。風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡是確定營(yíng)運(yùn)資金策略的基本前提。一個(gè)崇尚穩(wěn)健的企業(yè)通常會(huì)選

21、擇低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的營(yíng)運(yùn)資金策略,而一個(gè)崇尚冒險(xiǎn)的企業(yè)則會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的營(yíng)運(yùn)資金策略。由于理財(cái)人員普遍是擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)的,又預(yù)期能獲得比較理想的收益能力,因此,理想的營(yíng)運(yùn)資金策略應(yīng)恰到好處地處于兩者之間,適度的風(fēng)險(xiǎn)、適度的收益將是企業(yè)確定營(yíng)運(yùn)資金策略的基本原則。流動(dòng)負(fù)債策略與流動(dòng)資產(chǎn)策略的有效搭配組合,可以使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度與獲利水平在一個(gè)合理的范圍內(nèi)變動(dòng),有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。除此之外,影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金策略的因素,還有經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等。營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理十分復(fù)雜,這是由營(yíng)運(yùn)資金自身特點(diǎn)決定的,其特點(diǎn)主要包括:(一)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性企業(yè)占用在流動(dòng)資

22、產(chǎn)上的資金,周轉(zhuǎn)一次所需時(shí)間較短。通常會(huì)在1年或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)收回,對(duì)企業(yè)影響的時(shí)間比較短。根據(jù)這一特點(diǎn),營(yíng)運(yùn)資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來(lái)加以解決。(二)營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)一般具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力,如果遇到意外情況,企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時(shí),便可迅速變賣(mài)這些資產(chǎn),以獲取現(xiàn)金,幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。(三)營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量會(huì)隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化,時(shí)高時(shí)低,波動(dòng)很大。季節(jié)性企業(yè)如此;非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量的變動(dòng),流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變化。(四)營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的

23、實(shí)物形態(tài)往往是隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的變動(dòng)而變動(dòng),一般在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款與現(xiàn)金之間順序轉(zhuǎn)化。企業(yè)籌集的資金,一般都以現(xiàn)金的形式存在;為了保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行,必須拿出一部分現(xiàn)金去采購(gòu)材料,這樣,有一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為材料;材料投入生產(chǎn)后,當(dāng)產(chǎn)品尚未最后完工脫離加工過(guò)程以前,便形成在產(chǎn)品和自制半成品;當(dāng)產(chǎn)品被加工完成后,就成為準(zhǔn)備出售的產(chǎn)成品;產(chǎn)成品經(jīng)過(guò)出售等方式可直接獲得現(xiàn)金,有的則因賒銷(xiāo)而形成應(yīng)收賬款;經(jīng)過(guò)一段時(shí)間,應(yīng)收賬款通過(guò)收現(xiàn)又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。(五)營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源渠道和方式是多種多樣的,通常有:銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)繳稅金

24、、應(yīng)繳利潤(rùn)、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)收貨款、應(yīng)計(jì)款項(xiàng)、預(yù)提款項(xiàng)及各類直接借款,從一般的商業(yè)信用到國(guó)家信用、不人信用和貿(mào)易信用等,其期限也是長(zhǎng)短不一的。正是由于上述特點(diǎn)決定了營(yíng)運(yùn)資金的靈活性與復(fù)雜性。對(duì)其實(shí)施的管理決不能是一種盲目的管理活動(dòng),應(yīng)該是在一系列科學(xué)、合理的理念的指導(dǎo)下有序進(jìn)行的。營(yíng)運(yùn)資金的管理原則企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金在全部資金中占有相當(dāng)大的比重,而且周轉(zhuǎn)期短,形態(tài)易變,所以是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容,企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理,必須遵循以下原則。(一)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況,合理確定營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的需要數(shù)量企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有直接關(guān)系,當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺時(shí),流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)不斷增加,流動(dòng)

25、負(fù)債也會(huì)相應(yīng)增加;而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)里不斷減少時(shí),流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債也會(huì)相應(yīng)減少,因此,企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況,采用一定的方法預(yù)測(cè)營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量,以便合理使用營(yíng)運(yùn)資金。(二)在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下,節(jié)約使用資金在營(yíng)運(yùn)資金管理中,必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和節(jié)約合理使用資金二者之間的關(guān)系,要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下,遵守勤儉節(jié)約的原則,挖掘資金潛力,精打細(xì)算地使用資金。(三)合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系,保證企業(yè)有足夠的短期償債能力流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債以及二者之間的關(guān)系能較好地反映企業(yè)的短期償債能力。流動(dòng)負(fù)債是在短期內(nèi)需要償還的債務(wù),而流動(dòng)資產(chǎn)則是在短期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的

26、資產(chǎn)。因此,如果一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比較多,流動(dòng)負(fù)債比較少,說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng),反之,則說(shuō)明短期償債能力較弱,但如果企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)大多,流動(dòng)負(fù)債太少,也并不是正常現(xiàn)象,這可能是因流動(dòng)資產(chǎn)閑置,流動(dòng)負(fù)債利用不足所致,因此,在營(yíng)運(yùn)資金管理中,要合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系,以便既節(jié)約使用資金,又保證企業(yè)有足夠的償債能力。短期融資的分類(一)按照應(yīng)付金額確定與否以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn),可把短期融資分為應(yīng)付金額確定的短期融資和應(yīng)付金額不確定的短期融資。(1)應(yīng)付金額確定的短期融資,主要是指根據(jù)合同或法律的規(guī)定,到期必須償還,并有確定金額的流動(dòng)負(fù)債。如短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付短

27、期融資券等。(2)應(yīng)付金額不確定的短期融資,主要是指根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況,到一定時(shí)期才能確定的流動(dòng)負(fù)債以及應(yīng)付金額需要估計(jì)的流動(dòng)負(fù)債。如應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤(rùn)等。(二)按照短期融資的來(lái)源不同以短期融資的來(lái)源為標(biāo)準(zhǔn),可把短期融資分為自然形成的短期融資和人為的短期融資。(1)自然形成的短期融資是指不需進(jìn)行正式安排,由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)中正常的結(jié)算程序等原因而自然形成的那部分短期資金來(lái)源。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,由于法定結(jié)算程序等原因,使一部分應(yīng)付款項(xiàng)的支付時(shí)間晚于形成時(shí)間,這部分已形成但尚未支付的款項(xiàng)就成為企業(yè)短期的資金來(lái)源,這一資金來(lái)源無(wú)需進(jìn)行正式安排,而是自然形成的。如應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等。(2)人為的短期

28、融資是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中對(duì)短期資金的需求情況,通過(guò)人為安排所形成的短期資金來(lái)源。如銀行短期借款、應(yīng)付短期融資券等。由于企業(yè)用以進(jìn)行短期融資的方式比較多,本節(jié)只介紹銀行短期借款、商業(yè)信用和短期融資券三種主要方式。銀行短期借款銀行短期借款是指企業(yè)為解決短期資金需求,根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借入的需要還本付息的款項(xiàng)。銀行短期借款的還款期限一般為1年以內(nèi)(含1年),它是企業(yè)籌集短期資金的重要方式。(一)銀行短期借款的種類(1)按借款是否需要擔(dān)保,銀行短期借款可以分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)信用借款。信用借款又稱無(wú)擔(dān)保借款,是指沒(méi)用保證人做保證或沒(méi)有財(cái)產(chǎn)作抵押僅

29、憑借款人的信用而取得的借款。這種借款又分為兩類。A.信用額度借款。信用額度是商業(yè)銀行與企業(yè)之間商定的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)銀行能向企業(yè)提供無(wú)擔(dān)保貸款的最高限額。信用額度一般是在銀行對(duì)企業(yè)信用狀況詳細(xì)調(diào)查后確定。信用額度一般要做出如下規(guī)定:第一,信用額度的期限。一般1年建立一次,更短期的也有。第二,信用額度的數(shù)量。它規(guī)定銀行能貸款給企業(yè)的最高限額。第三,應(yīng)支付的利率和其他一些條款。B.循環(huán)協(xié)議借款。循環(huán)協(xié)議借款是一種特殊的信用額度借款,在此借款協(xié)議下,企業(yè)和銀行之間也要協(xié)商確定貸款的最高限額,在最高限額內(nèi),企業(yè)可以借款、還款,再借款、再還款,不停地周轉(zhuǎn)使用。信用額度借款與循環(huán)借款協(xié)議的主要區(qū)別在于:第

30、一,二者的持續(xù)時(shí)間不同。信用額度的有效期一般為1年,而循環(huán)貸款可超過(guò)1年。在實(shí)際應(yīng)用中,很多的循環(huán)借款協(xié)議是無(wú)期限的,只要企業(yè)和銀行之間遵照協(xié)議進(jìn)行;貸款可不斷重復(fù)進(jìn)行。第二,二者的法律約束力不同。信用額度這一方式一般不具有法律約束力,不構(gòu)成銀行對(duì)企業(yè)的必需的貸款責(zé)任,而循環(huán)貸款協(xié)議具有法律約束力,銀行要承擔(dān)限額內(nèi)的貸款義務(wù)。第三,二者的費(fèi)用支付不同。企業(yè)采用循環(huán)協(xié)議借款,除支付利息外,還要支付協(xié)議費(fèi)。協(xié)議費(fèi)是對(duì)循環(huán)貸款限額中未使用的部分收取的費(fèi)用,銀行也正因?yàn)槭杖f(xié)議費(fèi),才構(gòu)成了對(duì)企業(yè)提供資金的法定義務(wù)。在信用額度借款的情況下,一般無(wú)須支付協(xié)議費(fèi)擔(dān)保借款。擔(dān)保借款是指有一定的保證人做保證或利

31、用一定的財(cái)產(chǎn)作抵押或質(zhì)押而取得的借款。這種借款又分為三類。A.保證借款。保證借款是指按中華人民共和國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的保證方式以第三人承諾在借款人不能償還借款時(shí),按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的借款。B.抵押借款。抵押借款是指按中華人民共和國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的抵押方式以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的借款。C.質(zhì)押借款。質(zhì)押借款是指按中華人民共和國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的質(zhì)押方式以借款人或第三人的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的借款。票據(jù)貼現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行,貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。銀行通過(guò)貼現(xiàn)把款項(xiàng)貸給銷(xiāo)貨企業(yè),并于票據(jù)到期時(shí)向購(gòu)貨企業(yè)收款。(2

32、)按短期借款參與資金周轉(zhuǎn)時(shí)間的長(zhǎng)短和具體用途,銀行短期借款可分為流動(dòng)基金借款、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款和結(jié)算借款。流動(dòng)基金借款。流動(dòng)基金借款是企業(yè)在核定流動(dòng)資金計(jì)劃占用額的基礎(chǔ)上,由于自有流動(dòng)資金未達(dá)到規(guī)定的比例而向銀行申請(qǐng)的借款。這種借款具有短期周轉(zhuǎn)長(zhǎng)期占用的特點(diǎn)。企業(yè)申請(qǐng)流動(dòng)基金借款的數(shù)額取決于上年定額流動(dòng)資金平均占用額和自有流動(dòng)資金的數(shù)額。生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款。生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款是企業(yè)為滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)的需要,在確定的流動(dòng)資金計(jì)劃占用范圍內(nèi),彌補(bǔ)自有流動(dòng)資金和流動(dòng)基金借款不足部分而向銀行取得的借款。通常以核定的流動(dòng)資金定額,扣除企業(yè)自有流動(dòng)資金、流動(dòng)基金借款和視同自有流動(dòng)資金(定額負(fù)債)后的不足部分,為生產(chǎn)

33、周轉(zhuǎn)借款的數(shù)額。臨時(shí)借款。臨時(shí)借款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于臨時(shí)性或季節(jié)性原因形成超定額物資儲(chǔ)備,為解決流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難而向銀行申請(qǐng)取得的借款。結(jié)算借款。結(jié)算借款是企業(yè)采用托收承付結(jié)算方式向異地發(fā)出商品,在委托銀行收款期間為解決在途結(jié)算資金占用的需要,以托收承付結(jié)算憑證為保證向銀行取得的借款。(二)銀行短期借款的程序1.企業(yè)提出借款申請(qǐng)?jiān)谄髽I(yè)需要向銀行借入短期借款時(shí),應(yīng)當(dāng)向主辦銀行或其他銀行的經(jīng)辦機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng),填寫(xiě)包括借款金額、借款用途、償還能力以及還款方式等主要內(nèi)容的借款申請(qǐng)書(shū),并提供以下資料:借款人及保證人的基本情況;財(cái)政部門(mén)或會(huì)計(jì)師事務(wù)所核準(zhǔn)的企業(yè)上年度財(cái)務(wù)報(bào)告;抵押物清單及同意抵押的證

34、明,保證人擬同意保證的有關(guān)證明文件;貸款銀行認(rèn)為需要提交的其他資料。2.銀行對(duì)申請(qǐng)借款企業(yè)進(jìn)行調(diào)查銀行在受理了借款人的申請(qǐng)后,要對(duì)借款人的信用及借款的合法性、安全性和營(yíng)利性等情況進(jìn)行調(diào)查,核實(shí)抵押物、保證人的情況,測(cè)定貸款的風(fēng)險(xiǎn)。3.貸款的審查批準(zhǔn)貸款銀行一般都建立了審貸分離、分級(jí)審批的貸款管理制度。一般審查的內(nèi)容包括以下幾方面:審查借款的用途和原因,做出是否貸款的決策;審查企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售和物資保證情況,決定貸款的數(shù)額;審查企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和物資耗用狀況,確定貸款的期限。4.簽訂借款合同為維護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益,保證資金的合理使用,企業(yè)向銀行借入資金時(shí),雙方要簽訂借款合同。合同主要包括如下幾方面

35、內(nèi)容:基本條款。這是借款合同的基本內(nèi)容,主要強(qiáng)調(diào)雙方的權(quán)利和義務(wù)。具體包括:借款數(shù)額、借款方式、放款時(shí)間、還款期限、還款方式、利息支付方式、利息率等。保證條款。這是保證款項(xiàng)能順利歸還的一系列條款。包括借款按規(guī)定的用途使用、有關(guān)的物資保證、抵押財(cái)產(chǎn)、擔(dān)保人及其責(zé)任等內(nèi)容。違約條款。這是對(duì)雙方若有違約現(xiàn)象時(shí)應(yīng)如何處理的條款。主要載明對(duì)企業(yè)逾期不還或挪用貸款等如何處理和銀行不按期發(fā)放貸款的處理等內(nèi)容。其他附屬條款。這是與借貸雙方有關(guān)的其他一系列條款,如雙方經(jīng)辦人、合同生效日期等條款。5.企業(yè)取得借款雙方簽訂借款合同后,貸款銀行要按合同的規(guī)定按期發(fā)放貸款,企業(yè)便可取得相應(yīng)的資金。貸款銀行不按合同約定發(fā)

36、放貸款的,應(yīng)償付違約金。借款企業(yè)不按合同約定用款的,也應(yīng)償付違約金。6.短期借款的歸還企業(yè)應(yīng)按借款合同的規(guī)定按時(shí)足額歸還借款本息。一般而言,貸款銀行會(huì)在短期貸款到期前1個(gè)星期,向借款企業(yè)發(fā)送還本付息通知單。企業(yè)在接到還本付息通知單后,要及時(shí)籌備資金,按期還本付息。如果企業(yè)不能按期歸還借款,應(yīng)在借款到期之前向銀行申請(qǐng)貸款展期,但能否展期,由貸款銀行視具體情況決定。貸款銀行對(duì)不能按借款合同約定期限歸還的貸款,可以按規(guī)定加罰利息;對(duì)不能歸還或者不能落實(shí)還本付息事宜的,應(yīng)督促歸還或者依法起訴。企業(yè)提前歸還貸款,應(yīng)當(dāng)與貸款銀行協(xié)商。(三)銀行短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)1,銀行短期借款的優(yōu)點(diǎn)(1)借款所需時(shí)間較短,

37、可以迅速獲取資金。(2)銀行資金充足,實(shí)力雄厚,能隨時(shí)為企業(yè)提供比較多的短期借款。對(duì)于季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需求,采用銀行短期借款尤為方便。而對(duì)于規(guī)模大,信譽(yù)好的大企業(yè),更可以比較低的利率借入資金。(3)銀行短期借款的彈性好。企業(yè)可以與銀行直接商談借款的時(shí)間、數(shù)量和利息率等條款。在借款期間,如果企業(yè)情況發(fā)生了變化,也可與銀行進(jìn)行協(xié)商,修改借款的數(shù)量和條件。借款到期后,如有正當(dāng)理由,還可延期歸還。2.銀行短期借款的缺點(diǎn).(1)風(fēng)險(xiǎn)大。銀行借款都有確定的還款日期和利率規(guī)定,在企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利時(shí),可能會(huì)產(chǎn)生不能按期償付的風(fēng)險(xiǎn),甚至?xí)鹌髽I(yè)的破產(chǎn)。(2)限制多。企業(yè)與銀行簽訂的借款合同中,一般都有一些限制

38、條款。如不準(zhǔn)改變借款用途,并要求企業(yè)把流動(dòng)比率、負(fù)債比率維持在一定的范圍之內(nèi)等。(3)資金成本相對(duì)較高。銀行短期借款的成本要高于商業(yè)信用和短期融資券,而抵押借款因需要支付管理和服務(wù)費(fèi)用,成本會(huì)更高。投資方案(一)投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括:建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金,估算的主要依據(jù)包括:1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(第三版)2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定(二)項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期

39、所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用;項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益,并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資3696.21萬(wàn)元,包括:工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。(三)工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等;工程建設(shè)其他費(fèi)用包括:建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用,合計(jì)3083.12萬(wàn)元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算,本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為1614.50萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家(商)報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格,同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行,并考

40、慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為1382.92萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為85.70萬(wàn)元。(四)工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為522.34萬(wàn)元。(五)預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為90.75萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用1614.501382.9285.703083.121.1建筑工程費(fèi)1614.501614.501.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)1382.921382.921.3安裝工程費(fèi)85.7085.702其他費(fèi)用522.34522.342.1土地出讓金287.10287.103預(yù)備費(fèi)90.7590.753.1基本預(yù)備費(fèi)

41、36.5736.573.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)54.1854.184投資合計(jì)3696.21(六)建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃,本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月,其中申請(qǐng)銀行貸款1547.06萬(wàn)元,貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息37.90萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息37.9037.900.001.1.1期初借款余額1547.061.1.2當(dāng)期借款1547.061547.060.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息37.9037.900.001.1.4期末借款余額1547.061547.061.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)37.9037.900.002債券2.1建設(shè)期利息2.1

42、.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)37.9037.900.00(七)流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后,為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng),用于購(gòu)買(mǎi)輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法,根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn),該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù),采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算,本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為832.14萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)3767.154

43、395.015336.806278.591.1應(yīng)收賬款1695.221977.762401.562825.371.2存貨1318.511538.261867.882197.511.2.1原輔材料395.55461.47560.36659.251.2.2燃料動(dòng)力19.7823.0728.0232.961.2.3在產(chǎn)品606.51707.60859.221010.851.2.4產(chǎn)成品296.66346.11420.27494.441.3現(xiàn)金301.37351.60426.95502.291.4預(yù)付賬款452.06527.40640.42753.432流動(dòng)負(fù)債3267.873812.514629.4

44、85446.452.1應(yīng)付賬款1176.431372.501666.611960.722.2預(yù)收賬款2091.442440.012962.873485.733流動(dòng)資金499.28582.50707.32832.144流動(dòng)資金增加499.2883.21124.82124.825鋪底流動(dòng)資金1130.151318.511601.041883.58(八)項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資4566.25萬(wàn)元,其中:建設(shè)投資3696.21萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的80.95%;建設(shè)期利息37.90萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的0.83%;流動(dòng)資金832.14萬(wàn)元,占

45、項(xiàng)目總投資的18.22%??偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資4566.25100.00%1.1建設(shè)投資3696.2180.95%1.1.1工程費(fèi)用3083.1267.52%1.1.1.1建筑工程費(fèi)1614.5035.36%1.1.1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)1382.9230.29%1.1.1.3安裝工程費(fèi)85.701.88%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用522.3411.44%1.1.2.1土地出讓金287.106.29%1.1.2.2其他前期費(fèi)用235.245.15%1.2.3預(yù)備費(fèi)90.751.99%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)36.570.80%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)54.18

46、1.19%1.2建設(shè)期利息37.900.83%1.3流動(dòng)資金832.1418.22%(九)資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資4566.25萬(wàn)元,其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款1547.06萬(wàn)元,其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資4566.25100.00%1.1建設(shè)投資3696.2180.95%1.2建設(shè)期利息37.900.83%1.3流動(dòng)資金832.1418.22%2資金籌措4566.25100.00%2.1項(xiàng)目資本金3019.1966.12%2.1.1用于建設(shè)投資2149.1547.07%2.1.2用于建設(shè)期利息37.900.83%2.1.3

47、用于流動(dòng)資金832.1418.22%2.2債務(wù)資金1547.0633.88%2.2.1用于建設(shè)投資1547.0633.88%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金經(jīng)濟(jì)效益(一)生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ),項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素,只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化,同時(shí),假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷(xiāo)售量。(二)項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況,本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年,其中建設(shè)期1年(12個(gè)月),運(yùn)營(yíng)期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo),即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。(三)營(yíng)業(yè)收入估算本期

48、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9100.00萬(wàn)元;具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)營(yíng)業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入5460.006370.007735.009100.002增值稅237.22284.02354.22424.422.1銷(xiāo)項(xiàng)稅709.80828.101005.551183.002.2進(jìn)項(xiàng)稅472.58544.08651.33758.583稅金及附加28.4734.0842.5150.933.1城建稅16.6119.8824.8029.713.2教育費(fèi)附加7.128.5210.6312.733.3地方

49、教育附加4.745.687.088.49(二)達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知及相關(guān)規(guī)定,本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下:達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷(xiāo)項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=424.42萬(wàn)元。(三)綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用(其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用)、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行,根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算,當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí),按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算,本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用6870.10萬(wàn)

50、元,其中:可變成本5875.39萬(wàn)元,固定成本994.71萬(wàn)元。達(dá)產(chǎn)年項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本6601.57萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費(fèi)3300.043850.044675.055500.062工資及福利費(fèi)375.33375.33375.33375.333修理費(fèi)127.42127.42127.42127.424其他費(fèi)用598.76598.76598.76598.764.1其他制造費(fèi)用55.2655.2655.2655.264.2其他管理費(fèi)用39.6639.6639.6639.664.3其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用503

51、.84503.84503.84503.845經(jīng)營(yíng)成本4401.554951.555776.566601.576折舊費(fèi)186.98186.98186.98186.987攤銷(xiāo)費(fèi)5.745.745.745.748利息支出75.8175.8175.8175.819總成本費(fèi)用4670.085220.086045.096870.109.1其中:固定成本994.71994.71994.71994.719.2可變成本3675.374225.375050.385875.39(四)稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算,本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加50.93

52、萬(wàn)元。(五)利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定,本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年利潤(rùn)總額(PFO):利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=2178.97(萬(wàn)元)。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征,根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅,達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅:企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=2178.9725.00%=544.74(萬(wàn)元)。(六)利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2178.97萬(wàn)元,繳納企業(yè)所得稅544.74萬(wàn)元,其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn):凈利潤(rùn)=達(dá)產(chǎn)年利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=2178.97-544.74=1634.23(萬(wàn)元)。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4

53、年第5年1營(yíng)業(yè)收入5460.006370.007735.009100.002稅金及附加28.4734.0842.5150.933總成本費(fèi)用4670.085220.086045.096870.104利潤(rùn)總額761.451115.841647.402178.975應(yīng)納所得稅額761.451115.841647.402178.976所得稅190.36278.96411.85544.747凈利潤(rùn)571.09836.881235.551634.238期初未分配利潤(rùn)0.00513.981215.772206.199可供分配的利潤(rùn)571.091350.862451.323840.4210法定盈余公積金57.

54、11135.09245.13384.0411可供分配的利潤(rùn)513.981215.772206.193456.3812未分配利潤(rùn)513.981215.772206.193456.3813息稅前利潤(rùn)1027.621470.612135.062799.52(四)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(所得稅后)項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR),系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率,本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為:財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)=28.30%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.30%,高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率,表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平,投資使用效率較高。(五)財(cái)務(wù)

55、凈現(xiàn)值(所得稅后)所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率,計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和:財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)=2853.91(萬(wàn)元)。以上計(jì)算結(jié)果表明,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值2853.91萬(wàn)元(大于0),說(shuō)明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力,在財(cái)務(wù)上是可以接受的。(六)投資回收期(所得稅后)投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間,是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo);全部投資回收期(Pt)=(累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù))-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量,本期項(xiàng)目投資回收期:投資回收期(Pt)=4.86年。本期項(xiàng)目全部投資回收期4.86年,要小于行業(yè)基準(zhǔn)投

56、資回收期,說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平,這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收,盈利能力較強(qiáng),故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.005460.006370.007735.009100.001.1營(yíng)業(yè)收入0.005460.006370.007735.009100.002現(xiàn)金流出3696.214929.305068.856443.176860.542.1建設(shè)投資3696.210.002.2流動(dòng)資金499.2883.22624.10208.042.3經(jīng)營(yíng)成本4401.554951.555776.566601.572.4稅金及附加28.4734.084

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