家電、家具行業(yè)產(chǎn)業(yè)格局集中化

1、專題報告內(nèi)容目錄一、前言：地產(chǎn)后周期行結(jié)構(gòu)持續(xù)改善 4二、家電：產(chǎn)業(yè)聚集在安徽、廣東、江蘇和浙江等地，行業(yè)集中度進一步提升4 2.1 中國的家電產(chǎn)業(yè)主要經(jīng)歷了五個階段 4中國是世界上最大的家電產(chǎn)銷國和出口國 5安徽、廣東、江蘇、浙江是中國主要家電生產(chǎn)地 7白色家電、廚電行業(yè)集中度有望持續(xù)提升，小家電集中度分化明顯 9三、家具：浙江、廣東和福建是中國主要家具生產(chǎn)地，行業(yè)呈現(xiàn)“大行業(yè)，小公司”的特征 11改革開放后，中國家具行業(yè)經(jīng)歷了三個階段 11中國是家具產(chǎn)業(yè)最大的產(chǎn)銷國和出口國 12東南沿海是中國主要家具生產(chǎn)基地，地域集中度有提高的傾向 15渠道變革是家具行業(yè)集中度提高的主要邏輯 17- 2

2、-敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告圖表目錄 HYPERLINK l _TOC_250018 圖表 1：中國家電產(chǎn)業(yè)主要階段 5 HYPERLINK l _TOC_250017 圖表 2：中國空調(diào)內(nèi)銷變動圖 6 HYPERLINK l _TOC_250016 圖表 3：各國空調(diào)銷量占比 6 HYPERLINK l _TOC_250015 圖表 4：全球各國家電出口排名 7 HYPERLINK l _TOC_250014 圖表 5：中國空調(diào)產(chǎn)量分省圖 7 HYPERLINK l _TOC_250013 圖表 6：各省份冰洗空產(chǎn)量表（萬臺） 8 HYPERLINK l _TOC_250012 圖表

3、7：A 股家電公司上市公司明細 8圖表 8：2001-2019 冷凍年度空調(diào) CR3 變動圖 9 HYPERLINK l _TOC_250011 圖表 9：中國精裝樓盤開盤數(shù)變動圖 10 HYPERLINK l _TOC_250010 圖表 10：小家電線上銷售額占比變動圖 11圖表 11：2020 年第一季度小家電行業(yè)集中度 11 HYPERLINK l _TOC_250009 圖表 12：家具產(chǎn)量及企業(yè)數(shù)量變動圖 12 HYPERLINK l _TOC_250008 圖表 13：全球家具生產(chǎn)地區(qū)產(chǎn)值占比（億美元，%） 13 HYPERLINK l _TOC_250007 圖表 14：中國家

4、具行業(yè)占據(jù)全球重要份額 13 HYPERLINK l _TOC_250006 圖表 15：中國家具自產(chǎn)自銷率高 14 HYPERLINK l _TOC_250005 圖表 16：中國近年來出口額增速放緩 14 HYPERLINK l _TOC_250004 圖表 17：世界各國出口額占比圖 15 HYPERLINK l _TOC_250003 圖表 18：中國制造家具在全球滲透率較高 15 HYPERLINK l _TOC_250002 圖表 19：中國家具產(chǎn)量分省圖 16圖表 20：2018 年家具產(chǎn)量分省占比圖 16圖表 21：A 股家具上市公司明細 17 HYPERLINK l _TOC

5、_250001 圖表 22：家具生產(chǎn)向東南省份聚集 17 HYPERLINK l _TOC_250000 圖表 23：中國家具行業(yè)集中度較低 18- 3 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告一、前言：地產(chǎn)后周期行結(jié)構(gòu)持續(xù)改善我國是家電家具行業(yè)最大的產(chǎn)銷國和出口國，江浙和粵閩等地是我國家電家具主要制造聚集區(qū)域。隨著我國房地產(chǎn)市場高速增長階段的過去，家電和家具行業(yè)作為地產(chǎn)后周期的耐用消費品行業(yè)，主要品類銷售額出現(xiàn)增長放緩。在消費升級、市場下沉和工程渠道等因素的推動下，家電和家具行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)或持續(xù)改善。接下來我們將從歷史沿革、產(chǎn)業(yè)聚集和產(chǎn)業(yè)鏈集群等方面具體梳理我國家電、家具行業(yè)格局。二、家電：產(chǎn)業(yè)聚集

6、在安徽、廣東、江蘇和浙江等地，行業(yè)集中度進一步提升中國的家電產(chǎn)業(yè)主要經(jīng)歷了五個階段1978 年以前，中國生產(chǎn)出自己的家電，但家電品類相對較少，行業(yè)發(fā)展緩 慢。1978 年以前，中國家電主要經(jīng)歷的是從無到有的階段。1956 年，北 京雪花冰箱廠研制成功中國第一臺冰箱。1962 年，沈陽日用電器研究所試 制出中國第一臺洗衣機。1978 年，小天鵝生產(chǎn)出中國第一臺全自動洗衣機。雖然中國家電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始起步了，但品類相對較少，行業(yè)發(fā)展緩慢。20 世紀(jì) 80 年代，中國家電行業(yè)進入起步階段，但生產(chǎn)仍以計劃經(jīng)濟為主導(dǎo)，銷售渠道相對單一。中國改革開放初期，家電主要以進口為主，中國家電品牌逐漸成立，并積極從海

7、外引進生產(chǎn)線和生產(chǎn)技術(shù)。1984 年，海爾成立。1985 年，美的成立美的空調(diào)設(shè)備廠，正式進入空調(diào)行業(yè)。到 1986年，全國引進洗衣機項目 56 項、引進電冰箱生產(chǎn)線 40 余條。在這一時期，雖然我國已經(jīng)出現(xiàn)了最早期的一批家電企業(yè)，但家用電器在當(dāng)時被國家產(chǎn) 業(yè)政策列為限制發(fā)展、限制消費的產(chǎn)品，發(fā)展比較緩慢，而銷售端仍被國 有商業(yè)系統(tǒng)壟斷。20 世紀(jì) 80 年代末-1995 年，中國家電進入高速發(fā)展期，產(chǎn)品供不應(yīng)求，行業(yè)整體進入發(fā)展的黃金期。國家的產(chǎn)業(yè)政策由限制發(fā)展、消費轉(zhuǎn)為市場 放開。同時，家電行業(yè)整體進入高速發(fā)展期，市場供不應(yīng)求。到 1995 年，中國年產(chǎn)空調(diào)數(shù)量已達到 682.6 萬臺，較

8、 1990 年增長 27.4 倍；年產(chǎn)家用洗衣機 948.4 萬臺，較 1990 年增長 0.43 倍；年產(chǎn)家用電冰箱 918.5 萬臺，較 1980 年增長 0.98 倍。1996-2005 年，中國家電行業(yè)進入加速整合階段，行業(yè)龍頭逐漸顯現(xiàn)。隨著市場競爭逐步加劇，國內(nèi)市場逐漸出現(xiàn)供過于求的現(xiàn)象，行業(yè)價格戰(zhàn)導(dǎo)致家電出貨均價出現(xiàn)下降，產(chǎn)品利潤率逐漸走低。同時，行業(yè)出現(xiàn)的兼并潮。在多種因素的影響下，行業(yè)加速出清，行業(yè)集中度提升，行業(yè)龍頭美的、格力、海爾等公司逐漸顯現(xiàn)。2006 年至今，家電下鄉(xiāng)、內(nèi)需刺激等政策帶動家電消費，行業(yè)競爭進一步加劇，品牌集中度繼續(xù)提高。受 2008 年國際金融危機造成的

9、外需下滑的影響，在 2009 年，中國宣布實行家電下鄉(xiāng)政策來擴大內(nèi)需。到 2012 年12 月底，全國累計銷售家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品 2.98 億臺，實現(xiàn)銷售額 7204 億元。 集中度方面，自 2009 年冷凍年度開始，CR3 占比就基本保持在 70%以上，其中在 2015 年 CR3 達到 79.91%。2020 年受疫情與價格戰(zhàn)影響，行業(yè)集 中度進一步提高。線上空調(diào) CR3 達到 77.4%，線下 CR3 達到 83.0%。- 4 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告圖表 1：中國家電產(chǎn)業(yè)主要階段萬臺25000空調(diào)產(chǎn)量家用洗衣機產(chǎn)量家用電冰箱產(chǎn)量20000150001000050000 來源：iFi

10、nd、國家統(tǒng)計局、國金證券研究所中國是世界上最大的家電產(chǎn)銷國和出口國中國是世界上最大的家電生產(chǎn)國。家電生產(chǎn)方面，2019 年，中國生產(chǎn)了2.19 億臺空調(diào)，7904 萬臺冰箱，7433 萬臺洗衣機。根據(jù)發(fā)改委公布的消息，中國是全球最大的制冷產(chǎn)品生產(chǎn)國、消費和出口國，制冷產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值達 8000 億元，家用空調(diào)產(chǎn)量全球占比超過 80%，電冰箱占比超過 60%。此外，洗衣機產(chǎn)量占全球比重超 50%。根據(jù)韓國電子信息通信產(chǎn)業(yè)振興會在 2017 年發(fā)布的數(shù)據(jù)，2017 年全球主要家電產(chǎn)品生產(chǎn)量為 75284 萬臺，中國生產(chǎn)了 42318 萬臺，占總體的 56.2%。中國是世界上最大的家電銷售國。2019

11、 年，中國內(nèi)銷了 9216 萬臺家用空 調(diào)，4338 萬臺冰箱以及 4504 萬臺洗衣機。同時，中國是世界上最大的家 電市場。根據(jù) IEA 公布的數(shù)據(jù)，2016 年，中國空調(diào)銷量全球占比 39.55%，其中家用空調(diào)占比 43.62%，商用空調(diào)占比 30%。此外，2019 年，中國冰 箱銷量全球占比 21.57%，洗衣機銷量世界占比 30.64%。- 5 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告圖表 2：中國空調(diào)內(nèi)銷變動圖萬臺10000家用空調(diào)內(nèi)銷冰箱內(nèi)銷洗衣機內(nèi)銷9000800070006000500040003000200020122013201420152016201720182019來源：iF

12、ind、產(chǎn)業(yè)在線、國金證券研究所圖表 3：各國空調(diào)銷量占比中國美國歐盟日本中東其他國家及地區(qū)20.9039.554.488.218.9617.91來源：Statista、IEA、國金證券研究所中國是世界上最大的家電出口國，在多項細分品類中排名第一。2019 年， 根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，中國出口了 5846.49 萬臺空調(diào)，3415.68 萬臺冰箱， 2123.60 萬臺洗衣機。根據(jù)中國家用電器協(xié)會數(shù)據(jù)，中國的家電出口額全 球占比 40.0%，遠超第二名德國 7.1%。細分來看，大家電領(lǐng)域，中國整體 出口額全球占比 33.4%，出口額排名全球第一，冰洗空出口額排名均為全 球第一。其中，空調(diào)出口額全球

13、占比 44.1%，冰箱出口額全球占比 27.5%，洗衣機出口額全球占比 29.4%。小家電方面，中國出口額全球占比 47.4%，排名全球第一。- 6 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告圖表 4：全球各國家電出口排名家電整體國別中國德國泰國墨西哥意大利占比40.00%7.10%6.00%4.60%4.20%大家電國別中國泰國墨西哥德國意大利占比33.40%10.50%7.80%5.00%4.90%小家電國別中國德國荷蘭意大利馬來西亞占比47.40%9.40%4.30%3.40%3.20%空調(diào)國別中國泰國墨西哥馬來西亞美國占比44.10%20.30%6.40%3.80%3.70%冰箱國別中國墨西哥

14、泰國韓國土耳其占比27.50%19.20%9.00%8.20%6.20%洗衣機國別中國波蘭泰國土耳其德國占比29.40%11.10%10.00%8.40%5.70%來源：中國家用電器協(xié)會、國金證券研究所安徽、廣東、江蘇、浙江是中國主要家電生產(chǎn)地中國家電生產(chǎn)地主要集中在安徽、廣東、江蘇、浙江等省份。分產(chǎn)品來看，空調(diào)生產(chǎn)主要集中在廣東、安徽兩省，合計占比 46.00%，其中廣東生產(chǎn)空 調(diào) 6691.42 萬臺，占比 30.60%；安徽生產(chǎn)空調(diào) 3366.45 萬臺，占比 15.40%。冰箱生產(chǎn)主要集中在安徽、廣東、江蘇三省，合計占比 65.86%，其中安徽生產(chǎn)冰箱 2505.89 萬臺，占比 31

15、.70%；廣東生產(chǎn)冰箱 1631.42 萬臺，占比 20.64%；江蘇生產(chǎn)冰箱 1068.08 萬臺，占比 13.51%。洗衣機 生產(chǎn)主要集中在安徽、江蘇、浙江三省，合計占比 76.50%。圖表 5：中國空調(diào)產(chǎn)量分省圖- 7 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告來源：iFind、國家統(tǒng)計局、自然資源部、國金證券研究所圖表 6：各省份冰洗空產(chǎn)量表（萬臺）空調(diào)產(chǎn)量占比冰箱產(chǎn)量占比洗衣機產(chǎn)量占比安徽3366.4515.40%2505.8931.70%2328.3231.32%廣東6691.4230.60%1631.4220.64%672.569.05%江蘇499.972.29%1068.0813.51

16、%2239.3930.13%浙江1939.208.87%567.897.18%1118.4615.05%山東876.364.01%732.509.27%513.716.91%湖北2110.939.65%539.856.83%重慶1905.658.72%119.961.52%304.044.09%河南1520.846.96%251.633.18%57.710.78%河北1311.266.00%四川251.731.15%99.521.26%156.192.10%江西631.662.89%93.261.18%15.800.21%上海314.201.44%33.810.43%147.751.99%天津

17、219.261.00%44.590.56%118.221.59%遼寧85.840.39%178.172.25%貴州157.641.99%湖南130.721.65%福建130.060.59%全國21866.20100.00%7904.25100.00%7432.99100.00%說明：產(chǎn)量單位均為萬臺；受數(shù)據(jù)可得性影響，部分省份年度數(shù)據(jù)采用 10 月或 11 月產(chǎn)量累計值；受數(shù)據(jù)統(tǒng)計誤差影響，省份數(shù)據(jù)之和可能大于全國合計來源：iFind、國家統(tǒng)計局、國金證券研究所圖表 7：A 股家電公司上市公司明細廣東省(18)*ST 德奧、*ST 同洲、ST 毅昌、奧馬電器、北鼎股份、格力電器、海信家電、漢宇

18、集團、華帝股份、金萊特、美的集團、深康佳 A、順威股份、天際股份、萬和電氣、小熊電器、新寶股份、兆馳股份浙江省(15)*ST 康盛、*ST 中新、ST 圣萊、愛仕達、奧普家居、春光科技、盾安環(huán)境、朗迪集團、老板電器、奇精機械、三花智控、三星新材、蘇泊爾、星帥爾、浙江美大江蘇省(9)ST 中科創(chuàng)、春蘭股份、東方電熱、萊克電氣、立霸股份、日出東方、天銀機電、秀強股份、銀河電子安徽省(4)惠而浦、聚隆科技、融捷健康、長虹美菱山東省(4)澳柯瑪、海爾智家、海信視像、九陽股份上海市(4)飛科電器、海立股份、開能健康、榮泰健康四川省(4)創(chuàng)維數(shù)字、四川九洲、四川長虹、依米康- 8 -敬請參閱最后一頁特別聲

19、明專題報告福建省(1)奧佳華湖南省(1)高斯貝爾江西省(1)長虹華意山西省(1)華翔股份來源：iFind、國金證券研究所白色家電、廚電行業(yè)集中度有望持續(xù)提升，小家電集中度分化明顯當(dāng)前我國家電行業(yè)產(chǎn)品普及率較高，市場已轉(zhuǎn)向存量市場，行業(yè)步入相對成熟階段，行業(yè)集中度呈現(xiàn)持續(xù)抬升階段。作為典型的地產(chǎn)后周期的耐用消費品，在房地產(chǎn)的黃金時代過去之后，整個地產(chǎn)后周期行業(yè)均面臨著行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。白色家電行業(yè)集中度高，行業(yè)集中度受政策和價格戰(zhàn)影響有望繼續(xù)提升。 當(dāng)前，中國白色家電的行業(yè)集中度較高。細分來看，空調(diào)行業(yè)自 2009 年 起 CR3 上升趨勢放緩，并之后一直維持在 70%左右；2019 年洗衣機 C

20、R3 集中度約為 78%。受空調(diào)行業(yè)價格戰(zhàn)以及今年上半年疫情的影響，空調(diào)行 業(yè)行業(yè)集中度進一步上升，三大空調(diào)品牌在線上都出現(xiàn)以價換量的情況。 根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，今年上半年線上空調(diào) CR3 達到 77.4%，線下 CR3 達 到 83.0%。此外，2020 年 7 月，房間空氣調(diào)節(jié)器能效限定值及能效等級正式實施，對能效標(biāo)準(zhǔn)有較大提升。據(jù)中國標(biāo)準(zhǔn)化研究院于今年年初測算，空調(diào)市場總淘汰率會在 45%左右。新能效標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計將推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級， 削弱長尾品牌低價優(yōu)勢，行業(yè)集中度有望進一步提升。圖表 8：2001-2019 冷凍年度空調(diào) CR3 變動圖79.9175.2875.7372.5472.2971.

21、1369.8371.5166.8968.6468.8670.0459.8654.6648.4841.2242.5837.3732.7090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019來源：格力公司公告、艾肯家電網(wǎng)、國金證券研究所- 9 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告 廚電受益于工程渠道發(fā)展，行業(yè)集中度未來有望上升。廚電方面，我們認 為銷售渠道份額變化帶動品牌市占率變化是該行業(yè)集中度提升的主要

22、邏輯。根據(jù)建設(shè)部印發(fā)的商品住宅裝修一次到位實施導(dǎo)則，全（精）裝修住宅 指的是房屋交鑰匙前，所有功能空間的固定面全部鋪裝或粉刷完成，廚房 和衛(wèi)生間的基本設(shè)備全部安裝完成。近幾年，伴隨著國家大力推行精裝修 住宅，精裝樓盤開盤數(shù)大幅度增加。在住建部發(fā)布的建筑業(yè)發(fā)展“十三 五”規(guī)劃中，到 2020 年，新開工全裝修成品住宅面積達到 30%。受益 于精裝樓盤開盤數(shù)增加，精裝修廚電配置率高，廚電工程渠道銷售占比逐 年上升。油煙機、灶具等品類精裝配置率超過 95%。2019 年，廚電精裝 配置率約為占全渠道銷售占比為 8.4%。由于工程渠道具有著行業(yè)門檻高， 市場集中度高的特點，我們認為精裝樓盤份額上升帶動

23、工程渠道銷售占比 提升，進而推動行業(yè)集中度上行是未來行業(yè)集中的主要方向。圖表 9：中國精裝樓盤開盤數(shù)變動圖中國商品住宅精裝樓盤開盤規(guī)模(萬套)增長率(右軸)35070.0030060.0025050.0020040.0015030.0010020.005010.000201520162017201820190.00來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、奧維云網(wǎng)、國金證券研究所小家電集中度結(jié)構(gòu)分化，傳統(tǒng)小家電集中度較高，創(chuàng)意類小家電集中度較低。當(dāng)前小家電線上銷售渠道占比日益提升，2020 年上半年線上占比高達 65%。在線上渠道主導(dǎo)的時代，線上電商采用千人千面算法向用戶推薦商品，即通過精準(zhǔn)定位用戶畫像以針對性推

24、薦商品，那么新興品牌曝光流量得到增加，長尾市場或被開拓，創(chuàng)意類小家電的集中度有所分散。- 10 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告圖表 10：小家電線上銷售額占比變動圖70%60%50%40%30%20%10%0%201520162017201820192020H1來源：奧維云網(wǎng)、國金證券研究所圖表 11：2020 年第一季度小家電行業(yè)集中度線上品牌CR3CR5線下品牌CR3CR5電飯煲68.07%78.13%電飯煲90.83%94.32%電磁爐80.63%87.78%電磁爐95.09%98.57%電壓力鍋93.00%95.43%電壓力鍋96.57%98.50%電水壺58.00%67.83%電

25、水壺81.46%89.27%豆?jié){機89.84%94.05%豆?jié){機99.72%99.87%破壁機68.63%77.51%破壁機96.96%99.34%攪拌機38.46%54.68%攪拌機77.56%88.57%來源：奧維云網(wǎng)、國金證券研究所三、家具：浙江、廣東和福建是中國主要家具生產(chǎn)地，行業(yè)呈現(xiàn)“大行業(yè)，小公司”的特征改革開放后，中國家具行業(yè)經(jīng)歷了三個階段1978-1999 年，中國家具工業(yè)化生產(chǎn)開始起步。改革開放前，中國家具仍是以框式家具為主，即傳統(tǒng)木制家具手工打造而成。受改革開放前文革的影響，家具生產(chǎn)受到?jīng)_擊，家具出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)。到 20 世紀(jì) 70 年代后期，家具作為生活必需品受到政府

26、重視，開始走上正常發(fā)展道路。改革開放以來，中國家具從海外引入較為先進的生產(chǎn)設(shè)備，逐漸開始走向工業(yè)化。2000-2010 年，中國家具進入高速發(fā)展期，家具產(chǎn)量大幅上升。2001 年，中國家具年產(chǎn)量僅為 1.09 億件，規(guī)模以上家具企業(yè)數(shù)量 1603 家。伴隨著中國經(jīng)濟不斷發(fā)展，城鎮(zhèn)化不斷推進，家具行業(yè)產(chǎn)量產(chǎn)值不斷上升。到 2010 年，中國家具產(chǎn)量已達到 7.70 億件（2001-2010 年 CAGR 為24.24%），規(guī)模以上家具企業(yè)數(shù)量達到 4492 家。- 11 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告2011 年至今，家具市場出現(xiàn)供過于求的狀態(tài)，產(chǎn)能出現(xiàn)過剩。2011 年起，家具行業(yè)進入產(chǎn)業(yè)

27、調(diào)整期。在市場逐漸飽和化，進出口沖擊，環(huán)保政策等 影響下，中國家具行業(yè)增速放緩。2011-2018 年，中國家具產(chǎn)量大致維持 在 7-8 億件，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量緩慢上升。到 2019 年，中國家具產(chǎn)量達到 8.97 億件，規(guī)模以上家具企業(yè)數(shù)量達到 6410 家。圖表 12：家具產(chǎn)量及企業(yè)數(shù)量變動圖家具產(chǎn)量(萬件)規(guī)模以上家具企業(yè)數(shù)量(右軸)10000090000800007000060000500004000030000200001000007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000200120022003200420052006200720082009201020

28、11201220132014201520162017201820190說明：受數(shù)據(jù)可得性影響，2007-2010 年規(guī)模以上家具企業(yè)數(shù)量采用當(dāng)年 11 月數(shù)據(jù)。2018 年家具行業(yè)統(tǒng)計口徑有調(diào)整。來源：iFind、中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、中國家具協(xié)會、中國輕工業(yè)信息中心、智研咨詢、國金證券研究所中國是家具產(chǎn)業(yè)最大的產(chǎn)銷國和出口國中國是最大的家具生產(chǎn)國。2019 年,中國生產(chǎn)了 8.97 億件家具，家具銷售收入達到 7117.2 億元，規(guī)模以上家具企業(yè)數(shù)量達到 6410 家，是世界上最大的家具生產(chǎn)國。在世界家具生產(chǎn)版圖中，亞太地區(qū)是家具主要生產(chǎn)地。根據(jù) CSIL 的數(shù)據(jù)，2019 年亞太地區(qū)生產(chǎn)家具產(chǎn)值

29、達到 2580 億美元，全球占比 53%。北美、歐洲和其他地區(qū)產(chǎn)值分別為 800 億美元、1230 億美元和 290 億美元，全球占比 16%、25%和 6%。根據(jù)我們的估算，中國家具收入全球占比約為 21.63%，全球排名第一。- 12 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告圖表 13：全球家具生產(chǎn)地區(qū)產(chǎn)值占比（億美元，%）亞太地區(qū)北美地區(qū)歐洲地區(qū)其他地區(qū)290, 61230, 252580, 53800, 16來源：CSIL、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、國金證券研究所圖表 14：中國家具行業(yè)占據(jù)全球重要份額億元35000家具行業(yè)銷售收入全球家具銷售收入中國家具收入全球占比(右軸)35.003000030.

30、002500025.002000020.001500015.001000010.0050005.000201520162017201820190.00說明：全球家具銷售收入經(jīng)當(dāng)年平均匯率調(diào)整。中國家具收入全球占比為估算值， 采用家具行業(yè)銷售收入除以全球家具銷售收入。來源：CSIL、國家統(tǒng)計局、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、國金證券研究所 中國是最大的家具銷售國，自產(chǎn)自銷率高達 98%。2019 年，中國的家具零售額 1970.30 億元，是世界上家具消費總額最高的國家。增速上中國也名列前茅，根據(jù) CSIL 和前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2013-2019 年中國家具行業(yè)消費額累計增速為 23%，僅略低于印度的 3

31、7%與美國的 32%。相較于北美、歐洲等國，中國家具進口占比較低，自產(chǎn)自銷率相對較高，自產(chǎn)自銷率為 98%，遠高于美國的 61%和日本的 63%。- 13 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告圖表 15：中國家具自產(chǎn)自銷率高1009080706050403020100中國印度韓國 意大利 日本美國 加拿大 英國法國德國來源：CSIL、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、國金證券研究所中國是最大的家具出口國。中國制造家具在世界各國都有較高的滲透率。中國是世界上最大的家具出口國。2019 年，中國家具及其零件出口額達到540.95 億美元。根據(jù) Statista 數(shù)據(jù)，中國家具出口額全球占比為 33.57%，占比世界第

32、一。受生產(chǎn)成本上升、中美貿(mào)易摩擦等多方面影響，近年來中 國家具出口額增速放緩。目前，中國家具全球滲透率較高。2019 年，中國 家具全球滲透率為 17%，其中北美、中東和非洲滲透率較高，分別為 22%、 17%和 16%，歐洲和南美的滲透率分別為 9%和 8%。圖表 16：中國近年來出口額增速放緩家具及其零件出口額(百萬美元)增長率()(右軸)6000050.005000040.004000030000200001000030.0020.0010.000.00-10.0020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420

33、1520162017201820190-20.00來源：Choice、國金證券研究所- 14 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告圖表 17：世界各國出口額占比圖中國 德國 波蘭 意大利 墨西哥 美國 越南 加拿大 捷克 英國 其他國家27.5133.571.602.442.443.757.074.094.226.376.94來源：Statista、國金證券研究所圖表 18：中國制造家具在全球滲透率較高2520151050全球歐洲北美南美中東非洲來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、國金證券研究所東南沿海是中國主要家具生產(chǎn)基地，地域集中度有提高的傾向浙江、廣東和福建是中國主要家具生產(chǎn)地。從地域上來看，浙江、廣東

34、和 福建是中國主要家具生產(chǎn)基地。2018 年，浙江、廣東和福建生產(chǎn)家具 2.13 億件、1.49 億件和 1.30 億件，全國占比 29.90%、20.96%和 18.18%。三省總計家具生產(chǎn)全國占比 69.04%。上市企業(yè)方面，廣東、浙江和江蘇三 省上市家具企業(yè)數(shù)量最多。分家具種類來看，中國生產(chǎn)的家具主要以木質(zhì) 家具和金屬家具為主，占比達到 82.19%。木質(zhì)家具主要由廣東、江西、浙 江和福建四省生產(chǎn)，2018 年木質(zhì)家具生產(chǎn)量分別為 5739 萬件、3242 萬- 15 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告件、3162 萬件和 3069 萬件，全國占比分別為 23.73%、14.15%、13

35、.08%和 12.69%。金屬家具方面，浙江、福建和廣東三省是主要生產(chǎn)地，產(chǎn)量分別為 1.35 億件、9107 萬件和 6242 萬件，全國占比分別為 39.27%、 26.47%和 18.15%。圖表 19：中國家具產(chǎn)量分省圖來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院、國金證券研究所圖表 20：2018 年家具產(chǎn)量分省占比圖浙江廣東福建江西四川其他地區(qū)其他地區(qū),22.25浙江, 29.90四川, 3.24江西, 5.47福建, 18.18廣東, 20.96來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院、國金證券研究所- 16 -敬請參閱最后一頁特別聲明專題報告圖表 21：A 股家具上市公司明細廣東省(9)*ST 宜生、頂固集創(chuàng)、好萊客、好太太、歐派家居、皮阿諾、尚品宅配、索菲亞、威華股份浙江省(8)顧家家居、恒林股份、江山歐派、麒盛科技、喜臨門、永藝股份、浙江永強、中源家居江蘇省(6)*ST 亞振、愛麗家居、大亞圣象、德爾未來、夢百合、我樂家居福建省(2)*ST 永林、金牌廚柜安徽省(1)