（交通產(chǎn)業(yè)分析）2021年?yáng)|南亞航空業(yè)尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)趨勢(shì)分析

1、交通產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告交通產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告2021年?yáng)|南亞航空業(yè)尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)趨勢(shì)分析 在震驚全球的三起民航平安事件發(fā)生前，東南亞航空業(yè)經(jīng)歷高速增長(zhǎng)后的供求矛盾已然凸顯：運(yùn)力增速過(guò)快，但需求增長(zhǎng)減緩，約有八成東南亞航空公司陷于虧損或勉強(qiáng)到達(dá)盈虧平衡。各種負(fù)面因素疊加，運(yùn)力過(guò)剩、政局動(dòng)亂、突發(fā)平安事件、區(qū)域外航空加劇競(jìng)爭(zhēng)等，造就了東南亞航空“流年不利的凄惶。 東南亞航空業(yè)在過(guò)去的2021年備受打擊 當(dāng)印尼于2021年1月7日拍到QZ8501失事飛機(jī)殘骸并逐漸打撈起遇難者遺體時(shí)，馬航的MH370已經(jīng)失聯(lián)300多天仍不見(jiàn)蹤影，另一架馬航MH17的失事原因還在調(diào)查之中。一年內(nèi)，東南亞航空業(yè)連續(xù)發(fā)生三起震驚全球的民

2、航平安事件。 在外界的注意力轉(zhuǎn)移到平安問(wèn)題上以前，東南亞航空業(yè)更受關(guān)注的是其越創(chuàng)造顯的供求矛盾：由于運(yùn)力增速過(guò)快但需求增長(zhǎng)減緩，約有八成東南亞航空公司陷于虧損或勉強(qiáng)到達(dá)盈虧平衡。 綜合行業(yè)機(jī)構(gòu)亞太航空中心(CAPA)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，記者對(duì)東南亞航空公司2021年上半年的業(yè)績(jī)進(jìn)行計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，18家上市公司整體面臨約近7億美元的虧損，其中實(shí)現(xiàn)盈利的公司從前一年的9家減少到了5家。而東南亞其余約30家未上市的航空公司中，也僅有4到6家去年上半年實(shí)現(xiàn)了盈利。 由于優(yōu)越的旅游資源和多海島的地理特征，過(guò)去十年，東南亞航空市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，尤其以亞航、虎航、宿務(wù)太平洋等低本錢航空興起為特征。但由于運(yùn)力過(guò)剩、政治動(dòng)亂

3、和突發(fā)平安事件等負(fù)面因素疊加，東南亞航空如今卻整體進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)困難的時(shí)期。 八成虧損：東南亞航企的業(yè)績(jī)掙扎 據(jù)中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的?2021-2021年中國(guó)航空行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告?了解到，東南亞目前有18家上市的航空公司，這包括同屬一家集團(tuán)但單獨(dú)運(yùn)營(yíng)的子品牌，如新加坡航空旗下的區(qū)域性品牌勝安航空(SilkAir)。 從2021年上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，18家航空中僅有5家實(shí)現(xiàn)了盈利，分別是大馬亞航、宿務(wù)太平洋、菲律賓航空、曼谷航空和勝安航空。 其中大馬亞航盈利最多，到達(dá)1.22億美元，菲律賓的低本錢航空宿務(wù)太平洋(CebuPacific)緊隨其后，實(shí)現(xiàn)了6700萬(wàn)美元的盈利，而菲律賓航空、勝安航空和曼谷

4、航空分別實(shí)現(xiàn)約1300萬(wàn)美元、700萬(wàn)美元和600萬(wàn)美元的盈利。除了這五家之外，就只有泰國(guó)亞航去年上半年勉強(qiáng)到達(dá)了盈虧平衡。 其余12家分別面臨數(shù)百萬(wàn)到數(shù)億美元的虧損，幾大國(guó)有載旗航空虧損尤其嚴(yán)重泰國(guó)國(guó)有航空泰航(ThaiAirways)虧損最多，去年6個(gè)月虧損2.65億美元，相比2021年同期翻了五倍;印尼國(guó)有航空印尼鷹航(GarudaIndonesia)去年上半年那么虧損了2.34億美元，虧損增幅和泰航不相上下;流年不利的馬航(MAS)去年上半年虧損約2.3億美元，這已經(jīng)是其連續(xù)第三年虧損。 即使算上勝安航空實(shí)現(xiàn)的數(shù)百萬(wàn)盈利，新加坡航空集團(tuán)(SAG)去年上半年整體的業(yè)績(jī)也是虧損的。全效勞的

5、新加坡航空(SingaporeAirlines)去年前兩個(gè)季度虧損1600萬(wàn)美元，前一年同期其還有1600萬(wàn)美元的盈利，新航旗下的貨運(yùn)航空SIA Cargo也報(bào)虧3800萬(wàn)美元。 新加坡航空控股的低本錢航空虎航(Tigerair)在新加坡和印尼的經(jīng)營(yíng)更是陷入瓶頸，共計(jì)虧損1.41億美元?；⒑接∧岵坏貌辉谌ツ?月宣布停止運(yùn)營(yíng)，虎航新加坡的機(jī)隊(duì)也被迫收縮。 除了大馬亞航和勉強(qiáng)盈虧平衡的泰國(guó)亞航，以亞航系為首的低本錢航空也面臨不同程度的虧損。大馬亞航參股的印尼亞航和亞航長(zhǎng)途(AirAsiaX)均從前一年的盈利轉(zhuǎn)為虧損，加上虧損擴(kuò)大的菲律賓亞航，三家總虧損額到達(dá)1.2億美元，根本抵消了大馬亞航的盈利，

6、而后者事實(shí)上盈利也下滑了20%。鷹航旗下的Citilink和泰航旗下的鳥(niǎo)航(NokAir)分別也有1800萬(wàn)美元和400萬(wàn)美元的虧損。 此外，東南亞還有大約30家沒(méi)有定期公布業(yè)績(jī)的航空公司，包括沒(méi)有上市的越南、緬甸、柬埔寨和老撾的航空公司，另外還有局部航空集團(tuán)旗下品牌未單獨(dú)列出業(yè)績(jī)(如新航旗下酷航和馬航旗下廉航Firefly)。不過(guò)CAPA依照公開(kāi)信息認(rèn)為，這些公司當(dāng)中也僅有4-6家實(shí)現(xiàn)了盈利。 推算下來(lái)，48家東南亞航空公司中僅有兩成實(shí)現(xiàn)了盈利，其余都在盈虧平衡線以下掙扎。 負(fù)面因素疊加 梳理東南亞航空公司的業(yè)績(jī)可以發(fā)現(xiàn)，運(yùn)力過(guò)剩是最為普遍的問(wèn)題，其影響遠(yuǎn)比突發(fā)的平安事件廣泛。 瑞銀證券20

7、21年年初就預(yù)測(cè)，由于不少航空公司都推出了雄心勃勃的擴(kuò)張方案，印尼、馬來(lái)西亞、新加坡等國(guó)2021年都會(huì)出現(xiàn)不同程度的運(yùn)力過(guò)剩。 以馬來(lái)西亞航空市場(chǎng)為例，其原本是亞航和馬航二分天下，但印尼廉航獅航旗下的MalindoAir進(jìn)入后，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇前，亞航和馬航也已分別制定下擴(kuò)張方案：從2021年前三個(gè)季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，亞航長(zhǎng)途的可用座位公里數(shù)(ASK)就增長(zhǎng)了42%，馬航國(guó)內(nèi)航線的可用座位公里數(shù)有7個(gè)月都出現(xiàn)了增長(zhǎng)，國(guó)際航線數(shù)據(jù)那么連續(xù)增長(zhǎng)了11個(gè)月。可用座位公里數(shù)是計(jì)算航空公司運(yùn)力的重要指標(biāo)。 印尼是運(yùn)力過(guò)剩最為嚴(yán)重的國(guó)家，瑞銀證券去年年初預(yù)測(cè)其過(guò)剩將達(dá)6%-8%。作為印尼運(yùn)力最

8、大的航空公司，印尼鷹航去年上半年可用座位公里數(shù)那么增長(zhǎng)了13%，而其旗下的廉航品牌Citilink更是大幅增長(zhǎng)了28%。按照機(jī)隊(duì)擴(kuò)張方案，鷹航2021年可用座位公里數(shù)還會(huì)增加10-15%。 盡管與上述兩國(guó)相比尚未到過(guò)剩的地步，泰國(guó)航空市場(chǎng)的運(yùn)力也在不斷地增長(zhǎng)。以最新數(shù)據(jù)來(lái)比照，泰國(guó)亞航去年前三季度可用座位公里數(shù)同比增加了18%，泰國(guó)另一大廉航鳥(niǎo)航去年僅第三季度一個(gè)季度就增加了20.56%，而定位于區(qū)域航空的曼谷航空也開(kāi)始大舉擴(kuò)張，可用座位公里在前三個(gè)季度內(nèi)增長(zhǎng)了40%。 隨著需求增長(zhǎng)放緩，也有航空公司意識(shí)到了運(yùn)力過(guò)剩的危險(xiǎn)。在2021年運(yùn)力明顯增長(zhǎng)后，亞航長(zhǎng)途開(kāi)始推遲飛機(jī)的接收，并方案在其關(guān)鍵

9、市場(chǎng)澳洲航線上縮減15%-20%的運(yùn)力，在這一市場(chǎng)上，亞航長(zhǎng)途去年前三個(gè)季度就虧損了8600萬(wàn)美元。 在運(yùn)力過(guò)剩這一根本面之外，突發(fā)的事件進(jìn)一步加劇了東南亞航空公司的困境。 首當(dāng)其沖的便是時(shí)運(yùn)不濟(jì)的馬航。在MH370失蹤后，盡管其第五大市場(chǎng)中國(guó)航線的上座率大幅下滑，馬航整體的上座率并沒(méi)有立刻出現(xiàn)明顯下滑，但MH370事件和其運(yùn)力過(guò)剩的根本面疊加，導(dǎo)致馬航二季度凈虧損大幅增長(zhǎng)。 而就在其還未從MH370的打擊中恢復(fù)過(guò)來(lái)的時(shí)候，重要的歐洲長(zhǎng)途航線上MH17又突然失事，直接加速了馬航退市。盡管截至2021年1月8日，其四季度的財(cái)報(bào)尚未出爐，根本可能肯定的是馬航2021年全年將報(bào)虧，預(yù)計(jì)全年虧損額會(huì)超

10、過(guò)5億美元。 僅從中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，兩次事故和多起游客綁架事件等因素疊加，馬來(lái)西亞航空業(yè)和旅游業(yè)形象大受影響。除了馬航和在局部航線被連帶影響的亞航，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從中國(guó)國(guó)內(nèi)的一家航空公司了解到，其飛往馬來(lái)西亞旅游勝地亞庇的航線由于需求大幅度減少而被迫停開(kāi)。此番亞航QZ8501航班失事后，可以預(yù)計(jì)中國(guó)到馬來(lái)西亞的航線上座率將繼續(xù)受到影響。 而對(duì)于泰國(guó)來(lái)說(shuō)，盡管沒(méi)有遭遇飛機(jī)失事和游客綁架事故，其2021年年末開(kāi)始的政局動(dòng)亂卻影響了2021年整個(gè)上半年，直接導(dǎo)致游客減少統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，即便是政局接近平穩(wěn)的去年三季度，抵達(dá)曼谷兩大國(guó)際機(jī)場(chǎng)的旅客量同比還是少了16%。 以寬體機(jī)機(jī)隊(duì)為主的泰航嚴(yán)重依賴國(guó)際

11、航線，但去年明智地減少了運(yùn)力，其去年前三季度可用座位公里數(shù)減少了約5%。不過(guò)由于泰國(guó)亞航和曼谷航空增加了運(yùn)力，泰國(guó)航空業(yè)的運(yùn)力飽和的趨勢(shì)還在繼續(xù)。 菲律賓市場(chǎng)是東南亞惟一運(yùn)力減少的國(guó)家，包括菲律賓亞航、虎航菲律賓等都推遲了接收飛機(jī)的步伐，并試圖出售飛機(jī)。菲律賓航空也是東南亞去年上半年唯一盈利的載旗航空。 尋找新增長(zhǎng)點(diǎn) 對(duì)于東南亞航空市場(chǎng)高速增長(zhǎng)背后，其人員、設(shè)施和制度的相對(duì)落后，航空界也予以了關(guān)注。以印尼為例，由于其平安制度建設(shè)跟不上市場(chǎng)的增長(zhǎng)，印尼眾多航空公司都被列入了歐盟的禁飛名單，印尼亞航也曾一度位列其中。 類似的，菲律賓也有多家航空公司進(jìn)入歐盟禁飛名單，外鄉(xiāng)最大的廉航宿務(wù)太平洋直到去年

12、才脫離這一名單。 但隨著區(qū)域內(nèi)高速增長(zhǎng)期逐漸遠(yuǎn)去，東南亞航空公司進(jìn)入了新一輪的合并期。亞航2021年收購(gòu)飛龍航空后，終于在去年將其與菲律賓亞航合并，宿務(wù)太平洋航空也收購(gòu)了經(jīng)營(yíng)不善的虎航菲律賓。 與此同時(shí)，東南亞的航空公司還在繼續(xù)開(kāi)拓新的市場(chǎng)，尤其是低本錢航空。規(guī)模最大的亞航去年與印度電信巨頭塔塔集團(tuán)合作，成立了印度亞航。而泰國(guó)亞航也仿照大馬亞航的模式，設(shè)立了泰國(guó)亞航長(zhǎng)途，開(kāi)通了前往日本、韓國(guó)的航線。此外，亞航還表示在尋求以合資企業(yè)的方式進(jìn)入中國(guó)和日本。 在脫離禁飛名單后，宿務(wù)太平洋也已經(jīng)開(kāi)通了澳大利亞、中東的航線，并方案在今年進(jìn)入歐洲、美國(guó)市場(chǎng)。 而針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)，馬來(lái)西亞、新加坡的航空公司也還在繼續(xù)完善航線網(wǎng)絡(luò)或加密航線。泰國(guó)亞航和亞航長(zhǎng)途去年就分別增加了廣州-甲米和重慶-吉隆坡的直飛航線。截至2021年11月，亞航在中國(guó)(包括港澳臺(tái))已經(jīng)有至少14個(gè)航點(diǎn)，是在中國(guó)航線最多的外國(guó)廉航。中國(guó)也成為亞航長(zhǎng)途的第二大市場(chǎng)。 在東南亞航空向外擴(kuò)展的同時(shí)，越來(lái)越多區(qū)域外的航空公司也在進(jìn)入東南亞市場(chǎng)，尤其是泰國(guó)市場(chǎng)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，截至2021年11月，國(guó)內(nèi)共有